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【真灼港股名家】 国泰（00293.HK）亏损大幅收窄

国泰航空（293）上半年亏损49.99亿元，较去年同期大幅收窄33.9%。各地逐步放宽旅游限制，客运量有望回升，预期集团下半年业绩可改善。可8.3元吸纳，上望9.2元，跌穿7.8元止蚀。

金利丰证券研究部执行董事 黄德几

笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份

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“展望明年”的思路一：低估值蓝筹的日历效应，但需要满足一定条件。主要取决于对经济环境的预期，当下集中体现在中长期贷款指标中。而当前来看，国内库存周期和地产周期、海外经济周期尚未出清，中长期贷款增速仍在磨底，拐点还未清晰。所以短期大金融、大消费更多还是悲观预期修复。#股票# #a股# #财经#

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【真灼机构观点】 希慎兴业（00014.HK）：社会「复常」带动物业重估收益；租务业务长远具潜力

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随着香港防疫政策不断放宽，社会正常化已进入倒数时间表。现时市场都正寻找在港上市的受惠股。今日我们就介绍其中一只香港的「收租股」希慎兴业。

集团的投资物业组合涵盖写字楼、商铺及住宅三大类。按总楼面面积计算，约 55%为写字楼物业，约 30%为商铺物业。希怵慎的商业物业均位于铜锣湾人流较多的地区。

近年疫情影响了旅客来港情况，对希慎在铜锣湾收租业务略有影响，以及对投资物业估值产生了负面影响。但随着疫情受控，零售市场料慢慢复苏。若果香港重新「开关」，写字楼租赁有望正常化，人流上升可提升投资物业的估值以及带动重估收益出现反弹。尽管香港疫情在今年上半年属高峰期，但希慎的商铺及写字楼出租率都均过九成的稳健水平，反映营运团队具有能力。

集团继续优化及提升核心资产组合，聚焦于利园区物业及希慎广场，以及加路连山道项目工程，将与希慎现有的利园设施产生显着的协同效应，进一步巩固希慎在香港的领导地位。从长线角度分析，希慎集团在长远租务业务上具有发展潜力。

凯基证券分析员: 龚俊桦