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中航机电交流会议-会议纪要

会议时间:2022年1月24日(周一)15:00


嘉宾:夏总 董事会秘书

主持人:芮鹏亮 军工研究团队成员


公司简介:公司是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台。公司的业务主要涵盖:航空机电产业、基于航空核心技术发展的相关系统。

会议主要内容:公司基本情况以及公司2021年的经营情况
叶总:今天参会的嘉宾有董秘夏总、总会计师李总,我是证券事务代表叶华。下面我先介绍一下公司1月21日披露的业绩快报的基本情况。公司2021年实现了营收149.86亿,完成了年度董事会计划的110%,同比增长22.09%,其中航空业务占比约在75%,增幅24%,略高于整体的营收增长;汽车零部件业务增长较慢,压缩机业务增长比较快,整体上航空业务的集中度在进一步提升。实现归母净利润12.59亿元,完成年度计划的106%,同比增长17%。扣非归母净利润由于上年同期政府补贴比较多,同比增长略高一些,为21.61%。
整体上公司营收和归母净利润都全面完成了董事会确定的年度目标。指标情况和快报数据简单介绍到这里。
夏总:飞机制造,即我们的航空制造业,总体的增长是24%;汽车的增长只有4%;压缩机增长较高,大概在60%-70%。其他的制造,即非航空的军品,主要指的是飞机制造。非航空基本上涵盖着航发、兵器以及航天做的制造业务,这一块的增长大概在14%左右。(更细致的拆分了各业务的增长情况)

问题1、公司前三季度无论是营收和净利润都在40%左右的较高的程度,但是看全年的快报却跌下来了。想了解一下四季度单季度收入和利润的情况?
叶总:四季度的单季度我们关注了一下环比和同比情况。对于四季度同比来说,由于去年同期的生产交付的前低后高,所以同期相比收入降低了大约13%,利润大概降低了18%,我认为这主要与交付的周期性有关系。另外,到年底企业的费用和财务上的处理也造成了四季度同比的下降。环比三季度其实是没有很大降幅的。基本上收入降低了几个百分点,但归母净利润实际上还是增长的。我认为这属于是企业经营周期性导致的结果。整体上,公司全年超额完成董事会的目标还是在公司预期范围内的。

问题2、财务费用相比去年减少了多少?
李总:财务费用去年收到了较多的货款,归还了部分贷款,财务利息支出同比有7000万左右的下降。

问题3、由于费用的原因,每年年底四季度利润端的波动一般比较好理解。但是从收入确认的角度来看,同环比大幅的变动的原因是什么?是交付的原因吗?
夏总:整个航空工业的交付,从21年来看,均衡度有了极大的改善,实现了“2323“的交付。所以,过去在四季度交付的数量特别多,而21年四季度从交付来说,可能完成的并不是很多,但我们整个产品的周期比较长,可能要把很多前面的工序在四季度都做了。事实上,从我们四季度的生产经营情况来看,员工也都呈现非常忙碌的状态,任务还是非常饱满的状态。交付的情况跟周期性有关系,前一段时间没交付的,后期为了今年做的在制品,相对来说的工序可能会提前。对今年(2022年)来说,交付可能会更加均衡。

问题4、从您的逻辑来看,去年四季度从公司产值而言,其实是均衡的,因为大家都在忙。如果产值高于交付的化,是不是从今年一季度或上半年的交付是否会比较好?
夏总:比如21年Q1我们当时交付的比较好的主要原因,就是在2020年四季度多做了很多很多的工作。

问题5、第四季度低于预期的原因?
夏总:主要还是交付的问题,从交付的节奏来看,21年最终交付的数量并不是很多,没有其他原因

问题6、利润端有没有低于预期的问题
夏总:这是一样的。交付的数量不是很多的话,利润端是与其相关联的。只有实现了交付之后才能实现利润。

问题7、四季度的营收和成本的结构有没有发生变化,比如毛利率有没有显著下降情况?
夏总:产品结构不一样,毛利率事实上是不可同比的。总体没有出现显著的变化,整个毛利率和净利率仍然是比较平衡的

问题8、公司固定成本的占比可能达到公司总成本的60%,看过公告之后发现,人员费用加上折旧可能占到营收的40%左右。您能否更细致的拆一下规模效应的构成。
夏总:我们管理一般是从大方向来看,可能没有那么细致。如果更直观一点来看的话,当我们的单批次加工产品的数量显著增加的时候,那生产准备时间的同比下降所带来的规模效应,这个是我们规模效应体现的一个方式。具体的数据或者更细致的拆分这边没有更加具体的。

问题9、去年的制冷业务出表情况。之前的交流中有说到过程没有实质性的阻碍,那现在进展如何?
夏总:目前还在推进中,现在被卡在一个委托贷款的事项,过去母公司给了很多的委托贷款,这些委托贷款如果是出表的话,它一定不更多定制纪、要/音频添加微start20160903能更多的占用上市公司的资源,所以在处理这一细节的问题。

问题10、预计一季度能否完成委托贷款的事项?
夏总:这个要看进展,进展的顺利的话可能就很快。

问题11、集团对公司的战略定位问题。由于1月12号航空工业开了会议,当中提到了航空工业机载由零部件供应商向系统供应商全面转型,提到专业化整合,重塑产业链,加快重组有竞争力的7个事业部等。机载系统公司从文字上来看,有一定的改动。公司以及机电产业对此有没有什么战略性的规划?
夏总:目前看,中航机电仍然是航空机电产业的整合的平台。作为航空产业的机电产业,其包含着各个子系统。您提到的事业部的推进,向液压事业部,液压环控、便利、悬挂发射等都是中航机电旗下的子公司组成,其中液压事业部的牵头单位是我们的研究所,因为它是事业单位,还没有进行企业化的改造。

问题12、公司回复网上回答中,提到公司四季度的利润不太好与研发投入比较多有关,这是否属实?
夏总:研发投入这一方面是全年的,每个季度也会关系,不仅仅是四季度。从一到三季度的三季报来看,我们的研发投入也是在明显加大的,加大的比例是比较高的。

问题13:股权激励已经计划了较长时间了,今年也是国企改革三年行动的最后一年,股权激励方面今年是否会有所突破?
夏总:这一方面我们也想将它去推进,但主动权可能并不在我们手里。我们把诉求上报到董事会,董事会会具体的研究,董事会可能还需要得到股东的认可。与股东的沟通过程中,股东可能还有其他的考虑。这需要综合的平衡各方面。所以这一方面我们目前没有更多的信息给大家。

问题14、去年由于交付的原因,四季度业绩有所下降,但工作量很满。但理论上这会对22年的收入会带来正面的影响是吗?
夏总:这是一定的。这就像20年四季度的情况一样,多做出来的周期短的可能在一季度就交付了,周期短的可能到二季度交掉。

问题15、疫情,尤其是西安的疫情,对公司有没有影响?
夏总:疫情肯定会有影响,但总体来说影响相对可控。过去第一次疫情的时候,我们的企业生产不是流水线式的生产,断下来的时间就没有了。我们相对来说比较柔性一点,之后通过组织加班等方式赶回来的概率是非常高的。所以这方面即使有影响,也是可以忽略不计的。

问题16、含税采购政策对公司有没有影响?
夏总:如果真的按照大家听到的传言的说法,一定会有影响的。但从我了解情况来看,整个产业链,不只公司一家,都会在这方面寻求一些解决办法。这些办法还在沟通和协调中间,等有了这方面确切的咨询之后我会跟大家及时的说明。

问题17、公司现在从获得订单到交付平均的交货期大概有多久?
夏总:平均交货期在9个月以上

问题18、目前来看交付期是基本保持不变还是有所缩短?
夏总:一定是在缩短的过程中间,但缩短的天数并不会很大。

问题19、四季度交付较少的情况是否会延续?
夏总:不一定。因为一个周期走完之后,说不定走到下一年的时候,从一季度开始做,做到四季度的时候,正好四季度是交付旺季,这个是在轮动着的。周期轮动不一定

问题20、在交货之后到确认收入之间的平均时间有多长?
夏总:这个不一定。 理论上我们交了货对方签了字就确认收入。即验收完就确认收入。

问题21、四季度收入同比减少5个亿主要是因为交付节奏没有确认吗?交付节奏出现变化的原因是什么?(与之前的问题相同)
夏总:提早交付掉了或者是按批次算的话,交付跨了年份。之后的交付可能确认到一季度或者之后
问题22、人工薪酬的情况。央企的指导“增人不增资,减人不减资”。过去的人工薪酬情况没有大幅的增长,人员数量上也没有增长甚至有下降。这部分预计未来的变化趋势是怎样的?
夏总:总体来说,我们不会多招很多的人,是在正常范围内去做,有可能会提高工人或全体员工的工资。

问题23、公司的劳动生产率未来会是一个逐年提高的状态吗?
夏总:是的。

问题24、公司前三季度利润增速高于收入增速,但全年来看收入增速高于利润增速,请问原因是什么?研发费用的变化趋势?
李总:我们从2021年的除了正常的生产之外,我们加大了研发的投入力度,特别是有一些课题到年终会结题,结题以后前期的费用会在四季度会计核算时把结题的费用一起计入研发投入中,所以显得四季度利润率比前三季度会低一些。因为我们的会计周期计算是有过程的。

问题25、公司全年的毛利率和四季度的毛利率的情况?前三季度毛利率相比于2020年有所下降主要是什么原因?
李总:毛利率近几年基本变化不大,大概在25%-30%之间,有的产品/公司高一点,有的产品/公司低一点。因为我们给主机厂的配套每年的产品结构和交付量有一定的区别,不是一成不变的。就像我们的压缩机多年都生产一个产品,但总体毛利率的变化不是很大。#投资##价值投资日志[超话]#

【迎风雪赶进度 攻坚脚步不停歇】#南阳[超话]# 持续的雨雪天气,给市中心城区清洁城市美化家园“1050”专项攻坚行动各项工程带来了一定的困难。然而,记者两天来在城区走访发现,无围墙城市建设、交通保畅通、道路清扫、园林绿化各工作现场,各部门顶风冒雪忙施工,坚守岗位赶进度,奋战在一线,为市民打造美丽家园。#清洁城市美化家园1050专项攻坚行动#

风雪无阻 拆墙植绿不停歇

雨雪天气,给室外施工造成了一定难度。1月22日,市民服务中心无围墙城市建设工地,挖掘机轰鸣,运苗木的车辆来来往往,身穿黄马甲的工人挥锹造景植绿忙不停。

在市民服务中心北区,有的工人忙着植苗木、培土,打造微地形,有的在测量修建步道。连续雨雪天气又遇周末,但工地的施工日夜未停。

在市民服务中心临范蠡路的工地上,市机关事务中心临时指挥部设在了这里,6名工作人员24小时轮班坚守工地,督促施工,随时处理施工过程中需要协调的各类问题。

工作人员告诉记者,市民服务中心此次拆除围墙后需要改造提升的绿化面积近3万平方米,市委市政府高度重视,准备将这里打造成南阳无围墙城市建设的示范点,成为南阳人民新的网红打卡地。为了赶进度,近段时间一天十几台机械、百十名工人参与施工。1月21日晚上,市民服务中心1号楼前,工人们一直忙到深夜11时左右,完成了这一区域的地表清理、培土、步道浇筑以及步道沿线苗木栽种造型工作。

1月22日晚,工地上运来9棵造型油松、20多棵桂花树,工人们再次连夜赶工。市机关事务中心协调来一辆80吨大吊车,助力栽种树木,当晚大家又忙到深夜11时。

记者了解到,为减少雨雪天气对施工的影响,工人们用地膜对裸露地面进行覆盖,施工时再将作业面打开,施工完毕后再次进行覆盖,以此来确保作业面干燥便于施工。

“我们时刻关注天气情况,如果遇暴雪天气,对施工进度会有影响,对苗木运输也有影响,所以我们必须考虑到天气的不利因素,争分夺秒赶工期,争取在1月30日前完成绿地建设工作。”市机关事务中心工作人员告诉记者。

雪中坚守 交警一路来守护

恶劣的天气同样考验着城市的交通,市中心城区交管部门以雪为令,全员上岗,战风雪、斗严寒,强化恶劣天气下的道路管控、巡查、疏导和救助群众的工作措施,确保道路安全畅通和群众出行安全。

雨雪天里,桥梁、坡道是最容易结冰的地方,辖区两座跨白河大桥、7座跨内河道路桥,对于市公安局交通管理支队勤务一大队20人应急小分队的民警来说,从1月21日晨4时开始,他们的战斗就开始了。

1月21日晨4时,勤务一大队应急小分队民警到白河大桥、仲景大桥巡查,发现桥面结冰,立即向市交警指挥中心汇报情况。同时,应急小分队出动警车、清障车,带上铁锹、融雪剂、反光锥,来到仲景大桥、白河大桥上融雪除冰。桥上风大,比其他道路上温度更低。风裹着雪粒,打在脸上生疼,在桥面待个三五分钟,民警们感觉脸都冻僵了。

没有专业除雪工具,全靠人力,要赶在早上7时交通高峰到来前确保两座桥交通不受冰雪影响,不是件容易的事。两个多小时,民警们站在清障车上,一锨一锨向桥面撒融雪剂。早上六时左右,白河大桥南头接连发生3起因车辆打滑发生的交通事故,民警们立即前去处理,指导司机通过交通事故快处快赔方式处理事故,撤离现场。早上7时,两座桥面融雪工作完成,车辆通行未受大的影响。

处理路上发生的交通事故,扶正倒地的护栏,出现在需要救助的群众身边,每隔一小时查看一次桥面是否结冰,恶劣天气情况下,城区街头,那闪动的荧光黄,用自己的辛苦指数换来市民的平安指数。

全员上岗 环卫工人清雪忙

保道路干净、畅通,环卫部门闻雪而动。宛城区环境卫生管理站第一时间启动清理积雪应急预案,快速组织、明确责任、克服困难,合理调配作业时间,迅速开展清雪工作。

1月21日早上,整个宛城银装素裹,积雪在扮靓城市、滋润空气的同时,冰雪路面也给行人、车辆带来诸多不便。雪情就是命令,宛城区环境卫生管理站迅速成立300人的清雪突击队,配备3辆铲雪车、2辆雪滚车,储备融雪剂30吨,全天24小时待命,全力保障市民出行安全。

该站共出动环卫工1200余人,人力三轮车及转运车辆200余辆,对辖区主次干道、路口、桥梁、学校、医院、单位门前等位置抛撒融雪剂6吨,为市民创造安全、顺畅的出行环境。对辖区公厕、垃圾中转站周边积雪进行清理,并铺设防滑设备,保证市民日常工作顺利开展。

园林工人 为街头新栽苗木保暖

纷纷扬扬的一场久违的雪为沉睡中的城市裹上了一层银装。1月21日一大早,市园林局的职工们就走上街头,为新植的苗木穿“衣”保暖。

市中心城区清洁城市美化家园“1050”专项攻坚行动开展以来,市园林局在城区中州路、孔明路、南都路、张衡路等路段打造精品道路,从江苏、湖北等地购置了近300棵罗汉松、茶梅、苏铁等名贵花木来提升道路景观。这些南方苗木,严寒天气极易冻伤。针对这种情况,市园林局根据天气预报提前预判,及时制订新植苗木的保暖措施,安排部署保暖行动,确保新植苗木安全越冬,提高苗木的成活率。

“这些苗木刚从南方移栽过来,猛一下不适应咱们北方的寒冷,得给他们穿‘衣’保暖,不然就冻坏了。”几名园林工人给驻足观看的市民解释道,“这些植物需要精心呵护,才能茁壮成长。”为做好新植苗木冬季的防寒防冻工作,让这些南方的名贵花木安全过冬,市园林局的职工们顶着风雪,爬上梯子,用厚厚的塑料布把罗汉松、苏铁等包裹得严严实实,让它们穿上“防寒衣服”,温暖过寒冬。(记者 徐蕾 张玲)#大干50天城市焕新颜#


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