#今日行情[超话]#浙商证券股份有限公司王华君,刘村阳近期对内蒙一机进行研究并发布了研究报告《内蒙一机点评报告：三季报业绩稳健增长符合预期，陆装龙头内需外贸双驱动》，本报告对内蒙一机给出买入评级，当前股价为8.32元。

内蒙一机(600967)

事件： 10 月 20 日晚间，公司发布 2022 年前三季度业绩快报

前三季度营收、归母净利同比增长 30%、 15%； 扣非净利润同比增长 19%

公司 2022 年前三季度实现营收 106 亿元，同比增长 30%；归母净利润 6.0 亿元，同比增长 15%； 扣非归母净利 5.7 亿元，同比增长 19%。公司 2022Q3 单季度实现营收 35 亿元，同比增长 32%；实现归母净利润 1.7 亿元，同比增长 19%。

前三季度利润符合预期， 收入增长提速明显

公司前三季度营收、利润增速较 2021 年明显加快。 2019-2021 年公司收入、归母净利同比增速分别为 3.4%/4.4%/4.4%、 7%/15%/14%， 2022 年前三季度公司收入、归母净利同比增速分别提升至 30%、 15%， 提速明显。 盈利能力方面公司前三季度净利率 5.6%有所下降， 主要系利息收入减少所致。

在手订单饱满，陆军装备龙头业绩有望持续向上

1） 2022 年上半年公司合同负债达 74.7 亿元，我们判断公司订单饱满，全年业绩有望提速。公司作为我国唯一主战坦克及中重型轮式装甲车公司，将持续受益于保持强大陆军及新型装备换装的国内需求，以及大幅增长的外贸需求。

2） 此前公司限制性股票解锁的业绩考核条件明确提出：以 2019 年为基数，2021/2022/2023 年净利润 CAGR 不低于 10%， 且不低于同行业均值。据 一致预期，证监会行业“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备”2021、 2022 年相比2019 年净利润复合增速为 11%、 12%。

海外业务占比显著提升，军品外贸快速增长

2018-2020 年公司海外营收占比分别为 3%/6%/6%； 2021 年公司外贸业务实现营收 16.6 亿元，同比大幅增长 119%；毛利率达到 19.7%，同比提升 7.93pct。经过多年来的精耕细作，公司外贸业务有望逐渐步入收获期。

低估值、安全边际高：账上现金 30 亿元， PE 估值最低的国防主机厂之一安全边际高：账上大量现金，估值水平显著低于国防整机企业。公司 PE 估值为4 大国防整机（航发动力、中航西飞、中航沈飞、洪都航空）的 1/3 左右。

内蒙一机：预计 2022-2024 年归母净利复合增速 20%，持续推荐

预 计 公 司 2022-2024 年 归 母 净 利 润 分 别 为 8.8/10.6/12.9 亿 元 ， 同 比 增 长18%/20%/22%， CAGR=20%， 对应 PE 为 16/13/11 倍，维持“买入”评级。

风险提示：

1） 出口需求及交付节奏低于预期； 2） 新型坦克装甲车列装低于预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司孔令鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.27%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.62亿，根据现价换算的预测PE为16.06。

#今日文旅行业信息# 富豪酒店：范统将辞任执行董事

10月20日，据证券之星消息，富豪 ( 00078.HK ) 、世纪城市国际 ( 00355.HK ) 及百利保控股 ( 00617.HK ) 联合公布，范统将于2022年12月16日起辞任其于世纪城市、百利保、富豪及 RH International 各公司的执行董事的职务 ; 同时亦将于2022 年12月16日起不再担任百利保的首席营运官。

#盘中突发[超话]# 世纪股权之争的中国宝安引起诸多权威财经媒体的关注
A、自从雪茄本周四即十三号晚上六点在新浪微博解析的【超跌低估值股权之争的中国宝安能否再创新高】的博文之后，先后就有很多权威财经媒体以及大V（雪球7X24快讯、经济观察报、证券之星财经、乐财经、同花顺财经资讯、新能源车ETF、每日经济新闻、科创板日报）等关注并跟进报道了中国宝安000009的股权之争。
B、中国宝安周五高开震荡之后10.22分强势涨停，中国宝安流通市值322亿（实际流通225亿）全天成交了20.26亿，换手率6.45%。最高封单量50万手左右，主力涨停板反复打开洗盘，洗掉了5个多亿的资金，那么主力意欲如何？下周即将分晓。
C、“北交所一哥”：本次的焦点就是深圳国资委和粤民投的第一大股东和第二股东的股权之争，中国宝安目前股价位置肯定是低估的，中国宝安目前优质资产之一就是子公司贝特瑞835185，它对中国宝安净利润贡献占比达10%以上。净利润指标均居于北交所首位，且凭借优秀的市值，有着“北交所一哥”之称。
贝特瑞是于2015年在新三板挂牌交易，并于2021年11月平移北交所上市。上市后其股价一度突飞猛进，在资本竞相追捧下，公司市值高涨，成为北交所的台柱子。
D、未来可期的收益：中国宝安拥有20多家全资及控股公司，旗下A股公司包括中国宝安、马应龙、贝特瑞（北交所上市），港股上市公司国际精密（00929.HK）以及大地和、友诚科技、大佛药业、绿金高新等多家在新三板挂牌的企业。
E、重量级的第一第二股东：
一、第一大股东粤民投背景：粤民投首期创立股东包括贤丰控股、美的控股、碧桂园、星河湾、盈峰投资、佳都集团、金发科技、海天集团、万和集团、华新集团、香雪制药、立白集团等。
粤民投通过旗下公司持有的上市公司分别为：辽宁成大2.34亿股、佳都科技（600728.SH）4300万股、深天地A（000023.SZ）630万股、点米科技（831235）1093.9万股。
二、第二大股东深圳国资委：深圳国资委投资了多家A股上市公司，包括怡亚通、华讯方舟、科陆电子等；在一系列投资并购之后，深圳国资委已成为了很多巨头背后的大金主：万科A、中国恒大、平安银行、中集集团、国货航、怡亚通、天音控股等。
F、雪茄的综合解析：中国宝安之前️两波行情，每一次启动之前️几个特征，一、主力资金都大幅度流入（周五流入3.5亿元）二、都是以涨停或者大阳线启动，周五的启动和4月和7月启动有相同之处。三、每一波都是股价到了底部就引起市场投资者北向资金、机构、超短资金的介入。那么本次中国宝安能否启动第三波行情呢，我们拭目以待。
友情风险提示：1、目前大盘还未企稳，加上外围诸多因素。2、任何时候即使在看好一个标的都应该跟随趋势，趋势决定股价的涨跌3、中国宝安盘子那么大，实际流通225亿左右，所以不要着急，适合低吸高抛，做个波段投机。后续雪茄会持续关注并分享中国宝安最及时的资讯。
G、中国宝安本次股权之争和当初宝万之争（万科A和宝能）️异曲同工之处，最后所有的参与者都获利满满，或许这就是中国宝安人气一直上升的不二理由。
K：特别声明：
1、博主解析的文章和分析的个股仅仅为雪茄个人的逻辑以及操盘跟踪记录，不作为任何买入和卖出等投资依据。
2、你所看到博主持有的标的，博主随时都可能会卖出，不可作为参考依据。
3、谨记任何交易都和市场不可控的因素相关，因此再好的逻辑也需要跟随趋势。