母亲走了。
接到病危通知时哥哥跟我说，妈妈等不到你隔离三周后出来了。那之后母亲在生不如死的折磨中坚持了一个礼拜，也许她在等我，这个想法让我悲痛欲绝。
最后的日子哥哥昼夜陪着母亲一起煎熬，几乎没有睡觉。我在大洋的另一边无能为力，我能看见死神穿着黑色斗篷的身影，坐在母亲的床边，我也好想去坐在她的床边，拉住她的手。
此生第一个爱我的，也是我第一个爱的人在水深火热中受难，我却没有在她身边。人怎么可能从这样的遗憾中走出来？
母亲在今年二月被确诊为淋巴癌，我于大年三十傍晚赶到上海。五月底我离开的时候，她挺过了化疗，病情好转了不少。中秋节母亲还跟几位老同学们聚了会，照片上她笑容满面。但到九月底她又因严重感染和轻度心衰入院，我在十月初再次飞回上海。万万没想到我刚离开她三周，她就走了。
最后一次跟母亲一起，我们并排坐在病房里，我在用手机匆匆忙忙给人回邮件，余光里，我感觉母亲在看着我，就跟她说，这是工作，我马上就好了。她开始轻轻拍我的腿，好像在安抚我，唱起一首摇篮曲：“睡吧，小宝贝，你的啊妈妈就在身边，梦中你会得到礼物，糖啊饼干啊随你挑选，等你睡了，我就带你去到天宫……” ，她拍我的手因风湿关节炎变了形，却仍然那么温柔，我眼睛湿润了，情不自禁放下手机跟她一起哼唱。这是我记忆中的第一首歌，我大概三岁，躺在父母的床上，昏暗的光线里母亲的轮廓模模糊糊，只有她的温度、气息和轻柔的歌声在回旋…… 那令人迷幻的时刻，是我最早的对美的体验。
另一个儿时的幸福记忆是母亲为我挖耳朵。我们坐在大床上，母亲附在我的身边，一只手轻轻把我耳朵拉高，另一只手用一把竹子的耳耙子全神贯注地掏。她的动作很轻，弄得我很痒，但是我无比享受那些时刻她给我的百分之一百的关注。
后来文革开始了，母亲变得忧伤，走过我的时候好像没有看到我。见她这样，我也会忧伤起来。偶尔母亲在快乐些的时候，会为我和哥哥剪纸、叠纸工、做动画。她会从本子上撕下一张纸，折叠以后用剪刀剪，再打开时就出现一长串牵着手的小人，接着她教我们为小人画脸、上色；她会用纸叠出层出不穷的飞禽走兽、桌子椅子、房子小船，再把它们编成奇妙的童话故事；她还会让我和哥哥把本子裁成一厚叠2寸的方块纸，她在每一张上画上一个男孩和一只皮球，然后拿起那叠纸，用拇指跟洗牌那样拨弄，一个孩子在拍皮球的动画就奇迹般地出现了。
一位母亲过去的同学和同事告诉我，你妈妈最突出的是她的想象力，她的创造性思维。她一分配到教研组就把“传出神经系统药理”编成一本剧本，跟另外一位同学合作拍了一部动画片。因为拍得好，所以后来在全中国使用。也许我长大后对用声画讲故事的兴趣，就是母亲从小在我心灵里播下的种子。
我和哥哥都喜欢跟母亲聊天，不在一起的时候常跟她煲电话粥。她会跟我讲正在弹的曲子或者阅读的书籍。母亲的阅读范围很广，中文、英文的书都读得很多——从医学文献到畅销小说，无奇不有。父母家中，有两面墙都是书架。她七十八、九岁的时候，读纳博科夫的《洛丽塔》，感到震惊和兴奋，在电话里感叹道，我从来没有想过一本书能够这样写人的本质，这样写欲望，人真是一个悲剧动物啊。我听了哑口无言，同时也觉得骄傲——不是每个人的老妈读完《洛丽塔》都会有这样精辟的反应的。慢慢的，随着母亲失忆症的加深，我们的电话就越打越短，她一听到我的声音就问，你几时回来啊？聊了几句后她又会问，你几时回来啊？
母亲非常期待看见我，尤其是在她住院的时期。但是我在病房陪她的时候，她常说，你很忙的，快走吧，不要在这里把时间都浪费掉了。我会说，我就是来陪你的，没有工作。她又会突然为我担心，说，怎么会没有工作了呢？没有工作你怎么办？母亲只要还有一口气，就在为孩子着想。有一次，父亲交完一笔昂贵的治疗费用后，说起他在用哥哥的钱付日常生活费，本来神志恍惚的母亲突然睁开眼睛，严厉地说，你怎么可以用陈川的钱？我不要治病了，这样治疗一点意义也没有。父亲说，这是暂时的，我去了银行就会还给他的。她这才放心。
大约从八年前开始，母亲渐渐失忆，我就觉得在渐渐地失去她。人其实就是记忆和时间，这两样看不见摸不着的东西。我们吃喝拉撒睡，供养着躯体，让记忆和时间有落脚的地方。老年性失忆是没得治的，我唯有多抽空回去探望她。母亲过85生日那天，我和哥哥都在上海陪她。我们知道她最喜欢唱苏联和美国的老歌，就在手机里放了音乐让她唱。母亲乐感很好，有一副美丽的歌喉，85岁仍然音准，英文和俄文的发音也字正腔圆。午饭的时候，她完全忘记了上午唱歌的事，但是那天她一直哼着那些调子，非常快乐。也许记忆里最后消失的就是感情和音乐。
音乐是母亲与记忆之间的纽带，只要有力气的时候她就不停地唱，二十年代的爱尔兰民歌、三四十年代的中美流行歌、五十年代的苏联歌、六七十年代的中国革命歌曲，她轮番唱。让我联想到美国电影里看到的，那些路边咖啡店、酒吧或者台球室里的老式点唱机，你投一枚硬币选一首歌，它就开始唱。有几次她跟我说，这支歌你会的，我们一起唱。我说，还是你唱我欣赏吧，我走音，太难听了。她说，这样正好，我们双重唱好了。她是个有幽默感的人。
我手机里面存有上百条母亲唱歌弹琴的录像。也许我一直在下意识地企图留住她，或者在为终将的失去做心理准备。
我打开母亲15年前钢琴演奏的录像，那是东方电视台《精彩老朋友》转播的一场钢琴比赛，评委是孔祥东，刘诗昆，陈刚，石叔诚和苏彬。初赛时母亲弹了《夜莺》，总分为99.256，决赛时她弹了《圣母颂》，总分为98.866，得了老年组的第一名。母亲没有为任何人表演，就跟在家里弹琴那样认真和虔诚，只为了自己和上帝，为了欣喜和净化。观众的掌声突然把她拉回现场，评委给分时她腼腆地笑了。那是我十分熟悉的表情，每次我夸奖她唱的好或者弹得好，她都会这样脸红地笑。最近有人问我对正在流行的“少女感”一词有什么想法，人们是指皮肤的光洁和皮下的胶原蛋白，可我一听到那个词，马上想到母亲，她那不可腐蚀的纯洁和真，比我见过的许多少女都更有“少女感”。
我为了了解母亲的失忆症，买了一本哥伦比亚大学脑神经专家写的《错乱的头脑》，我从书里得知母亲的失忆是大脑海马体的萎缩，而人的情绪产生于杏仁核——大脑的另一个部位部位。但是我更愿意想象，爱和音乐是储存在海马体、杏仁核以外的一个神秘地带，跟灵魂和梦在一起。我更愿想象母亲去了那个美丽的维度……
……近近远远的记忆围绕着我，像无数个萤火虫在黑夜里闪烁，每一只都是母亲的灵魂。
眼泪这么滚烫，文字这么苍白。
接到病危通知时哥哥跟我说，妈妈等不到你隔离三周后出来了。那之后母亲在生不如死的折磨中坚持了一个礼拜，也许她在等我，这个想法让我悲痛欲绝。
最后的日子哥哥昼夜陪着母亲一起煎熬，几乎没有睡觉。我在大洋的另一边无能为力，我能看见死神穿着黑色斗篷的身影，坐在母亲的床边，我也好想去坐在她的床边，拉住她的手。
此生第一个爱我的，也是我第一个爱的人在水深火热中受难，我却没有在她身边。人怎么可能从这样的遗憾中走出来？
母亲在今年二月被确诊为淋巴癌，我于大年三十傍晚赶到上海。五月底我离开的时候，她挺过了化疗，病情好转了不少。中秋节母亲还跟几位老同学们聚了会，照片上她笑容满面。但到九月底她又因严重感染和轻度心衰入院，我在十月初再次飞回上海。万万没想到我刚离开她三周，她就走了。
最后一次跟母亲一起，我们并排坐在病房里，我在用手机匆匆忙忙给人回邮件，余光里，我感觉母亲在看着我，就跟她说，这是工作，我马上就好了。她开始轻轻拍我的腿，好像在安抚我，唱起一首摇篮曲：“睡吧，小宝贝，你的啊妈妈就在身边，梦中你会得到礼物，糖啊饼干啊随你挑选，等你睡了，我就带你去到天宫……” ，她拍我的手因风湿关节炎变了形，却仍然那么温柔，我眼睛湿润了，情不自禁放下手机跟她一起哼唱。这是我记忆中的第一首歌，我大概三岁，躺在父母的床上，昏暗的光线里母亲的轮廓模模糊糊，只有她的温度、气息和轻柔的歌声在回旋…… 那令人迷幻的时刻，是我最早的对美的体验。
另一个儿时的幸福记忆是母亲为我挖耳朵。我们坐在大床上，母亲附在我的身边，一只手轻轻把我耳朵拉高，另一只手用一把竹子的耳耙子全神贯注地掏。她的动作很轻，弄得我很痒，但是我无比享受那些时刻她给我的百分之一百的关注。
后来文革开始了，母亲变得忧伤，走过我的时候好像没有看到我。见她这样，我也会忧伤起来。偶尔母亲在快乐些的时候，会为我和哥哥剪纸、叠纸工、做动画。她会从本子上撕下一张纸，折叠以后用剪刀剪，再打开时就出现一长串牵着手的小人，接着她教我们为小人画脸、上色；她会用纸叠出层出不穷的飞禽走兽、桌子椅子、房子小船，再把它们编成奇妙的童话故事；她还会让我和哥哥把本子裁成一厚叠2寸的方块纸，她在每一张上画上一个男孩和一只皮球，然后拿起那叠纸，用拇指跟洗牌那样拨弄，一个孩子在拍皮球的动画就奇迹般地出现了。
一位母亲过去的同学和同事告诉我，你妈妈最突出的是她的想象力，她的创造性思维。她一分配到教研组就把“传出神经系统药理”编成一本剧本，跟另外一位同学合作拍了一部动画片。因为拍得好，所以后来在全中国使用。也许我长大后对用声画讲故事的兴趣，就是母亲从小在我心灵里播下的种子。
我和哥哥都喜欢跟母亲聊天，不在一起的时候常跟她煲电话粥。她会跟我讲正在弹的曲子或者阅读的书籍。母亲的阅读范围很广，中文、英文的书都读得很多——从医学文献到畅销小说，无奇不有。父母家中，有两面墙都是书架。她七十八、九岁的时候，读纳博科夫的《洛丽塔》，感到震惊和兴奋，在电话里感叹道，我从来没有想过一本书能够这样写人的本质，这样写欲望，人真是一个悲剧动物啊。我听了哑口无言，同时也觉得骄傲——不是每个人的老妈读完《洛丽塔》都会有这样精辟的反应的。慢慢的，随着母亲失忆症的加深，我们的电话就越打越短，她一听到我的声音就问，你几时回来啊？聊了几句后她又会问，你几时回来啊？
母亲非常期待看见我，尤其是在她住院的时期。但是我在病房陪她的时候，她常说，你很忙的，快走吧，不要在这里把时间都浪费掉了。我会说，我就是来陪你的，没有工作。她又会突然为我担心，说，怎么会没有工作了呢？没有工作你怎么办？母亲只要还有一口气，就在为孩子着想。有一次，父亲交完一笔昂贵的治疗费用后，说起他在用哥哥的钱付日常生活费，本来神志恍惚的母亲突然睁开眼睛，严厉地说，你怎么可以用陈川的钱？我不要治病了，这样治疗一点意义也没有。父亲说，这是暂时的，我去了银行就会还给他的。她这才放心。
大约从八年前开始，母亲渐渐失忆，我就觉得在渐渐地失去她。人其实就是记忆和时间，这两样看不见摸不着的东西。我们吃喝拉撒睡，供养着躯体，让记忆和时间有落脚的地方。老年性失忆是没得治的，我唯有多抽空回去探望她。母亲过85生日那天，我和哥哥都在上海陪她。我们知道她最喜欢唱苏联和美国的老歌，就在手机里放了音乐让她唱。母亲乐感很好，有一副美丽的歌喉，85岁仍然音准，英文和俄文的发音也字正腔圆。午饭的时候，她完全忘记了上午唱歌的事，但是那天她一直哼着那些调子，非常快乐。也许记忆里最后消失的就是感情和音乐。
音乐是母亲与记忆之间的纽带，只要有力气的时候她就不停地唱，二十年代的爱尔兰民歌、三四十年代的中美流行歌、五十年代的苏联歌、六七十年代的中国革命歌曲，她轮番唱。让我联想到美国电影里看到的，那些路边咖啡店、酒吧或者台球室里的老式点唱机，你投一枚硬币选一首歌，它就开始唱。有几次她跟我说，这支歌你会的，我们一起唱。我说，还是你唱我欣赏吧，我走音，太难听了。她说，这样正好，我们双重唱好了。她是个有幽默感的人。
我手机里面存有上百条母亲唱歌弹琴的录像。也许我一直在下意识地企图留住她，或者在为终将的失去做心理准备。
我打开母亲15年前钢琴演奏的录像，那是东方电视台《精彩老朋友》转播的一场钢琴比赛，评委是孔祥东，刘诗昆，陈刚，石叔诚和苏彬。初赛时母亲弹了《夜莺》，总分为99.256，决赛时她弹了《圣母颂》，总分为98.866，得了老年组的第一名。母亲没有为任何人表演，就跟在家里弹琴那样认真和虔诚，只为了自己和上帝，为了欣喜和净化。观众的掌声突然把她拉回现场，评委给分时她腼腆地笑了。那是我十分熟悉的表情，每次我夸奖她唱的好或者弹得好，她都会这样脸红地笑。最近有人问我对正在流行的“少女感”一词有什么想法，人们是指皮肤的光洁和皮下的胶原蛋白，可我一听到那个词，马上想到母亲，她那不可腐蚀的纯洁和真，比我见过的许多少女都更有“少女感”。
我为了了解母亲的失忆症，买了一本哥伦比亚大学脑神经专家写的《错乱的头脑》，我从书里得知母亲的失忆是大脑海马体的萎缩，而人的情绪产生于杏仁核——大脑的另一个部位部位。但是我更愿意想象，爱和音乐是储存在海马体、杏仁核以外的一个神秘地带，跟灵魂和梦在一起。我更愿想象母亲去了那个美丽的维度……
……近近远远的记忆围绕着我，像无数个萤火虫在黑夜里闪烁，每一只都是母亲的灵魂。
眼泪这么滚烫，文字这么苍白。
一女士经朋友介绍看运势。
分析六壬课后对她说：这课原本贵人进宅对你有帮助的，但贵人帮你有虚无实，反而会带来烦恼。你有不错的工资收入，只是今年夏天会被别人坑一笔，上个月的样子脚痛，或者崴脚了吧？你与佛有缘，最近或者有烧香之事，也有口舌之争，记得慎言慎行，免得自己吃亏……
她说：有不错的稳定收入，农历四月借出去六万，结果借钱的人失踪了！上个月脚是崴了一下现在还有点疼，五天前去寺庙烧香了，求菩萨保佑自己。自己单身，遇到一个有 妇之夫，男的对自己好，说准备离婚，但被对方老婆发现了，今天得到 警 告，自己吓的不行……
解：宅上申金是贵人，生干上子水，子水上有勾陈，与贵人有 染。但贵人空亡，所以有虚无实，干上为子水财星所以自己收入高。行年玄武初传又是玄武，主财物有失，巳为夏天四月。卯木白虎临戍，戍为九月为脚，所以崴脚。戍为空门临巳，主与佛有缘代表烧香拜佛。末传卯木为虎克己土，主近期有事非……
阳历时：2021-11-27 18:20
农历时：2021年十月廿三日酉时
1989年女 年命己巳 行年庚子
问事：运势
干支：辛丑年 己亥月 己卯日 癸酉时
甲戌旬 申酉空 月将：寅 将
父母 辛巳 玄
兄弟 甲戌 雀
官鬼 己卯 虎
龙贵玄勾
丑申巳子
申卯子己
雀合勾龙
戌亥子丑
蛇酉 寅空
贵申 卯虎
未午巳辰
后阴玄常
分析六壬课后对她说：这课原本贵人进宅对你有帮助的，但贵人帮你有虚无实，反而会带来烦恼。你有不错的工资收入，只是今年夏天会被别人坑一笔，上个月的样子脚痛，或者崴脚了吧？你与佛有缘，最近或者有烧香之事，也有口舌之争，记得慎言慎行，免得自己吃亏……
她说：有不错的稳定收入，农历四月借出去六万，结果借钱的人失踪了！上个月脚是崴了一下现在还有点疼，五天前去寺庙烧香了，求菩萨保佑自己。自己单身，遇到一个有 妇之夫，男的对自己好，说准备离婚，但被对方老婆发现了，今天得到 警 告，自己吓的不行……
解：宅上申金是贵人，生干上子水，子水上有勾陈，与贵人有 染。但贵人空亡，所以有虚无实，干上为子水财星所以自己收入高。行年玄武初传又是玄武，主财物有失，巳为夏天四月。卯木白虎临戍，戍为九月为脚，所以崴脚。戍为空门临巳，主与佛有缘代表烧香拜佛。末传卯木为虎克己土，主近期有事非……
阳历时：2021-11-27 18:20
农历时：2021年十月廿三日酉时
1989年女 年命己巳 行年庚子
问事：运势
干支：辛丑年 己亥月 己卯日 癸酉时
甲戌旬 申酉空 月将：寅 将
父母 辛巳 玄
兄弟 甲戌 雀
官鬼 己卯 虎
龙贵玄勾
丑申巳子
申卯子己
雀合勾龙
戌亥子丑
蛇酉 寅空
贵申 卯虎
未午巳辰
后阴玄常
稀土供需及政策展望
一、 基本情况介绍
1.1 国内市场
1. 稀土今年价格趋势上涨，氧化镨钕价格从年初30多万持续上涨到目前70多万。稀土铽
和稀土镝价格有所回调，分别从 305 万和 1200 万回调至 291 万和 1065 万，从市场反馈 来看，与缅甸或将通关有关。缅甸通关影响:从重稀土来看，从开关、隔离到最后的生 产，至少到明年一月甚至春节后，重稀土价格还会上涨。轻稀土:氧化镨钕价格持续上 涨的可能性很大，涨价可能持续到明年二季度，乐观估计可以涨到 90-100 万。价格上 涨的判断基于:(1)下游需求:新能源汽车增幅快，风电需求稳定(没有大幅回调)， 未来结合国家政策鼓励，需求将会逐步扩大。家电、电梯等领域需求增长较慢。稀土永 磁工业电机增速将会很快，其增速或超新能源汽车对于稀土永磁材料的需求增速，相 较于普通电机可以节约 20-30%的电力。工信部发文中鼓励使用的节能电机中，稀土永 磁电机占比或较大。虽然稀土永磁电机成本高，但是 1~2 年即可收回成本。(2)上游 供给:1镨钕:北方稀土约 10 万吨指标目前几乎用尽，同时没有明确规定可以扩大指 标量，1~10 月份进口量与去年几乎同比持平，其他供给增量非常少。目前来看，今年 缺口 3000~5000 吨，供需错配造成价格大幅上涨。预计明年 2 月底三月初会有补库期。 其他企业镨钕增量几乎没有空间，未能增量只能依赖于国家对于北方稀土的指标提升。 氧化铽价格从 300 多万涨到 1000 多万后，未来有可能涨到 1500 万，国外企业一直在采 购，出口需求一年大约 400~450 吨，国内消费+出口大约总计 550 吨。未来三种主流稀 土的消费量会持续增加，供应量有限，价格支撑较强。
2. 行业整合:中铝、五矿、赣州市筹划稀土资产战略重组，体现国家对于稀土行业关注度 提升，最终未来国家对于稀土管控力度会更大，不断提升对于稀土的定价权。
3. 下游价格接受能力:上半年磁材产量不错，下半年稀土价格上涨后，大部分企业不再生 产低端产品，重点生产高性能钕铁硼产品。按照毛坯料算，低端产品大约减少 2 万多吨 消耗，增加了约 1.2 万吨高性能钕铁硼的消费量。
1.2 国际市场
1. 国际:稀土高价位下，国外主流厂商如 Lynas 等也开始提升产量，国际市场中未来三五
年可能会有新企业出现。但中国有资源优势，且消费和供给占全球比重 80~90%，国外 企业想提升市占率比较难。
二、 Q&A
1. Q:北方稀土有在安徽建设磁材厂，整体进度如何? A:目前信息不多，根据发布的公告，北方稀土一直在扩张下游，产业链不断向下游延伸。
2. Q:工业电机中铁氧体和稀土永磁两种占比未来如何变化? A:具体数据没有详细的分析。很多企业有意愿换稀土永磁电机，虽然成本较高，但节 能效果优于其他种类电机。目前很多企业都已应用稀土永磁电机，诸如河北钢铁旗下公 司、水泥厂搅拌机、油田、稀土行业萃取分离机，基本一年可以回本。目前，由于钕铁 硼标准较多，不便于统计，占比没有具体数据。总体而言，行业发展趋势是稀土永磁电 机作为主导。在新的国家标准出台后，空调、洗衣机等也开始更换稀土永磁电机，稀土 永磁电机比铁氧体要优秀很多，在最新的国家能效等级标准中，由于标准的提高，空调 厂家更偏向于使用节能效果更好的稀土永磁。
3. Q:北方稀土长期协议价格如何变化? A:此前北方稀土的长协价格为年度调整，今年更改为季度调整，每季度末由内部会议 商定涨跌幅。
4. Q:国外(缅甸)进口稀土资源对国内冲击如何?
A:从 8 月到现在一直声称将要通关，但一直没能实现，十月份过从缅甸进口几十吨， 正常情况下可以进口约 2000 吨稀土。目前腾冲的口岸疫情防控压力还是很大。根据调 研，若正常通关，从缅甸进口量比较小，折合 5000~6000 吨镨钕，约 10 吨镝，约 20 吨铽。镨钕一年的需求缺口大约 65000 吨，需求缺口仍存，短期会有一点价格冲击，长 期来看供给仍然紧张。
5. Q:重稀土和轻稀土市场化定价的比例有多少?政策干预可能性有多大? A:中国稀土行业这两年供需矛盾凸显，大约 50%签订长期协议(包括北方稀土在内) 干预可能性很小:下游只是一种添加剂，成本占比小，价格敏感性低，稀土价格上涨是 一种价值回归，与关乎民生的煤炭钢铁等不一样，国家没有干预的必要性，并且国家也 长期呼吁不要把稀土卖到白菜价。
6. Q:贸易商层面库存影响?
A:稀土价格从 2020 年 5 月开始上涨，经过多轮次洗刷，贸易商目前库存很少。
7. Q:风电装机对哪一种稀土需求高? A:高性能钕铁硼的应用，包括新能源汽车，节能电梯与风电行业，主要是轻稀土(占 25%~30%左右)，重稀土占比(4%左右)，现在技术突破后，单体用量减少，但是总量提 升。
8. Q:下游对于涨价的接受度与二季度相比有什么区别? A:五六月份价格回调原因:钢材、铜铝价格上涨时，更关心这些材料的采购，没有资 金用于下单钕铁硼，消费量减少，稀土价格回调。九月底后，大宗商品价格回落后，市 场关注点转移回稀土，恰逢供应紧张，造成价格持续上涨，因为下游没库存，不得不高 价购买。上游议价能力提升，季度议价改成月度议价，上游不再是供大于求的经营模式。
9. Q:工业永磁电机添加镝和铽吗?添加量大约多少? A:添加，钕铁硼下游大部分用在电机上。新能源汽车最多添加镝和铽 7%，水泵添加镝 和铽 4%。由于钕铁硼是非标准的，镝和铽的添加可根据客户提供定制化需求，添加量 范围较广。
10. Q:欧美永磁电机应用比例?
A:中国渗透率不到 5%，欧美使用 70~80%永磁电机，钕铁硼出口到美国一个月 400 吨左 右。
11. Q:四季度稀土需求的季节性?
A:行业旺季为二季度和 9/10 月份。目前 11 月是以往的淡季，但是稀土价格上涨，印 证下游库存量少。春节涉及流通性问题，下游企业要备货。9~10 月份国外订单较多。 汽车等签长单影响不大，不表现出周期性。
12. Q:北方稀土拍卖的价格与长期协议的价格如何? A:此前包头交易所没有竞拍，后来交给北方稀土管理，目前竞拍价低于市场价格。
13. Q:稀土回收企业，是赚取加工费吗?有哪些企业? A:企业收购钕铁硼废料，与镨钕市场价挂钩，除非恰好赶上价格上涨，其他时段要不断 对库存调整不断调整。华宏科技(有子公司吉安鑫泰科技)目前参与稀土回收，与南方 稀土进行合作，原材料统一加工焙烧，具有成本优势。#股票##价值投资日志[超话]#
一、 基本情况介绍
1.1 国内市场
1. 稀土今年价格趋势上涨，氧化镨钕价格从年初30多万持续上涨到目前70多万。稀土铽
和稀土镝价格有所回调，分别从 305 万和 1200 万回调至 291 万和 1065 万，从市场反馈 来看，与缅甸或将通关有关。缅甸通关影响:从重稀土来看，从开关、隔离到最后的生 产，至少到明年一月甚至春节后，重稀土价格还会上涨。轻稀土:氧化镨钕价格持续上 涨的可能性很大，涨价可能持续到明年二季度，乐观估计可以涨到 90-100 万。价格上 涨的判断基于:(1)下游需求:新能源汽车增幅快，风电需求稳定(没有大幅回调)， 未来结合国家政策鼓励，需求将会逐步扩大。家电、电梯等领域需求增长较慢。稀土永 磁工业电机增速将会很快，其增速或超新能源汽车对于稀土永磁材料的需求增速，相 较于普通电机可以节约 20-30%的电力。工信部发文中鼓励使用的节能电机中，稀土永 磁电机占比或较大。虽然稀土永磁电机成本高，但是 1~2 年即可收回成本。(2)上游 供给:1镨钕:北方稀土约 10 万吨指标目前几乎用尽，同时没有明确规定可以扩大指 标量，1~10 月份进口量与去年几乎同比持平，其他供给增量非常少。目前来看，今年 缺口 3000~5000 吨，供需错配造成价格大幅上涨。预计明年 2 月底三月初会有补库期。 其他企业镨钕增量几乎没有空间，未能增量只能依赖于国家对于北方稀土的指标提升。 氧化铽价格从 300 多万涨到 1000 多万后，未来有可能涨到 1500 万，国外企业一直在采 购，出口需求一年大约 400~450 吨，国内消费+出口大约总计 550 吨。未来三种主流稀 土的消费量会持续增加，供应量有限，价格支撑较强。
2. 行业整合:中铝、五矿、赣州市筹划稀土资产战略重组，体现国家对于稀土行业关注度 提升，最终未来国家对于稀土管控力度会更大，不断提升对于稀土的定价权。
3. 下游价格接受能力:上半年磁材产量不错，下半年稀土价格上涨后，大部分企业不再生 产低端产品，重点生产高性能钕铁硼产品。按照毛坯料算，低端产品大约减少 2 万多吨 消耗，增加了约 1.2 万吨高性能钕铁硼的消费量。
1.2 国际市场
1. 国际:稀土高价位下，国外主流厂商如 Lynas 等也开始提升产量，国际市场中未来三五
年可能会有新企业出现。但中国有资源优势，且消费和供给占全球比重 80~90%，国外 企业想提升市占率比较难。
二、 Q&A
1. Q:北方稀土有在安徽建设磁材厂，整体进度如何? A:目前信息不多，根据发布的公告，北方稀土一直在扩张下游，产业链不断向下游延伸。
2. Q:工业电机中铁氧体和稀土永磁两种占比未来如何变化? A:具体数据没有详细的分析。很多企业有意愿换稀土永磁电机，虽然成本较高，但节 能效果优于其他种类电机。目前很多企业都已应用稀土永磁电机，诸如河北钢铁旗下公 司、水泥厂搅拌机、油田、稀土行业萃取分离机，基本一年可以回本。目前，由于钕铁 硼标准较多，不便于统计，占比没有具体数据。总体而言，行业发展趋势是稀土永磁电 机作为主导。在新的国家标准出台后，空调、洗衣机等也开始更换稀土永磁电机，稀土 永磁电机比铁氧体要优秀很多，在最新的国家能效等级标准中，由于标准的提高，空调 厂家更偏向于使用节能效果更好的稀土永磁。
3. Q:北方稀土长期协议价格如何变化? A:此前北方稀土的长协价格为年度调整，今年更改为季度调整，每季度末由内部会议 商定涨跌幅。
4. Q:国外(缅甸)进口稀土资源对国内冲击如何?
A:从 8 月到现在一直声称将要通关，但一直没能实现，十月份过从缅甸进口几十吨， 正常情况下可以进口约 2000 吨稀土。目前腾冲的口岸疫情防控压力还是很大。根据调 研，若正常通关，从缅甸进口量比较小，折合 5000~6000 吨镨钕，约 10 吨镝，约 20 吨铽。镨钕一年的需求缺口大约 65000 吨，需求缺口仍存，短期会有一点价格冲击，长 期来看供给仍然紧张。
5. Q:重稀土和轻稀土市场化定价的比例有多少?政策干预可能性有多大? A:中国稀土行业这两年供需矛盾凸显，大约 50%签订长期协议(包括北方稀土在内) 干预可能性很小:下游只是一种添加剂，成本占比小，价格敏感性低，稀土价格上涨是 一种价值回归，与关乎民生的煤炭钢铁等不一样，国家没有干预的必要性，并且国家也 长期呼吁不要把稀土卖到白菜价。
6. Q:贸易商层面库存影响?
A:稀土价格从 2020 年 5 月开始上涨，经过多轮次洗刷，贸易商目前库存很少。
7. Q:风电装机对哪一种稀土需求高? A:高性能钕铁硼的应用，包括新能源汽车，节能电梯与风电行业，主要是轻稀土(占 25%~30%左右)，重稀土占比(4%左右)，现在技术突破后，单体用量减少，但是总量提 升。
8. Q:下游对于涨价的接受度与二季度相比有什么区别? A:五六月份价格回调原因:钢材、铜铝价格上涨时，更关心这些材料的采购，没有资 金用于下单钕铁硼，消费量减少，稀土价格回调。九月底后，大宗商品价格回落后，市 场关注点转移回稀土，恰逢供应紧张，造成价格持续上涨，因为下游没库存，不得不高 价购买。上游议价能力提升，季度议价改成月度议价，上游不再是供大于求的经营模式。
9. Q:工业永磁电机添加镝和铽吗?添加量大约多少? A:添加，钕铁硼下游大部分用在电机上。新能源汽车最多添加镝和铽 7%，水泵添加镝 和铽 4%。由于钕铁硼是非标准的，镝和铽的添加可根据客户提供定制化需求，添加量 范围较广。
10. Q:欧美永磁电机应用比例?
A:中国渗透率不到 5%，欧美使用 70~80%永磁电机，钕铁硼出口到美国一个月 400 吨左 右。
11. Q:四季度稀土需求的季节性?
A:行业旺季为二季度和 9/10 月份。目前 11 月是以往的淡季，但是稀土价格上涨，印 证下游库存量少。春节涉及流通性问题，下游企业要备货。9~10 月份国外订单较多。 汽车等签长单影响不大，不表现出周期性。
12. Q:北方稀土拍卖的价格与长期协议的价格如何? A:此前包头交易所没有竞拍，后来交给北方稀土管理，目前竞拍价低于市场价格。
13. Q:稀土回收企业，是赚取加工费吗?有哪些企业? A:企业收购钕铁硼废料，与镨钕市场价挂钩，除非恰好赶上价格上涨，其他时段要不断 对库存调整不断调整。华宏科技(有子公司吉安鑫泰科技)目前参与稀土回收，与南方 稀土进行合作，原材料统一加工焙烧，具有成本优势。#股票##价值投资日志[超话]#
✋热门推荐