#基金#
[咸鱼养基第109期 3.16个人基金分析及操作】
三大指数高开起伏不定，午间收涨，个股上涨2653家，下跌1429家
热门概念继续炒，抱团股有一定回暖，科技仍继续挨打，等企稳回踩就可以考虑加仓了
光伏新能源：光伏龙头股跌停，被揉捻到体无完肤，两会预期改变之后很差，但看好前景，等龙头修复
医药：春节后跌幅来回也不小了，低位定投就好
白酒消费：今天是反抽的，当然现在还没有企稳，毕竟现在跌多涨少，有仓位的还是持有为主，耐心等待
抱团之所以能是抱团，必有自己无法拒绝的亮点，短期跌出黄金坑，没有资金会放过，稳重一些
友情提示：操作有风险，个人分析建议，仅供参考！
[咸鱼养基第109期 3.16个人基金分析及操作】
三大指数高开起伏不定，午间收涨，个股上涨2653家，下跌1429家
热门概念继续炒，抱团股有一定回暖，科技仍继续挨打，等企稳回踩就可以考虑加仓了
光伏新能源：光伏龙头股跌停，被揉捻到体无完肤，两会预期改变之后很差，但看好前景，等龙头修复
医药：春节后跌幅来回也不小了，低位定投就好
白酒消费：今天是反抽的，当然现在还没有企稳，毕竟现在跌多涨少，有仓位的还是持有为主，耐心等待
抱团之所以能是抱团，必有自己无法拒绝的亮点，短期跌出黄金坑，没有资金会放过，稳重一些
友情提示：操作有风险，个人分析建议，仅供参考！
清代名医陈士铎的“救脑汤”善治偏头痛
“救脑汤”一方，出自清代医家陈士铎所著《辨证录》头痛篇中，谓可治头痛连脑、双目赤红、如破如裂之“真头痛”。该方由当归、川芎、细辛、蔓荆子、辛夷花五味组成，其中当归、川芎重用至30克。
偏头痛一证，疼痛或左或右，目胀似脱，用药一般不外养血祛风、潜阳定惊、祛痰开窍一类，往往收效甚微。因头为诸阳之会，居诸脏之上，多由血虚有风，上扰巅顶，内入脑海而发。高巅之上，非风难入。陈氏救脑汤一方，大凡诸药不效而以血虚生风为其因者，虽兼有它证，而以此方加减，投之辄效。其中奥妙之处乃当归、川芎各用30克，取其养血祛风之强效，为主药；辅以细辛、蔓荆子、辛夷花治头痛之专药，载药上行，诸药相配，相得益彰。兹摘录数例，窥其一斑。
例1：血虚生风头痛
卢某，女，28岁，工人。初诊：1982年2月2日。
偏头痛十年余，产后六年来发作益甚，或左或右，发则头痛如裂，目胀似脱，甚则抱头大哭，痛不欲生，每每持续数日不解，每月发5-6次，月经前后痛必加剧，非止痛药数粒不解。舌尖红、苔薄白，脉细。十年来服药六百余剂，观其方药，多为化痰祛风定惊养血之剂，但收效甚微。盖女子以肝为先天，而血藏于肝，肝血不足，虚风内生，上扰清空之府，发为巅顶之疾，所谓：“头痛巅疾，下虚上实。”下虚者，精血不足也，上实者，风阳扰于上也。故养血以实其下，祛风以泄其上，仿救脑汤意加味。
处方：当归30克，川芎30克，细辛5克，蔓荆子10克，白芷10克，辛夷花10克，生甘草5克，钩藤15克，潼白蒺藜各15克，地龙10克，川牛膝15克。
服药二剂，适逢经行，头痛未作，唯觉头昏重胀，但未服止痛片，续服原方出入廿余剂，疼痛已除。停药观察至今，未再发作。
按：内伤头痛，或因于风，或因于痰，或因于精少。血虚生风，上扰巅顶，可致头痛，头为清旷之区，最忌阴浊之邪，脾虚气弱，运化乏权，痰湿内生，上泛巅顶，肾虚精少，脑海失养，均可致痛。而偏头痛一证，因于风者居多。患者偏头痛十余年，几经图治，未见起色，前医用药，亦曾用归、芎之类，然其用量均在5-10克之间，岂知病久日深，非轻剂可解；巅顶之上非平剂可达。今仿陈氏救脑汤加减，用当归、川芎各30克获效。
例2：血虚夹湿头痛
张某，女，50岁，干部。初诊日期：1982年3月11日。
头痛8年余，逐渐加重，以致每日痛不休，服止痛药不断。每月平均有两次大发作，甚则头痛如劈，目胀似脱，恶心呕吐，饮食不进，大便溏泄，面色少华，神萎不振，舌质黯红，苔薄白腻，脉细。证属血虚生风，上扰巅顶；脾虚生湿，胃失和降。宜养血祛风，化湿健脾为治。
处方：当归30g，川芎30g，辛夷花10g，蔓荆子10g，细辛5g，白芷10g，苍术10g，荷叶顶10g，升麻10g，木香10g，苏梗10g，生甘草5g。
上方续服廿余剂后，头痛虽未大作，但有时仍有小痛不舒，需间服止痛片，后改当归40g、川芎40g，又服9剂，疼痛方除。
按：患者年已半百，且病程日久，气血本虚，然夹痰湿，故养血祛风治其本，化湿健脾治其标，辅以清震汤加味，升清降浊。服药廿余剂，大痛未作，小痛稍有，证治相合，然病久日深，正虚邪实，非轻剂易解，故改当归40克、川芎40克，加大其量，重可去实。再服九剂，头痛已除，至今未作。如遇病久恙深顽固反复者，归、芎可再加重其量，确能收药到病除之功。
例3：瘀血头痛
孙某，女，48岁，工人。初诊日期：1982年5月21日。
患者旧有偏头痛之疾，经治已愈，1月前跌倒，左侧着地，头、面脉络受伤，血溢脉外，故左侧头面青紫肿痛，气血阻滞，痛如针刺，脉细，苔薄白，质黯红。细谛其因，乃瘀血为病耳，当以活血为治，加上患者面色少华，此乃气血不足之象也。故于活血祛瘀法中加入养血祛风之味，冀其新血渐生，瘀血得去。
处方：当归30g，川芎30g，细辛5g，地龙10g，川牛膝15g，自然铜15g，白芍10g，酸枣仁15g，莪术10g，僵蚕10g，生甘草5g，生山楂15g。
共三诊，计服药八剂，诸症悉除。
按：患者旧有偏头痛之疾，经医治头痛虽除，然血虚之根未杜，外伤后，头面脉络受伤，血液外溢，阻于肌表，瘀血停滞，脑海失养，头痛又作。故取川芎活血之功，当归养血之效，辅以地龙、川牛膝、自然铜、莪术、僵蚕、山楂活血化瘀之品，白芍、枣仁柔肝养血以安神，服之面部青紫退，头痛除，寐转佳，纳食增。
本文摘自《云南中医杂志》，1983年第2期。作者/王育群。
提示：文中处方，请在专业中医指导下辩证使用。
“救脑汤”一方，出自清代医家陈士铎所著《辨证录》头痛篇中，谓可治头痛连脑、双目赤红、如破如裂之“真头痛”。该方由当归、川芎、细辛、蔓荆子、辛夷花五味组成，其中当归、川芎重用至30克。
偏头痛一证，疼痛或左或右，目胀似脱，用药一般不外养血祛风、潜阳定惊、祛痰开窍一类，往往收效甚微。因头为诸阳之会，居诸脏之上，多由血虚有风，上扰巅顶，内入脑海而发。高巅之上，非风难入。陈氏救脑汤一方，大凡诸药不效而以血虚生风为其因者，虽兼有它证，而以此方加减，投之辄效。其中奥妙之处乃当归、川芎各用30克，取其养血祛风之强效，为主药；辅以细辛、蔓荆子、辛夷花治头痛之专药，载药上行，诸药相配，相得益彰。兹摘录数例，窥其一斑。
例1：血虚生风头痛
卢某，女，28岁，工人。初诊：1982年2月2日。
偏头痛十年余，产后六年来发作益甚，或左或右，发则头痛如裂，目胀似脱，甚则抱头大哭，痛不欲生，每每持续数日不解，每月发5-6次，月经前后痛必加剧，非止痛药数粒不解。舌尖红、苔薄白，脉细。十年来服药六百余剂，观其方药，多为化痰祛风定惊养血之剂，但收效甚微。盖女子以肝为先天，而血藏于肝，肝血不足，虚风内生，上扰清空之府，发为巅顶之疾，所谓：“头痛巅疾，下虚上实。”下虚者，精血不足也，上实者，风阳扰于上也。故养血以实其下，祛风以泄其上，仿救脑汤意加味。
处方：当归30克，川芎30克，细辛5克，蔓荆子10克，白芷10克，辛夷花10克，生甘草5克，钩藤15克，潼白蒺藜各15克，地龙10克，川牛膝15克。
服药二剂，适逢经行，头痛未作，唯觉头昏重胀，但未服止痛片，续服原方出入廿余剂，疼痛已除。停药观察至今，未再发作。
按：内伤头痛，或因于风，或因于痰，或因于精少。血虚生风，上扰巅顶，可致头痛，头为清旷之区，最忌阴浊之邪，脾虚气弱，运化乏权，痰湿内生，上泛巅顶，肾虚精少，脑海失养，均可致痛。而偏头痛一证，因于风者居多。患者偏头痛十余年，几经图治，未见起色，前医用药，亦曾用归、芎之类，然其用量均在5-10克之间，岂知病久日深，非轻剂可解；巅顶之上非平剂可达。今仿陈氏救脑汤加减，用当归、川芎各30克获效。
例2：血虚夹湿头痛
张某，女，50岁，干部。初诊日期：1982年3月11日。
头痛8年余，逐渐加重，以致每日痛不休，服止痛药不断。每月平均有两次大发作，甚则头痛如劈，目胀似脱，恶心呕吐，饮食不进，大便溏泄，面色少华，神萎不振，舌质黯红，苔薄白腻，脉细。证属血虚生风，上扰巅顶；脾虚生湿，胃失和降。宜养血祛风，化湿健脾为治。
处方：当归30g，川芎30g，辛夷花10g，蔓荆子10g，细辛5g，白芷10g，苍术10g，荷叶顶10g，升麻10g，木香10g，苏梗10g，生甘草5g。
上方续服廿余剂后，头痛虽未大作，但有时仍有小痛不舒，需间服止痛片，后改当归40g、川芎40g，又服9剂，疼痛方除。
按：患者年已半百，且病程日久，气血本虚，然夹痰湿，故养血祛风治其本，化湿健脾治其标，辅以清震汤加味，升清降浊。服药廿余剂，大痛未作，小痛稍有，证治相合，然病久日深，正虚邪实，非轻剂易解，故改当归40克、川芎40克，加大其量，重可去实。再服九剂，头痛已除，至今未作。如遇病久恙深顽固反复者，归、芎可再加重其量，确能收药到病除之功。
例3：瘀血头痛
孙某，女，48岁，工人。初诊日期：1982年5月21日。
患者旧有偏头痛之疾，经治已愈，1月前跌倒，左侧着地，头、面脉络受伤，血溢脉外，故左侧头面青紫肿痛，气血阻滞，痛如针刺，脉细，苔薄白，质黯红。细谛其因，乃瘀血为病耳，当以活血为治，加上患者面色少华，此乃气血不足之象也。故于活血祛瘀法中加入养血祛风之味，冀其新血渐生，瘀血得去。
处方：当归30g，川芎30g，细辛5g，地龙10g，川牛膝15g，自然铜15g，白芍10g，酸枣仁15g，莪术10g，僵蚕10g，生甘草5g，生山楂15g。
共三诊，计服药八剂，诸症悉除。
按：患者旧有偏头痛之疾，经医治头痛虽除，然血虚之根未杜，外伤后，头面脉络受伤，血液外溢，阻于肌表，瘀血停滞，脑海失养，头痛又作。故取川芎活血之功，当归养血之效，辅以地龙、川牛膝、自然铜、莪术、僵蚕、山楂活血化瘀之品，白芍、枣仁柔肝养血以安神，服之面部青紫退，头痛除，寐转佳，纳食增。
本文摘自《云南中医杂志》，1983年第2期。作者/王育群。
提示：文中处方，请在专业中医指导下辩证使用。
3585股上涨，金牛基金经理坐不住了！坚定布局这类股
2月18日是牛年A股首个交易日，三大股指虽然高开低走，但在外围高涨情绪带动下，万亿资金依然推动了3585只个股上涨，走出了一幅波澜壮阔的普涨行情。尤其是在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线爆发，板块个股纷纷上演涨停潮；但消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭遇重挫。
赚钱效应刺激下，基金经理也在“摩拳擦掌”，早早就踏上调研之路。他们的最新预判显示，牛年市场仍是结构性行情，强者恒强是主旋律。在货币政策不会急转弯预期下，春节后的春季躁动行情有望延续，经济渐进复苏仍是投资的主线。他们所瞄准的赛道，除了顺周期领域所在的化工、能源等板块外，还有因缺货涨价逻辑带来上涨预期的半导体芯片等科技板块。
个股普涨 板块分化 顺周期爆发
受外围市场大涨情绪提振，18日沪深两市大幅高开，沪指更是跳空高开逾2%。但随后股指冲高回落，全天持续下行。其中，受宁德时代等权重股拖累，创业板指盘中一度跌逾3%。截至收盘，沪指小幅上涨0.55%报收3675.36点，深证成指下跌1.22%报收15767.44点，创业板指则大挫2.74%报收3320.14点。
需要指出的是，指数表现虽乏善可陈，但个股却是“遍地开花”。Wind数据显示，18日两市共有3585只股实现上涨，其中涨停个股超过100只，赚钱效应极为明显。不难发现，个股贡献较大的是顺周期板块。在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线爆发，板块个股上演涨停潮；但另一边，消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭遇重挫。其中，贵州茅台大跌5%，创下2020年7月以来最大跌幅，市值蒸发逾千亿元。而在智飞生物、海天味业、泸州老窖等标的集体下挫之下，Wind茅指数则跌去2.9%
和个股普涨态势相对应，市场资金面也在持续升温。Wind数据显示，18日两市成交量明显放大，上到了1.08万亿元，为2月份以来的最高值。同时，北向资金交易额从1227.77亿元放大到1710.16亿元，净流入50.74亿元。
诺安成长混合基金经理蔡嵩松表示，从市场整体来看，判断2021年仍是结构性行情，板块间的分化仍旧较大，强者恒强是主旋律。同时，预计2021年货币政策不会急转弯，在2020年四季度普遍对2021年流动性不抱有较大预期的情况下，温和的货币环境转向，不会成为市场的掣肘。
招商基金表示，春节期间亚太市场多个基准股指触及阶段高位。外围市场的情绪提振，预计有望助推A股在节后震荡上行，春节后的春季躁动行情有望延续。展望后续，在疫苗逐步落地的背景下，经济渐进复苏仍是投资的主线。
资金面对股市形成支撑
具体看，招商基金分析指出，在流动性方面，从目前情况来看，预计央行操作仍将以稳为主，MLF及逆回购操作大概率会等量续作或小幅缩量续作，资金面将保持紧平衡格局。同时，春节之后，在“十四五”规划开局之年的背景下，市场对于政策预期普遍较高，有利于行情进一步拓展；此外，鉴于当前仍处于居民资产配置转移的窗口期，公募基金产品仍处于较快发行节奏；同时海外财政刺激落地、美联储仍维持流动性宽松的背景下，资金流向新兴市场的趋势仍可维系，因此内外资资金面继续对于股市形成支撑。
光大保德信基金副总经理、首席投资总监盛松指出，2021年作为“十四五”的开局之年，相关产业政策预计会非常活跃，尤其是在科技创新层面。因此，企业盈利维持非常高的名义增长预期，叠加非常积极的产业政策，将给2021年的市场提供较多的投资机会。
但盛松也提到，对于2021年权益市场来说，风险点主要来自于结构高估值状态下流动性偏紧的冲击，这可能会导致市场呈现较大的震荡和局部的回调，当然也意味着市场很难出现整体单边的系统性泡沫化牛市行情。
平安基金权益投资总监李化松认为，2021年在国内经济逐步改善的情况下，企业盈利将迎来加速上行阶段。市场风格或进一步均衡，个股分化加大，对个股筛选的能力更重要，各个板块都存在一定的优质机会。具体来看，在研究新兴成长的企业时，产业趋势更值得关注，在研究发展中期的企业时，其管理层成为较为重要的考量因素，而价值成长类型的企业则需重点研究其盈利模式。
实际上，春节期间外围市场联动上涨，基金经理早已在为牛年投资“摩拳擦掌”了。在牛年开市前的2月17日下午，某金牛权益基金经理就在准备调研工作，他在朋友圈里说“很多公司都有可喜的变化，做好核酸然后又要四处调研了……”；而另一权益基金经理则表示，春节期间就地过年，他在持续进行着光伏等几个热门板块的行业分析工作，为开盘后的行情做准备。
布局涨价预期板块
在牛年开年布局方面，诺安基金表示，当前资金走势依旧反映出对较大市值公司的偏好，但边际分化已有所收敛，接下来可关注顺周期、低估值、现金流较好优质龙头，尤其是有涨价预期的高景气全球定价周期品与中游制造业，如化工、能源和机械板块等一二线龙头企业。
针对化工板块，鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬指出，因业绩确定、估值较低，使得化工股在2021年以来取得了较好涨幅，龙头优势日益凸显，也具备长维度投资价值。但考虑到化工子行业较多，且各子行业逻辑差异较大，通过行业指数基金参与是比较好的选择。闫冬提到，目前化工领域的上市公司周期性越来越弱，未来关注点主要是他们的成长性。待行业集中度进一步提升，化工品还有可能呈现出消费属性，化工板块具备全年甚至更长维度投资价值，可重点关注化纤中的涤纶长丝和粘胶短纤品种，农化领域中的复合肥、尿素、草甘膦、草铵膦，大炼化、氨基酸等领域。
蔡嵩松则认为，2021年他会首先选择高景气周期的赛道，通过较长的持股周期去伴随着产业公司成长。他认为，半导体板块的产业端景气度在持续向好，最上游的晶圆代工产能极度紧缺，已经传导至下游各个环节，目前行业内缺货涨价已成为主要旋律。长期来看，我国半导体产业链要开始全面自主化进程，这也是实现追赶和反超的必经之路。2021年是5G消费电子的换机高峰，加之晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮，在外部扰动利空释放的情况下，2021年很可能是量价齐升的大年。
2月18日是牛年A股首个交易日，三大股指虽然高开低走，但在外围高涨情绪带动下，万亿资金依然推动了3585只个股上涨，走出了一幅波澜壮阔的普涨行情。尤其是在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线爆发，板块个股纷纷上演涨停潮；但消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭遇重挫。
赚钱效应刺激下，基金经理也在“摩拳擦掌”，早早就踏上调研之路。他们的最新预判显示，牛年市场仍是结构性行情，强者恒强是主旋律。在货币政策不会急转弯预期下，春节后的春季躁动行情有望延续，经济渐进复苏仍是投资的主线。他们所瞄准的赛道，除了顺周期领域所在的化工、能源等板块外，还有因缺货涨价逻辑带来上涨预期的半导体芯片等科技板块。
个股普涨 板块分化 顺周期爆发
受外围市场大涨情绪提振，18日沪深两市大幅高开，沪指更是跳空高开逾2%。但随后股指冲高回落，全天持续下行。其中，受宁德时代等权重股拖累，创业板指盘中一度跌逾3%。截至收盘，沪指小幅上涨0.55%报收3675.36点，深证成指下跌1.22%报收15767.44点，创业板指则大挫2.74%报收3320.14点。
需要指出的是，指数表现虽乏善可陈，但个股却是“遍地开花”。Wind数据显示，18日两市共有3585只股实现上涨，其中涨停个股超过100只，赚钱效应极为明显。不难发现，个股贡献较大的是顺周期板块。在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线爆发，板块个股上演涨停潮；但另一边，消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭遇重挫。其中，贵州茅台大跌5%，创下2020年7月以来最大跌幅，市值蒸发逾千亿元。而在智飞生物、海天味业、泸州老窖等标的集体下挫之下，Wind茅指数则跌去2.9%
和个股普涨态势相对应，市场资金面也在持续升温。Wind数据显示，18日两市成交量明显放大，上到了1.08万亿元，为2月份以来的最高值。同时，北向资金交易额从1227.77亿元放大到1710.16亿元，净流入50.74亿元。
诺安成长混合基金经理蔡嵩松表示，从市场整体来看，判断2021年仍是结构性行情，板块间的分化仍旧较大，强者恒强是主旋律。同时，预计2021年货币政策不会急转弯，在2020年四季度普遍对2021年流动性不抱有较大预期的情况下，温和的货币环境转向，不会成为市场的掣肘。
招商基金表示，春节期间亚太市场多个基准股指触及阶段高位。外围市场的情绪提振，预计有望助推A股在节后震荡上行，春节后的春季躁动行情有望延续。展望后续，在疫苗逐步落地的背景下，经济渐进复苏仍是投资的主线。
资金面对股市形成支撑
具体看，招商基金分析指出，在流动性方面，从目前情况来看，预计央行操作仍将以稳为主，MLF及逆回购操作大概率会等量续作或小幅缩量续作，资金面将保持紧平衡格局。同时，春节之后，在“十四五”规划开局之年的背景下，市场对于政策预期普遍较高，有利于行情进一步拓展；此外，鉴于当前仍处于居民资产配置转移的窗口期，公募基金产品仍处于较快发行节奏；同时海外财政刺激落地、美联储仍维持流动性宽松的背景下，资金流向新兴市场的趋势仍可维系，因此内外资资金面继续对于股市形成支撑。
光大保德信基金副总经理、首席投资总监盛松指出，2021年作为“十四五”的开局之年，相关产业政策预计会非常活跃，尤其是在科技创新层面。因此，企业盈利维持非常高的名义增长预期，叠加非常积极的产业政策，将给2021年的市场提供较多的投资机会。
但盛松也提到，对于2021年权益市场来说，风险点主要来自于结构高估值状态下流动性偏紧的冲击，这可能会导致市场呈现较大的震荡和局部的回调，当然也意味着市场很难出现整体单边的系统性泡沫化牛市行情。
平安基金权益投资总监李化松认为，2021年在国内经济逐步改善的情况下，企业盈利将迎来加速上行阶段。市场风格或进一步均衡，个股分化加大，对个股筛选的能力更重要，各个板块都存在一定的优质机会。具体来看，在研究新兴成长的企业时，产业趋势更值得关注，在研究发展中期的企业时，其管理层成为较为重要的考量因素，而价值成长类型的企业则需重点研究其盈利模式。
实际上，春节期间外围市场联动上涨，基金经理早已在为牛年投资“摩拳擦掌”了。在牛年开市前的2月17日下午，某金牛权益基金经理就在准备调研工作，他在朋友圈里说“很多公司都有可喜的变化，做好核酸然后又要四处调研了……”；而另一权益基金经理则表示，春节期间就地过年，他在持续进行着光伏等几个热门板块的行业分析工作，为开盘后的行情做准备。
布局涨价预期板块
在牛年开年布局方面，诺安基金表示，当前资金走势依旧反映出对较大市值公司的偏好，但边际分化已有所收敛，接下来可关注顺周期、低估值、现金流较好优质龙头，尤其是有涨价预期的高景气全球定价周期品与中游制造业，如化工、能源和机械板块等一二线龙头企业。
针对化工板块，鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬指出，因业绩确定、估值较低，使得化工股在2021年以来取得了较好涨幅，龙头优势日益凸显，也具备长维度投资价值。但考虑到化工子行业较多，且各子行业逻辑差异较大，通过行业指数基金参与是比较好的选择。闫冬提到，目前化工领域的上市公司周期性越来越弱，未来关注点主要是他们的成长性。待行业集中度进一步提升，化工品还有可能呈现出消费属性，化工板块具备全年甚至更长维度投资价值，可重点关注化纤中的涤纶长丝和粘胶短纤品种，农化领域中的复合肥、尿素、草甘膦、草铵膦，大炼化、氨基酸等领域。
蔡嵩松则认为，2021年他会首先选择高景气周期的赛道，通过较长的持股周期去伴随着产业公司成长。他认为，半导体板块的产业端景气度在持续向好，最上游的晶圆代工产能极度紧缺，已经传导至下游各个环节，目前行业内缺货涨价已成为主要旋律。长期来看，我国半导体产业链要开始全面自主化进程，这也是实现追赶和反超的必经之路。2021年是5G消费电子的换机高峰，加之晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮，在外部扰动利空释放的情况下，2021年很可能是量价齐升的大年。
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