210511兴业路演贝泰妮和爱美客对比

Q:两家公司的增长驱动力,第二增长曲线
A:贝泰妮这2年可能还是薇诺娜。薇诺娜宝贝会从医院开始发起,皮肤科、儿科,和薇诺娜打法会比较像,同时线上天猫店做后续复购,未来还会寻找母婴渠道推广,只是目前还没有在做。
 
童颜针市场知名度已经比较高,再生医学是最新热点,即刺激自体胶原蛋白再生,包含少女针、童颜针等。大家对童颜针认知度比较高,最早是王菲花了800万打童颜针,目前消费者也比较了解这个产品,但I类、II类,不合规,偷偷打,现在有第一款III类医疗器械童颜针,机构都会去铺货,6-12个月之后就能放量。产品不是说空间多大就多大,主要还是看公司推广和教育,爱美客一般是先对直销渠道做教育,再放给经销商,同时也会去C端教育提升产品知名度,所以不会直接放量到多少。我测算的一个大概规模,今年爱美客是刚开始做,比较少,明年1.5亿、后年3亿、25年给到5-6个亿。
 
Q:市场预期,拿着的、不拿的都分别怎么看这家公司
A:对医美和化妆品赛道是认可的,二是认可两家公司的头部角色。现在的估值肯定是略微偏高的,爱美客合理购买点是800-1100亿是肯定可以买入的,大家目前只能是从长期来看的,而且目前增速较高,而且会有超预期的点,消化估值能力比较强。
 
Q:市场分歧和可能下半年可能超预期的地方,比如市场调研目前嗨体销售额如何?贝泰妮销售额如何?
A:嗨体熊猫针占18%、嗨体颈纹70%+,未来熊猫针占比继续提升。目前泪沟市场只有熊猫针和双美,后者缺货严重,所以嗨体熊猫针未来3个季度出货量都可能是超预期的点。对于产品而言,更多看公司如何推广。Q1嗨体营收占比70%、宝尼达5%、爱芙莱15%,出货量角度熊猫针出货量是15%。
 
Q:两家公司对比的话你怎么选?看成长性、确定性、空间、估值等角度
A:不会是二选一。确定性都比较高,没必要比较。
 
爱美客逻辑:
行业未来10年复合增速能达到20%,目前赛道很好。从环节来讲,下游依赖医生操作,被拿来和爱尔眼科比较认为有投资价值。但我们认为要求医生审美和技术,难以标准化。虽然医美人群渗透率提升,但机构很难持续把握红利,因为很难标准化所以你也很难连锁化去吸收增长人群。那么新氧这样的信息化平台是否具备投资价值呢?我们认为确实是解决了行业痛点。行业获客成本高,信息透明度低,但新氧同样是低价获客,拿到的是价格敏感型客户,忠诚度不高,所以新氧只能帮助第一次进店,所以后续会被阿里健康、美团竞争,所以确定性不高。上游产品端,是绕不过的一环,下游机构分散性比较高,整体溢价能力实际在于上游;二是有规模化,过证后可以规模化生产。过证能力很关键,研发门槛偏低但监管较严,所以竞争格局较好,利好过证能力强的公司。微整注射的细分领域爱美客基本上都布局了,未来联合销售趋势增强,那么利好这种矩阵化产品布局的公司。另外,护肤品客观效果比较弱,而医美很强,也贴合人性。
 
贝泰妮推荐逻辑:
护肤品角度看,行业增长但出现分化,外资促销打击国产,新锐品牌层出不穷也在增加竞争。有医生背书,辨识度强,医生资源形成护城河,同行很难复制。
 
业绩推动力:
爱美客:一是嗨体泡泡针,二是童颜针,今年是再生医学快速增长的年份。爱美客童颜针上市后将会是新爆品,市场上竞争者较少,有望快速放量。此外,公司还有肉毒、溶脂针等产品在临床阶段。
 
贝泰妮:敏感肌占比36%,敏感肌护肤品占比5.5%,所以随着市场教育,渗透率还有较高提升空间;第二是提前教育;第三是新品牌,薇诺娜宝贝今年能达到1-2个亿,复制薇诺娜打法,预计可以快速增长;beauty answers是医美专业线护肤品,我们认为是较大贡献点,只是需要做私立的闭环运营,铺设渠道投入期可能比较长,可能要到3年以后才能看到。
 
比较贝泰妮和爱美客:
板块中的龙头企业。估值角度,不论医美还是化妆品,给2xPEG是合理水平。爱美客3年复合50%、贝泰妮3年35-40%,所以爱美客享有更高估值。
 
Q:医美这块来讲,你觉得华熙和爱美客的差异?你怎么看华熙?
A:我们暂时没把华熙放在医美公司看,更多是当成化妆品。华熙的逻辑,强上游公司,以玻尿酸大规模低成本量产为优势布局生态链,包括医药、护肤品、食品。最大增长贡献来自功效性护肤品,消费者认可度高,增速快,目前就是投费用拓展市场。我们不把他看作医美是因为他们只有玻尿酸,更多需要不同产品搭配,方案越多,差异化越高,机构粘性越强,所以能放量的就是玻尿酸这块,空间可能没这么大。未来如果越来越多的产品进来,你如何能提高对机构的粘性。实际上,爱美客的机构粘性更强。
 
Q:爱美客产品线比较全,可以提供整套解决方案。比如我是机构,我可以用华熙的产品搭配别的品牌做方案?
A:医美强调联合疗程,不同产品搭配使用,但很多机构不具备这种能力,比如杭州公司有整个体系,先解决敏感、再是支撑、再是填充,更多公司没有方案,需要厂商提供,告诉你如何根据特点做联合疗程方案。多产品线的品牌更具有优势。
 
Q:华熙发布了御龄双子针,不是也是说肉毒伴侣?
A:华熙只是打了一个定位,说肉毒伴侣,并不是打搭配使用,双子针实际就是原来的娃娃针的升级,产品没有变化。
 
Q:爱美客和贝泰妮我必须做选择的话 你能从哪几个方面?
A:医美赛道更好,客观效果更强,护肤品客观效果弱,涂完不能渗透到皮下组织,这种情况大家会优先医美。而医美人群渗透率只有3.6%,和欧美发达国家相比大概有5-6倍的差距,这块确定性是比较高的。

对比券商给出的目标价及个股4月30日的股价,13股有翻倍空间 过去一周,随着上市公司2020年报及一季报紧锣密鼓地发布,卖方也在研报中根据业绩给出了最新目标价。 对比券商给出的目标价及个股4月30日的股价,共有13股的预期上涨空间在100%以上,此外还有9只股票的预期上涨空间介于90%至100%之间。 从行业分布来看,电子行业的多只个股被券商极力推荐,包括同兴达、捷捷微电、卓胜微、木林森、领益智造等股票都被个别券商认为有翻倍的空间。 液晶显示模组龙头同兴达被天风证券给出了65.3元的目标价,预期上涨空间超150%。天风证券认为,公司与多家全球品牌厂商达成合作关系,黏性不断增强,市场占有率逐渐提高,同时公司工厂生产效能不断提升,盈利能力显著增长。 领益智造被天风证券给予17.04元的目标价,预期上涨空间超100%。天风证券表示,持续推荐公司,看好公司往下游模组、次组装与组装业务发展。 比亚迪也被中信证券给出了341元的目标价,预期上涨空间超100%。中信证券认为,公司第四代插混DM-i车型上市,上海车展发布e平台3.0、纯电车型EA1和XDream概念车,公司目前处在明确的车型上行周期。2021年公司在智能化领域的布局突破也值得期待。此外,比亚迪半导体预计于2021年内申报上市,公司中性化战略稳步推进。#股票#

【“吉马”来了!2021吉林银行•吉林市国际马拉松工作正式展开!】

4月27日,吉林市政府新闻办公室召开2021吉林银行•吉林市国际马拉松新闻发布会。吉林市人民政府副市长谢义出席并致辞,吉林市体育局党组书记、局长王一鸣介绍了2021吉林市国际马拉松的赛事相关信息,吉林市体育局副局长刘义军出席今天发布会,并回答记者提问。

吉林市体育局党组书记、局长王一鸣从四个方面介绍2021吉林市国际马拉松的赛事相关信息。

一、赛事基本情况

2021吉林市国际马拉松定于https://t.cn/A6c8LV0s 。本届赛事是由中国田径协会、吉林市人民政府、吉林省体育局主办,吉林市体育局、吉林市体育总会承办,是我市第五年举办的大规模、高水平的国际马拉松赛事。赛事将继续沿用“悦马江城、怀抱山水”主题,中央电视台CCTV-5频道将对赛事进行2小时40分钟现场直播。

2021年“吉马”由吉林银行友情赞助,赛事名称定为:2021吉林银行·吉林市国际马拉松。特别感谢吉林银行对吉马的大力支持,吉林银行是吉林人自己的银行,希望社会各界及广大媒体朋友们给予深切的关注和支持。

赛事设全程马拉松(42.195公里)、半程马拉松(21.0975公里)、迷你马拉松(约5公里)三个比赛项目,其中迷你马拉松设个人及家庭两个组,路线与迷你马拉松相同。本届设置参赛人数比往届有所缩减,其中,全程马拉松3000人,半程马拉松7000人,迷你马拉松及特色跑10000人,总计参赛人数为20000人。

二、比赛线路

今年比赛线路继续沿用前四届“吉马”的环松花江路线,持续打造“吉马最美赛道”。各项目起点设在吉林市人民广场,迷你马拉松、特色跑终点设在吉林一中门前,半程马拉松终点设在昌邑区嘉园北路,全程马拉松终点设在吉林市人民广场。届时,2万名跑者将奔跑在美丽的松花江畔,我们将通过马拉松运动,充分向世人展现体育的拼搏进取精神,不断增强全民参与的健身运动热情。主会场及赛道沿途将设置太极拳、幼儿篮球、玫瑰社区音乐节等系列文体展示活动。通过央视直播和各新闻媒体的多角度深入宣传,展示我市旅游文化名城、现代产业基地、创新创业高地、生态宜居城市以及“雾凇之都,滑雪天堂”的独特城市底蕴和魅力,将“四季吉林”、“文化吉林”、“生态吉林”、“冰雪吉林”、“健康吉林”的城市特色及全民健身成果将集中呈现在全国人民面前。

三、关于报名信息

备受关注的报名系统将于https://t.cn/A6c8LVOI ,https://t.cn/A6c8LVWh 。报名开启后,个人选手可以通过官方网站进行报名,每位报名者只能在马拉松、半程马拉松、迷你马拉松和特色跑项目中选择一项进行报名。由于报名人数多,我们今年将继续采取抽签方式最终确定参赛选手,于5月21日,在官方网站、官方微信平台发布报名参赛选手信息以及赛事最新动态。同时,赛事官网、官微也将对我市文化、旅游、餐饮、住宿等进行推介宣传,为所有参赛选手提供方便快捷的服务。

具体报名流程和有关要求,会后各媒体可向执委会办公室进行咨询,报名信息将会在各主流媒体进行公布。

四、竞赛组织及保障工作

赛事成立了以市委、市政府主要领导为主任,相关市领导为副主任,40多个部门为成员的赛会组委会。组委会下设执委会,负责全面工作的领导、督导及工作推进,执委会由办公室、竞赛管理部、市场开发部、新闻舆论部、安全保卫部、医疗卫生保障部、群体活动部、志愿者管理部、保障部、接待部、基础设施部、财务审计部12个部门组成,具体负责实施各项工作落实。

今年,“吉马”成功向世界田联申请到“精英标牌”赛事称号,根据“精英标牌”赛事总体要求,本届“吉马”在赛事奖金、赛事物资、赛事服务等方面进行了全面提升,将带给所有选手更高品质的参赛体验。届时,将有更多的国内优秀运动员加入赛事当中,并由世界田联指派技术官员和技术代表对赛事给予监督和指导,进一步提升“吉马”赛事的整体水平。组委会将严格按照“精英标牌”赛事要求,在竞赛、安保、交通、医疗、宣传、志愿者服务、后勤保障等方面提供高标准、严要求的赛事保障服务体系,打造属于吉林市特色的马拉松国际品牌赛事。

吉林市国际马拉松自2016年创办以来,在中国田径协会、吉林市委市政府的大力支持下,吉马以稳健的步伐,一步一步成长为国内知名的马拉松品牌赛事。2017年至2019年,连续三年荣获了中国田径协会金牌赛事,2019年吉马更是荣获了国际田联铜标赛事殊荣。这是一种肯定,也是一种激励。

四届马拉松的成功举办,促进了全民健身运动;通过赛事宣传,提升了城市的知名度和美誉度,扩大了城市的影响力,带动了社会效益和经济发展的空前丰收。可以说,马拉松运动是一项利民利市的运动,深受举办城市青睐和人民群众的欢迎。我们希望,通过一年一度吉林市国际马拉松的成功举办,带动更多的人群加入到全民健身,促进吉林体育事业和体育产业的进一步提升。

最后,衷心希望通过本次赛事活动,央视直播及各级媒体的大力宣传,将吉林市的美好形象展现给全国人民,让全国各地的朋友们认识吉林、了解吉林、支持吉林,也欢迎大家到吉林市走一走,看一看,泡一泡吉林的温泉、游一游吉林的山水、品一品吉林的美食,感受一下吉林的激情活力!谢谢大家!

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今年“吉马”最大的特色亮点有哪些?

吉林市体育局副局长刘义军:今年是我市举办的第五届国际马拉松,是我市重点打造的体育品牌赛事。无论是从参赛人数、媒体曝光度,还是民众关注度的数据显示来看,“吉马”都获得了来自各地人民的认可,和社会各界的一致好评。

关于今年“吉马”的亮点特色,首先值得一提的是,自不久前世界田联赛事评级系统更新后,将赛事分为了精英白金标牌赛事、精英标牌赛事、标牌赛事三个等级,此次第五届“吉马”被世界田联评定为“精英标牌”赛事,隶属第二等级,这是给予“吉马”很高的荣誉;而且,今年的“吉马”被中国田径协会列为了2021年“奔跑中国”马拉松系列活动全国20站分站之一,将通过中央电视台CCTV-5频道进行现场直播,利用央视媒体的受众率,达到宣传城市、宣传“吉马”品牌的目标。此外,组委会还紧紧抓住中国共产党建党一百周年的关键节点,全面推动红色精神的传承与弘扬,以建党100周年,实现第一个百年奋斗目标为中心,打造“红色吉马”,传播红色文化,以优异成绩向党的百年华诞献礼。最后,今年“吉马”赛,我们将整合物联网、人工智能、大数据分析技术、与科学办赛理念深度结合的开放管理平台,让科技融入到“吉马”大赛当中,使各项综合数据统计更加便捷、高效、准确。谢谢!

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吉林市国际马拉松为城市带来了哪些积极影响?您更希望将吉林市国际马拉松推广成怎么样的品牌形象?

吉林市体育局副局长刘义军:“吉马”作为我市打造的重大体育赛事,满足了人民群众日益增长的体育文化消费需求,为我市的城市发展带来了巨大的收益。一方面,大型马拉松赛事对承办城市的基础设施和配套服务设施方面具有较高的要求,城市的规划、道路交通的疏导、生态环境的优化、通讯系统的完善、基础设施建设等等,这些建设性工作都使得整个城市得到了优化,城市面貌得到了提升。另一方面,一场盛大的马拉松赛也对城市经济发展提供了潜在影响,既提升了城市知名度、美誉度,又有效促进了人际交流,尤其是为企业搭建了很好的宣传平台,促进我市体育事业、体育产业的融合发展。

我们将在国家体育总局、中国田协的大力支持下,在市委、市政府的正确领导下,再接再厉,奋发进取,不断深化和拓展马拉松赛事的内涵和外延,使“吉马”逐步打造成为国际高水平的马拉松赛事,通过马拉松展现江城时尚体育之城,使“吉马”为城市的综合性发展提供助力。谢谢!(李婷 丁美佳 冯荟羽)


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