#国际博物馆日# 10家必打卡的气象博物馆，你来过吗？[挤眼]
每年的5月18日为国际博物馆日，今年的主题为“博物馆的力量”，国际博物馆协会指出，21世纪的博物馆拥有巨大的潜力和影响力，可以将世界变得更美好。
在国际博物馆日到来之际，我们遴选了国内10家气象博物馆（陈列馆），它们大多见证了中国气象史的发展，展现了气象科技的最新进展，尽管因为疫情原因，部分展馆目前还在闭馆中，但我们可以通过线上的方式“云逛展”。等疫情过后，让我们一起来这些气象博物馆打卡吧！
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01 中国北极阁气象博物馆：国内第一家气象专业性博物馆
北极阁位于江苏省南京市玄武区，是中国近代气象发祥地，在中国气象界和世界气象界都有举足轻重的地位。自南朝刘宋始建司天台后，数度设有观象台，其中尤以明初钦天台规模最为壮观。1928年民国政府于古观象台遗址处兴建中央研究院气象研究所暨气象台，2010年3月建成中国北极阁气象博物馆。
博物馆分室外、室内两大展区。其中，室外展区通过典型古代观象仪器、大型气象浮雕以及著名气象历史人物群雕凝练数千年灿烂的中华气象文明史。室内展馆则分为古代气象、近代气象、当代气象，以及现代气象科技展厅四部分，系统展示了气象重大历史事件、气象仪器沿革、气象机构变迁以及气象科技发展蓝图。
地址：江苏省南京市玄武区鸡鸣寺路1号
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02 徐家汇气象博物馆：中国大陆第一个百年观象台
上海气象博物馆即徐家汇观象台旧址。徐家汇观象台是中国大陆第一个百年观象台，从1872年至今开展持续气象观测，见证了上海近现代气象科学发展历程。
徐家汇观象台创始于清同治十二年（1873年）。旧台在肇家浜畔，只是平屋数间，十分简陋，其后逐渐发展，于1899年在徐光启墓东首辟地建起新台，于1901年建成，建筑属于文艺复兴风格。
1872年，法国传教士在徐家汇成立观象台，12月开始气象观测。1879年，运用单站气象要素分析，首次较准确地做出台风预报，揭开上海天气预报的序幕。1895年，在这里绘制出了中国首张东亚地面天气图，作为国际知名的观测台，19世纪末，其联络网络已经北及西伯利亚，南至马尼拉，东到日本，西至印度半岛，并向中国沿海各地气象台及航海船舶发布气象消息，是当时报告航海船舶气象的中心，被誉为“远东第一气象台”。
2005年10月31日，上海市人民政府公布此处为上海市优秀历史建筑。2014年4月4日，由上海市人民政府公布为上海市文物保护单位。
博物馆室内展陈面积约3000余平方米，包括徐家汇观象台科技史、新中国气象事业成就、气象科技互动体验、气象历史资料仪器展示、科学讲堂等，室外设有气象观测科普站。
地址：上海市徐汇区蒲西路166号
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03 中国南通气象博物馆：中国近代第一个测候机构
中国南通气象博物馆于2015年3月正式建成。
一个多世纪前，民族企业家张謇作为“开眼看世界”的先锋之一，出资在南通军山之巅建造气象台，成为“国人自办的第一家气象台”，并建立了中国近代第一个测候机构——南通博物苑测候室。
据记载，张謇在黄海之滨垦荒造田之初赶建沿海长堤，但在1902年遇到几次大风潮，大堤数次遭到破坏，延误工期。“气象不明，不足以完全自治”，正因此，张謇萌生了创建气象测候室的想法。1905年建南通博物苑后最先落成气象测候室，后张謇选址军山建成气象台，并于1917年便正式开始制作和发布天气预报。
目前，南通气象博物馆总展示面积约1000平方米，共设古代气象、近代气象、当代气象、小球大世界、气象地理、3D科普等展厅，通过模型场景、实物史料、文字图片等展现形式，全面系统地展示中国悠久的气象文化、丰富的现代气象科学知识以及南通近代气象事业发展的影响与现状。该馆是继中国北极阁气象博物馆之后，全国第二家气象行业博物馆。
地址：江苏省南通市园林路323号
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04 营口百年气象陈列馆：世界首个以百年气象站为主题的气象陈列馆
营口百年气象陈列馆是世界气象组织认证百年气象站以来世界上第一个以百年气象站为主题的气象陈列馆，也是东北首家气象陈列馆。
营口气象站旧址始建于1907年，1909年底建成使用。1945年8月15日，日本无条件投降。撤离营口前，日本相关人员焚烧销毁大量气象资料。1949年3月，新成立的东北气象台派专员来到营口，筹建营口气象台，恢复了中断5年的气象记录。建站初期，设备仪器极为简陋。随着城市的发展以及技术的进步，从最初简易的气象观测到今天现代化、规范化的观测场，营口气象站经历了数次迁站。
陈列馆以“百年风云，万千气象”为主题，展馆面积315.8平方米，其中设有营口百年气象展、气象仪器专题展以及多媒体互动展三大展区。整个展馆通过历史图片、实物展品、史料书籍、场景复原、多媒体演示、体感互动等多种形式，展示了营口开埠商贸文化、营口百年气象文化和现代气象科技文化。
地址：辽宁省营口市站前区园林里32号
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05 绍兴气象博物馆：国内最大的气象博物馆
2020年12月，在中国近代气象学奠基人竺可桢的家乡绍兴建成，绍兴气象博物馆是目前国内展陈面积最大的气象博物馆。建筑面积1.2万平方米，展陈面积8136平方米，由3幢楼组成，分别为南馆、北馆和科普馆。
馆内现有藏品3500件，形成了门类齐全、精品荟萃的气象类藏品体系。依托丰富的藏品资源，馆内现有古代气象、近代气象、当代气象、竺可桢纪念、群英荟萃和浙江气象等六项基本陈列，并有气象科技互动体验区和4D球幕影院两个科普互动版块，多层次、多角度地展示了气象科技和气象事业的发展历程，传承弘扬了气象优秀文化和气象人精神。
地址：浙江绍兴越城区胜利西路163号
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06 云南气象博物馆：中国自然科学家陈一得创办
云南气象博物馆位于昆明西山国家级风景名胜区—太华山美人峰之巅。始建于1927年，于1937年迁至现址，由云南气象、天文、地震科学先驱者、中国自然科学家陈一得创办，其气象业务延续。1993年列为省级文物，后相继被授予“全国科普教育基地”“云南省爱国主义教育基地”等称号，2008年成立云南气象博物馆。全馆包括一得楼和一得夫妇墓，以展示陈一得在自然、人文科学领域所作出的杰出贡献为主线，并结合现代气象探测业务平台，全面反映云南气象发展历程。
地址：云南昆明西山国家级风景名胜区内
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07 中国台风博物馆：可以体验台风的博物馆
中国台风博物馆是我国首家以“台风”为主题的气象灾害体验博物馆，坐落于岱山县本岛北部被誉为“浙江抗台第一大坝”的拷门大坝坝区。馆内展示灾害和抗台成果，模拟台风生成及行动过程，提供台风实地观赏台，观台厅内设波浪观测试验站。一期建成的展馆里陈列有650余幅图片资料和57件实物，配置有一套先进的全自动海洋环境远程观测传输系统，为浙江省有效指挥防台抗台工作提供可靠数据。二期4D动感影院项目，整合各种高科技手段，艺术化地打造4D动感影院和仿真模拟系统，以参与性、互动性手法，让游客身临其境地感受、体验台风的凶、险、奇，同时推出观浪游项目。
地址：浙江省舟山市岱山岛拷门大坝坝区
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08 中国气象科技展馆：你来了就会喜欢的科技展馆
中国气象科技展馆是中国气象局对外开展气象科学普及和展示气象科技创新的宣传窗口。展馆由7 个展厅组成，以壁画纱幕秀、沉浸式场景复原、时光长廊、综合立体沙盘秀、幻影成像、AR 增强互动、弧幕影院等现代化方式，展示新中国成立以来气象现代化建设的成就、气象事业的发展理念和前景及气象人的科学精神、奉献精神。
地址：北京市海淀区中关村南大街46号中国气象局园区
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09 叶笃正气象科普馆：纪念著名气象学家叶笃正的展馆
依托叶氏宗祠（省级文物保护单位）修建而成，是国内首家纪念著名气象学家叶笃正的展馆。科普馆由气象科普一条街、叶笃正生平陈列馆、叶笃正气象科普展等展馆组成。叶笃正生平陈列馆以“根深叶茂、学笃风正”为主线，以时间为经线，以空间为纬线，全面深刻展示了叶笃正的成长经历和事业成就。
叶笃正气象科普展在设计理念和形式上强化了现代感与科技感，突出了趣味性、互动性与体验性，运用全息投影技术，通过逼真立体的虚拟人交互影像，展示了叶笃正先生的事迹、著作和为国内、国际气象事业作出的贡献，并通过局部天气现象展示讲解全球变暖成因和危害。
地址：安徽省安庆市宜秀区大桥街道叶祠社区叶氏宗祠内
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10 涂长望陈列馆：纪念中国近代气象科学的奠基人涂长望
涂长望陈列馆坐落在湖北省武汉市新洲区问津新城核心区，总面积380平方米,为阶梯式三层设计，建筑物依势而建、错落有致、别具一格。
陈列馆第一、二层共分为序厅、长江之子、海外求索、叱咤风云、典范长存和尾声等六个部分，通过收录的中国近代气象科学的奠基人之一涂长望先生生前各类图书、证书、奖章、会议笔记、手迹、衣物及照片等100多件物品，全面展示了涂长望从出生、求学、报国、奋斗到辞世的光辉一生。第三层为气象陈列室，展示了从古至今的气象发展变迁。陈列馆外设有面积约为80平方米的气象影院，安装弧型影幕，配有专业音箱、功放、调音台、无线话筒、投影仪等音响视频系统，可同时容纳50余人观看影片。
地址：武汉市新洲区气象局（新址）
（内容来源于网络）
每年的5月18日为国际博物馆日，今年的主题为“博物馆的力量”，国际博物馆协会指出，21世纪的博物馆拥有巨大的潜力和影响力，可以将世界变得更美好。
在国际博物馆日到来之际，我们遴选了国内10家气象博物馆（陈列馆），它们大多见证了中国气象史的发展，展现了气象科技的最新进展，尽管因为疫情原因，部分展馆目前还在闭馆中，但我们可以通过线上的方式“云逛展”。等疫情过后，让我们一起来这些气象博物馆打卡吧！
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01 中国北极阁气象博物馆：国内第一家气象专业性博物馆
北极阁位于江苏省南京市玄武区，是中国近代气象发祥地，在中国气象界和世界气象界都有举足轻重的地位。自南朝刘宋始建司天台后，数度设有观象台，其中尤以明初钦天台规模最为壮观。1928年民国政府于古观象台遗址处兴建中央研究院气象研究所暨气象台，2010年3月建成中国北极阁气象博物馆。
博物馆分室外、室内两大展区。其中，室外展区通过典型古代观象仪器、大型气象浮雕以及著名气象历史人物群雕凝练数千年灿烂的中华气象文明史。室内展馆则分为古代气象、近代气象、当代气象，以及现代气象科技展厅四部分，系统展示了气象重大历史事件、气象仪器沿革、气象机构变迁以及气象科技发展蓝图。
地址：江苏省南京市玄武区鸡鸣寺路1号
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02 徐家汇气象博物馆：中国大陆第一个百年观象台
上海气象博物馆即徐家汇观象台旧址。徐家汇观象台是中国大陆第一个百年观象台，从1872年至今开展持续气象观测，见证了上海近现代气象科学发展历程。
徐家汇观象台创始于清同治十二年（1873年）。旧台在肇家浜畔，只是平屋数间，十分简陋，其后逐渐发展，于1899年在徐光启墓东首辟地建起新台，于1901年建成，建筑属于文艺复兴风格。
1872年，法国传教士在徐家汇成立观象台，12月开始气象观测。1879年，运用单站气象要素分析，首次较准确地做出台风预报，揭开上海天气预报的序幕。1895年，在这里绘制出了中国首张东亚地面天气图，作为国际知名的观测台，19世纪末，其联络网络已经北及西伯利亚，南至马尼拉，东到日本，西至印度半岛，并向中国沿海各地气象台及航海船舶发布气象消息，是当时报告航海船舶气象的中心，被誉为“远东第一气象台”。
2005年10月31日，上海市人民政府公布此处为上海市优秀历史建筑。2014年4月4日，由上海市人民政府公布为上海市文物保护单位。
博物馆室内展陈面积约3000余平方米，包括徐家汇观象台科技史、新中国气象事业成就、气象科技互动体验、气象历史资料仪器展示、科学讲堂等，室外设有气象观测科普站。
地址：上海市徐汇区蒲西路166号
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03 中国南通气象博物馆：中国近代第一个测候机构
中国南通气象博物馆于2015年3月正式建成。
一个多世纪前，民族企业家张謇作为“开眼看世界”的先锋之一，出资在南通军山之巅建造气象台，成为“国人自办的第一家气象台”，并建立了中国近代第一个测候机构——南通博物苑测候室。
据记载，张謇在黄海之滨垦荒造田之初赶建沿海长堤，但在1902年遇到几次大风潮，大堤数次遭到破坏，延误工期。“气象不明，不足以完全自治”，正因此，张謇萌生了创建气象测候室的想法。1905年建南通博物苑后最先落成气象测候室，后张謇选址军山建成气象台，并于1917年便正式开始制作和发布天气预报。
目前，南通气象博物馆总展示面积约1000平方米，共设古代气象、近代气象、当代气象、小球大世界、气象地理、3D科普等展厅，通过模型场景、实物史料、文字图片等展现形式，全面系统地展示中国悠久的气象文化、丰富的现代气象科学知识以及南通近代气象事业发展的影响与现状。该馆是继中国北极阁气象博物馆之后，全国第二家气象行业博物馆。
地址：江苏省南通市园林路323号
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04 营口百年气象陈列馆：世界首个以百年气象站为主题的气象陈列馆
营口百年气象陈列馆是世界气象组织认证百年气象站以来世界上第一个以百年气象站为主题的气象陈列馆，也是东北首家气象陈列馆。
营口气象站旧址始建于1907年，1909年底建成使用。1945年8月15日，日本无条件投降。撤离营口前，日本相关人员焚烧销毁大量气象资料。1949年3月，新成立的东北气象台派专员来到营口，筹建营口气象台，恢复了中断5年的气象记录。建站初期，设备仪器极为简陋。随着城市的发展以及技术的进步，从最初简易的气象观测到今天现代化、规范化的观测场，营口气象站经历了数次迁站。
陈列馆以“百年风云，万千气象”为主题，展馆面积315.8平方米，其中设有营口百年气象展、气象仪器专题展以及多媒体互动展三大展区。整个展馆通过历史图片、实物展品、史料书籍、场景复原、多媒体演示、体感互动等多种形式，展示了营口开埠商贸文化、营口百年气象文化和现代气象科技文化。
地址：辽宁省营口市站前区园林里32号
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05 绍兴气象博物馆：国内最大的气象博物馆
2020年12月，在中国近代气象学奠基人竺可桢的家乡绍兴建成，绍兴气象博物馆是目前国内展陈面积最大的气象博物馆。建筑面积1.2万平方米，展陈面积8136平方米，由3幢楼组成，分别为南馆、北馆和科普馆。
馆内现有藏品3500件，形成了门类齐全、精品荟萃的气象类藏品体系。依托丰富的藏品资源，馆内现有古代气象、近代气象、当代气象、竺可桢纪念、群英荟萃和浙江气象等六项基本陈列，并有气象科技互动体验区和4D球幕影院两个科普互动版块，多层次、多角度地展示了气象科技和气象事业的发展历程，传承弘扬了气象优秀文化和气象人精神。
地址：浙江绍兴越城区胜利西路163号
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06 云南气象博物馆：中国自然科学家陈一得创办
云南气象博物馆位于昆明西山国家级风景名胜区—太华山美人峰之巅。始建于1927年，于1937年迁至现址，由云南气象、天文、地震科学先驱者、中国自然科学家陈一得创办，其气象业务延续。1993年列为省级文物，后相继被授予“全国科普教育基地”“云南省爱国主义教育基地”等称号，2008年成立云南气象博物馆。全馆包括一得楼和一得夫妇墓，以展示陈一得在自然、人文科学领域所作出的杰出贡献为主线，并结合现代气象探测业务平台，全面反映云南气象发展历程。
地址：云南昆明西山国家级风景名胜区内
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07 中国台风博物馆：可以体验台风的博物馆
中国台风博物馆是我国首家以“台风”为主题的气象灾害体验博物馆，坐落于岱山县本岛北部被誉为“浙江抗台第一大坝”的拷门大坝坝区。馆内展示灾害和抗台成果，模拟台风生成及行动过程，提供台风实地观赏台，观台厅内设波浪观测试验站。一期建成的展馆里陈列有650余幅图片资料和57件实物，配置有一套先进的全自动海洋环境远程观测传输系统，为浙江省有效指挥防台抗台工作提供可靠数据。二期4D动感影院项目，整合各种高科技手段，艺术化地打造4D动感影院和仿真模拟系统，以参与性、互动性手法，让游客身临其境地感受、体验台风的凶、险、奇，同时推出观浪游项目。
地址：浙江省舟山市岱山岛拷门大坝坝区
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08 中国气象科技展馆：你来了就会喜欢的科技展馆
中国气象科技展馆是中国气象局对外开展气象科学普及和展示气象科技创新的宣传窗口。展馆由7 个展厅组成，以壁画纱幕秀、沉浸式场景复原、时光长廊、综合立体沙盘秀、幻影成像、AR 增强互动、弧幕影院等现代化方式，展示新中国成立以来气象现代化建设的成就、气象事业的发展理念和前景及气象人的科学精神、奉献精神。
地址：北京市海淀区中关村南大街46号中国气象局园区
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09 叶笃正气象科普馆：纪念著名气象学家叶笃正的展馆
依托叶氏宗祠（省级文物保护单位）修建而成，是国内首家纪念著名气象学家叶笃正的展馆。科普馆由气象科普一条街、叶笃正生平陈列馆、叶笃正气象科普展等展馆组成。叶笃正生平陈列馆以“根深叶茂、学笃风正”为主线，以时间为经线，以空间为纬线，全面深刻展示了叶笃正的成长经历和事业成就。
叶笃正气象科普展在设计理念和形式上强化了现代感与科技感，突出了趣味性、互动性与体验性，运用全息投影技术，通过逼真立体的虚拟人交互影像，展示了叶笃正先生的事迹、著作和为国内、国际气象事业作出的贡献，并通过局部天气现象展示讲解全球变暖成因和危害。
地址：安徽省安庆市宜秀区大桥街道叶祠社区叶氏宗祠内
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10 涂长望陈列馆：纪念中国近代气象科学的奠基人涂长望
涂长望陈列馆坐落在湖北省武汉市新洲区问津新城核心区，总面积380平方米,为阶梯式三层设计，建筑物依势而建、错落有致、别具一格。
陈列馆第一、二层共分为序厅、长江之子、海外求索、叱咤风云、典范长存和尾声等六个部分，通过收录的中国近代气象科学的奠基人之一涂长望先生生前各类图书、证书、奖章、会议笔记、手迹、衣物及照片等100多件物品，全面展示了涂长望从出生、求学、报国、奋斗到辞世的光辉一生。第三层为气象陈列室，展示了从古至今的气象发展变迁。陈列馆外设有面积约为80平方米的气象影院，安装弧型影幕，配有专业音箱、功放、调音台、无线话筒、投影仪等音响视频系统，可同时容纳50余人观看影片。
地址：武汉市新洲区气象局（新址）
（内容来源于网络）
#淡定从容爱茅台 +理性平和论茅台# 【白酒行业深度复盘与展望：船至中流，换挡前行】
原创 薛玉虎团队 虎哥的研究 2022-05-15 11:28
1、白酒行业自2016年迎来新一轮复苏，一直处于稳定的上升趋势中。2013年白酒行业进入深度调整期，根本原因在于行业发展的泡沫化，直接诱因是政策的调整和打压；限制三公和反腐带来高端消费的断崖式下降，传统的营销模式逐渐失效，行业进入痛苦的去库存过程。随着消费需求的结构转向商务和大众消费，行业去库存基本完成，进入供需弱平衡阶段，2015年行业筑底企稳，2016年迎来新一轮复苏并延续至今。与上一轮“黄金十年”相比，新的成长阶段共有“强分化”、“价格驱动”、“头部集中”和“基础更牢”四个显著特征。
2、本轮趋势并非行业的全面好转，而是高端和次高端价位的结构性机会，分化明显，其中2016-2020年是行业的第一成长阶段，以高端酒的量价齐升为主要标志。高端酒率先复苏，实现高弹性增长的核心原因在于：经济发展带动消费升级，消费动能逐步释放；行业进入加库存周期，放大景气度；低基数上的弹性增长。（1）从发展背景看，近5-6年消费动能的释放实际上享受了过去10年经济增长积累的红利，这为消费升级打下坚实基础，升级趋势一旦开始就很难逆转。（2）从发展节奏看，2015年春节高端酒终端需求率先复苏，行业趋势转好；2016年春节行业再次迎来旺销，头部企业信心逐步复苏，现金流和预收款先于收入和利润转好；2016年下半年飞天茅台批价进入快速上行通道，普五、国窖批价跟随上涨，打开行业的价格天花板。2017年，高端酒经营端的改善反映到报表，自2017年开始高端酒保持量价齐升，驱动收入高增，盈利能力显著提升。（3）从股价表现看，稳健的业绩增长、确定性的趋势是支撑白酒板块持续上涨的核心动力，上市酒企2016-2020年利润复合增速达到23.0%；除2018年外，2016-2020年板块业绩和估值戴维斯双击，其中高端酒累计涨幅超8倍，前四年涨幅市场居首。
3、行业自2020年开始已逐渐从第一成长阶段向第二成长阶段转型，300-800元次高端价格带受益消费升级进入趋势性高增，本轮次高端的发展类似于上一轮（2002-2015年）100元左右商务消费价格的崛起，是行业最主流价格带的向上升级。一线高端名酒自2020年起收入增速逐步由弹性高增回归稳健增长，最主要的原因在于高端酒自2016年以来连续保持高增，收入、业绩、量价都已到了高基数，在需求平稳增加的情况下，增速回归稳健是正常现象，但业绩降速并不代表需求端受损，预计未来高端酒仍将以10%-20%的增速扩容。当前价位升级依然是驱动行业增长的核心逻辑，经过长期蓄力叠加龙头酒企的主动培育和成熟运作，次高端进入“阶梯式”加速升级爆发的阶段。但本轮次高端发展的持续性更强，即使遭遇疫情也不改行业价位升级的逻辑，次高端持续兑现增长弹性。次高端的萌芽以茅台一批价破千为标志，2017年进入受消费需求自发驱动而增长的阶段，2018年则是次高端趋势性高增的开端；之后次高端整体规模持续扩容，区域酒企和全国性名酒共同享受价位升级的红利；2020年之后高端酒回归稳健增长，次高端继续提速向上，成为行业向第二阶段转型的标志。
4、2022年至今板块持续回调，核心原因在于情绪面受损，而非基本面恶化，当下更应保持乐观。我们对2018H2、2020Q1和2021年三个时期板块回调情况进行复盘，无论是情绪受损、突发事件冲击还是市场风格转换杀估值，白酒板块在屡次回调后都能再创新高，核心仍在于稳健向上的基本面。而本轮回调与2018H2类似，市场均对板块基本面存忧，从而导致情绪面和资金面恶化后市场恐慌被迅速放大，但实质上这两个阶段行业基本面都很稳健。疫情蔓延短期预计将加剧2022Q2板块分化，但对优质酒企的全年业绩影响有限。经过前期回调，此前板块的估值泡沫和悲观情绪被充分消化，板块业绩也得到持续验证，估值回到合理水平，现在更应保持乐观，短期看好疫情转好、信心修复后板块短期的整体性反弹机会。
5、行业结构性景气的趋势不改，次高端仍是未来最大机会。长期看白酒行业基本面依然稳健，价位升级逻辑并未改变，次高端加速扩容的趋势不改。当前行业正在进入第二成长阶段，处于由高端一线引领增长向次高端大趋势的弹性增长转型期，预计未来行业仍将延续结构性繁荣行情，次高端势能仍足。细分来看，（1）高端龙头增速回归稳健增长，茅台和老窖多年积攒的红利稳定释放，业绩确定性较强。（2）次高端进入加速期，将持续兑现利润弹性，未来该价格带仍有2倍以上增长空间，不同阶段会有不同类型的酒企有机会。此前三线次高端招商铺货实现爆发式高增，但经营模式持续性有待验证；区域次高端龙头拥有优势市场、基础扎实，依靠产品结构升级和费用优化更有可能持续实现高确定的持续性增长。
6、行业评级及重点个股推荐：白酒行业稳健向好的趋势不变，次高端逻辑持续兑现，基于此我们维持对于白酒行业的“推荐”评级。继续看好贵州茅台+区域次高端龙头：推荐贵州茅台、今世缘、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒、伊力特、口子窖、五粮液、迎驾贡酒、金徽酒等。
7、风险提示：1）疫情影响渠道恢复低于预期；2）宏观经济波动导致消费升级速度受阻；3）行业政策变化导致竞争加剧；4）重点关注公司业绩或不及预期；5）食品安全事件等。
https://t.cn/A6Xx1s8J
原创 薛玉虎团队 虎哥的研究 2022-05-15 11:28
1、白酒行业自2016年迎来新一轮复苏，一直处于稳定的上升趋势中。2013年白酒行业进入深度调整期，根本原因在于行业发展的泡沫化，直接诱因是政策的调整和打压；限制三公和反腐带来高端消费的断崖式下降，传统的营销模式逐渐失效，行业进入痛苦的去库存过程。随着消费需求的结构转向商务和大众消费，行业去库存基本完成，进入供需弱平衡阶段，2015年行业筑底企稳，2016年迎来新一轮复苏并延续至今。与上一轮“黄金十年”相比，新的成长阶段共有“强分化”、“价格驱动”、“头部集中”和“基础更牢”四个显著特征。
2、本轮趋势并非行业的全面好转，而是高端和次高端价位的结构性机会，分化明显，其中2016-2020年是行业的第一成长阶段，以高端酒的量价齐升为主要标志。高端酒率先复苏，实现高弹性增长的核心原因在于：经济发展带动消费升级，消费动能逐步释放；行业进入加库存周期，放大景气度；低基数上的弹性增长。（1）从发展背景看，近5-6年消费动能的释放实际上享受了过去10年经济增长积累的红利，这为消费升级打下坚实基础，升级趋势一旦开始就很难逆转。（2）从发展节奏看，2015年春节高端酒终端需求率先复苏，行业趋势转好；2016年春节行业再次迎来旺销，头部企业信心逐步复苏，现金流和预收款先于收入和利润转好；2016年下半年飞天茅台批价进入快速上行通道，普五、国窖批价跟随上涨，打开行业的价格天花板。2017年，高端酒经营端的改善反映到报表，自2017年开始高端酒保持量价齐升，驱动收入高增，盈利能力显著提升。（3）从股价表现看，稳健的业绩增长、确定性的趋势是支撑白酒板块持续上涨的核心动力，上市酒企2016-2020年利润复合增速达到23.0%；除2018年外，2016-2020年板块业绩和估值戴维斯双击，其中高端酒累计涨幅超8倍，前四年涨幅市场居首。
3、行业自2020年开始已逐渐从第一成长阶段向第二成长阶段转型，300-800元次高端价格带受益消费升级进入趋势性高增，本轮次高端的发展类似于上一轮（2002-2015年）100元左右商务消费价格的崛起，是行业最主流价格带的向上升级。一线高端名酒自2020年起收入增速逐步由弹性高增回归稳健增长，最主要的原因在于高端酒自2016年以来连续保持高增，收入、业绩、量价都已到了高基数，在需求平稳增加的情况下，增速回归稳健是正常现象，但业绩降速并不代表需求端受损，预计未来高端酒仍将以10%-20%的增速扩容。当前价位升级依然是驱动行业增长的核心逻辑，经过长期蓄力叠加龙头酒企的主动培育和成熟运作，次高端进入“阶梯式”加速升级爆发的阶段。但本轮次高端发展的持续性更强，即使遭遇疫情也不改行业价位升级的逻辑，次高端持续兑现增长弹性。次高端的萌芽以茅台一批价破千为标志，2017年进入受消费需求自发驱动而增长的阶段，2018年则是次高端趋势性高增的开端；之后次高端整体规模持续扩容，区域酒企和全国性名酒共同享受价位升级的红利；2020年之后高端酒回归稳健增长，次高端继续提速向上，成为行业向第二阶段转型的标志。
4、2022年至今板块持续回调，核心原因在于情绪面受损，而非基本面恶化，当下更应保持乐观。我们对2018H2、2020Q1和2021年三个时期板块回调情况进行复盘，无论是情绪受损、突发事件冲击还是市场风格转换杀估值，白酒板块在屡次回调后都能再创新高，核心仍在于稳健向上的基本面。而本轮回调与2018H2类似，市场均对板块基本面存忧，从而导致情绪面和资金面恶化后市场恐慌被迅速放大，但实质上这两个阶段行业基本面都很稳健。疫情蔓延短期预计将加剧2022Q2板块分化，但对优质酒企的全年业绩影响有限。经过前期回调，此前板块的估值泡沫和悲观情绪被充分消化，板块业绩也得到持续验证，估值回到合理水平，现在更应保持乐观，短期看好疫情转好、信心修复后板块短期的整体性反弹机会。
5、行业结构性景气的趋势不改，次高端仍是未来最大机会。长期看白酒行业基本面依然稳健，价位升级逻辑并未改变，次高端加速扩容的趋势不改。当前行业正在进入第二成长阶段，处于由高端一线引领增长向次高端大趋势的弹性增长转型期，预计未来行业仍将延续结构性繁荣行情，次高端势能仍足。细分来看，（1）高端龙头增速回归稳健增长，茅台和老窖多年积攒的红利稳定释放，业绩确定性较强。（2）次高端进入加速期，将持续兑现利润弹性，未来该价格带仍有2倍以上增长空间，不同阶段会有不同类型的酒企有机会。此前三线次高端招商铺货实现爆发式高增，但经营模式持续性有待验证；区域次高端龙头拥有优势市场、基础扎实，依靠产品结构升级和费用优化更有可能持续实现高确定的持续性增长。
6、行业评级及重点个股推荐：白酒行业稳健向好的趋势不变，次高端逻辑持续兑现，基于此我们维持对于白酒行业的“推荐”评级。继续看好贵州茅台+区域次高端龙头：推荐贵州茅台、今世缘、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒、伊力特、口子窖、五粮液、迎驾贡酒、金徽酒等。
7、风险提示：1）疫情影响渠道恢复低于预期；2）宏观经济波动导致消费升级速度受阻；3）行业政策变化导致竞争加剧；4）重点关注公司业绩或不及预期；5）食品安全事件等。
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【为何多轮核酸？为何保持两米距？#专家详解北京防控热点问题#】当前首都与疫情的较量仍处于胶着状态，接连发生聚集性疫情和连续筛查发现社会面隐匿病例传播，加大了疫情不确定性，北京防控形势严峻复杂。本市多区也在连续开展多轮次的区域核酸筛查，为什么要多次筛查？检测时排队“一米线”为何变成“两米线”？最近出现了几起单位聚集性疫情给大家带来怎样的启示？在当前形势下，市民需要注意哪些？针对市民关心的一些热点问题，北京青年报记者采访了首都医科大学附属北京佑安医院感染管理与疾病预防控制处副处长崔璨、首都医科大学附属北京佑安医院感染综合科主任医师李侗曾，为广大市民答疑解惑。
北青报：近期为什么要开展多轮次核酸检测？为什么这次以区为单位进行筛查？
李侗曾：多轮次的核酸检测是跟感染风险相关的。目前，根据疫情形势，本市划定了重点区域、重点人群。针对重点区域，这里包括封控区、管控区等，其中可能有潜在的感染者，需要进行多轮次的核酸筛查。因为如果发现有一个感染者，就不排除还有其他潜在的感染者，可能就需要进行下一轮检测，直到不再发现新的感染者。其次是针对重点人群，包括本身被感染的风险比较大的人群，以及被感染之后传染给其他人可能性较大的人群，比如快递外卖从业人员、公共交通运输行业人员等，他们接触的人多，一旦感染会传染给很多人，所以他们也要进行频繁检测。
同时，要看多轮次区域核酸筛查的结果，看阳性人员是否在封控管控区。如果发现社会面还有阳性病例，这就不排除有没被发现的感染者，因为病毒有潜伏期，所以需要连续筛查，直到社会面没有出现新增病例，可能就会减少检测频次。
至于以区为单位开展核酸检测，主要是考虑到病毒传播速度太快，如果还是按照以前的方式去检测可能不太够。这次我们发现很多感染者流动性很大，甚至跨区跑，要是再用原来的方法去筛查，很容易让病毒跑到包围圈外，所以这次采取多区进行区域核酸筛查的方式。
北青报：为什么有的感染者做了多次核酸才发现阳性？
李侗曾：奥密克戎隐匿性强，很多人感染后症状很轻或是没有症状，他自己不会去主动筛查。病毒感染后有一个窗口期，一般需要三四天才能测出来，最快的两三天测出来，刚感染之后去测可能是测不到的，所以可能第一轮筛查的时候处于窗口期检测不到，后面第二轮、第三轮才会被发现。另外，采样的时候没有采到也可能会漏检出现假阴性，所以有的人前面几次都是阴性，后边才发现阳性，这也体现了多轮筛查的重要性。在社会面不再出现新的阳性病例才能够实现疫情的转折，需要市民都去积极配合核酸检测。
北青报：为什么排队检测保持“一米距”变成了“两米距”？
崔璨：这是从病原体的传播途径来考虑的。新冠病毒最主要的传播途径是呼吸道飞沫和接触传播。一般来说呼吸道飞沫颗粒比较大，直径一般大于5微米，不能长时间在空气中悬浮，比如打个喷嚏，飞沫很快会自然下落，而下落的高度和距离基本上就是在一米内。但随着病毒的变异，它不单单通过飞沫传播，在密闭空间是可以通过气溶胶传播的，而且有研究显示，在室外开阔空间，受自然风影响，病毒也可能会播散。因此，根据实际的一些临床研究和循证医学证据考虑，两米是一个更合适的距离。
北青报：针对密接人员管控时间为什么缩短为“10+7”？7天健康监测要注意什么？
崔璨：这跟新冠病毒特性相关，之前新冠病毒最长潜伏期是14天，有特殊病例潜伏期会超过14天，后7天的居家健康监测要求是针对可能会存在超长潜伏期的情况，以减少这部分人群到社会面造成影响。
而根据新的流行病学证据、循证医学证据等，目前潜伏期在缩短，根据实际工作和社会面防控要求，针对集中隔离的密接人员，我们把14天缩短到了10天，7天居家健康监测时间不变，采用“10+7”的管控方案。
关于居家隔离和居家健康监测的区别，居家隔离是严密地落实在家足不出户的管控要求。而居家健康监测没有说不能出家门，这些人员在没必要的情况下尽量不要离开家，如果有工作和生活方面的要求，需要上班、采购等外出活动都是可以的，但要做好相应的防护和消毒，但一定不聚餐、不聚集。
北青报：哪些人需要做抗原检测？普通人群要不要测？
李侗曾：抗原检测的优点就是方便快捷，15分钟就能出结果，但核酸检测准确率更高，抗原只是一个补充，不能代替核酸检测，抗原用来筛查，而核酸用来确诊。我们需要利用抗原检测的优势，比如在一些重点区域、重点人群里，在两次核酸之间做一次抗原，尤其是在像封控管控区里，这里感染风险高，通过抗原可以更早发现感染者，实现早发现、早报告、早隔离，尽早切断传播链条。对于普通人群来说，比如处在低风险地区，本身感染的风险很小，也没有发热咳嗽等新冠肺炎相关症状，抗原检测的意义也不大。目前推荐的是封控区管控区人员、密接、次密接人员，以及有发热等新冠相关症状的人群可以做，如果都没有这些情况，普通人群是没有必要做抗原的。
北青报：最近出现了几起单位聚集性疫情，这给我们带来怎样的启示？
李侗曾：目前，奥密克戎BA.2确实传染性更强，其实这次我们采取的措施是比较快、比较积极的，但是最近因为发现了几个单位的聚集性疫情，导致病例数目前没有明显下降。单位本身也有一些疫情防控的风险点，比如办公室较小，单位食堂吃饭的时候就要摘口罩，还有茶水间、电梯间、洗手间等处。这几个单位聚集性疫情的爆发，也提示咱们企业要落实好自身的责任，单位要发挥主体作用，给职工进行更多的教育，佩戴好口罩，采取必要的一些措施，比如减少到岗率，增加工位间距，多开窗通风，增加消毒次数等等。
北青报：面对现阶段的疫情形势，能否给市民再做一些健康提示？
崔璨：首先要通过多渠道去关注本市疫情防控相关信息，包括日常召开的疫情防控发布会、各大主流媒体公布的信息，结合公布的相关风险点位可以快速自查，如果知道自己可能涉及风险点位和风险人群，就要严格按照防控要求履行自身责任义务。掌握相关信息后，也能对自己未来的工作生活安排起到提醒作用。其次，市民要做好“防疫四件套”：戴口罩、勤洗手、常通风、不聚集。
当前北京的疫情形势下，很多市民可能主要处于两种状态，一种是居家健康监测、居家隔离或者居家办公，另外一部分人群在一些必要的民生保障单位需要到岗。
针对居家的人群，建议保持良好心态，做好通风，每天至少2~3次，每次不少于30分钟。要是处于封控区、管控区、防范区，或者是密接、次密接、高风险人群的话，一定要严格落实好相关防控要求。
针对需要到岗工作的人群，在通勤方面，如果有条件的尽量不选择公共交通，可以选择私家车，或是骑自行车、骑共享单车、走路。如果乘坐公共交通一定要把个人防护做好。到了单位后，办公室尽量保持通风。单位有食堂的话，尽量带回到工位上吃。
北青报：近期为什么要开展多轮次核酸检测？为什么这次以区为单位进行筛查？
李侗曾：多轮次的核酸检测是跟感染风险相关的。目前，根据疫情形势，本市划定了重点区域、重点人群。针对重点区域，这里包括封控区、管控区等，其中可能有潜在的感染者，需要进行多轮次的核酸筛查。因为如果发现有一个感染者，就不排除还有其他潜在的感染者，可能就需要进行下一轮检测，直到不再发现新的感染者。其次是针对重点人群，包括本身被感染的风险比较大的人群，以及被感染之后传染给其他人可能性较大的人群，比如快递外卖从业人员、公共交通运输行业人员等，他们接触的人多，一旦感染会传染给很多人，所以他们也要进行频繁检测。
同时，要看多轮次区域核酸筛查的结果，看阳性人员是否在封控管控区。如果发现社会面还有阳性病例，这就不排除有没被发现的感染者，因为病毒有潜伏期，所以需要连续筛查，直到社会面没有出现新增病例，可能就会减少检测频次。
至于以区为单位开展核酸检测，主要是考虑到病毒传播速度太快，如果还是按照以前的方式去检测可能不太够。这次我们发现很多感染者流动性很大，甚至跨区跑，要是再用原来的方法去筛查，很容易让病毒跑到包围圈外，所以这次采取多区进行区域核酸筛查的方式。
北青报：为什么有的感染者做了多次核酸才发现阳性？
李侗曾：奥密克戎隐匿性强，很多人感染后症状很轻或是没有症状，他自己不会去主动筛查。病毒感染后有一个窗口期，一般需要三四天才能测出来，最快的两三天测出来，刚感染之后去测可能是测不到的，所以可能第一轮筛查的时候处于窗口期检测不到，后面第二轮、第三轮才会被发现。另外，采样的时候没有采到也可能会漏检出现假阴性，所以有的人前面几次都是阴性，后边才发现阳性，这也体现了多轮筛查的重要性。在社会面不再出现新的阳性病例才能够实现疫情的转折，需要市民都去积极配合核酸检测。
北青报：为什么排队检测保持“一米距”变成了“两米距”？
崔璨：这是从病原体的传播途径来考虑的。新冠病毒最主要的传播途径是呼吸道飞沫和接触传播。一般来说呼吸道飞沫颗粒比较大，直径一般大于5微米，不能长时间在空气中悬浮，比如打个喷嚏，飞沫很快会自然下落，而下落的高度和距离基本上就是在一米内。但随着病毒的变异，它不单单通过飞沫传播，在密闭空间是可以通过气溶胶传播的，而且有研究显示，在室外开阔空间，受自然风影响，病毒也可能会播散。因此，根据实际的一些临床研究和循证医学证据考虑，两米是一个更合适的距离。
北青报：针对密接人员管控时间为什么缩短为“10+7”？7天健康监测要注意什么？
崔璨：这跟新冠病毒特性相关，之前新冠病毒最长潜伏期是14天，有特殊病例潜伏期会超过14天，后7天的居家健康监测要求是针对可能会存在超长潜伏期的情况，以减少这部分人群到社会面造成影响。
而根据新的流行病学证据、循证医学证据等，目前潜伏期在缩短，根据实际工作和社会面防控要求，针对集中隔离的密接人员，我们把14天缩短到了10天，7天居家健康监测时间不变，采用“10+7”的管控方案。
关于居家隔离和居家健康监测的区别，居家隔离是严密地落实在家足不出户的管控要求。而居家健康监测没有说不能出家门，这些人员在没必要的情况下尽量不要离开家，如果有工作和生活方面的要求，需要上班、采购等外出活动都是可以的，但要做好相应的防护和消毒，但一定不聚餐、不聚集。
北青报：哪些人需要做抗原检测？普通人群要不要测？
李侗曾：抗原检测的优点就是方便快捷，15分钟就能出结果，但核酸检测准确率更高，抗原只是一个补充，不能代替核酸检测，抗原用来筛查，而核酸用来确诊。我们需要利用抗原检测的优势，比如在一些重点区域、重点人群里，在两次核酸之间做一次抗原，尤其是在像封控管控区里，这里感染风险高，通过抗原可以更早发现感染者，实现早发现、早报告、早隔离，尽早切断传播链条。对于普通人群来说，比如处在低风险地区，本身感染的风险很小，也没有发热咳嗽等新冠肺炎相关症状，抗原检测的意义也不大。目前推荐的是封控区管控区人员、密接、次密接人员，以及有发热等新冠相关症状的人群可以做，如果都没有这些情况，普通人群是没有必要做抗原的。
北青报：最近出现了几起单位聚集性疫情，这给我们带来怎样的启示？
李侗曾：目前，奥密克戎BA.2确实传染性更强，其实这次我们采取的措施是比较快、比较积极的，但是最近因为发现了几个单位的聚集性疫情，导致病例数目前没有明显下降。单位本身也有一些疫情防控的风险点，比如办公室较小，单位食堂吃饭的时候就要摘口罩，还有茶水间、电梯间、洗手间等处。这几个单位聚集性疫情的爆发，也提示咱们企业要落实好自身的责任，单位要发挥主体作用，给职工进行更多的教育，佩戴好口罩，采取必要的一些措施，比如减少到岗率，增加工位间距，多开窗通风，增加消毒次数等等。
北青报：面对现阶段的疫情形势，能否给市民再做一些健康提示？
崔璨：首先要通过多渠道去关注本市疫情防控相关信息，包括日常召开的疫情防控发布会、各大主流媒体公布的信息，结合公布的相关风险点位可以快速自查，如果知道自己可能涉及风险点位和风险人群，就要严格按照防控要求履行自身责任义务。掌握相关信息后，也能对自己未来的工作生活安排起到提醒作用。其次，市民要做好“防疫四件套”：戴口罩、勤洗手、常通风、不聚集。
当前北京的疫情形势下，很多市民可能主要处于两种状态，一种是居家健康监测、居家隔离或者居家办公，另外一部分人群在一些必要的民生保障单位需要到岗。
针对居家的人群，建议保持良好心态，做好通风，每天至少2~3次，每次不少于30分钟。要是处于封控区、管控区、防范区，或者是密接、次密接、高风险人群的话，一定要严格落实好相关防控要求。
针对需要到岗工作的人群，在通勤方面，如果有条件的尽量不选择公共交通，可以选择私家车，或是骑自行车、骑共享单车、走路。如果乘坐公共交通一定要把个人防护做好。到了单位后，办公室尽量保持通风。单位有食堂的话，尽量带回到工位上吃。
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