《相聚资本王建东：医药基金持续回撤 基金经理“左侧”布局丨基金下午茶|公募基金|分红|医药|基金|纯债_手机网易网》一、要闻速递1、医药基金持续回撤基金经理"左侧"布局医药板块近期持续调整，医药基金净值普遍遭遇回撤。在可统计的295只医药主题基金中，截至9月14日，仅有5只基金下半年以来获得了正收益，表现最不理想的医药主题基金下半年以来的净值跌幅甚至超过20%。

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【投教宝典】公募基金运作的方式
1、公募基金运作的方式
采用封闭式运作方式的基金（封闭式基金）：基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额持有人不得申请赎回的基金；
采用开放式运作方式的基金（开放式基金）：基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。
2、封闭式基金与开放式基金的区别
(1)存续期限不同
(2)申购和赎回份额的限制不同
(3)基金规模不同
(4)基金份额交易方式不同
(5)基金投资策略不同
1）存续期限不同
封闭式基金合同期限是固定的；基金的存续期限也固定。封闭式基金合同期限届满后，在满足一定条件下，可延长合同期限或转换运作方式；
开放式基金的基金合同期限不是固定的。
2）申购和赎回份额的限制不同
封闭式基金在基金合同期限内，基金份额持有人不得申请赎回基金份额；
开放式基金的基金份额持有人在基金合同期限内，可以依照基金合同约定的时间和场所申购或者赎回基金份额。
3）基金规模不同
封闭式基金的基金份额是固定的，在基金存续期间内不得赎回，基金份额的总额即基金规模在基金存续期间是固定的。即使发生依法扩募的情形，扩募后的基金规模在基金存续期间内仍然是固定的。
开放式基金的基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回，导致开放式基金的规模一直处于增加或减少的变动之中。
4）基金份额交易方式不同
封闭式基金在完成募集后，由基金管理人向证券交易所提出上市申请，经证券交易所依法审核同意后，基金份额在证券交易所进行上市交易。投资者对封闭式基金份额的买卖，只能根据基金份额上市交易规则，委托证券公司在证券交易所完成交易，且交易双方均是基金的投资者。
开放式基金的基金份额的申购、赎回、登记，由基金管理人或其委托的基金服务机构办理。投资者可在基金管理人指定的时间和地点向基金管理人或者其委托的基金服务机构提出基金份额的申购、赎回的申请，完成交易，交易双方是投资者与基金管理人。
5）基金投资策略不同
封闭式基金在基金存续期间的基金份额总额保持固定不变，没有赎回压力，因此基金管理人可以根据基金存续期限制定整个期限内的投资策略，将基金财产用于长期投资。基金份额持有人的收益与长期投资的最终收益相关。
开放式基金的基金份额在基金存续期间随时面临申购和赎回。因此为保持基金资产的流动性，基金财产必须保留一定的现金财产，而不能将全部基金财产均用于长期投资。

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【投教宝典】基金公开募集与非公开募集的区别
（一）定义
1、公开募集基金（公募基金）：包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过200人以及法律、行政法规规定的其他情形。

2、非公开募集基金（私募基金）：以非公开方式向合格投资者募集资金设立的证券投资基金。
（1）募集方式和对象不同
（2）基金管理人的类型及产生方式不同
（3）投资范围不同
（4）信息披露要求不同
（二）区别
1、募集方式和对象不同
公开募集基金：包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过200人，以及法律、行政法规规定的其他情形。
非公开募集基金：应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金；且不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介。
2、基金管理人的类型及产生方式不同
公开募集基金的基金管理人，由基金管理公司或者经国务院证券监督管理机构按照规定核准的其他机构担任。而非公开募集基金的基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。
设立公开募集基金的基金管理公司须具备一定条件，并经国务院证券监督管理机构批准。而担任非公开募集基金的管理人，应当按照《私募投资基金监督管理暂行办法》的有关规定向中国证券投资基金业协会履行登记手续，报送基本情况。
3、投资范围不同
公开募集基金财产只能用于投资上市交易的股票、债券或国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种。
非公开募集基金财产的证券投资，既包括买卖公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额，也包括国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种，如股权、期货、期权以及基金合同约定的其他投资标的。
4、信息披露要求不同
公开募集基金的基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露义务人依法负有公开披露信息的义务，应当确保应予披露的基金信息在国务院证券监督管理机构规定时间内披露，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性以及投资人能够按照基金合同约定的时间和方式查阅或者复制公开披露的信息资料。
非公开募集基金并没有依法公开披露信息的义务，仅负有按照基金合同的约定，向基金份额持有人提供基金信息的义务。