田 坪
史振亚
往西走的路
多少有些枯涩
但是再枯涩
也得一路走下去扎下去熬下去
走下去 就能走出一条出路
扎下去 就能扎出一汪甘泉
熬下去 就能熬出一片光阴
用田坪人的话说
再矮的个头
走到山头就高了
再苦的日子
抹掉眼泪就好了
能在田坪走下去扎下去熬下去
不是三言两语就能说清的事儿
得顶住一股股的风 一场场的雨 一回回的霜
磨蚀皴裂几道团庄土墙才能留得住烟火
得经过一茬茬的人 一坡坡的耕种 一年年的劳作
耙磨推平数十数百座丘陵峁坡才能称得上家乡
得看着三两只雀儿 五六头牛骡 七八户人家
以及一坡坡并不起眼的青草山花儿才能挽得住夕阳
否则 以后长大跑出去的娃儿
尝不出祖厉河水的苦碱
看不出黄土高原的深浅
辨不出上黄 燕李 刘口 五方岔的高低
更听不出旗鼓山下百年学堂诗书诵读的短长
那条河床裸露 泛着白碱的祖厉河
曾经撕裂一道道旱塬沟坡
曾经干涸一座座古堡村庄
将田坪漫长的过去拖得疲惫
将田坪起伏的丘陵扯得心慌
也将田坪掐算的日子过得愁怅
看看二岔 三岔 南岔顺沟沿坡错落的低矮土房
就知道祖厉河曾把田坪推搡
就知道大地震曾把田坪陷落
更知道弥漫田坪的黑夜长得比梦多
几个上年龄的老人说
逃荒到上黄的外乡人曾经望着山坡犯过怵
落户到赵岔的口外人曾经哀求上苍留活路
他们眼里
田坪的水在天上
田坪的路在云上
田坪的根在地上
田坪的命在心上
谁犟 犟不过天
谁拗 拗不过云
谁倔 倔不过地
谁狠 狠不过命
若不是康家学堂吟诵百年的读书声
田坪的后来还不知变成什么样
还教着三个孩子的老师说
田坪的南岔谁也绕不过
南岔的康家谁也比不过
康家堡六百多年的诗书故事要比山坡多
南岔村方圆十里的求学书生要比庄稼多
靠天吃饭的旱塬斗坪上
拐弯抹角的丘陵梯田可能收不了多少荞麦胡麻
但在旗鼓山下的南岔学堂里
一声声朗读豁开孩子们童话般的梦想
一个个字词拨开孩子们油灯下的光亮
一篇篇诗书撬开孩子们向外闯的门缝
读着诗书潜藏的道理明白了一个又一个
点着油灯苦读的儿郎走出了一个又一个
娃儿们清脆入耳的读书声
可以翻过旗鼓山
压覆祖厉河畔扬起的尘土
可以追着海云寺的钟声
穿透高原封堵的狭长天穹
更可以立起躬耕田地的腰身
抹去一脸的汗水
换来南岔苦尽甘来的笑声
站在同治年间修筑的康家堡子前
六十个大洋垒起的堡子依然矗立
康家后人自豪地说
祖上迁来的时光已有六百年
现在 子子孙孙的头顶拥有两片天
一片在南岔
一片在远方
留在南岔的 扎根浓密成百年古槐
走向远方的 顺风茁壮成英才栋梁
子子孙孙的脚下还有两条路
一条向南拐向东
一条向北走向西
向东的
阅尽了人间 走到了天涯
向西的
爬上了天山 登上了昆仑
个个走出去的后生
如同旱塬生长出的另一种庄稼
颗粒饱满 生性倔强
背着行囊拖着家乡
把南岔的路途一段一段延伸
把田坪的天空一片一片铺展
他们不是在某片陌生版图烙下南岔的名声
就是在某座巍峨山峰隆起田坪的光亮
看看那些长在梯田斜坡上的油绿马铃薯
就知道走出去的后生肯定不会迷途
肯定不会舍弃家乡
要知道
过惯了苦日子的田坪人会把日子当日子
会把斗转星移的一天天熬磨成南岔的苦读
熬磨成上黄 三岔 五方的来路
熬磨成游走四方难以割舍的羊平伙
几个人凑在一起炖只羊
咂摸一口清汤
喝上一杯小酒
笑呵呵的表情能掩去日子里的辛酸
能遮去光景里的孤单
能揉去奔波中的苍凉
时光是荏苒的
岁月是追逐的
后来是改变的
望着春天里的田坪
前山唱给后山的歌
一一飘成了白云 落成了山花儿
将西吉向西的路蜿蜒成丘陵 盘旋成天空
将悠扬曲子飘散成村庄 茁壮成草木
静心聆听
群鸟托起了田坪
高原掀起了波澜
马铃薯嗅着缕缕芬芳逐渐浑圆甘甜
那条干涸了数个世纪的祖厉河
开始追着春天溪水潺潺
开始向着天穹山花烂漫
那片荒芜了数百年的黄土高原
开始郁郁葱葱 烟火漫卷
青山绿水地沸腾
漫山遍野地追赶
迎来一场春
撒下一粒籽
回看依然壁立的旗鼓山
山花能绽放的肯定不一般
南岔能承受的肯定不一般
就算是再向西
诗书漫卷的田坪也有水云天
2022年4月1日记于西吉田坪途中，4月19日整理于银川
史振亚
往西走的路
多少有些枯涩
但是再枯涩
也得一路走下去扎下去熬下去
走下去 就能走出一条出路
扎下去 就能扎出一汪甘泉
熬下去 就能熬出一片光阴
用田坪人的话说
再矮的个头
走到山头就高了
再苦的日子
抹掉眼泪就好了
能在田坪走下去扎下去熬下去
不是三言两语就能说清的事儿
得顶住一股股的风 一场场的雨 一回回的霜
磨蚀皴裂几道团庄土墙才能留得住烟火
得经过一茬茬的人 一坡坡的耕种 一年年的劳作
耙磨推平数十数百座丘陵峁坡才能称得上家乡
得看着三两只雀儿 五六头牛骡 七八户人家
以及一坡坡并不起眼的青草山花儿才能挽得住夕阳
否则 以后长大跑出去的娃儿
尝不出祖厉河水的苦碱
看不出黄土高原的深浅
辨不出上黄 燕李 刘口 五方岔的高低
更听不出旗鼓山下百年学堂诗书诵读的短长
那条河床裸露 泛着白碱的祖厉河
曾经撕裂一道道旱塬沟坡
曾经干涸一座座古堡村庄
将田坪漫长的过去拖得疲惫
将田坪起伏的丘陵扯得心慌
也将田坪掐算的日子过得愁怅
看看二岔 三岔 南岔顺沟沿坡错落的低矮土房
就知道祖厉河曾把田坪推搡
就知道大地震曾把田坪陷落
更知道弥漫田坪的黑夜长得比梦多
几个上年龄的老人说
逃荒到上黄的外乡人曾经望着山坡犯过怵
落户到赵岔的口外人曾经哀求上苍留活路
他们眼里
田坪的水在天上
田坪的路在云上
田坪的根在地上
田坪的命在心上
谁犟 犟不过天
谁拗 拗不过云
谁倔 倔不过地
谁狠 狠不过命
若不是康家学堂吟诵百年的读书声
田坪的后来还不知变成什么样
还教着三个孩子的老师说
田坪的南岔谁也绕不过
南岔的康家谁也比不过
康家堡六百多年的诗书故事要比山坡多
南岔村方圆十里的求学书生要比庄稼多
靠天吃饭的旱塬斗坪上
拐弯抹角的丘陵梯田可能收不了多少荞麦胡麻
但在旗鼓山下的南岔学堂里
一声声朗读豁开孩子们童话般的梦想
一个个字词拨开孩子们油灯下的光亮
一篇篇诗书撬开孩子们向外闯的门缝
读着诗书潜藏的道理明白了一个又一个
点着油灯苦读的儿郎走出了一个又一个
娃儿们清脆入耳的读书声
可以翻过旗鼓山
压覆祖厉河畔扬起的尘土
可以追着海云寺的钟声
穿透高原封堵的狭长天穹
更可以立起躬耕田地的腰身
抹去一脸的汗水
换来南岔苦尽甘来的笑声
站在同治年间修筑的康家堡子前
六十个大洋垒起的堡子依然矗立
康家后人自豪地说
祖上迁来的时光已有六百年
现在 子子孙孙的头顶拥有两片天
一片在南岔
一片在远方
留在南岔的 扎根浓密成百年古槐
走向远方的 顺风茁壮成英才栋梁
子子孙孙的脚下还有两条路
一条向南拐向东
一条向北走向西
向东的
阅尽了人间 走到了天涯
向西的
爬上了天山 登上了昆仑
个个走出去的后生
如同旱塬生长出的另一种庄稼
颗粒饱满 生性倔强
背着行囊拖着家乡
把南岔的路途一段一段延伸
把田坪的天空一片一片铺展
他们不是在某片陌生版图烙下南岔的名声
就是在某座巍峨山峰隆起田坪的光亮
看看那些长在梯田斜坡上的油绿马铃薯
就知道走出去的后生肯定不会迷途
肯定不会舍弃家乡
要知道
过惯了苦日子的田坪人会把日子当日子
会把斗转星移的一天天熬磨成南岔的苦读
熬磨成上黄 三岔 五方的来路
熬磨成游走四方难以割舍的羊平伙
几个人凑在一起炖只羊
咂摸一口清汤
喝上一杯小酒
笑呵呵的表情能掩去日子里的辛酸
能遮去光景里的孤单
能揉去奔波中的苍凉
时光是荏苒的
岁月是追逐的
后来是改变的
望着春天里的田坪
前山唱给后山的歌
一一飘成了白云 落成了山花儿
将西吉向西的路蜿蜒成丘陵 盘旋成天空
将悠扬曲子飘散成村庄 茁壮成草木
静心聆听
群鸟托起了田坪
高原掀起了波澜
马铃薯嗅着缕缕芬芳逐渐浑圆甘甜
那条干涸了数个世纪的祖厉河
开始追着春天溪水潺潺
开始向着天穹山花烂漫
那片荒芜了数百年的黄土高原
开始郁郁葱葱 烟火漫卷
青山绿水地沸腾
漫山遍野地追赶
迎来一场春
撒下一粒籽
回看依然壁立的旗鼓山
山花能绽放的肯定不一般
南岔能承受的肯定不一般
就算是再向西
诗书漫卷的田坪也有水云天
2022年4月1日记于西吉田坪途中，4月19日整理于银川
【“建”设雄安，“投”身未来——走近雄安筑梦人 | 雄安质量“把关人”的火眼金睛是怎样炼成的？】雄安新区从一开始就立足于高标准规划、高质量建设，将“雄安质量”贯穿项目建设各领域、全过程。“高标准高质量建设雄安新区”更是写入了今年的政府工作报告。空中俯瞰春天的雄安，不难发现，随着一个个重点项目陆续封顶，很多楼体外立面在不断变换着“容颜”，千秋之城的雏形越来越清晰。
金湖未来城属于容东片区的重点项目，河北台记者日前在这里蹲点采访时，就认识了许许多多奋战在一线的雄安质量“把关人”。一栋栋品质与颜值兼备的大楼跟这些“把关人”有哪些千丝万缕的联系呢？全媒策划《“建”设雄安，“投”身未来——走近雄安筑梦人》今天请看第二篇：《雄安质量“把关人”的火眼金睛是怎样炼成的？》。
河北建投雄安·金湖未来城项目占地1885亩，其中矗立着255栋不同功能的大楼，属于河北建投雄安建设开发有限公司旗下的大手笔。1984年出生的孟亮来自石家庄赵县，在雄安设计并打造媲美赵州桥的经典建筑是他的梦想。作为公司工程管理部设计组组长，孟亮一开始就把质量“写”到了图纸上，项目部旁边在建的精品酒店就是例证。
孟亮：这边从设计上，用了好多高强钢筋，因为这边抗震设防烈度比较高。普通就是HRB400——热轧带肋钢筋抗拉强度是400，我们用的是HRB500，抗拉强度是500，相当于同样粗细的钢筋，抗拉强度提高了20%。
蹲点采访几天之后，记者发现金湖未来城项目是扁平化管理结构。工程管理部下设两大分支：标段管理和专项管理。孟亮是项目第二标段的负责人，在专项管理中又担任设计组组长。他的同事中许多人都是身兼数职，管好质量在他们看来属于分内之事，比如孙宏波是工程部副经理，分管质量、监理，同时也是第一标段的负责人、代建组组长。
再比如，刘桂轩是第六标段负责人、安装组专工。六标段多是住宅，目前已经到了外墙装饰施工阶段。刘桂轩经常需要站在楼外吊篮里，一手拿靠尺，一手用塞尺，测量墙体平整度。外墙的平整度国家标准是小于或等于4个毫米，刘桂轩要求工人把误差控制在3毫米以下。
比国标还要严格，类似这样质量管控达到毫米级别的案例，在这里的建筑当中比比皆是。探访过金湖未来城一个又一个施工现场后，记者感触最深的是项目质量管控体系，体系背后的标准化操作模式。
第四标段负责人殷超越是工程管理部质量组组长，他带记者先认识的是5号楼的一面墙。这面墙从左往右，展示了抹灰工程的施工工艺流程。七道工序，每一步都有相应的标准。
殷超越：这个是第一道工序，后面依次类推一直到最后面。抹灰工程施工之前，我们先做一个样板段，样板引路。样板段做完之后，施工单位自检，监理单位验收，然后建设单位验收，验收合格之后，再大面积推广。
5号楼三层是四标段的样板层，楼内随处可见附有图文详细说明的样板段，它体现了每一个环节的管控要点。样板上墙，一目了然。比如二次结构墙体砌筑，用的是蒸压轻质砂加气混凝土砌块（AAC），防火性能高、隔音性能好；采用单元式幕墙结构，节能效果明显，安装工期较短。说到安装，就离不开工人精准到位的作业。来自黑龙江的赵廷禹是中国建筑第二工程局的一名安装经理，金湖未来城四标段楼内管道大都是他带队完成安装的。
赵廷禹：这边都是三十到四十正壮年的技术工种。因为无论对业主、对公司来说，都要做出雄安质量，而且是标杆引领的工程，所以挑选的都是一些能工巧匠，真正有水平的人。你看戴蓝帽子的应该是焊工，上面装龙骨，有些地方要焊接的，要持证上岗。
建筑材料质量好，施工工人水平高，以样板段为标准把控细节，行走在一幕幕热火朝天的施工现场，连续几天采访下来，记者看到了无数忙碌的身影。透过这些身影，记者又看到“两双手”，第一双手由质量组负责，殷超越作为小组长经常带队下到各个工地去巡检。
殷超越：领导把我们定位为：去发现别人发现不了的问题。每天上午巡查一个标段，下午巡查一个标段，随机检查，有点儿类似于纪检组。我们是监督各标段的管理行为，查到以后在我们内部通报，依据公司的制度管理办法，下整改单，或者下罚款单。
此外，还有一双无形的大手，那就是整个质量管控体系。在金湖未来城，运用这双大手的主要是工程管理部。部门经理徐泽是一位85后，外表儒雅的他颇有大将之风。
通过“一线工作法、全员管质量”，把项目相关管理方全部纳入体系。不定期进行标段之间的交叉互检，同时聘请业内专家进行质量专项检查。项目建立了流动红旗竞赛机制，对总包单位、监理单位工程质量进行考核，营造“比学赶帮超”的质量管理氛围。
正是有了这些质量“把关人”默默无闻的付出，目前金湖未来城各标段全部申报了雄安质量杯、河北省优质结构工程等不同奖项，有底气有实力向着自己的“小目标”前进。项目相关单位携手向未来，也让项目实至名归，力求建成容东片区乃至雄安新区——这座未来之城的精品工程、样板工程、标杆工程，向省委省政府、向全省人民交出一份满意的答卷。
（记者 | 本台雄安采访组）
金湖未来城属于容东片区的重点项目，河北台记者日前在这里蹲点采访时，就认识了许许多多奋战在一线的雄安质量“把关人”。一栋栋品质与颜值兼备的大楼跟这些“把关人”有哪些千丝万缕的联系呢？全媒策划《“建”设雄安，“投”身未来——走近雄安筑梦人》今天请看第二篇：《雄安质量“把关人”的火眼金睛是怎样炼成的？》。
河北建投雄安·金湖未来城项目占地1885亩，其中矗立着255栋不同功能的大楼，属于河北建投雄安建设开发有限公司旗下的大手笔。1984年出生的孟亮来自石家庄赵县，在雄安设计并打造媲美赵州桥的经典建筑是他的梦想。作为公司工程管理部设计组组长，孟亮一开始就把质量“写”到了图纸上，项目部旁边在建的精品酒店就是例证。
孟亮：这边从设计上，用了好多高强钢筋，因为这边抗震设防烈度比较高。普通就是HRB400——热轧带肋钢筋抗拉强度是400，我们用的是HRB500，抗拉强度是500，相当于同样粗细的钢筋，抗拉强度提高了20%。
蹲点采访几天之后，记者发现金湖未来城项目是扁平化管理结构。工程管理部下设两大分支：标段管理和专项管理。孟亮是项目第二标段的负责人，在专项管理中又担任设计组组长。他的同事中许多人都是身兼数职，管好质量在他们看来属于分内之事，比如孙宏波是工程部副经理，分管质量、监理，同时也是第一标段的负责人、代建组组长。
再比如，刘桂轩是第六标段负责人、安装组专工。六标段多是住宅，目前已经到了外墙装饰施工阶段。刘桂轩经常需要站在楼外吊篮里，一手拿靠尺，一手用塞尺，测量墙体平整度。外墙的平整度国家标准是小于或等于4个毫米，刘桂轩要求工人把误差控制在3毫米以下。
比国标还要严格，类似这样质量管控达到毫米级别的案例，在这里的建筑当中比比皆是。探访过金湖未来城一个又一个施工现场后，记者感触最深的是项目质量管控体系，体系背后的标准化操作模式。
第四标段负责人殷超越是工程管理部质量组组长，他带记者先认识的是5号楼的一面墙。这面墙从左往右，展示了抹灰工程的施工工艺流程。七道工序，每一步都有相应的标准。
殷超越：这个是第一道工序，后面依次类推一直到最后面。抹灰工程施工之前，我们先做一个样板段，样板引路。样板段做完之后，施工单位自检，监理单位验收，然后建设单位验收，验收合格之后，再大面积推广。
5号楼三层是四标段的样板层，楼内随处可见附有图文详细说明的样板段，它体现了每一个环节的管控要点。样板上墙，一目了然。比如二次结构墙体砌筑，用的是蒸压轻质砂加气混凝土砌块（AAC），防火性能高、隔音性能好；采用单元式幕墙结构，节能效果明显，安装工期较短。说到安装，就离不开工人精准到位的作业。来自黑龙江的赵廷禹是中国建筑第二工程局的一名安装经理，金湖未来城四标段楼内管道大都是他带队完成安装的。
赵廷禹：这边都是三十到四十正壮年的技术工种。因为无论对业主、对公司来说，都要做出雄安质量，而且是标杆引领的工程，所以挑选的都是一些能工巧匠，真正有水平的人。你看戴蓝帽子的应该是焊工，上面装龙骨，有些地方要焊接的，要持证上岗。
建筑材料质量好，施工工人水平高，以样板段为标准把控细节，行走在一幕幕热火朝天的施工现场，连续几天采访下来，记者看到了无数忙碌的身影。透过这些身影，记者又看到“两双手”，第一双手由质量组负责，殷超越作为小组长经常带队下到各个工地去巡检。
殷超越：领导把我们定位为：去发现别人发现不了的问题。每天上午巡查一个标段，下午巡查一个标段，随机检查，有点儿类似于纪检组。我们是监督各标段的管理行为，查到以后在我们内部通报，依据公司的制度管理办法，下整改单，或者下罚款单。
此外，还有一双无形的大手，那就是整个质量管控体系。在金湖未来城，运用这双大手的主要是工程管理部。部门经理徐泽是一位85后，外表儒雅的他颇有大将之风。
通过“一线工作法、全员管质量”，把项目相关管理方全部纳入体系。不定期进行标段之间的交叉互检，同时聘请业内专家进行质量专项检查。项目建立了流动红旗竞赛机制，对总包单位、监理单位工程质量进行考核，营造“比学赶帮超”的质量管理氛围。
正是有了这些质量“把关人”默默无闻的付出，目前金湖未来城各标段全部申报了雄安质量杯、河北省优质结构工程等不同奖项，有底气有实力向着自己的“小目标”前进。项目相关单位携手向未来，也让项目实至名归，力求建成容东片区乃至雄安新区——这座未来之城的精品工程、样板工程、标杆工程，向省委省政府、向全省人民交出一份满意的答卷。
（记者 | 本台雄安采访组）
回顾在黑色上的操作：基本面和技术面的结合。盈利近400%。基本面是一个不断更新、不断调整的过程，所有的论据和推理都可能因为一些预料之外的事情发生，而发生改变。我们在圈外面得到的行业信息，是碎片化的、第N手的，这并不是真正的基本面。基本面选手最难的一点是：现在的价格已经反映了多少基本面的利好或利空了，甚至很多时候，这个没有办法去量化，需要一些主观判断。
-------------------------
作者：***helle（蛋黄派操盘第12期学员 ）
---------------------------------
作者从蛋黄派操盘毕业后，一直能够稳定盈利，这是作者在第22期蛋黄派的内部分享。作者有十五年的工作经历，一直做黑色及相关产业的研究，2013年底铁矿石上市之后，开始接触期货和交易。
----------------------------------------
一、2020年回顾，收益率近400%
2020年最高收益率达到400%，截止到2020年12月31日的最后一日，收益率稍微回撤到380%，全年资金曲线呈现阶梯式的上涨。
图：2020年账户的资金曲线
1、回顾10月份在黑色上的操作案例
250%的收益出现在10月份后，所以重点回顾10月份后的操作，操作了铁矿石、热卷螺纹和焦炭，由于先操作了2101合约，后切换到下一个主力合约2105，为了简单方便，就把当日的入仓点、离场点都标在了2101合约上。
图：10月份后，在铁矿石上的操作
图：10月份后，在热卷上的操作
图：在焦炭上的操作
2、10月份后黑色走牛的原因（在行情中间时的剖析）
下面的部分内容是11月下旬，在蛋黄派操盘群中的分析：
国内的项目遍地开花： 国家重点项目，雄安，大湾区。地产其实也没有太弱。
国外订单转给国内：疫情后的特别之处，因为国外疫情，国外各种制造业产能停滞，所有的订单都来了中国，各种钢材制品、汽车家电、机械、出口暴增。
最近动力煤的价格暴涨，很多地方都不得不限电了，动力煤今年主要是比较严重的供需错配：供应上，限制了进口，我们自己的产量也大打折扣 （好几个矿难， 安全检查，内蒙查之前的超产）；需求上又特别的好，冷冬，工业需求也特别大。今年有一个内蒙“倒查20年”的运动，大概就是之前超产的，都要追查责任，导致内蒙的动力煤产量一直上不来； 往年都有矿难，但是今年特别多，而且今年的矿难都很大，死伤人数多；然后海关那边，澳洲煤不能卸，其他进口煤也卸得很慢。
因为限电出现的停产，这支撑了螺纹的价格，恰好利好高炉厂的生产，所以对铁矿也是利好的。电炉螺纹和高炉螺纹本来是竞争关系，谁的成本高谁先减产。本来一些内陆的高炉厂已经亏损了，但是电炉因为限电原因先停产了，供给减少，市场转向更平衡，螺纹价格起来，利润起来，那些本来要停高炉的厂，就可以再坚持一下。
铁矿强跟澳洲基本没有关系，澳洲煤炭进口占我们总消耗量的比例很小，可以限煤炭，但是不能限铁矿。中国铁矿的消耗，澳洲占比能到50%，太大了，不能动它，今年进口澳洲的还是增长的，四千多万到五千万的增量吧。
二、基本面研究的意义是什么？基本面研究的难点是什么？
研究是用来预测未来价格的，研究相当于制定作战计划，研究团队相当于军师，需要知己知彼，根据敌我强弱特点、地形、天气等制定作战计划，最终决定临场的指挥（交易），则由一军的统帅去完成，经常情况下会做出适时的调整，甚至是改变为完全不同的策略。
研究按照标的、方法、周期的不同，基本面研究分为：
标的：商品研究（预测商品价格），股票研究（算估值），外汇etc；
方法：基本面研究，技术分析，量化；
周期：长期（矿山研究投资周期），中期（几年），短期（几天，几周，到一两年）。
1、基本面的预测，为什么总是不准？
预测不是一个一次性的工作，预测是：现在这个时刻，基于所有掌握的数据和信息，对将来某个时间的价格做出最可能、最合理的逻辑推理。预测形成之后，是一个不断更新、不断调整的过程，所有的论据和推理都可能因为一些预料之外的事情发生，而发生改变，比如国家政策等等，会导致逻辑推理之后的结论和方向发生改变，因而对未来价格的判断也会不断修正。
这个和期货的价格有相似的形成过程，远期的价格也是大家基于现在对未来某个点的价格的预期，随着时间推移，这个预期会不断地变化。所以从交易的角度，从一开始就猜对后面的价格，意义并不大，反而判断出市场预期的变化并跟随这个趋势做单、获取利润，很多时候猜对过程，要 比猜对结果更加重要。
2、基本面研究，难点到底是什么呢？
首先关于基本面，作为一个业内的研究员，其实是有点不喜欢和行业之外的朋友讨论基本面的，原因很简单，相信大家上了蛋黄派操盘的基本面课程之后，也应该有所认识了，我们在圈外面得到的行业信息，是碎片化的、第N手的、滞后的，或者说主力和真正的掌控盘面的人，愿意让你看到的东西，这并不是真正的基本面，所以大家才会说，为什么基本面没变，价格却转势了呢？所以才会有那个“别跟我谈基本面，戒了！” 的表情，被大家频繁使用。
真正的基本面分析，除了在有一个完整体系的基础上（就是以供需平衡为核心的一系列数据体系），根据现在所能看到的情形和历史数据，对未来做出的大胆假设和推演，最好是可以有一个完整的逻辑链条，一步步得出最终的结论，然后随着时间推移，一步步的去验证自己的假设是否依然成立，如果成立，继续持有甚至加仓，如果不成立了，就要考虑离场。这样的东西，一定是通过大量数据工作，然后自己辛苦总结的东西，而不是在新闻、微信等看到的只言片语，脱离了之前的数据和链条，只是拿出其中的几个点讨论“基本面”， 是没有意义的，很容易被误导和认知混乱。很多时候，基本面交易的是预期差，但是大家的分析水平总体提高，这个预期差就会很小，“没想到”、“超出市场预期”形成的大行情就越来越少，很难抓。
必须要说，能做到这样用基本面交易的，一般都是机构或者是非常资深的大师，这种级别的人是可以预测拐点和交易拐点的。对我们来说真的很难，而且尝试失败的教训非常大，可能会无法留在这个市场。这里分享出来，其实只是想让大家了解一个我眼中真正基本面分析该有的样子，我自己也还向着这个目标努力，依然有非常大的差距。
我的老板们赶上了03年之后的商品大牛市，一直到2012年吧，基本都是涨，那段时间做现货很赚钱，就是买买买，所以也算是靠基本面发大财了 ，中间的大波动洗掉很多人，仓位管理的好的，大浪淘沙留下来。总结下来就是那段时间，趋势上涨的行情比较多见，但是现在的黑色越来越成熟了，已经过了简单粗暴的时代，尤其供给侧改革之后。所以做基本面分析的人都在深耕细作，越来越难找到大矛盾，形成大的趋势性行情，深耕细作绝对是更难了，而且行情会提前，基本一个月以后比较确定的事情，可能你想到的时候，就快走完了。
3、基本面和技术面的融合
在我们到达那个阶段之前，基本面、技术分析和交易还是可以有一些有效的结合的，虽然我们难以预测拐点，但是当技术信号给出入仓信号时，在行情的初始阶段时，我们可以利用基本面去判断行情的级别和大概的空间。所以我经常会说，我觉得这轮涨驱动不是很明显，但是空间还是有的。如果基本面分析没问题，和技术分析一致，也可以作为仓位管理的一个依据，也就是符合基本面的行情，可以仓位重一些，甚至是普通行情、没有基本面支持的两倍。
难点更多的在于基本面蒙昧不清的时候，当然这本身就是基本面的特性，不像技术分析，信号还是相对明确的，例如有的时候，我觉得上涨的空间不大了，但是技术上又出现了有效性不错的进多的信号，如果我做了，行情也走出来了，说明自己基本面没看对（不开心）；如果行情没走出来，说明基本面看对了，但是亏了钱；如果没做，可能这波上涨会随着价格的走强，改变基本面的，当基本面利好逐渐明显，发现行情已经走了很远了，也会后悔为啥有技术信号不做呢、、、、
技术应该跟随，但是基本面需要预测。
对于基本面选手最难的一点是：现在的价格已经反映了多少基本面的利好或利空了。甚至很多时候，这个没有办法去量化，需要一些主观判断，我觉得就是情绪和梦想的维度。
全文，点击：https://t.cn/A6qRAr0m
-------------------------
作者：***helle（蛋黄派操盘第12期学员 ）
---------------------------------
作者从蛋黄派操盘毕业后，一直能够稳定盈利，这是作者在第22期蛋黄派的内部分享。作者有十五年的工作经历，一直做黑色及相关产业的研究，2013年底铁矿石上市之后，开始接触期货和交易。
----------------------------------------
一、2020年回顾，收益率近400%
2020年最高收益率达到400%，截止到2020年12月31日的最后一日，收益率稍微回撤到380%，全年资金曲线呈现阶梯式的上涨。
图：2020年账户的资金曲线
1、回顾10月份在黑色上的操作案例
250%的收益出现在10月份后，所以重点回顾10月份后的操作，操作了铁矿石、热卷螺纹和焦炭，由于先操作了2101合约，后切换到下一个主力合约2105，为了简单方便，就把当日的入仓点、离场点都标在了2101合约上。
图：10月份后，在铁矿石上的操作
图：10月份后，在热卷上的操作
图：在焦炭上的操作
2、10月份后黑色走牛的原因（在行情中间时的剖析）
下面的部分内容是11月下旬，在蛋黄派操盘群中的分析：
国内的项目遍地开花： 国家重点项目，雄安，大湾区。地产其实也没有太弱。
国外订单转给国内：疫情后的特别之处，因为国外疫情，国外各种制造业产能停滞，所有的订单都来了中国，各种钢材制品、汽车家电、机械、出口暴增。
最近动力煤的价格暴涨，很多地方都不得不限电了，动力煤今年主要是比较严重的供需错配：供应上，限制了进口，我们自己的产量也大打折扣 （好几个矿难， 安全检查，内蒙查之前的超产）；需求上又特别的好，冷冬，工业需求也特别大。今年有一个内蒙“倒查20年”的运动，大概就是之前超产的，都要追查责任，导致内蒙的动力煤产量一直上不来； 往年都有矿难，但是今年特别多，而且今年的矿难都很大，死伤人数多；然后海关那边，澳洲煤不能卸，其他进口煤也卸得很慢。
因为限电出现的停产，这支撑了螺纹的价格，恰好利好高炉厂的生产，所以对铁矿也是利好的。电炉螺纹和高炉螺纹本来是竞争关系，谁的成本高谁先减产。本来一些内陆的高炉厂已经亏损了，但是电炉因为限电原因先停产了，供给减少，市场转向更平衡，螺纹价格起来，利润起来，那些本来要停高炉的厂，就可以再坚持一下。
铁矿强跟澳洲基本没有关系，澳洲煤炭进口占我们总消耗量的比例很小，可以限煤炭，但是不能限铁矿。中国铁矿的消耗，澳洲占比能到50%，太大了，不能动它，今年进口澳洲的还是增长的，四千多万到五千万的增量吧。
二、基本面研究的意义是什么？基本面研究的难点是什么？
研究是用来预测未来价格的，研究相当于制定作战计划，研究团队相当于军师，需要知己知彼，根据敌我强弱特点、地形、天气等制定作战计划，最终决定临场的指挥（交易），则由一军的统帅去完成，经常情况下会做出适时的调整，甚至是改变为完全不同的策略。
研究按照标的、方法、周期的不同，基本面研究分为：
标的：商品研究（预测商品价格），股票研究（算估值），外汇etc；
方法：基本面研究，技术分析，量化；
周期：长期（矿山研究投资周期），中期（几年），短期（几天，几周，到一两年）。
1、基本面的预测，为什么总是不准？
预测不是一个一次性的工作，预测是：现在这个时刻，基于所有掌握的数据和信息，对将来某个时间的价格做出最可能、最合理的逻辑推理。预测形成之后，是一个不断更新、不断调整的过程，所有的论据和推理都可能因为一些预料之外的事情发生，而发生改变，比如国家政策等等，会导致逻辑推理之后的结论和方向发生改变，因而对未来价格的判断也会不断修正。
这个和期货的价格有相似的形成过程，远期的价格也是大家基于现在对未来某个点的价格的预期，随着时间推移，这个预期会不断地变化。所以从交易的角度，从一开始就猜对后面的价格，意义并不大，反而判断出市场预期的变化并跟随这个趋势做单、获取利润，很多时候猜对过程，要 比猜对结果更加重要。
2、基本面研究，难点到底是什么呢？
首先关于基本面，作为一个业内的研究员，其实是有点不喜欢和行业之外的朋友讨论基本面的，原因很简单，相信大家上了蛋黄派操盘的基本面课程之后，也应该有所认识了，我们在圈外面得到的行业信息，是碎片化的、第N手的、滞后的，或者说主力和真正的掌控盘面的人，愿意让你看到的东西，这并不是真正的基本面，所以大家才会说，为什么基本面没变，价格却转势了呢？所以才会有那个“别跟我谈基本面，戒了！” 的表情，被大家频繁使用。
真正的基本面分析，除了在有一个完整体系的基础上（就是以供需平衡为核心的一系列数据体系），根据现在所能看到的情形和历史数据，对未来做出的大胆假设和推演，最好是可以有一个完整的逻辑链条，一步步得出最终的结论，然后随着时间推移，一步步的去验证自己的假设是否依然成立，如果成立，继续持有甚至加仓，如果不成立了，就要考虑离场。这样的东西，一定是通过大量数据工作，然后自己辛苦总结的东西，而不是在新闻、微信等看到的只言片语，脱离了之前的数据和链条，只是拿出其中的几个点讨论“基本面”， 是没有意义的，很容易被误导和认知混乱。很多时候，基本面交易的是预期差，但是大家的分析水平总体提高，这个预期差就会很小，“没想到”、“超出市场预期”形成的大行情就越来越少，很难抓。
必须要说，能做到这样用基本面交易的，一般都是机构或者是非常资深的大师，这种级别的人是可以预测拐点和交易拐点的。对我们来说真的很难，而且尝试失败的教训非常大，可能会无法留在这个市场。这里分享出来，其实只是想让大家了解一个我眼中真正基本面分析该有的样子，我自己也还向着这个目标努力，依然有非常大的差距。
我的老板们赶上了03年之后的商品大牛市，一直到2012年吧，基本都是涨，那段时间做现货很赚钱，就是买买买，所以也算是靠基本面发大财了 ，中间的大波动洗掉很多人，仓位管理的好的，大浪淘沙留下来。总结下来就是那段时间，趋势上涨的行情比较多见，但是现在的黑色越来越成熟了，已经过了简单粗暴的时代，尤其供给侧改革之后。所以做基本面分析的人都在深耕细作，越来越难找到大矛盾，形成大的趋势性行情，深耕细作绝对是更难了，而且行情会提前，基本一个月以后比较确定的事情，可能你想到的时候，就快走完了。
3、基本面和技术面的融合
在我们到达那个阶段之前，基本面、技术分析和交易还是可以有一些有效的结合的，虽然我们难以预测拐点，但是当技术信号给出入仓信号时，在行情的初始阶段时，我们可以利用基本面去判断行情的级别和大概的空间。所以我经常会说，我觉得这轮涨驱动不是很明显，但是空间还是有的。如果基本面分析没问题，和技术分析一致，也可以作为仓位管理的一个依据，也就是符合基本面的行情，可以仓位重一些，甚至是普通行情、没有基本面支持的两倍。
难点更多的在于基本面蒙昧不清的时候，当然这本身就是基本面的特性，不像技术分析，信号还是相对明确的，例如有的时候，我觉得上涨的空间不大了，但是技术上又出现了有效性不错的进多的信号，如果我做了，行情也走出来了，说明自己基本面没看对（不开心）；如果行情没走出来，说明基本面看对了，但是亏了钱；如果没做，可能这波上涨会随着价格的走强，改变基本面的，当基本面利好逐渐明显，发现行情已经走了很远了，也会后悔为啥有技术信号不做呢、、、、
技术应该跟随，但是基本面需要预测。
对于基本面选手最难的一点是：现在的价格已经反映了多少基本面的利好或利空了。甚至很多时候，这个没有办法去量化，需要一些主观判断，我觉得就是情绪和梦想的维度。
全文，点击：https://t.cn/A6qRAr0m
✋热门推荐