主题紧抓政策推进+产业革新：其一、抓住改革预期下政策推进层面的边际提升，布局催化将至

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【10月6日，台北讯】全球数位储存领导品牌宇瞻科技（8271）已连续九年荣获台湾精品奖殊荣，加上今年宇瞻科技欢庆20周年，更是喜上加喜！第26届台湾精品奖历经评审严谨的评选，从578家厂商、1209件报名产品中，宇瞻科技6件具「创新价值」的产品脱颖而出获得台湾精品奖殊荣，不仅具有产品创新力，也有市场拓销力；宇瞻科技此次凭借优异的创新研发实力、以及全方位优化的使用者体验，再次证明宇瞻科技在储存应用领域上的亮眼表现。

【周末精品研报推荐：布局“新工业革命”，咬定产业技术革新】核心提要：国泰君安指出，政策调控下地产“金九银十”风光未现，与此同时PMI创下5年新高，“长喜短忧”之下主题投资转向产业技术革新与新兴制造将是最小阻力方向。

经济“长喜短忧”，投资产业革新是最优解。9月以来地产限购政策进一步收紧，“金九银十”风光未现，地产销售料承较大压力，终端需求的走弱令周期品的性价比降低。

与此同时，我们看到近期全球制造业复苏的步伐进一步加快，中国PMI指数更是创下2012年5月以来新高，加上成本端上游资源上涨的缓和将改善对中游的挤压。

在“长喜短忧”的经济环境以及制造业复苏进程加快的趋势中，我们认为，当下主题投资策略转向产业技术革新与新兴制造将成为阻力最小的方向。值得注意的是，近两年来不论是海外的特斯拉、亚马逊、苹果、三星还是国内的阿里、腾讯、华为等明星企业均展现出产业升级与硬创新构筑的壁垒与长期增长前景。市场共识自14-15年商业模式创新幻灭后转向产业趋势投资，而经济复苏将令新兴产业/制造如虎添翼。

主题紧抓政策推进+产业革新：其一、抓住改革预期下政策推进层面的边际提升，布局催化将至、预期升温的政策主题，推荐：雄安新区、国企改革、煤电重组；其二，捕捉大增量、有壁垒的产业发展趋势和确定性成长，推荐：5G、新能源车、核电、人工智能、中国芯。

一、布局“新工业革命”，咬定产业技术革新

1）通信行业再繁荣，5G投资正当时：此前市场预期5G商用2020年为时尚早，预期较低。我们认为，市场当下的投资主线转向捕捉产业趋势。全球正加速5G建设，而中国具备领跑5G的资金、技术、政策三大要素优势，产业升级大增量且具有高壁垒，将拉动光纤光缆、光器件、基站的需求高增长。

推荐：亨通光电、中兴通讯、烽火通信。

2）政策加持，新能源车提速：新能源车具有耐用消费品中产业变革最大、增量空间最大的双重趋势，意味着行业景气兼具持续性与成长性。9月28日双积分政策正式发布，向后看，政策加持将进一步抬升市场的预期曲线，新能源汽车放宽外资准入以及特朗普访华或对特斯拉入华提供契机。

推荐：先导智能、中科三环、天齐锂业。

二、政策预期升温，乘势国家强音

雄安规划倒计时，环保先打头阵：雄安周边300公里范围的河道勘探工作完成，千亿巨资治理河道亟待投入，环保先打头阵。四纵四横高铁直连雄安香港。物联网等新技术率先入区。规划方案公示进入倒计时，千年大计面貌浮水面。

推荐；北新建材、启迪桑德。

第三批国企混改箭在弦上：发改委第三批混改试点批复临近，各家入围企业正进一步寻找多元化股东，此外一项高级别混改基金也将有望面世。我们认为，国企混改抽丝剥茧全面深入谋定成势，是供给侧改革在上游部门深入后优化内部结构的核心。联通方案仅是新国企的一隅，关注后续超预期。

推荐：华能国际，受益：中粮糖业/兰太实业。