九安医疗︱亏损0.25亿!却为何成为年底第一妖?
星空下的大橙子 星空财富 2022-01-01 21:04
由于超级变种奥密克戎的肆虐,本来已趋于平稳的新冠疫情重现燎原之势。根据Worldometer实时统计数据,12月30日全球单日新增确诊病例187万,单日死亡超过7千人,给2021年的最后一周平添一抹悲伤的阴影。在这187万新增确诊病例中,有70多万来自灯塔国。已经有该国卫生专家预测,随着确诊病例急剧增加,灯塔国将“很难维持日常生活的运作”,呼吁民众准备迎接新冠疫情带来的“严重混乱”。
如果说奥密克戎是一股肆虐全球的妖风,那大A就绝不会缺少乘风而起的妖股。
比如,最近的九安医疗。
01
一则公告引发的暴涨
11月8日,九安医疗(002432)发布公告,宣布其美国子公司iHealth研发的家用新冠检测试剂盒已经获得FDA授予的应急使用授权(EUA),可在美国和认可美国EUA的国家、地区销售。这款产品由个人自行“插鼻孔”检测,15分钟快速出结果,且无需处方就可购买。
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摘自《九安医疗关于新冠自测试剂盒的公告》
11月15日,九安医疗在互动易向投资者确认,这款试剂盒已经量产并在美国电商平台热销,同时还在接洽B端客户和其他需求方。九安同时表示,目前试剂盒产能为每月1亿人份,预计2022年初将增加到每月2亿人份。
一般来说,年初指的是1月和2月,所以九安的表态意味着试剂盒的产能可以在3个月之内翻一番。
按照上述产能和6.99美元/人份的零售价计算,满产满销的情况下这款试剂盒每月可带来7亿美元营收,扩产之后更是有望达到14亿美元。对于今年前三季度仅有7.9亿人民币营收的九安来说,这简直是一棵摇钱树。
承载着这种爆棚的预期,九安股价开始了涨停之路。一路上又得到奥密克戎横空出世,漂亮国确诊病例连创新高的利好加持,终于完成了股价从11月8日的6.4元一路飙升到12月31日的49.55元(以收盘价计),上涨近7倍的壮举,堪称2021最妖的股。
根据FDA公示,目前获得EUA授权的公司只有9家,所以这张牌照确实意味着一定的想象空间。而且,来自其他公司的竞品售价从8.99美元到17.5美元不等,九安拥有明显的价格优势。
九安以电子血压计、血糖仪等电子医疗设备起家,近年来积极转型“互联网+”,但业绩一直节节败退。今年前三季度更是营收腰斩,扣非净利润亏损0.25亿。公司实在太需要一个“爆款”来扭转乾坤了。
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摘自《九安医疗2021年三季报》
但是,以美国3.3亿的总人口,再扣掉宁死不戴口罩、不做检测、不打疫苗的,九安即便不扩产、独占整个家用检测市场,当前产能也是供过于求的,放眼世界,能负担每人每次7美元检测成本的国家也不多,所以这款试剂盒到底能带来多少业绩增量实在是未知数。
当然,作为一个成熟的大A投资者,如果只盯着业绩看,那格局显然太小了。
02
一份股权激励背后的盘算
在发布试剂盒相关消息之前的11月3日,九安曾经收到深交所的《关注函》。深交所共提出5个问题,焦点是九安医疗股权激励计划选择2019年为基期、2021年为首个考核期的合理性。
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摘自《九安医疗关于回复深交所关注函的公告》
原来,九安曾于2020年8月面向包括副总经理、财务总监、董秘在内的1286人推出了一份股权激励计划。按照这份计划,激励对象获得股票期权后要先等上12个月,届时如果满足行权条件,则激励对象可以在48个月内分四期平均行权。
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摘自《九安医疗关于行权条件成就的公告》
2020年10月20日,九安完成了股票期权的授予登记工作,第一个等待期今年10月19日已经届满,该让同志们感受到激励了。所以10月25日九安公告了首次行权方案,将向187人授出共计304.7万份期权。
问题是,2020年的行权价格定位11.59元/股,虽然今年下修到了11.53元,但是对照10月25日6.24元的收盘价,仍然是谁行权谁血亏的节奏。
这显然达不到激励的效果。所以,九安在10月29日推出的2021年新版股权激励计划中大幅下调了授予价格。按照这份方案,九安将向董事、高管和核心骨干员工共354人授出738.5万份期权,行权价为6.49元/股。
注意,2021年这是一份新计划,并不是对2020年激励计划的调整。上一次进入激励名单的小伙伴们这一次基本都在,范围还有所扩大,但是行权价却几乎腰斩,这才能团结小伙伴们,才能起到激励的效果嘛!
但是,这个行权价仍然高于授予期权时公司的股价,以九安目前飞流直下的业绩表现,新期权未来盈利机会渺茫,而老期权如果谁都不行权也未免太难看了。
恰在此时,公司的新冠自检试剂盒横空出世,而且恰逢奥密克戎大肆传播。这一波大涨之后,老期权如果今天行权的话可以给2021画一个完美的句号了。其实橙哥也在琢磨,九安12月31日的跌停是谁在画句号呢?
橙哥都看懂了,裁判不可能看不懂。11月23日,九安再次收到深交所《关注函》,这一次深交所共提出4个问题,措辞更加严厉。前两问的中心思想是你们在互动易上是不是胡说八道?这么重要的产品在互动易上随便讨论合规吗?
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摘自《九安医疗对深交所关注函的回复》
后两问就更灵魂了,你们这么做,是不是为了炒作股价,帮老期权行权出货?
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摘自《九安医疗对深交所关注函的回复》
九安矢口否认,转过身却赶忙修改了互动以上的相关互动内容。
03
结语
九安的新老两份激励计划另一个引人侧目的点在于,新老期权的考核条件都以2019年的营收为基数,而且只看营收不看利润。这么明着给高管发钱的操作毫无意外地引来了深交所的又一份《关注函》。说起来,锦(火)上(上)添(浇)花(油)算是国内卖方研报的传统艺能了。但非常吊诡的是,在九安股价一路飙升的这一个半月时间里,竟然没有一家券商帮着吆喝两声。
快过年了,让高管们割点韭菜好回家包饺子无可厚非。但是橙哥友情提示,这么一张连收三份《关注函》的大饺子皮儿,朋友们可千万别当了饺子馅儿。
星空下的大橙子 星空财富 2022-01-01 21:04
由于超级变种奥密克戎的肆虐,本来已趋于平稳的新冠疫情重现燎原之势。根据Worldometer实时统计数据,12月30日全球单日新增确诊病例187万,单日死亡超过7千人,给2021年的最后一周平添一抹悲伤的阴影。在这187万新增确诊病例中,有70多万来自灯塔国。已经有该国卫生专家预测,随着确诊病例急剧增加,灯塔国将“很难维持日常生活的运作”,呼吁民众准备迎接新冠疫情带来的“严重混乱”。
如果说奥密克戎是一股肆虐全球的妖风,那大A就绝不会缺少乘风而起的妖股。
比如,最近的九安医疗。
01
一则公告引发的暴涨
11月8日,九安医疗(002432)发布公告,宣布其美国子公司iHealth研发的家用新冠检测试剂盒已经获得FDA授予的应急使用授权(EUA),可在美国和认可美国EUA的国家、地区销售。这款产品由个人自行“插鼻孔”检测,15分钟快速出结果,且无需处方就可购买。
图片
摘自《九安医疗关于新冠自测试剂盒的公告》
11月15日,九安医疗在互动易向投资者确认,这款试剂盒已经量产并在美国电商平台热销,同时还在接洽B端客户和其他需求方。九安同时表示,目前试剂盒产能为每月1亿人份,预计2022年初将增加到每月2亿人份。
一般来说,年初指的是1月和2月,所以九安的表态意味着试剂盒的产能可以在3个月之内翻一番。
按照上述产能和6.99美元/人份的零售价计算,满产满销的情况下这款试剂盒每月可带来7亿美元营收,扩产之后更是有望达到14亿美元。对于今年前三季度仅有7.9亿人民币营收的九安来说,这简直是一棵摇钱树。
承载着这种爆棚的预期,九安股价开始了涨停之路。一路上又得到奥密克戎横空出世,漂亮国确诊病例连创新高的利好加持,终于完成了股价从11月8日的6.4元一路飙升到12月31日的49.55元(以收盘价计),上涨近7倍的壮举,堪称2021最妖的股。
根据FDA公示,目前获得EUA授权的公司只有9家,所以这张牌照确实意味着一定的想象空间。而且,来自其他公司的竞品售价从8.99美元到17.5美元不等,九安拥有明显的价格优势。
九安以电子血压计、血糖仪等电子医疗设备起家,近年来积极转型“互联网+”,但业绩一直节节败退。今年前三季度更是营收腰斩,扣非净利润亏损0.25亿。公司实在太需要一个“爆款”来扭转乾坤了。
图片
摘自《九安医疗2021年三季报》
但是,以美国3.3亿的总人口,再扣掉宁死不戴口罩、不做检测、不打疫苗的,九安即便不扩产、独占整个家用检测市场,当前产能也是供过于求的,放眼世界,能负担每人每次7美元检测成本的国家也不多,所以这款试剂盒到底能带来多少业绩增量实在是未知数。
当然,作为一个成熟的大A投资者,如果只盯着业绩看,那格局显然太小了。
02
一份股权激励背后的盘算
在发布试剂盒相关消息之前的11月3日,九安曾经收到深交所的《关注函》。深交所共提出5个问题,焦点是九安医疗股权激励计划选择2019年为基期、2021年为首个考核期的合理性。
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摘自《九安医疗关于回复深交所关注函的公告》
原来,九安曾于2020年8月面向包括副总经理、财务总监、董秘在内的1286人推出了一份股权激励计划。按照这份计划,激励对象获得股票期权后要先等上12个月,届时如果满足行权条件,则激励对象可以在48个月内分四期平均行权。
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摘自《九安医疗关于行权条件成就的公告》
2020年10月20日,九安完成了股票期权的授予登记工作,第一个等待期今年10月19日已经届满,该让同志们感受到激励了。所以10月25日九安公告了首次行权方案,将向187人授出共计304.7万份期权。
问题是,2020年的行权价格定位11.59元/股,虽然今年下修到了11.53元,但是对照10月25日6.24元的收盘价,仍然是谁行权谁血亏的节奏。
这显然达不到激励的效果。所以,九安在10月29日推出的2021年新版股权激励计划中大幅下调了授予价格。按照这份方案,九安将向董事、高管和核心骨干员工共354人授出738.5万份期权,行权价为6.49元/股。
注意,2021年这是一份新计划,并不是对2020年激励计划的调整。上一次进入激励名单的小伙伴们这一次基本都在,范围还有所扩大,但是行权价却几乎腰斩,这才能团结小伙伴们,才能起到激励的效果嘛!
但是,这个行权价仍然高于授予期权时公司的股价,以九安目前飞流直下的业绩表现,新期权未来盈利机会渺茫,而老期权如果谁都不行权也未免太难看了。
恰在此时,公司的新冠自检试剂盒横空出世,而且恰逢奥密克戎大肆传播。这一波大涨之后,老期权如果今天行权的话可以给2021画一个完美的句号了。其实橙哥也在琢磨,九安12月31日的跌停是谁在画句号呢?
橙哥都看懂了,裁判不可能看不懂。11月23日,九安再次收到深交所《关注函》,这一次深交所共提出4个问题,措辞更加严厉。前两问的中心思想是你们在互动易上是不是胡说八道?这么重要的产品在互动易上随便讨论合规吗?
图片
摘自《九安医疗对深交所关注函的回复》
后两问就更灵魂了,你们这么做,是不是为了炒作股价,帮老期权行权出货?
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摘自《九安医疗对深交所关注函的回复》
九安矢口否认,转过身却赶忙修改了互动以上的相关互动内容。
03
结语
九安的新老两份激励计划另一个引人侧目的点在于,新老期权的考核条件都以2019年的营收为基数,而且只看营收不看利润。这么明着给高管发钱的操作毫无意外地引来了深交所的又一份《关注函》。说起来,锦(火)上(上)添(浇)花(油)算是国内卖方研报的传统艺能了。但非常吊诡的是,在九安股价一路飙升的这一个半月时间里,竟然没有一家券商帮着吆喝两声。
快过年了,让高管们割点韭菜好回家包饺子无可厚非。但是橙哥友情提示,这么一张连收三份《关注函》的大饺子皮儿,朋友们可千万别当了饺子馅儿。
茅台新年送大礼?预计去年营收首超千亿 还有涨价利好来袭
2022年新年初始,贵州茅台便迎来两则利好消息。
首先,在2021年最后一天的晚间,贵州茅台发布了全年度生产经营情况公告,2021年度预计实现营业总收入1090亿元左右(其中茅台酒营业收入932亿元左右,系列酒营业收入126亿元左右),同比增长11.2%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润520亿元左右,同比增长11.3%左右。经初步核算,2021年公司生产茅台酒基酒5.65万吨左右,系列酒基酒2.82万吨左右。
值得一提的是,这将是贵州茅台首次年度营业总收入超千亿元,2020年,公司营业总收入为979.93亿元。
除了业绩预喜之外,新年第一天,茅台酒的价格也出现上调。据媒体报道,从茅台相关人士获悉,从2022年1月1日起,新款珍品茅台酒与陈年贵州茅台酒15两款产品提价。据了解,新款珍品茅台酒零售指导价上调100元,由4499上调至4599元;陈年贵州茅台酒15零售指导价上调1000元,由4999上调到5999元。
从股价上看,2021年贵州茅台经历了大半年的调整之后,年末股价重新上扬,全年累计涨幅为3.6%,最终报收2050元/股。
对于茅台的年度生产经营情况公告,光大证券点评,茅台酒产能超额达成,为后续扩张保驾护航。2021年度公司生产茅台酒基酒5.65万吨左右,系列酒基酒2.82万吨左右,较2020年产能分别增加12.5%/13.1%。之前根据2021年度茅台集团生产•质量大会,预计2021年茅台酒设计/实际产能4.27/5.53万吨,系列酒设计/实际产能2.52/2.9万吨,茅台酒产能顺利释放且超出既定目标,系列酒产能逐年扩张,3万吨酱香系列酒技改工程项目有望于2022年底建成,为后续规模扩张夯实基础。
光大证券表示,展望2022年,新管理层带领下公司营销变革将带来更多亮点。
一方面价格管控有望见效,在2021年10月取消除普茅之外的其他茅台酒开箱政策后,近期取消飞天茅台6瓶装的开箱政策满足整箱需求,同时配合12瓶装规格要求开箱,此外21年年底对经销商增供飞天茅台并增加贵州省内商超系统等投放量,目前散瓶批价在2600-2700元左右,整箱批价3200-3250元左右,价差有所缩小,后续改革措施有望推动茅台酒进一步回归商品属性。
另一方面,公司继续营销改革从而回收渠道利润的确定性较高,直营、电商、商超等直供渠道投放量或将进一步增加。同时,公司近期推出新品珍品茅台酒,生肖、精品、年份、珍品等非标产品梯队进一步完善,茅台1935、珍品茅台等亦有望在2022年贡献增量。
2022年新年初始,贵州茅台便迎来两则利好消息。
首先,在2021年最后一天的晚间,贵州茅台发布了全年度生产经营情况公告,2021年度预计实现营业总收入1090亿元左右(其中茅台酒营业收入932亿元左右,系列酒营业收入126亿元左右),同比增长11.2%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润520亿元左右,同比增长11.3%左右。经初步核算,2021年公司生产茅台酒基酒5.65万吨左右,系列酒基酒2.82万吨左右。
值得一提的是,这将是贵州茅台首次年度营业总收入超千亿元,2020年,公司营业总收入为979.93亿元。
除了业绩预喜之外,新年第一天,茅台酒的价格也出现上调。据媒体报道,从茅台相关人士获悉,从2022年1月1日起,新款珍品茅台酒与陈年贵州茅台酒15两款产品提价。据了解,新款珍品茅台酒零售指导价上调100元,由4499上调至4599元;陈年贵州茅台酒15零售指导价上调1000元,由4999上调到5999元。
从股价上看,2021年贵州茅台经历了大半年的调整之后,年末股价重新上扬,全年累计涨幅为3.6%,最终报收2050元/股。
对于茅台的年度生产经营情况公告,光大证券点评,茅台酒产能超额达成,为后续扩张保驾护航。2021年度公司生产茅台酒基酒5.65万吨左右,系列酒基酒2.82万吨左右,较2020年产能分别增加12.5%/13.1%。之前根据2021年度茅台集团生产•质量大会,预计2021年茅台酒设计/实际产能4.27/5.53万吨,系列酒设计/实际产能2.52/2.9万吨,茅台酒产能顺利释放且超出既定目标,系列酒产能逐年扩张,3万吨酱香系列酒技改工程项目有望于2022年底建成,为后续规模扩张夯实基础。
光大证券表示,展望2022年,新管理层带领下公司营销变革将带来更多亮点。
一方面价格管控有望见效,在2021年10月取消除普茅之外的其他茅台酒开箱政策后,近期取消飞天茅台6瓶装的开箱政策满足整箱需求,同时配合12瓶装规格要求开箱,此外21年年底对经销商增供飞天茅台并增加贵州省内商超系统等投放量,目前散瓶批价在2600-2700元左右,整箱批价3200-3250元左右,价差有所缩小,后续改革措施有望推动茅台酒进一步回归商品属性。
另一方面,公司继续营销改革从而回收渠道利润的确定性较高,直营、电商、商超等直供渠道投放量或将进一步增加。同时,公司近期推出新品珍品茅台酒,生肖、精品、年份、珍品等非标产品梯队进一步完善,茅台1935、珍品茅台等亦有望在2022年贡献增量。
【茅台发力非标酒 15年茅台酒零售价上涨千元】对于贵州茅台而言,发力非标茅台酒,或是在培育业绩新增长点。53度普通飞天茅台酒提价的“靴子”尚未落地,但非标茅台酒涨价动作却似乎在酝酿。2022年1月3日,记者从贵州茅台上海、广州的一些自营门店求证到,15年茅台酒近期零售指导价上调1000元,由4999元/瓶上调到5999元/瓶。与此同时,市场亦有传言称,近期刚刚推出市面的贵州茅台酒(珍品)零售指导价也上调了100元,由4499元/瓶上调至4599元/瓶。对此,记者亦咨询了贵州茅台旗下的一些自营门店,但对方皆表示“尚不了解”。
近期市场也有传言称,贵州茅台另外一款非标茅台酒——茅台1935或将于春节批量面世。该产品曾于2021年8月首次被曝光,彼时市场猜测称其要卡位千元价格带,填补53度普通飞天茅台与系列酒之间的空白价格带。(第一财经)
近期市场也有传言称,贵州茅台另外一款非标茅台酒——茅台1935或将于春节批量面世。该产品曾于2021年8月首次被曝光,彼时市场猜测称其要卡位千元价格带,填补53度普通飞天茅台与系列酒之间的空白价格带。(第一财经)
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