#湘约北斗服务世界# 【看“北斗+”如何改变生活！首届北斗规模应用国际峰会下周长沙举行】今日，记者从省政府新闻办召开的新闻发布会上获悉，以“北斗服务世界，应用赋能未来”为主题的首届北斗规模应用国际峰会将于9月16日至17日在长沙召开。本届峰会将设置北斗成果展览，分综合展示区、工程建设成果区、规模应用区、国际合作与未来展望区，全面展示工程建设发展历程、自主创新、运行服务等成果。
北斗赋能已广泛运用到生活诸多领域
去年12月，由湖南华诺星空电子技术有限公司研制的“GNSS智能形变监测预警系统”，成功预测到湖北长江支流北岸的山体滑坡，避免了一次自然灾害造成的人员伤亡。当30多名村民紧急疏散后，预警处便发生了大面积山体滑坡。该系统通过“北斗”赋能，可实现毫米级的高精度位移监测，在防灾减灾领域发挥大作用。
在湖南，类似这样的“北斗”技术应用产品还有很多，大多与市民生活息息相关，涉及到智能驾驶、桥梁监测、交通安全畅通、防灾减灾、公共安全等诸多领域。其中长沙还是全国北斗卫星导航应用三大示范区域之一。湘邮科技的北斗邮政物流领域应用示范项目，已在3万台邮政快递干线车辆上得到广泛应用；联智科技的“北斗+”安全智能监测预警系统，已应用于省内高速公路边坡桥梁、矿库、建筑等领域；北云科技的“北斗+智能网联汽车”系统，已在全国400多个城市的上千个驾考场地中投入使用……
作为北斗卫星导航系统的主要策源地之一，湖南在北斗相关基础理论、核心技术研究方面拥有领先优势，是北斗三号卫星业务荷载、地面运控系统、核心芯片模块、仿真测试等任务的主要承担者。据悉，国防科大聚集了国内北斗产业80%以上的核心技术资源，是全国北斗企业的主要技术依托方。国防科大北斗团队是北斗三号系统工程建设的核心主力，为北斗三号全球定位系统的全面建成提供了最强有力支撑。
在企业方面，长沙市北斗企业超过150家，已基本覆盖空间段、地面段和用户段，企业平均研发投入强度达到40%，技术驱动效应明显。在基带射频导航定位芯片、无人机主动防御系统、北斗星间激光数据链等技术领域处于国内领先水平，在导航信号源、仿真测试领域占据国内市场份额超过90%。
作为我国首个以“北斗规模应用”为主题的重大国际性活动，峰会还将邀请世界卫星导航领域专家学者，放眼世界卫星导航系统发展大势，不断突破传统应用与产业化的边界，推介北斗产业发展成果，积极推动国际交流合作，努力实现与世界其他卫星导航系统的兼容与互操性，为全球用户提供更高性能、更加可靠和更加丰富的服务，感受北斗服务全球、造福人类的美好未来。
湖南推进北斗应用将深化10大工程
当下，我省正大力实施“三高四新”战略，建设现代化新湖南。本届峰会将给湖南带来什么？
“将有效发挥国家平台的重要作用，为争取项目、招强引大、吸引人才、集聚产业发挥强大推力，进一步推动我省传统制造业转型升级。”省委宣传部副部长、省委网信办主任周湘表示，本届峰会是继中非经贸博览会之后，在湖南落地的第二个国家级、国际性、常态化的峰会平台，将对湖南打造内陆地区改革开放的高地带来强大动力。
此外，峰会将更好地发挥湖南科研和技术优势，构建更加顺畅、高效的北斗技术创新体系和产业创新生态。据悉，省人民政府、国防科技大学、中国电子信息产业集团将在峰会签订合作协议，共同推动北斗领域核心技术新突破。
记者从当天的发布会上获悉，我省确立了灾害监测预警与指挥调度、警用卫星定位系统、智能网联汽车、智慧城市建设等北斗大规模深化应用10大工程。据相关规划，到2025年，我省北斗产业主营业务收入或将达到500亿元，终端安装量超过100万台套（不含消费电子产品）。
长沙市人民政府副市长邱继兴表示，长沙将以本次峰会的召开为重要契机，进一步发挥北斗领域基础优势，加快构建创新引领的产业生态，全面推动产业升级发展，向打造“北斗+”千亿产业集群迈步奋进。（记者 胡锐）
北斗赋能已广泛运用到生活诸多领域
去年12月，由湖南华诺星空电子技术有限公司研制的“GNSS智能形变监测预警系统”，成功预测到湖北长江支流北岸的山体滑坡，避免了一次自然灾害造成的人员伤亡。当30多名村民紧急疏散后，预警处便发生了大面积山体滑坡。该系统通过“北斗”赋能，可实现毫米级的高精度位移监测，在防灾减灾领域发挥大作用。
在湖南，类似这样的“北斗”技术应用产品还有很多，大多与市民生活息息相关，涉及到智能驾驶、桥梁监测、交通安全畅通、防灾减灾、公共安全等诸多领域。其中长沙还是全国北斗卫星导航应用三大示范区域之一。湘邮科技的北斗邮政物流领域应用示范项目，已在3万台邮政快递干线车辆上得到广泛应用；联智科技的“北斗+”安全智能监测预警系统，已应用于省内高速公路边坡桥梁、矿库、建筑等领域；北云科技的“北斗+智能网联汽车”系统，已在全国400多个城市的上千个驾考场地中投入使用……
作为北斗卫星导航系统的主要策源地之一，湖南在北斗相关基础理论、核心技术研究方面拥有领先优势，是北斗三号卫星业务荷载、地面运控系统、核心芯片模块、仿真测试等任务的主要承担者。据悉，国防科大聚集了国内北斗产业80%以上的核心技术资源，是全国北斗企业的主要技术依托方。国防科大北斗团队是北斗三号系统工程建设的核心主力，为北斗三号全球定位系统的全面建成提供了最强有力支撑。
在企业方面，长沙市北斗企业超过150家，已基本覆盖空间段、地面段和用户段，企业平均研发投入强度达到40%，技术驱动效应明显。在基带射频导航定位芯片、无人机主动防御系统、北斗星间激光数据链等技术领域处于国内领先水平，在导航信号源、仿真测试领域占据国内市场份额超过90%。
作为我国首个以“北斗规模应用”为主题的重大国际性活动，峰会还将邀请世界卫星导航领域专家学者，放眼世界卫星导航系统发展大势，不断突破传统应用与产业化的边界，推介北斗产业发展成果，积极推动国际交流合作，努力实现与世界其他卫星导航系统的兼容与互操性，为全球用户提供更高性能、更加可靠和更加丰富的服务，感受北斗服务全球、造福人类的美好未来。
湖南推进北斗应用将深化10大工程
当下，我省正大力实施“三高四新”战略，建设现代化新湖南。本届峰会将给湖南带来什么？
“将有效发挥国家平台的重要作用，为争取项目、招强引大、吸引人才、集聚产业发挥强大推力，进一步推动我省传统制造业转型升级。”省委宣传部副部长、省委网信办主任周湘表示，本届峰会是继中非经贸博览会之后，在湖南落地的第二个国家级、国际性、常态化的峰会平台，将对湖南打造内陆地区改革开放的高地带来强大动力。
此外，峰会将更好地发挥湖南科研和技术优势，构建更加顺畅、高效的北斗技术创新体系和产业创新生态。据悉，省人民政府、国防科技大学、中国电子信息产业集团将在峰会签订合作协议，共同推动北斗领域核心技术新突破。
记者从当天的发布会上获悉，我省确立了灾害监测预警与指挥调度、警用卫星定位系统、智能网联汽车、智慧城市建设等北斗大规模深化应用10大工程。据相关规划，到2025年，我省北斗产业主营业务收入或将达到500亿元，终端安装量超过100万台套（不含消费电子产品）。
长沙市人民政府副市长邱继兴表示，长沙将以本次峰会的召开为重要契机，进一步发挥北斗领域基础优势，加快构建创新引领的产业生态，全面推动产业升级发展，向打造“北斗+”千亿产业集群迈步奋进。（记者 胡锐）
中矿资源生产经营交流会纪要
时间：2021年09月03日
【公司整体情况】
两大主业：1、稀有金属，如铯铷资源的开发利用；2、地质勘查、技术服务与矿权投资。
三大亮点：1、中国电池级氟化锂的龙头企业；2、公司在铯铷领域属于全球龙头企业，前端资源具有垄断优势，拥有全球80%以上铯资源,如以铯铷资源为主的Tanco矿山。另外，公司在铯铷上的加工生产能力强，为全球第一大生产商、供应商；3、公司目前也属于中国海外固体矿产勘察企业中的龙头企业。
业绩表现：净收入8.7亿，同比增长68.51%；归母净利润1.73亿，同比增长130%；扣税后归母净利润1.63亿，同比增长180%；经营性现金流量净额3.15亿，同比增加200%。
【上半年公司特色】
1、2.5万吨生产线建设经415天后于本年8月正式点火，在江西上半年雨季的影响下依旧保持高速、高效建设；
2、氟化锂已实现满产满销，目前产能3000吨，且在进行3000-6000吨扩产建设，预计本年第4季度可完成；
3、铯铷增长明显，同比增长100%；
4、锂盐同比增长160%。
【经营规划和未来展望】
整体上看公司自上市以来经历了两个阶段，正在迈向第三阶段。第一阶段为2014-2017年，属于以地质勘查、技术服务为主营业务的地勘时代，但受上市制约业绩表现平平；第二阶段为2018-2021年，期间以铯铷盐利润为主，属于稀有金属阶段；第三阶段便是明年开始形成的以锂盐为基础的锂电新能源阶段。
从各板块看，一、地勘服务将作为后两方面的资源保障，以服务优质客户为主，减少应收账款等不良经营状况；二、铯铷作为稀有金属，利润率高且有垄断优势，环比增长超过30%，但整体成长空间小于大众金属；三、关于后期着力发展的锂电新能源，在完成2.5万吨投产的第一步后，第二步将实现锂盐自给自足。目前其主要来自采购，公司今年尚在爬坡，明年开始会有20%的自给，但由于产能固定且尚未扩产，自给率不高。明年会通过市场方式解决资源供应问题，后年PSC旗下Arcadia项目可完成，进而有100万吨包销权，对2.5万吨生产线来说是个比较确定的资源供给。除此之外，公司目前也在加紧实施锂矿资源的并购计划。
【整体目标】
实现矿盐自给自足，并在配套资源基础上针对锂电新能源进行产能提升。Q&A---------------------------------------
Q:碳酸锂、氢氧化锂在8月点火，目前产量和销售情况如何？
A:一、项目建设的时间短但现代化程度高，中控室可实现全流程控制；二、点火当天便完成相关参数确定且达标，第一批产品将在明后天完成生产，不过目前非满产且局部工艺尚在调试。当前目标是今年完成爬坡，现在看来计划会有提前；三、公司通过市场方式储备了约3万吨锂精矿矿源以满足今年的爬坡需求；四、在后端销售上，目前市场火爆，供不应求，甚至有厂家提前打款，下游氢氧化锂、碳酸锂厂家纷纷联系签约锁量，不过公司目前尚未签约，希望等产品定型后看市场具体情况再着手签约。
Q:客户锁量是参照怎样的标准打款？
A:目前产量少，处于技术爬坡阶段，公司只提供部分产品并按全部量和市场价格打款。
Q:半年报显示公司第二季度毛利率相较第一季度下滑约7个点，背后原因如何及未来是否会改善？
A:据测算，公司纯产品毛利率（不含集团管理费用）在提高，整体来看毛利率有小幅降低的主要原因是公司第二季度较高的计提费用，比如坏账计提（2季度3100万，1季度仅2000万）、股权激励2100万、固勘和国际工程两个板块因周期性和疫情影响没有贡献利润、管理费用和职工薪酬计提。
Q:公司拥有全球80%以上的铯资源，那么未来对铯盐发展的规划如何？
A:铯资源主要以3种形式存在。1、加拿大Tanco矿山，其作为全球唯一在产的以铯铷为主体的矿山，铯铷石品味高、储存厚大且可规模化开采；2、锂矿中诞生的铯榴石，其品味较高但储量不明确，常以鸡窝状、葡萄状形态存在，主要以手捡或半机械化开采，但相应矿山较少；3、自然界中的盐湖，铯含量很低且成本高，使用可能性不大。整体上看，加拿大Tanco矿山在资源端很有优势。
Q:公司境外业务占比高，这块在下半年的销售营业情况如何？
A:地质勘探和贸易业务受到一定影响，后者因疫情引发运输成本提高、运输不规律的问题，其他业务受影响不高。销售端目前应用表现良好，销售保持稳定。
Q: 氟化锂生产线的计改情况及产能规划如何？公司锂电板块是否和特斯拉、比亚迪等新能源汽车有直接合作？
A: 氟化锂主要客户是特斯拉体系的日本丰田，目前已有合作。今年7月已开始实施锂电板块改造，3季度末能够完成，但因后续验收需要时间，预计本年第4季度可以全部完成。
Q:公司外购的碳酸锂价格上涨对成本影响如何？可采取怎样的控制举措？
A:公司在碳酸锂上有稳定供应商且签订了优惠长单，虽会有所调整但整体看价格具有优势。另外，氟化锂产品价格也在上涨，上半年均价10几万，目前已达20多万，因此尽管原材料价格上涨，公司毛利率依旧保持提升。
Q:今年9.13日定增资金到期会怎样处理？
A: 9.13日到收购东鹏的解禁期，持股员工对所持股份的处理主要取决于自身意愿，不好一概而论。
Q:公司前景好、稳定性强，那如何看待东鹏老总减持行为？
A:首先确实存在这一减持行为，由于目前公司处于第二阶段，二三阶段红利尚未体现，但对整个行业的走势非常清晰，长期来看看好公司但短期抛售也有可能。
Q:加拿大Tanco矿山目前开采进度如何？
A:此矿山是锂铯铷的多金属矿，以铯为主。其中，铯矿稳定且彼此开采相对独立，锂品味较高但量小，目前在外围找矿以期能获得更多的锂矿资源。当下现场选矿能力是一年12万吨原矿，折合4000-5000吨碳酸锂当量，原矿自7月份已经开采，预计11月左右将精矿运到东鹏。后期将持续在外围找矿并加大开采力度，目前也已着手做可行性方案。
Q:目前公司收购锂矿的规划和进展如何？
A:锂矿是公司第三阶段最关键的环节，公司在锂加工上极具优势，但短板是缺乏资源，去年开始已着力解决，但因行业强势上升收购方相对被动，不确定性高，需要双方谈判和共同推进。目前公司实现资源自给自足的目标明确，且有地勘队伍，未来将充分发挥独特优势以获取更多锂矿资源。#股票##价值投资日志[超话]#
时间：2021年09月03日
【公司整体情况】
两大主业：1、稀有金属，如铯铷资源的开发利用；2、地质勘查、技术服务与矿权投资。
三大亮点：1、中国电池级氟化锂的龙头企业；2、公司在铯铷领域属于全球龙头企业，前端资源具有垄断优势，拥有全球80%以上铯资源,如以铯铷资源为主的Tanco矿山。另外，公司在铯铷上的加工生产能力强，为全球第一大生产商、供应商；3、公司目前也属于中国海外固体矿产勘察企业中的龙头企业。
业绩表现：净收入8.7亿，同比增长68.51%；归母净利润1.73亿，同比增长130%；扣税后归母净利润1.63亿，同比增长180%；经营性现金流量净额3.15亿，同比增加200%。
【上半年公司特色】
1、2.5万吨生产线建设经415天后于本年8月正式点火，在江西上半年雨季的影响下依旧保持高速、高效建设；
2、氟化锂已实现满产满销，目前产能3000吨，且在进行3000-6000吨扩产建设，预计本年第4季度可完成；
3、铯铷增长明显，同比增长100%；
4、锂盐同比增长160%。
【经营规划和未来展望】
整体上看公司自上市以来经历了两个阶段，正在迈向第三阶段。第一阶段为2014-2017年，属于以地质勘查、技术服务为主营业务的地勘时代，但受上市制约业绩表现平平；第二阶段为2018-2021年，期间以铯铷盐利润为主，属于稀有金属阶段；第三阶段便是明年开始形成的以锂盐为基础的锂电新能源阶段。
从各板块看，一、地勘服务将作为后两方面的资源保障，以服务优质客户为主，减少应收账款等不良经营状况；二、铯铷作为稀有金属，利润率高且有垄断优势，环比增长超过30%，但整体成长空间小于大众金属；三、关于后期着力发展的锂电新能源，在完成2.5万吨投产的第一步后，第二步将实现锂盐自给自足。目前其主要来自采购，公司今年尚在爬坡，明年开始会有20%的自给，但由于产能固定且尚未扩产，自给率不高。明年会通过市场方式解决资源供应问题，后年PSC旗下Arcadia项目可完成，进而有100万吨包销权，对2.5万吨生产线来说是个比较确定的资源供给。除此之外，公司目前也在加紧实施锂矿资源的并购计划。
【整体目标】
实现矿盐自给自足，并在配套资源基础上针对锂电新能源进行产能提升。Q&A---------------------------------------
Q:碳酸锂、氢氧化锂在8月点火，目前产量和销售情况如何？
A:一、项目建设的时间短但现代化程度高，中控室可实现全流程控制；二、点火当天便完成相关参数确定且达标，第一批产品将在明后天完成生产，不过目前非满产且局部工艺尚在调试。当前目标是今年完成爬坡，现在看来计划会有提前；三、公司通过市场方式储备了约3万吨锂精矿矿源以满足今年的爬坡需求；四、在后端销售上，目前市场火爆，供不应求，甚至有厂家提前打款，下游氢氧化锂、碳酸锂厂家纷纷联系签约锁量，不过公司目前尚未签约，希望等产品定型后看市场具体情况再着手签约。
Q:客户锁量是参照怎样的标准打款？
A:目前产量少，处于技术爬坡阶段，公司只提供部分产品并按全部量和市场价格打款。
Q:半年报显示公司第二季度毛利率相较第一季度下滑约7个点，背后原因如何及未来是否会改善？
A:据测算，公司纯产品毛利率（不含集团管理费用）在提高，整体来看毛利率有小幅降低的主要原因是公司第二季度较高的计提费用，比如坏账计提（2季度3100万，1季度仅2000万）、股权激励2100万、固勘和国际工程两个板块因周期性和疫情影响没有贡献利润、管理费用和职工薪酬计提。
Q:公司拥有全球80%以上的铯资源，那么未来对铯盐发展的规划如何？
A:铯资源主要以3种形式存在。1、加拿大Tanco矿山，其作为全球唯一在产的以铯铷为主体的矿山，铯铷石品味高、储存厚大且可规模化开采；2、锂矿中诞生的铯榴石，其品味较高但储量不明确，常以鸡窝状、葡萄状形态存在，主要以手捡或半机械化开采，但相应矿山较少；3、自然界中的盐湖，铯含量很低且成本高，使用可能性不大。整体上看，加拿大Tanco矿山在资源端很有优势。
Q:公司境外业务占比高，这块在下半年的销售营业情况如何？
A:地质勘探和贸易业务受到一定影响，后者因疫情引发运输成本提高、运输不规律的问题，其他业务受影响不高。销售端目前应用表现良好，销售保持稳定。
Q: 氟化锂生产线的计改情况及产能规划如何？公司锂电板块是否和特斯拉、比亚迪等新能源汽车有直接合作？
A: 氟化锂主要客户是特斯拉体系的日本丰田，目前已有合作。今年7月已开始实施锂电板块改造，3季度末能够完成，但因后续验收需要时间，预计本年第4季度可以全部完成。
Q:公司外购的碳酸锂价格上涨对成本影响如何？可采取怎样的控制举措？
A:公司在碳酸锂上有稳定供应商且签订了优惠长单，虽会有所调整但整体看价格具有优势。另外，氟化锂产品价格也在上涨，上半年均价10几万，目前已达20多万，因此尽管原材料价格上涨，公司毛利率依旧保持提升。
Q:今年9.13日定增资金到期会怎样处理？
A: 9.13日到收购东鹏的解禁期，持股员工对所持股份的处理主要取决于自身意愿，不好一概而论。
Q:公司前景好、稳定性强，那如何看待东鹏老总减持行为？
A:首先确实存在这一减持行为，由于目前公司处于第二阶段，二三阶段红利尚未体现，但对整个行业的走势非常清晰，长期来看看好公司但短期抛售也有可能。
Q:加拿大Tanco矿山目前开采进度如何？
A:此矿山是锂铯铷的多金属矿，以铯为主。其中，铯矿稳定且彼此开采相对独立，锂品味较高但量小，目前在外围找矿以期能获得更多的锂矿资源。当下现场选矿能力是一年12万吨原矿，折合4000-5000吨碳酸锂当量，原矿自7月份已经开采，预计11月左右将精矿运到东鹏。后期将持续在外围找矿并加大开采力度，目前也已着手做可行性方案。
Q:目前公司收购锂矿的规划和进展如何？
A:锂矿是公司第三阶段最关键的环节，公司在锂加工上极具优势，但短板是缺乏资源，去年开始已着力解决，但因行业强势上升收购方相对被动，不确定性高，需要双方谈判和共同推进。目前公司实现资源自给自足的目标明确，且有地勘队伍，未来将充分发挥独特优势以获取更多锂矿资源。#股票##价值投资日志[超话]#
【芯片】汽车芯片短缺交流纪要
时间：2021年8月17日
今天下午博世中国副总裁徐大全总发了一条朋友圈“刚刚接到通知，某半导体芯片供应商的马来西亚Muar工厂因新的疫情，继之前数周关厂，昨晚被当地政府关闭部分生产线至8月21日。博世ESP/IPB、VCU、TCU等芯片将受到直接影响。预计8月份后续基本处于断供状态。对祖国汽车行业带来的巨大影响，我们深感歉意和无奈！Muar工厂3000多名员工因病疫牺牲员工20多名，上百人感染，确也是直面着生与死的考验…让我们携手抗疫，共度难关！”——很显然这提到的某半导体芯片厂指的是ST的封测工厂。
提问环节：
Q：ST马来西亚封测工厂又面临关停，对汽车行业有多大影响？
A：ST工厂之前关停过一次，8月5号复工，产能刚恢复20-30，还没出多少货。今天接到消息突然又要关停，目前要求关停到21号，这对8月份出货影响非常大，8月份后面芯片基本断供。对于相关零部件来说，可能需要到9月中下旬才能恢复。上周曾预测ST芯片短缺影响80万辆车产能（8月份），今天又关停之后，影响可能要达到90-100万辆。这对汽车行业影响非常大。目前OEM，包括tier1，想联名给政府部门致信，希望中国政府与马来西亚政府进行协调。从产品替代角度，目前也没有解决方案。
Q：7月份内地乘用车产量150万左右，如果8月份整个中国区影响产能90-100万，那8月份汽车产量是否意味着腰斩？
A：估计是的，影响非常大。
Q：ST影响为什么如此之大？短板只有ST，还是英飞凌也是短板之一？
A：英飞凌之前是一个下级供应商出现问题，但8月13号已经恢复，因为是下级供应商出现问题，英飞凌还有库存可以继续进行封测，而ST是封测工厂关停，现在整个ST芯片产品无法供应。ST芯片是驱动芯片，行业内tier1如博世、大陆、万都的ESP都是选择ST的某一颗或同系列芯片。ST驱动芯片在性能等方面要优于其它品牌供应商，而且这个行业资源不多，ST芯片是平台化产品，在行业内占很大比例。博世的ESP产品在国内占据70市场份额，芯片基本由ST供应，所以现在影响非常大，不仅对中国，对全球都有较大影响。
Q：博世ESP产品占据市场份额70，还余下30，车企是否能切换供应商进行缓冲？
A：其它供应商如大陆、万都的芯片也是来自ST，所以切换了也没货。中国目前80的车使用ESP产品，所以目前80的车被ST芯片卡脖子。
Q：之前ST产能已经恢复到20-30，部分产线又进行关停，会留多少产能？
A：关停的产线正好涉及9369这颗芯片，这是博世ESP在用的芯片，所以对博世的影响是100。
Q：ST通告说关停至8月21号，能如期复工吗？
A：无法确定，这次关停给我们的信息就是它的不确定因素非常大，这已经是近期第二次关停，所以能否复工不确定。现在马来西亚疫情控制不好，员工疫苗接种率低，工厂还有接近1000人
Q：大陆、万都ESP产品也像博世一样采用9369芯片吗？
A：万都是用同一颗芯片，大陆是用同一系列不同型号芯片，目前大陆所用到的芯片也停产。
Q：现在ST或车企还有芯片库存吗？
A：现货市场和渠道货非常少，车企手中没有库存了，现在有多少货会用多少货，目前还有一部分总成的库存，但这个月肯定会用完。
Q：博世、大陆、万都的ESP产品用的是ST芯片，国外也是用ST的吗？
A：是的，它是一个全球化的产品。
Q：马来西亚确诊人数在下降，目前有没有政府信息等来表明疫情对芯片的后续影响是怎样的？
A:疫情因素无法判断，从长期来看，ST芯片供应肯定是向好的，但短期不确定因素太大了。国内和国外政府都找过马来西亚政府进行协调，但效果不太大。
Q：国产有没有能替代的产品，短期内做一些贡献？
A:没有，这颗芯片目前没有国产的可能性。
Q：英飞凌8月13已经如约复工了吗，英飞凌的停产目前来看影响有多大？
A:从tier1的反馈来看，英飞凌之前的停产并未造成明显影响，之前停产的是英飞凌的下级供应商，也基本不存在复产后产能爬坡过程，因为不是封测工厂停产，基本上8月13号复工后，产能就快速恢复正常，所以出货没有影响。
Q：英飞凌能否把ST造成的短板给补充上？
A：没有办法，因为它是个木桶短板，现在有英飞凌的芯片而没有ST的也没办法生产。
Q：芯片从被生产出到装到汽车上，周期是多久？
A：这要看具体的零部件产品，如ESP，芯片从马来西亚发货过来大概需要2天，产出成品ESP大概需要三天时间，再出货到主机厂生产汽车，总共大概需要2周时间。而有些零部件周期更长，成品生产可能就需要1-2周。不同地域生产的芯片，物流周期也不一样。
Q：芯片从产出到装车需要2周，是不是意味着如果ST工厂现在完全停产，8月下旬汽车产量还是在继续，而9月份才开始彻底断掉？
A：不是的，ST工厂8月5号虽然复工，但出货量是非常小的，还没怎么出货现在又停工了。如果21号复工，ST工厂从生产第一批芯片开始，之后芯片出货到博世生产零部件，再到主机厂，可能就要9月中下旬了，所以从现在开始直到9月中下旬就不会有零部件总成交付了，影响非常大。
Q：在今天ST工厂未关停前，产能已经恢复至20-30，8月5号-17号复工这些天能支持中国多少汽车产量？
A：芯片基本没有产出，因为刚复工几天，人员各方面还未到位，基本没有太多产出。
Q:芯片产出到应用的周期为2周，是否意味着现在ST停产，那么8月下旬-9月初的总成产出会断掉？
A:负面影响会更持久。虽然ST之前复工了，但是出货量非常小；现在再次停产，那么如果21号复工的话，总成停产会持续要9月十几、二十几日左右。
Q:新能源汽车中的低端车有安装ESP吗？
A:没有。低端车可能连ABS都不装。
Q：整体来看，新能源汽车中搭载ESP的比例如何？8月份新能源汽车受的冲击有多大？
A：主流主机厂的ESP装配率比较高，在80以上。新能源汽车8月份受的影响无法确定，因为缺芯的量太大了，主机厂没有多少资源完成分配。
Q:博世iBooster的芯片是不是也由ST供应？
A:是的，但是iBooster受影响不大。
Q:日系车受的影响如何？通过瑞萨这条线可以解决吗？
A:日系车受的影响也大，但相对没有国产车大。日系车受到影响主要是因为日系车也使用博世的ESP，但是体量不大。同时，即使是以JIT著称的丰田，也保有4个月的库存。
Q:没有其他备份或者产线做替代吗？
A:没有其他备份，9369芯片只由马来西亚工厂供应的。芯片厂家的垄断势力大，Tier1资源受限，所以这也是为什么这么多制动性的企业用的都是ST的产品。一整个芯片产线建设的投资很大，然而芯片的盈利并不多，约为7左右，所以不可能为生产一个芯片做很多条产线。替代产品的开发周期也长，合资、外资品牌需要一年，国内需要半年。
Q:马来西亚这个停产的产线自动化程度是什么水平？
A:有一部分工序自动化程度高，但是人工还是比较多的。工厂总共三千人，停工前的复工率为20左右，其中一千多人为密切接触者，所以产出一直很少。
Q:马来西亚的英飞凌和ST产线都只是封测产线吗？可以转移吗？稍微改一改其他种类芯片的产线以生产9369可行吗？
A:是封测产线，且不能转移。转移产线并不简单，因为厂家需要重新复制一条产线而不是单纯地搬设备，同时产线建设的投资需求很大，设备转移难度也大。现在ST在欧洲、中国深圳都有工厂，转到其他地方需要三年以上，选择新地点也是难点。最后，其他产线无法修改，因为它们也是处于满负荷的状态，并且已经满足不了市场了，所以没有额外的产能匀过去。
Q:马来疫情的消极影响会持续吗？什么时候能解决？
A:影响很大，但是目前无法预测那么远。现在只能看马来政府在疫情防控、复工上怎么动作。解决疫情消极影响的难点在于，长期来看不知道芯片停产会停多久。现在博世确实可以做一些替代，但是这涉及到高额的平台产品开发费用和较长的开发周期，
Q:英飞凌的复工情况如何？
A:还好，部分零部件紧缺。英飞凌这边停产的下游供应商，目前该供应商已于13号已经复工，虽然芯片产出一直紧张，但是没有产品受到显著影响。现在英飞凌的交期已经涨到了42周以上，远远超出二十几周的原周期。
Q：造车新势力在芯片供应上是否比传统车企好一些？
A：它们的优势在于需求量比较小，当市场上出现一些货，它们扫到的话的话基本上就可以解决问题。但在同样面对TIER1时，它们的话语权比大型主机厂更弱，无法得到更多的资源，这是它的劣势。特斯拉的量比较大，但特斯拉是全球采购，在国外应该可以拿到更多资源。
Q：特斯拉也是用的博世的ESP吗？
A：不是，特斯拉的具体影响我不太清楚。
Q：ESP的主流供应商是博世、大陆和万都三家，他们的芯片都是来源于ST吗？
A：是的，万都和博世使用的是同一个型号的芯片，大陆使用的是一个系列不同型号的芯片。
Q：他们没有办法切换成英飞凌的芯片吗？
A：英飞凌在这方面没有比较好的替代产品。
Q：为什么之前这几家企业会把产品全部依赖于同一家芯片供应商？
A：这是因为在驱动芯片领域，ST做的比较专业，从可靠性、稳定性、成本控制等方面做的都比较好，因此大家都选择ST的。目前各个供应商都在讨论替代方案，但经过分析还没有找到合适的产品去替代它。其次是从替代周期来讲，即便有一个芯片可以替代它，也需要将近一年的时间，解决不了燃眉之急。
Q:9369也可以用于电子驻车吗？它是一种集成化的芯片吗，还是说ESP就是制动系统？
A:现在博世的ESP9.3平台就是集成了EPB（电子驻车）功能。现在还有一种方法就是把EPB外置，以便于更改芯片型号，由此形成了机械手刹。但是这只能解决一部分车型的问题。万都、大陆、亚太、比亚迪都有这种外置EPB的物料。我们从这些料中发现，只要涉及到制动系统，基本上都会涉及到9369。
Q:做EPB的厂商会不会受到芯片短缺的影响？
A:因为主流EPB基本已经集成了，单独EPB不多。目前单独EPB应用在比较小量的车型上，所以受的影响不大，比如比亚迪的EPB物料还有富余。
Q:芯片厂在爬坡的过程中是优先供国外的车企，还是会均衡分配给全球的客户？
A:我们从Tier1处获取的消息表明芯片厂确实会偏向欧美车企。现在在国际上，芯片厂都会寻求第三方的监管，生效规则是按订单分配；然而通过我们从瑞萨方面获得的消息，我们推测，中国区的一些订单会被忽略或减少，欧美地区的需求满足率（80）远高于中国地区的满足率（50），整体来说芯片厂还是会倾向欧美地区。
Q:比亚迪受的影响是不是很小？
A:相比起其他来说，好很多。但是比亚迪也缺货，缺的主要是转向芯片。比亚迪现在大部分用的都是IPB，其芯片也是ST的，现在还有少许库存，但是到月底可能也就缺了。同时，弗迪科技也是做IPB的，所以这方面也会囤一些原材料库存。
Q:哪里还可以紧急扫货扫到9369？
A:几乎没有。找到的也基本都是开包的，都不能用；Tier1随着时间的推移也把库存用得差不多了。
Q:马来西亚停产对国内厂商来说是国产替代的机会还是冲击？
A:对于国产替代是好机会。以前国产和进口是纯行业竞争关系，主要拼产品、价格。现在在缺芯的大环境下，OEM更多地意识到：要在供应链上减少卡脖子的情况，国产替代就是一个很好的路径。所以只要不涉及、不影响特别关键的产品，企业可能会去主动识别国产化产品，即使不做替代，也可以做备份。所以对于国产化芯片，不管是IGBT还是MCU电源管理芯片，都是一个非常好的切入契机。将来，只要有小批量的应用，不管是从成本上看还是从供货保障上看，国产都比进口的好一些。
Q：在IGBT、MCU、电源管理芯片等细分领域，国内有哪些厂商的芯片做的比较好，未来可能用到车上？
A：目前来看国内在常规模拟芯片领域有比较好的方案的公司有杰发科技、矽力杰、芯旺微、兆易创新等。图像传感芯片方面，豪威科技9月份会有产品量产，功率模块国内用的比较多的就是斯达，在中低功率电机上有批量应用，未来也会在一些大功率产品上进行验证。中车的芯片在理想和小鹏的产品上有应用，比亚迪的芯片有40左右是它自己的电机电控在使用，这是国内的大致情况。
Q：您刚才在提到IGBT芯片时也提到了斯达、中车和比亚迪，这三家您比较看好哪一家？
A：市场化斯达做的比较好，它的产品现在在一些中小功率的电子电控上已经有批量的应用，并且市场表现也挺好。但是它在超过100kw的中大功率电子电控产品上应用的比较少，目前很多主机厂也在做验证，成功的话将来从中小功率到高功率都会有很大应用。比亚迪目前还是自己使用，别的车厂没有在用它的IGBT芯片。比亚迪自己的车应用率应该到不了40，在30左右，剩下的使用的是英飞凌的产品。中车之前做工业级的比较多，目前也在做车规级，但其产品目前还没有得到大批量的验证和应用。主流的主机厂还在观望状态。#股票##价值投资日志[超话]#
时间：2021年8月17日
今天下午博世中国副总裁徐大全总发了一条朋友圈“刚刚接到通知，某半导体芯片供应商的马来西亚Muar工厂因新的疫情，继之前数周关厂，昨晚被当地政府关闭部分生产线至8月21日。博世ESP/IPB、VCU、TCU等芯片将受到直接影响。预计8月份后续基本处于断供状态。对祖国汽车行业带来的巨大影响，我们深感歉意和无奈！Muar工厂3000多名员工因病疫牺牲员工20多名，上百人感染，确也是直面着生与死的考验…让我们携手抗疫，共度难关！”——很显然这提到的某半导体芯片厂指的是ST的封测工厂。
提问环节：
Q：ST马来西亚封测工厂又面临关停，对汽车行业有多大影响？
A：ST工厂之前关停过一次，8月5号复工，产能刚恢复20-30，还没出多少货。今天接到消息突然又要关停，目前要求关停到21号，这对8月份出货影响非常大，8月份后面芯片基本断供。对于相关零部件来说，可能需要到9月中下旬才能恢复。上周曾预测ST芯片短缺影响80万辆车产能（8月份），今天又关停之后，影响可能要达到90-100万辆。这对汽车行业影响非常大。目前OEM，包括tier1，想联名给政府部门致信，希望中国政府与马来西亚政府进行协调。从产品替代角度，目前也没有解决方案。
Q：7月份内地乘用车产量150万左右，如果8月份整个中国区影响产能90-100万，那8月份汽车产量是否意味着腰斩？
A：估计是的，影响非常大。
Q：ST影响为什么如此之大？短板只有ST，还是英飞凌也是短板之一？
A：英飞凌之前是一个下级供应商出现问题，但8月13号已经恢复，因为是下级供应商出现问题，英飞凌还有库存可以继续进行封测，而ST是封测工厂关停，现在整个ST芯片产品无法供应。ST芯片是驱动芯片，行业内tier1如博世、大陆、万都的ESP都是选择ST的某一颗或同系列芯片。ST驱动芯片在性能等方面要优于其它品牌供应商，而且这个行业资源不多，ST芯片是平台化产品，在行业内占很大比例。博世的ESP产品在国内占据70市场份额，芯片基本由ST供应，所以现在影响非常大，不仅对中国，对全球都有较大影响。
Q：博世ESP产品占据市场份额70，还余下30，车企是否能切换供应商进行缓冲？
A：其它供应商如大陆、万都的芯片也是来自ST，所以切换了也没货。中国目前80的车使用ESP产品，所以目前80的车被ST芯片卡脖子。
Q：之前ST产能已经恢复到20-30，部分产线又进行关停，会留多少产能？
A：关停的产线正好涉及9369这颗芯片，这是博世ESP在用的芯片，所以对博世的影响是100。
Q：ST通告说关停至8月21号，能如期复工吗？
A：无法确定，这次关停给我们的信息就是它的不确定因素非常大，这已经是近期第二次关停，所以能否复工不确定。现在马来西亚疫情控制不好，员工疫苗接种率低，工厂还有接近1000人
Q：大陆、万都ESP产品也像博世一样采用9369芯片吗？
A：万都是用同一颗芯片，大陆是用同一系列不同型号芯片，目前大陆所用到的芯片也停产。
Q：现在ST或车企还有芯片库存吗？
A：现货市场和渠道货非常少，车企手中没有库存了，现在有多少货会用多少货，目前还有一部分总成的库存，但这个月肯定会用完。
Q：博世、大陆、万都的ESP产品用的是ST芯片，国外也是用ST的吗？
A：是的，它是一个全球化的产品。
Q：马来西亚确诊人数在下降，目前有没有政府信息等来表明疫情对芯片的后续影响是怎样的？
A:疫情因素无法判断，从长期来看，ST芯片供应肯定是向好的，但短期不确定因素太大了。国内和国外政府都找过马来西亚政府进行协调，但效果不太大。
Q：国产有没有能替代的产品，短期内做一些贡献？
A:没有，这颗芯片目前没有国产的可能性。
Q：英飞凌8月13已经如约复工了吗，英飞凌的停产目前来看影响有多大？
A:从tier1的反馈来看，英飞凌之前的停产并未造成明显影响，之前停产的是英飞凌的下级供应商，也基本不存在复产后产能爬坡过程，因为不是封测工厂停产，基本上8月13号复工后，产能就快速恢复正常，所以出货没有影响。
Q：英飞凌能否把ST造成的短板给补充上？
A：没有办法，因为它是个木桶短板，现在有英飞凌的芯片而没有ST的也没办法生产。
Q：芯片从被生产出到装到汽车上，周期是多久？
A：这要看具体的零部件产品，如ESP，芯片从马来西亚发货过来大概需要2天，产出成品ESP大概需要三天时间，再出货到主机厂生产汽车，总共大概需要2周时间。而有些零部件周期更长，成品生产可能就需要1-2周。不同地域生产的芯片，物流周期也不一样。
Q：芯片从产出到装车需要2周，是不是意味着如果ST工厂现在完全停产，8月下旬汽车产量还是在继续，而9月份才开始彻底断掉？
A：不是的，ST工厂8月5号虽然复工，但出货量是非常小的，还没怎么出货现在又停工了。如果21号复工，ST工厂从生产第一批芯片开始，之后芯片出货到博世生产零部件，再到主机厂，可能就要9月中下旬了，所以从现在开始直到9月中下旬就不会有零部件总成交付了，影响非常大。
Q：在今天ST工厂未关停前，产能已经恢复至20-30，8月5号-17号复工这些天能支持中国多少汽车产量？
A：芯片基本没有产出，因为刚复工几天，人员各方面还未到位，基本没有太多产出。
Q:芯片产出到应用的周期为2周，是否意味着现在ST停产，那么8月下旬-9月初的总成产出会断掉？
A:负面影响会更持久。虽然ST之前复工了，但是出货量非常小；现在再次停产，那么如果21号复工的话，总成停产会持续要9月十几、二十几日左右。
Q:新能源汽车中的低端车有安装ESP吗？
A:没有。低端车可能连ABS都不装。
Q：整体来看，新能源汽车中搭载ESP的比例如何？8月份新能源汽车受的冲击有多大？
A：主流主机厂的ESP装配率比较高，在80以上。新能源汽车8月份受的影响无法确定，因为缺芯的量太大了，主机厂没有多少资源完成分配。
Q:博世iBooster的芯片是不是也由ST供应？
A:是的，但是iBooster受影响不大。
Q:日系车受的影响如何？通过瑞萨这条线可以解决吗？
A:日系车受的影响也大，但相对没有国产车大。日系车受到影响主要是因为日系车也使用博世的ESP，但是体量不大。同时，即使是以JIT著称的丰田，也保有4个月的库存。
Q:没有其他备份或者产线做替代吗？
A:没有其他备份，9369芯片只由马来西亚工厂供应的。芯片厂家的垄断势力大，Tier1资源受限，所以这也是为什么这么多制动性的企业用的都是ST的产品。一整个芯片产线建设的投资很大，然而芯片的盈利并不多，约为7左右，所以不可能为生产一个芯片做很多条产线。替代产品的开发周期也长，合资、外资品牌需要一年，国内需要半年。
Q:马来西亚这个停产的产线自动化程度是什么水平？
A:有一部分工序自动化程度高，但是人工还是比较多的。工厂总共三千人，停工前的复工率为20左右，其中一千多人为密切接触者，所以产出一直很少。
Q:马来西亚的英飞凌和ST产线都只是封测产线吗？可以转移吗？稍微改一改其他种类芯片的产线以生产9369可行吗？
A:是封测产线，且不能转移。转移产线并不简单，因为厂家需要重新复制一条产线而不是单纯地搬设备，同时产线建设的投资需求很大，设备转移难度也大。现在ST在欧洲、中国深圳都有工厂，转到其他地方需要三年以上，选择新地点也是难点。最后，其他产线无法修改，因为它们也是处于满负荷的状态，并且已经满足不了市场了，所以没有额外的产能匀过去。
Q:马来疫情的消极影响会持续吗？什么时候能解决？
A:影响很大，但是目前无法预测那么远。现在只能看马来政府在疫情防控、复工上怎么动作。解决疫情消极影响的难点在于，长期来看不知道芯片停产会停多久。现在博世确实可以做一些替代，但是这涉及到高额的平台产品开发费用和较长的开发周期，
Q:英飞凌的复工情况如何？
A:还好，部分零部件紧缺。英飞凌这边停产的下游供应商，目前该供应商已于13号已经复工，虽然芯片产出一直紧张，但是没有产品受到显著影响。现在英飞凌的交期已经涨到了42周以上，远远超出二十几周的原周期。
Q：造车新势力在芯片供应上是否比传统车企好一些？
A：它们的优势在于需求量比较小，当市场上出现一些货，它们扫到的话的话基本上就可以解决问题。但在同样面对TIER1时，它们的话语权比大型主机厂更弱，无法得到更多的资源，这是它的劣势。特斯拉的量比较大，但特斯拉是全球采购，在国外应该可以拿到更多资源。
Q：特斯拉也是用的博世的ESP吗？
A：不是，特斯拉的具体影响我不太清楚。
Q：ESP的主流供应商是博世、大陆和万都三家，他们的芯片都是来源于ST吗？
A：是的，万都和博世使用的是同一个型号的芯片，大陆使用的是一个系列不同型号的芯片。
Q：他们没有办法切换成英飞凌的芯片吗？
A：英飞凌在这方面没有比较好的替代产品。
Q：为什么之前这几家企业会把产品全部依赖于同一家芯片供应商？
A：这是因为在驱动芯片领域，ST做的比较专业，从可靠性、稳定性、成本控制等方面做的都比较好，因此大家都选择ST的。目前各个供应商都在讨论替代方案，但经过分析还没有找到合适的产品去替代它。其次是从替代周期来讲，即便有一个芯片可以替代它，也需要将近一年的时间，解决不了燃眉之急。
Q:9369也可以用于电子驻车吗？它是一种集成化的芯片吗，还是说ESP就是制动系统？
A:现在博世的ESP9.3平台就是集成了EPB（电子驻车）功能。现在还有一种方法就是把EPB外置，以便于更改芯片型号，由此形成了机械手刹。但是这只能解决一部分车型的问题。万都、大陆、亚太、比亚迪都有这种外置EPB的物料。我们从这些料中发现，只要涉及到制动系统，基本上都会涉及到9369。
Q:做EPB的厂商会不会受到芯片短缺的影响？
A:因为主流EPB基本已经集成了，单独EPB不多。目前单独EPB应用在比较小量的车型上，所以受的影响不大，比如比亚迪的EPB物料还有富余。
Q:芯片厂在爬坡的过程中是优先供国外的车企，还是会均衡分配给全球的客户？
A:我们从Tier1处获取的消息表明芯片厂确实会偏向欧美车企。现在在国际上，芯片厂都会寻求第三方的监管，生效规则是按订单分配；然而通过我们从瑞萨方面获得的消息，我们推测，中国区的一些订单会被忽略或减少，欧美地区的需求满足率（80）远高于中国地区的满足率（50），整体来说芯片厂还是会倾向欧美地区。
Q:比亚迪受的影响是不是很小？
A:相比起其他来说，好很多。但是比亚迪也缺货，缺的主要是转向芯片。比亚迪现在大部分用的都是IPB，其芯片也是ST的，现在还有少许库存，但是到月底可能也就缺了。同时，弗迪科技也是做IPB的，所以这方面也会囤一些原材料库存。
Q:哪里还可以紧急扫货扫到9369？
A:几乎没有。找到的也基本都是开包的，都不能用；Tier1随着时间的推移也把库存用得差不多了。
Q:马来西亚停产对国内厂商来说是国产替代的机会还是冲击？
A:对于国产替代是好机会。以前国产和进口是纯行业竞争关系，主要拼产品、价格。现在在缺芯的大环境下，OEM更多地意识到：要在供应链上减少卡脖子的情况，国产替代就是一个很好的路径。所以只要不涉及、不影响特别关键的产品，企业可能会去主动识别国产化产品，即使不做替代，也可以做备份。所以对于国产化芯片，不管是IGBT还是MCU电源管理芯片，都是一个非常好的切入契机。将来，只要有小批量的应用，不管是从成本上看还是从供货保障上看，国产都比进口的好一些。
Q：在IGBT、MCU、电源管理芯片等细分领域，国内有哪些厂商的芯片做的比较好，未来可能用到车上？
A：目前来看国内在常规模拟芯片领域有比较好的方案的公司有杰发科技、矽力杰、芯旺微、兆易创新等。图像传感芯片方面，豪威科技9月份会有产品量产，功率模块国内用的比较多的就是斯达，在中低功率电机上有批量应用，未来也会在一些大功率产品上进行验证。中车的芯片在理想和小鹏的产品上有应用，比亚迪的芯片有40左右是它自己的电机电控在使用，这是国内的大致情况。
Q：您刚才在提到IGBT芯片时也提到了斯达、中车和比亚迪，这三家您比较看好哪一家？
A：市场化斯达做的比较好，它的产品现在在一些中小功率的电子电控上已经有批量的应用，并且市场表现也挺好。但是它在超过100kw的中大功率电子电控产品上应用的比较少，目前很多主机厂也在做验证，成功的话将来从中小功率到高功率都会有很大应用。比亚迪目前还是自己使用，别的车厂没有在用它的IGBT芯片。比亚迪自己的车应用率应该到不了40，在30左右，剩下的使用的是英飞凌的产品。中车之前做工业级的比较多，目前也在做车规级，但其产品目前还没有得到大批量的验证和应用。主流的主机厂还在观望状态。#股票##价值投资日志[超话]#
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