看完了 ES7 发布会，思考了一下，我觉得与其要和外部的对手对比，不如先在自己的内部对比，看到 ES7 售价的时候，我第一反应就是回头查一下 ES8 的价格：
尺寸更大的 2022 款 ES8 7 座版 75kWh 电池是 49.6 万，电池租赁 -7 万是 42.6 万，ES7 的 75kWh 的版本整车 46.8 万，而电池租赁则是 39.8 万。
两者仅仅有 3 万块不到的差价，如果再去看尺寸就更能反应过来，ES8 还是要整正比 ES7 大一圈的。
那么 ES7 凭什么能卖这个价格呢？
还是平台，或者说更先进更智能的平台，李斌今晚在发布 ES7 之前，花费了不少的时间在平台上，也是第一次把蔚来的数字架构说明白了：
第一层是 Aspen 白杨平台，对应着老款的 ES8、ES6 还有 EC6。
对于底盘或者说和车行驶有关部分，它们使用的是以博世 iBooster 电助力刹车，大陆电子空气悬架系统这类传统 Tier 1 或者 Tier 2供应商合作定制的方案；对于辅助驾驶，它们用的是以 Mobileye EyeQ4 为基础的 NIO Pilot 辅助驾驶；对于智能座舱，则是英伟达 Tegra X1 驱动的初代座舱平台。
第二层是 Alder 赤杨平台，对应着今天一同发布的 ES8、ES6 还有 EC6，以及付费升级到 Alder 平台的老款 866 车型。
最大的升级其实就是 8155 的骁龙芯片，由此能实现更好的 3D 的实时渲染，更快的语音识别速度和更高的识别成功率，还有支持了 4K 的行车记录仪，并且能实现多路摄像头同时录制。
也就是说相对于第一层的 Aspen 白杨，Alder 赤杨平台升级的只有智能座舱的部分。
第三层，ET7, ET5 和 ES7 全都采用的是 Banyan 榕树平台，可以说是智能化的全面升级，它的关键技术平台包括三个重点：
车辆行驶有关的部分，它有着第二代电子电气架构，自研 ICC 底盘域控制器；高阶辅助驾驶的部分，它有着融合了激光雷达的感知硬件以及，英伟达 Orin-X 驱动的 NAD 自动驾驶平台；智能座舱的部分，它有着骁龙 8155 驱动的第二代座舱平台。
到了这一层，唯一和 Alder 赤杨平台有相似的，就是智能座舱的芯片是骁龙 8155, 除此之外都没有任何可比性，甚至夸张一点，可以说这才是蔚来完全体，能解决很多问题。
比如说底盘，之前的 ES8, ES6 和 EC6 不是被人说过尽管配置高，但是底盘调得不好吗，蔚来也实话实说了，之前的东西都是博世和大陆提供的方案。
传统的底盘方案，供应商五花八门，涉及供应链上下游的多个主体，想要改底盘的设计调校，甚至还不是一个供应商就能搞定的，还需要和众多合作商分别定制需求，调整参数。调整花费的时间周期长也就算了，调完之后这一套东西对于蔚来几乎都是黑箱的，没办法下手。
所以 ES7 这一带的平台，首先有自研的智能底盘域控制器：
作为域集中式的底盘，不需要同时调动上百个分散开的控制器，在蔚来自研之后，也可以更好的对驾驶需求的决策作出反应，ES7 还把智能空气悬架和 CDC 阻尼控制都做成了标配，对于调教来说也更统一。
事实上这一套东西已经用在 ET7 身上了，我之前开 ET7 的时候感受是很不错的，我个人明显和之前的 866 比更好。
对应高阶辅助驾驶：
ES7 有激光雷达加入后的融合感知硬件和 4 x NVIDIA Orin 芯片组成的 Aquila：
这一套配置可以说是目前量产车里第一梯队的，能赶上它的目前来看同级别只有小鹏 G9 和理想的 L9, 理论上来说这确实是一套「有机会实现自动驾驶」的组合，只不过现在蔚来的 NAD 还需要慢慢更新。
对应智能座舱：
ES7 有设计更优雅的内饰，OLED 和 mini-LED 加持的仪表盘和中控屏幕，大尺寸的 HUD, 8155 提供的性能，以及 23 扬声器，7.1.4 声道支持杜比全景声的音响，反正就是好看也好用。
而且你会发现这一次的 ES7 真的没什么可以选配的：
几乎所有的东西都弄成标配了，标配女王副驾，后排也有电动调节和气囊支撑调节，前排还有加热通风和座椅按摩。 之前提到的空气悬架和 CDC 阻尼控制也是标配，双电机也是标配，这也是它起售价被拉高的重要原因。
所以说，ES7 也可以看作蔚来的一次实验
实验的问题就是：消费者到底愿不愿意为了智能化付费，这里的智能化绝不仅仅只是什么中控屏幕的车机更好了，而是全方位的智能化升级。
再加上整车设计的进一步「去燃油车特征」，ES7 作为蔚来 NT 2.0 平台的最新车型，可以说在智能化的部分是完全超越了 2022 款 ES8、ES6 还有 EC6 的
那么你会选智能化，还是选车更大呢？
我觉得还是看之后的销量见分晓。
尺寸更大的 2022 款 ES8 7 座版 75kWh 电池是 49.6 万，电池租赁 -7 万是 42.6 万，ES7 的 75kWh 的版本整车 46.8 万，而电池租赁则是 39.8 万。
两者仅仅有 3 万块不到的差价，如果再去看尺寸就更能反应过来，ES8 还是要整正比 ES7 大一圈的。
那么 ES7 凭什么能卖这个价格呢？
还是平台，或者说更先进更智能的平台，李斌今晚在发布 ES7 之前，花费了不少的时间在平台上，也是第一次把蔚来的数字架构说明白了：
第一层是 Aspen 白杨平台，对应着老款的 ES8、ES6 还有 EC6。
对于底盘或者说和车行驶有关部分，它们使用的是以博世 iBooster 电助力刹车，大陆电子空气悬架系统这类传统 Tier 1 或者 Tier 2供应商合作定制的方案；对于辅助驾驶，它们用的是以 Mobileye EyeQ4 为基础的 NIO Pilot 辅助驾驶；对于智能座舱，则是英伟达 Tegra X1 驱动的初代座舱平台。
第二层是 Alder 赤杨平台，对应着今天一同发布的 ES8、ES6 还有 EC6，以及付费升级到 Alder 平台的老款 866 车型。
最大的升级其实就是 8155 的骁龙芯片，由此能实现更好的 3D 的实时渲染，更快的语音识别速度和更高的识别成功率，还有支持了 4K 的行车记录仪，并且能实现多路摄像头同时录制。
也就是说相对于第一层的 Aspen 白杨，Alder 赤杨平台升级的只有智能座舱的部分。
第三层，ET7, ET5 和 ES7 全都采用的是 Banyan 榕树平台，可以说是智能化的全面升级，它的关键技术平台包括三个重点：
车辆行驶有关的部分，它有着第二代电子电气架构，自研 ICC 底盘域控制器；高阶辅助驾驶的部分，它有着融合了激光雷达的感知硬件以及，英伟达 Orin-X 驱动的 NAD 自动驾驶平台；智能座舱的部分，它有着骁龙 8155 驱动的第二代座舱平台。
到了这一层，唯一和 Alder 赤杨平台有相似的，就是智能座舱的芯片是骁龙 8155, 除此之外都没有任何可比性，甚至夸张一点，可以说这才是蔚来完全体，能解决很多问题。
比如说底盘，之前的 ES8, ES6 和 EC6 不是被人说过尽管配置高，但是底盘调得不好吗，蔚来也实话实说了，之前的东西都是博世和大陆提供的方案。
传统的底盘方案，供应商五花八门，涉及供应链上下游的多个主体，想要改底盘的设计调校，甚至还不是一个供应商就能搞定的，还需要和众多合作商分别定制需求，调整参数。调整花费的时间周期长也就算了，调完之后这一套东西对于蔚来几乎都是黑箱的，没办法下手。
所以 ES7 这一带的平台，首先有自研的智能底盘域控制器：
作为域集中式的底盘，不需要同时调动上百个分散开的控制器，在蔚来自研之后，也可以更好的对驾驶需求的决策作出反应，ES7 还把智能空气悬架和 CDC 阻尼控制都做成了标配，对于调教来说也更统一。
事实上这一套东西已经用在 ET7 身上了，我之前开 ET7 的时候感受是很不错的，我个人明显和之前的 866 比更好。
对应高阶辅助驾驶：
ES7 有激光雷达加入后的融合感知硬件和 4 x NVIDIA Orin 芯片组成的 Aquila：
这一套配置可以说是目前量产车里第一梯队的，能赶上它的目前来看同级别只有小鹏 G9 和理想的 L9, 理论上来说这确实是一套「有机会实现自动驾驶」的组合，只不过现在蔚来的 NAD 还需要慢慢更新。
对应智能座舱：
ES7 有设计更优雅的内饰，OLED 和 mini-LED 加持的仪表盘和中控屏幕，大尺寸的 HUD, 8155 提供的性能，以及 23 扬声器，7.1.4 声道支持杜比全景声的音响，反正就是好看也好用。
而且你会发现这一次的 ES7 真的没什么可以选配的：
几乎所有的东西都弄成标配了，标配女王副驾，后排也有电动调节和气囊支撑调节，前排还有加热通风和座椅按摩。 之前提到的空气悬架和 CDC 阻尼控制也是标配，双电机也是标配，这也是它起售价被拉高的重要原因。
所以说，ES7 也可以看作蔚来的一次实验
实验的问题就是：消费者到底愿不愿意为了智能化付费，这里的智能化绝不仅仅只是什么中控屏幕的车机更好了，而是全方位的智能化升级。
再加上整车设计的进一步「去燃油车特征」，ES7 作为蔚来 NT 2.0 平台的最新车型，可以说在智能化的部分是完全超越了 2022 款 ES8、ES6 还有 EC6 的
那么你会选智能化，还是选车更大呢？
我觉得还是看之后的销量见分晓。
【暖心扶持，让更多“专精特新”成为“小巨人”——聚焦合肥市“专精特新”中小企业发展系列报道①】
编者按 经济高质量发展，不仅需要顶天立地的龙头大企业，也需要更多“专精特新”中小企业作为“生力军”“预备队”。中小企业的稳定快速发展，是经济韧性的重要基础。6月13日，《合肥市专精特新中小企业倍增培育行动计划》正式发布。即日起，本报将推出系列报道，挖掘合肥“专精特新”中小企业发展的背后密码，全面展示合肥制造业高质量发展的最新脉动。
记者昨日从市政府新闻办召开的新闻发布会上获悉，《合肥市专精特新中小企业倍增培育行动计划》（以下简称《行动计划》）正式发布。
《行动计划》提出，到2025年，培育市专精特新中小企业1500家、省专精特新中小企业900家、省专精特新冠军企业和国家级专精特新“小巨人”企业300家、制造业单项冠军20家，推动50家专精特新中小企业上市挂牌，成为引领中小企业高质量发展的关键力量。
大力扶持“专精特新”企业发展
《行动计划》从企业引育、培育上市、“工赋”应用、补链强链等十大方面入手，“真金白银”扶持，助力专精特新中小企业成长，体现“真心真情”。
在引育专精特新企业方面，我市对引进、培育的国家级专精特新“小巨人”、制造业单项冠军和省专精特新冠军企业，将给予最高100万元奖励，对新增省专精特新中小企业给予最高20万元奖励。
同时，我市还将建立专精特新中小企业上市后备库，量身定制上市辅导服务，对上市申请获北交所受理的，最高给予300万元奖励，当年成功上市的企业再奖励100万元。针对“工赋”应用，我市将建设“工赋合肥”综合赋能中心，为企业提供上云培训和供需对接，支持企业进行数字化普及、网络化协同、智能化提升改造升级，给予最高200万元奖励。
在培育企业生态方面，我市将支持企业创新发展、拓展融资。为企业提供知识产权“一站式”综合服务，支持企业开展高价值专利培育。同时，支持地方国有金融机构设立专精特新专项融资产品，鼓励企业通过政信贷融资，加强培优基金等各类政府投资基金对企业股权融资支持力度。
此外，我市将分产业链梳理、培育专精特新中小企业，力争每条产业链培育一批国家级专精特新“小巨人”企业。全面开展大中小企业合作项目推介，推动供需双方就地链接。
在给予企业保障方面，我市将支持专精特新中小企业参加政府采购，对符合规定的小微企业报价按最高优惠幅度给予扣除。
对租赁国有标准化厂房的专精特新中小企业，将予以优先安排，在亩均效益评价工作中予以加分、升档或保档。
据了解，我市还将为企业免费提供对标诊断、技术改造评估等服务。各类服务平台每年开展服务不少于200场、服务企业不少于2000家次。同时每年提供不少于100课时免费在线课程，加强与国内一流高等院校合作，组织开展各类经营管理人才培训。
合肥“专精特新”成绩亮眼
近日，在瑶海区二十埠河雨水调蓄池内，环保水务智能巡检机器人在水面轨道上大显身手。通过智能巡检机器人控制平台，工作人员可实时监测池内动态状况，自动采集设备运行数据。这款机器人，就来自于合肥中盛水务发展有限公司。
作为全国首家推出环保水务智能巡检机器人的企业，合肥中盛水务发展有限公司是一家省级“专精特新”冠军企业。“随着社会经济发展和产业结构调整，环保产业迎来了高光时刻。”该公司董事长助理刘苏文介绍，公司近年来已进入快速增长阶段，建立了一支40余人的技术研发团队。
近年来，我市持续优化中小企业发展环境，为专精特新中小企业提供资金、政策、人才、投融资等多层次全方位服务，培育工作取得明显成效。
截至目前，我市累计培育国家级专精特新“小巨人”企业61户，占全国1.3%，居省会城市第六位；培育省专精特新冠军企业82户、省专精特新中小企业573户，评定市专精特新中小企业1037户，逐步形成“市专精特新中小企业（创新型中小企业）—省专精特新中小企业—省专精特新冠军企业—国家级小巨人企业—制造业单项冠军”五企共育的良好发展态势。
生产经营稳、创新能力强、专业程度高是我市专精特新企业的最大特点。2021年，61家国家级专精特新“小巨人”企业户均实现营收5.59亿元，平均增长率达19.4%。同时，超七成企业建有省级以上研发机构，近四成企业拥有博士后工作站（或院士工作站）。
芯碁微装生产的高端光刻装备在集成电路制版、晶圆级封装和3D封装等领域优势突出，具有完全自主知识产权，成为科创板“光刻机第一股”；万瑞冷电生产的深低温装备广泛应用于探月工程、散裂中子源、集成电路等国家重大科学领域，在低温真空泵和气体纯化器领域填补了国内空白……从行业领域来看，合肥80%以上的“小巨人”企业属于制造业，在细分行业关键领域发挥重要作用。
今年计划新增100家市专精特新中小企业
“我市将完善专精特新中小企业名单共享机制，组织开展‘专精特新千企行’活动，引导各类服务平台提供个性化服务，支持优质企业上市融资。”市经信局二级调研员王十朋表示，我市力争今年新增100家市专精特新中小企业、50家左右国家级专精特新“小巨人”企业和冠军企业。
《行动计划》指出，要统筹兼顾“规定动作”和“自选动作”。我市将高标准、高质量承接省级《行动方案》的“规定动作”，细化量化所有条款，在培育“小巨人”企业和省专精特新中小企业、北交所上市、亩均效益评价、培训交流等方面，给予中小企业更大支持。
在“政府引导”和“市场主导”方面，我市将为专精特新中小企业提供土地、融资等要素支持，同时注重提升专精特新中小企业市场化运营水平，增强中小企业参与政府采购竞争力，加快登陆多层次资本市场。
针对“短期补链”和“长期强链”，我市将突出专精特新中小企业发展与产业链“强链延链补链”的有机结合。聚焦重点产业链，遴选培育一批国家级专精特新“小巨人”企业，推动供需双方就地链接，补齐产业链“薄弱缺”环节。
同时，鼓励专精特新中小企业提升核心竞争力，明确专精特新中小企业成长路径，通过实施“智改数转”、打造新型研发机构、提升知识产权服务、强化培育诊断等有力举措，增强产业链发展韧性和能级。（合肥日报）
编者按 经济高质量发展，不仅需要顶天立地的龙头大企业，也需要更多“专精特新”中小企业作为“生力军”“预备队”。中小企业的稳定快速发展，是经济韧性的重要基础。6月13日，《合肥市专精特新中小企业倍增培育行动计划》正式发布。即日起，本报将推出系列报道，挖掘合肥“专精特新”中小企业发展的背后密码，全面展示合肥制造业高质量发展的最新脉动。
记者昨日从市政府新闻办召开的新闻发布会上获悉，《合肥市专精特新中小企业倍增培育行动计划》（以下简称《行动计划》）正式发布。
《行动计划》提出，到2025年，培育市专精特新中小企业1500家、省专精特新中小企业900家、省专精特新冠军企业和国家级专精特新“小巨人”企业300家、制造业单项冠军20家，推动50家专精特新中小企业上市挂牌，成为引领中小企业高质量发展的关键力量。
大力扶持“专精特新”企业发展
《行动计划》从企业引育、培育上市、“工赋”应用、补链强链等十大方面入手，“真金白银”扶持，助力专精特新中小企业成长，体现“真心真情”。
在引育专精特新企业方面，我市对引进、培育的国家级专精特新“小巨人”、制造业单项冠军和省专精特新冠军企业，将给予最高100万元奖励，对新增省专精特新中小企业给予最高20万元奖励。
同时，我市还将建立专精特新中小企业上市后备库，量身定制上市辅导服务，对上市申请获北交所受理的，最高给予300万元奖励，当年成功上市的企业再奖励100万元。针对“工赋”应用，我市将建设“工赋合肥”综合赋能中心，为企业提供上云培训和供需对接，支持企业进行数字化普及、网络化协同、智能化提升改造升级，给予最高200万元奖励。
在培育企业生态方面，我市将支持企业创新发展、拓展融资。为企业提供知识产权“一站式”综合服务，支持企业开展高价值专利培育。同时，支持地方国有金融机构设立专精特新专项融资产品，鼓励企业通过政信贷融资，加强培优基金等各类政府投资基金对企业股权融资支持力度。
此外，我市将分产业链梳理、培育专精特新中小企业，力争每条产业链培育一批国家级专精特新“小巨人”企业。全面开展大中小企业合作项目推介，推动供需双方就地链接。
在给予企业保障方面，我市将支持专精特新中小企业参加政府采购，对符合规定的小微企业报价按最高优惠幅度给予扣除。
对租赁国有标准化厂房的专精特新中小企业，将予以优先安排，在亩均效益评价工作中予以加分、升档或保档。
据了解，我市还将为企业免费提供对标诊断、技术改造评估等服务。各类服务平台每年开展服务不少于200场、服务企业不少于2000家次。同时每年提供不少于100课时免费在线课程，加强与国内一流高等院校合作，组织开展各类经营管理人才培训。
合肥“专精特新”成绩亮眼
近日，在瑶海区二十埠河雨水调蓄池内，环保水务智能巡检机器人在水面轨道上大显身手。通过智能巡检机器人控制平台，工作人员可实时监测池内动态状况，自动采集设备运行数据。这款机器人，就来自于合肥中盛水务发展有限公司。
作为全国首家推出环保水务智能巡检机器人的企业，合肥中盛水务发展有限公司是一家省级“专精特新”冠军企业。“随着社会经济发展和产业结构调整，环保产业迎来了高光时刻。”该公司董事长助理刘苏文介绍，公司近年来已进入快速增长阶段，建立了一支40余人的技术研发团队。
近年来，我市持续优化中小企业发展环境，为专精特新中小企业提供资金、政策、人才、投融资等多层次全方位服务，培育工作取得明显成效。
截至目前，我市累计培育国家级专精特新“小巨人”企业61户，占全国1.3%，居省会城市第六位；培育省专精特新冠军企业82户、省专精特新中小企业573户，评定市专精特新中小企业1037户，逐步形成“市专精特新中小企业（创新型中小企业）—省专精特新中小企业—省专精特新冠军企业—国家级小巨人企业—制造业单项冠军”五企共育的良好发展态势。
生产经营稳、创新能力强、专业程度高是我市专精特新企业的最大特点。2021年，61家国家级专精特新“小巨人”企业户均实现营收5.59亿元，平均增长率达19.4%。同时，超七成企业建有省级以上研发机构，近四成企业拥有博士后工作站（或院士工作站）。
芯碁微装生产的高端光刻装备在集成电路制版、晶圆级封装和3D封装等领域优势突出，具有完全自主知识产权，成为科创板“光刻机第一股”；万瑞冷电生产的深低温装备广泛应用于探月工程、散裂中子源、集成电路等国家重大科学领域，在低温真空泵和气体纯化器领域填补了国内空白……从行业领域来看，合肥80%以上的“小巨人”企业属于制造业，在细分行业关键领域发挥重要作用。
今年计划新增100家市专精特新中小企业
“我市将完善专精特新中小企业名单共享机制，组织开展‘专精特新千企行’活动，引导各类服务平台提供个性化服务，支持优质企业上市融资。”市经信局二级调研员王十朋表示，我市力争今年新增100家市专精特新中小企业、50家左右国家级专精特新“小巨人”企业和冠军企业。
《行动计划》指出，要统筹兼顾“规定动作”和“自选动作”。我市将高标准、高质量承接省级《行动方案》的“规定动作”，细化量化所有条款，在培育“小巨人”企业和省专精特新中小企业、北交所上市、亩均效益评价、培训交流等方面，给予中小企业更大支持。
在“政府引导”和“市场主导”方面，我市将为专精特新中小企业提供土地、融资等要素支持，同时注重提升专精特新中小企业市场化运营水平，增强中小企业参与政府采购竞争力，加快登陆多层次资本市场。
针对“短期补链”和“长期强链”，我市将突出专精特新中小企业发展与产业链“强链延链补链”的有机结合。聚焦重点产业链，遴选培育一批国家级专精特新“小巨人”企业，推动供需双方就地链接，补齐产业链“薄弱缺”环节。
同时，鼓励专精特新中小企业提升核心竞争力，明确专精特新中小企业成长路径，通过实施“智改数转”、打造新型研发机构、提升知识产权服务、强化培育诊断等有力举措，增强产业链发展韧性和能级。（合肥日报）
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【A股反弹能否变反转？投资主线有哪些？十大券商策略来了】
财联社6月12日讯 十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
中信证券：估值修复主行情仍处初期
国内经济快速修复和外部压力明显缓解，共同推动投资者信心恢复，活跃私募加仓、公募基金调仓、外资持续流入带来增量资金接力，当前仍处于估值修复主行情的初期，预计中报季开始四大主线修复会更加均衡。首先，投资者信心在迅速恢复，经济修复进度超预期，疫情防控和经济发展进一步协调，通胀压力下全球贸易环境阶段性改善，制造业成本压力逐步缓解。其次，增量资金开始形成接力效应，5月市场调整中已充分降仓的私募成为当下主动加仓和边际定价的主体，公募从稳增长品种流向流动性欠佳的成长板块导致后者在短期内大幅上涨，外资在国内局部疫情缓解以及平台型经济政策更为明朗后恢复持续流入。最后，从此轮持续数月的中期修复行情所处的阶段来看，市场才刚跨过悲观情绪平复阶段，6月至中报季是估值修复的主行情阶段，当前复工复产主线率先修复，预计中报季开始四大主线修复将相对均衡。
配置上，建议积极增配复工复产的相关行业，重点关注智能汽车及零部件、半导体、光伏风电设备等。消费修复相关领域重点关注航空、酒店、免税、食饮、百货商超，在规模性疫情消退、市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策推动下，预计这些行业也将迎来阶段性恢复。随着稳增长政策的逐步落地起效，建议基建领域重点关注低估值建筑龙头、电网、数据中心和云基础设施，地产领域重点关注优质开发商、物管和建材。我们预计这四条预期最为清晰的主线将呈现轮动慢涨特点，随着中期修复行情交替上行。
华安证券：外通胀、内疫情双反复 短期情绪持续提升受抑制
前期市场快速顺畅反弹后，近期波动有所加剧，尤其是创业板指。叠加美国5月CPI超预期上行、6月16日美联储议息会议临近并且市场紧缩预期加剧以及国内疫情出现反复的重要边际变化情况下，市场风险偏好近期有收敛的可能。
继续关注短期消费边际改善显著以及稳增长两条主线：1)疫后消费需求复苏。短期疫后消费边际修复弹性大。汽车、半导体、食品饮料前期受上海、北京疫情压制较大的板块。复工复产后，汽车、半导体均有显著的边际修复，随着服务业逐步恢复，食品饮料也将迎来显著的边际修复。此外，亦可关注疫后出行需求短期集中释放、中长期业绩有望迎来拐点的酒店餐饮、高速、机场、景区等出行链条。2)在政策催化提振风险偏好、业绩存在支撑的背景下，仍可继续配置稳增长链条。建议关注短期存在补涨预期建筑建材(水泥、钢铁、玻璃等)、水利建设、电力电网、燃气管网改造等传统基建以及特高压、新型电网建设等新老基建领域。
国泰君安：预期上修开空间 回调上车选成长
最近两周随着多地解封，投资者对经济的预期明显好转，风险评价下降，风险偏好底部回升，我们对上证指数向上修正一个运行区间。对A股市场的判断总体乐观。鉴于本轮市场反弹已累计较大涨幅，如出现回调是投资布局A股的良机。
回调上车选成长，投资风格从强调业绩确定性转向需求改善弹性更大的盈利高增长板块。新能源基本面出现了实实在在的改善，股价逆势崛起将进一步带动盈利高增长的成长行情扩散。推荐：1)高景气成长板块：电动车/光伏/风电/军工/计算机(信创);2)困境反转：汽车零部件/白酒/生猪/酒店。3)港股科技龙头。此外，个股活跃度提升，重视投资主题：汽车智能化/充换电/新材料/虚拟现实/碳通胀/国企改革等。
海通证券：以史为鉴 底部第一波修复进行中
过去五次熊市见底后第一波修复行情指数涨幅17-35%、平均25%，之后回吐涨幅的0.6左右，主因是基本面不扎实。4月市场低点是浅V型反转底，对标历史，第一波修复进行中，未来波折可能源于国内通胀回升、盈利预测下修及外围扰动。
维持4月下旬的判断，即新基建阶段性更优，如数字经济、低碳经济，三季度后半段重视消费。
兴业证券：珍惜海外动荡下的“新半军”布局期
5月以来“新半军”修复行情如期演绎、领跑市场。近期海外动荡+拥挤度上升，“新半军”或进入震荡整固。但震荡期更将是一个布局期：1)海外对于A股的影响更多是尾部风险的释放，不构成系统性的冲击。2)国内经济逐步回暖，同时政策大概率维持宽松。
结构上，短期聚焦困境反转的大消费(酒类、免税、航空、景区及酒店)+“新半军”中景气持续的方向(光伏组件/硅料硅片、汽车、军工新材料/结构件、风电整机/上游材料、半导体材料/设备、5G光纤光缆)。中长期，市场风格有望逐渐回归科技成长。建议重点关注“专精特新”六大方向:1)新能源(新能源汽车、光伏、风电、特高压等)，2)新一代信息通信技术(人工智能、大数据、云计算、5G等)，3)高端制造(智能数控机床、机器人、先进轨交装备等)，4)生物医药(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等)，5)军工(导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等)，6)粮食安全(种业、生物科技、化肥等)。
中金公司：流动性宽松支持情绪修复
国内物价水平则相对温和，主要矛盾仍为需求偏弱。同时，年初至4月底中国市场调整幅度已经较大、估值处于相对低位，近期国内疫情明显好转，复工复产深化，市场情绪逐步改善，相对海外更加稳健。短线A股市场或仍有望在波动中继续修复，但整个下半年看，在内外部不确定性因素影响下，市场路径可能并非单边上行，市场绝对收益的空间取决于中国能否尽快实现基本面的持续企稳改善。
结构上，建议下半年以“稳”为主。近期成长风格受到了市场的广泛关注，我们认为在流动性宽松的背景下，部分前期跌幅较大、估值和盈利逐步匹配、景气度维持高位的部分成长可以做结构性布局、关注阶段性修复，而战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。
当前关注三个方向：1)“稳增长”或有政策支持的领域：基建(传统基础设施及部分新基建)、建材、汽车及住房相关产业有政策预期或实际的政策支持;2)估值不高且与宏观波动关联度相对不高的领域，特别是部分高股息领域：如基础设施、电力及公用事业、水电等;3)基本面见底、供应受限或景气程度在继续改善的部分领域：农业、部分有色及部分化工子行业、煤炭，及光伏与军工等。
中信建投：震荡市格局基调 不宜轻易追高低位可布局
总的来说，从外部环境看，我们认为市场即将从我们4月底部提出的“黄金坑”修复上升行情阶段进入新的震荡格局：短期经济修复进度预期修正、美国滞胀预期加强都对A股进一步上攻形成压制。当然这些因素也并非完全市场意料之外的新冲击性因素，目前看市场也不具备重回“黄金坑”底部的条件。
因此，投资者可考虑基于震荡市格局基调，不宜轻易追高，低位可布局，重点关注业绩增长确定的成长股和部分有提价能力的资源、消费品。重点关注：军工、光伏、汽车、锂、煤炭、农业、食品饮料、券商等。
华西证券：步入U型行情右侧上沿阶段
“赚钱效应”持续近一个多月，当前A股市场做多情绪犹在，但在乐观的同时我们也应提防市场上涨过快后的正常调整。一是高通胀压力下，海外央行加快货币紧缩的扰动;二是企业盈利仍是当前市场继续上行的掣肘，不少行业的中报将会面临压力。我们认为A股已步入U型行情右侧上沿阶段，在某个窗口期适当的休整，盈利因子发挥阶段性作用，可能会使得行情走的更稳更远。中长期角度来看，A股处于夯实底部区间，中枢逐步上移的趋势并没有发生改变。
行业配置上，关注三条投资主线：1)低估值高景气板块：采掘、石油石化、电力等;2)新能源(车)及上下游产业链、新能源高景气板块：新能源整车、电池、电网、光伏等;3)估值回到相对合理范围，且具备护城河的板块：一线白酒。
开源证券：倘若调整仍是布局的较佳时机
下周A股市场或有调整，但不改本轮阶段性反弹的趋势，倘若调整仍是布局的较佳时机。就A股上涨趋势而言，不仅没被“打破”，相反进一步增强了。主要基于下文的分析结论：一是3月15日以来我们持续强调，站在流动性宽松起点，未来A股市场流动性剩余扩张将是大概率事件。二是下半年制造业投资扩张将有望扭转国内经济的颓势，A股基本面反转的概率正逐步提高。三是美国货币紧缩影响无论是当下还是未来中长期，对A股带来的实质性冲击或较为有限。
维持成长风格或市场主线的观点不变，建议增配500亿市值以上大盘股。具体行业重点配置两大方向：一是流动性敏感度高、景气向上的新能源、半导体和军工，尤其重视疫情后“供给集中释放”的行业，包括：新能源汽车>物流>半导体;二是基本面高度依赖于流动性的券商。此外，为减少调整期间的组合波动，可适配景气度确定性较高的食品加工与白酒。
西部证券：短期颠簸风险上升 优化结构稳中求胜
市场对于疫后修复预期已经接近均衡水平。相比历史熊市反弹，本轮反弹的时间和空间演绎尚未到达极致。疫后修复反弹之后，市场关注点将回归确定性，下半年把握消费板块的战略性布局机会。
短期颠簸风险上升，优化结构稳中求胜。随着近期海外通胀反复，美国经济下行压力加大，国内CPI上行风险上升，经济修复节奏趋平，下半年市场把握风格上的确定性将比追逐更高预期收益率更为重要。短期重点两条主线，一是受益于通胀的农业和能源板块(油气、煤炭、储能等)，随着5月美国CPI数据创40年新高，欧盟禁运天然气等，全球未来通胀水平可能进一步上行;二是关注上半年价格处于高位，中报业绩具有确定性的能源金属板块。中期关注受益于CPI上行的泛农业板块(种植业和种业、养殖业、化肥农药、农资冷链物流、农业机械化等)，以及业绩稳健的食品饮料，家电和医药等消费行业龙头。
【A股反弹能否变反转？投资主线有哪些？十大券商策略来了】
财联社6月12日讯 十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
中信证券：估值修复主行情仍处初期
国内经济快速修复和外部压力明显缓解，共同推动投资者信心恢复，活跃私募加仓、公募基金调仓、外资持续流入带来增量资金接力，当前仍处于估值修复主行情的初期，预计中报季开始四大主线修复会更加均衡。首先，投资者信心在迅速恢复，经济修复进度超预期，疫情防控和经济发展进一步协调，通胀压力下全球贸易环境阶段性改善，制造业成本压力逐步缓解。其次，增量资金开始形成接力效应，5月市场调整中已充分降仓的私募成为当下主动加仓和边际定价的主体，公募从稳增长品种流向流动性欠佳的成长板块导致后者在短期内大幅上涨，外资在国内局部疫情缓解以及平台型经济政策更为明朗后恢复持续流入。最后，从此轮持续数月的中期修复行情所处的阶段来看，市场才刚跨过悲观情绪平复阶段，6月至中报季是估值修复的主行情阶段，当前复工复产主线率先修复，预计中报季开始四大主线修复将相对均衡。
配置上，建议积极增配复工复产的相关行业，重点关注智能汽车及零部件、半导体、光伏风电设备等。消费修复相关领域重点关注航空、酒店、免税、食饮、百货商超，在规模性疫情消退、市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策推动下，预计这些行业也将迎来阶段性恢复。随着稳增长政策的逐步落地起效，建议基建领域重点关注低估值建筑龙头、电网、数据中心和云基础设施，地产领域重点关注优质开发商、物管和建材。我们预计这四条预期最为清晰的主线将呈现轮动慢涨特点，随着中期修复行情交替上行。
华安证券：外通胀、内疫情双反复 短期情绪持续提升受抑制
前期市场快速顺畅反弹后，近期波动有所加剧，尤其是创业板指。叠加美国5月CPI超预期上行、6月16日美联储议息会议临近并且市场紧缩预期加剧以及国内疫情出现反复的重要边际变化情况下，市场风险偏好近期有收敛的可能。
继续关注短期消费边际改善显著以及稳增长两条主线：1)疫后消费需求复苏。短期疫后消费边际修复弹性大。汽车、半导体、食品饮料前期受上海、北京疫情压制较大的板块。复工复产后，汽车、半导体均有显著的边际修复，随着服务业逐步恢复，食品饮料也将迎来显著的边际修复。此外，亦可关注疫后出行需求短期集中释放、中长期业绩有望迎来拐点的酒店餐饮、高速、机场、景区等出行链条。2)在政策催化提振风险偏好、业绩存在支撑的背景下，仍可继续配置稳增长链条。建议关注短期存在补涨预期建筑建材(水泥、钢铁、玻璃等)、水利建设、电力电网、燃气管网改造等传统基建以及特高压、新型电网建设等新老基建领域。
国泰君安：预期上修开空间 回调上车选成长
最近两周随着多地解封，投资者对经济的预期明显好转，风险评价下降，风险偏好底部回升，我们对上证指数向上修正一个运行区间。对A股市场的判断总体乐观。鉴于本轮市场反弹已累计较大涨幅，如出现回调是投资布局A股的良机。
回调上车选成长，投资风格从强调业绩确定性转向需求改善弹性更大的盈利高增长板块。新能源基本面出现了实实在在的改善，股价逆势崛起将进一步带动盈利高增长的成长行情扩散。推荐：1)高景气成长板块：电动车/光伏/风电/军工/计算机(信创);2)困境反转：汽车零部件/白酒/生猪/酒店。3)港股科技龙头。此外，个股活跃度提升，重视投资主题：汽车智能化/充换电/新材料/虚拟现实/碳通胀/国企改革等。
海通证券：以史为鉴 底部第一波修复进行中
过去五次熊市见底后第一波修复行情指数涨幅17-35%、平均25%，之后回吐涨幅的0.6左右，主因是基本面不扎实。4月市场低点是浅V型反转底，对标历史，第一波修复进行中，未来波折可能源于国内通胀回升、盈利预测下修及外围扰动。
维持4月下旬的判断，即新基建阶段性更优，如数字经济、低碳经济，三季度后半段重视消费。
兴业证券：珍惜海外动荡下的“新半军”布局期
5月以来“新半军”修复行情如期演绎、领跑市场。近期海外动荡+拥挤度上升，“新半军”或进入震荡整固。但震荡期更将是一个布局期：1)海外对于A股的影响更多是尾部风险的释放，不构成系统性的冲击。2)国内经济逐步回暖，同时政策大概率维持宽松。
结构上，短期聚焦困境反转的大消费(酒类、免税、航空、景区及酒店)+“新半军”中景气持续的方向(光伏组件/硅料硅片、汽车、军工新材料/结构件、风电整机/上游材料、半导体材料/设备、5G光纤光缆)。中长期，市场风格有望逐渐回归科技成长。建议重点关注“专精特新”六大方向:1)新能源(新能源汽车、光伏、风电、特高压等)，2)新一代信息通信技术(人工智能、大数据、云计算、5G等)，3)高端制造(智能数控机床、机器人、先进轨交装备等)，4)生物医药(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等)，5)军工(导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等)，6)粮食安全(种业、生物科技、化肥等)。
中金公司：流动性宽松支持情绪修复
国内物价水平则相对温和，主要矛盾仍为需求偏弱。同时，年初至4月底中国市场调整幅度已经较大、估值处于相对低位，近期国内疫情明显好转，复工复产深化，市场情绪逐步改善，相对海外更加稳健。短线A股市场或仍有望在波动中继续修复，但整个下半年看，在内外部不确定性因素影响下，市场路径可能并非单边上行，市场绝对收益的空间取决于中国能否尽快实现基本面的持续企稳改善。
结构上，建议下半年以“稳”为主。近期成长风格受到了市场的广泛关注，我们认为在流动性宽松的背景下，部分前期跌幅较大、估值和盈利逐步匹配、景气度维持高位的部分成长可以做结构性布局、关注阶段性修复，而战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。
当前关注三个方向：1)“稳增长”或有政策支持的领域：基建(传统基础设施及部分新基建)、建材、汽车及住房相关产业有政策预期或实际的政策支持;2)估值不高且与宏观波动关联度相对不高的领域，特别是部分高股息领域：如基础设施、电力及公用事业、水电等;3)基本面见底、供应受限或景气程度在继续改善的部分领域：农业、部分有色及部分化工子行业、煤炭，及光伏与军工等。
中信建投：震荡市格局基调 不宜轻易追高低位可布局
总的来说，从外部环境看，我们认为市场即将从我们4月底部提出的“黄金坑”修复上升行情阶段进入新的震荡格局：短期经济修复进度预期修正、美国滞胀预期加强都对A股进一步上攻形成压制。当然这些因素也并非完全市场意料之外的新冲击性因素，目前看市场也不具备重回“黄金坑”底部的条件。
因此，投资者可考虑基于震荡市格局基调，不宜轻易追高，低位可布局，重点关注业绩增长确定的成长股和部分有提价能力的资源、消费品。重点关注：军工、光伏、汽车、锂、煤炭、农业、食品饮料、券商等。
华西证券：步入U型行情右侧上沿阶段
“赚钱效应”持续近一个多月，当前A股市场做多情绪犹在，但在乐观的同时我们也应提防市场上涨过快后的正常调整。一是高通胀压力下，海外央行加快货币紧缩的扰动;二是企业盈利仍是当前市场继续上行的掣肘，不少行业的中报将会面临压力。我们认为A股已步入U型行情右侧上沿阶段，在某个窗口期适当的休整，盈利因子发挥阶段性作用，可能会使得行情走的更稳更远。中长期角度来看，A股处于夯实底部区间，中枢逐步上移的趋势并没有发生改变。
行业配置上，关注三条投资主线：1)低估值高景气板块：采掘、石油石化、电力等;2)新能源(车)及上下游产业链、新能源高景气板块：新能源整车、电池、电网、光伏等;3)估值回到相对合理范围，且具备护城河的板块：一线白酒。
开源证券：倘若调整仍是布局的较佳时机
下周A股市场或有调整，但不改本轮阶段性反弹的趋势，倘若调整仍是布局的较佳时机。就A股上涨趋势而言，不仅没被“打破”，相反进一步增强了。主要基于下文的分析结论：一是3月15日以来我们持续强调，站在流动性宽松起点，未来A股市场流动性剩余扩张将是大概率事件。二是下半年制造业投资扩张将有望扭转国内经济的颓势，A股基本面反转的概率正逐步提高。三是美国货币紧缩影响无论是当下还是未来中长期，对A股带来的实质性冲击或较为有限。
维持成长风格或市场主线的观点不变，建议增配500亿市值以上大盘股。具体行业重点配置两大方向：一是流动性敏感度高、景气向上的新能源、半导体和军工，尤其重视疫情后“供给集中释放”的行业，包括：新能源汽车>物流>半导体;二是基本面高度依赖于流动性的券商。此外，为减少调整期间的组合波动，可适配景气度确定性较高的食品加工与白酒。
西部证券：短期颠簸风险上升 优化结构稳中求胜
市场对于疫后修复预期已经接近均衡水平。相比历史熊市反弹，本轮反弹的时间和空间演绎尚未到达极致。疫后修复反弹之后，市场关注点将回归确定性，下半年把握消费板块的战略性布局机会。
短期颠簸风险上升，优化结构稳中求胜。随着近期海外通胀反复，美国经济下行压力加大，国内CPI上行风险上升，经济修复节奏趋平，下半年市场把握风格上的确定性将比追逐更高预期收益率更为重要。短期重点两条主线，一是受益于通胀的农业和能源板块(油气、煤炭、储能等)，随着5月美国CPI数据创40年新高，欧盟禁运天然气等，全球未来通胀水平可能进一步上行;二是关注上半年价格处于高位，中报业绩具有确定性的能源金属板块。中期关注受益于CPI上行的泛农业板块(种植业和种业、养殖业、化肥农药、农资冷链物流、农业机械化等)，以及业绩稳健的食品饮料，家电和医药等消费行业龙头。
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