两年后交房的预售房如果变烂尾楼怎么办？烂尾的原因及解决方法！#房产资讯#
现在的新房产都是期货房，预售两三年之后才交房，如果出现烂尾楼怎么办？
想必这个问题困扰了大家许久。现在的新房，万人摇号抢到已经不错了，还要抢到好户型楼层。抢到后还要再担心期货房烂尾问题。
当下买房烂尾楼风险大增了，为什么？
一来是房价高了，第二就是随着房产寒冬下开发商越来越难，烂尾楼风险正在增加。随着房住不炒的进行，三条红线，限制房贷比例的加紧，大大小小开发商的日子更难过了。以后开发商公司破产倒闭跑路可能越来越多，烂尾楼会越来越多。
三来是各城市房价涨跌分化严重。当前正处于农村入城，城市群化，产业外溢和新区开发的关键阶段。城市分层严重，导致一城一个价，价格不再是普涨或普跌。
这就导致，以前只要房价涨，烂尾楼也可以被其他开发商接盘继续。现在房价未来飘忽不定，不涨的地区如果出现烂尾楼，那就真是烂尾到底了。
烂尾原因有多种，一是各种开发商的身份复杂，有纯做房地产的，有开消费广场和办公写字大厦出身的，有做做实体做着做着就去做房地产的。所以，对期货房烂尾的担心不仅仅是因为开发商的房产业务亏本，还可能是开发商的其他主业负债导致的现金流断裂。
烂尾分为没实力建造和房产卖不掉两种，这两种情况是不一样的。
没钱=实力建造：通常情况是开发商破产、缺乏建设资金、项目涉及经济纠纷、开发商违法违规等原因导致的。
对于以上情况烂尾，会有政府来找你的。政府会限期三至六个月由企业筹措或引进合作伙伴联合开发建设，逾期由政府依法收回项目，并向社会公开招标，重新确定实施单位等；涉及经济纠纷的，要打官司，政府也会插手；违法违规的，政府会要求在指定日期内改造；
对于开发商破产的项目，政府将依法收回项目对外招标，或者开发商自己找到接盘侠，一般这种情况下，项目的价格会便宜很多，市场要是没问题，必会吸引大量逐利的开发商接盘。
另一种情况是房产卖不掉：开发商拿地了后，开工建设，结果市场发生根本性变化，已入市的房子根本卖不掉。作为以盈利为目的的开发商觉得房子建了也卖不掉，再继续投钱下去就是败家，没办法，只能放弃继续建设，让它烂尾。
如果是市场的原因导致的，政府根本管不来，其他开发商没人愿意去接手这样项目，这样的烂尾楼基本上会一直烂尾下去，直到政策或需求有支撑的时候。最有说服力的例子就是鄂尔多斯，现在那边仍有大量烂尾楼无人管理。
虽然这些年开发商破产烂尾的楼盘很多，但是大家为什么之前没有感觉呢？因为地价是会上涨的。等几年地价总能上涨，这样烂尾楼盘问题就解决了。
解决烂尾条件，第一，地价涨。第二政府协调找到接盘开发商。
只要地价能涨3K，覆盖建筑成本2K，那么烂尾楼也能重新建造。
买房业主们可没有那么大能力替代开发商，一般只能由地方政府主导再找个新开发商来完成楼盘建造。
新开发商凭什么接手烂尾楼？所以只能等地价再涨3千一平。。
假如几年后，地价涨了3千到1.2万一平。那样就有新开发商来接盘了。
由于地价涨了，周围房价也涨了。新开发商要做出个这样的房产项目成本就比接手烂尾楼高了3千。所以，新开发商还是接手烂尾楼盘成本更低。那些没有预售卖出去的房产则是利润。
而这事，地方政府会管的。那个破产公司债务处理，这个接盘公司的优惠条件，都会多方协商好的。
故处理烂尾楼的方法，一般是政府找一个新的开发商从原有开发商手中接盘，建成后继续销售，因为这些楼很有可能是预售过的，所以要履行预售合约其余的部分才能够出售获益，所以政府会对接盘的地产商给予一定程度的政策优惠保证有收益人家才接盘。
烂尾到底亏在哪里？
房产成本，其实毛坯房建筑成本总共才2000元一平，土地只要开工打地基到出土，那么就是花了一半1000元吧。
只有打基地修地下室完成地下部分到出土才能预售，预售后才能获得首付。而只有楼盘主体构架结顶才能向银行贷款。这两步做完建筑成本可能也已经花了1000元一平。
这个时候烂尾，就烂尾了1千元一平的建筑费了，假如是毛坯房没有装修成本。
建筑房产是外包的，也就是承包商和工人们是干活还没拿工资啊。哪怕是开发商没钱，也可以撑到盖成烂尾楼的。烂尾楼哭的是承包商和工人，2年白干活。
买房就是买地买位置，房产建筑值几个钱？共2千一平而已，还可以白嫖承包商到烂尾楼为止。房产成本不是在建造成本上，建筑成本只有2K一平，烂尾也就烂了1K一平而已，价值全在地块位置带来的金融属性上啊。所以毛坯不怕烂尾，2K一平而已，精装风险就大了，一旦烂尾装修算没了，3千一平以上的精装费就没了。
故我们买房50%的痛点是房产涨幅或者本质是土地转让金涨幅，30%是环境匹配。比如我没车，全靠地铁，地铁房对我来说重要性很高，还有医院学校高铁等基建啊。至于户型设计小区物业加起来都没有20%的痛点。
缺建造费不是主因，地价不涨卖不出去才是主因。如果地价涨价，还是可以找到新开发商继续。#买房者说#
现在的新房产都是期货房，预售两三年之后才交房，如果出现烂尾楼怎么办？
想必这个问题困扰了大家许久。现在的新房，万人摇号抢到已经不错了，还要抢到好户型楼层。抢到后还要再担心期货房烂尾问题。
当下买房烂尾楼风险大增了，为什么？
一来是房价高了，第二就是随着房产寒冬下开发商越来越难，烂尾楼风险正在增加。随着房住不炒的进行，三条红线，限制房贷比例的加紧，大大小小开发商的日子更难过了。以后开发商公司破产倒闭跑路可能越来越多，烂尾楼会越来越多。
三来是各城市房价涨跌分化严重。当前正处于农村入城，城市群化，产业外溢和新区开发的关键阶段。城市分层严重，导致一城一个价，价格不再是普涨或普跌。
这就导致，以前只要房价涨，烂尾楼也可以被其他开发商接盘继续。现在房价未来飘忽不定，不涨的地区如果出现烂尾楼，那就真是烂尾到底了。
烂尾原因有多种，一是各种开发商的身份复杂，有纯做房地产的，有开消费广场和办公写字大厦出身的，有做做实体做着做着就去做房地产的。所以，对期货房烂尾的担心不仅仅是因为开发商的房产业务亏本，还可能是开发商的其他主业负债导致的现金流断裂。
烂尾分为没实力建造和房产卖不掉两种，这两种情况是不一样的。
没钱=实力建造：通常情况是开发商破产、缺乏建设资金、项目涉及经济纠纷、开发商违法违规等原因导致的。
对于以上情况烂尾，会有政府来找你的。政府会限期三至六个月由企业筹措或引进合作伙伴联合开发建设，逾期由政府依法收回项目，并向社会公开招标，重新确定实施单位等；涉及经济纠纷的，要打官司，政府也会插手；违法违规的，政府会要求在指定日期内改造；
对于开发商破产的项目，政府将依法收回项目对外招标，或者开发商自己找到接盘侠，一般这种情况下，项目的价格会便宜很多，市场要是没问题，必会吸引大量逐利的开发商接盘。
另一种情况是房产卖不掉：开发商拿地了后，开工建设，结果市场发生根本性变化，已入市的房子根本卖不掉。作为以盈利为目的的开发商觉得房子建了也卖不掉，再继续投钱下去就是败家，没办法，只能放弃继续建设，让它烂尾。
如果是市场的原因导致的，政府根本管不来，其他开发商没人愿意去接手这样项目，这样的烂尾楼基本上会一直烂尾下去，直到政策或需求有支撑的时候。最有说服力的例子就是鄂尔多斯，现在那边仍有大量烂尾楼无人管理。
虽然这些年开发商破产烂尾的楼盘很多，但是大家为什么之前没有感觉呢？因为地价是会上涨的。等几年地价总能上涨，这样烂尾楼盘问题就解决了。
解决烂尾条件，第一，地价涨。第二政府协调找到接盘开发商。
只要地价能涨3K，覆盖建筑成本2K，那么烂尾楼也能重新建造。
买房业主们可没有那么大能力替代开发商，一般只能由地方政府主导再找个新开发商来完成楼盘建造。
新开发商凭什么接手烂尾楼？所以只能等地价再涨3千一平。。
假如几年后，地价涨了3千到1.2万一平。那样就有新开发商来接盘了。
由于地价涨了，周围房价也涨了。新开发商要做出个这样的房产项目成本就比接手烂尾楼高了3千。所以，新开发商还是接手烂尾楼盘成本更低。那些没有预售卖出去的房产则是利润。
而这事，地方政府会管的。那个破产公司债务处理，这个接盘公司的优惠条件，都会多方协商好的。
故处理烂尾楼的方法，一般是政府找一个新的开发商从原有开发商手中接盘，建成后继续销售，因为这些楼很有可能是预售过的，所以要履行预售合约其余的部分才能够出售获益，所以政府会对接盘的地产商给予一定程度的政策优惠保证有收益人家才接盘。
烂尾到底亏在哪里？
房产成本，其实毛坯房建筑成本总共才2000元一平，土地只要开工打地基到出土，那么就是花了一半1000元吧。
只有打基地修地下室完成地下部分到出土才能预售，预售后才能获得首付。而只有楼盘主体构架结顶才能向银行贷款。这两步做完建筑成本可能也已经花了1000元一平。
这个时候烂尾，就烂尾了1千元一平的建筑费了，假如是毛坯房没有装修成本。
建筑房产是外包的，也就是承包商和工人们是干活还没拿工资啊。哪怕是开发商没钱，也可以撑到盖成烂尾楼的。烂尾楼哭的是承包商和工人，2年白干活。
买房就是买地买位置，房产建筑值几个钱？共2千一平而已，还可以白嫖承包商到烂尾楼为止。房产成本不是在建造成本上，建筑成本只有2K一平，烂尾也就烂了1K一平而已，价值全在地块位置带来的金融属性上啊。所以毛坯不怕烂尾，2K一平而已，精装风险就大了，一旦烂尾装修算没了，3千一平以上的精装费就没了。
故我们买房50%的痛点是房产涨幅或者本质是土地转让金涨幅，30%是环境匹配。比如我没车，全靠地铁，地铁房对我来说重要性很高，还有医院学校高铁等基建啊。至于户型设计小区物业加起来都没有20%的痛点。
缺建造费不是主因，地价不涨卖不出去才是主因。如果地价涨价，还是可以找到新开发商继续。#买房者说#
【美妆】丸美股份调研纪要
时间：2021年9月22日
1. 销售费用率提升较大原因
线上电商人员增加100多人。介入抖音平台直播，这一块费用非常大。费用率在同行里比较健康，只有36%，其他同行40%-45%。
2. 今年上半年在抖音成就，未来规划？直播模块只有抖音还是包括天猫？
抖音、快手贡献1.2亿，占线上1/4。抖音、快手两个活动，分别做到4200万，3500万GMV。下半年直播模块将加速，具体看链接引流到哪个平台。
3. 未来直播占比的规划
年初定的任务直播占比15%左右，下半年调整到20%多
4. 电商平台新引进负责人介绍？
负责人下半年引进，在欧莱雅3年，从18亿做到55亿。
5. 线上分销变直营的转型，遇到哪些问题？
过去团队不稳定，3月招的天猫负责人离职，4月新人才上来。两人交接，耽误了一个季度业绩。很多核心岗位还没到岗。客户团队以前外包，服务不好。
现在重新梳理核心岗位，重新招聘。客户团队招了个领头人，把售前售后做好，直播团队也在搭建
6. 1、2线城市占比30%，2、3线60%以上，未来布局方向？
过去目标是2、3线，现在在1线还是比较难做，还是维持2、3线城市。通过线上逐渐渗透到1、2线城市。
7. 自己生产还是代工，如何品控？
14年开始，自己的工厂开始运行。ODM的会派自己员工驻厂审查。未来会把产能更多放在自己工厂。新法规要求配方公开，我们会把更多产品放在自己工厂。
8. 自己生产会不会品牌越多，资产越重，资源配比不过来？
目前产能基本满足，2工厂明年竣工，所以产能是能保证的。目前认为2个工厂已经够了
9. 新晋网红品牌对公司冲击？
新锐品牌少了研发、供应链两块，并且没有线下。或有一些成功的，但是个数很少。公司认为不长久。
10. 未来是否会重点打造护肤品？大单品的占比？
主业是护肤品，占比97%-98%。公司打造：眼部护理专家、抗衰老大师。小红笔、小红蝎、眼膜等都是公司产品的top10。眼膜是李佳奇指定的，他只代言公司的这个。
11. 双11新品储备
新品线上6个组合爆品搭配销售，营销会请一些直播来做
12. 未来公司的增量会来自哪里？
线下会是微增长，今年开启云仓系统，管理货品渠道，不过主要还是看线上。线上一方面直营做上去，另一方面抖音、快手新平台；除此之外京东我们一直没有做上去，也是未来重点。
13. 化妆品新规对未来研发的影响？
新规对丸美这种规范比较早的企业反而有促进作用。需要更新备案、配方公布。我们也成立了检测公司，自己做检测，防止配方被公开。新规可能会淘汰一批不合规企业。
公司介绍
优势：
1. 自有供应链，第2个工厂在建，主要针对女性面部护肤为主，会穿插一些彩妆等业务。生产高管来自资深堂，对产品质量有保证。
2. 研发：保湿、抗衰层面；基础、配方、高新、创新。80%聚集在抗衰老、眼部，研发投入2.5%-3%，比较稳定，但是比起同行更加专注。
3. 品牌：相比国产对手，品牌定位清晰。成立20多年一直定位在眼部护理和抗衰。眼部护理占收入比例一直30%，大单品去年做到过亿，GMV2.5亿往上走。弹弹弹占比5%左右，金卡会员占30%-60%份额。
4. 价格带：国产品牌里中高端，top2。
业绩：
多年稳定，没有爆发增长。今年利润收紧，主要是品牌运营为出发点，坚持品牌定位。
渠道：
线上线下双轮驱动。去年到今年一直在调整，去迎合新兴线上的变化。接触抖音、B站初期，会有一些投入，需要一个过程。搭建线上直营体系，会有一定团队调整的阵痛。
线上去年58%，今年上半年增长到60%，直营占比达到一半左右。
抖音和快手占线上占比25%左右，今年上半年才开始发力的
线下渠道江苏疫情、河南水灾影响较大，这两个地方公司销售比较大的地区
CS（日化的集合店）较差；百货下半年好一点，同比转正了；连锁渠道也在做布局发力，开始进驻丝芙兰，战略意义大于创收意义。
美容院渠道：做了15年以上，有很好的口碑基础。去年没有下滑，3%增长，今年上半年10%增长。这个渠道占收入10%左右。目前全国布局2000-3000家左右，未来还是有比较大上升空间，但公司不会盲目拓张，相对采取平稳的方式。
未来增量发力点：
1. 美容院
2. 线上（直播、天猫直营）
恋火，8月上市买了8万只，李佳奇带货（17分钟的介绍）后，卖了10万只。目前是预售状态，９月底开始每个月供１０万。公司没有预料到的爆品。下半年这个产品业绩翻3倍，不是难事。增加了60万只备货。售价188，直播间便宜一点，做到大几千万是可以的。
中金调研问题
1. 用户画像（比较具体的数据如城市区域、年龄段），未来重点布局市场？
成熟女性是老用户，年轻用户在线上增长，小红笔就是针对这方面的用户，针对１９－２５岁
２５－３５岁３０－５０％，３９岁以下，占比７０％。年长的群体会更多一些，线下客单价６００－７００元，活动期间会到１０００元以上。忠诚度也会很高。
2. 抖音、快手直播平台做到多大规模（GMV），可以实现稳定盈利
不按GMV算，在提升自播的占比，提升收入，达播未来做引流。
3. 抖音、快手直播GMV与丸美分成
4. 下半年加大直播投入，预计费用率会提升多少（销售、管理）
年初定了５０％投放费用对直播改善，自播的占比要增大，今年自播占比争取达到３０％。销售费用未来要保持比同行低。珀莱雅销售费用增长１倍。
丸美去年基数比较小，做得太好了，今年很难持续。下半年费用应该还是在３６％上下。
抖音ROI接近２。天猫ROI１.８－１.９。
5. 直播主播成本投入趋势，大中小主播成本？丸美未来会向哪个层次主播投入更多？
超级头部很难约到，１月１次就很好。和很多MCN签订了，保证ROI，业绩，MCN公司来安排主播。
我们跟达人直达，不通过第三方中介，会减少一些中间环节费用。
招了２０多个直播人员，直播团队已经建立起来。
6. 线下渠道Q3恢复情况
7. 除了品牌用户心智的占领，国外品牌比国内品牌还有哪些优势（品质、生产端、研发端）
8. 化妆品新规自己成立检测公司？
自己检测，自己出报告，外面是认可的。丸美早就成立公司进行功效性检测，未来这个检测公司还要接外单的，实验室得到国际认可。不是所有公司都能成立检测公司的，丸美是顺理成章的。
9. 2个工厂的产能天花板是多少，在现在销售基础上？
两种方案，新工厂增加１.５倍产能，第二方案新工厂增加２.８倍产能。目前认为新旧加起来２.５倍，未来５年足够了。
Q&A
1. 各个渠道占比
线下今年发生了变化，疫情影响，CS２０出头，之前３０。百货１０，过去８－９。美容院提升到１０左右。
线上直营占整体营收从２０％多增长到３０％左右。快手、抖音占整个线上２５％左右（大部分在直营）。分销３０％多
分销按４折出货，还有返利。
未来GMV长期可能线上６，线下４。线上会往７０％走。
２. 线上渠道直营化，什么问题导致线上要做直营？
同行业企业，自己做才能做大。欧莱雅、华熙生物、维罗纳都是。
３. 线上投入比较克制的原因，财务指标如账期普遍比同行要好一些
过去对外毛利、净利都是同行最高水平，想保持这个水品。今年直营超投了，没有考虑到。投放有控制，都在预算范围内。
４. 股权激励目标同比２０％
收入２４％，利润１６％，压力很大。当初设立目标时认为今年会是正常年，线上线下会恢复，没想到疫情反复对线下影响很大。设立目标时对标１９年。
５. 公司对净利润率要求比较高，未来３年目标维持在什么水平？
经销模式的高利润率会趋势放缓，保持在同行业内的高水平就行。
６. 未来产品布局，升级和拓展
过去定位眼霜、现在加了一个抗衰老大师
７. 怎么看待成分党？
公司一直是成分党，只是没有强调
８. 精华小棕瓶定价便宜
只是搭配的引流产品。
９. 投放拆解
线上新媒体投放超过５０％，并且在加大。
１０. 彩妆恋火为什么过去没做起来
以前该类产品主打韩国进口，导致供应链不好，价格高。现在开始做线上国产，用合资厂做。目前新的彩妆产品，只有做线上、国产性价比高才走得通。
１１. 产业基金投资的方向，未来投资的会并入公司么？
成立产业基金，规模１０亿，第一期１亿投完了，浮盈达到３－４倍，参股形式８％－１５％。第二期２.５亿基本投完。
投资品牌的用户群和丸美用户群比较契合。
１２. 产品外观设计有挺大提升空间，设计师年龄段？
公司设计师团队相对比较年轻，也有资深堂御用设计师。公司认为外观设计还是不错的。#股票##价值投资日志[超话]#
时间：2021年9月22日
1. 销售费用率提升较大原因
线上电商人员增加100多人。介入抖音平台直播，这一块费用非常大。费用率在同行里比较健康，只有36%，其他同行40%-45%。
2. 今年上半年在抖音成就，未来规划？直播模块只有抖音还是包括天猫？
抖音、快手贡献1.2亿，占线上1/4。抖音、快手两个活动，分别做到4200万，3500万GMV。下半年直播模块将加速，具体看链接引流到哪个平台。
3. 未来直播占比的规划
年初定的任务直播占比15%左右，下半年调整到20%多
4. 电商平台新引进负责人介绍？
负责人下半年引进，在欧莱雅3年，从18亿做到55亿。
5. 线上分销变直营的转型，遇到哪些问题？
过去团队不稳定，3月招的天猫负责人离职，4月新人才上来。两人交接，耽误了一个季度业绩。很多核心岗位还没到岗。客户团队以前外包，服务不好。
现在重新梳理核心岗位，重新招聘。客户团队招了个领头人，把售前售后做好，直播团队也在搭建
6. 1、2线城市占比30%，2、3线60%以上，未来布局方向？
过去目标是2、3线，现在在1线还是比较难做，还是维持2、3线城市。通过线上逐渐渗透到1、2线城市。
7. 自己生产还是代工，如何品控？
14年开始，自己的工厂开始运行。ODM的会派自己员工驻厂审查。未来会把产能更多放在自己工厂。新法规要求配方公开，我们会把更多产品放在自己工厂。
8. 自己生产会不会品牌越多，资产越重，资源配比不过来？
目前产能基本满足，2工厂明年竣工，所以产能是能保证的。目前认为2个工厂已经够了
9. 新晋网红品牌对公司冲击？
新锐品牌少了研发、供应链两块，并且没有线下。或有一些成功的，但是个数很少。公司认为不长久。
10. 未来是否会重点打造护肤品？大单品的占比？
主业是护肤品，占比97%-98%。公司打造：眼部护理专家、抗衰老大师。小红笔、小红蝎、眼膜等都是公司产品的top10。眼膜是李佳奇指定的，他只代言公司的这个。
11. 双11新品储备
新品线上6个组合爆品搭配销售，营销会请一些直播来做
12. 未来公司的增量会来自哪里？
线下会是微增长，今年开启云仓系统，管理货品渠道，不过主要还是看线上。线上一方面直营做上去，另一方面抖音、快手新平台；除此之外京东我们一直没有做上去，也是未来重点。
13. 化妆品新规对未来研发的影响？
新规对丸美这种规范比较早的企业反而有促进作用。需要更新备案、配方公布。我们也成立了检测公司，自己做检测，防止配方被公开。新规可能会淘汰一批不合规企业。
公司介绍
优势：
1. 自有供应链，第2个工厂在建，主要针对女性面部护肤为主，会穿插一些彩妆等业务。生产高管来自资深堂，对产品质量有保证。
2. 研发：保湿、抗衰层面；基础、配方、高新、创新。80%聚集在抗衰老、眼部，研发投入2.5%-3%，比较稳定，但是比起同行更加专注。
3. 品牌：相比国产对手，品牌定位清晰。成立20多年一直定位在眼部护理和抗衰。眼部护理占收入比例一直30%，大单品去年做到过亿，GMV2.5亿往上走。弹弹弹占比5%左右，金卡会员占30%-60%份额。
4. 价格带：国产品牌里中高端，top2。
业绩：
多年稳定，没有爆发增长。今年利润收紧，主要是品牌运营为出发点，坚持品牌定位。
渠道：
线上线下双轮驱动。去年到今年一直在调整，去迎合新兴线上的变化。接触抖音、B站初期，会有一些投入，需要一个过程。搭建线上直营体系，会有一定团队调整的阵痛。
线上去年58%，今年上半年增长到60%，直营占比达到一半左右。
抖音和快手占线上占比25%左右，今年上半年才开始发力的
线下渠道江苏疫情、河南水灾影响较大，这两个地方公司销售比较大的地区
CS（日化的集合店）较差；百货下半年好一点，同比转正了；连锁渠道也在做布局发力，开始进驻丝芙兰，战略意义大于创收意义。
美容院渠道：做了15年以上，有很好的口碑基础。去年没有下滑，3%增长，今年上半年10%增长。这个渠道占收入10%左右。目前全国布局2000-3000家左右，未来还是有比较大上升空间，但公司不会盲目拓张，相对采取平稳的方式。
未来增量发力点：
1. 美容院
2. 线上（直播、天猫直营）
恋火，8月上市买了8万只，李佳奇带货（17分钟的介绍）后，卖了10万只。目前是预售状态，９月底开始每个月供１０万。公司没有预料到的爆品。下半年这个产品业绩翻3倍，不是难事。增加了60万只备货。售价188，直播间便宜一点，做到大几千万是可以的。
中金调研问题
1. 用户画像（比较具体的数据如城市区域、年龄段），未来重点布局市场？
成熟女性是老用户，年轻用户在线上增长，小红笔就是针对这方面的用户，针对１９－２５岁
２５－３５岁３０－５０％，３９岁以下，占比７０％。年长的群体会更多一些，线下客单价６００－７００元，活动期间会到１０００元以上。忠诚度也会很高。
2. 抖音、快手直播平台做到多大规模（GMV），可以实现稳定盈利
不按GMV算，在提升自播的占比，提升收入，达播未来做引流。
3. 抖音、快手直播GMV与丸美分成
4. 下半年加大直播投入，预计费用率会提升多少（销售、管理）
年初定了５０％投放费用对直播改善，自播的占比要增大，今年自播占比争取达到３０％。销售费用未来要保持比同行低。珀莱雅销售费用增长１倍。
丸美去年基数比较小，做得太好了，今年很难持续。下半年费用应该还是在３６％上下。
抖音ROI接近２。天猫ROI１.８－１.９。
5. 直播主播成本投入趋势，大中小主播成本？丸美未来会向哪个层次主播投入更多？
超级头部很难约到，１月１次就很好。和很多MCN签订了，保证ROI，业绩，MCN公司来安排主播。
我们跟达人直达，不通过第三方中介，会减少一些中间环节费用。
招了２０多个直播人员，直播团队已经建立起来。
6. 线下渠道Q3恢复情况
7. 除了品牌用户心智的占领，国外品牌比国内品牌还有哪些优势（品质、生产端、研发端）
8. 化妆品新规自己成立检测公司？
自己检测，自己出报告，外面是认可的。丸美早就成立公司进行功效性检测，未来这个检测公司还要接外单的，实验室得到国际认可。不是所有公司都能成立检测公司的，丸美是顺理成章的。
9. 2个工厂的产能天花板是多少，在现在销售基础上？
两种方案，新工厂增加１.５倍产能，第二方案新工厂增加２.８倍产能。目前认为新旧加起来２.５倍，未来５年足够了。
Q&A
1. 各个渠道占比
线下今年发生了变化，疫情影响，CS２０出头，之前３０。百货１０，过去８－９。美容院提升到１０左右。
线上直营占整体营收从２０％多增长到３０％左右。快手、抖音占整个线上２５％左右（大部分在直营）。分销３０％多
分销按４折出货，还有返利。
未来GMV长期可能线上６，线下４。线上会往７０％走。
２. 线上渠道直营化，什么问题导致线上要做直营？
同行业企业，自己做才能做大。欧莱雅、华熙生物、维罗纳都是。
３. 线上投入比较克制的原因，财务指标如账期普遍比同行要好一些
过去对外毛利、净利都是同行最高水平，想保持这个水品。今年直营超投了，没有考虑到。投放有控制，都在预算范围内。
４. 股权激励目标同比２０％
收入２４％，利润１６％，压力很大。当初设立目标时认为今年会是正常年，线上线下会恢复，没想到疫情反复对线下影响很大。设立目标时对标１９年。
５. 公司对净利润率要求比较高，未来３年目标维持在什么水平？
经销模式的高利润率会趋势放缓，保持在同行业内的高水平就行。
６. 未来产品布局，升级和拓展
过去定位眼霜、现在加了一个抗衰老大师
７. 怎么看待成分党？
公司一直是成分党，只是没有强调
８. 精华小棕瓶定价便宜
只是搭配的引流产品。
９. 投放拆解
线上新媒体投放超过５０％，并且在加大。
１０. 彩妆恋火为什么过去没做起来
以前该类产品主打韩国进口，导致供应链不好，价格高。现在开始做线上国产，用合资厂做。目前新的彩妆产品，只有做线上、国产性价比高才走得通。
１１. 产业基金投资的方向，未来投资的会并入公司么？
成立产业基金，规模１０亿，第一期１亿投完了，浮盈达到３－４倍，参股形式８％－１５％。第二期２.５亿基本投完。
投资品牌的用户群和丸美用户群比较契合。
１２. 产品外观设计有挺大提升空间，设计师年龄段？
公司设计师团队相对比较年轻，也有资深堂御用设计师。公司认为外观设计还是不错的。#股票##价值投资日志[超话]#
【省林业局二级巡视员倪修平一行在赣州市调研林长制和森林经营工作】8月28至30日，省林业局二级巡视员倪修平一行在赣州市调研林长制和森林经营工作，赣州市林业局党组书记、局长肖年生，局二级调研员肖厚华先后陪同调研。
调研组一行先后深入兴国县永丰镇、均村乡，实地调研永丰镇“林长+低质低效林改造示范基地”和均村乡甜柿森林经营示范点，现场踏看了 “国土三调与林地数据融合”图斑点，详细了解了林长制和森林经营工作开展情况。随后，调研组一行分别在兴国县、瑞金市两地召开片区座谈会，与会人员围绕林长制和森林经营工作怎么做、成效如何、存在的问题和难点、意见和建议四个方面畅所欲言，开展了交流讨论。
倪修平指出，森林经营是林业部门的主责主业，各地务必要高度重视，进一步提高认识，强化举措，做到科学设计、科学施工、分类指导，严格执行相关技术规程，确保做出特色、做出成效。
倪修平强调，要进一步提升林长制工作水平，切实运用林长制推进林业各项工作。一要以压实林长责任为前提，以林长制为抓手，推动林长在巡林过程中解决重、难点问题；二要以夯实源头管理体系为基础，管好山头和人头，确保护林员在巡护过程中及时发现问题并如实上报，做到破坏森林资源违法行为早发现、早制止；三要以认真组织林长制科学考核、强化运用考核结果为手段，切实将考核结果运用至各级林长工作实绩考核中去；四是以建立强有力的林长办为关键，各地要选拔能干事、想干事、能成事的人员从事林长制工作，在开展林长制工作中，多思考多谋划，制定符合当地实情的林长制各项政策，切实推动林长制发挥实实在在的效用。（李怡宁 刘垂涛）
调研组一行先后深入兴国县永丰镇、均村乡，实地调研永丰镇“林长+低质低效林改造示范基地”和均村乡甜柿森林经营示范点，现场踏看了 “国土三调与林地数据融合”图斑点，详细了解了林长制和森林经营工作开展情况。随后，调研组一行分别在兴国县、瑞金市两地召开片区座谈会，与会人员围绕林长制和森林经营工作怎么做、成效如何、存在的问题和难点、意见和建议四个方面畅所欲言，开展了交流讨论。
倪修平指出，森林经营是林业部门的主责主业，各地务必要高度重视，进一步提高认识，强化举措，做到科学设计、科学施工、分类指导，严格执行相关技术规程，确保做出特色、做出成效。
倪修平强调，要进一步提升林长制工作水平，切实运用林长制推进林业各项工作。一要以压实林长责任为前提，以林长制为抓手，推动林长在巡林过程中解决重、难点问题；二要以夯实源头管理体系为基础，管好山头和人头，确保护林员在巡护过程中及时发现问题并如实上报，做到破坏森林资源违法行为早发现、早制止；三要以认真组织林长制科学考核、强化运用考核结果为手段，切实将考核结果运用至各级林长工作实绩考核中去；四是以建立强有力的林长办为关键，各地要选拔能干事、想干事、能成事的人员从事林长制工作，在开展林长制工作中，多思考多谋划，制定符合当地实情的林长制各项政策，切实推动林长制发挥实实在在的效用。（李怡宁 刘垂涛）
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