【丽珠集团-000513-2020年三季报点评：收入高速增长，业绩符合预期】
Q3业绩符合预期，单季收入增速创近三年新高
丽珠集团2020前三季度实现营收79.26亿元（+8.64%），归母净利润14.22亿元（+36.71%），扣非归母净利润11.79亿元（+23.15%）。其中三季度单季度营收28.30亿元（+20.14%），归母净利润4.17亿元（+38.52%），扣非归母净利润3.44亿元（+15.28%）。Q3业绩符合预期，收入端单季同比增速创近三年来新高，各板块业务恢复强劲。
核心品种带动制剂板块持续恢复，诊断试剂业务维持高增长
前三季度化药制剂板块实现收入40.03亿（+1.83%），其中消化道板块收入17.75亿（+28.3%），较上半年增速进一步提升，预计主要受艾普拉唑针剂纳入医保后显著放量影响；促性激素板块收入14.36亿（-0.15%），降幅较上半年明显收窄；抗微生物板块收入3.02亿（-31.4%）；心脑血管产品收入2.17亿（-1.6%）。原料药和中间体板块收入18.01亿（+1.6%）。中药制剂收入9.21亿（-7.95%）。诊断试剂及设备业务收入11.66亿（+112.4%），新冠检测试剂已获得CE认证及多国进口注册认证，海外疫情持续影响下三季度维持高增长。
盈利能力显著提升，持续加大研发投入
前三季度销售毛利率小幅提升至66.14%（+1.44pp），净利率提升显著，达到23.04%（+6.93pp），主要受益于销售体制改革，销售费用率下降至29.20%（-5.84pp）。研发投入进一步加大，前三季度研发费用5.84亿（+21.2%），研发费用率达到7.37%（+0.76pp）。丽珠单抗及特色微球平台各项目均稳步推进。
风险提示：疫情对销售影响的不确定性；研发进度不及预期风险
投资建议：核心品种持续放量，全年高速增长可期。维持“买入”。
公司收入恢复显著，受益于艾普拉唑针剂等核心品种放量及盈利能力提升，全年业绩预计仍将保持稳健高增长。随着销售体制改革和研发项目的持续推进，转型期能够顺利过渡，有望进入新的快速发展阶段。维持盈利预测，预计20~22年归母净利润达到17.34/20.61/24.62亿，对应当前股价PE为26/22/18X，维持目标价61.7~66.1元，维持“买入”评级。#股票##A股##投资#

#焦虑症# 焦虑症是一种常见的精神疾病，在诊治过程中必须重视心理治疗，不同患者的临床表现和治疗方法各不相同，因此患者一定要在专业医生的指导下进行医治。中西医结合疗法能够精确找到，焦虑症的病因、病根，利用西药快速解决焦虑症给患者带来的痛苦，有效缓解病情。再综合运用中药制剂、艾灸、针灸、火针等中医方法，并结合西医药物、物理、介入等多元治疗手段，全方面深入调理，辨证治疗，达到清肺化痰、健脾泻肝，镇惊安神、滋补气血的目的，对患者五脏“祛邪排毒”。

十一假期终于来啦~舒爽的秋日搭配喜气洋洋的节日，人们已按捺不住喜悦的心情~走亲访友，聚餐喝酒在所难免，但是对于一些肠胃不好的人来说这可遭殃了。冰镇饮品、啤酒很容易导致腹痛，甚至突发急性肠胃炎，此外，酒精本身易损伤胃黏膜，再加之低温，会使胃黏膜温度骤降，更加伤胃。如果不小心吃凉了胃痛，怎么办？推荐中成药如摩罗丹，作为中药制剂的摩罗丹，由18味中药材组成，以“君臣佐使”的配伍原则合理组配，药效温和，可有效治疗胃部疾病，改善胃部不适症状，具有和胃降逆、通络定痛、健脾消胀的功效。有肠胃问题的人不妨常备。