3月社融数据显著超预期，宽信用开始初步发力

3月社融数据显著超出预期，而且结构也没有想象中的那么差，特别是企业中长期贷款，同环比都有增长。上个月出现的居民中长期贷款“主动缩表”局面https://t.cn/A66nbKE8，本月至少从结果来看，还不算太明显，当然同比还是大幅负增长的，只是增幅与新房销售面积相比，应该只是略大，稍稍好于悲观预期。

社融和货币增速双双超预期，是长期以来经济基本面难得的好消息。这也是经济的领先指标，如果不是疫情困扰，本来是可以对经济更乐观一些的，但疫情的判断，超出了我的专业范围，密切观察吧。

顺便说一句，尽管中美十年期国债利率已经非常接近，未来不排除出现倒挂局面，但如我一再强调的，“攘外必先安内”，国内经济稳住了，资金即便阶段性有外流，也不是大问题。反之若国内经济不稳，则资金可能会长期外流，那种情况更糟糕。所以利率倒挂完全不应该影响国内继续“宽信用和稳增长”，本月信贷好转可能使得短期继续降息必要有所下降，但一方面房贷的减点仍有空间，另一方面如果未来信贷需求转弱，则继续降息仍应坚定不受影响。

期待疫情早日结束

疫情可以叫停一座城市，却无法叫停房贷、
车贷和房租，无法叫停每个月准时到来的信用卡
花呗账单。

这三年反反复复的疫情影响最大的就是人到
中的70、80、90后，这些人每天一睁眼就是拾光
摘书
父母的养老、孩子的教育、银行的账单、是锅里
的米、是车里的油、是下个月的贷款，一但收入
停了生活就会陷入困境，停下来的城市，停不下
来的支出，无论生活再艰难，生活依旧还得继续
祈祷疫情早日结束，早日恢复正常的生活。 https://t.cn/8FcE8Yf

这些年反反复复的疫情彰显了国家和人民众志成城的抗疫精神，同时也暴露出了脆弱的国民财务状况。因为封控政策，不少民众断掉了收入来源，各项生活开支吃紧，信用卡房贷车贷全面逾期。甚至在今天，还有人因无力负担房租而流落街头，不仅令人唏嘘叹惋。
可见，当下的国民经济状况并不如“人民月均收入万余元”卷面上这样乐观，发展不平衡、不充分的问题仍然存在。
（后半部分发不出来，就这样吧） https://t.cn/RXnjSlc