亏掉了百亿美元的基金经理们是怎么检讨的?(5--梅尔文资本)
梅尔文资本:我们下一步会清算基金
在2021年初那场GME世纪逼空大战中,梅尔文资本的Gabe Plotkin是被散户们伤的最深的那一个。
Plotkin早年在SAC做投资分析,2014 年底创办了梅尔文资本(Melvin Capital),顺便捎上了老东家给他的2亿美元;直到 2020 年,他的年均回报率都有约30%。直到被游戏驿站的散户针对亏损53%后,之后再也未能爬起。
图 Gabe Plotkin计划扩建4400万美元迈阿密的豪宅.The Real Deal
去年年初,梅尔文资本的规模约为125亿美元。但在1月结束时,规模骤降至80亿美元,其中还包括对冲基金Citadel和Point 72刚注入的27.5亿美元资金。
在2022年以来继续亏损23%之后,Plotkin告诉投资者他希望重组资产,将规模缩减至 50 亿美元,且至少要到 2027 年 6 月才允许其扩大到 70 亿美元以上,他还希望他的投资者们继续支付业绩费,即使他们深套其中。
提出没过多久,愤怒的投资者就强烈反对。
Plotkin只好立刻回信道歉:“对不起,是我弄错了,我犯了错,我很抱歉。直到现在才发现是我们太专注于未来回报及团队连续性了,没有充分考虑大家的投资损失[7]。”
走投无路的Plotkin在五月初追加的一封信说:“我们下一步会清算基金的资产和账户,并向所有投资者返还现金来结束基金,我们也筹集了大量现金并削减了基金的风险敞口,并于 6 月 1 日起停止收取管理费[8]。”
在如此悲观的市场环境下,投资者已经没有多少闲情逸致去给这位曾经的大师耐心了。
尾声
当今的金融世界,敢抛下光环公开反思的人是少见的。站在光明地带对所有人道歉和自省极为困难;能稍稍披露部分想法,或是展现自己狼狈的一面给部分人看,都已经十分难得。特别是对于基金经理这个金领行业,认错往往意味着一整个故事的坍塌。
但在2020年以后,市场很难用常理来解释:从悲观到乐观再到悲观,波动得如此迅猛。疫情爆发就买Zoom,控制住了就卖掉;喜欢新能源车就买特斯拉,开始加息就卖掉……老老实实对企业估值的「传统」投资人越来越少。
风险投资家比尔·格利上个月在推特上写道:“忘了之前的那些高点吧,它们真的很奢侈,现在都下跌70%了”,当宏观环境发生变化时,投资者必须重新评估旧有的信念,就像本文写的一个个案例一样。
永远都不要坚信自己能够战胜市场,当我们应如巨人般飞跃时,我们却如婴儿般匍匐。
原创 陈畅远 远川投资评论 2022-08-23 15:00 发表于上海
梅尔文资本:我们下一步会清算基金
在2021年初那场GME世纪逼空大战中,梅尔文资本的Gabe Plotkin是被散户们伤的最深的那一个。
Plotkin早年在SAC做投资分析,2014 年底创办了梅尔文资本(Melvin Capital),顺便捎上了老东家给他的2亿美元;直到 2020 年,他的年均回报率都有约30%。直到被游戏驿站的散户针对亏损53%后,之后再也未能爬起。
图 Gabe Plotkin计划扩建4400万美元迈阿密的豪宅.The Real Deal
去年年初,梅尔文资本的规模约为125亿美元。但在1月结束时,规模骤降至80亿美元,其中还包括对冲基金Citadel和Point 72刚注入的27.5亿美元资金。
在2022年以来继续亏损23%之后,Plotkin告诉投资者他希望重组资产,将规模缩减至 50 亿美元,且至少要到 2027 年 6 月才允许其扩大到 70 亿美元以上,他还希望他的投资者们继续支付业绩费,即使他们深套其中。
提出没过多久,愤怒的投资者就强烈反对。
Plotkin只好立刻回信道歉:“对不起,是我弄错了,我犯了错,我很抱歉。直到现在才发现是我们太专注于未来回报及团队连续性了,没有充分考虑大家的投资损失[7]。”
走投无路的Plotkin在五月初追加的一封信说:“我们下一步会清算基金的资产和账户,并向所有投资者返还现金来结束基金,我们也筹集了大量现金并削减了基金的风险敞口,并于 6 月 1 日起停止收取管理费[8]。”
在如此悲观的市场环境下,投资者已经没有多少闲情逸致去给这位曾经的大师耐心了。
尾声
当今的金融世界,敢抛下光环公开反思的人是少见的。站在光明地带对所有人道歉和自省极为困难;能稍稍披露部分想法,或是展现自己狼狈的一面给部分人看,都已经十分难得。特别是对于基金经理这个金领行业,认错往往意味着一整个故事的坍塌。
但在2020年以后,市场很难用常理来解释:从悲观到乐观再到悲观,波动得如此迅猛。疫情爆发就买Zoom,控制住了就卖掉;喜欢新能源车就买特斯拉,开始加息就卖掉……老老实实对企业估值的「传统」投资人越来越少。
风险投资家比尔·格利上个月在推特上写道:“忘了之前的那些高点吧,它们真的很奢侈,现在都下跌70%了”,当宏观环境发生变化时,投资者必须重新评估旧有的信念,就像本文写的一个个案例一样。
永远都不要坚信自己能够战胜市场,当我们应如巨人般飞跃时,我们却如婴儿般匍匐。
原创 陈畅远 远川投资评论 2022-08-23 15:00 发表于上海
《攻殻机动队 SAC_2045》草薙素子手办
手办产商F:NEX宣布将推出,出自于动画《攻壳机动队SAC_2045》中草薙素子手办,以《攻壳机动队SAC_2045》版本的素子为原型,在涂装上特别还原了头发的亮泽感,猩红的眼睛以及粉色嘴唇等,少佐独特的氛围被精美地表现出来,轻盈飘逸的造型相当唯美。不过感觉手办的面部还是需要找到特定的角度来观赏更好。
高叉紧身衣与皮手套、靴子、裤子的阴影皆有质感的涂装来呈现不同材质,身后连接到脖子上的弯曲的电线、原创设计的科技感底座,进一步提升了剧中的世界观。
《攻壳机动队SAC_2045》草薙素子手办,全高约245mm,售价为27500日元(含税,约为人民币1440元),预计将于2022年11月发售。
手办产商F:NEX宣布将推出,出自于动画《攻壳机动队SAC_2045》中草薙素子手办,以《攻壳机动队SAC_2045》版本的素子为原型,在涂装上特别还原了头发的亮泽感,猩红的眼睛以及粉色嘴唇等,少佐独特的氛围被精美地表现出来,轻盈飘逸的造型相当唯美。不过感觉手办的面部还是需要找到特定的角度来观赏更好。
高叉紧身衣与皮手套、靴子、裤子的阴影皆有质感的涂装来呈现不同材质,身后连接到脖子上的弯曲的电线、原创设计的科技感底座,进一步提升了剧中的世界观。
《攻壳机动队SAC_2045》草薙素子手办,全高约245mm,售价为27500日元(含税,约为人民币1440元),预计将于2022年11月发售。
《#攻壳机动队:SAC_2045#》官方再次放出爆料,这次公开了第2季由Ilya Kuvshinov绘制的最新主视觉图、人设图和角色插图。同时本季动画也将于5月23日在Netflix全集放送!同时,手办产商F:NEX也顺势推出了《攻壳机动队SAC_2045》中草薙素子的手办,全高约245mm,首批售价为27500日元,预计2022年11月发售。大家一起期待吧!
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