中泰证券：鸡价拐点到来大概率早于预期 左侧配置时点已到
海外禽流感再度升级，主要引种州已有病例。根据USDA数据，截止当地时间10月7日，本次禽流感已蔓延至美国41个州，累计感染4716.80万只禽鸟，其中，9月15日，田纳西（安伟捷和利丰品种引种州）有一个庭院场的130只禽鸟受感染；阿拉巴马州（安伟捷引种州）暂无感染病例。根据海关总署规定，当一国或地区发生禽流感疫情，我国禁止直接或间接从该地进口禽类及产品入境。通过祖代场调研，因田纳西州出现禽流感病例，目前安伟捷原定的四批鸡被取消，需重新调整排产计划，预计11月中旬后，或从其他无疫病州引种。当前海外引种不确定性加剧。

短期引种结构或难改变，海外进口仍占主导：

（1）分国别看，美国是当前主要供种来源（2021年占比超过50%），禽流感加剧种鸡供应风险。2015-2017年欧洲和美国等多地爆发禽流感导致封关，至今法国、波兰、西班牙等地仍未复关，目前仅有美国、新西兰和国内自繁渠道。

（2）分品种看，安伟捷仍是第一生产力，短期国内产能无法弥足海外引种缺口。一方面，今年圣泽901开始对外销售，但种鸡产能的排产及下游客户的销售推广均需时间，短期难以支撑国内更新需求；另外，2021年祖代品系结构发生变化，父母代产蛋率相对较低的科宝占比显著提升，对下游实际供应能力有待商榷。

核心观点：供给收缩逻辑强化叠加估值底部，拐点将现。

当前海外禽流感仍在蔓延，多地航班问题也未完全解决，一方面，9-10月低引种量基本确定，后期引种存在变数。另一方面，海外禽流感爆发背景下，进口禽肉价格大涨，或影响国内鸡产品价格和供给。

当前白鸡股价处于底部，市场对供需两端均有较大认知差，鸡价拐点到来大概率早于预期，预计明年下半年见到鸡价拐点，左侧配置时点已到，关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。

#股票# #今日看盘#

#出色快讯#

20余年来，拉夫劳伦始终走在抗癌事业的前沿。拉夫劳伦全球性公益项目“粉红小马（Pink Pony）”致力于癌症关怀和预防工作，并提供癌症研究、筛查、早期诊断、治疗、知识普及和患者导航等服务项目。今年，Pink Pony将继续围绕抗癌展开，提升公众认知和筹措善款。Pink Pony系列全年所得将捐赠至Pink Pony 基金（隶属Ralph Lauren企业基金会）及全球癌症慈善网络。

为什么现在朋友圈同学圈同事圈亲戚圈说话的氛围越来越差，是因为认知的提升清醒的人和愚蠢的人没有共同语言所以大家互相敬而远之，有人赞美盛世有人鞭挞丑恶有人蹲在井里津津乐道，有人待在家里谈论诗和远方，不要妄图去启蒙任何人也不要妄图去改变任何人，每个人读过的书挨过的刀犯过的错走过的路见过的世面爱过的人都不一样，你想说清楚讲明白跨越的不仅仅是语言障碍，还有语言背后的认知水平智商阶层信仰等等各种鸿沟，当你的见识和见解超过大多数人的时候，你绝对不是这大多数喜欢的合群的人，顶多是所有人都欣赏却无法企及的…至于合什么群？合谁的群？和谁合群？在丑小鸭的世界里天鹅也是有罪的，你不需要合群，你就做好你自己就很好！