【11月26日】本轮9个新股分析：明月镜片、风光股份、泰慕士、光庭信息、禾迈股份、凯旺科技、南网科技、亨迪药业、善水科技。
明月镜片稍微可以看看，市占率比较高。禾迈股份站在风口，也还可以。
PS.公开发表为极简版，完整版的分析见V+群 https://t.cn/A6G7EaY0，或星球搜索ID 17168202
一、明月镜片（301101）
明月镜片于2002年成立，是一家国内领先的综合类眼镜镜片生产商，在国内具有着良好的品牌形象及市场知名度。公司具备完善的产业链及一站式服务体系，拥有完备的研发、设计、生产、销售能力。深耕镜片行业多年，明月镜片积累了丰富的经验和技术，业务范围覆盖从树脂镜片的大规模工业化生产及个性化定制生产，到镜架设计及成镜的生产、销售，多年来持续为市场提供品质稳定、品类齐全的眼视光产品，在行业内享有较高的品牌声誉，产品销售规模随着品牌知名度的增长而不断增加。凭借公司专业服务能力和综合竞争优势，公司业务区域逐步扩展到全国，并成功迈出国门走向世界。
眼镜片制造公司，行业增速非常缓慢了，新增人口减少，隐形眼镜、矫正眼镜分走市场，同时这个行业没有技术门槛，毛利率虽然不错，但利润率很低，都用在销售费用上了，公司营收增速缓慢，市占率很低，没有低估值的话不值得关注。
二、风光股份（301100）
风光股份是一家专业从事高分子材料化学助剂研发、生产及销售的高新技术企业，属于精细化工行业中的化学助剂子行业。公司产品主要为受阻酚类主抗氧剂、亚磷酸酯类辅助抗氧剂等单剂产品，以及在此基础上生产的复配助剂。化学助剂是一个相对细分的小众行业，风光股份所专注是橡胶塑、化纤等高分子材料生产加工过程所需的抗氧剂领域。此类化学助剂可以改善高分子材料的加工性能，提高制品的实用性并赋予制成品以新的性能，也被誉为橡塑和化纤行业的“工业味精”。不过与味精简单的增色添香不同，由于该类助剂可以延缓或抑制高分子材料在聚合、储存、运输、加工、使用过程中受大气中氧或臭氧作用而降解的过程，在阻止材料老化并延长使用寿命方面起着关键作用，也是橡塑、化纤等高分子材料生产加工过程必不可缺的重要原料。
市占率较高的化工细分材料供应商，业绩有一定周期性，收入规模也不大，比较鸡肋。
三、泰慕士（001234）
南通泰慕士服装有限公司成立于1992年8月，是一家从事高档针织面料与服装生产的专业性工作，公司拥有织造、漂整、缝纫、印花、绣花、水洗、成衣染色等完整生产链。公司拥有固定资产近亿元，建筑面积20000平米，现有员工1500余人。公司引进美、德、法、意、日等国先进技术设备，年产各类针织面料5000吨，服装2500万件，多次荣获“中国纺织服装企业竞争力500强”、“中国服装行业百强企业”等称号。泰慕士已与迪卡侬、森马服饰旗下巴拉巴拉品牌建立了战略合作关系，与Quiksilver、Kappa、Okaidi、七匹狼、马克华菲等品牌商建立了长期的合作关系。
业绩下滑的服装公司，比较依赖迪卡侬，没有什么亮点。
四、光庭信息（301221）
光庭信息是一家汽车零部件供应商和汽车软件定制化开发商，主营业务包括汽车电子软件和技术服务、地理信息系统行业应用两类。报告期内前者营收占比在9成左右，后者营收占比1成左右。光庭信息已经掌握软件基础架构的开发能力。通过与长安汽车联合研发第一代车载ROM，该公司的软硬分离架构设计能力与智能座舱产品系统设计能力得到了检验；同时，基于AUTOSAR 的软件架构设计能力也已通过高级驾驶辅助系统（ADAS）与新能源电驱动系统等产品得到客户的认可。光庭信息所服务的客户包括上汽集团、佛吉亚歌乐、日产汽车、雷诺三星、长安汽车、日立、华为等。
日本汽车信息软件供应商，整体汽车软件定制市场空间有限（65亿），也没有看出公司太大的竞争力，公司说是在新能源和自动驾驶上有布局，但公司90%以上收入来自于日本传统车。
五、禾迈股份（688032）
杭州禾迈电力电子股份有限公司立足于新能源行业，是一家以光伏逆变器等电力变换设备及电气成套设备为主要业务的高新技术企业，其核心技术产品是微型逆变器。其微型逆变器的功率密度、功率范围、转换效率、稳定性与环境适应性等方面在同类型产品中名列前茅。在国家政策的扶持下，禾迈股份乘着东风，业绩增长稳健，实现高质量发展。
微型光伏逆变器细分行业龙头，毛利率较高，有一定的壁垒，受益于下游行业的高速发展，公司业绩不错，上市后相信也会有所表现。
六、凯旺科技（301182）
凯旺科技是一家专注于电子精密线缆连接组件的研发、生产和销售的高新技术企业。其致力于为安防、通讯等领域客户提供电子精密线缆连接组件的连接解决方案，并逐步向军工装备、轨道交通、医疗器械、新能源等领域积极拓展。目前，其产品主要包括安防类精密线缆连接组件、通讯类精密线缆连接组件和消费类及其他精密线缆连接组件。
低端安防上游零部件公司，业绩停滞，内控混乱，研发低下，不关注了。
七、南网科技（688248）
公司致力于应用清洁能源技术和新一代信息技术，通过提供“技术服务+智能设备”的综合解决方案，保障电力能源系统的安全运行和效率提升，促进电力能源系统的清洁化和智能化的发展。该公司控股股东广东电网及主要股东南网产投均为南方电网全资子公司，南方电网通过广东电网、南网产投和南网能创合计间接持有公司75.45%股份，为该公司间接控股股东。主营业务分为技术服务和智能设备两大业务板块。其中，技术服务主要包括储能系统技术服务、试验检测及调试服务2大类别，智能设备主要包括智能配用电设备、智能监测设备和机器人/无人机3大模块。
业绩增速很快的电网公司，主要是智能设备更换高峰带动其业绩，未来业绩完全取决于南方电网的资本支出情况，较为难以判断其投资价值。
八、亨迪药业（301211）
亨迪药业1995年成立，总部位于湖北荆门，是一家高新技术企业，主要从事化学原料药及制剂产品的研发、生产和销售。经过二十多年发展，公司形成了以非甾体抗炎类原料药布洛芬为核心，心血管类、抗肿瘤类等特色原料药为辅助的产品体系，并自主生产销售相关制剂产品，是全球6家布洛芬原料药生产企业之一。
比较依赖布洛芬的原料药公司，相比较综合大型原料药企业（比如华海），没什么优势，原料药在政策打压下，现在已经不如化工股（化工至少能根据原材料周期自我定价）。
九、善水科技（301190）
善水科技成立于2012年，总部位于江西省九江市彭泽县，主要经营染料中间体、农药和医药中间体的研发、生产和销售业务，其中染料中间体包括6-硝体、氧体、5-硝体和邻氨基苯磺酸，农药和医药中间体包括2-氯吡啶等氯代吡啶系列产品。
化工和农药中间体产品，有一定周期性，利润持续下滑，没有亮点。
明月镜片稍微可以看看，市占率比较高。禾迈股份站在风口，也还可以。
PS.公开发表为极简版，完整版的分析见V+群 https://t.cn/A6G7EaY0，或星球搜索ID 17168202
一、明月镜片（301101）
明月镜片于2002年成立，是一家国内领先的综合类眼镜镜片生产商，在国内具有着良好的品牌形象及市场知名度。公司具备完善的产业链及一站式服务体系，拥有完备的研发、设计、生产、销售能力。深耕镜片行业多年，明月镜片积累了丰富的经验和技术，业务范围覆盖从树脂镜片的大规模工业化生产及个性化定制生产，到镜架设计及成镜的生产、销售，多年来持续为市场提供品质稳定、品类齐全的眼视光产品，在行业内享有较高的品牌声誉，产品销售规模随着品牌知名度的增长而不断增加。凭借公司专业服务能力和综合竞争优势，公司业务区域逐步扩展到全国，并成功迈出国门走向世界。
眼镜片制造公司，行业增速非常缓慢了，新增人口减少，隐形眼镜、矫正眼镜分走市场，同时这个行业没有技术门槛，毛利率虽然不错，但利润率很低，都用在销售费用上了，公司营收增速缓慢，市占率很低，没有低估值的话不值得关注。
二、风光股份（301100）
风光股份是一家专业从事高分子材料化学助剂研发、生产及销售的高新技术企业，属于精细化工行业中的化学助剂子行业。公司产品主要为受阻酚类主抗氧剂、亚磷酸酯类辅助抗氧剂等单剂产品，以及在此基础上生产的复配助剂。化学助剂是一个相对细分的小众行业，风光股份所专注是橡胶塑、化纤等高分子材料生产加工过程所需的抗氧剂领域。此类化学助剂可以改善高分子材料的加工性能，提高制品的实用性并赋予制成品以新的性能，也被誉为橡塑和化纤行业的“工业味精”。不过与味精简单的增色添香不同，由于该类助剂可以延缓或抑制高分子材料在聚合、储存、运输、加工、使用过程中受大气中氧或臭氧作用而降解的过程，在阻止材料老化并延长使用寿命方面起着关键作用，也是橡塑、化纤等高分子材料生产加工过程必不可缺的重要原料。
市占率较高的化工细分材料供应商，业绩有一定周期性，收入规模也不大，比较鸡肋。
三、泰慕士（001234）
南通泰慕士服装有限公司成立于1992年8月，是一家从事高档针织面料与服装生产的专业性工作，公司拥有织造、漂整、缝纫、印花、绣花、水洗、成衣染色等完整生产链。公司拥有固定资产近亿元，建筑面积20000平米，现有员工1500余人。公司引进美、德、法、意、日等国先进技术设备，年产各类针织面料5000吨，服装2500万件，多次荣获“中国纺织服装企业竞争力500强”、“中国服装行业百强企业”等称号。泰慕士已与迪卡侬、森马服饰旗下巴拉巴拉品牌建立了战略合作关系，与Quiksilver、Kappa、Okaidi、七匹狼、马克华菲等品牌商建立了长期的合作关系。
业绩下滑的服装公司，比较依赖迪卡侬，没有什么亮点。
四、光庭信息（301221）
光庭信息是一家汽车零部件供应商和汽车软件定制化开发商，主营业务包括汽车电子软件和技术服务、地理信息系统行业应用两类。报告期内前者营收占比在9成左右，后者营收占比1成左右。光庭信息已经掌握软件基础架构的开发能力。通过与长安汽车联合研发第一代车载ROM，该公司的软硬分离架构设计能力与智能座舱产品系统设计能力得到了检验；同时，基于AUTOSAR 的软件架构设计能力也已通过高级驾驶辅助系统（ADAS）与新能源电驱动系统等产品得到客户的认可。光庭信息所服务的客户包括上汽集团、佛吉亚歌乐、日产汽车、雷诺三星、长安汽车、日立、华为等。
日本汽车信息软件供应商，整体汽车软件定制市场空间有限（65亿），也没有看出公司太大的竞争力，公司说是在新能源和自动驾驶上有布局，但公司90%以上收入来自于日本传统车。
五、禾迈股份（688032）
杭州禾迈电力电子股份有限公司立足于新能源行业，是一家以光伏逆变器等电力变换设备及电气成套设备为主要业务的高新技术企业，其核心技术产品是微型逆变器。其微型逆变器的功率密度、功率范围、转换效率、稳定性与环境适应性等方面在同类型产品中名列前茅。在国家政策的扶持下，禾迈股份乘着东风，业绩增长稳健，实现高质量发展。
微型光伏逆变器细分行业龙头，毛利率较高，有一定的壁垒，受益于下游行业的高速发展，公司业绩不错，上市后相信也会有所表现。
六、凯旺科技（301182）
凯旺科技是一家专注于电子精密线缆连接组件的研发、生产和销售的高新技术企业。其致力于为安防、通讯等领域客户提供电子精密线缆连接组件的连接解决方案，并逐步向军工装备、轨道交通、医疗器械、新能源等领域积极拓展。目前，其产品主要包括安防类精密线缆连接组件、通讯类精密线缆连接组件和消费类及其他精密线缆连接组件。
低端安防上游零部件公司，业绩停滞，内控混乱，研发低下，不关注了。
七、南网科技（688248）
公司致力于应用清洁能源技术和新一代信息技术，通过提供“技术服务+智能设备”的综合解决方案，保障电力能源系统的安全运行和效率提升，促进电力能源系统的清洁化和智能化的发展。该公司控股股东广东电网及主要股东南网产投均为南方电网全资子公司，南方电网通过广东电网、南网产投和南网能创合计间接持有公司75.45%股份，为该公司间接控股股东。主营业务分为技术服务和智能设备两大业务板块。其中，技术服务主要包括储能系统技术服务、试验检测及调试服务2大类别，智能设备主要包括智能配用电设备、智能监测设备和机器人/无人机3大模块。
业绩增速很快的电网公司，主要是智能设备更换高峰带动其业绩，未来业绩完全取决于南方电网的资本支出情况，较为难以判断其投资价值。
八、亨迪药业（301211）
亨迪药业1995年成立，总部位于湖北荆门，是一家高新技术企业，主要从事化学原料药及制剂产品的研发、生产和销售。经过二十多年发展，公司形成了以非甾体抗炎类原料药布洛芬为核心，心血管类、抗肿瘤类等特色原料药为辅助的产品体系，并自主生产销售相关制剂产品，是全球6家布洛芬原料药生产企业之一。
比较依赖布洛芬的原料药公司，相比较综合大型原料药企业（比如华海），没什么优势，原料药在政策打压下，现在已经不如化工股（化工至少能根据原材料周期自我定价）。
九、善水科技（301190）
善水科技成立于2012年，总部位于江西省九江市彭泽县，主要经营染料中间体、农药和医药中间体的研发、生产和销售业务，其中染料中间体包括6-硝体、氧体、5-硝体和邻氨基苯磺酸，农药和医药中间体包括2-氯吡啶等氯代吡啶系列产品。
化工和农药中间体产品，有一定周期性，利润持续下滑，没有亮点。
【吉野家：“使用发臭肉沫”的餐厅并不在公司运营范围内 即日起开展自查自纠工作】央广网北京11月30日消息（记者 苗雁）近日，一条餐饮后厨暗访视频在网络上引发热议。该视频中，曝光了知名日式快餐店吉野家后厨存在严重的食品安全违规操作等问题。对此，29日，吉野家官方微博发布情况说明称，本次视频中的吉野家餐厅并不在公司运营范围内，并表示，即日起，在公司运营的吉野家餐厅开展自查自纠工作。
#吉野家被曝使用发臭肉沫# 调查过程触目惊心
11月29日，据视频博主@内幕纠察局微博爆料，其最近暗访吉野家，吉野家宣称给予顾客最新鲜、最高品质的食品，售卖“最好的牛肉饭”。而实际中，不仅新鲜难以保障，就连过期后的白菜、菠菜也会继续使用。
相关视频显示，该吉野家门店使用已经过期三天的白菜和菠菜，油炸后放置过久而干掉的蔬菜也没有被换成新鲜的，而是被店员继续给了顾客；准备用来制作寿喜锅的巴沙鱼已经发臭，也没有换成新鲜的。
除了发臭的鱼肉外，用来制作麻婆豆腐的肉沫也已经发酸发臭，在明知这些肉沫变质的情况下，仍然将其做好并出餐。同样的，用于制作咖喱饭的咖喱也已变质，鸡肉也已经超过餐厅规定的最佳赏味期6倍时间，但仍然继续将有问题的菜品送至出餐区。
此外，涉事门店使用的油也没有检测标准，旧油添加新油继续使用，油质严重发黑。不仅如此，后厨卫生也令人担忧。例如一名工作人员使用量杯时，杯底已经接触到垃圾桶中的废弃物，但是之后却直接将整个量杯没入汤里盛汤。整个调查过程令人触目惊心。
对此，29日，吉野家官方微博发布声明进行回应，称吉野家在中国市场分属不同的运营公司，北京、天津、河北、河南、内蒙、东北三省的吉野家由合兴餐饮集团运营。本次视频中的吉野家餐厅并不在公司运营范围内。声明还表示，该公司已安排主要领导牵头成立自查工作组，即日起，在公司运营的吉野家餐厅开展自查自纠工作。
然而，对于吉野家的回应，很多网友并不买账。有网友表示，“闯祸不是我家孩子，得奖是我孩子”“吉野家不是吉野家”“吉野家：你爆料吉野家和我吉野家有什么关系”。另有网友表示“甩锅真快”“从小到大都吃你们的，以后再也不会吃了”。
是吉野家，也不是“吉野家”
吉野家发布的这篇声明，让众多网友表示不解，难道吉野家不是吉野家？
公开资料显示，吉野家于1899年在东京的日本桥以小型个人店形式诞生，之后逐步发展加盟业务，并先后进入美国、中国和东南亚地区。
据报道，吉野家在1992年进入北京，开出了在中国的第一家店。但这之后，吉野家在中国却“分家”了，其中一部分经营权还在日本总部手里，属于直营。另一部分经营权在港资背景的合兴集团手里，也就是上面声明里提到的“合兴餐饮集团”。合兴餐饮集团的母公司是香港洪氏集团。合兴餐饮集团公司成立后，先后引入了日本吉野家和美国DQ等优秀餐饮品牌，以及自创的噼啪哩、麦欧邦等品牌。
所以，在中国的吉野家一边是直营，一边是特许经营，而且这两个品牌运营方还分据中国的南方和北方。其中，南方市场主要包括上海、深圳以及港澳台，这些地区设立的吉野家分公司都是直接受日本吉野家总部的管理。北方市场的吉野家主要遍布北京、天津、河北、东北三省、内蒙古以及河南，由合兴集团直接运营。
南北两个吉野家其实经营的都是一个品牌，也正因如此，经常会闹出一些乌龙事件。
吉野家屡登“黑榜” 多家门店曾遭行政处罚
央广网记者注意到，事实上，这并非吉野家第一次被曝光存在食品安全问题。天眼查显示，仅位于北京的门店，就多次因食品安全问题收到监管部门的处罚。
例如，2019年4月26日，北京吉野家动物园店在北京市西城区西直门外大街137号经营时，后厨的餐厨垃圾与生活垃圾混倒在一个容器中，被监管部门处以2500元的罚款。又如，北京吉野家快餐有限公司九棵树店，因未消除老鼠、蟑螂、苍蝇和其他有害昆虫及其孳生条件被国家市场监管总局警告。
今年11月25日，北京朝阳区市场监管局检查发现，北京吉野家快餐有限公司亚运村华堂店（吉野家华堂店）存在未按规定建立并遵守进货查验记录、出厂检验记录和销售记录制度问题，依据《中华人民共和国食品安全法》对其责令改正，给予警告的行政处罚。
此外，吉野家多个子公司及分店也都曾被行政处罚。其中，深圳吉野家快餐有限公司曾因食品违法行为被罚款5500元；深圳吉野家快餐有限公司众鑫分店曾因食品违法行为被警告；上海吉野家快餐有限公司曾因发布虚假广告被罚1.12万元。
根据吉野家官网信息显示，吉野家餐饮管理（上海）有限公司的母公司株式会社吉野家集团，于2015年6月9日在中国上海成立了新公司吉野家（中国）投资有限公司。吉野家（中国）投资有限公司前身为吉野家餐饮管理（上海）有限公司，成立于2010年7月，为了适应吉野家在中国市场的快速发展，2015年6月，公司由管理公司转变为投资公司。目前，吉野家连锁品牌分布在中国的北京、上海、广州、天津等13个省市自治区，近545家店铺，1万多名员工。
连锁餐饮频频被曝食安问题 必须坚持“零容忍”
除了吉野家，今年4月以来，“小龙坎”火锅店、“蜜雪冰城”奶茶店、“华莱士”快餐店、“杨国福”麻辣烫店等连锁餐饮店相继曝出食品安全问题，引起社会广泛关注。
有业内人士认为，连锁食品经营企业门店众多，运营体系各不相同，容易导致食品监管出现漏洞。建议完善对食品安全全链条的监管，从供应商、原材料、分销渠道到最终的物流，借助数字化力量实现前端可溯源、生产加工可监控、后端可追溯。
为加强连锁食品经营企业食品安全监管，守护好人民群众“舌尖上的安全”，近日，市场监管总局办公厅印发《关于加强连锁食品经营企业食品安全监管的通知》（以下简称《通知》）。
《通知》要求，各地市场监管部门要切实加大违法行为查处力度。食品安全事件发生后，涉事门店所在地市场监管部门要迅速核查，依法严惩重处食品安全违法行为。严格执行食品安全法第一百三十四条规定，该责令停产停业的责令停产停业，该吊销许可证的吊销许可证。对发现食品安全违法犯罪线索的，要依法及时移送公安机关。根据涉事门店违法情形及企业的食品安全责任分工，按照食品安全法实施条例第七十五条规定，实施“处罚到人”。
市场监管总局相关负责人表示，食品安全没有“零风险”，但对食品安全领域的任何违法违规行为，必须坚持“零容忍”。（央广网）
#吉野家被曝使用发臭肉沫# 调查过程触目惊心
11月29日，据视频博主@内幕纠察局微博爆料，其最近暗访吉野家，吉野家宣称给予顾客最新鲜、最高品质的食品，售卖“最好的牛肉饭”。而实际中，不仅新鲜难以保障，就连过期后的白菜、菠菜也会继续使用。
相关视频显示，该吉野家门店使用已经过期三天的白菜和菠菜，油炸后放置过久而干掉的蔬菜也没有被换成新鲜的，而是被店员继续给了顾客；准备用来制作寿喜锅的巴沙鱼已经发臭，也没有换成新鲜的。
除了发臭的鱼肉外，用来制作麻婆豆腐的肉沫也已经发酸发臭，在明知这些肉沫变质的情况下，仍然将其做好并出餐。同样的，用于制作咖喱饭的咖喱也已变质，鸡肉也已经超过餐厅规定的最佳赏味期6倍时间，但仍然继续将有问题的菜品送至出餐区。
此外，涉事门店使用的油也没有检测标准，旧油添加新油继续使用，油质严重发黑。不仅如此，后厨卫生也令人担忧。例如一名工作人员使用量杯时，杯底已经接触到垃圾桶中的废弃物，但是之后却直接将整个量杯没入汤里盛汤。整个调查过程令人触目惊心。
对此，29日，吉野家官方微博发布声明进行回应，称吉野家在中国市场分属不同的运营公司，北京、天津、河北、河南、内蒙、东北三省的吉野家由合兴餐饮集团运营。本次视频中的吉野家餐厅并不在公司运营范围内。声明还表示，该公司已安排主要领导牵头成立自查工作组，即日起，在公司运营的吉野家餐厅开展自查自纠工作。
然而，对于吉野家的回应，很多网友并不买账。有网友表示，“闯祸不是我家孩子，得奖是我孩子”“吉野家不是吉野家”“吉野家：你爆料吉野家和我吉野家有什么关系”。另有网友表示“甩锅真快”“从小到大都吃你们的，以后再也不会吃了”。
是吉野家，也不是“吉野家”
吉野家发布的这篇声明，让众多网友表示不解，难道吉野家不是吉野家？
公开资料显示，吉野家于1899年在东京的日本桥以小型个人店形式诞生，之后逐步发展加盟业务，并先后进入美国、中国和东南亚地区。
据报道，吉野家在1992年进入北京，开出了在中国的第一家店。但这之后，吉野家在中国却“分家”了，其中一部分经营权还在日本总部手里，属于直营。另一部分经营权在港资背景的合兴集团手里，也就是上面声明里提到的“合兴餐饮集团”。合兴餐饮集团的母公司是香港洪氏集团。合兴餐饮集团公司成立后，先后引入了日本吉野家和美国DQ等优秀餐饮品牌，以及自创的噼啪哩、麦欧邦等品牌。
所以，在中国的吉野家一边是直营，一边是特许经营，而且这两个品牌运营方还分据中国的南方和北方。其中，南方市场主要包括上海、深圳以及港澳台，这些地区设立的吉野家分公司都是直接受日本吉野家总部的管理。北方市场的吉野家主要遍布北京、天津、河北、东北三省、内蒙古以及河南，由合兴集团直接运营。
南北两个吉野家其实经营的都是一个品牌，也正因如此，经常会闹出一些乌龙事件。
吉野家屡登“黑榜” 多家门店曾遭行政处罚
央广网记者注意到，事实上，这并非吉野家第一次被曝光存在食品安全问题。天眼查显示，仅位于北京的门店，就多次因食品安全问题收到监管部门的处罚。
例如，2019年4月26日，北京吉野家动物园店在北京市西城区西直门外大街137号经营时，后厨的餐厨垃圾与生活垃圾混倒在一个容器中，被监管部门处以2500元的罚款。又如，北京吉野家快餐有限公司九棵树店，因未消除老鼠、蟑螂、苍蝇和其他有害昆虫及其孳生条件被国家市场监管总局警告。
今年11月25日，北京朝阳区市场监管局检查发现，北京吉野家快餐有限公司亚运村华堂店（吉野家华堂店）存在未按规定建立并遵守进货查验记录、出厂检验记录和销售记录制度问题，依据《中华人民共和国食品安全法》对其责令改正，给予警告的行政处罚。
此外，吉野家多个子公司及分店也都曾被行政处罚。其中，深圳吉野家快餐有限公司曾因食品违法行为被罚款5500元；深圳吉野家快餐有限公司众鑫分店曾因食品违法行为被警告；上海吉野家快餐有限公司曾因发布虚假广告被罚1.12万元。
根据吉野家官网信息显示，吉野家餐饮管理（上海）有限公司的母公司株式会社吉野家集团，于2015年6月9日在中国上海成立了新公司吉野家（中国）投资有限公司。吉野家（中国）投资有限公司前身为吉野家餐饮管理（上海）有限公司，成立于2010年7月，为了适应吉野家在中国市场的快速发展，2015年6月，公司由管理公司转变为投资公司。目前，吉野家连锁品牌分布在中国的北京、上海、广州、天津等13个省市自治区，近545家店铺，1万多名员工。
连锁餐饮频频被曝食安问题 必须坚持“零容忍”
除了吉野家，今年4月以来，“小龙坎”火锅店、“蜜雪冰城”奶茶店、“华莱士”快餐店、“杨国福”麻辣烫店等连锁餐饮店相继曝出食品安全问题，引起社会广泛关注。
有业内人士认为，连锁食品经营企业门店众多，运营体系各不相同，容易导致食品监管出现漏洞。建议完善对食品安全全链条的监管，从供应商、原材料、分销渠道到最终的物流，借助数字化力量实现前端可溯源、生产加工可监控、后端可追溯。
为加强连锁食品经营企业食品安全监管，守护好人民群众“舌尖上的安全”，近日，市场监管总局办公厅印发《关于加强连锁食品经营企业食品安全监管的通知》（以下简称《通知》）。
《通知》要求，各地市场监管部门要切实加大违法行为查处力度。食品安全事件发生后，涉事门店所在地市场监管部门要迅速核查，依法严惩重处食品安全违法行为。严格执行食品安全法第一百三十四条规定，该责令停产停业的责令停产停业，该吊销许可证的吊销许可证。对发现食品安全违法犯罪线索的，要依法及时移送公安机关。根据涉事门店违法情形及企业的食品安全责任分工，按照食品安全法实施条例第七十五条规定，实施“处罚到人”。
市场监管总局相关负责人表示，食品安全没有“零风险”，但对食品安全领域的任何违法违规行为，必须坚持“零容忍”。（央广网）
封装的核心工序：卷绕更贴合实际，叠片代表高性能的未来
不同的封装形式意味着核心制造工艺的差异化，形成卷绕和叠片两种技术。圆柱电池通常采 用卷绕工艺制作而成，软包电池则需应用叠片工艺，方形电池两种工艺皆可（当下主要为卷 绕）。1）卷绕是将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯，原材料按照负极、隔膜、 正极、隔膜的顺序进行卷绕；2）叠片是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯，例如典型的 “Z”字形叠片，正负极分别叠在隔膜两面，隔膜以“Z”字形穿行其间而隔开两极。
卷绕和叠片的工艺环节存在差异，使工艺更换将涉及产线的更新与再投资。电芯在卷绕或叠 片前都需要经历搅拌、涂布、辊压等环节，核心差异在于：1）卷绕工艺需要应用制片机和卷 绕机，制片是卷绕前一道工序，包括对分切后的极片焊接极耳、贴保护胶纸、极耳包胶等；2）叠片工艺主要需采用模切机与叠片机，叠片之前先进行模切，将分切后的涂布的极片冲切 成型。工序的差异带来设备的不同，工艺的更换意味着进行产线的更新和再投资。
工艺更换需要对工艺进行严格论证，当下卷绕更符合产业化需求。理论上，叠片工艺制得的 电芯产品在综合性能上优于卷绕工艺，包括能量密度、循环性能及安全性能等方面，主要系 卷绕电芯存在多处弯折区域和集流体焊接区域，内部空间利用率低，并且会有卷绕张力的不 均匀和形变等现象，而叠片电芯界面反应更均匀，活性物质容量能够得到充分发挥。但在实 际应用中，卷绕的生产效率更高，叠片则会面临虚焊、极片毛刺、粉尘等问题，控制和操作 难度更大，需要进一步开展相关设备改进、提升工艺效率。
品质升级的诉求之下，持续优化的叠片工艺逐渐导入。新能源汽车的发展逐渐从政策驱动切 换为消费驱动，对于产品的质量要求提升，体现在动力电池领域，对工艺品质提出了全面升 级的要求。传统的卷绕工艺切合规模量产要求，但叠片对于电芯性能的提升更为明显。随企 业对工艺的精进，叠片工艺开始逐渐导入。蜂巢能源已于 2019 年 4 月率先发布首款车规级 方形叠片电池，其一期工厂应用的高速叠片工艺效率已达到 0.6 秒/片（传统为 1 秒/片），二 期有望提升至 0.45 秒，三期将达到 0.25 秒以超越卷绕工艺效率。蜂巢能源之外，比亚迪的 刀片电池也采取叠片工艺，宁德时代、松下等优质电池企业也有在 2022 年之后导入叠片的 计划。我们认为，对电池品质的高要求将推动叠片技术继续精进。
工艺格局演化之思：先进技术与产业实践的契合是发展关键
全球范围内，不同封装形式电池均有一席之地，但市场竞争力已有差异。2020 年全球动力电 池装机 142.8GWh，同比增长 21%，CATL、LG 化学、松下分列装机前三。从封装类型看， 装机 TOP3 的主营类型不同，CATL 为方形、LG 化学为软包、松下是圆柱。从市场竞争力 看，TOP10 主要是软包和方形电池企业，其中韩系企业聚焦软包，中国企业主营方形居多。短期部分企业为满足下游整车要求，推出其他封装类型产品，如 LG 化学为特斯拉供应圆柱 形电池，并且取得较好的装机量；但长期看，为提升企业竞争力，向更好封装类型切换的动 力提升，如松下已开发出方形产品，避免单一的圆柱业务阻碍发展。
中国区域方形电池为主流，2020 年以来圆柱电池份额有所提升。2020 年中国动力电池出货 量约 80GWh，同比增长 12.7%，其中方形电池占比达到 81%，是主流的封装形式。另一方 面，受益特斯拉国产 Model 3 销量高增，因其搭载 LG 化学三元 811 圆柱电池，因此圆柱类 型出货量占比有所提升，我们预计未来特斯拉 4680 大圆柱带动下有望保持一定份额。分企 业看，中国 2020 年装机 TOP10 中，有 6 家企业主营方形电池，支撑方形装机。
特斯拉与松下的合作使圆柱封装盛极一时。1992 年日本索尼发明锂离子电池，随后选择稳妥 可行的 18650 圆柱电池技术满足消费电子需求。索尼之后，日本松下在 1994 年开始锂电研 发，2008 年收购三洋电机成为全球最大锂电供应商。当镍氢电池因涉及专利侵权而使得丰田 无法在纯电动车上使用该类型后，丰田及松下分别在 2010 年向特斯拉投资 5000 万及 3000 万美元，致力于锂电池系统在动力领域的应用。松下与特斯拉自 2008 年起合作逐渐深入， 并成功将圆柱电池推广到电动汽车：2008 年 Roaster 采用 18650 LCO 电芯，2012 年 Model S 及 2015 年 Model X使用 18650NCA 电芯，直至 2017 年 Model 3 搭载 21700 电芯。独家 供应特斯拉圆柱电芯，松下动力业务跟随特斯拉发展壮大。2017 年松下全球装机约 9.9GWh， 份额为 16.7%排名全球第一。圆柱电芯受到青睐，主要系工艺成熟、一致性强。但圆柱电芯 的劣势在于单体电芯容量小，因此在动力领域需要大量电芯组成电池包，增加管理的复杂程 度。特斯拉匹配圆柱电池包的电池管理系统技术世界领先，未来将推出 4680 大圆柱电芯。
中国新能源商用车的推广使方形成为主流，德系车企对方形的推崇则壮大三星 SDI。中国新 能源汽车的快速发展首先得益于新能源商用车的增长，主要系初期给予较多政策倾斜。商用 车尤其是客车对于动力电池容量要求高，需要数百 Ah，圆柱电池应用难度大，此外软包则在 内部胀气和外部穿刺时容易漏液，而方形封装形状规整、空间利用率高，与软包相比成组难 度小，因此成为首选。2014 年全球份额最大封装形式为方形，且中国动力装机排名前五均为 方形企业。在欧洲，德系车企偏爱方形，主要系车企注重安全，认为方形更符合车规级设计， 三星 SDI 通过与博世合资成立动力电池企业 SB Limotive，成功进入德系车企供应链。三星 SDI 与宝马的合作深度逐渐提升，2013 年成为宝马核心供应商。三星 SDI 在深厚的技术积 淀基础上（1999 年进入电池领域）成长为方形动力电池龙头。
LG 化学技术深厚，新能源车性能提升进入一定的瓶颈期，软包封装的高比能优势将凸显。LG 化学具备化学品和材料基础，在消费类软包电池领域已有多年积淀，研发出世界第一款 阶梯式和六角形软包电池。2009 年现代起亚混动汽车搭载 LG 化学软包电池，2010 年则应 用到通用雪佛兰 Volt，LG 化学合作的车企逐渐增加，至今仍是拥有最多全球优质客户的动力 电池企业，配套的车型数量多。另一边，销量快速增长的日产 Leaf 搭载 AESC 的软包电池， 2014 年 AESC 全球市占率达 16.2%。但此后因特斯拉崛起叠加中国新能源车市高景气，软 包份额开始下降。值得注意的是，应用软包的车企仍然较多，但还需等待相关车型的高景气 到来。随着电池材料体系性能瓶颈期的出现，软包封装的高比能优势开始凸显。工艺的精进 也在改善软包成组效率低、一致性差等问题，软包的导入逻辑持续强化。
来源：DT新材料新材料智库
不同的封装形式意味着核心制造工艺的差异化，形成卷绕和叠片两种技术。圆柱电池通常采 用卷绕工艺制作而成，软包电池则需应用叠片工艺，方形电池两种工艺皆可（当下主要为卷 绕）。1）卷绕是将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯，原材料按照负极、隔膜、 正极、隔膜的顺序进行卷绕；2）叠片是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯，例如典型的 “Z”字形叠片，正负极分别叠在隔膜两面，隔膜以“Z”字形穿行其间而隔开两极。
卷绕和叠片的工艺环节存在差异，使工艺更换将涉及产线的更新与再投资。电芯在卷绕或叠 片前都需要经历搅拌、涂布、辊压等环节，核心差异在于：1）卷绕工艺需要应用制片机和卷 绕机，制片是卷绕前一道工序，包括对分切后的极片焊接极耳、贴保护胶纸、极耳包胶等；2）叠片工艺主要需采用模切机与叠片机，叠片之前先进行模切，将分切后的涂布的极片冲切 成型。工序的差异带来设备的不同，工艺的更换意味着进行产线的更新和再投资。
工艺更换需要对工艺进行严格论证，当下卷绕更符合产业化需求。理论上，叠片工艺制得的 电芯产品在综合性能上优于卷绕工艺，包括能量密度、循环性能及安全性能等方面，主要系 卷绕电芯存在多处弯折区域和集流体焊接区域，内部空间利用率低，并且会有卷绕张力的不 均匀和形变等现象，而叠片电芯界面反应更均匀，活性物质容量能够得到充分发挥。但在实 际应用中，卷绕的生产效率更高，叠片则会面临虚焊、极片毛刺、粉尘等问题，控制和操作 难度更大，需要进一步开展相关设备改进、提升工艺效率。
品质升级的诉求之下，持续优化的叠片工艺逐渐导入。新能源汽车的发展逐渐从政策驱动切 换为消费驱动，对于产品的质量要求提升，体现在动力电池领域，对工艺品质提出了全面升 级的要求。传统的卷绕工艺切合规模量产要求，但叠片对于电芯性能的提升更为明显。随企 业对工艺的精进，叠片工艺开始逐渐导入。蜂巢能源已于 2019 年 4 月率先发布首款车规级 方形叠片电池，其一期工厂应用的高速叠片工艺效率已达到 0.6 秒/片（传统为 1 秒/片），二 期有望提升至 0.45 秒，三期将达到 0.25 秒以超越卷绕工艺效率。蜂巢能源之外，比亚迪的 刀片电池也采取叠片工艺，宁德时代、松下等优质电池企业也有在 2022 年之后导入叠片的 计划。我们认为，对电池品质的高要求将推动叠片技术继续精进。
工艺格局演化之思：先进技术与产业实践的契合是发展关键
全球范围内，不同封装形式电池均有一席之地，但市场竞争力已有差异。2020 年全球动力电 池装机 142.8GWh，同比增长 21%，CATL、LG 化学、松下分列装机前三。从封装类型看， 装机 TOP3 的主营类型不同，CATL 为方形、LG 化学为软包、松下是圆柱。从市场竞争力 看，TOP10 主要是软包和方形电池企业，其中韩系企业聚焦软包，中国企业主营方形居多。短期部分企业为满足下游整车要求，推出其他封装类型产品，如 LG 化学为特斯拉供应圆柱 形电池，并且取得较好的装机量；但长期看，为提升企业竞争力，向更好封装类型切换的动 力提升，如松下已开发出方形产品，避免单一的圆柱业务阻碍发展。
中国区域方形电池为主流，2020 年以来圆柱电池份额有所提升。2020 年中国动力电池出货 量约 80GWh，同比增长 12.7%，其中方形电池占比达到 81%，是主流的封装形式。另一方 面，受益特斯拉国产 Model 3 销量高增，因其搭载 LG 化学三元 811 圆柱电池，因此圆柱类 型出货量占比有所提升，我们预计未来特斯拉 4680 大圆柱带动下有望保持一定份额。分企 业看，中国 2020 年装机 TOP10 中，有 6 家企业主营方形电池，支撑方形装机。
特斯拉与松下的合作使圆柱封装盛极一时。1992 年日本索尼发明锂离子电池，随后选择稳妥 可行的 18650 圆柱电池技术满足消费电子需求。索尼之后，日本松下在 1994 年开始锂电研 发，2008 年收购三洋电机成为全球最大锂电供应商。当镍氢电池因涉及专利侵权而使得丰田 无法在纯电动车上使用该类型后，丰田及松下分别在 2010 年向特斯拉投资 5000 万及 3000 万美元，致力于锂电池系统在动力领域的应用。松下与特斯拉自 2008 年起合作逐渐深入， 并成功将圆柱电池推广到电动汽车：2008 年 Roaster 采用 18650 LCO 电芯，2012 年 Model S 及 2015 年 Model X使用 18650NCA 电芯，直至 2017 年 Model 3 搭载 21700 电芯。独家 供应特斯拉圆柱电芯，松下动力业务跟随特斯拉发展壮大。2017 年松下全球装机约 9.9GWh， 份额为 16.7%排名全球第一。圆柱电芯受到青睐，主要系工艺成熟、一致性强。但圆柱电芯 的劣势在于单体电芯容量小，因此在动力领域需要大量电芯组成电池包，增加管理的复杂程 度。特斯拉匹配圆柱电池包的电池管理系统技术世界领先，未来将推出 4680 大圆柱电芯。
中国新能源商用车的推广使方形成为主流，德系车企对方形的推崇则壮大三星 SDI。中国新 能源汽车的快速发展首先得益于新能源商用车的增长，主要系初期给予较多政策倾斜。商用 车尤其是客车对于动力电池容量要求高，需要数百 Ah，圆柱电池应用难度大，此外软包则在 内部胀气和外部穿刺时容易漏液，而方形封装形状规整、空间利用率高，与软包相比成组难 度小，因此成为首选。2014 年全球份额最大封装形式为方形，且中国动力装机排名前五均为 方形企业。在欧洲，德系车企偏爱方形，主要系车企注重安全，认为方形更符合车规级设计， 三星 SDI 通过与博世合资成立动力电池企业 SB Limotive，成功进入德系车企供应链。三星 SDI 与宝马的合作深度逐渐提升，2013 年成为宝马核心供应商。三星 SDI 在深厚的技术积 淀基础上（1999 年进入电池领域）成长为方形动力电池龙头。
LG 化学技术深厚，新能源车性能提升进入一定的瓶颈期，软包封装的高比能优势将凸显。LG 化学具备化学品和材料基础，在消费类软包电池领域已有多年积淀，研发出世界第一款 阶梯式和六角形软包电池。2009 年现代起亚混动汽车搭载 LG 化学软包电池，2010 年则应 用到通用雪佛兰 Volt，LG 化学合作的车企逐渐增加，至今仍是拥有最多全球优质客户的动力 电池企业，配套的车型数量多。另一边，销量快速增长的日产 Leaf 搭载 AESC 的软包电池， 2014 年 AESC 全球市占率达 16.2%。但此后因特斯拉崛起叠加中国新能源车市高景气，软 包份额开始下降。值得注意的是，应用软包的车企仍然较多，但还需等待相关车型的高景气 到来。随着电池材料体系性能瓶颈期的出现，软包封装的高比能优势开始凸显。工艺的精进 也在改善软包成组效率低、一致性差等问题，软包的导入逻辑持续强化。
来源：DT新材料新材料智库
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