【比iPhone还早,#苹果或2024年先推出iPad折叠屏#】分析公司CCS Insight最新表示,苹果公司可能会在2024年推出一款配备可折叠屏幕的 iPad,并预计该科技巨头很快就会开始试验可折叠技术。
CCS Insight发布了年度预测报告,对未来产品和趋势做出了预测。该公司表示,苹果会在两年时间内推出一款可折叠 iPad,而不是首先推出可折叠 iPhone。这与其他公司的做法不同,三星等手机制造商首先推出的是可折叠手机。(凤凰网科技)
CCS Insight发布了年度预测报告,对未来产品和趋势做出了预测。该公司表示,苹果会在两年时间内推出一款可折叠 iPad,而不是首先推出可折叠 iPhone。这与其他公司的做法不同,三星等手机制造商首先推出的是可折叠手机。(凤凰网科技)
#品格品位炼人生+价值投资终正途# 【洋河股份:复苏持续,余力充沛】公司22Q3业绩表现符合预期,弱复苏持续;旺季控库存、调结构有效,当下渠道良性,改革红利尚在释放;展望后续,区域酒复苏延续,看好洋河等苏酒龙头复苏空间。
看好洋河后续增长中枢,维持“增持”评级,维持目标价210元。维持盈利预测,预计22-24年EPS分别为6.21元、7.76元、9.11元。
苏酒弱复苏持续,洋河表现稳健。洋河22Q3收入、扣非净利润表现符合预期,延续二季度稳健增长趋势,期内继续受益于区域酒弱复苏逻辑且更侧重产品结构优化,海之蓝、天之蓝恢复性增长延续,梦之蓝拉动产品结构继续上移;截止目前公司销售计划执行顺畅,进度仍处于同业中领先。
渠道良性,改革红利尚在释放。蓝色经典旺季调结构、去库存成效较好,库存仍属良性,价格体系环比持平,后续仍有放量空间;公司2019年以来持续改革实现渠道、产品及组织架构全面梳理,目前渠道推力修复,销售队伍强激励、年轻化,执行力显著增强,21-22年双沟系列及省外市场为蓝色经典分担销售压力,我们认为蓝色经典尤其是梦之蓝在省内市场仍有放量空间,继续看好后续增长中枢。
区域酒弱复苏延续,看好苏酒复苏空间。展望后续,疫情扰动下居民收入或呈现“U”型修复,区域酒复苏逻辑延续,业绩韧性有望继续凸显;就苏酒而言,江苏市场规模大且人均消费能力强,苏酒龙头面临的市场空间更大,从结构来看,洋河与今世缘高端单品仍属增量竞争阶段,增量博弈之下,继续看好洋河等苏酒龙头复苏空间。
风险提示:疫情在核心地区点状复发、食品安全等。
1. 苏酒复苏持续,洋河表现稳健
疫情扰动下苏酒弱复苏持续,洋河22Q3表现稳健。根据公司公告,洋河22Q3收入、扣非净利润分别同增17.7%、20.3%,符合预期,延续二季度稳健增长趋势。就结构上来看,22Q3洋河继续受益于区域酒弱复苏的大逻辑,且公司更侧重产品结构调整,我们估测期内海之蓝、天之蓝仍有低双位数增幅,梦之蓝期内呈现中高双位数增幅,拉动产品结构继续上移。公司销售进度仍处于同业中领先,根据草根调研反馈,省内南京地区完成全年回款任务,计划中剩余10%将在10-11月发出,省外安徽、山东基本完成全年回款任务,剩余10%计划待发货。
2. 渠道良性,改革红利尚在释放
洋河旺季调结构、去库存成效较好,渠道体系稳健。洋河22Q3在强调放量同时侧重于去库存、调结构,伴随旺季宴席回补等场景修复,双节期间成效较好,根据草根调研反馈,我们估测核心一批商库存在全年货值15%-20%,其中海天整体库存2个月,M3+整体库存2个月,M6+省内库存2-2.5月,M6+省外库存2.5-3月,目前蓝色经典价格体系相对稳定,梦之蓝M6+批价570-580元,M3+批价410元,环比基本持平,我们认为,洋河在疫情扰动下仍实现渠道相对良性,蓝色经典仍有放量空间。
改革红利持续释放,看好蓝色经典后续增长中枢。我们认为公司2019年以来持续改革实现了渠道体系、产品体系及组织架构的全面梳理,蓝色经典渠道推力完成修复,销售队伍实现强激励及年轻化,执行力显著增强,21-22年双沟系列为蓝色经典分担销售压力,省外山东等市场22年表现亮眼,为江苏市场分担较多增长压力,我们认为,蓝色经典尤其是梦之蓝在省内市场仍有放量空间,继续看好蓝色经典后续增长中枢。
3. 区域酒弱复苏延续,看好苏酒空间
区域酒弱复苏逻辑延续,看好区域龙头业绩韧性。展望后续,期内疫情点状扰动或持续,居民收入或呈现“U”型修复,居家消费将依旧保持景气,大众价位需求将保持刚性,苏酒龙头基础单品恢复性增长有望延续,中期维度消费升级不可逆,苏酒龙头高端品放量将继续驱动产品结构上移。
继续看好洋河等苏酒龙头复苏空间。从方向来看,江苏市场人口规模大且人均消费能力强,次高端及以上价位占比高,疫情扰动下,省内消费升级不可逆,苏中、苏北地区继苏南之后逐步迈入中高端消费,驱动省内次高端以上需求快速扩张,苏酒龙头面临的市场空间更大。从结构来看,洋河与今世缘竞争主要在其基础性单品(洋河海之蓝、天之蓝、今世缘对开及典藏系列),其高端单品(洋河梦之蓝系列,今世缘国缘四开及V系)仍属增量竞争阶段,两者并非完全存量博弈,基于此,我们继续看好洋河等苏酒龙头复苏空间。
4. 投资建议
看好洋河后续增长中枢,维持“增持”评级,维持目标价210元。维持盈利预测,预计22-24年EPS分别为6.21元、7.76元、9.11元。
5. 风险因素
疫情在核心地区点状复发、食品安全等。
看好洋河后续增长中枢,维持“增持”评级,维持目标价210元。维持盈利预测,预计22-24年EPS分别为6.21元、7.76元、9.11元。
苏酒弱复苏持续,洋河表现稳健。洋河22Q3收入、扣非净利润表现符合预期,延续二季度稳健增长趋势,期内继续受益于区域酒弱复苏逻辑且更侧重产品结构优化,海之蓝、天之蓝恢复性增长延续,梦之蓝拉动产品结构继续上移;截止目前公司销售计划执行顺畅,进度仍处于同业中领先。
渠道良性,改革红利尚在释放。蓝色经典旺季调结构、去库存成效较好,库存仍属良性,价格体系环比持平,后续仍有放量空间;公司2019年以来持续改革实现渠道、产品及组织架构全面梳理,目前渠道推力修复,销售队伍强激励、年轻化,执行力显著增强,21-22年双沟系列及省外市场为蓝色经典分担销售压力,我们认为蓝色经典尤其是梦之蓝在省内市场仍有放量空间,继续看好后续增长中枢。
区域酒弱复苏延续,看好苏酒复苏空间。展望后续,疫情扰动下居民收入或呈现“U”型修复,区域酒复苏逻辑延续,业绩韧性有望继续凸显;就苏酒而言,江苏市场规模大且人均消费能力强,苏酒龙头面临的市场空间更大,从结构来看,洋河与今世缘高端单品仍属增量竞争阶段,增量博弈之下,继续看好洋河等苏酒龙头复苏空间。
风险提示:疫情在核心地区点状复发、食品安全等。
1. 苏酒复苏持续,洋河表现稳健
疫情扰动下苏酒弱复苏持续,洋河22Q3表现稳健。根据公司公告,洋河22Q3收入、扣非净利润分别同增17.7%、20.3%,符合预期,延续二季度稳健增长趋势。就结构上来看,22Q3洋河继续受益于区域酒弱复苏的大逻辑,且公司更侧重产品结构调整,我们估测期内海之蓝、天之蓝仍有低双位数增幅,梦之蓝期内呈现中高双位数增幅,拉动产品结构继续上移。公司销售进度仍处于同业中领先,根据草根调研反馈,省内南京地区完成全年回款任务,计划中剩余10%将在10-11月发出,省外安徽、山东基本完成全年回款任务,剩余10%计划待发货。
2. 渠道良性,改革红利尚在释放
洋河旺季调结构、去库存成效较好,渠道体系稳健。洋河22Q3在强调放量同时侧重于去库存、调结构,伴随旺季宴席回补等场景修复,双节期间成效较好,根据草根调研反馈,我们估测核心一批商库存在全年货值15%-20%,其中海天整体库存2个月,M3+整体库存2个月,M6+省内库存2-2.5月,M6+省外库存2.5-3月,目前蓝色经典价格体系相对稳定,梦之蓝M6+批价570-580元,M3+批价410元,环比基本持平,我们认为,洋河在疫情扰动下仍实现渠道相对良性,蓝色经典仍有放量空间。
改革红利持续释放,看好蓝色经典后续增长中枢。我们认为公司2019年以来持续改革实现了渠道体系、产品体系及组织架构的全面梳理,蓝色经典渠道推力完成修复,销售队伍实现强激励及年轻化,执行力显著增强,21-22年双沟系列为蓝色经典分担销售压力,省外山东等市场22年表现亮眼,为江苏市场分担较多增长压力,我们认为,蓝色经典尤其是梦之蓝在省内市场仍有放量空间,继续看好蓝色经典后续增长中枢。
3. 区域酒弱复苏延续,看好苏酒空间
区域酒弱复苏逻辑延续,看好区域龙头业绩韧性。展望后续,期内疫情点状扰动或持续,居民收入或呈现“U”型修复,居家消费将依旧保持景气,大众价位需求将保持刚性,苏酒龙头基础单品恢复性增长有望延续,中期维度消费升级不可逆,苏酒龙头高端品放量将继续驱动产品结构上移。
继续看好洋河等苏酒龙头复苏空间。从方向来看,江苏市场人口规模大且人均消费能力强,次高端及以上价位占比高,疫情扰动下,省内消费升级不可逆,苏中、苏北地区继苏南之后逐步迈入中高端消费,驱动省内次高端以上需求快速扩张,苏酒龙头面临的市场空间更大。从结构来看,洋河与今世缘竞争主要在其基础性单品(洋河海之蓝、天之蓝、今世缘对开及典藏系列),其高端单品(洋河梦之蓝系列,今世缘国缘四开及V系)仍属增量竞争阶段,两者并非完全存量博弈,基于此,我们继续看好洋河等苏酒龙头复苏空间。
4. 投资建议
看好洋河后续增长中枢,维持“增持”评级,维持目标价210元。维持盈利预测,预计22-24年EPS分别为6.21元、7.76元、9.11元。
5. 风险因素
疫情在核心地区点状复发、食品安全等。
【比iPhone还早,#苹果或2024年先推出iPad折叠屏#】分析公司CCS Insight最新表示,苹果公司可能会在2024年推出一款配备可折叠屏幕的 iPad,并预计该科技巨头很快就会开始试验可折叠技术。
CCS Insight发布了年度预测报告,对未来产品和趋势做出了预测。该公司表示,苹果会在两年时间内推出一款可折叠 iPad,而不是首先推出可折叠 iPhone。这与其他公司的做法不同,三星等手机制造商首先推出的是可折叠手机。(凤凰网科技)
CCS Insight发布了年度预测报告,对未来产品和趋势做出了预测。该公司表示,苹果会在两年时间内推出一款可折叠 iPad,而不是首先推出可折叠 iPhone。这与其他公司的做法不同,三星等手机制造商首先推出的是可折叠手机。(凤凰网科技)
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