《情书》
你的名字就是我写过的最美的情书
青春是一场盛大的暗恋
暗恋总是遗憾的
就像少女藤井树没有翻开借书卡背面一样
一见钟情也有一见钟情的理由
就像藤井树和渡边博子初见时曾说一见钟情
“所谓的一见钟情，不过是在想象中的那个人身上再加上一点喜欢”
我发现
寄信真的是一件很浪漫的事
藤井树写给渡边博子关于少年藤井树的故事
隐藏着少年藤井树羞涩的爱意
渡边博子也因此在秋叶老师的引导下释怀
电影里描绘的无论是亲情 爱情 还是素未谋面的信友 都是美好中夹杂着淡淡的伤感
——“你还好吗”
——“我很好” https://t.cn/RxRVHIh
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危机不断 这家地产巨头负债相当4倍海南GDP！行业警钟敲响 34家房企踩中“红线” 如何自救？
2021年09月25日来源： 数据宝
因负债问题，房地产巨头中国恒大站上风口浪尖。事件持续发酵中，不少地产企业的负债问题也被曝光，触及“三道红线”这些企业将如何自救？
中国恒大负债再创新高
据财报数据显示，中国恒大的总负债自2015年以来逐年增加，2021年中报数据显示，其负债总额高达1.97万亿元，再创历史新高。负债额超过山西省2020年GDP，约等于海南省2020年GDP的4倍。
整体来看，中国恒大的负债总额位居内地地产公司(含港股)首位。目前，负债总额超万亿的内地地产公司(含港股，下同)仅有5家，位居第二的是碧桂园，超过1.7万亿。A股的万科A、绿地控股及保利发展负债总额也超过万亿元。
“三道红线”宏观调控初见成效
房地产销售毛利率达到30%以上，位居行业前列。2020年国家加码房产宏观调控力度，明确了12家重点房企资金监测和融资管理规则，也就是此前业内盛传的房企融资“三道红线”。
“三道红线”主要涉及三个指标，包括剔除预收款后的资产负债率大于70%(第一道红线)、净负债率大于100%(第二道红线)、现金短债比小于1倍(第三道红线)。根据规定，如果三道红线全部触及，房地产企业的有息负债就不能再增加；触及两条，有息负债规模年增速不得超过5%；触及一条，增速不得超过10%；均未触及，不得超过15%。从监管意图来看，三道红线指向房企控负债、降杠杆，将对宏观经济和行业格局产生中长期影响。
“三道红线”约束下，宏观调控政策成效显现。数据宝对A股、港股的财务数据分析来看，剔除预收款后的资产负债率、净负债率连续2年中报下降，其中剔除预收款后的资产负债率为近10年同期最低水平；2021中报现金短债比略有上升，达到5.41，仅次于2013年中报水平。其中，A股上市房企也保持相同趋势，现金短债比有较大的改善。
“三道红线”对债务扩张的限制将会对多数房企的债务融资带来较大影响。带息债务扩张增速自2020年以来，大幅减缓，2020年不到6%，2021中报略有下降。
8家头部房企杠杆率超高
根据监管的目的，房企不踩线的难点在于降杠杆，这属于“三道红线”的核心。从上图不难看出，过去十年，剔除预收款项后的资产负债率维持在窄幅内波动。数据宝以224家房企2021中报数据来分析，91家内资房企(A股、港股)的剔除预收款项后的资产负债率超过70%，2家ST股超过100%；新明中国、济南高新及恒盛地产均保持在90%附近，这3股2020年中期的剔除预收款项后的资产负债率也超过70%。
营收超过500亿元(2020年度)的30家房企中，触及第一道红线的有19家，中国奥园、绿地控股及中国恒大剔除预收款项后的资产负债率超过80%；万科A处于临界值，略高于70%，与过去四年比，有所改善。千亿营收的12家房企，仅有保利发展、中国海外发展、龙湖集团及招商蛇口4家公司剔除预收款项后的资产负债率低于70%，招商蛇口不到60%，连续两年跌破红线。
净负债率用来衡量企业的财务结构。224家房企中触及第二道红线(净负债率超过100%)共有50家，泰禾集团、恒盛地产等13股超过200%，这13家企业中仅华夏幸福营收超千亿。上述30家营收超500亿的房企，净负债率平均80%，几乎是全部房企均值的2倍。营收超千亿的12家房企中，仅华夏幸福、绿地控股及中国恒大净负债率超过100%。
现金短债比用来衡量企业短期偿债能力。224家房企中触及第三道红线(现金短债比低于1)共有146家，新明中国、恒盛地产最低。上述30家营收超500亿的房企，现金短债比平均低于1，华侨城A、万科A、保利发展超过2。营收超千亿的12家房企中，新城控股、招商蛇口等4股现金短债比均大于1，中国恒大仅有0.06。
34家房企触及三条红线，自救行动开启
很明显，中国恒大触及三道红线，这种企业不在少数。244家房企中，触及三条红线企业有34家，占比超一成，触及两条的48家，触及一条的有102家。
触及三条红线，且营收超百亿的公司有13家，包括很多知名地产公司绿地控股、华夏幸福、富力地产等，按照规定，未来有息负债不能再增加。触及两条红线的有碧桂园、融创中国、新城发展等；触及一条红线的有万科A、中国海外发展、龙湖集团等。招商蛇口、保利发展、华侨城A等80股三条红线均未踩中。
触及三条红线的企业中，不少房企已经逐步暴露问题，包括中国恒大在内的这些房企能否涅槃重生，又要如何自救？
上述触及三条红线的房企中，中国恒大带息负债超过5500亿元，公司引入国际顶级专业团队，对恒大优化资本架构、缓解流动性；浙商银行对其授信38亿元。多家公司变卖资产求自救，包括蓝光发展、中天金融等；部分企业从自身着手，降杠杆，抓回款，包括首创置业等。
债务危机给整个行业敲响了警钟，房地产领域体量大，产业链长，对整个经济社会发展牵一发而动全身。贝壳研究院数据表明，企业靠高杠杆、快周转实现高利润的阶段恐已不再。
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2021年09月25日来源： 数据宝
因负债问题，房地产巨头中国恒大站上风口浪尖。事件持续发酵中，不少地产企业的负债问题也被曝光，触及“三道红线”这些企业将如何自救？
中国恒大负债再创新高
据财报数据显示，中国恒大的总负债自2015年以来逐年增加，2021年中报数据显示，其负债总额高达1.97万亿元，再创历史新高。负债额超过山西省2020年GDP，约等于海南省2020年GDP的4倍。
整体来看，中国恒大的负债总额位居内地地产公司(含港股)首位。目前，负债总额超万亿的内地地产公司(含港股，下同)仅有5家，位居第二的是碧桂园，超过1.7万亿。A股的万科A、绿地控股及保利发展负债总额也超过万亿元。
“三道红线”宏观调控初见成效
房地产销售毛利率达到30%以上，位居行业前列。2020年国家加码房产宏观调控力度，明确了12家重点房企资金监测和融资管理规则，也就是此前业内盛传的房企融资“三道红线”。
“三道红线”主要涉及三个指标，包括剔除预收款后的资产负债率大于70%(第一道红线)、净负债率大于100%(第二道红线)、现金短债比小于1倍(第三道红线)。根据规定，如果三道红线全部触及，房地产企业的有息负债就不能再增加；触及两条，有息负债规模年增速不得超过5%；触及一条，增速不得超过10%；均未触及，不得超过15%。从监管意图来看，三道红线指向房企控负债、降杠杆，将对宏观经济和行业格局产生中长期影响。
“三道红线”约束下，宏观调控政策成效显现。数据宝对A股、港股的财务数据分析来看，剔除预收款后的资产负债率、净负债率连续2年中报下降，其中剔除预收款后的资产负债率为近10年同期最低水平；2021中报现金短债比略有上升，达到5.41，仅次于2013年中报水平。其中，A股上市房企也保持相同趋势，现金短债比有较大的改善。
“三道红线”对债务扩张的限制将会对多数房企的债务融资带来较大影响。带息债务扩张增速自2020年以来，大幅减缓，2020年不到6%，2021中报略有下降。
8家头部房企杠杆率超高
根据监管的目的，房企不踩线的难点在于降杠杆，这属于“三道红线”的核心。从上图不难看出，过去十年，剔除预收款项后的资产负债率维持在窄幅内波动。数据宝以224家房企2021中报数据来分析，91家内资房企(A股、港股)的剔除预收款项后的资产负债率超过70%，2家ST股超过100%；新明中国、济南高新及恒盛地产均保持在90%附近，这3股2020年中期的剔除预收款项后的资产负债率也超过70%。
营收超过500亿元(2020年度)的30家房企中，触及第一道红线的有19家，中国奥园、绿地控股及中国恒大剔除预收款项后的资产负债率超过80%；万科A处于临界值，略高于70%，与过去四年比，有所改善。千亿营收的12家房企，仅有保利发展、中国海外发展、龙湖集团及招商蛇口4家公司剔除预收款项后的资产负债率低于70%，招商蛇口不到60%，连续两年跌破红线。
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现金短债比用来衡量企业短期偿债能力。224家房企中触及第三道红线(现金短债比低于1)共有146家，新明中国、恒盛地产最低。上述30家营收超500亿的房企，现金短债比平均低于1，华侨城A、万科A、保利发展超过2。营收超千亿的12家房企中，新城控股、招商蛇口等4股现金短债比均大于1，中国恒大仅有0.06。
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深度-水庆霞改造女足重拾技术流 换帅暂无法解决困境
4-0！在刚刚结束的全运会女子成年组半决赛中，奥运联合队完胜北京队，喜迎三连胜。更重要的是，用一场酣畅淋漓的大胜强势晋级决赛，也暂时打消了外界对于水庆霞和她的球队的质疑。在经历了奥运会的惨败后，曾经中国女足的功勋球员水庆霞暂时接替了贾秀全的帅位，女足的风格和打法也发生了变化。然而在全运会的前两场比赛中，中国女足在奥运会之后的状态显然没有调整到令人满意的地步。如果能够在全运会中问鼎，那么水庆霞将很有可能转正。但即使如此，恐怕中国女足也无法彻底摆脱困境。
在小组赛中，奥运联合队先是1-0击败了东道主陕西女足，随后2-1逆转江苏晋级半决赛。北京队则在首战不敌山东的情况下，取得2连胜进入半决赛。作为以中国女足班底参加全运会的奥运联合队，在前两场比赛中并没有展现出令人信服的实力。在国家队对阵省队的悬殊实力下，奥运联合队在场上的表现也是磕磕绊绊，球队几乎凭借着王霜的一己之力杀入四强。本场首发，奥运联合队方面，王霜、王珊珊领衔出战，而北京女足在首发阵容层面做出了7个人的轮换。
不同于前两场比赛的慢热，本场比赛奥运联合队则是很快的进入了比赛的状态。开场仅仅6分钟，杨莉娜就利用角球进攻头球破门，奥运联合队取得了梦幻般的开局。随后北京队的吕禹廷送出乌龙球大礼，奥运联合队取得两球领先。易边再战，王霜吸引多人防守后助攻张馨抢点破门。第83分钟，刘靖前场中路拿球后斜传给到禁区左侧，王妍雯包抄迎球推射打进。最终全场比赛结束，奥运联合队4-0大胜北京队晋级决赛。奥运联合队在决赛中的对手将是东道主陕西队与上海队之间的胜者。
在经历了奥运会的接连惨败后，水庆霞暂时接替了贾秀全的帅位。作为1996亚特兰大奥运会中国女足夺得银牌的主力球员，现年55岁的水庆霞个人踢到35岁才退役，是足坛的常青树。随后她转型成为教练。从上海女足的助理教练开始，也曾担任女足国青队主帅，之后又执掌上海女足一线队至今，有着20多年的执教经历。不同于过分强调男子化打法的贾秀全，水庆霞则是采取了以技术为核心的老中国女足的建队思路。
水庆霞重用技术细腻的上海女足球员，讲究30米区域内的小范围配合。另外，水庆霞再次确立了王霜的核心地位，并成为了进攻的第一发起点。而对于奥运会期间备受批评的后防线，水庆霞也进行了一定程度的改造，甚至直接送走了贾秀全的爱将陈巧珠，拿下了贾秀全时期的主力门将彭诗梦。不过在全运会小组赛的前两场比赛，缺乏磨合的奥运联合队并没有完全发挥出水平，好在凭借着王霜的个人能力还是杀入了四强。
而在今天的半决赛中，逐渐磨合到位的奥运联合队终于找到了感觉。纵观整场比赛，奥运联合队始终牢牢的把控场上的节奏，形成了对于北京队的压制。攻势如潮的奥运联合队也水到渠成的攻入四粒进球，球员们也在水庆霞的执教之下逐渐踢出了自信。王霜中场摆脱多人防守后助攻张馨破门的一球就体现了新女足的战术配合，此外球队在中场不仅出球干净利索不拖沓，还完善了防守细节。前场的压制也令实力一般的后防线感觉踏实不少，所以说水庆霞给这支女足带来了全方位的提升。
自从贾秀全下课之后，中国女足主帅的位子一直悬而未决。根据此前媒体的报道，水庆霞也有极大的转正的机会。当然要想转正，前提条件是拿下全运会的冠军。如果连这点都做不到的话，就不用谈了。实事求是的说，全运会的含金量并不大，对于水庆霞的考验也并不难。毕竟用国家队踢省队说到哪也不是一件难事。如果能够在决赛中依然能够踢出本场比赛的漂亮足球，那么水庆霞转正将会水到渠成。如果决赛中的表现依旧像小组赛中那样踢得磕磕绊绊，那么即使以全运会夺冠的成绩转正，水庆霞的转正也显得不那么具有说服力。
从本场比赛来看，中国女足的进攻端相比较于之前的两场比赛有了长足的进步。特别是在30米区域内，不再束手无策，而是能够打出小范围的传递配合，这点与贾秀全时期的长传冲吊有着本质上的不同。从这点上看，水庆霞为中国女足重拾技术流的改造已经初见成效。但不可否认的是，目前的中国女足除了王霜外，并没有拿得出手的世界级球员。如果想要重现铿锵玫瑰的荣光，就需要整体提升球员们的水平，因此留洋深造也就愈发必要。由此可见，仅凭换帅并无法彻底解决女足的困境……
#垂直领域点亮计划##足球##女足#
4-0！在刚刚结束的全运会女子成年组半决赛中，奥运联合队完胜北京队，喜迎三连胜。更重要的是，用一场酣畅淋漓的大胜强势晋级决赛，也暂时打消了外界对于水庆霞和她的球队的质疑。在经历了奥运会的惨败后，曾经中国女足的功勋球员水庆霞暂时接替了贾秀全的帅位，女足的风格和打法也发生了变化。然而在全运会的前两场比赛中，中国女足在奥运会之后的状态显然没有调整到令人满意的地步。如果能够在全运会中问鼎，那么水庆霞将很有可能转正。但即使如此，恐怕中国女足也无法彻底摆脱困境。
在小组赛中，奥运联合队先是1-0击败了东道主陕西女足，随后2-1逆转江苏晋级半决赛。北京队则在首战不敌山东的情况下，取得2连胜进入半决赛。作为以中国女足班底参加全运会的奥运联合队，在前两场比赛中并没有展现出令人信服的实力。在国家队对阵省队的悬殊实力下，奥运联合队在场上的表现也是磕磕绊绊，球队几乎凭借着王霜的一己之力杀入四强。本场首发，奥运联合队方面，王霜、王珊珊领衔出战，而北京女足在首发阵容层面做出了7个人的轮换。
不同于前两场比赛的慢热，本场比赛奥运联合队则是很快的进入了比赛的状态。开场仅仅6分钟，杨莉娜就利用角球进攻头球破门，奥运联合队取得了梦幻般的开局。随后北京队的吕禹廷送出乌龙球大礼，奥运联合队取得两球领先。易边再战，王霜吸引多人防守后助攻张馨抢点破门。第83分钟，刘靖前场中路拿球后斜传给到禁区左侧，王妍雯包抄迎球推射打进。最终全场比赛结束，奥运联合队4-0大胜北京队晋级决赛。奥运联合队在决赛中的对手将是东道主陕西队与上海队之间的胜者。
在经历了奥运会的接连惨败后，水庆霞暂时接替了贾秀全的帅位。作为1996亚特兰大奥运会中国女足夺得银牌的主力球员，现年55岁的水庆霞个人踢到35岁才退役，是足坛的常青树。随后她转型成为教练。从上海女足的助理教练开始，也曾担任女足国青队主帅，之后又执掌上海女足一线队至今，有着20多年的执教经历。不同于过分强调男子化打法的贾秀全，水庆霞则是采取了以技术为核心的老中国女足的建队思路。
水庆霞重用技术细腻的上海女足球员，讲究30米区域内的小范围配合。另外，水庆霞再次确立了王霜的核心地位，并成为了进攻的第一发起点。而对于奥运会期间备受批评的后防线，水庆霞也进行了一定程度的改造，甚至直接送走了贾秀全的爱将陈巧珠，拿下了贾秀全时期的主力门将彭诗梦。不过在全运会小组赛的前两场比赛，缺乏磨合的奥运联合队并没有完全发挥出水平，好在凭借着王霜的个人能力还是杀入了四强。
而在今天的半决赛中，逐渐磨合到位的奥运联合队终于找到了感觉。纵观整场比赛，奥运联合队始终牢牢的把控场上的节奏，形成了对于北京队的压制。攻势如潮的奥运联合队也水到渠成的攻入四粒进球，球员们也在水庆霞的执教之下逐渐踢出了自信。王霜中场摆脱多人防守后助攻张馨破门的一球就体现了新女足的战术配合，此外球队在中场不仅出球干净利索不拖沓，还完善了防守细节。前场的压制也令实力一般的后防线感觉踏实不少，所以说水庆霞给这支女足带来了全方位的提升。
自从贾秀全下课之后，中国女足主帅的位子一直悬而未决。根据此前媒体的报道，水庆霞也有极大的转正的机会。当然要想转正，前提条件是拿下全运会的冠军。如果连这点都做不到的话，就不用谈了。实事求是的说，全运会的含金量并不大，对于水庆霞的考验也并不难。毕竟用国家队踢省队说到哪也不是一件难事。如果能够在决赛中依然能够踢出本场比赛的漂亮足球，那么水庆霞转正将会水到渠成。如果决赛中的表现依旧像小组赛中那样踢得磕磕绊绊，那么即使以全运会夺冠的成绩转正，水庆霞的转正也显得不那么具有说服力。
从本场比赛来看，中国女足的进攻端相比较于之前的两场比赛有了长足的进步。特别是在30米区域内，不再束手无策，而是能够打出小范围的传递配合，这点与贾秀全时期的长传冲吊有着本质上的不同。从这点上看，水庆霞为中国女足重拾技术流的改造已经初见成效。但不可否认的是，目前的中国女足除了王霜外，并没有拿得出手的世界级球员。如果想要重现铿锵玫瑰的荣光，就需要整体提升球员们的水平，因此留洋深造也就愈发必要。由此可见，仅凭换帅并无法彻底解决女足的困境……
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