#晋宁时讯#【晋宁企业普惠性稳岗返还481万元惠及企业331户 职工1.3万人】4月9日下午，晋宁区就业和社会保障服务中心举行2020年度晋宁区企业普惠性稳岗返还发放仪式。发放仪式邀请了辖区内包括磷矿业、物业服务、光学加工、建筑材料、物流、农业、酒店等行业在内的22家企业现场发放。截至4月9日，晋宁区稳岗返还共惠及企业331户，职工1.3万人，返还金额481万。本次申请稳岗返还的331户企业中大型企业4户，返还比例为50%；中小微企业327户，返还比例100%；占到了辖区参保企业户数的90%以上。晋宁区人力资源和社会保障部门还将加大政策宣传力度，继续做好普惠性稳岗返还工作，提高政策知晓率，切实做到应返尽返；让更多企业共享政策红利，帮助企业走出困境，实现有序复工复产。
【光大银行多方位彰显央企责任 公司业务交出“高质量发展”答卷】
近年来，光大银行全力推进“打造一流财富管理银行”战略。作为金融国家队，光大银行如何发挥集团全牌照优势、打造公司业务财富管理特色，一直引人关注。3月27日，该行发布2019年业绩报告，在主要经营指标交出亮眼“成绩单”的同时，支持国家战略、服务普惠金融、助力民营企业等方面硕果累累；加快整合推动、创新驱动，E-SBU生态圈建设初显成效；以不断满足社会发展需求为己任，“名品”工程深入推进。这一切显示出光大银行正在坚定向高质量发展迈进。
践行光大使命，积极投身国家重大战略建设
2019年，光大银行以京津冀、长三角和粤港澳三大战略区域为重点，紧紧抓住政策优势、区域优势、科技创新机遇，通过陆港联动、投贷联动、集团协同等方式增强服务区域重点客户的能力，助力地区经济社会发展，取得良好成效。截至2019年末，全行对京津冀、长三角、粤港澳三大战略区域表内外授信余额增速21.86%，高于全行平均增速1.97个百分点。
同时，积极践行“一带一路”倡议、“走出去”战略，稳步推进境外机构布局。在已建成首尔、卢森堡、悉尼境外分行和光银国际、光银欧洲两家子公司之后，东京代表处又获得境内外监管审批通过。2019年4月，该行参与并联合牵头的“迪拜光热（DEWI）项目”、参与的“紫金矿业海外并购项目”获得第二届“一带一路”银行间常态化合作机制公布的最佳合作项目奖，在八个获奖项目中占据两席。
坚守光大初心，“真金白银”助力民企发展壮大
近年来，光大银行持续完善多层次、差异化的客户服务体系。2019年，该行推出“客户倍增计划”，下大力气优化服务流程、提升服务水平，客户拓展取得明显成效。尤其值得关注的是，按照中央关于支持民营企业发展的重要部署，该行通过优化信贷政策、加快信贷投放、降低融资成本、匹配信贷资源等方式，提供线上线下、立体化、多渠道的贴心暖心服务，为民企发展注入“加速剂”。2019年，全行累计为民营企业提供超万亿元信贷支持，民企对公授信客户占比全行对公授信客户已超七成，民企对公贷款及授信客户数增速均高于全行平均增速。
带着光大情怀，深耕细作普惠金融
光大银行始终坚持与客户共创价值这一理念，做真普惠、真做普惠。2019年，光大银行全面验收27家分行“信贷工厂”，新增挂牌20家普惠专营支行，落地83条普惠生态链。加强科技应用，创新推出了“阳光e抵贷”、“阳光运费贷”等线上新品，优化升级阳光普惠云系统。全面推进涉农扶贫贷款投放，陆续出台普惠金融尽职免责、定价授权等优惠政策，培育“敢贷、愿贷、能贷”的经营氛围，为缓解小微企业融资难融资贵而不懈努力。截至2019年末，该行全面完成“两增两控”监管指标，普惠型小微企业贷款余额1553.96亿元，比上年末增长21.24%；客户数37.25万户，比上年末增加6.37万户；新投放贷款加权平均利率比上年下降70个BP。
“一个光大，一个客户”，生态化转型迈出重要一步
2019年，光大财富E-SBU生态圈正式启动。作为光大集团六大E-SBU生态圈之一，财富E-SBU发挥基础型、支柱型、平台型作用。光大银行作为牵头单位，积极协同集团兄弟企业，围绕不同客群重点建设对公客户、个人客户、云生活三个综合服务生态圈。其中，对公圈精选各类型集团客户、新经济客户以及链式、平台式客户，组建集团内跨企业的柔性团队，整合集团资源，加大与光大证券、光大金控等兄弟企业的创新协同，加强公私联动，加快商行+投行双轮驱动，为客户制定“一户一策”综合金融服务方案，为集团E-SBU生态协同战略的实施做出了重要贡献。作为E-SBU对公圈首批试点，2019年组建25个跨企业柔性团队，并配套专项考核和激励机制，为专属财富客户提供“一站式”综合服务，以专业高效赢得了客户的肯定和信赖。
打造光大名品，“拳头”产品亮点纷呈
产品是服务客户的主要抓手，为让产品惠及更多更广客户群体，光大银行全力建设“名品”工程。其中，在各省人社厅职业年金托管人投标“三十连中”，成为迄今为止唯一一家全部入选的股份制银行。“阳光财政代理”获得财政部门和预算单位的一致好评，连续两年获得代理中央财政直接支付业务、授权支付业务、非税收入收缴业务三项全优的最好成绩。汽车“全程通”持续加大对核心厂商的综合化金融服务，深化优质经销商网络线上化融资服务，在同业中继续保持领先优势。“阳光金管家”作为该行精心打造的现金管理业务品牌，已形成“一个平台、四大渠道、六大功能”的产品体系，为客户提供集账户、收款、付款、流动性、投融资和资金风险管理为一体的综合金融服务，并持续强化金融科技在产品创新、服务模式方面的应用。“阳光供应链”已初步形成集表内外、本外币、结算融资、利率汇率、区（自贸区）内外、境内外、线上线下于一体的综合性贸易金融业务平台及服务体系，2019年末表内外贸易融资规模已超4800亿元。
在优势名品领跑的同时，创新型名品取得突破。“阳光e粮贷”作为阳光普惠名品项目，是光大银行为国家粮食电子交易平台会员企业量身打造的全流程在线融资产品，累计开户突破1300户，累计放款超200亿元。“阳光政采贷”作为人民银行示范案例，通过银政系统对接，为政府采购中标供应商提供全线上融资支持，已与15家地市财政机构完成对接，为329户政府采购小微企业授信8.75亿元。光大银行担当金融惠民使命，锚定关系到社会民生的农民工工资拖欠问题，创新推出“农民工工资保函”产品，惠及933家企业，保函开立金额8.1亿元，体现了该行作为金融央企的责任与担当。抓住区块链技术机遇创新推动区块链业务平台建设，2019年10月末投产上线“福费廷区块链交易平台”，年内实现链上业务量近300亿元，并积极参与外汇局牵头的跨境金融区块链服务平台试点工作。
发挥光大速度，贡献“战疫”中的光大力量
今年新冠肺炎疫情发生以来，光大银行坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，迅速行动、全力驰援，加大对医疗卫生保障、生活物资保障等重点领域，以及批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等受疫情影响较大行业的信贷支持力度，多措并举全力做好金融抗疫。通过配置200亿元专项信贷额度、下放审批权限、开通绿色通道、取消中长期前置立项、下放定价权限、优化考核等措施，加大抗击疫情金融服务支持力度。为精准对接，该行对防控疫情相关行业的企业实行名单制管理，截止目前已下发三批名单，合计1665户。为提升效率，为疫情防控信贷投放搭建绿色通道，及时协调解决企业投放中遇到的困难和问题，推动大额项目尽快落地，全力满足防疫企业融资需求。据了解，截至3月19日，该行已累计向抗击疫情医疗保障、生活物资保障相关企业提供融资支持464亿元，对受困行业累计提供融资支持813亿元。
展望未来，我国经济增长的长期韧性已凸显，新产业、新业态、新商业模式将为我国经济注入更多活力和底气，这些为银行高质量发展提供了新动能。光大银行将围绕一流财富管理银行战略愿景，积极服务国家战略，助力实体经济“开足马力”；遵循集团E-SBU协同发展战略，着力构建生态圈，持续激发新动能；主动顺应信息科技变革趋势，加快金融科技步伐，继续培育、打造一批线上化名品，为建设一流光大谱写新篇章。
（此信息为广告，不代表本号观点）
近年来，光大银行全力推进“打造一流财富管理银行”战略。作为金融国家队，光大银行如何发挥集团全牌照优势、打造公司业务财富管理特色，一直引人关注。3月27日，该行发布2019年业绩报告，在主要经营指标交出亮眼“成绩单”的同时，支持国家战略、服务普惠金融、助力民营企业等方面硕果累累；加快整合推动、创新驱动，E-SBU生态圈建设初显成效；以不断满足社会发展需求为己任，“名品”工程深入推进。这一切显示出光大银行正在坚定向高质量发展迈进。
践行光大使命，积极投身国家重大战略建设
2019年，光大银行以京津冀、长三角和粤港澳三大战略区域为重点，紧紧抓住政策优势、区域优势、科技创新机遇，通过陆港联动、投贷联动、集团协同等方式增强服务区域重点客户的能力，助力地区经济社会发展，取得良好成效。截至2019年末，全行对京津冀、长三角、粤港澳三大战略区域表内外授信余额增速21.86%，高于全行平均增速1.97个百分点。
同时，积极践行“一带一路”倡议、“走出去”战略，稳步推进境外机构布局。在已建成首尔、卢森堡、悉尼境外分行和光银国际、光银欧洲两家子公司之后，东京代表处又获得境内外监管审批通过。2019年4月，该行参与并联合牵头的“迪拜光热（DEWI）项目”、参与的“紫金矿业海外并购项目”获得第二届“一带一路”银行间常态化合作机制公布的最佳合作项目奖，在八个获奖项目中占据两席。
坚守光大初心，“真金白银”助力民企发展壮大
近年来，光大银行持续完善多层次、差异化的客户服务体系。2019年，该行推出“客户倍增计划”，下大力气优化服务流程、提升服务水平，客户拓展取得明显成效。尤其值得关注的是，按照中央关于支持民营企业发展的重要部署，该行通过优化信贷政策、加快信贷投放、降低融资成本、匹配信贷资源等方式，提供线上线下、立体化、多渠道的贴心暖心服务，为民企发展注入“加速剂”。2019年，全行累计为民营企业提供超万亿元信贷支持，民企对公授信客户占比全行对公授信客户已超七成，民企对公贷款及授信客户数增速均高于全行平均增速。
带着光大情怀，深耕细作普惠金融
光大银行始终坚持与客户共创价值这一理念，做真普惠、真做普惠。2019年，光大银行全面验收27家分行“信贷工厂”，新增挂牌20家普惠专营支行，落地83条普惠生态链。加强科技应用，创新推出了“阳光e抵贷”、“阳光运费贷”等线上新品，优化升级阳光普惠云系统。全面推进涉农扶贫贷款投放，陆续出台普惠金融尽职免责、定价授权等优惠政策，培育“敢贷、愿贷、能贷”的经营氛围，为缓解小微企业融资难融资贵而不懈努力。截至2019年末，该行全面完成“两增两控”监管指标，普惠型小微企业贷款余额1553.96亿元，比上年末增长21.24%；客户数37.25万户，比上年末增加6.37万户；新投放贷款加权平均利率比上年下降70个BP。
“一个光大，一个客户”，生态化转型迈出重要一步
2019年，光大财富E-SBU生态圈正式启动。作为光大集团六大E-SBU生态圈之一，财富E-SBU发挥基础型、支柱型、平台型作用。光大银行作为牵头单位，积极协同集团兄弟企业，围绕不同客群重点建设对公客户、个人客户、云生活三个综合服务生态圈。其中，对公圈精选各类型集团客户、新经济客户以及链式、平台式客户，组建集团内跨企业的柔性团队，整合集团资源，加大与光大证券、光大金控等兄弟企业的创新协同，加强公私联动，加快商行+投行双轮驱动，为客户制定“一户一策”综合金融服务方案，为集团E-SBU生态协同战略的实施做出了重要贡献。作为E-SBU对公圈首批试点，2019年组建25个跨企业柔性团队，并配套专项考核和激励机制，为专属财富客户提供“一站式”综合服务，以专业高效赢得了客户的肯定和信赖。
打造光大名品，“拳头”产品亮点纷呈
产品是服务客户的主要抓手，为让产品惠及更多更广客户群体，光大银行全力建设“名品”工程。其中，在各省人社厅职业年金托管人投标“三十连中”，成为迄今为止唯一一家全部入选的股份制银行。“阳光财政代理”获得财政部门和预算单位的一致好评，连续两年获得代理中央财政直接支付业务、授权支付业务、非税收入收缴业务三项全优的最好成绩。汽车“全程通”持续加大对核心厂商的综合化金融服务，深化优质经销商网络线上化融资服务，在同业中继续保持领先优势。“阳光金管家”作为该行精心打造的现金管理业务品牌，已形成“一个平台、四大渠道、六大功能”的产品体系，为客户提供集账户、收款、付款、流动性、投融资和资金风险管理为一体的综合金融服务，并持续强化金融科技在产品创新、服务模式方面的应用。“阳光供应链”已初步形成集表内外、本外币、结算融资、利率汇率、区（自贸区）内外、境内外、线上线下于一体的综合性贸易金融业务平台及服务体系，2019年末表内外贸易融资规模已超4800亿元。
在优势名品领跑的同时，创新型名品取得突破。“阳光e粮贷”作为阳光普惠名品项目，是光大银行为国家粮食电子交易平台会员企业量身打造的全流程在线融资产品，累计开户突破1300户，累计放款超200亿元。“阳光政采贷”作为人民银行示范案例，通过银政系统对接，为政府采购中标供应商提供全线上融资支持，已与15家地市财政机构完成对接，为329户政府采购小微企业授信8.75亿元。光大银行担当金融惠民使命，锚定关系到社会民生的农民工工资拖欠问题，创新推出“农民工工资保函”产品，惠及933家企业，保函开立金额8.1亿元，体现了该行作为金融央企的责任与担当。抓住区块链技术机遇创新推动区块链业务平台建设，2019年10月末投产上线“福费廷区块链交易平台”，年内实现链上业务量近300亿元，并积极参与外汇局牵头的跨境金融区块链服务平台试点工作。
发挥光大速度，贡献“战疫”中的光大力量
今年新冠肺炎疫情发生以来，光大银行坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，迅速行动、全力驰援，加大对医疗卫生保障、生活物资保障等重点领域，以及批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等受疫情影响较大行业的信贷支持力度，多措并举全力做好金融抗疫。通过配置200亿元专项信贷额度、下放审批权限、开通绿色通道、取消中长期前置立项、下放定价权限、优化考核等措施，加大抗击疫情金融服务支持力度。为精准对接，该行对防控疫情相关行业的企业实行名单制管理，截止目前已下发三批名单，合计1665户。为提升效率，为疫情防控信贷投放搭建绿色通道，及时协调解决企业投放中遇到的困难和问题，推动大额项目尽快落地，全力满足防疫企业融资需求。据了解，截至3月19日，该行已累计向抗击疫情医疗保障、生活物资保障相关企业提供融资支持464亿元，对受困行业累计提供融资支持813亿元。
展望未来，我国经济增长的长期韧性已凸显，新产业、新业态、新商业模式将为我国经济注入更多活力和底气，这些为银行高质量发展提供了新动能。光大银行将围绕一流财富管理银行战略愿景，积极服务国家战略，助力实体经济“开足马力”；遵循集团E-SBU协同发展战略，着力构建生态圈，持续激发新动能；主动顺应信息科技变革趋势，加快金融科技步伐，继续培育、打造一批线上化名品，为建设一流光大谱写新篇章。
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【#大灰狼国际物流# 淡水河谷：一个不容忽视的矿业巨头，正在“恢复元气”】
2019年，对于“三巨头”之一的淡水河谷来说，是十分煎熬的一年。2020年2月20日，淡水河谷发布的2019年财报里，有一个数据暴露了它今年的辛酸：“2019年亏损16.83亿美元，较上年减少了约124%。”
而追溯这一数据的根源，不得不提2019年初发生在巴西的布鲁马迪尼奥溃坝事故。这次溃坝事件影响有多严重，那就是至今为止，淡水河谷都在处理后事。这次溃坝事件相关赔偿与费用支出达74.02亿美元，公司向在这场灾难中丧生的250名员工中的244名进行劳动补偿；领取611项协议、1570名受益人和14亿雷亚尔的支出达到4451名受益人的个人或集体赔偿，已支付的款项超过6.79亿雷亚尔；向居住在布鲁马迪尼奥和帕拉奥佩巴河沿岸的约106,000人提供紧急援助……
巴西的“蝴蝶”煽动翅膀，引起了铁矿石市场的一阵龙卷风。
溃坝事件发生后，进口铁矿石价格短期内升至95美元/吨，比溃坝事件前上涨约20美元/吨，上涨幅度高达26.7%。虽说这样的市场波动，很大程度上说是非理性的，但也可以侧面反映出，“巨头”淡水河谷的影响力。
福兮祸之所伏，祸兮福之所倚。淡水河谷运气糟糕的2019年已经过去，回顾这一年的经营，不难发现，虽然这是天灾压顶的一年，但未必不是自我的修整、发现问题、蓄势待发的一年。
财务表现并不算糟糕
如果不谈利润，淡水河谷公布2019年财报显示，除去与布鲁马迪尼奥有关的拨备和支出，2019年淡水河谷EBITDA（税息折旧及摊销前利润）总额为179.87亿美元，比2018年增加13.94亿美元，这主要是由于价格上涨（59.91亿美元）和有利的外汇变动（5.71亿美元）所致。
2019年，淡水河谷黑色金属业务部门的调整后EBITDA为169.97亿美元，比2018年增长16％，主要是由于价格上涨（60.99亿美元），但销量下降（24.63亿美元）和价格上涨所抵消溃坝造成的损失后工程费用（8.85亿美元）。
2019年，淡水河谷的现金产生量为81.05亿美元，使现金和现金等价物增加至81.76亿美元，比2018年第四季度增加24.52亿美元。
铁矿石市场依然火热
布鲁马迪纽矿坝溃坝后，淡水河谷的铁矿石产能受到多个矿区运营中断的严重影响。在过去一年中，淡水河谷在恢复停产矿区产能方面取得良好进展。目前仍有4000万吨产能处于停产状态，淡水河谷计划在2020年和2021年分别恢复1500万吨和2500万吨产能。
2019年，淡水河谷铁矿石62％的铁参考价格在2019年平均为93.4美元/干公吨，比2018年高34％，这是由于供应方面的中断所致，主要归因于巴西的布鲁马迪尼奥溃坝事件，以及Veronica飓风在澳大利亚的影响以及中国钢铁产量的创纪录增长。19年4季度，平均铁价为62％，平均价格为88.6美元/干公吨，比19年三季度低13％。
在总体铁矿石价格走势之后，2019年MB65％指数平均价格为104.5美元/干公吨，比2018年高15％。在19年4季度，该指数比19年3季度下降了10％，低于62％的铁指数的下降幅度。
在中国，粗钢产量创历史新高，2019年达到996.3 百万吨，在19年第四季度表现强劲，这得益于房地产行业的持续增长势头，制造业的复苏以及较宽松的冬季限制。
根据世界钢铁协会（WSA）的数据，除中国外，2019年粗钢产量降至873.6 百万吨，较2018年下降1.6％，原因是钢铁消费行业遭受中美贸易紧张局势的负面影响。
欧洲受到的打击最大，因为汽车和机械等出口导向型行业受到投资不足和贸易流量减少的影响。2019年该地区的钢铁产量总计159.4 百万吨，比2018年下降5％。
在北美，美国是唯一增加钢铁产量的国家，2019年达到87.9百万吨，比2018年增长1.5％，这主要是由于电弧炉的钢铁产量增加。
在发展中国家，印度的钢铁产量增至111.2百万吨，低于预期，比2018年增加1.8％。适度的增长归因于制造业和国内消费放缓。另一方面，根据WSA的初步数据，东南亚保持了过去几年的钢铁生产势头，钢铁产量比2018年增长11％。
在贱金属镍业务中，新喀里多尼亚的业务在整个2019年都遇到了具有挑战性的问题，主要涉及生产和加工。因此，Vale修改了其业务计划，降低了该运营剩余寿命的预期生产水平。新的业务战略导致2019年的减值支出为25.11亿美元。
在煤炭业务中，对与莫桑比克运营中的冶金煤和动力煤产量相关的期望进行了重估，对采矿计划进行了审查，从而导致了已探明和可能的储量的减少，并降低了长期长期价格假设导致在2019年产生16.91亿美元的减值费用。
与中国市场的渊源
“做生意需要远见。”1973年，淡水河谷开始跟中国启动铁矿石贸易，从纽约通过一个贸易商，将铁矿石运到中国。他们对中国人说：“如果你们采用巴西纯度特别高的铁矿石，将它们与本地铁矿石混合在一起效果会大幅度提升，将会生产出更高质量的钢材。”当时运距长、物流困难造成运费高昂，然后铁矿石价格却很低廉，有远见的淡水河谷公司看准了这个市场。
这是淡水河谷第一次运铁矿进中国，也是中国第一次从海外购买铁矿石。随着我国工业化脚步的深入，这种贸易关系越来越坚不可摧，逐渐发展到现在我们对海外铁矿的“依赖”。
2019年，淡水河谷共向中国市场销售1.9亿吨铁矿石和球团矿，占其总销量的60.8%；来自中国市场的收入为182.42亿美元，在总营收的占比为48.55%。
目前看来，在基础设施投资反弹的带动下，Vale对中国的钢铁需求保持乐观。然而，我们看到，冠状病毒的不确定性带来了越来越大的风险，铁矿石价格可能会在短期内受到不确定性的影响，但应该会回升，对补货活动和刺激政策做出反应。除中国以外，东南亚等新兴经济体的钢铁产量增长以及欧洲，日本和韩国等发达市场的缓慢复苏将推动铁矿石海运需求。
小结：
1. 抛开溃坝事件造成的损失不考虑，淡水河谷2019年的表现并不算糟糕。淡水河谷的收入从2018年的365.8亿美元增加到2019年的375.7亿美元，增长率达2.7%。
2. 经历过溃坝事件，淡水河谷正在恢复元气，未来生产安全性将增强，成本将有望进一步降低。
3. 从淡水河谷运营能力来看，未来几年它的表现非常值得期待。毕竟淡水河谷的最核心竞争力依然摆在那，铁矿石又多又好，成本还低。
2019年，对于“三巨头”之一的淡水河谷来说，是十分煎熬的一年。2020年2月20日，淡水河谷发布的2019年财报里，有一个数据暴露了它今年的辛酸：“2019年亏损16.83亿美元，较上年减少了约124%。”
而追溯这一数据的根源，不得不提2019年初发生在巴西的布鲁马迪尼奥溃坝事故。这次溃坝事件影响有多严重，那就是至今为止，淡水河谷都在处理后事。这次溃坝事件相关赔偿与费用支出达74.02亿美元，公司向在这场灾难中丧生的250名员工中的244名进行劳动补偿；领取611项协议、1570名受益人和14亿雷亚尔的支出达到4451名受益人的个人或集体赔偿，已支付的款项超过6.79亿雷亚尔；向居住在布鲁马迪尼奥和帕拉奥佩巴河沿岸的约106,000人提供紧急援助……
巴西的“蝴蝶”煽动翅膀，引起了铁矿石市场的一阵龙卷风。
溃坝事件发生后，进口铁矿石价格短期内升至95美元/吨，比溃坝事件前上涨约20美元/吨，上涨幅度高达26.7%。虽说这样的市场波动，很大程度上说是非理性的，但也可以侧面反映出，“巨头”淡水河谷的影响力。
福兮祸之所伏，祸兮福之所倚。淡水河谷运气糟糕的2019年已经过去，回顾这一年的经营，不难发现，虽然这是天灾压顶的一年，但未必不是自我的修整、发现问题、蓄势待发的一年。
财务表现并不算糟糕
如果不谈利润，淡水河谷公布2019年财报显示，除去与布鲁马迪尼奥有关的拨备和支出，2019年淡水河谷EBITDA（税息折旧及摊销前利润）总额为179.87亿美元，比2018年增加13.94亿美元，这主要是由于价格上涨（59.91亿美元）和有利的外汇变动（5.71亿美元）所致。
2019年，淡水河谷黑色金属业务部门的调整后EBITDA为169.97亿美元，比2018年增长16％，主要是由于价格上涨（60.99亿美元），但销量下降（24.63亿美元）和价格上涨所抵消溃坝造成的损失后工程费用（8.85亿美元）。
2019年，淡水河谷的现金产生量为81.05亿美元，使现金和现金等价物增加至81.76亿美元，比2018年第四季度增加24.52亿美元。
铁矿石市场依然火热
布鲁马迪纽矿坝溃坝后，淡水河谷的铁矿石产能受到多个矿区运营中断的严重影响。在过去一年中，淡水河谷在恢复停产矿区产能方面取得良好进展。目前仍有4000万吨产能处于停产状态，淡水河谷计划在2020年和2021年分别恢复1500万吨和2500万吨产能。
2019年，淡水河谷铁矿石62％的铁参考价格在2019年平均为93.4美元/干公吨，比2018年高34％，这是由于供应方面的中断所致，主要归因于巴西的布鲁马迪尼奥溃坝事件，以及Veronica飓风在澳大利亚的影响以及中国钢铁产量的创纪录增长。19年4季度，平均铁价为62％，平均价格为88.6美元/干公吨，比19年三季度低13％。
在总体铁矿石价格走势之后，2019年MB65％指数平均价格为104.5美元/干公吨，比2018年高15％。在19年4季度，该指数比19年3季度下降了10％，低于62％的铁指数的下降幅度。
在中国，粗钢产量创历史新高，2019年达到996.3 百万吨，在19年第四季度表现强劲，这得益于房地产行业的持续增长势头，制造业的复苏以及较宽松的冬季限制。
根据世界钢铁协会（WSA）的数据，除中国外，2019年粗钢产量降至873.6 百万吨，较2018年下降1.6％，原因是钢铁消费行业遭受中美贸易紧张局势的负面影响。
欧洲受到的打击最大，因为汽车和机械等出口导向型行业受到投资不足和贸易流量减少的影响。2019年该地区的钢铁产量总计159.4 百万吨，比2018年下降5％。
在北美，美国是唯一增加钢铁产量的国家，2019年达到87.9百万吨，比2018年增长1.5％，这主要是由于电弧炉的钢铁产量增加。
在发展中国家，印度的钢铁产量增至111.2百万吨，低于预期，比2018年增加1.8％。适度的增长归因于制造业和国内消费放缓。另一方面，根据WSA的初步数据，东南亚保持了过去几年的钢铁生产势头，钢铁产量比2018年增长11％。
在贱金属镍业务中，新喀里多尼亚的业务在整个2019年都遇到了具有挑战性的问题，主要涉及生产和加工。因此，Vale修改了其业务计划，降低了该运营剩余寿命的预期生产水平。新的业务战略导致2019年的减值支出为25.11亿美元。
在煤炭业务中，对与莫桑比克运营中的冶金煤和动力煤产量相关的期望进行了重估，对采矿计划进行了审查，从而导致了已探明和可能的储量的减少，并降低了长期长期价格假设导致在2019年产生16.91亿美元的减值费用。
与中国市场的渊源
“做生意需要远见。”1973年，淡水河谷开始跟中国启动铁矿石贸易，从纽约通过一个贸易商，将铁矿石运到中国。他们对中国人说：“如果你们采用巴西纯度特别高的铁矿石，将它们与本地铁矿石混合在一起效果会大幅度提升，将会生产出更高质量的钢材。”当时运距长、物流困难造成运费高昂，然后铁矿石价格却很低廉，有远见的淡水河谷公司看准了这个市场。
这是淡水河谷第一次运铁矿进中国，也是中国第一次从海外购买铁矿石。随着我国工业化脚步的深入，这种贸易关系越来越坚不可摧，逐渐发展到现在我们对海外铁矿的“依赖”。
2019年，淡水河谷共向中国市场销售1.9亿吨铁矿石和球团矿，占其总销量的60.8%；来自中国市场的收入为182.42亿美元，在总营收的占比为48.55%。
目前看来，在基础设施投资反弹的带动下，Vale对中国的钢铁需求保持乐观。然而，我们看到，冠状病毒的不确定性带来了越来越大的风险，铁矿石价格可能会在短期内受到不确定性的影响，但应该会回升，对补货活动和刺激政策做出反应。除中国以外，东南亚等新兴经济体的钢铁产量增长以及欧洲，日本和韩国等发达市场的缓慢复苏将推动铁矿石海运需求。
小结：
1. 抛开溃坝事件造成的损失不考虑，淡水河谷2019年的表现并不算糟糕。淡水河谷的收入从2018年的365.8亿美元增加到2019年的375.7亿美元，增长率达2.7%。
2. 经历过溃坝事件，淡水河谷正在恢复元气，未来生产安全性将增强，成本将有望进一步降低。
3. 从淡水河谷运营能力来看，未来几年它的表现非常值得期待。毕竟淡水河谷的最核心竞争力依然摆在那，铁矿石又多又好，成本还低。
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