今天来讨论下DCF模型中的溢余资产和非经营性资产——FCFF折现算出的金额并非100%的公司价值，要加上非经营性资产和溢余资产后才能得到完整的估值
非经营性资产：判断标准是这项资产不用于生产经营活动，我们一般会以营业执照作为判断标准——只要该资产未被用于营业执照经营范围中的业务，通常就会被认定为非经营性资产
溢余资产：首先需要明确溢余资产是经营性的，与非经营性资产有本质区别——它与企业的经营活动是相关，只不过企业现在暂时用不到，比如多余的现金和有价证券，所以溢余资产的判断标准是——与经营活动相关，但和预测的现金流无关；这部分价值没有包含在FCFF中，需要单独计算
用DCF估值时，溢余资产和非经营性资产的认定范围经常会对估值结果产生很大影响
P.S. CFA二级里讲到自由现金流折现模型时，只提到要加上非经营性资产，没有考虑溢余资产的影响，其实是不完整的️

英国公司年审内容：
1、英国公司年审主要内容分为：英国公司年度审核和休眠公司财务年报两个部分。国外申请注册的英国公司都需要进行这两项申报，一般合称为年审。
2、即使该英国公司有运作，但不在英国营业的，均可申报公司为休眠公司，以避免会计师的审计费用和交税事宜。
3、如果在英国境内有营业的，那么就需要进行相关的审计报税业务。
4、英国公司年审日期和休眠公司年度报表的日期可以不同。年度审核可以每28天做一次（如有特殊情况），而年度休眠公司财务年报则是每年一次。因为每一次年度审核都会产生政府费用，因此，一般12个月做一次年度审核，以保证该英国公司继续合法存在。
5、休眠公司财务年度日期是根据公司成立日期后的12个月为一个财务年度。日期可以改动，但只能每5年改一次。

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