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商社|2022年国庆假期旅游市场简评：国庆旅游消费承压，期待雨过天晴

1、可供参考的市场预期：受各地防疫政策影响，早前对国庆旅游消费预期并不高。2、实际市场总体运营情况：国庆旅游消费恢复度不及中秋，步入触底阶段。假期全国国内旅游出游4.22亿人次，同比减少18%，恢复至2019年同期的61%、环比中秋恢复度73%收窄。3、重点省市及景区情况：周边游上海海昌等亮眼，今年国庆期间接待入园游客超16万人次，较2021年同期增长15%，恢复至2019年同期90%；黄山客流恢复至19年同期近7成；宋城演出同比减半。4、海南旅游及免税市场情况：疫情间有反复，但免税销售展现出一定韧性。海南机场进港量9月中开始有序恢复，国庆初期进港量达峰值、环比中秋显著改善；离岛免税销售在国庆初期表现亮眼、后半段受防疫变化有所波动。5.线下消费呈现回暖趋势，宅家经济表现亮眼，本地生活app展现优势。

风险提示：疫情反复风险；宏观经济波动风险；防疫政策变动风险。

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计算机|贴息贷款进展顺利，教育IT景气度加速提升

1、本次专项再贷款支持对象包括教育，低利率贷款有望推动职业院校与大学教学信息化设备的需求。我们认为低利率贷款有望催生职业院校与大学进行设备更新与改造的意愿，从而推动教育IT板块的需求攀升。2、院校贷款申请景气度高，再贷款驱动下教育IT增量市场空间广阔。学校的强贷款意愿结合以高校为代表的市场主体贷款金额较高，我们判断教育IT增量市场空间广阔为大概率事件。3、窗口期临近，贷款传导至教育IT厂商需求侧的时间有望缩短。我们判断，由于贷款需求旺盛，而贴息窗口期短（仅对22年9月1日至12月31日期间发放的合格贷款贴息），因此贷款传导至教育IT厂商需求侧的时间有望缩短。建议关注：视源股份、科大讯飞、中望软件、康冠科技、佳发教育、新开普、竞业达、智微智能、鸿合科技、正元智慧。

风险提示：宏观经济景气度下行风险、行业竞争加剧、下游信息化投入不及预期风险。

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【证券日报：#市场情绪正逐步回归理性#】
受多重扰动因素影响，近日A股市场波动幅度较大，投资者担忧情绪上升。但情绪的宣泄只是暂时的，从长期来看，情绪不会影响市场的中长期走势。当前，中国经济基本面稳中向好的格局并未出现明显改变，市场情绪会逐渐回归理性，市场稳定性也会逐渐增强。
不管是从宏观经济基本面还是上市公司经营状况来看，影响股市运行的重要变量都没有发生破坏性改变。忧虑将很快散去，温暖的阳光依旧普照大地。