最受观众喜爱男演员，23岁的他凭什么？在金鹰节的颁奖晚会上，王一博凭借着《陪你到世界之巅》季向空一角获得金鹰奖观众喜爱的男演员的奖项他的票数遥遥领先同期竞争者，而在颁奖典礼上，当开奖嘉宾宣读出王一博名字的时候，台下粉丝的尖叫呐喊声让开奖老师受到了“惊吓”，"不得不说王一博的人气真的是“绝了”！若说起为什么王一博有这么高的人气，23岁的他已经是内地娱乐圈中顶流的存在，我想是从他与肖战共同主演的《陈情令》开始。去年夏天《陈情令》火遍全网，作为主演的王一博更是收获一批又一批的粉丝，而他的名字更是天天出现在娱乐头条上刚开始大家都不看好王一博饰演蓝忘机这个人物。毕竟原著小说也是喜爱者无数，在一开始，大家还在疯狂吐槽王一博面无表情的的演技，可是越到后面，随着剧情的发展，王一博的蓝忘机让人愈发上头、一发不可收拾！借由《陈情令》王一博彻底出圈，大家开始真正认识到演员王一博。对于王一博，演员似乎只是他众多身份中的一个他是《天天向上》节目中的主持人是综艺节目里专业的街舞老师还是赛场上那个酷帅的85号赛车手椰啵的爱好有很多，他喜欢大摩托、滑板、乐高、唱歌、跳舞、演戏...他也喜欢戴手表！若说起王一博戴的最多的手表是什么？在大多数的场合他戴的都是劳力士。从入门级的水鬼，到全金的DD，再到顶级复古的保罗纽曼迪通拿都有。王一博非常偏爱星期日志型。类似款式不同颜色、不同材质的他，戴过很多款。而他似乎更喜欢类似款式的古董迪通拿2017年富艺斯拍卖行在纽约拍卖了全球唯一一枚保罗纽曼本人曾经佩戴过保罗纽曼迪通拿，成交价格1.17亿人民币。这块表目前在国内的的市价大概是七八十万人民币左右，而且流通的数量并不多。对香奈儿这个品牌，王一博也是十分热衷即使是女款的衣服配饰，穿在王一博身上也是非常酷盖！除了衣服外，香奈儿J12腕表也是时常出现在他手腕上“我知道目前可能更多是支持我的人作为我的观众在喜爱我，接下来我会更加努力，用努力和一些运气更加配得上这个奖。”在获奖后，王一博说出了这段获奖感言。火爆的人气给了他现在独一无二的地位以及影响力，然而，王一博更是无比清醒的，他没有因眼前的鲜花与掌声而沾沾自喜，他依然心如赤子，追求自己喜欢的事，赛车也好、街舞也好、演戏也好，他总是能够做的出色，明亮耀眼。喜欢的事情要做到极致。喜欢的成分要尽兴演绎。23岁的王一博，未来可期。这样的王一博你们爱吗?劳力士Rolex[品牌]香奈儿Chanel[品牌]
纷扬的日志：《我想再一次去读三毛》
2021年7月30号，周五，晴。25-36°
一个女生去信问三毛“我今年廿九岁，未婚，是一家报关行最低层的办事员，常常在我下班以后，回到租来的斗室里，面对物质和精神都相当贫乏的人生，觉得活着的价值，十分……。对不起，我黯淡的心情，无法用文字来表达。我很自卑，请你告诉我，生命最终的目的何在？
三毛是这样回复她的。
不快乐的女孩：
从你短短的自我介绍中，看来十分惊心，二十九岁正当年轻，居然一连串的用了——最低层、贫乏、黯淡、自卑、平凡、卑微、能力有限这许多不正确的定义来形容自己。
以我个人的经验来说，我也反复思索过许多次，生命的意义和最终目的到底是什么，目前我的答案却只有一个，很简单的一个，那便是“寻求真正的自由”，然后享受生命。
不快乐的女孩，你的心灵并不自由，对不对？当然，我也没有做到绝对的超越，可是如你信中所写的那些字句，我已不再用在自己身上了，虽然我们比较起来是差不多的。
如果我是你，第一步要做的事是加重对自我的期许与看重，将信中那一串又一串自卑的字句从生命中一把扫除，再也不轻看自己。
你有一个正当的职业，租得起一间房间，容貌不差，懂得在上下班之余更进一步探索生命的意义，这都是很优美的事情，为何觉得自己卑微呢？你觉得卑微是因为没有用自己的主观眼在观看自己，而用了社会一般的功利主义的眼光，这是十分遗憾的。
一个不欣赏自己的人，是难以快乐的。
当然，由你的来信中，很容易想见你部分的心情，你表达的能力并不弱，由你的文字中，明明白白可以看见一个都市单身女子对于生命的无可奈何与悲哀，这种无可奈何，并不浮浅，是值得看重的。
很实际的来说，不谈空幻的方法，如果我住在你所谓的“斗室”里，如果是我，第一件会做的事情，就是布置我的房间。我会将房间粉刷成明朗的白色，给自己在窗上做上一幅美丽的窗帘，我在床头放一个普通的小收音机，在墙角做一个书架，给灯泡换一个温暖而温馨的灯罩，然后，我要去花市，仔细的挑几盆看了悦目的盆景，放在我的窗口。如果仍有余钱，我会去买几张名画的复制品——海报似的那种，将它挂在墙上……。这么弄一下，以我的估价，是不会超过四千台币的，当然除了那架收音机之外，一切自己动手做，就省去了工匠费用，而且生活会有趣得多。
房间布置得美丽，是享受生命改变心情的第一步，在我来说，它不再是斗室了。然后，当我发薪水的时候——如果我是你，我要给自己用极少的钱，去买一件美丽又实用的衣服。如果我觉得心情不够开朗，我很可能去一家美发店，花一百台币修剪一下终年不变的发型，换一个样子，给自己耳目一新的快乐。我会在又发薪水的下一个月，为自己挑几样淡色的化妆品，或者再买一双新鞋。当然，薪水仍然是每个月会领的，下班后也有四五小时的空闲，那时候，我可能去青年会报名学学语文、插花或者其他感兴趣的课程，不要有压力的每周夜间上两次课，是改换环境又充实自己的另一个方式。
你看，如果我是你，我慢慢的在变了。
我去上上课，也许可能交到一些朋友，我的小房间既然那么美丽，那么也许偶尔可以请朋友来坐坐，谈谈各自的生活和梦想。
慢慢的，我不再那么自卑了，我勇于接触善良而有品德的人群（这种人在社会上仍有许多许多），我会发觉，原来大家都很平凡——可是优美，正如自己一样。我更会发觉，原来一个美丽的生活，并不需要太多的金钱便可以达到。我也不再计较异性对我感不感兴趣，因为我自己的生活一点一点的丰富起来，自得其乐都来不及，还想那么多吗？如果我是你，我会不再等三毛出新书，我自己写札记，写给自己欣赏，我慢慢的会发觉，我自己写的东西也有风格和趣味，我真是一个可爱的女人。
不快乐的女孩子，请你要行动呀！不要依赖他人给你快乐。你先去将房间布置起来，勉强自己去做，会发觉事情没有你想象的那么难，而且，兴趣是可以寻求的，东试试西试试，只要心中认定喜欢的，便去培养它，成为下班之后的消遣。
可是，我仍觉得，在这个世界上，最深的快乐，是帮助他人，而不只是在自我的世界里享受——当然，享受自我的生命也是很重要的。你先将自己假想为他人，帮助自己建立起信心，下决心改变一下目前的生活方式，把自己弄得活泼起来，不要任凭生命再做赔本的流逝和伤感，起码你得试一下，尽力的去试一下，好不好？
享受生命的方法很多很多，问题是你一定要有行动，空想是不行的。下次给我写信的时候，署名快乐的女孩，将那个“不”字删掉了好吗？
你的朋友三毛上
我想说：请每个人去掉“不”字，做一个快乐的人！我从学生时代就看三毛的文字。乐于书中的惊喜，悦于她的爱情观，更欣赏她的世界观！
可惜，任何浪漫的、富有诗意的、到不了的远方，都需要金钱来填充，所以，努力吧！为了靠近自己喜欢的人和事。
2021年7月30号，周五，晴。25-36°
一个女生去信问三毛“我今年廿九岁，未婚，是一家报关行最低层的办事员，常常在我下班以后，回到租来的斗室里，面对物质和精神都相当贫乏的人生，觉得活着的价值，十分……。对不起，我黯淡的心情，无法用文字来表达。我很自卑，请你告诉我，生命最终的目的何在？
三毛是这样回复她的。
不快乐的女孩：
从你短短的自我介绍中，看来十分惊心，二十九岁正当年轻，居然一连串的用了——最低层、贫乏、黯淡、自卑、平凡、卑微、能力有限这许多不正确的定义来形容自己。
以我个人的经验来说，我也反复思索过许多次，生命的意义和最终目的到底是什么，目前我的答案却只有一个，很简单的一个，那便是“寻求真正的自由”，然后享受生命。
不快乐的女孩，你的心灵并不自由，对不对？当然，我也没有做到绝对的超越，可是如你信中所写的那些字句，我已不再用在自己身上了，虽然我们比较起来是差不多的。
如果我是你，第一步要做的事是加重对自我的期许与看重，将信中那一串又一串自卑的字句从生命中一把扫除，再也不轻看自己。
你有一个正当的职业，租得起一间房间，容貌不差，懂得在上下班之余更进一步探索生命的意义，这都是很优美的事情，为何觉得自己卑微呢？你觉得卑微是因为没有用自己的主观眼在观看自己，而用了社会一般的功利主义的眼光，这是十分遗憾的。
一个不欣赏自己的人，是难以快乐的。
当然，由你的来信中，很容易想见你部分的心情，你表达的能力并不弱，由你的文字中，明明白白可以看见一个都市单身女子对于生命的无可奈何与悲哀，这种无可奈何，并不浮浅，是值得看重的。
很实际的来说，不谈空幻的方法，如果我住在你所谓的“斗室”里，如果是我，第一件会做的事情，就是布置我的房间。我会将房间粉刷成明朗的白色，给自己在窗上做上一幅美丽的窗帘，我在床头放一个普通的小收音机，在墙角做一个书架，给灯泡换一个温暖而温馨的灯罩，然后，我要去花市，仔细的挑几盆看了悦目的盆景，放在我的窗口。如果仍有余钱，我会去买几张名画的复制品——海报似的那种，将它挂在墙上……。这么弄一下，以我的估价，是不会超过四千台币的，当然除了那架收音机之外，一切自己动手做，就省去了工匠费用，而且生活会有趣得多。
房间布置得美丽，是享受生命改变心情的第一步，在我来说，它不再是斗室了。然后，当我发薪水的时候——如果我是你，我要给自己用极少的钱，去买一件美丽又实用的衣服。如果我觉得心情不够开朗，我很可能去一家美发店，花一百台币修剪一下终年不变的发型，换一个样子，给自己耳目一新的快乐。我会在又发薪水的下一个月，为自己挑几样淡色的化妆品，或者再买一双新鞋。当然，薪水仍然是每个月会领的，下班后也有四五小时的空闲，那时候，我可能去青年会报名学学语文、插花或者其他感兴趣的课程，不要有压力的每周夜间上两次课，是改换环境又充实自己的另一个方式。
你看，如果我是你，我慢慢的在变了。
我去上上课，也许可能交到一些朋友，我的小房间既然那么美丽，那么也许偶尔可以请朋友来坐坐，谈谈各自的生活和梦想。
慢慢的，我不再那么自卑了，我勇于接触善良而有品德的人群（这种人在社会上仍有许多许多），我会发觉，原来大家都很平凡——可是优美，正如自己一样。我更会发觉，原来一个美丽的生活，并不需要太多的金钱便可以达到。我也不再计较异性对我感不感兴趣，因为我自己的生活一点一点的丰富起来，自得其乐都来不及，还想那么多吗？如果我是你，我会不再等三毛出新书，我自己写札记，写给自己欣赏，我慢慢的会发觉，我自己写的东西也有风格和趣味，我真是一个可爱的女人。
不快乐的女孩子，请你要行动呀！不要依赖他人给你快乐。你先去将房间布置起来，勉强自己去做，会发觉事情没有你想象的那么难，而且，兴趣是可以寻求的，东试试西试试，只要心中认定喜欢的，便去培养它，成为下班之后的消遣。
可是，我仍觉得，在这个世界上，最深的快乐，是帮助他人，而不只是在自我的世界里享受——当然，享受自我的生命也是很重要的。你先将自己假想为他人，帮助自己建立起信心，下决心改变一下目前的生活方式，把自己弄得活泼起来，不要任凭生命再做赔本的流逝和伤感，起码你得试一下，尽力的去试一下，好不好？
享受生命的方法很多很多，问题是你一定要有行动，空想是不行的。下次给我写信的时候，署名快乐的女孩，将那个“不”字删掉了好吗？
你的朋友三毛上
我想说：请每个人去掉“不”字，做一个快乐的人！我从学生时代就看三毛的文字。乐于书中的惊喜，悦于她的爱情观，更欣赏她的世界观！
可惜，任何浪漫的、富有诗意的、到不了的远方，都需要金钱来填充，所以，努力吧！为了靠近自己喜欢的人和事。
西部矿业中报业绩电话会纪要
参会人：马明德，副总裁、财务负责人；韩迎梅，证券部主任
时间：2021年7月19日
会议要点
► 2021年上半年公司业绩大超预期。2021年上半年公司实现营收191亿元，同比+42%；实现毛利36.2亿，同比+116%，实现归母净利14.11亿元，同比+336%。2021Q2实现毛利21.72亿，同比+297%，环比+50%，实现归母净利9.36亿，同比+240%，环比+97%。
► 主要产品量价齐升，产品销售好于去年同期，冶炼业务实现全面盈利。2021年上半年公司分别生产铅、锌、铜、铁、金、银精矿2.9万吨、6.8万吨、5.6万吨、85.7万吨、148kg、57.6吨，同比-14%、-14%、+140%、+9%、+18%、-3%。其中玉龙铜业改扩建项目投产，铜精矿产量较上年大幅增加。单吨铜价以6.8-7万计算，计价系数86%，考虑13%的增值税，成本以2.3万计算，单吨铜净利润大约在2.9-3万左右。
► 上半年铜精矿金属量5.6万吨，获各琦10287吨，比较稳定，四川呷村银多金属矿上半年828吨，玉龙一期产量12600吨左右，二期3.6万吨左右。2021年玉龙铜矿二期生产渐入佳境，随着项目逐渐达产，2021-2023年公司主业将逐步由铅锌转变为以铜为主，公司权益铜产量有望迎来170%的高速增长。
1、 公司业绩及经营情况
1. 业绩
2021年上半年公司实现营收191亿元，同比+42%；实现毛利36.2亿，同比+116%，实现利润总额24.3亿元，同比+250%，净利润21.24亿元，同比+30%，实现归母净利14.11亿元，同比+336%。增长的主要原因是：1）玉龙铜矿二期投产，Q2两个序列同时投入运行，对铜精矿的量有较大贡献；2）有色金属价格上涨，对公司业绩有较大的利好；3）今年公司加强成本管控，冶炼单位扭亏为盈。2021Q2实现毛利21.72亿，同比+297%，环比+50%，实现归母净利9.36亿，同比+240%，环比+97%。
2. 运营
从运行来看，各矿山都完成了年度生产计划，部分产品超预期，冶炼单位也基本完成了年度生产计划，除了电铅未完成计划产量，主要原因是西豫金属计划性停产检修。
2、 问答环节
（一）公司整体规划
1. 今年的销售结构
目前销售回到正常节奏，能销尽销，尽量降低库存。目前产品库存比较正常，剩下的产量都会尽快销售变现。
2. 目前的冶炼加工费和冶炼业务全年预期
需要看各个品种，以铜为例，青海铜业存货比较大，这一轮价格上涨之后这成为了有利因素，上半年青海铜业净利润3-4千万（包含了套期保值亏损之后），整体比较利好；铅锌和去年差不多，西域金属运营基本符合计划，净利润2400万；锌同比有所减少，锌业分公司上半年有小额度的亏损，下半年努力保持今年持平。
3. 三四季度的冶炼厂备货和长单比例
铅锌原料比较好买，铜去年有一些进口的量，今年原料采购情况比去年好很多，包括西藏也有很多新的矿山投产，1-6月份金属基本都是国内采购，整个原料采购的压力减轻了很多。预计下半年这样的情况还会延续，之前是30%进口70%国内，今年预计国内采购就可以满足生产需求。绝大多数都是长期采购，跟几个矿山维持着比较好的关系，少量会临时采购。
4. 后续资源选择的方向
原来利润以铅锌为主，目前以铜为主，铜毛利达到2/3，受铜价波动影响比较大；后期金属品种的开发方面，储备了几个铁矿企业，之后会逐步释放产能，去年收购的鸿丰伟业8月1号投入运行，今年贡献20万吨的铁精粉。10月1日还会投入另一个铁矿的基础建设，可能到明年下半年具备投车条件，之后也会考察成熟的矿山（目前还没有），这个会计入未来整个公司的发展前景。
5. 后续资本开支
玉龙达产之后大的基建是没有了，但是可能还会有技改或者产能扩张，但是投资不会像玉龙那么大，比如最近规划的冶炼厂扩产投资不会超过20亿，而且是逐年支付，整体来看未来的资本开支不会特别大。冶炼扩产项目包括：1）西域金属的铅要从10万吨扩到20万吨，审批手续还没办完；2）阴极铜的产能还在可研阶段，还没有立项。
（二）分板块
1. 铜板块
1) 产量及规划
上半年铜精矿金属量5.6万吨，获各琦10287吨，比较稳定，四川呷村银多金属矿上半年828吨，玉龙一期产量12600吨左右，二期3.6万吨左右。玉龙二期的两个序列，一序列年初达产，目前已经是满产，二序列4-5月投入运行，6月基本达产，之后还有爬升空间。整个年报披露的铜金属指引是11.6万吨，下半年的金属量会比上半年至少增加2万吨。
2) 玉龙铜矿成本
一期属于成熟矿山（金属选厂品位0.92%，直接生产阴极铜的氧化矿品位能达到2.6%），完全成本（不含所得税，含生产成本和三费）不超过2.3万，从二期1-6月成本来看，完全成本比一期还要低，原因：1）产能放大带来的规模效应，分担了财务费用和折旧；2）矿山的品位比年初规划要高一点，未来入选品位会维持在0.66%-0.69%左右，可以保证回收率的稳定；3）二期上半年还没有真正达产，下半年产能拉满之后成本还有进一步下降的空间（路采比井采更低，进一步的规模效应）。目前的成本是按产量进行分摊，二期分摊绝大多数。
3) 获各琦
目前品位1%左右，品位和回收率都比较稳定。
4) 铜精矿销售折价系数
铜精矿的折价系数不同矿山还不太一样，要考虑到运输成本和有害元素含量（比如砷）。目前玉龙的计价系数在86%左右（要考虑运输成本），获各琦计价系数比较高，能达到88%-89%，因为附近就有一个铜冶炼厂。目前价格在6.8-7万，乘以计价系数，考虑1.13的增值税之后再算上成本就是目前的净利润。
2. 铅锌板块
铅锌矿山都是成熟矿山，产能比较稳定，目前下半年获各琦有一个铅锌选厂，看下半年会不会有提升，整体不会有大的提升。
3. 镁板块
3月份完成镁业收购之后，上半年做了技改，主要原因有两方面，1）15.5万吨氢氧化镁产能想拉满；2）技改之后进一步降本，使其在市场上保持竞争力。西部镁业上半年有小幅亏损，全年预期有小幅盈利，但这个对上市公司业绩不会有太大的影响。
4. 盐湖相关
集团控股股东有东台20%的股权，是单一的最大股东，前期资产重组没有做成，目前还没有注入上市公司的计划。东台主要大股东泰丰先行占49%，青海国资委1%，还有一家小股东持有20%，从实控来看我们是第二大股东，西矿对这块资本的成本核算是权益法。青海锂业目前产能1万吨，在建也有1万吨。后期对盐湖的开发取决于后期的价格情况，如果利润空间比较大的话，后期可能会开发。
5. 铁板块
目前有三个矿山投入运行，运营稳定，目前来看鸿丰伟业8月投车试生产，明年可以达到4-50万吨，另一个盘龙矿10月1日开始建设，预计明年下半年产能投放。
（三）其他
1. 未来的减值风险
审计师每年会根据盈利预测和市场价格重新做减值测试，18-19年固定和无形资产基本不存在减值风险，前期年限比较长、需要消耗的资产已经计提完了，18年是特殊情况，按照目前的价格来看减值风险是比较可控的。
2. 目前的套保策略
主要对冶炼厂的原料进行保值，保值比例不是特别高。之后也会保持可控范围内的套保比例，不会对公司业绩产生大的影响。
3. 大股东对公司的增持
目前大股东持有30%，短期内应该没有明显的增持愿望，后期不好判断。#股票##价值投资日志[超话]#
参会人：马明德，副总裁、财务负责人；韩迎梅，证券部主任
时间：2021年7月19日
会议要点
► 2021年上半年公司业绩大超预期。2021年上半年公司实现营收191亿元，同比+42%；实现毛利36.2亿，同比+116%，实现归母净利14.11亿元，同比+336%。2021Q2实现毛利21.72亿，同比+297%，环比+50%，实现归母净利9.36亿，同比+240%，环比+97%。
► 主要产品量价齐升，产品销售好于去年同期，冶炼业务实现全面盈利。2021年上半年公司分别生产铅、锌、铜、铁、金、银精矿2.9万吨、6.8万吨、5.6万吨、85.7万吨、148kg、57.6吨，同比-14%、-14%、+140%、+9%、+18%、-3%。其中玉龙铜业改扩建项目投产，铜精矿产量较上年大幅增加。单吨铜价以6.8-7万计算，计价系数86%，考虑13%的增值税，成本以2.3万计算，单吨铜净利润大约在2.9-3万左右。
► 上半年铜精矿金属量5.6万吨，获各琦10287吨，比较稳定，四川呷村银多金属矿上半年828吨，玉龙一期产量12600吨左右，二期3.6万吨左右。2021年玉龙铜矿二期生产渐入佳境，随着项目逐渐达产，2021-2023年公司主业将逐步由铅锌转变为以铜为主，公司权益铜产量有望迎来170%的高速增长。
1、 公司业绩及经营情况
1. 业绩
2021年上半年公司实现营收191亿元，同比+42%；实现毛利36.2亿，同比+116%，实现利润总额24.3亿元，同比+250%，净利润21.24亿元，同比+30%，实现归母净利14.11亿元，同比+336%。增长的主要原因是：1）玉龙铜矿二期投产，Q2两个序列同时投入运行，对铜精矿的量有较大贡献；2）有色金属价格上涨，对公司业绩有较大的利好；3）今年公司加强成本管控，冶炼单位扭亏为盈。2021Q2实现毛利21.72亿，同比+297%，环比+50%，实现归母净利9.36亿，同比+240%，环比+97%。
2. 运营
从运行来看，各矿山都完成了年度生产计划，部分产品超预期，冶炼单位也基本完成了年度生产计划，除了电铅未完成计划产量，主要原因是西豫金属计划性停产检修。
2、 问答环节
（一）公司整体规划
1. 今年的销售结构
目前销售回到正常节奏，能销尽销，尽量降低库存。目前产品库存比较正常，剩下的产量都会尽快销售变现。
2. 目前的冶炼加工费和冶炼业务全年预期
需要看各个品种，以铜为例，青海铜业存货比较大，这一轮价格上涨之后这成为了有利因素，上半年青海铜业净利润3-4千万（包含了套期保值亏损之后），整体比较利好；铅锌和去年差不多，西域金属运营基本符合计划，净利润2400万；锌同比有所减少，锌业分公司上半年有小额度的亏损，下半年努力保持今年持平。
3. 三四季度的冶炼厂备货和长单比例
铅锌原料比较好买，铜去年有一些进口的量，今年原料采购情况比去年好很多，包括西藏也有很多新的矿山投产，1-6月份金属基本都是国内采购，整个原料采购的压力减轻了很多。预计下半年这样的情况还会延续，之前是30%进口70%国内，今年预计国内采购就可以满足生产需求。绝大多数都是长期采购，跟几个矿山维持着比较好的关系，少量会临时采购。
4. 后续资源选择的方向
原来利润以铅锌为主，目前以铜为主，铜毛利达到2/3，受铜价波动影响比较大；后期金属品种的开发方面，储备了几个铁矿企业，之后会逐步释放产能，去年收购的鸿丰伟业8月1号投入运行，今年贡献20万吨的铁精粉。10月1日还会投入另一个铁矿的基础建设，可能到明年下半年具备投车条件，之后也会考察成熟的矿山（目前还没有），这个会计入未来整个公司的发展前景。
5. 后续资本开支
玉龙达产之后大的基建是没有了，但是可能还会有技改或者产能扩张，但是投资不会像玉龙那么大，比如最近规划的冶炼厂扩产投资不会超过20亿，而且是逐年支付，整体来看未来的资本开支不会特别大。冶炼扩产项目包括：1）西域金属的铅要从10万吨扩到20万吨，审批手续还没办完；2）阴极铜的产能还在可研阶段，还没有立项。
（二）分板块
1. 铜板块
1) 产量及规划
上半年铜精矿金属量5.6万吨，获各琦10287吨，比较稳定，四川呷村银多金属矿上半年828吨，玉龙一期产量12600吨左右，二期3.6万吨左右。玉龙二期的两个序列，一序列年初达产，目前已经是满产，二序列4-5月投入运行，6月基本达产，之后还有爬升空间。整个年报披露的铜金属指引是11.6万吨，下半年的金属量会比上半年至少增加2万吨。
2) 玉龙铜矿成本
一期属于成熟矿山（金属选厂品位0.92%，直接生产阴极铜的氧化矿品位能达到2.6%），完全成本（不含所得税，含生产成本和三费）不超过2.3万，从二期1-6月成本来看，完全成本比一期还要低，原因：1）产能放大带来的规模效应，分担了财务费用和折旧；2）矿山的品位比年初规划要高一点，未来入选品位会维持在0.66%-0.69%左右，可以保证回收率的稳定；3）二期上半年还没有真正达产，下半年产能拉满之后成本还有进一步下降的空间（路采比井采更低，进一步的规模效应）。目前的成本是按产量进行分摊，二期分摊绝大多数。
3) 获各琦
目前品位1%左右，品位和回收率都比较稳定。
4) 铜精矿销售折价系数
铜精矿的折价系数不同矿山还不太一样，要考虑到运输成本和有害元素含量（比如砷）。目前玉龙的计价系数在86%左右（要考虑运输成本），获各琦计价系数比较高，能达到88%-89%，因为附近就有一个铜冶炼厂。目前价格在6.8-7万，乘以计价系数，考虑1.13的增值税之后再算上成本就是目前的净利润。
2. 铅锌板块
铅锌矿山都是成熟矿山，产能比较稳定，目前下半年获各琦有一个铅锌选厂，看下半年会不会有提升，整体不会有大的提升。
3. 镁板块
3月份完成镁业收购之后，上半年做了技改，主要原因有两方面，1）15.5万吨氢氧化镁产能想拉满；2）技改之后进一步降本，使其在市场上保持竞争力。西部镁业上半年有小幅亏损，全年预期有小幅盈利，但这个对上市公司业绩不会有太大的影响。
4. 盐湖相关
集团控股股东有东台20%的股权，是单一的最大股东，前期资产重组没有做成，目前还没有注入上市公司的计划。东台主要大股东泰丰先行占49%，青海国资委1%，还有一家小股东持有20%，从实控来看我们是第二大股东，西矿对这块资本的成本核算是权益法。青海锂业目前产能1万吨，在建也有1万吨。后期对盐湖的开发取决于后期的价格情况，如果利润空间比较大的话，后期可能会开发。
5. 铁板块
目前有三个矿山投入运行，运营稳定，目前来看鸿丰伟业8月投车试生产，明年可以达到4-50万吨，另一个盘龙矿10月1日开始建设，预计明年下半年产能投放。
（三）其他
1. 未来的减值风险
审计师每年会根据盈利预测和市场价格重新做减值测试，18-19年固定和无形资产基本不存在减值风险，前期年限比较长、需要消耗的资产已经计提完了，18年是特殊情况，按照目前的价格来看减值风险是比较可控的。
2. 目前的套保策略
主要对冶炼厂的原料进行保值，保值比例不是特别高。之后也会保持可控范围内的套保比例，不会对公司业绩产生大的影响。
3. 大股东对公司的增持
目前大股东持有30%，短期内应该没有明显的增持愿望，后期不好判断。#股票##价值投资日志[超话]#
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