不要总抱怨你总是遇到什么样的人,什么样的事

当你遇到 什么样的人 与什么样的事
实际都是自己的业力磁场吸引来的

从另一个层面上来说
你所看到的世界是你内心的投射

我们看到的世界,
就像是我们内心的一面镜子
当你对世界的怨气和不满的时候
也可能是这面镜子在提醒你
它是在帮助你看到,
你内心中需要突破的认知障碍

巴菲特卖不卖比亚迪,这个问题其实不重要

原创 牧之 锦缎

本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。

巴菲特到底要不要卖比亚迪?这个问题其实并不重要。

这种问题,只要浮出水面,就是一柄反映投资人内心的魔镜:一面是化石能源立刻出现的短缺,另一面碳中和所亟需的百万亿级的投资。

首鼠两端,市场随之呈现非常明显的跷跷板结构——化石能源板块上涨的时候,电新板块就相对低潮,反之亦然。

但巴菲特不一样。在鸟瞰芸芸众生的视角里,他能做到魔挡斩魔。

01、

西方石油,一个供给侧的纯粹故事

和犹犹豫豫的芸芸众生不同,巴菲特更喜欢用仓位完成最真诚的表达:

美国证券交易委员会(SEC)最新的文件显示,伯克希尔哈撒韦在7月5至6日期间,再次花费697,777,920美元增持西方石油股票12,042,470股,买入的价格介于57.26-59.05美元,平均价格为57.94美元/股,也就意味着巴菲特至此已拥有西方石油1.75亿股,约18.7%的股份。

在巴菲特5月股东会访谈中,他对西方石油持仓逻辑语焉不详,但他特意提到了石油储量的问题:

“目前美国政府有上十亿桶的储量,尽管现在大家可能会觉得,这个国家有这么多石油储备是好事,但仔细想想其实依然不够多——三到五年这些储量就可能没了,你也不知道三五年后会怎样。”

这句话给那些细心的抄作业投资人以明确的线索:

在几年前,巴菲特带着100亿美金支持的阿纳达科股权争夺战中,西方石油就已经对阿纳达科的未探明储量做了比较保守的估计:合并之后,西方石油+阿纳达科的证实储量达到了35亿桶,但考虑到在二叠纪的未开发地块,西方石油未探明储量与已探明储量的价值已经高达1:1,这意味着并购完成之后未来西方石油将拥有极高的增储潜力。

假如与估计一致,未来西方石油证实储量能够翻倍,巴菲特相当于今天就以558亿美金市值和近300亿美金负债的价格,买入了大约70亿桶证实油气储量,每桶证实储量价格在12美金左右。

对行业内人士来说,这个数字有其特殊意义:

自然资源研究公司Goehring & Rozencwajg Associates于2021年10月1日发布了标题为“令人难以置信的萎缩的石油巨头”的研究。

他们研究的四个石油巨头,在2000年制定了一个目标,即每年增加5%的储量。然而,四家企业都失败了,它们的储备实际上都在下降。

从2000年到2010年,四大巨头在上游资本支出上花费了6150亿美元。同期,他们生产了503亿桶油当量,发现了411亿桶油当量的新储量,导致储量替代率为86%,且平均发现和开发成本为每桶油当量 14.30美元。

2010年至2020年间,上游资本支出飙升至1.15万亿美元。与此同时,这些公司生产了506亿桶油当量,并发现了433亿桶油当量的新储量——与前十年非常吻合。

尽管上游资本支出几乎翻了一番,但这些公司仍然无法用新的储备来替代生产。事实上,尽管支出增加,储备替代率仍保持在85%。成效没有显著提高,但寻找和开发新储量的成本几乎翻了一番,从每桶油当量14.30美元增加到 26.40美元。

监管、法院和激进的 ESG 股东,都是导致这一结果的重要因素:

一面是容易开采的资源已经被开发,另一面是ESG碳中和等外界压力对油气开采的压力增大,资本市场对旧能源避而远之,只会让本不富裕的石油勘探市场面临更强力的供给侧改革。

说到这,巴菲特逆势入场逻辑其实已经很清楚了:

在油气储量提升十分困难,叠加ESG压力迅速放大的今天,买入了储采比最优,估值吸引的油气公司,待价而沽,巴菲特的行动建立在一个纯粹的供给侧买入逻辑之上。

02、

新能源的7尺资本门槛

说完了供给侧,再来说说需求侧的问题。

令诸多投资人对油气企业驻足不前的问题,一直都是未来需求预期不佳,新能源的技术进步和成本下降让所有的油气企业都有所忌惮:光伏技术发电已经能实现平价上网,而拥有全球最完美光照条件的美国也已经拥有了迅速实现零碳发电的机会。

与欧洲对比,美国绝大多数区域年光照时长都超过2000小时,而欧洲则完全相反,大多数区域年光照都在2000小时以下。

如果不出意外,在风光条件出色的美国,光伏发电这一低碳新能源本应该像众多ESG投资者所期待的那样迅速铺开,在光照条件最好的地方建立大型集中光伏电站,然后用输电网络进入数百个城市,在黑夜和阴天雨雪天气中用储能设备调峰。

这套逻辑从2008年巴菲特入股比亚迪至今,讲了整整14年:完美的自然禀赋,风光平价上网,叠加比亚迪在电池领域的技术,储能技术+智能电网+光伏,未来的电动车和轨道交通,下一个爱迪生和比尔盖茨。

但这一切到现在还是没有发生。

是哪里出错了?

03、

老巴的能源版图

考虑到巴菲特在能源领域的投资驾轻就熟,巴菲特对美国能源市场的观点往往有常人难以企及的洞见。

在致股东的信中,巴菲特指出了一个ESG投资人有意无意忽视的问题:

美国的电力网络需要进行大规模改造,最终成本将是惊人的。历史上看,以煤为基础的电厂常常位于靠近巨大的人口中心,然而,风能和太阳能电厂的最佳地点通常位于偏远地区。

伯克希尔哈撒韦能源公司 (BHE) 正在建设输电线路,将电力从偏远地区输送到人口中心。但是,这样的远距离输电项目,前期资本开支非常巨大,一家电力公司需要先期投资数十亿美元进去,然后才能产生少量收入。

更重要的是,输电线路必须跨越州和其他司法管辖区的边界,每个司法管辖区都有自己的规则和选区。伯克希尔哈萨维能源还需要与数百名土地所有者打交道,与再生能源发电厂和偏远地区电网打交道,执行高复杂度的合同,

巴菲特不无戏谑的指出,无论是维护旧秩序的化石能源既得利益,还是充满幻想的新世界ESG投资者,大家都必须要认清现实:

美国能源体系的高度本地化和分权化,会让光伏电站的推广进程无限延迟,这是任何新能源技术和禀赋都无法解决的问题。光伏发电所依赖的州际输电线路是一项可以带来数十年稳定回报的投资,向清洁能源的过渡可能对生意有利,但需要无尽的耐心。

04、

结语

巴菲特的观点其实已经再明白不过了:

如果连美国这样的各方面禀赋爆棚的应许之地,向风光发电转型的时间都要以十年为单位计算;那么比亚迪和各种碳中和的王的估值模型中,短期的大量光伏投产和储能需求假设,就难以支撑这些公司的极高估值。

站在巴菲特的角度判断,时间变量决定了他选择西方石油而将新能源束之高阁:

西方石油的储量都躺在二叠纪的地下,未来还将继续开发,随着全球化的倒退,化石能源在未来10年-20年都有可能面对时不时抽风的短缺和供应链扰动;

而作为新能源的代表,比亚迪已经将未来20年的增长折现,体现在比亚迪定价中,而美国碳中和的进度却不以人的意志为转移。

行文至此,任谁都看得出来,这并不是一个很难的选择题:时间的沙漏决定了一切。

《识人·性格》
1⃣️有哪些独到的识人技巧?
2⃣️女生什么性格叫性格好

~~~~~~~~~~~~~~~~
1⃣️有哪些独到的识人技巧?
1、主动靠近,带有目的性的人,一旦目的达到,立马就会离你而去。
2、鞋不干净的,一般个人卫生也不会很注意。

3、平时看不到朋友圈的人,不一定是他不发,有可能是对方屏蔽你了。

4、不要太快和别人熟悉起来,维持表面的友好,慢慢就会发现他们的本质。

5、人受了委屈就要说出来,如果你看到一个人在一段时间这样,说明他生活不顺利。如果偶尔是这样,说明这个人懂得适当的发泄。但是一个人常年如此,说明他不但没有学会适当的发泄,也没有去寻找解决的办法。这种朋友要远离。

6、人越是看上去完美,内心就越有隐秘。我认为绝大多数时候,不完美是一种幸运。

7、好多表面光鲜亮丽的人,其实都有不为人知的一面,不是我心理阴暗刻意脑补,只是见过太多这样的人了。

8、如果你看到一个人总是在炫耀他之前的辉煌,说明他现在大概率过的不是很好。
9、老板总是跟你谈梦想,是因为他不想跟你谈钱。
~~~~~~~~~~~~~~~~
2⃣️女生什么性格叫性格好
1、永远知道自己想要什么

有非常清晰的目标,即使是迷惘的时刻也没有松懈过前进的步伐,永远的鸡血满满,还能鼓动身边的好友一起鸡血前进,结果大家都变成鸡血组合了。

2、天天喊着要发财 要做富婆!

虽然她们和富婆可能有一个亿的差距,但是她们始终冲刺着富婆的力量!不像有的人遮遮掩掩,虽然有物质欲望,但能坦荡面对,不会让你觉得庸俗至极,她们丝毫不掩饰自己对生活的向往,朝着目标努力,有点可爱~~

大多数其实很脚踏实地,这种追求独立、保持独立不断朝着更好方向发展的女孩其实充满魅力~~

3、共情力极高

共情力高的女生,会让人不由自主的想要接近,非常的有亲切感,和她在一起很舒服,很真诚,不自觉就会让你走心,当你把悲伤、快乐传递给她的时候,她都能很好的接收,并且准确的反馈给你,所以和她聊天,你往往会特别舒畅,总感觉有说不完的话,能聊芝麻小事,也能聊人生高度,有来有往,一直很走心。

4、温柔,并且有棱角

能细心体贴的对待别人,但也不会委屈直接,有自己的底线和原则,温柔又不软弱,各种性格中,温柔是非常具有杀伤力的,不管是男生女生,对温柔的人都毫无抵抗力。平时会让你觉得很知性超温柔,一旦遇到不公正或者原则性问题立刻就能变强势,而且能感受到她的底线和原则!

5、有自己固定的爱好

一个人如果有自己喜欢和想做的事情,精神生活会比较滋润,有趣的灵魂就是这个意思,比如喜欢独自旅行、烹饪、画画、服装搭配等等。

拥有自己的爱好并且擅长的时候,就不会纠结于日常的闲言碎语,不会轻易因为别人的指指点点轻视自己,因为你能感受到自己的美好。

6、不会在人前表现很强的优越感

通常有些人为了满足自己的优越感,会编造或者放大事情的真相来满足私欲,又或者凡尔赛欲扬先抑,等情况绝对不会出现!

她们都很低调,不会显露于表面,也不会沾沾自喜,自觉高人一等别人未必能认同。

7、很少或者几乎不发牢骚

谁都有不顺心的事,但是如果不如意,就一个劲的发牢骚,永远都走不出来,只会在坏情绪中越陷越深,还让周围的人厌倦。

我遇到的好性格女生会把糟糕的经历当笑话讲出来,或者遇到糟糕的事情自己想办法尽快走出来。

8、性格开朗超爱笑,能笑出猪叫的那种,很有快乐的感染力!

有个朋友就是对任何人都是笑眯眯的,没有见过不笑的时候,很开朗,内心充满阳光,在生活中积极主动,充满正能量,

这样的人在生活中很讨别人的喜欢,一个开朗热情,活泼大方的人,很容易感染别人的情绪,能够有愉快的交往。

9、心地善良,能够考虑到别人的感受

好性格,往往就会考虑到别人的感受,不愿意伤害别人,不愿意让别人感到难堪,即使别人做错了,也会给别人留面子给别人台阶下,其实说到底,脾气好的人心地善良。

10、会说话,善于沟通。

会说话,不但悦耳动听,还说得你心服口服,让人们愿意亲近,会说话,就会拉近了与别人的距离,有说服力和亲和力,就会有关系的亲密,所以,脾气好会说话的人会有很多朋友。

11、善于欣赏别人和夸奖

不得不说 我经常被她们的“彩虹屁”鼓舞,哈哈。

人与人,人与群体,群体与群体之间都是渴望相互交往的。在社会交际中,他们不仅希望爱和归属的需要能得到满足,还希望别人能够尊重自己的人格,希望自己的能力和才华得到他人公正地承认和赞赏。而且,他们尊重的需要一旦得到满足,就会成为持久的激励力量。

12、行动力超强,知道自己要做什么,会立马跳起来去做。

比如看到屏幕就立马双击两下。

13、有蜜汁倔强和执着

明明只要服软就可以,偏偏她要咬紧牙关自己来,不断的突破自己极限,就是为了证明自己,总是有这种迷汁倔强的执着,反而会被她感染,为她加油打气,跟她一起努力。

某个朋友曾经的极限让我汗颜,真佩服她们挺过来,结果变成了更好的自己!

14、里外反差很大

不认识的时候 ,觉得她对事都很冷淡,熟了以后才发现,一点开心的小事,都能让她笑的像个孩子,这种女士往往很单纯,对感情比较用心,能成为她们朋友是一件幸运的事情~

15、自信而且爱自己

只有真心爱自己的人,才能用一颗清澈的心更好的爱别人,也才能得到更多的爱,平时关注身体健康、注重体重管理、心里建设。对周围的人都是一股喜悦之情,感动自己,影响他人。

16、非常认真的对待自己的工作

把自己的工作做到极致,即使在枯燥的工作也会在其中找到乐趣和突破点。不会三天打鱼两天晒网的,坚持自己的岗位至少5年以上。

17、三观非常的正

三观就是人生观,价值现,世界观,三观正就是大家所说的行得端,立得正,说话做好老老实实,实实在在,本本分分,诚信是金,贫贱不能移,富贵不能淫。

18、独立又适度依赖

在经济独立精神独立的同时,偶尔会体现出对朋友和伴侣的依赖,这种反差反而会让对方觉得更好。

19、有稳定的情绪

基本不会发脾气,非常能控制情绪,就算是发脾气的时候也是事出有因有目的性的。


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