也可以说，未来真正的优质股才是慢牛长牛格局，对于垃圾股很可能一直都是熊市，直到退市为止。

A股现在也很难再次走出类似2007和2015年那样的疯牛行情，一方面是因为注册制，股票发的太多，池子大了，就没办法让所有股票都涨起来。

所以未来的慢牛长牛，一直都会以结构性行情出现，没有全面牛市。

另一方面，国家也不会让资本市场走出疯牛行情，因为疯牛对经济并没有帮助，只会起反作用。

#股票行情# #股票涨停# #中国平安#(601318)
中国平安发布2022年一季报，实现归母营运利润430.47亿元，同比+10.0%；归母净利润206.58亿元，同比-24.1%。
点评
归母营运利润稳健增长，归母净利润同比下降。
新业务价值和人力数量继续承压。
产险原保费收入恢复，综合成本率上升。
受资本市场波动影响，投资收益有所下滑。2022年一季度，受资本市场波动影响，年化净投资收益率为3.3%，同比-0.2pct。
坚持构建管理式医疗模式，以医疗健康打造价值增长新引擎。
2022年一季度，新冠冲击叠加地缘政治风险造成资本市场波动加大，外部形势复杂。
风险因素代理人展业增员进度不及预期；寿险改革不及预期；代理人产能持续下滑幅度加大；资本市场大幅波动带来投资收益急剧下降；利率下行将缩窄固定利率工具利差空间，并影响会计利润。

个人观点，不作为投资依据。

#财经# #中国平安#(601318)
公司Q122营收3059.40亿元、同比-10.1%，归母净利润206.58亿元、同比-24.1%，业绩表现相对优于同业。
业绩归因寿险及健康险受人力惯性下滑、产品结构调整及去年同期重疾险高基数影响，NBV及NBVM均同比下降。
渠道改革推进，减值压力减轻个险渠道实施分层经营，以激励、产品升级推动钻石队伍能力升级，以“优+”计划增员新人。
基于公司一季报数据，我们下调了公司总投资收益率假设，并基于此下调2022-24年，下调幅度9.7%、7.0%、5.2%。
风险提示代理人持续流失、反复、新产品销售不及预期、资本市场波动等。

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