了解广西：桂酒（白酒）振兴三年行动方案(2020-2022)
围绕建设壮美广西、共圆复兴梦想的总目标、总要求，按照“强龙头、补链条、聚集群”的发展思路，着力推动桂酒产业创新升级，推进提质增效，增加绿色供给，抓好循环经济，优化区域布局，形成优势明显、独具特色的产业格局，推动我区桂酒产业高质量向前发展。
发展目标
（一）行业规模逐步扩大。
到2020年全区白酒产业总产量达到20万千升，总产值达到40亿元；到2021年全区白酒产业总产量达到33万千升，总产值达到65亿元；到2022年总产量超过50万千升，总产值超100亿元，年均增长50%以上。
（二）企业规模不断壮大。
力争培育产值超50亿元的白酒企业（集团）1家、产值超10亿元的白酒企业（集团）3家，规上企业数达到20家。
（三）产品品种进一步丰富。
形成米香型白酒为支撑，酱香、浓香型白酒并进，发酵酒、养生酒和创新酒互补的多元桂酒产品体系，打造销售超亿元的单品2~3个。
（四）品牌效应不断提升。
着力培育1～2个在全国有市场影响力的桂酒领军品牌，争取获得2个以上国内知名品牌和3～5个区域性、标志性优势品牌，在全国范围内提升桂酒知名度。
（五）集聚效应明显增强。
以特色产区建设为重点，以特色小镇为中心，到2022年，打造核心产区2个，培育4个桂酒特色小镇。
重点任务
（一）做大做强企业，壮大产业规模。
1.着力培育龙头企业。着力提升桂酒龙头企业实力,打造一批具有较强竞争优势的大型桂酒企业集团。从米香型白酒、酱香型白酒、浓香型白酒、创新型复合米香白酒、粮食发酵酒、保健酒、等方面培育各酒类企业壮大成为龙头企业。开展白酒10强企业评选活动，对每个入选企业给予一次性10万元奖励。
2.大力培养高成长性中小企业。充分挖掘小微企业潜力，引导其个性化、特色化、差异化发展。对当年新增并纳入统计范围的规模以上工业企业，由自治区按规定给予一定奖励，各市适当配套奖励。
3.推动企业重组。鼓励桂酒企业之间进行横向联合、战略重组，推动骨干酒企通过兼并、收购和重组等多种方式整合区内中小企业，实现规模扩张。支持大中型国有企业（集团）参与桂酒产业建设，发展以国有控股、国有参股为实现形式的混合所有制经济。对桂酒企业的重大兼并重组依照相关政策给予支持。
4.加快引进战略合作伙伴。支持与全国知名酒企共建联合体，通过股权合作、投资并购等形式承接发达、先进地区的产业、资本转移，利用名企的品牌、市场优势构建竞争共赢发展格局。加快推进五粮液集团有限公司兼并重组桂平乳泉酒业有限公司，推动桂林三花股份有限公司做大做强。
（二）实施强链延链补链工程，推动产业融合发展。
1.做强桂酒制造链。
引导企业紧跟消费升级趋势与市场需求变化，顺应白酒时尚化、个性化、健康化消费趋势，建立米香型、酱香型、浓香型白酒为主，发酵酒、养生酒和创新酒并举的产品结构。做大做强米香型、酱香型、浓香型白酒，推动以桂林三花为代表的米香型白酒向中高端产品转型；丹泉酱香型白酒、乳泉浓香型白酒提高产能；积极探索白酒与果酒、发酵酒、洋酒等酒种的嫁接融合与工艺创新，拓宽产业幅。支持企业多途径探索研究酿造副产物循环、综合、梯次利用，生产生化产品、日化产品、饲料产品及食用菌。
2.延伸发展关联行业。鼓励桂酒企业参与机械装备、印刷包装、商贸物流等行业的一体化建设，加快发展包装材料、彩色印刷、酒瓶酒具、酿造机械、灌装生产线等关联行业，提高相关产业在区内的配套率。
3.推进“酒+N”融合发展。倡导桂酒产业与文化、旅游等产业互相渗透。开发桂酒旅游商品、纪念品。建设一批彰显桂酒文化的集中展馆、风情街区、主题公园以及集餐饮、住宿、娱乐、休闲等为一体的特色酒庄，策划一批“桂酒+生态旅游、红色旅游、工业旅游、乡村旅游”的精品旅游项目。打造桂酒文旅体验窗口，讲好桂酒故事。支持桂酒企业积极申报国家、自治区工业旅游示范点（基地）和非物质文化遗产。
（三）建设特色产区，实现集聚集约发展。
1.建设米香型白酒核心产区。以桂林市为中心，建设以中国米香型白酒代表——桂林三花、湘山为中心的产业集群，申报米香型白酒特色产区。支持企业坚守小曲纯粮酒酿造技艺，引进生物工程、基因工程技术，提升米香型白酒产品品质，提高生产能力。加大米香型白酒市场开拓和品牌宣传，提高品牌影响力。充分利用桂林自然生态资源和国家历史文化名城的深厚文化底蕴，结合世界一流国际旅游胜地的打造，推动建设一批桂酒文化场馆、景区设施、示范企业，推进融合发展。
2.建设长寿养生优质白酒产区。以河池市为中心，利用“世界长寿市”的人文景观优势，充分发掘喀斯特地貌溶洞、泉水资源的经济价值,建设以丹泉洞藏酱香型白酒及天龙泉复合米香型白酒为代表的桂西北长寿养生优质白酒产区。培育带有河池元素的标杆性白酒产品，形成“一品多元”的河池白酒品种群。结合巴马长寿养生国际旅游区建设，实现长寿养生优质白酒产区多元化发展。
3.加快培育桂酒特色小镇。结合我区大健康产业发展规划要求，依托巴马世界长寿之乡和桂林山水的影响，积极培育以丹泉、天龙泉、乳泉井、古岭龙等桂酒为主导产业的特色小镇、特色酒庄建设。引导相关产业向特色小镇集聚，形成特色示范区。
（四）加大技改力度，增强发展后劲。
1.提升桂酒装备。鼓励桂酒企业加快推进酿酒产业机械化、自动化和智能化，提高出酒率、贮酒能力及劳动生产率。积极引进先进技术和手段，提高新技术在酿酒行业的应用水平，推动桂酒与互联网、物联网、智能制造等深度融合，加大制曲、酿造、储存等工序的智能化技术应用，打造智能酿造示范企业。
2.提高桂酒品质。鼓励桂酒企业加大研发投入，加大企业科研能力建设，对新认定的国家、自治区重点实验室，分别给予一次性后补助1000万元、100万元；对新认定的国家、自治区工程实验室、工程研究中心、工程技术研究中心和企业技术中心，分别给予一次性后补助不低于100万元、50万元。对获得中国专利奖、区政府专利特等奖或一等奖的企业分别一次性给予50万元、10万元奖励。支持河池建立白酒研究院，开展与桂酒品质、产业化有关技术领域的研究；支持酿造工艺创新，提升成品酒质量和档次。
3.完善标准体系。制订《米香型白酒小曲标准》、《复合米香型白酒》等地方标准。推进酒类企业白酒质量追溯体系建设工程，建立酒类生产、流通、销售等环节的全程监管防伪追踪追溯信息服务平台。鼓励规模以上白酒生产企业开展以危害分析和关键控制点管理体系为主的质量管理体系认证。
4.实施生态绿色发展。加强白酒产区生态环境保护，支持企业加大环保设施投入，积极推进白酒产业绿色、循环、低碳发展，大力发展白酒产业循环经济。桂酒生产企业购置并实际使用符合规定的环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的，可按该专用设备投资额的10%予以从企业当年应缴纳税额中抵免；当年不足抵免的，可在以后5个纳税年度给予结转抵免。国家有新规定的，从其规定。
5.推进一批重点项目建设。谋划一批、新建一批和扩建一批桂酒重点项目，建立重大项目储备库，推进项目动态实施。积极推进广西丹泉酒业有限公司振兴桂酒百亿丹泉技术改造项目、广西天龙泉酒业有限公司黄酒、配制酒配套设施标准化项目、桂林湘山酒业中高端湘山酒生产基地提质升级技改项目等一批项目建设。
（五）打造知名品牌，增强桂酒影响力。
1.开展重塑桂酒活动。大力推进“基地品牌化、企业品牌化、产品品牌化”建设，提升桂酒在国内业界的地位。大力振兴丹泉、乳泉井、桂林三花、湘山、天龙泉等一批有发展潜力、市场前景较好的名优品牌。
2.实施商标品牌战略。引导企业积极申请中国质量奖、中华老字号称号，鼓励地方政府积极推动国家地理标志产品保护、原产地保护产品的登记或地理标志商标注册，对新获得称号的企业给予奖励，对获得中国质量奖、中华老字号称号等国家级品牌给予50万元一次性奖励。
（六）大力开拓市场，创新桂酒营销。
1.加大媒体推介力度。组织桂酒品牌推介，联动开拓重点市场、潜力市场，支持企业在机场、高铁站等建设桂酒品牌形象展示店、广告牌。在区内主流媒体和新媒体上优先安排时段、版面播出、刊登广告。对企业在开展广告宣传、参展参会、举办推介会、品鉴会等给予资金补贴。
2.开展定向精准营销。支持酒类流通企业与骨干酒企合作开拓市场，下沉流通渠道，做活销售终端。支持企业结合白酒消费地域属性，分区域开展精准营销，扎实筑固区内市场，积极开拓毗邻我区的广东等省的区外市场，探索开拓国际市场。支持建立区域性、全国性、国际性营销网络。
3.积极探索创新模式。鼓励和支持白酒企业加快电子商务等创新模式建立，规范发展品牌专营店、专卖店，探索跨界营销、旅游营销、体验式营销等新模式拓展消费市场；鼓励区内企业与全国知名电商深化合作，促进线上线下融合发展。积极利用第三方物流和智慧物流，完善售后服务体系建设。
保障措施
（一）加强组织领导。
建立自治区层面的协调推进工作机制，成立由分管领导牵头、各责任部门参加的桂酒振兴工作领导小组，健全工作机制，扎实推进产业振兴行动。适时召开桂酒振兴推进大会，部署专题工作。各相关单位要各负其责，抓好落实。要实行督查督办、严格奖惩。
（二）强化财政支持。
统筹自治区工业和信息化企业技术改造资金和工业高质量发展基金，广西科技计划项目资金，农业生产发展资金，商务发展专项资金等相关产业发展资金,优先支持白酒制造、技术改造、装备研发、原料基地、市场开拓等。
（三）强化政策保障。
落实兼并重组、专用设备购置、研究开发费用加计扣除等各项税收减免或抵扣优惠政策。保障白酒生产经营企业所需新增建设用地计划指标，对列入扶持名录的酒类企业项目优先供地。对桂酒企业技术改造投资项目投产后新增用电量、用气量按照标准电价、气价收费，其中大工业用户可通过参与电力市场变化交易降低用电成本。
（四）强化金融支撑。
加大金融支持力度，增加固定资产投资、流动资金的贷款额度。完善政府性融资担保体系，加大服务桂酒企业力度。进一步鼓励企业上市融资，对在主板、中小板、创业板或境外上市的企业，以及在新三板挂牌并成功融资的企业，按政策规定给予一次性补助。
（五）建设白酒专用粮基地。
调整种植结构，推广“企业+基地+农户+合作社”的订单农业模式，打造专业化、标准化和规模化的优质原料基地。各市、县统筹相关资金对符合条件的农业新型经营主体给予支持。引导白酒生产企业积极参与酿酒专用粮基地建设，进一步提升酿酒专用粮基地建设水平。
（六）加快人才培养。
支持鼓励引进和培养白酒行业管理、科研、生产、销售等方面急需人才。加强“校企”、“院企”合作，大力培养中青年人才专家队伍。依托行业协会开展职业技能培训鉴定工作，培养一批具有工匠精神的白酒品酒师、酿酒师、技师等技能人才。
（七）加强市场监管。
严厉打击违反《中华人民共和国食品安全法》、《酒类流通管理办法》的行为，加大清理整顿力度，强化“小作坊”日常监管，集中力量整治制假售假窝点和集中区域，对涉嫌犯罪的要依法追究其刑事责任。
请点击下方了解更多项目信息：
围绕建设壮美广西、共圆复兴梦想的总目标、总要求，按照“强龙头、补链条、聚集群”的发展思路，着力推动桂酒产业创新升级，推进提质增效，增加绿色供给，抓好循环经济，优化区域布局，形成优势明显、独具特色的产业格局，推动我区桂酒产业高质量向前发展。
发展目标
（一）行业规模逐步扩大。
到2020年全区白酒产业总产量达到20万千升，总产值达到40亿元；到2021年全区白酒产业总产量达到33万千升，总产值达到65亿元；到2022年总产量超过50万千升，总产值超100亿元，年均增长50%以上。
（二）企业规模不断壮大。
力争培育产值超50亿元的白酒企业（集团）1家、产值超10亿元的白酒企业（集团）3家，规上企业数达到20家。
（三）产品品种进一步丰富。
形成米香型白酒为支撑，酱香、浓香型白酒并进，发酵酒、养生酒和创新酒互补的多元桂酒产品体系，打造销售超亿元的单品2~3个。
（四）品牌效应不断提升。
着力培育1～2个在全国有市场影响力的桂酒领军品牌，争取获得2个以上国内知名品牌和3～5个区域性、标志性优势品牌，在全国范围内提升桂酒知名度。
（五）集聚效应明显增强。
以特色产区建设为重点，以特色小镇为中心，到2022年，打造核心产区2个，培育4个桂酒特色小镇。
重点任务
（一）做大做强企业，壮大产业规模。
1.着力培育龙头企业。着力提升桂酒龙头企业实力,打造一批具有较强竞争优势的大型桂酒企业集团。从米香型白酒、酱香型白酒、浓香型白酒、创新型复合米香白酒、粮食发酵酒、保健酒、等方面培育各酒类企业壮大成为龙头企业。开展白酒10强企业评选活动，对每个入选企业给予一次性10万元奖励。
2.大力培养高成长性中小企业。充分挖掘小微企业潜力，引导其个性化、特色化、差异化发展。对当年新增并纳入统计范围的规模以上工业企业，由自治区按规定给予一定奖励，各市适当配套奖励。
3.推动企业重组。鼓励桂酒企业之间进行横向联合、战略重组，推动骨干酒企通过兼并、收购和重组等多种方式整合区内中小企业，实现规模扩张。支持大中型国有企业（集团）参与桂酒产业建设，发展以国有控股、国有参股为实现形式的混合所有制经济。对桂酒企业的重大兼并重组依照相关政策给予支持。
4.加快引进战略合作伙伴。支持与全国知名酒企共建联合体，通过股权合作、投资并购等形式承接发达、先进地区的产业、资本转移，利用名企的品牌、市场优势构建竞争共赢发展格局。加快推进五粮液集团有限公司兼并重组桂平乳泉酒业有限公司，推动桂林三花股份有限公司做大做强。
（二）实施强链延链补链工程，推动产业融合发展。
1.做强桂酒制造链。
引导企业紧跟消费升级趋势与市场需求变化，顺应白酒时尚化、个性化、健康化消费趋势，建立米香型、酱香型、浓香型白酒为主，发酵酒、养生酒和创新酒并举的产品结构。做大做强米香型、酱香型、浓香型白酒，推动以桂林三花为代表的米香型白酒向中高端产品转型；丹泉酱香型白酒、乳泉浓香型白酒提高产能；积极探索白酒与果酒、发酵酒、洋酒等酒种的嫁接融合与工艺创新，拓宽产业幅。支持企业多途径探索研究酿造副产物循环、综合、梯次利用，生产生化产品、日化产品、饲料产品及食用菌。
2.延伸发展关联行业。鼓励桂酒企业参与机械装备、印刷包装、商贸物流等行业的一体化建设，加快发展包装材料、彩色印刷、酒瓶酒具、酿造机械、灌装生产线等关联行业，提高相关产业在区内的配套率。
3.推进“酒+N”融合发展。倡导桂酒产业与文化、旅游等产业互相渗透。开发桂酒旅游商品、纪念品。建设一批彰显桂酒文化的集中展馆、风情街区、主题公园以及集餐饮、住宿、娱乐、休闲等为一体的特色酒庄，策划一批“桂酒+生态旅游、红色旅游、工业旅游、乡村旅游”的精品旅游项目。打造桂酒文旅体验窗口，讲好桂酒故事。支持桂酒企业积极申报国家、自治区工业旅游示范点（基地）和非物质文化遗产。
（三）建设特色产区，实现集聚集约发展。
1.建设米香型白酒核心产区。以桂林市为中心，建设以中国米香型白酒代表——桂林三花、湘山为中心的产业集群，申报米香型白酒特色产区。支持企业坚守小曲纯粮酒酿造技艺，引进生物工程、基因工程技术，提升米香型白酒产品品质，提高生产能力。加大米香型白酒市场开拓和品牌宣传，提高品牌影响力。充分利用桂林自然生态资源和国家历史文化名城的深厚文化底蕴，结合世界一流国际旅游胜地的打造，推动建设一批桂酒文化场馆、景区设施、示范企业，推进融合发展。
2.建设长寿养生优质白酒产区。以河池市为中心，利用“世界长寿市”的人文景观优势，充分发掘喀斯特地貌溶洞、泉水资源的经济价值,建设以丹泉洞藏酱香型白酒及天龙泉复合米香型白酒为代表的桂西北长寿养生优质白酒产区。培育带有河池元素的标杆性白酒产品，形成“一品多元”的河池白酒品种群。结合巴马长寿养生国际旅游区建设，实现长寿养生优质白酒产区多元化发展。
3.加快培育桂酒特色小镇。结合我区大健康产业发展规划要求，依托巴马世界长寿之乡和桂林山水的影响，积极培育以丹泉、天龙泉、乳泉井、古岭龙等桂酒为主导产业的特色小镇、特色酒庄建设。引导相关产业向特色小镇集聚，形成特色示范区。
（四）加大技改力度，增强发展后劲。
1.提升桂酒装备。鼓励桂酒企业加快推进酿酒产业机械化、自动化和智能化，提高出酒率、贮酒能力及劳动生产率。积极引进先进技术和手段，提高新技术在酿酒行业的应用水平，推动桂酒与互联网、物联网、智能制造等深度融合，加大制曲、酿造、储存等工序的智能化技术应用，打造智能酿造示范企业。
2.提高桂酒品质。鼓励桂酒企业加大研发投入，加大企业科研能力建设，对新认定的国家、自治区重点实验室，分别给予一次性后补助1000万元、100万元；对新认定的国家、自治区工程实验室、工程研究中心、工程技术研究中心和企业技术中心，分别给予一次性后补助不低于100万元、50万元。对获得中国专利奖、区政府专利特等奖或一等奖的企业分别一次性给予50万元、10万元奖励。支持河池建立白酒研究院，开展与桂酒品质、产业化有关技术领域的研究；支持酿造工艺创新，提升成品酒质量和档次。
3.完善标准体系。制订《米香型白酒小曲标准》、《复合米香型白酒》等地方标准。推进酒类企业白酒质量追溯体系建设工程，建立酒类生产、流通、销售等环节的全程监管防伪追踪追溯信息服务平台。鼓励规模以上白酒生产企业开展以危害分析和关键控制点管理体系为主的质量管理体系认证。
4.实施生态绿色发展。加强白酒产区生态环境保护，支持企业加大环保设施投入，积极推进白酒产业绿色、循环、低碳发展，大力发展白酒产业循环经济。桂酒生产企业购置并实际使用符合规定的环境保护、节能节水、安全生产等专用设备的，可按该专用设备投资额的10%予以从企业当年应缴纳税额中抵免；当年不足抵免的，可在以后5个纳税年度给予结转抵免。国家有新规定的，从其规定。
5.推进一批重点项目建设。谋划一批、新建一批和扩建一批桂酒重点项目，建立重大项目储备库，推进项目动态实施。积极推进广西丹泉酒业有限公司振兴桂酒百亿丹泉技术改造项目、广西天龙泉酒业有限公司黄酒、配制酒配套设施标准化项目、桂林湘山酒业中高端湘山酒生产基地提质升级技改项目等一批项目建设。
（五）打造知名品牌，增强桂酒影响力。
1.开展重塑桂酒活动。大力推进“基地品牌化、企业品牌化、产品品牌化”建设，提升桂酒在国内业界的地位。大力振兴丹泉、乳泉井、桂林三花、湘山、天龙泉等一批有发展潜力、市场前景较好的名优品牌。
2.实施商标品牌战略。引导企业积极申请中国质量奖、中华老字号称号，鼓励地方政府积极推动国家地理标志产品保护、原产地保护产品的登记或地理标志商标注册，对新获得称号的企业给予奖励，对获得中国质量奖、中华老字号称号等国家级品牌给予50万元一次性奖励。
（六）大力开拓市场，创新桂酒营销。
1.加大媒体推介力度。组织桂酒品牌推介，联动开拓重点市场、潜力市场，支持企业在机场、高铁站等建设桂酒品牌形象展示店、广告牌。在区内主流媒体和新媒体上优先安排时段、版面播出、刊登广告。对企业在开展广告宣传、参展参会、举办推介会、品鉴会等给予资金补贴。
2.开展定向精准营销。支持酒类流通企业与骨干酒企合作开拓市场，下沉流通渠道，做活销售终端。支持企业结合白酒消费地域属性，分区域开展精准营销，扎实筑固区内市场，积极开拓毗邻我区的广东等省的区外市场，探索开拓国际市场。支持建立区域性、全国性、国际性营销网络。
3.积极探索创新模式。鼓励和支持白酒企业加快电子商务等创新模式建立，规范发展品牌专营店、专卖店，探索跨界营销、旅游营销、体验式营销等新模式拓展消费市场；鼓励区内企业与全国知名电商深化合作，促进线上线下融合发展。积极利用第三方物流和智慧物流，完善售后服务体系建设。
保障措施
（一）加强组织领导。
建立自治区层面的协调推进工作机制，成立由分管领导牵头、各责任部门参加的桂酒振兴工作领导小组，健全工作机制，扎实推进产业振兴行动。适时召开桂酒振兴推进大会，部署专题工作。各相关单位要各负其责，抓好落实。要实行督查督办、严格奖惩。
（二）强化财政支持。
统筹自治区工业和信息化企业技术改造资金和工业高质量发展基金，广西科技计划项目资金，农业生产发展资金，商务发展专项资金等相关产业发展资金,优先支持白酒制造、技术改造、装备研发、原料基地、市场开拓等。
（三）强化政策保障。
落实兼并重组、专用设备购置、研究开发费用加计扣除等各项税收减免或抵扣优惠政策。保障白酒生产经营企业所需新增建设用地计划指标，对列入扶持名录的酒类企业项目优先供地。对桂酒企业技术改造投资项目投产后新增用电量、用气量按照标准电价、气价收费，其中大工业用户可通过参与电力市场变化交易降低用电成本。
（四）强化金融支撑。
加大金融支持力度，增加固定资产投资、流动资金的贷款额度。完善政府性融资担保体系，加大服务桂酒企业力度。进一步鼓励企业上市融资，对在主板、中小板、创业板或境外上市的企业，以及在新三板挂牌并成功融资的企业，按政策规定给予一次性补助。
（五）建设白酒专用粮基地。
调整种植结构，推广“企业+基地+农户+合作社”的订单农业模式，打造专业化、标准化和规模化的优质原料基地。各市、县统筹相关资金对符合条件的农业新型经营主体给予支持。引导白酒生产企业积极参与酿酒专用粮基地建设，进一步提升酿酒专用粮基地建设水平。
（六）加快人才培养。
支持鼓励引进和培养白酒行业管理、科研、生产、销售等方面急需人才。加强“校企”、“院企”合作，大力培养中青年人才专家队伍。依托行业协会开展职业技能培训鉴定工作，培养一批具有工匠精神的白酒品酒师、酿酒师、技师等技能人才。
（七）加强市场监管。
严厉打击违反《中华人民共和国食品安全法》、《酒类流通管理办法》的行为，加大清理整顿力度，强化“小作坊”日常监管，集中力量整治制假售假窝点和集中区域，对涉嫌犯罪的要依法追究其刑事责任。
请点击下方了解更多项目信息：
一、合并报表
1、合并报表与母公司报表
2、合并报表的特点
1） 合并报表代表的企业并不存在
2） 如果合并后的企业跨界太大，做周转率分析没意义，要分拆子公司
3、合并报表的作用
1） 帮助母公司的股东了解母公司所控制的集团的资源分布
2） 帮助判断内部关联交易
3） 比较母公司和纳入合并范围的集团子公司在管理效率方面的差异
二、良好财务状况的特征——均衡性
1、资本结构和发展战略的吻合度
2、资产结构和战略目标的吻合度
3、利润结构与资产结构的均衡
4、现金结构和利润结构的均衡（稳健的生产制造型企业，经营利润乘以1.2-1.5应与经营现金流净额接近）
三、非财务因素分析
1、人力资源结构和政策（人物（核心管理者）、人才（业务骨干）、人手）
2、企业的扩张基础
1）资金基础
2）技术基础
3）管理基础
4）市场基础
3、企业所处的行业与发展前景
4、企业与国家政策
5、其他因素：抗变能力
四、财务造假
（一）时机特征
1、融资前后
2、业绩评价和激励
3、重大的重组并购前后
（二）远离六类企业
1、三不突出企业：经营资产不突出、投资资产不突出、业绩不突出，不良资产占用突出，不务正业
2、“三品”问题严重的企业，主要是对银行来说。三品：人品、产品、抵押品
3、内斗严重的企业（股东来回换、董事会弃权反对多等等）
4、核心竞争力丧失的企业
5、业绩异常的企业
6、估值过高的企业
（三）常用手法
1、资产负债表项目：虚增资产和低估负债
1）货币资金、应收账款
2）虚列存货调节利润
3）高估固定资产
4）利用长期股权投资
2、利润表项目：调节收入和成本费用
1）收入项目舞弊
①虚构交易，确认收入
②提早确认收入
③高估收入
④隐瞒销售收入
⑤其他
2）成本项目舞弊
①虚构交易，确认成本
②随意分摊成本费用
③改变成本费用的确认原则
（四）如何识别
1、公司是如何造假的——如何虚增收入和利润
2、盈利能力与增长好的不真实——问题的出发点
3、经营现金流和净利润不匹配——造假的共同点
4、资产负债表——发现问题的切入点
5、超高的应收账款（预付账款）、存货
（五）需要警惕的业务模式
1、大额关联交易
2、海外业务要格外警惕
3、财务造假的重灾区行业（传统行业、制造业、高技术行业等等）
4、大股东减持、董监高、审计师异常变动
（六）公司如何造假
1、财务造假：通过虚增收入和利润，利好股价，实现大股东减持套现，转移挪用资金，或维持上市地位
2、根据目的和出发点不同，可分为：
1）虚增收入和利润，基本套路：虚增收入利润→高价IPO或融资→利用IPO资金继续虚增盈利、推高股价→大股东减持配售→关联交易挪用上市公司资金
2）维持上市公司地位：通过隐藏成本或虚增收入和利润，以对抗行业公司盈利下滑趋势
3）平滑盈利：提前或推迟确认收入和成本，以调控盈利
3、虚增收入
利用关联交易伪造或虚增买卖，虚增销售收入记应收账款，转化为预付账款等，再进一步转化为存货、在建工程、固定资产
4、虚减成本
隐瞒成本，少计提坏账；转移费用，将当期成本、费用列待摊费用或资本化，在建工程不转固（因为在建工程不需要折旧）
（七）盈利——问题出发点
1、超越行业水平的优异的财务指标，超高毛利率、净利率、ROE
2、持续的高增长
3、业绩不受行业周期的影响
（八）造假的共同点
1、判断收入利润的真实性的唯一依据：是否有真实的现金流支持
2、大部分财务造假都可以从现金流看出端倪
（九）资产负债表——发现问题切入点
1、真实利润→现金流
2、虚假利润→不产生真实现金流→编制理由解释为什么没有现金流入→资产负债表上运营资本（应收账款、预付账款、存货）项目变化，甚至虚增固定资产
3、逻辑常识：高盈利意味着对上下游强势地位，对应着低应收、低预付、高应付，如果背离则可能造假
（十）财务造假的迹象识别
1、财务迹象
1）主要项目金额前后各期发生异常
2）报表反映的主要财务指标严重不合理
3）报表反映的会计利润与现金流量表反映的现金流量不平衡
4）报表中与再融资资格相关的财务指标正好达到有关规定
5）非经常性损益占利润总额的比重较大
6）不良资产数额较大，资产质量低下
7）会计利润与应纳税所得额差距过大
8）期后事项异常，出现经常性调整的第四季度调整
2、其他迹象
1）主业经常变动
2）拥有异常的“特别目的实体”
（十一）业绩掺水的主要财务特征
1、经营性指标明显优于行业正常水平
1）毛利率 2）ROE 3）资产周转率
2、经营活动现金流与净利润出现较大偏差
1）经营活动现金流/净利润 2）应收账款周转天数 3）存货周转天数
3、会计政策明显激进
1）收入确认政策 2）资本化政策 3）折旧政策
4、关联交易
（十二）资金漏出的主要财务特征
1、投资活动现金流持续消耗经营活动现金流
1）投资活动现金流的投向 2）在建工程的进度及金额
2、非常规财务科目异常
1）其他应收款 2）其他应付款
3、账面现金与债务水平不一致
1）货币资金 2）附息债务
4、非实物性资产过大
1）商誉 2）开发支出 3）非土地使用权的无形资产
（十三）资金链断裂的主要财务特征
1、 付息可能出现困难
1）利息保障倍数 2）利息支出/经营活动现金流 不匹配
2、短期借款可能出现困难
1）短期借款/货币资金 不匹配 2）短期借款/经营活动现金流 不匹配
3、付息债务可能出现困难
1）债务权益比
1、合并报表与母公司报表
2、合并报表的特点
1） 合并报表代表的企业并不存在
2） 如果合并后的企业跨界太大，做周转率分析没意义，要分拆子公司
3、合并报表的作用
1） 帮助母公司的股东了解母公司所控制的集团的资源分布
2） 帮助判断内部关联交易
3） 比较母公司和纳入合并范围的集团子公司在管理效率方面的差异
二、良好财务状况的特征——均衡性
1、资本结构和发展战略的吻合度
2、资产结构和战略目标的吻合度
3、利润结构与资产结构的均衡
4、现金结构和利润结构的均衡（稳健的生产制造型企业，经营利润乘以1.2-1.5应与经营现金流净额接近）
三、非财务因素分析
1、人力资源结构和政策（人物（核心管理者）、人才（业务骨干）、人手）
2、企业的扩张基础
1）资金基础
2）技术基础
3）管理基础
4）市场基础
3、企业所处的行业与发展前景
4、企业与国家政策
5、其他因素：抗变能力
四、财务造假
（一）时机特征
1、融资前后
2、业绩评价和激励
3、重大的重组并购前后
（二）远离六类企业
1、三不突出企业：经营资产不突出、投资资产不突出、业绩不突出，不良资产占用突出，不务正业
2、“三品”问题严重的企业，主要是对银行来说。三品：人品、产品、抵押品
3、内斗严重的企业（股东来回换、董事会弃权反对多等等）
4、核心竞争力丧失的企业
5、业绩异常的企业
6、估值过高的企业
（三）常用手法
1、资产负债表项目：虚增资产和低估负债
1）货币资金、应收账款
2）虚列存货调节利润
3）高估固定资产
4）利用长期股权投资
2、利润表项目：调节收入和成本费用
1）收入项目舞弊
①虚构交易，确认收入
②提早确认收入
③高估收入
④隐瞒销售收入
⑤其他
2）成本项目舞弊
①虚构交易，确认成本
②随意分摊成本费用
③改变成本费用的确认原则
（四）如何识别
1、公司是如何造假的——如何虚增收入和利润
2、盈利能力与增长好的不真实——问题的出发点
3、经营现金流和净利润不匹配——造假的共同点
4、资产负债表——发现问题的切入点
5、超高的应收账款（预付账款）、存货
（五）需要警惕的业务模式
1、大额关联交易
2、海外业务要格外警惕
3、财务造假的重灾区行业（传统行业、制造业、高技术行业等等）
4、大股东减持、董监高、审计师异常变动
（六）公司如何造假
1、财务造假：通过虚增收入和利润，利好股价，实现大股东减持套现，转移挪用资金，或维持上市地位
2、根据目的和出发点不同，可分为：
1）虚增收入和利润，基本套路：虚增收入利润→高价IPO或融资→利用IPO资金继续虚增盈利、推高股价→大股东减持配售→关联交易挪用上市公司资金
2）维持上市公司地位：通过隐藏成本或虚增收入和利润，以对抗行业公司盈利下滑趋势
3）平滑盈利：提前或推迟确认收入和成本，以调控盈利
3、虚增收入
利用关联交易伪造或虚增买卖，虚增销售收入记应收账款，转化为预付账款等，再进一步转化为存货、在建工程、固定资产
4、虚减成本
隐瞒成本，少计提坏账；转移费用，将当期成本、费用列待摊费用或资本化，在建工程不转固（因为在建工程不需要折旧）
（七）盈利——问题出发点
1、超越行业水平的优异的财务指标，超高毛利率、净利率、ROE
2、持续的高增长
3、业绩不受行业周期的影响
（八）造假的共同点
1、判断收入利润的真实性的唯一依据：是否有真实的现金流支持
2、大部分财务造假都可以从现金流看出端倪
（九）资产负债表——发现问题切入点
1、真实利润→现金流
2、虚假利润→不产生真实现金流→编制理由解释为什么没有现金流入→资产负债表上运营资本（应收账款、预付账款、存货）项目变化，甚至虚增固定资产
3、逻辑常识：高盈利意味着对上下游强势地位，对应着低应收、低预付、高应付，如果背离则可能造假
（十）财务造假的迹象识别
1、财务迹象
1）主要项目金额前后各期发生异常
2）报表反映的主要财务指标严重不合理
3）报表反映的会计利润与现金流量表反映的现金流量不平衡
4）报表中与再融资资格相关的财务指标正好达到有关规定
5）非经常性损益占利润总额的比重较大
6）不良资产数额较大，资产质量低下
7）会计利润与应纳税所得额差距过大
8）期后事项异常，出现经常性调整的第四季度调整
2、其他迹象
1）主业经常变动
2）拥有异常的“特别目的实体”
（十一）业绩掺水的主要财务特征
1、经营性指标明显优于行业正常水平
1）毛利率 2）ROE 3）资产周转率
2、经营活动现金流与净利润出现较大偏差
1）经营活动现金流/净利润 2）应收账款周转天数 3）存货周转天数
3、会计政策明显激进
1）收入确认政策 2）资本化政策 3）折旧政策
4、关联交易
（十二）资金漏出的主要财务特征
1、投资活动现金流持续消耗经营活动现金流
1）投资活动现金流的投向 2）在建工程的进度及金额
2、非常规财务科目异常
1）其他应收款 2）其他应付款
3、账面现金与债务水平不一致
1）货币资金 2）附息债务
4、非实物性资产过大
1）商誉 2）开发支出 3）非土地使用权的无形资产
（十三）资金链断裂的主要财务特征
1、 付息可能出现困难
1）利息保障倍数 2）利息支出/经营活动现金流 不匹配
2、短期借款可能出现困难
1）短期借款/货币资金 不匹配 2）短期借款/经营活动现金流 不匹配
3、付息债务可能出现困难
1）债务权益比
项目对接 | 资本赋能—【第二季产业基金专题对接会】
为促进资本赋能产业，10月15日下午，大商汇教育集团联合上海诺铁资产管理有限公司顺利举办了【第二季产业基金专题对接会】。基于第一季对接会的良好成效，本次活动依然围绕着高端装备制造、新能源、新材料、新消费、大健康等几大战略性新兴产业，集结了几大新兴科技产业项目。通过本次对接会，希望在长三角高质量发展基金的资本力量作用下，加速实现各个优质产业与金融资本的精准对接和深度融合！
大商汇教育集团创办人王成围绕大商汇“C-B-G”联动发展模式进行详细阐述。其一从传统商学院发展趋势出发，就商学院由C端服务转向B端服务提出了自己的独特见解;其二就城市产业发展过程中，提出优势产业领域竞争力在不断增大的过程中，将资本与产业进行深度融合才是城市发展关键核心点。
在路演企业名单里，既有致力于年产5GW高效异质（HJT）太阳能电池及组件（抚舜能源科技），也有来着新西兰的轻奢天然泉水（纽溪蓝），又有特种尖端机器人与人工智能研发产业化项目（金刚科技）。各路演人员分别就各自项目的管理团队、商业模式、技术水平、市场前景、财务预测、融资需求、落地诉求等方面进行了详细的介绍。结束后，上海诺铁资产管理有限公司总经理刘振华对每个项目进行了分析讲解，并特别针对每个项目的现阶段发展提出深度指导。
刘振华董事长总结表示，战略性新兴产业的发展不仅依赖于科学技术的突破，包括企业的发展环境、配套投入，资本配置等在内的整个产业配套与支撑体系也至关重要。健康的产业生态系统才能支撑新兴技术、新兴商业模式和新兴企业的成长与变革，进而推动新兴产业的繁荣。诺铁将以长三角高质量发展基金为基底，紧靠时代发展要求，致力于为企业服务，助力企业实现可持续高质量发展！大商汇也将协同上海诺铁资产管理有限公司共同推动国家新技术、新产业、新业态的蓬勃发展，为区域经济高质量发展做出重大的贡献。
感谢上海诺铁资产管理有限公司总经理、原中国银监会副司长、原安徽省芜湖市副市长刘振华的热情接待及对各个参会企业的宝贵指导！！大商汇将依托自身丰富的资源和成熟的服务体系，通过实现资源最优配置，发挥专业价值为各企业全方位加速与成长护航！第二季产业基金专题对接会-资本赋能会议圆满结束！ https://t.cn/z8LNhry
为促进资本赋能产业，10月15日下午，大商汇教育集团联合上海诺铁资产管理有限公司顺利举办了【第二季产业基金专题对接会】。基于第一季对接会的良好成效，本次活动依然围绕着高端装备制造、新能源、新材料、新消费、大健康等几大战略性新兴产业，集结了几大新兴科技产业项目。通过本次对接会，希望在长三角高质量发展基金的资本力量作用下，加速实现各个优质产业与金融资本的精准对接和深度融合！
大商汇教育集团创办人王成围绕大商汇“C-B-G”联动发展模式进行详细阐述。其一从传统商学院发展趋势出发，就商学院由C端服务转向B端服务提出了自己的独特见解;其二就城市产业发展过程中，提出优势产业领域竞争力在不断增大的过程中，将资本与产业进行深度融合才是城市发展关键核心点。
在路演企业名单里，既有致力于年产5GW高效异质（HJT）太阳能电池及组件（抚舜能源科技），也有来着新西兰的轻奢天然泉水（纽溪蓝），又有特种尖端机器人与人工智能研发产业化项目（金刚科技）。各路演人员分别就各自项目的管理团队、商业模式、技术水平、市场前景、财务预测、融资需求、落地诉求等方面进行了详细的介绍。结束后，上海诺铁资产管理有限公司总经理刘振华对每个项目进行了分析讲解，并特别针对每个项目的现阶段发展提出深度指导。
刘振华董事长总结表示，战略性新兴产业的发展不仅依赖于科学技术的突破，包括企业的发展环境、配套投入，资本配置等在内的整个产业配套与支撑体系也至关重要。健康的产业生态系统才能支撑新兴技术、新兴商业模式和新兴企业的成长与变革，进而推动新兴产业的繁荣。诺铁将以长三角高质量发展基金为基底，紧靠时代发展要求，致力于为企业服务，助力企业实现可持续高质量发展！大商汇也将协同上海诺铁资产管理有限公司共同推动国家新技术、新产业、新业态的蓬勃发展，为区域经济高质量发展做出重大的贡献。
感谢上海诺铁资产管理有限公司总经理、原中国银监会副司长、原安徽省芜湖市副市长刘振华的热情接待及对各个参会企业的宝贵指导！！大商汇将依托自身丰富的资源和成熟的服务体系，通过实现资源最优配置，发挥专业价值为各企业全方位加速与成长护航！第二季产业基金专题对接会-资本赋能会议圆满结束！ https://t.cn/z8LNhry
✋热门推荐