中证金融下调转融资费率40bp: 提振情绪 利好券商【申万非银】
转融资业务是什么?是指证金公司将自有或依法筹资金出借给券商,供券商办理融资业务的经营活动。即证金公司将钱借给券商,券商借到钱之后,可以通过场内两融放杠杆转借给二级市场投资者。截至22/10/19,市场转融资余额583亿 /占两市融资余额比重4.02%。
对券商实质利好程度?
下调转融资费率相当于降低券商"再贷款利率"。本次调整后182天期转融资费率2.1%,显著低于券商1H22上市券商综合负债成本 (平均3.3% /最高5.2%)。对于流动性紧张、资金成本较高的券商而言利好程度更大。
投资分析意见:催化已至,重申看好券商板块底部配置机会。当前板块动态PB 1.13倍,接近18年底部位置;包括中信/东财/广发在内,一半标的PB估值低于2018年最低值 (资产质量无虞 /22EROE显著好于18年)。部分龙头和财富管理券商动态PB已调整至1倍附近,左侧已确立。提振市场风险偏好的投融资端政策利好将逐渐释放,推荐国联/建投/广发/中信/东财等。
转融资业务是什么?是指证金公司将自有或依法筹资金出借给券商,供券商办理融资业务的经营活动。即证金公司将钱借给券商,券商借到钱之后,可以通过场内两融放杠杆转借给二级市场投资者。截至22/10/19,市场转融资余额583亿 /占两市融资余额比重4.02%。
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投资是个人认知的变现。每个人对同一投资机会的认知也分不同的维度,不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择,并最终获取不同的结果。
我们是客户财富管理的导航员,能提高赚钱的概率——
①根据客户风险收益特征、财务状况,提供合理化建议
②在市场震荡、调整的时候,帮助客户修正非理性行为
③一定时期帮客户进行资产动态再平衡
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【基金业跨越式发展长镜头:十年规模超47万亿元 双向开放谱新篇】党的十八大以来,中国基金业质量进一步提高,坚持创新投资、责任投资,主动服务国家创新发展战略,与资本市场一道砥砺奋进。
这十年,基金业百花齐放、各展所长,公私募基金管理规模合计突破47万亿元,创下历史新高,并成长为居民财富管理和养老金融服务的中坚力量。
这十年,基金业致力于专业化组合投资、价值投资、风险管理,在资产配置、交易定价、风险缓释等方面发挥不可替代的作用,成为资本市场重要的长期机构投资者之一。
这十年,基金业双向开放举措渐次落地,公私募基金领域外资参与程度稳步上升,境内公私募基金则通过设立境外子公司或分支机构参与多元化的全球市场,双向开放局面向好。https://t.cn/A6o6UyvL
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