科学猜想文集

(389) 《甘肃合水地区500万年古气候分析》之变化分析

甘肃合水地区的古气候，暖季温度不是很高，湿度不是很大，冷季气温不是很低，干燥中帶有一定的湿度，这是植物能四季生长的基本条件。如剑齿象群需要大量植物，三趾马不仅需要大量植物，还是在土壤湿度相对大一些的环境中活动的动物。似双峰骆鸵、安氏鸵鸟是耐旱耐高温的动物，由上述动物综合判断出:合水地区的上述气候应为暖温带气候。170万年的暖温帶气候与今天不太一样。我们再来看看黄万波等科学家对剑齿象生活环境研究，在合水的古河谷边发现一只完整的半躺着的剑齿象骨骼化石。在造山运动还没有形成之前，合水及陕西地区是不可能形成泥石流的，因此，剑齿象是陷入泥泞沼泽之中后被活活饿死埋藏 。而淤泥的形成需要温暖气候及水生草本植物的帮助，生成的淤泥才能将剑齿象陷入进去。剑齿象的大食量与群居生活也证明了该地区的草本植物生长茂盛，而且必须是四季生长茂盛，缺少这个条件剑齿象是无法在秦岭以北获得生存与繁荣。多位科学家对剑齿象生活的时期进行了植物孢粉的分析，结果发现草本植物的孢粉占70%以上，不仅是暖季有一幅风吹草低见牛羊的生态环境，而且四季如此。

仔细分析剑齿象生活环境的年代又与东非草原气候有些不同，东非高原太阳光辐射力度较强，没有暧季与凉季之分，只有雨季与旱季之分；昼夜温差之分。在剑齿象周围的沙土取样中有沙草科植物，沙草科植物属一年生长期，主要生长于热带或亚热带的浅水环境，一年生长期有利于沙草植物在亚热带地区繁荣，如生长于鄱阳湖的沙草植物等，说明剑齿象生活的环境有可能存在暖季与凉季两个生长周期。而发现的蒿草植物则是喜旱凉的草本植物，今天蒿草植物在亚热带地区也有生长，主要分布于长江以北的冷季。蒿草的发现证明剑齿象生活的年代四季气候有一定程度的变化，但变化的幅度不是很大，因为太寒冷的环与太干燥的环境也不适合蒿草的生长。

从古生物的出土分析，动物如似双峰骆驼、安氏鸵鸟、中间原鼢鼠等都是喜干燥环境的动物，但动物对生存环境的要求不是绝对的，例如:非洲象喜干燥环境，亚洲象喜潮湿环境，例如:2021年末，中国一只象群在向北迁徙的过中，中国政府采取保护其自然迁徙行为，但象群感觉到其它地区的气候(如干湿度)并不是它们需要的值，于是又折返回原来的生话居住地。生物对环境适应的多样性给我们提出一个挑战，完全使用将今论古的方法，来论述不同地史时期动物生存环境，其结论并不是完全正确的。亚洲象生存环境就证明剑齿象生活的年代气候环境不能肯定为干燥环，气温也不一定是绝对的热带环境，只要温差幅度不是很大，偏暖偏凉的气候环境都是同种生物种群都能适应的气候环境。

从大气压上看，在地势还处在低海拔位置时，丰富的暖湿气团不断北上，形成的空气湿度应该是非常高的，理论上推出距今500~170万年、合水地区的气候应该是较湿润的，如龟在干燥环境是无法生存的。那么，为什么合水地区会出现大量的喜干旱环境的动植物？如似双峰骆驼、凤杨等等，只有-种大气物理条件可以解释这一混合现象的发生。空气湿度与空气密度存在密不可分的关注。给一组数据，数据来自实验室形成饱和水蒸气压力表(按温度排列):
0 ℃::0.61 (饱和蒸气压)
5 ℃::0.87 (饱和蒸气压)
10 ℃::1.23 (饱和蒸气压)
15 ℃::1.71 (饱和蒸气压)
20 ℃::2.33 (饱和蒸气压)
25 ℃::3.17 (饱和蒸气压)
30 ℃:: 4.25(饱和蒸气压)
35 ℃::5.62 (饱和蒸气压)
这组数据虽然产生于实验室(其中的一小部分数据)，如果我们将地球大气圈层看成是一个封闭的物理环境，那么，这组数据对地球大气环境的演化最一个最好的诠释。如果不同地史时期的大气圈层的空气密度与大气空空间都不一样，不是一个固定模式，而是一个变化模式，那么上述实验数据就是一个有意义的数据。

从另一个角度看，实验是在地球表层做的，因而，实验给出的数据是在现存重力场基础之上给出的数据，因而实验过程中大气压的强度是一个不变的常数，通过改变气体温度来检测空气密度与水分子的可容量，是研究大气物理环境的有效方法。虽然看上去是实验室的数据，但确实能指导认知现实环境的变化能力，如在30℃时绝对压强是4.25，水蒸汽的密度为0.03ρ/kg•m-3 也就是说气温越高，空气中水分子的容量越大，从上述几个数据就可以看出:这一特征。水分子的空气可容量是随着空气密度的增长而增长，当空气密度越大时，空气中水分子饱和量越大，当空气密度越小时，空气的水分子饱和量越小。剑齿象生活时期的秦岭以北地区，在造山运动发生之前，合水地区的海拔高度相对较低，其空气密度与今天一样的前提下，在暖湿气团不断北上的过程中，秦岭以北广大地区的空气湿度应与现在的长江流域相差无几，甚至可能略高一点，这也是蒿草能在此繁荣的主要因表。合水地区生物的多样性，证明在一个生态环境的，会有不同的生物种群在努力的适应这种生态环境，这就构造在一种生态环境中，会有生物种群多样性的繁荣。喜干燥环境动植物的出现合水地区，证明动植物能适应较为湿润的环境，我们认为只能适合热带地区的象群出现在合水地区，证明剑齿象生活的时期，秦岭以北确并不一定是干燥环境，而这种生态环境可能是空气密度比今天大的结果。

在黄河象(剑齿象的中国命名)身边依次分别呈现着黑土、黄土、粉粘土、红色土、砂质粘土以及白垩紫色、灰蓝色页岩，这些不同颜色的土来自不同的年代，从沉积物的记录来看，黄河象周围的沉积物是一种氧化条件下的沉积环境，如一些红色的、黄色的、粉粘土、紫色的沉积物属于氧化环境，黑土属
氧化还原明显，这些土质的组合指示出当时的气候湿润，剑齿象、长鼻三趾马、沙草科植物、蒿草都适合湿润环境，证明土壤中的水分大。到黑土时，土壤中的水分少、干燥，因此氧化还原效应小。丰富的氧化还原土壤从地质学上证明了黄河象生活的时期雨水充沛，日照强烈。为什么秦岭以北的广大地区，由500万年的热带草原气候演变成今天的半干旱冷凉气候？通过上述分析，我们找到了两个重要因素，一是对流层海拔高度的变化，对流层的海拔高度随纬度的增加而降低，对流层的海拔高度即空间与空气密度存在古今不同。距今500万年前，赤道地区对流层的海拔高度不是18~16公里，而是低于这个海拔高度，对流层的海拔高度到了中纬度地区更低，迫使暖湿气团止步于今天的甘、陕地区，形成秦岭以北500万年至170万年充沛降水。大气圈层的空气密度与对流层的高度继续扩展，暖气团的继续北上阻止了北极冰川的形成，同时也保护了甘、陕地区的温暖气候。

第二重要因素是造山运动对气候的影响，热带暖湿气团在向北运动的过程中呈递减状态，就象冷气团在南下的过程中逐步衰减的状态一样，在中纬度地区冷气团可以形成暴风雪，冷气团到了低纬度附近减弱成微弱的降温现象。今天秦岭以北的广大地区半湿闰半干旱大陆季风气候，是陆地大面积扩展与抬升的结果，构成暖湿气团在冷半年的运动过程中消耗过大，是产生的半年干旱半年湿润气候重要因素。距今500万年至170万年，中国南方或者东南方大部份国土还处在海平面上下，华北平原还没有完全形成，暖湿气团在向北运动的过程中，处在无障碍的条件下能迅速到达秦岭以北的广大地区，是形成充沛降水的基本地理环境、亚热带大陆性季风气候的主要原因。而在造山运动发生之后，中国地块的不断抬升阻止了暖湿气团向北运动的范围，使秦岭以北冷半年逐渐走向干旱气候。

(本篇是观看考古纪录片《古气候探秘》第10集《古象化石中的气侯密码》的观后感）

市场底部，你在逆向买入吗？

投资中有句名言，“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”。意思是指，要在市场冷清时买入布局，当市场热度较高时卖出离场，买在低点、卖在高点，确保买卖价差的最大化。

当前市场已进入底部，冷冷清清，明星基金不再霸占热搜，账户收益更是从之前的每日秀晒变成不敢触碰的伤疤，两市日成交也一度跌破了7000亿。在这个无人问津的时候，作为投资者的你还在逆向买入吗？

不敢逆向，投资者在怕什么？

就当前的市场环境来说，无论是指数板块还是个股基金，都比过去的一两年更便宜。面对越来越低的价格，很多投资者之所以不敢下手，背后的心理既有恐惧，也有贪婪。恐惧的一面是担心买入之后还会下跌，加重账面浮亏；贪婪的一面则是期待在更低的价格入手，买得更便宜。

客观来说，这种恐惧和贪婪都是合理的，属人之常情，但站在投资的视角，这两种心理又都是不理性的表现，是投资进阶的障碍和绊脚石。

先说第一个担心，担心买入之后还会下跌。这种担心的潜台词是，我想买入之后立马能够赚钱，至少不能亏钱。事实上，只有银行存款、货币基金、中低风险银行理财才能满足投资者的这种需求，无论是股票还是权益性基金（股票型基金、混合型基金），都是高度波动性资产，不可能给投资者提供这样的保障。

换言之，如果担心会出现账面浮亏，投资者就不适合股票和基金投资，要么彻底远离市场，要么说服自己放弃这种不切实际的想法。

再说第二个期待，期待以更低的价格买入。这种期待的潜台词是，我能预判市场未来走势，我认为股价尚未见底，还有得跌。这也是一种不切实际的想法，试想，投资者若有这种本事，之前的账面浮亏哪里来的？总不能说，亏损之后才具备了预测市场的本事吧。

在极端市场中等待更低的价格，属于典型的误区。一则，最低的价格只能事后知道，事前没有人能够预知，投资者应把底部视作一个区间，而非单一的价格点；二则，一旦市场走过最恐慌阶段开始反转，反转的速度往往很快，投资者可能无法买到足够的数量。因此，若总抱着“买在更低点”的期待，只会错过底部布局的窗口期。

除了上述两种心理之外，还有部分投资者在等待市场右侧出现，或者说在等待压制市场表现的因素出现拐点性缓和。比如说国内疫情出现拐点性变化，最好是疫情彻底从人类社会清除；比如说美联储加息步入尾声，最好是开启降息通道；比如俄乌冲突有一个清晰的结局等等。

有一定经验的投资者多半会有类似期待，这些期待看似合理，但低估了市场的复杂性。市场受多重因素影响，有太多的不确定，即便是疫情、美联储加息、俄乌冲突等扰动项成为过去，还是会有新的不确定性冒出来。真到了某一刻，天空中一片乌云也没有，市场的热度也早已临近鼎沸之时，反而到了离场之际。

作为投资者，不能和市场比精明，投资者的小聪明放到市场这个混沌系统中，压根不值一提，只会因自作聪明而错失机遇；相反，应始终敬畏市场，承认市场的不可知，用中长期的确定性对抗短期的波动性，放弃“买入即赚钱”、“买在更低点”等不切实际的期待。

市场虽不可预测，却有牛熊周期。底部区域逆向买入，耐心持有至顶部区域，才是投资者能做的最理性的事。

丈量市场水温

对于投资者而言，当市场走向极端的时候，要敢于独立判断，做勇敢的逆行者。换言之，其他人都狂热兴奋的时候，我们应当恐惧害怕；其他人都恐惧害怕的时候，我们应当积极乐观。正是这种特质，构成了优秀投资者重要的超额收益来源。

在实践层面，如何判断市场是否已到底部位置呢？投资者可以观察市场估值在历史中所处的位置，同时评估投资人的交易情绪。通常情况下，市场估值分位和投资者情绪可以互为印证，估值顶部对应高涨的情绪，估值底部对应悲观情绪。橡树资本的霍华德·马克斯甚至认为，估值水平是投资人心理产生的结果，也是投资人心理失常的症状和指示器。

1、估值指标

截至2022年5月9日，万得全A收于4558点，指数市盈率16.08倍，处于近十年32.55%分位；市净率1.54倍，处于近十年6.82%分位。具体来看，几大指数出现了一定的分化：中证500和科创50的估值处于极端低点，分位值处于5%以内；深证成指和创业板指虽处于低点，但距离历史极端估值仍有一定的距离。

另外，从股债溢价指标（市盈率的倒数-十年期国债收益率，反映股票相比债券的溢价水平，数值越高，股票越有吸引力）看，截至5月9日，万得全A股债溢价指数为3.38%，处于2015年以来的相对高位，意味着当前的股票市场在长期来看具有较高的吸引力。

2、情绪指标

一般用交易数据来衡量市场情绪，高涨的市场情绪通常对着应天量成交，同样，低迷成交也是低迷情绪的写照。2022年4月，沪深两市月日均成交额8822亿元，较2021年9月日均成交高点13711亿元下跌35.7%。近日，沪深两市单日成交额更是一度跌破7000亿元。

以融资买入额/两市成交额指标来看，近期A股融资买入成交占比也已进入2018年以来的低点位置，反映了投资者融资买入意愿的下降。

从基金交易数据来看，2022年1季度，全市场新发基金份额2608亿份，同比大跌75%，表明基民的投基热情不再。

站在理性的视角，越是市场底部，新发基金应该更受追捧才对，事实却是，很少有人愿意买在无人问津处。这也表明，绝大多数投资者都在做顺人性投资，亏钱了卖、赚钱了买，追涨杀跌。而正确的投资应该是逆人性的，如果不能克服市场底部的恐惧心理，投资者很难真正靠投资实现财富保值增值。

市场底部，应该买什么？

就市场底部的布局，主流的建议是短期买防守、长期买成长。即着眼于短期，买稳增长（地产、新旧基建等）、抗通胀（能源、有色、贵金属、农产品等）和困境反转（航空、旅游、酒店、餐饮等疫后复苏以及猪周期等）等板块有望获得超额收益；着眼于中长期，则数字经济、先进制造、新能源等成长板块更具备长期持有价值。

其实，对于普通投资者来说，在市场底部定投指数基金可能是更优的选择。相比于单个板块和个股，指数基金短期波动性更小、长期确定性更高，兼顾短期防守和长期成长。同时，辅以定投买入方式，持有体验更好，更容易克服人性弱点，确保拿得住、拿得久。

结合当前市场来看，沪深300、中证500等主流宽基指数和恒生指数、科创50等高关注度超跌指数，均已具备较好的中长期布局价值。

【注：市场有风险，投资需谨慎】

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岁过而立，终于渐渐发觉，人生之舟过尽千江，洗净铅华，只为等你我心归平静，懂得珍惜珍重的时刻，恩赐你一处归宿，从此卸下沉重的背囊，将琐碎装订成册，或是选择束之高阁，或是淡淡遗忘，洁净过往，停舟泊岸，独享一份此生属你的温情。

　　每位旅人，抑或过客，都有停下脚步，驻足休憩的归处，或是云崖深处的一间茅屋;或是枫林湖畔的一家茶舍;或是江南水乡的轻舟画舫。而我的归处，却是一矮屋檐，一世烟火。