#汽车[超话]#从特斯拉到哪吒汽车，新能源车企鏖战儿童车#电动汽车#
随着新能源造车新势力的崛起，作为更加垂直细分应用场景的儿童车市场也迎来了新的变数，相较于传统汽车需要耗费多年研制与车型适用的内燃机，电动汽车核心的电机、电池组等部件，完全可以通过车企的供应链得到解决，这也为造车新势力进军儿童车市场埋下了伏笔https://t.cn/A6JaeDOJ
随着新能源造车新势力的崛起，作为更加垂直细分应用场景的儿童车市场也迎来了新的变数，相较于传统汽车需要耗费多年研制与车型适用的内燃机，电动汽车核心的电机、电池组等部件，完全可以通过车企的供应链得到解决，这也为造车新势力进军儿童车市场埋下了伏笔https://t.cn/A6JaeDOJ
一年之计在于春。
一、市场观点：一年之计在于春。
1、在消费复苏、跨周期调节全面开启、流动性呵护的共同支撑下，一季度经济大概率回暖。
① 货币政策由结构转向总量与结构并举，释放积极信号，降息概率增大，信贷有望春季继续发力。
② 风险偏好整体平稳，政策稳增长态度更加清晰。
③ 建议积极把握一年中最为确定的机会，配置上坚守成长风格，此外，稳增长下的基建和边际改善的地产链条、春季躁动下的券商板块、受益于涨价逻辑下的消费板块。
2、经济增长方面，“三驾马车”有望共振支撑经济回暖。
① 在政策跨周期、逆周期调节有机结合下，一季度基建投资有望出现显著回暖，制造业投资高景气和地产投资下行放缓，将推动固投小幅回暖。
② 2022年春节全国“就地过年”概率低，返乡过年将有力提振居民消费，叠加低基数效应社零增速有望达6.1%。
③ 短期海外需求保持旺盛，价格因素尚存等因素，出口仍将具备一定的韧性。
④ CPI预计低位徘徊，PPI回落速度放缓。
5-总的看，2022年一季度消费、固投、出口有望共振支撑经济回暖，GDP增速有望达到4.4%。
3、总量与结构并重，一季度迎流动性开门红。
① 政策由结构转向总量与结构并举，释放积极信号，降息概率增大，信贷春季发力。
② 一季度调降MLF利率从而带动LPR利率下降的可能性在增加。
③ 社会融资规模和M2有望略高于名义经济增速，预计分别为10.7%和9.0%。
④ 长端利率存在进一步下探的可能，微观流动性继续提供支撑。
4、风险偏好方面，逆周期稳增长政策不断落地将成为躁动行情的核心支撑，美联储Taper不会形成冲击。
① 经济增长成为2022年上半年决策层最为关注的指标。
② 2009年至今的13年以来，仅2014年的春季期间未有过明显的市场躁动行情，春季期间产生躁动行情的概率极大。
③ 以目前的Taper缩减速度，2022年1季度仍处于美联储货币宽松，但宽松逐步减弱的阶段，不会对A股和美股的风险偏好形成冲击。
二、行业配置：围绕四条主线积极参与春季躁动行情。
1、继续看好成长方向，包括“双碳”的绿电、风光氢储和新能源上游，景气改善的半导体中上游、军工，以及风格扩散和易受情绪带动的计算机板块。
① 自12月降准、降息如期落地以来，跨周期与逆周期调节相结合下货币宽松不断得到印证，带来流动性的边际放松，为成长风格提供有力支撑。
② 稳增长预期强化，传统与新兴行业主线并重。
一方面“双碳”目标坚定下，各行业路线图及政策不断清晰，打造现代能源体系、构建新型电力系统是长期发展方向。
另一方面财政政策节奏前置，带来新老基建共同发力。
③ 成长风格行情的演绎一般会经历“估值→业绩→估值”的三段式驱动，本轮成长板块经历了业绩兑现和四季度调整之后，在流动性支撑下，大概率将进入第三段拔估值。
2、稳增长下的建筑建材、地产及其上下游。
短期稳增长的主力依旧是基建和地产，地产调控政策已经边际放松，投资和销售超悲观预期的向好修复值得关注。
3、春季躁动下的券商板块。
券商是春季躁动的风向标，需要关注。
4、消费以跟涨为主，沿涨价主线寻找机会，但不会是最亮眼的板块。
一、市场观点：一年之计在于春。
1、在消费复苏、跨周期调节全面开启、流动性呵护的共同支撑下，一季度经济大概率回暖。
① 货币政策由结构转向总量与结构并举，释放积极信号，降息概率增大，信贷有望春季继续发力。
② 风险偏好整体平稳，政策稳增长态度更加清晰。
③ 建议积极把握一年中最为确定的机会，配置上坚守成长风格，此外，稳增长下的基建和边际改善的地产链条、春季躁动下的券商板块、受益于涨价逻辑下的消费板块。
2、经济增长方面，“三驾马车”有望共振支撑经济回暖。
① 在政策跨周期、逆周期调节有机结合下，一季度基建投资有望出现显著回暖，制造业投资高景气和地产投资下行放缓，将推动固投小幅回暖。
② 2022年春节全国“就地过年”概率低，返乡过年将有力提振居民消费，叠加低基数效应社零增速有望达6.1%。
③ 短期海外需求保持旺盛，价格因素尚存等因素，出口仍将具备一定的韧性。
④ CPI预计低位徘徊，PPI回落速度放缓。
5-总的看，2022年一季度消费、固投、出口有望共振支撑经济回暖，GDP增速有望达到4.4%。
3、总量与结构并重，一季度迎流动性开门红。
① 政策由结构转向总量与结构并举，释放积极信号，降息概率增大，信贷春季发力。
② 一季度调降MLF利率从而带动LPR利率下降的可能性在增加。
③ 社会融资规模和M2有望略高于名义经济增速，预计分别为10.7%和9.0%。
④ 长端利率存在进一步下探的可能，微观流动性继续提供支撑。
4、风险偏好方面，逆周期稳增长政策不断落地将成为躁动行情的核心支撑，美联储Taper不会形成冲击。
① 经济增长成为2022年上半年决策层最为关注的指标。
② 2009年至今的13年以来，仅2014年的春季期间未有过明显的市场躁动行情，春季期间产生躁动行情的概率极大。
③ 以目前的Taper缩减速度，2022年1季度仍处于美联储货币宽松，但宽松逐步减弱的阶段，不会对A股和美股的风险偏好形成冲击。
二、行业配置：围绕四条主线积极参与春季躁动行情。
1、继续看好成长方向，包括“双碳”的绿电、风光氢储和新能源上游，景气改善的半导体中上游、军工，以及风格扩散和易受情绪带动的计算机板块。
① 自12月降准、降息如期落地以来，跨周期与逆周期调节相结合下货币宽松不断得到印证，带来流动性的边际放松，为成长风格提供有力支撑。
② 稳增长预期强化，传统与新兴行业主线并重。
一方面“双碳”目标坚定下，各行业路线图及政策不断清晰，打造现代能源体系、构建新型电力系统是长期发展方向。
另一方面财政政策节奏前置，带来新老基建共同发力。
③ 成长风格行情的演绎一般会经历“估值→业绩→估值”的三段式驱动，本轮成长板块经历了业绩兑现和四季度调整之后，在流动性支撑下，大概率将进入第三段拔估值。
2、稳增长下的建筑建材、地产及其上下游。
短期稳增长的主力依旧是基建和地产，地产调控政策已经边际放松，投资和销售超悲观预期的向好修复值得关注。
3、春季躁动下的券商板块。
券商是春季躁动的风向标，需要关注。
4、消费以跟涨为主，沿涨价主线寻找机会，但不会是最亮眼的板块。
【超远深空星际探测器能源动力解决方案之一为“核能发电+全电推进器】
开展超远距离深空探测，能够实现对外日球层和星际空间的等离子体、中性成分、尘埃、磁场、高能粒子、宇宙线等参量的综合性就位及遥感探测，实现探测器飞行轨道借力的行星（如木星、土星）探测以及沿途飞越的小天体探测。
深空探测可以选择的能源主要有太阳能、同位素电池（核衰变能）、核反应堆电源（核裂变能），以及帆类、系绳类推进系统。
地月轨道太阳辐射强度为1358W/m2，火星轨道为489W/m2，木星轨道仅为50W/m2，天王星轨道仅为3W/m2，木星以远深空探测采用太阳能发电需要付出巨大代价。对于超远距离星际探测任务，无法使用太阳能发电。
对于超远深空（大于几十个AU，1AU=地球到太阳的平均距离，约1.5亿千米）探测，如何发电以及防止探测器过冷，都是需要解决的问题。
首选能源方案为采用核电源系统，一方面发电为探测器供电，另一方面可为热控系统提高热能，以确保探测器在极低环境下生存。
美国达到逃逸太阳系速度的旅行者1号（Voyager-1）、旅行者2号、探路者10号（Pioneer-10）、探路者11号、新视野号（New Horizons）等探测器均采用放射性同位素电池（Radioisotope Thermoelectric Generator，RTG）作为电力供应，所选用的放射性同位素为Pu-238。探测器总质量在几百千克，所携带的有效载荷质量多在几十千克。
在推进系统方面，首选是离子推进系统。化学推进属于传统推进方式，技术成熟、推力高，但比冲低。霍尔电推进比冲较低（同等功率下约为离子推进的一半），使用寿命也相对较短。离子推进比冲高、寿命长。
国外典型的“核动力＋电推进系统”的深空探测计划，如美国“普罗米修斯”（Prometheus）计划，按照2004年的计划，将在“冰月”（Jupiter Icy Moons Orbiter，JIMO）探测器上使用“核裂变反应堆+布雷顿循环动态能量转换+大功率离子电推进”方案对木卫二和木星的其他卫星进行探测。之后因经费和技术等问题，计划被迫中止。
本文提出的一种星际探测任务能源动力解决方案与JIMO类似，不同的在于热电转换采用静态温差电转换，满足更长寿命（20年以上）的要求。总体方案为：根据任务需求和技术基础，飞行几十个AU以远的探测器将采用10kWe“热管堆+温差发电”作为能源系统。采用SiGe、方钴矿等高效热电偶器件实现大于6%的热点转换效率，整体效率大于5%。采用裙摆式辐射散热器进行废热排放，并与航天器平台进行一体化热控设计。电源分配：8kWe供给电推进系统，用于轨道维持和姿态控制，2kWe供给航天器平台，用于平台维持、测控数传以及有效载荷探测。
我国后续开展超远距离星际探测任务需要重点关注的关键技术：
1.高效的“核能+全电推”系统技术
2.星际飞行技术。行星借力、大气气动借力
测控技术。极远距离、长延迟、弱信号深空测控。
图7 旅行者1号探测器示意图
图8 核电源航天器示意图
王颖，朱安文，刘飞标，等. 超远深空探测任务的能源动力方案[J]. 深空探测学报，2020，7（2）：213-220.
开展超远距离深空探测，能够实现对外日球层和星际空间的等离子体、中性成分、尘埃、磁场、高能粒子、宇宙线等参量的综合性就位及遥感探测，实现探测器飞行轨道借力的行星（如木星、土星）探测以及沿途飞越的小天体探测。
深空探测可以选择的能源主要有太阳能、同位素电池（核衰变能）、核反应堆电源（核裂变能），以及帆类、系绳类推进系统。
地月轨道太阳辐射强度为1358W/m2，火星轨道为489W/m2，木星轨道仅为50W/m2，天王星轨道仅为3W/m2，木星以远深空探测采用太阳能发电需要付出巨大代价。对于超远距离星际探测任务，无法使用太阳能发电。
对于超远深空（大于几十个AU，1AU=地球到太阳的平均距离，约1.5亿千米）探测，如何发电以及防止探测器过冷，都是需要解决的问题。
首选能源方案为采用核电源系统，一方面发电为探测器供电，另一方面可为热控系统提高热能，以确保探测器在极低环境下生存。
美国达到逃逸太阳系速度的旅行者1号（Voyager-1）、旅行者2号、探路者10号（Pioneer-10）、探路者11号、新视野号（New Horizons）等探测器均采用放射性同位素电池（Radioisotope Thermoelectric Generator，RTG）作为电力供应，所选用的放射性同位素为Pu-238。探测器总质量在几百千克，所携带的有效载荷质量多在几十千克。
在推进系统方面，首选是离子推进系统。化学推进属于传统推进方式，技术成熟、推力高，但比冲低。霍尔电推进比冲较低（同等功率下约为离子推进的一半），使用寿命也相对较短。离子推进比冲高、寿命长。
国外典型的“核动力＋电推进系统”的深空探测计划，如美国“普罗米修斯”（Prometheus）计划，按照2004年的计划，将在“冰月”（Jupiter Icy Moons Orbiter，JIMO）探测器上使用“核裂变反应堆+布雷顿循环动态能量转换+大功率离子电推进”方案对木卫二和木星的其他卫星进行探测。之后因经费和技术等问题，计划被迫中止。
本文提出的一种星际探测任务能源动力解决方案与JIMO类似，不同的在于热电转换采用静态温差电转换，满足更长寿命（20年以上）的要求。总体方案为：根据任务需求和技术基础，飞行几十个AU以远的探测器将采用10kWe“热管堆+温差发电”作为能源系统。采用SiGe、方钴矿等高效热电偶器件实现大于6%的热点转换效率，整体效率大于5%。采用裙摆式辐射散热器进行废热排放，并与航天器平台进行一体化热控设计。电源分配：8kWe供给电推进系统，用于轨道维持和姿态控制，2kWe供给航天器平台，用于平台维持、测控数传以及有效载荷探测。
我国后续开展超远距离星际探测任务需要重点关注的关键技术：
1.高效的“核能+全电推”系统技术
2.星际飞行技术。行星借力、大气气动借力
测控技术。极远距离、长延迟、弱信号深空测控。
图7 旅行者1号探测器示意图
图8 核电源航天器示意图
王颖，朱安文，刘飞标，等. 超远深空探测任务的能源动力方案[J]. 深空探测学报，2020，7（2）：213-220.
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