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在线咨询热线：400-6590-877
营业时间9:30-21:00，节假日无休
劳力士手表保养方法
劳力士手表在日常生活中保养，需要做到，摆放Rolex手表手表的地方最好能放置干燥剂，但避免使用樟脑丸、防虫剂等化学药品。
Rolex手表表盖上若有标示WATER RESESTENT或者3ATM的手示其防水程度仅限于无压力下的水花或小雨。机械表是靠齿轮及发条的帮带而运转，转动的时候他们之间发生摩擦。所以日久务必加油润滑油，用来减少摩擦。提议三年做一次清洗，保护调养。表内的清洗一定要交给专业的人员来处理。
手表表带尽有可能不要接触到水，动物熟皮表带与金属表带比起来，汗珠与养分对动物熟皮表带的损害到度会比较大，所以当不谨慎弄湿时，请尽量加快用吸水性强的软布将其擦干。特别提醒大家任何手表均不宜在温水或浴室中配戴，哪怕您的手表是防水表，因为手表的密封卷是橡胶，受温容易老化，而且四周的水蒸气分子较小，很容易渗入表壳，造成内部机械的损坏。
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营业时间9:30-21:00，节假日无休
劳力士手表保养方法
劳力士手表在日常生活中保养，需要做到，摆放Rolex手表手表的地方最好能放置干燥剂，但避免使用樟脑丸、防虫剂等化学药品。
Rolex手表表盖上若有标示WATER RESESTENT或者3ATM的手示其防水程度仅限于无压力下的水花或小雨。机械表是靠齿轮及发条的帮带而运转，转动的时候他们之间发生摩擦。所以日久务必加油润滑油，用来减少摩擦。提议三年做一次清洗，保护调养。表内的清洗一定要交给专业的人员来处理。
手表表带尽有可能不要接触到水，动物熟皮表带与金属表带比起来，汗珠与养分对动物熟皮表带的损害到度会比较大，所以当不谨慎弄湿时，请尽量加快用吸水性强的软布将其擦干。特别提醒大家任何手表均不宜在温水或浴室中配戴，哪怕您的手表是防水表，因为手表的密封卷是橡胶，受温容易老化，而且四周的水蒸气分子较小，很容易渗入表壳，造成内部机械的损坏。
十大强势牛股，机构重仓中长期潜伏，A股储能概念筹码集中度最高的标的：
1、金智科技：国内电气自动化设备行业龙头企业。
营业总收入： 9.91亿元 同比增长0.24%
净利润： 0.41亿元 同比增长38.82%
每股收益：0.11元
集中度90（%）：12.20
机构持股比例（%）：41.91
机构持股市值（元）：15.15亿
平均成本（元）：9.92
总市值：45亿
2、慈星股份：我国电脑针织机械领域领先企业。
营业总收入： 16.95亿元 同比增长67.5%
净利润： 1.21亿元 同比增长541.95%
每股收益：0.15元
集中度90（%）：15.02
机构持股比例（%）：43.07
机构持股市值（元）：25.46亿
平均成本（元）：8.58
总市值：59亿
3、智光电气：电气控制与自动化领域领先企业。
营业总收入： 13.51亿元 同比下降9.24%
净利润： 6.48亿元 同比增长2055.02%
每股收益：0.84元
集中度90（%）：13.68
机构持股比例（%）：20.90
机构持股市值（元）：17.64亿
平均成本（元）：11.88
总市值：97亿
4、能辉科技：国内较早专业从事光伏应用服务的公司之一。
营业总收入： 4.62亿元 同比增长66.35%
净利润： 0.83亿元 同比增长62.12%
每股收益：0.71元
集中度90（%）：6.19
机构持股比例（%）：12.54
机构持股市值（元）：2.52亿
平均成本（元）：57.75
总市值：88亿
5、大烨智能：专注于提供智能配电网设备及解决方案的江苏省高新技术企业。
营业总收入： 3.27亿元 同比下降11.88%
净利润： 0.18亿元 同比下降52.12%
每股收益：0.06元
集中度90（%）：7.90
机构持股比例（%）：13.72
机构持股市值（元）：2.92亿
平均成本（元）：10.18
总市值：32亿
6、中天科技：国内光电缆品种最齐全的企业，拥有海底光缆制造的核心技术。
营业总收入： 373.94亿元 同比增长23.16%
净利润： 4.88亿元 同比下降69.11%
每股收益：0.16元
集中度90（%）：31.33
机构持股比例（%）：38.90
机构持股市值（元）：108.54亿
平均成本（元）：9.59
总市值：465亿
7、骆驼股份：国内铅酸蓄电池主要生产商，布局了锂电池、燃料电池、电池回收。
营业总收入： 91.42亿元 同比增长34.66%
净利润： 6.74亿元 同比增长49.65%
每股收益：0.60元
集中度90（%）：11.65
机构持股比例（%）：20.44
机构持股市值（元）：29.16亿
平均成本（元）：13.28
总市值：162亿
8、山东章鼓：国内罗茨鼓风机行业龙头，国家标准的主要起草单位。
营业总收入： 11.72亿元 同比增长45.54%
净利润： 0.98亿元 同比增长24.43%
每股收益：0.31元
集中度90（%）：11.15
机构持股比例（%）：34.43
机构持股市值（元）：9.94亿
平均成本（元）：11.72
总市值：38亿
9、三花智控：空调冰箱零部件、汽车空调及新能源车热管理元器件的知名制造商。
营业总收入： 117.20亿元 同比增长36.39%
净利润： 12.93亿元 同比增长18.4%
每股收益：0.36元
集中度90（%）：11.05
机构持股比例（%）：78.00
机构持股市值（元）：627.53亿
平均成本（元）：23.58
总市值：884亿
10、震裕科技：全球领先的精密模具综合解决方案供应商。
营业总收入： 19.34亿元 同比增长174.92%
净利润： 1.18亿元 同比增长73.3%
每股收益：1.38元
集中度90（%）：26.04
机构持股比例（%）：7.93
机构持股市值（元）：1.35亿
平均成本（元）：126.00
总市值：133亿
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1、金智科技：国内电气自动化设备行业龙头企业。
营业总收入： 9.91亿元 同比增长0.24%
净利润： 0.41亿元 同比增长38.82%
每股收益：0.11元
集中度90（%）：12.20
机构持股比例（%）：41.91
机构持股市值（元）：15.15亿
平均成本（元）：9.92
总市值：45亿
2、慈星股份：我国电脑针织机械领域领先企业。
营业总收入： 16.95亿元 同比增长67.5%
净利润： 1.21亿元 同比增长541.95%
每股收益：0.15元
集中度90（%）：15.02
机构持股比例（%）：43.07
机构持股市值（元）：25.46亿
平均成本（元）：8.58
总市值：59亿
3、智光电气：电气控制与自动化领域领先企业。
营业总收入： 13.51亿元 同比下降9.24%
净利润： 6.48亿元 同比增长2055.02%
每股收益：0.84元
集中度90（%）：13.68
机构持股比例（%）：20.90
机构持股市值（元）：17.64亿
平均成本（元）：11.88
总市值：97亿
4、能辉科技：国内较早专业从事光伏应用服务的公司之一。
营业总收入： 4.62亿元 同比增长66.35%
净利润： 0.83亿元 同比增长62.12%
每股收益：0.71元
集中度90（%）：6.19
机构持股比例（%）：12.54
机构持股市值（元）：2.52亿
平均成本（元）：57.75
总市值：88亿
5、大烨智能：专注于提供智能配电网设备及解决方案的江苏省高新技术企业。
营业总收入： 3.27亿元 同比下降11.88%
净利润： 0.18亿元 同比下降52.12%
每股收益：0.06元
集中度90（%）：7.90
机构持股比例（%）：13.72
机构持股市值（元）：2.92亿
平均成本（元）：10.18
总市值：32亿
6、中天科技：国内光电缆品种最齐全的企业，拥有海底光缆制造的核心技术。
营业总收入： 373.94亿元 同比增长23.16%
净利润： 4.88亿元 同比下降69.11%
每股收益：0.16元
集中度90（%）：31.33
机构持股比例（%）：38.90
机构持股市值（元）：108.54亿
平均成本（元）：9.59
总市值：465亿
7、骆驼股份：国内铅酸蓄电池主要生产商，布局了锂电池、燃料电池、电池回收。
营业总收入： 91.42亿元 同比增长34.66%
净利润： 6.74亿元 同比增长49.65%
每股收益：0.60元
集中度90（%）：11.65
机构持股比例（%）：20.44
机构持股市值（元）：29.16亿
平均成本（元）：13.28
总市值：162亿
8、山东章鼓：国内罗茨鼓风机行业龙头，国家标准的主要起草单位。
营业总收入： 11.72亿元 同比增长45.54%
净利润： 0.98亿元 同比增长24.43%
每股收益：0.31元
集中度90（%）：11.15
机构持股比例（%）：34.43
机构持股市值（元）：9.94亿
平均成本（元）：11.72
总市值：38亿
9、三花智控：空调冰箱零部件、汽车空调及新能源车热管理元器件的知名制造商。
营业总收入： 117.20亿元 同比增长36.39%
净利润： 12.93亿元 同比增长18.4%
每股收益：0.36元
集中度90（%）：11.05
机构持股比例（%）：78.00
机构持股市值（元）：627.53亿
平均成本（元）：23.58
总市值：884亿
10、震裕科技：全球领先的精密模具综合解决方案供应商。
营业总收入： 19.34亿元 同比增长174.92%
净利润： 1.18亿元 同比增长73.3%
每股收益：1.38元
集中度90（%）：26.04
机构持股比例（%）：7.93
机构持股市值（元）：1.35亿
平均成本（元）：126.00
总市值：133亿
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20211028 先导智能三季报会议纪要
时间：2021年10月28日
嘉宾：董秘周总、证代缪总
简介
自去年Q3，新能源汽车市场不断火爆，下游动力电池厂扩产增加，但扩产仅是一小部分，储能更是处于早期。先导智能是高端非标设备的平台型公司，锂电是公司最大的业务，公司在锂电设备领域具有很强的竞争力。一个是整线的优势，先导是全球前段中段后段20多种设备都完全是由公司做的，这个优势在海外车企中优势很大；另外是核心设备的竞争力。
非标设备行业新签订单到确认收入有一定时间，这个特点导致2021年财务状况和2020年有所不同：1）收入结构：2020年的收入体现2019的订单，锂电设备占比较低，当时整个行业相对低迷；2020年Q3开始行业景气度提升，2021年锂电收入占比恢复到70%以上，锂电设备毛利率较其他业务高，所以2021年毛利率有所回升。这一点在2021Q3体现的较为明显，毛利率为37.5%，同比提升4%。2）季度差别：2020年上半年受疫情影响，很多的验收推迟到了2020Q3，该季度营收是4个季度当中最多的。自2021，公司产能逐步提升，报表也体现公司的订单增长，所以2021年公司收入逐季增长。Q4的同比差别会比较大。
具体到三季报，2021前三季度公司实现营业收入59.48亿元，同比增长43.35%，实现归母净利润10.04亿元，同比增长56.96%；其中Q3实现营业收入26.80亿元，同比增长17.26%，归母净利润5.03亿元，同比增长22.17%，在2020Q3利润基数较高的情况下仍然取得较好增长。现金流非常好，公司经营活动产生的现金流净额6.28亿元，同比增长118%。
新接订单方面，2021前三季度公司新接订单123亿元（不含税，纸质订单的口径），Q3新接订单31亿元，主要是宁德时代的（上半年没来得及评审，转移到Q3订单）。Q3已经招标确定，但是没有评审或没有评审完成的订单很多，已经确定的中航锂电、蜂巢这些金额都比较大，小一点的像亿纬锂能、国轩高科也都是几亿的规模。如果把这些都加进去的话，第三季度已经超额完成全年150亿的目标。
存货方面，截至9.30，公司存货余额为73.23亿元，2020年末是28.74亿元，2021年6月末59.32亿元，也是增长较快。发出商品相比6月末增加10亿元左右，说明公司的交付能力不断提高。如果根据发出商品计算，公司Q3的交付产值产品已经达到40-45亿元区间，继续保持增加。
毛利率方面，前三季度整体毛利率37.5%，锂电设备毛利率37.24%，较2021H1提升1.5pct。泰坦Q3收入2亿多，毛利率相比H1没有提升，目前泰坦产能提升很快，收入规模和盈利水平会不断好转。去除泰坦后，Q3毛利率超过40%。
预收款：2019年末为7.9亿，2020年末19亿元，截至2021.9.30，是35.31亿元，较六月末的28.18亿元继续增加。
应收账款：截至2021.9.30，公司应收账款是31.09亿元，公司客户质量不断改善。主要是账龄计提发计提，目前出问题的客户在2020年底已经计提完毕。先导的坏账计提比竞争对手更加谨慎。
今天我们发布了和宁德时代新增关联交易额度的公告，宁德时代目前持股比例7%，年初我们制定了65亿（含税）的额度，目前已经达到额度了，Q4他还要招标，有些会形成纸质订单，需要新加额度20亿元（含税）。需要说明，这个额度并不构成订单的指引，可能会超，也可能不会达到；此外定20亿元并不是指今年所有的定点在今年都可以转化为纸质订单，我们预计在20亿的金额左右。
提问
公司整体
研发、销售、管理费用绝对值同比翻倍，为什么管理和销售增长这么快：工资不会有大幅提升，销售费用的提升，主要是目前的交付是不断提升的，有一部分运费是公司承担的，所以销售费用有所增加。管理费用有一半是人员的工资，人员规模大之后管理难度大，因此也增加了一些职能部门，这块的影响是比较大的。
环比期间费用绝对值增加不大，随着Q4收入规模扩大，费用率是否会下降：趋势上看是的，销售费用发出的话，后面就等着客户验收，所以销售费用对收入是前置的。管理费用上，今年相比去年人员增加了一倍多，后面的话，人员增加不会那么快。至于什么时候会体现规模效应，也不好说。
明年的产能储备（场地、人员）：关于公司的产能，我们的相应速度在行业内是很快的，我们也有很好的基础。1）人员方面，进入2021年，我们的人员，特别是生产人员，我们保持接近一倍的增长。2）场地方面，我们做好了很充分的准备，公司也有专门的部门对整个行业的发展进行预计，有利于我们提前做准备。3）除了常规的场地、人员的作用，我们另一个扩大产能的方式是人均产值的增加，我们也是明确提出来了，每年的人均产值要有一定的增加，已经在经营层面上往细拆分了。总的来说，我们的产能会及时跟上行业需求的爆发。
产能扩张目标：明年产能预计还是保持非常快的增长，人均产值我们会从各个角度做一些工作。这也有助于我们盈利能力的提升。今年公司的订单增长太快了，主要靠招人来完成。之后我们会增加一些精细化管理方面的工作。
原材料价格上涨和电价上涨对未来利润率影响：原材料价格上涨从今年Q2开始，铝材等材料价格维持高位。这些主要是对存量订单影响，新接订单上，整个设备行业议价能力强，大部分可以转移到下游。存量订单经我们测算，对我们的影响也还好，直接影响是我们的供应商。整体对毛利率1-2个点的影响。
订单与客户
nw在19年签的订单在本期是否确认收入：在Q3有体现了，但占比不大。现在我们在欧洲的布局非常好，欧洲主流国家的电池厂我们都布局上了，以中试线为主，和ACC在谈量产的订单。海外整体发展阶段比国内更早期，所以成长速度会很快。
宁德时代在收入中的占比：Q3宁德时代在订单中占比很大，也是提升的，在锂电订单中超过一半
订单情况：从目前的订单结构来看，很多订单在8-9月招标完成了，但是有些是没有进入到前三季度的订单，比如中航、蜂巢、亿纬锂能、国轩。国内订单比较多。海外总体上处于一个商务接洽的阶段，截至9.30还拿到大的订单，只有中试线。海外有很多的新进入者，他们希望有厂商为他们提供一揽子的方案，目前只有我们可以做这个，在这些厂家的推广，我们是非常顺利的。nw、acc进展比较快，acc在谈量产的订单了。
订单结构：截至1028，我们和宁德时代新签订单约65亿元（含税），58亿（不含税），总订单是123亿，占比47%。全年来看，虽然Q4宁德时代还会招标，但是不会全部计入到今年的新接订单。今年Q4蜂巢、中航的量会比较大，整体而言，宁德时代今年的占比会比较大，因为他们扩张比较快。
比亚迪：他很多设备是自己做的，但也从外面采购设备，今年从我们这里采购了卷绕机和智能物流设备，规模是小几亿的规模。整体而言他的外部采购比较少。
公司与宁德时代的战略合作协议的落地情况，可能对毛利率的影响：自方案签订之后，双方在各个方面都是在推进项目去落地，我们进入他们项目的阶段会更早，我们在产能上可以提前做准备。国际化上，他们也会给我们一些支持。
宁德时代占比提升，毛利率却没有下降，说明公司的定价没有受到宁德占比提升影响？
今年我们对锂电设备有40%的毛利率指引，低于40%毛利率的订单是需要董事长亲自来批的。对宁德和对其他客户都是一样的，毛利率取决于产品的竞争力，不同的客户、不同的产品毛利率都是不一样的。从目前来看，虽然宁德时代占比提升，但我们的毛利率没有下降。
重点客户动态：没有太细的招标节奏，明年至少是50%以上的增长，现在的招标力度很大，但是只是完成了一点，我们作为头部公司，增速肯定是比行业快的。
4680产品对行业的影响，订单情况：4680下游布局的公司比较多，对设备来讲不是一个全新的产品，在现有的产品上进行一定的改进，就可以满足4680的需求。也是增加了一个产品类别，是一个增量的需求。4680我们已经有订单了，具体客户不透露。
泰坦
泰坦详细介绍：九月我们做过一个统计，截至9.8泰坦在手订单30亿（不含税），这些在2022之前可以全部转化为收入的，这个测算是比较保守的，今年Q4的也可能在2022年底之前转化为收入。毛利率端，泰坦的低毛利率订单在不断地出清，现在低毛利率订单不多了。明年上半年开始泰坦毛的收入增长会体现出来。至于第四季度能有多少收入，还不好说，但从存货看，泰坦的存货从6月末的7亿增加到9月末的10亿。今年泰坦新接的订单，盈利质量都是很好的，主要是行业景气，竞争对手也是有限，后面泰坦的盈利会有改善。关于是否商誉减值，这个我们是肯定不会做减值的，本身我们在收购的时候评估的就比较谨慎。
Q3本部（去掉泰坦）的毛利率在40%以上，泰坦仍在确认低毛利率订单，毛利率约15%。Q3确认的收入中，宁德时代占比超过一半。
非锂电
非锂电订单：Q3智能物流和光伏拿到约2亿订单，3C新签1亿订单，汽车、燃料电池、激光新签了几千万的订单，和锂电的量相比少一些。收入方面，今年锂电占比提升较多，占比70%以上，锂电增长也是最快的。
汽车板块：我们的主要目标客户是整车厂，主流整车厂我们都在对接，但是这块的招标进展没有锂电这么快，很多业务机会还没有形成订单；汽车业务执行的周期和锂电相比更长。
光伏板块订单客户：除了以往的串焊机和自动化设备，今年主要是新增的topcon设备，国内主流的通威（已送样）、隆基、晶科、晶澳、爱旭都是我们的客户。我们的topcon给无锡尚德的整线完成了交付，目前在调试中。目前topcon很多客户都在观望中，预计11月会有电池片生产出来，这块会是比较大的增量。
运维方面：现在还没有真正意义的运维，海外客户很多还在前期的阶段。我们和宁德时代的战略合作中对运维的约定，还没有到落地的阶段。目前配件的收入增长是比较快的，前三季度有几个亿的规模了，但这个和真正意义的运维是有差别的。
非锂电毛利率：这些业务在发展早期，为了拿订单，会牺牲一毛利率。报表上看，整体在30%的毛利率。#股票##价值投资日志[超话]#
时间：2021年10月28日
嘉宾：董秘周总、证代缪总
简介
自去年Q3，新能源汽车市场不断火爆，下游动力电池厂扩产增加，但扩产仅是一小部分，储能更是处于早期。先导智能是高端非标设备的平台型公司，锂电是公司最大的业务，公司在锂电设备领域具有很强的竞争力。一个是整线的优势，先导是全球前段中段后段20多种设备都完全是由公司做的，这个优势在海外车企中优势很大；另外是核心设备的竞争力。
非标设备行业新签订单到确认收入有一定时间，这个特点导致2021年财务状况和2020年有所不同：1）收入结构：2020年的收入体现2019的订单，锂电设备占比较低，当时整个行业相对低迷；2020年Q3开始行业景气度提升，2021年锂电收入占比恢复到70%以上，锂电设备毛利率较其他业务高，所以2021年毛利率有所回升。这一点在2021Q3体现的较为明显，毛利率为37.5%，同比提升4%。2）季度差别：2020年上半年受疫情影响，很多的验收推迟到了2020Q3，该季度营收是4个季度当中最多的。自2021，公司产能逐步提升，报表也体现公司的订单增长，所以2021年公司收入逐季增长。Q4的同比差别会比较大。
具体到三季报，2021前三季度公司实现营业收入59.48亿元，同比增长43.35%，实现归母净利润10.04亿元，同比增长56.96%；其中Q3实现营业收入26.80亿元，同比增长17.26%，归母净利润5.03亿元，同比增长22.17%，在2020Q3利润基数较高的情况下仍然取得较好增长。现金流非常好，公司经营活动产生的现金流净额6.28亿元，同比增长118%。
新接订单方面，2021前三季度公司新接订单123亿元（不含税，纸质订单的口径），Q3新接订单31亿元，主要是宁德时代的（上半年没来得及评审，转移到Q3订单）。Q3已经招标确定，但是没有评审或没有评审完成的订单很多，已经确定的中航锂电、蜂巢这些金额都比较大，小一点的像亿纬锂能、国轩高科也都是几亿的规模。如果把这些都加进去的话，第三季度已经超额完成全年150亿的目标。
存货方面，截至9.30，公司存货余额为73.23亿元，2020年末是28.74亿元，2021年6月末59.32亿元，也是增长较快。发出商品相比6月末增加10亿元左右，说明公司的交付能力不断提高。如果根据发出商品计算，公司Q3的交付产值产品已经达到40-45亿元区间，继续保持增加。
毛利率方面，前三季度整体毛利率37.5%，锂电设备毛利率37.24%，较2021H1提升1.5pct。泰坦Q3收入2亿多，毛利率相比H1没有提升，目前泰坦产能提升很快，收入规模和盈利水平会不断好转。去除泰坦后，Q3毛利率超过40%。
预收款：2019年末为7.9亿，2020年末19亿元，截至2021.9.30，是35.31亿元，较六月末的28.18亿元继续增加。
应收账款：截至2021.9.30，公司应收账款是31.09亿元，公司客户质量不断改善。主要是账龄计提发计提，目前出问题的客户在2020年底已经计提完毕。先导的坏账计提比竞争对手更加谨慎。
今天我们发布了和宁德时代新增关联交易额度的公告，宁德时代目前持股比例7%，年初我们制定了65亿（含税）的额度，目前已经达到额度了，Q4他还要招标，有些会形成纸质订单，需要新加额度20亿元（含税）。需要说明，这个额度并不构成订单的指引，可能会超，也可能不会达到；此外定20亿元并不是指今年所有的定点在今年都可以转化为纸质订单，我们预计在20亿的金额左右。
提问
公司整体
研发、销售、管理费用绝对值同比翻倍，为什么管理和销售增长这么快：工资不会有大幅提升，销售费用的提升，主要是目前的交付是不断提升的，有一部分运费是公司承担的，所以销售费用有所增加。管理费用有一半是人员的工资，人员规模大之后管理难度大，因此也增加了一些职能部门，这块的影响是比较大的。
环比期间费用绝对值增加不大，随着Q4收入规模扩大，费用率是否会下降：趋势上看是的，销售费用发出的话，后面就等着客户验收，所以销售费用对收入是前置的。管理费用上，今年相比去年人员增加了一倍多，后面的话，人员增加不会那么快。至于什么时候会体现规模效应，也不好说。
明年的产能储备（场地、人员）：关于公司的产能，我们的相应速度在行业内是很快的，我们也有很好的基础。1）人员方面，进入2021年，我们的人员，特别是生产人员，我们保持接近一倍的增长。2）场地方面，我们做好了很充分的准备，公司也有专门的部门对整个行业的发展进行预计，有利于我们提前做准备。3）除了常规的场地、人员的作用，我们另一个扩大产能的方式是人均产值的增加，我们也是明确提出来了，每年的人均产值要有一定的增加，已经在经营层面上往细拆分了。总的来说，我们的产能会及时跟上行业需求的爆发。
产能扩张目标：明年产能预计还是保持非常快的增长，人均产值我们会从各个角度做一些工作。这也有助于我们盈利能力的提升。今年公司的订单增长太快了，主要靠招人来完成。之后我们会增加一些精细化管理方面的工作。
原材料价格上涨和电价上涨对未来利润率影响：原材料价格上涨从今年Q2开始，铝材等材料价格维持高位。这些主要是对存量订单影响，新接订单上，整个设备行业议价能力强，大部分可以转移到下游。存量订单经我们测算，对我们的影响也还好，直接影响是我们的供应商。整体对毛利率1-2个点的影响。
订单与客户
nw在19年签的订单在本期是否确认收入：在Q3有体现了，但占比不大。现在我们在欧洲的布局非常好，欧洲主流国家的电池厂我们都布局上了，以中试线为主，和ACC在谈量产的订单。海外整体发展阶段比国内更早期，所以成长速度会很快。
宁德时代在收入中的占比：Q3宁德时代在订单中占比很大，也是提升的，在锂电订单中超过一半
订单情况：从目前的订单结构来看，很多订单在8-9月招标完成了，但是有些是没有进入到前三季度的订单，比如中航、蜂巢、亿纬锂能、国轩。国内订单比较多。海外总体上处于一个商务接洽的阶段，截至9.30还拿到大的订单，只有中试线。海外有很多的新进入者，他们希望有厂商为他们提供一揽子的方案，目前只有我们可以做这个，在这些厂家的推广，我们是非常顺利的。nw、acc进展比较快，acc在谈量产的订单了。
订单结构：截至1028，我们和宁德时代新签订单约65亿元（含税），58亿（不含税），总订单是123亿，占比47%。全年来看，虽然Q4宁德时代还会招标，但是不会全部计入到今年的新接订单。今年Q4蜂巢、中航的量会比较大，整体而言，宁德时代今年的占比会比较大，因为他们扩张比较快。
比亚迪：他很多设备是自己做的，但也从外面采购设备，今年从我们这里采购了卷绕机和智能物流设备，规模是小几亿的规模。整体而言他的外部采购比较少。
公司与宁德时代的战略合作协议的落地情况，可能对毛利率的影响：自方案签订之后，双方在各个方面都是在推进项目去落地，我们进入他们项目的阶段会更早，我们在产能上可以提前做准备。国际化上，他们也会给我们一些支持。
宁德时代占比提升，毛利率却没有下降，说明公司的定价没有受到宁德占比提升影响？
今年我们对锂电设备有40%的毛利率指引，低于40%毛利率的订单是需要董事长亲自来批的。对宁德和对其他客户都是一样的，毛利率取决于产品的竞争力，不同的客户、不同的产品毛利率都是不一样的。从目前来看，虽然宁德时代占比提升，但我们的毛利率没有下降。
重点客户动态：没有太细的招标节奏，明年至少是50%以上的增长，现在的招标力度很大，但是只是完成了一点，我们作为头部公司，增速肯定是比行业快的。
4680产品对行业的影响，订单情况：4680下游布局的公司比较多，对设备来讲不是一个全新的产品，在现有的产品上进行一定的改进，就可以满足4680的需求。也是增加了一个产品类别，是一个增量的需求。4680我们已经有订单了，具体客户不透露。
泰坦
泰坦详细介绍：九月我们做过一个统计，截至9.8泰坦在手订单30亿（不含税），这些在2022之前可以全部转化为收入的，这个测算是比较保守的，今年Q4的也可能在2022年底之前转化为收入。毛利率端，泰坦的低毛利率订单在不断地出清，现在低毛利率订单不多了。明年上半年开始泰坦毛的收入增长会体现出来。至于第四季度能有多少收入，还不好说，但从存货看，泰坦的存货从6月末的7亿增加到9月末的10亿。今年泰坦新接的订单，盈利质量都是很好的，主要是行业景气，竞争对手也是有限，后面泰坦的盈利会有改善。关于是否商誉减值，这个我们是肯定不会做减值的，本身我们在收购的时候评估的就比较谨慎。
Q3本部（去掉泰坦）的毛利率在40%以上，泰坦仍在确认低毛利率订单，毛利率约15%。Q3确认的收入中，宁德时代占比超过一半。
非锂电
非锂电订单：Q3智能物流和光伏拿到约2亿订单，3C新签1亿订单，汽车、燃料电池、激光新签了几千万的订单，和锂电的量相比少一些。收入方面，今年锂电占比提升较多，占比70%以上，锂电增长也是最快的。
汽车板块：我们的主要目标客户是整车厂，主流整车厂我们都在对接，但是这块的招标进展没有锂电这么快，很多业务机会还没有形成订单；汽车业务执行的周期和锂电相比更长。
光伏板块订单客户：除了以往的串焊机和自动化设备，今年主要是新增的topcon设备，国内主流的通威（已送样）、隆基、晶科、晶澳、爱旭都是我们的客户。我们的topcon给无锡尚德的整线完成了交付，目前在调试中。目前topcon很多客户都在观望中，预计11月会有电池片生产出来，这块会是比较大的增量。
运维方面：现在还没有真正意义的运维，海外客户很多还在前期的阶段。我们和宁德时代的战略合作中对运维的约定，还没有到落地的阶段。目前配件的收入增长是比较快的，前三季度有几个亿的规模了，但这个和真正意义的运维是有差别的。
非锂电毛利率：这些业务在发展早期，为了拿订单，会牺牲一毛利率。报表上看，整体在30%的毛利率。#股票##价值投资日志[超话]#
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