【坚守“硬科技”定位 科创板专精特新“小巨人”前三季度营收同比增长逾四成】
科创板运行三年多以来，汇聚了超过480家的上市公司，其中不乏专精特新“小巨人”们的身影。
数据显示，作为“硬科技”企业聚集地，截至2022年10月31日，共有223家科创板上市公司入选工信部专精特新“小巨人”名录，占科创板上市公司总数的46%，分别占专精特新“小巨人”企业上市总数的22%和注册制下专精特新“小巨人”企业上市总数的61%。23家科创板公司被评为制造业“单项冠军”示范企业，24家公司主营产品被评为“单项冠军”产品。
近九成公司实现净盈利
2022年前三季度，面对国内外诸多不稳定因素，科创板上市公司以创新驱动高质量发展，稳中求进，经营业绩总体实现了稳健增长。
其中，科创板专精特新“小巨人”总体实现营业收入2257.93亿元，同比增长42.90%，近八成公司营业收入同比增长，38家公司增幅在50%以上，45家公司营业收入在10亿元以上；总体实现归母净利润326.79亿元，同比增长17.14%，近五成公司归母净利润同比增长，50家公司增幅在50%以上，近九成公司实现净盈利，87家公司归母净利润在1亿元以上，呈现稳步增长态势。
从多个细分领域情况看，相关公司竞争力提升，产业链活跃，“专”、“精”造就高成长性。例如，锂电池三元高镍龙头容百科技，前三季度营业收入和归母净利润同比增长208.41%和67.32%，公司披露主要受益于全球新能源汽车市场与动力电池持续景气，下游需求旺盛，公司高镍三元正极材料出货量同比大幅增长；全球户储龙头派能科技前三季度营业收入和归母净利润分别同比增长175.62%和156.52%，公司披露主要系下游市场需求旺盛，募投项目新增产能释放，公司产品销售量同比增长128%，带动量价齐升；高端半导体设备制造商华海清科前三季度营业收入和归母净利润同比增长108.40%和131.41%，公司披露主要系受益于半导体设备市场发展及公司产品竞争优势，公司本期CMP设备业务、关键耗材与维保服务业务、晶圆再生业务均实现较快增长。
国产化进程提速增效
分行业来看，科创板专精特新“小巨人”企业聚焦新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、节能环保和新能源六大战略新兴行业，其中新一代信息技术、高端装备、生物医药行业相对集中，分别有78家、50家和35家。
在多个面向科技前沿的细分领域，科创板专精特新“小巨人”企业为细分行业“隐形冠军”，加快突破卡脖子关键技术，有效连接产业链的“断点”、疏通“堵点”，为自主可控的国产化进程提速增效。
其中，纳米微球材料龙头纳微科技，是世界上少数几家可以同时规模化制备无机和有机高性能纳米微球材料的公司之一，打破国外垄断的同时推动了国产自产品打入欧美发达国家市场的进程；半导体材料龙头安集科技，主营产品化学机械抛光液，成功打破了国外厂商的垄断，实现了进口替代，使中国在该领域拥有了自主供应能力；高性能碳纤维龙头中复神鹰，实现了高性能干喷湿纺碳纤维产业化关键技术突破，公司T700级及以上产品系列在国内市场已连续几年保持市场占有率50%以上；国产谐波赛道龙头公司绿的谐波打破了国际品牌在机器人用谐波减速器领域的垄断，加速实现国产替代，补齐了数百亿的国内机器人产业链的短板。
研发投入占比平均为14.78%
创新是专精特新的灵魂，硬科技乃科创板公司的底色。科创板专精特新“小巨人”高质量发展离不开持续地创新和投入。
数据显示，2022年第三季度，科创板专精特新“小巨人”公司研发投入合计195.57亿元，同比增长43.74%，研发投入占营业收入比例平均值为14.78%，赛诺医疗等46家公司研发强度超过20%。研发人员方面，研发人员占公司员工总数比例平均近三成，其中艾为电子研发人员数量达到663人，占公司员工总数超六成。
得益于持续的高强度研发投入和稳定的高水平科研队伍，科创板专精特新“小巨人”们在上市后后创新成果竞相涌现。
截至上半年末，平均每家公司拥有发明专利70项，其中华海清科等34家公司发明专利过百项。军工涂料龙头华秦科技在中高温隐身材料领域技术优势明显，凭借高技术构建护城河，营收净利实现高增长。先进磁性金属材料龙头云路股份非晶合金薄带的市场份额为全球第一，自主研发“小流量熔体精密连铸技术”、“极端冷凝控制技术”等极端制造核心技术，在智能家电、光伏、新能源汽车等领域陆续开拓新订单。
机构持股平均比例为24.44%
以精耕赢突破、以创新促发展的科创板专精特新“小巨人”企业们亦备受机构投资者青睐。
截至2022年10月31日，科创板专精特新“小巨人”上市公司总市值达到2万亿元，平均市值近百亿元。122家公司市值超过50亿元，60家公司市值超过100亿元，市值在200亿元以上的有27家。上半年，科创板机构股东数量和持股比例上升明显，股东结构不断优化。
2022年截至三季度末，科创板专精特新“小巨人”企业共接受机构调研约1800家次，每次平均接受约20家机构调研。机构持股平均比例为24.44%，124家公司机构持股比例大于10%，20家公司机构持股比例大于50%。
同时，社保基金、保险公司、QFII等长线资金亦持续增配科创板，云路股份、德科立、心脉医疗、杰普特等33家公司获社保基金投资，夏钨新能、禾川科技、澳华内镜、海尔生物等23家公司获QFII投资，其中，海尔生物、柏楚电子、夏钨新能、澳华内镜、中科星图等同时获社保基金和QFII投资。
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科创板运行三年多以来，汇聚了超过480家的上市公司，其中不乏专精特新“小巨人”们的身影。
数据显示，作为“硬科技”企业聚集地，截至2022年10月31日，共有223家科创板上市公司入选工信部专精特新“小巨人”名录，占科创板上市公司总数的46%，分别占专精特新“小巨人”企业上市总数的22%和注册制下专精特新“小巨人”企业上市总数的61%。23家科创板公司被评为制造业“单项冠军”示范企业，24家公司主营产品被评为“单项冠军”产品。
近九成公司实现净盈利
2022年前三季度，面对国内外诸多不稳定因素，科创板上市公司以创新驱动高质量发展，稳中求进，经营业绩总体实现了稳健增长。
其中，科创板专精特新“小巨人”总体实现营业收入2257.93亿元，同比增长42.90%，近八成公司营业收入同比增长，38家公司增幅在50%以上，45家公司营业收入在10亿元以上；总体实现归母净利润326.79亿元，同比增长17.14%，近五成公司归母净利润同比增长，50家公司增幅在50%以上，近九成公司实现净盈利，87家公司归母净利润在1亿元以上，呈现稳步增长态势。
从多个细分领域情况看，相关公司竞争力提升，产业链活跃，“专”、“精”造就高成长性。例如，锂电池三元高镍龙头容百科技，前三季度营业收入和归母净利润同比增长208.41%和67.32%，公司披露主要受益于全球新能源汽车市场与动力电池持续景气，下游需求旺盛，公司高镍三元正极材料出货量同比大幅增长；全球户储龙头派能科技前三季度营业收入和归母净利润分别同比增长175.62%和156.52%，公司披露主要系下游市场需求旺盛，募投项目新增产能释放，公司产品销售量同比增长128%，带动量价齐升；高端半导体设备制造商华海清科前三季度营业收入和归母净利润同比增长108.40%和131.41%，公司披露主要系受益于半导体设备市场发展及公司产品竞争优势，公司本期CMP设备业务、关键耗材与维保服务业务、晶圆再生业务均实现较快增长。
国产化进程提速增效
分行业来看，科创板专精特新“小巨人”企业聚焦新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、节能环保和新能源六大战略新兴行业，其中新一代信息技术、高端装备、生物医药行业相对集中，分别有78家、50家和35家。
在多个面向科技前沿的细分领域，科创板专精特新“小巨人”企业为细分行业“隐形冠军”，加快突破卡脖子关键技术，有效连接产业链的“断点”、疏通“堵点”，为自主可控的国产化进程提速增效。
其中，纳米微球材料龙头纳微科技，是世界上少数几家可以同时规模化制备无机和有机高性能纳米微球材料的公司之一，打破国外垄断的同时推动了国产自产品打入欧美发达国家市场的进程；半导体材料龙头安集科技，主营产品化学机械抛光液，成功打破了国外厂商的垄断，实现了进口替代，使中国在该领域拥有了自主供应能力；高性能碳纤维龙头中复神鹰，实现了高性能干喷湿纺碳纤维产业化关键技术突破，公司T700级及以上产品系列在国内市场已连续几年保持市场占有率50%以上；国产谐波赛道龙头公司绿的谐波打破了国际品牌在机器人用谐波减速器领域的垄断，加速实现国产替代，补齐了数百亿的国内机器人产业链的短板。
研发投入占比平均为14.78%
创新是专精特新的灵魂，硬科技乃科创板公司的底色。科创板专精特新“小巨人”高质量发展离不开持续地创新和投入。
数据显示，2022年第三季度，科创板专精特新“小巨人”公司研发投入合计195.57亿元，同比增长43.74%，研发投入占营业收入比例平均值为14.78%，赛诺医疗等46家公司研发强度超过20%。研发人员方面，研发人员占公司员工总数比例平均近三成，其中艾为电子研发人员数量达到663人，占公司员工总数超六成。
得益于持续的高强度研发投入和稳定的高水平科研队伍，科创板专精特新“小巨人”们在上市后后创新成果竞相涌现。
截至上半年末，平均每家公司拥有发明专利70项，其中华海清科等34家公司发明专利过百项。军工涂料龙头华秦科技在中高温隐身材料领域技术优势明显，凭借高技术构建护城河，营收净利实现高增长。先进磁性金属材料龙头云路股份非晶合金薄带的市场份额为全球第一，自主研发“小流量熔体精密连铸技术”、“极端冷凝控制技术”等极端制造核心技术，在智能家电、光伏、新能源汽车等领域陆续开拓新订单。
机构持股平均比例为24.44%
以精耕赢突破、以创新促发展的科创板专精特新“小巨人”企业们亦备受机构投资者青睐。
截至2022年10月31日，科创板专精特新“小巨人”上市公司总市值达到2万亿元，平均市值近百亿元。122家公司市值超过50亿元，60家公司市值超过100亿元，市值在200亿元以上的有27家。上半年，科创板机构股东数量和持股比例上升明显，股东结构不断优化。
2022年截至三季度末，科创板专精特新“小巨人”企业共接受机构调研约1800家次，每次平均接受约20家机构调研。机构持股平均比例为24.44%，124家公司机构持股比例大于10%，20家公司机构持股比例大于50%。
同时，社保基金、保险公司、QFII等长线资金亦持续增配科创板，云路股份、德科立、心脉医疗、杰普特等33家公司获社保基金投资，夏钨新能、禾川科技、澳华内镜、海尔生物等23家公司获QFII投资，其中，海尔生物、柏楚电子、夏钨新能、澳华内镜、中科星图等同时获社保基金和QFII投资。
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【行业e线】热门赛道降温，产品价格全线下滑！不到半年，龙头股产能扩张紧急“刹车”！
三季度业绩表现不尽如人意、龙头公司产能加码宣告终止……备受资本市场关注的培育钻石行业，近期降温明显。
在采访过程中，证券时报·e公司记者了解到，近期，培育钻石产业链各环节均出现价格下行走势，行业也开始警惕上游毛坯产能过剩问题。
业内人士多认为，虽然培育钻石市场未来前景广阔，但在终端市场尚未形成规模之时，供给端无序扩产，使得供需天平发生偏移。作为新兴市场，培育钻石的“培育”之路仍任重道远。
产能扩张刹车
对标天然钻石，培育钻石“质同价廉”的特质，让这一新兴市场一度传出供不应求呼声。相关企业在产品量价齐升推动下，成为资本市场宠儿，各路产业资本纷至沓来。
在市场还未完全从扩张潮涌动的局面中回过神之时，培育钻石上游毛坯的产能激增已开始“刹车”。
9月30日晚间，黄河旋风终止2022年非公开发行A股股票事项。
4月初，黄河旋风公告，拟向上市公司控股股东黄河实业的全资子公司定增募资不低于8亿元（含本数），且不超过10.5亿元（含本数），扣除发行费用后净额中的8亿元，将用于培育钻石产业化项目。
作为超硬材料行业的龙头公司之一，本次定增成为黄河旋风进军人造钻石消费领域，拓展新利润增长点的契机。
据彼时公告，培育钻石产业化项目投资总额达12.44亿元，计划新增目前国际领先的智能型超大腔体压机500台（套），建设规模为年产高温高压培育钻石58.66万克拉。
然而时隔不足半年，这一定增事项宣告搁浅。
对于终止原因，黄河旋风仅简单总结为“行业情况、市场环境及资本市场等因素发生了诸多变化”。十一小长假归来后，该公司股价接连收获两个跌停，并持续震荡下行。截至10月31日最低已触及5.01元/股，较定增终止前的7.87元/股缩水超36%。
行业大干快上之时止步扩产，让市场对黄河旋风的操作有些不解，但在业内人士看来，终止定增属无奈之举。
“近几个月来，培育钻石毛坯的价格波动比较明显，市场整体出现了量增价减的走势。黄河旋风此番定增没有赶上价格走高的那波节拍，目前市场波动显著，理性降温持续，再大手笔扩产已经不合适了。”上游生产企业一负责人李波（化名）这样分析。
对于产能扩张，行业企业目前态度都趋于谨慎，市场增量已经放缓。“两年前压机供应紧张，一些企业是提前付款定的机器。现在即使有产能增加的，生产也没之前那么快了。”李波说。
价格全线下滑
产品的价格行情波动，可以从终端直观感受。
深圳水贝国际珠宝交易中心，是国内交易量最大的珠宝专业交易市场。
线下培育钻石品牌，均会在店招显著位置标明“培育钻石”字样。在记者前去探访的工作日午间，几家门店均生意清淡，少有人光顾。
“培育钻石的价格一直在变动，前阵子确实跌幅较大，主要是因为行业内卷造成的。不过近段时间市场价格又稍微上涨了些，现在基本稳定在天然钻石价格的三分之一左右。”谈及近月来的市场行情，水贝某培育钻石品牌商家告诉记者，终端培育钻石价格较此前高点有所下滑，“但估计这个价格也不会再继续下降了，临近年底珠宝行业旺季，可能还会涨价。”
作为培育钻石终端品牌商，壹极炫珠宝总经理张栋长期跟踪关注行业情况。他在接受证券时报·e公司记者采访时也坦言，近几个月来培育钻石终端价格确实有一定程度下滑，但对比上游，降幅还算比较缓慢。
曾几何时，培育钻石上游生产端的高毛利令人羡慕。
据力量钻石半年报披露，当期该公司培育钻石毛利率高达83.44%。而在10月26日该公司披露的三季报中，不仅三季度该公司营收、净利环比均出现下降，前三季度毛利率也变为65.01%，其中第三季度毛利率为58.69%。
“近半年多来，培育钻石毛坯价格出现快速下滑，且是CVD法和高温高压法全线下跌，跌幅已不止是腰斩。”张栋提及，虽然培育钻石市场发展前景很好，需求也是不断增长的状态，但目前需求端增量并无法赶上供给端的产能增幅，因此行业出现了阶段性阵痛。
对于培育钻石毛坯产品价格出现明显下滑，李波也有感触。他认为，目前培育钻石市场供需两旺的大方向是确定的。但国际经济衰退导致需求不及预期，叠加近几年国内外投资热潮加剧，无论CVD法还是高温高压法生产端都出现了短期的产能集中释放，整体对市场造成了冲击。
“近几个月的价格下行过程是波动的过程，现在波动依然没有趋于平稳。在哪个位置能够趋于平衡，目前也还不好判断。”李波说。
库存压力增大
多位业内人士认为，培育钻石价格的整体下行，无外乎是市场供需关系变化所致。早前行业一片“供不应求”的场景已然不再，越来越多声音开始警惕“供大于求”局面的出现。
“截至2021年，培育钻石制造商一直以满产满销（几乎零库存）的形式保持快速增长，而实际在中下游，随着全球零售市场铺货的阶段性完成，各环节已出现过剩库存，到了2022年，制造商库存出现并逐渐积累，满产满销已经不复存在。”
一位不愿具名的培育钻石行业人士坦言，作为新兴行业，培育钻石市场的实际产能和需求量（尤其是实际产能产量），一直没有权威的统计数据。目前可以了解到的市场情况是，2021年全球培育钻石需求在1000万克拉左右，而据测算，全球产能2021年已超过2000万克拉，实质已经形成过剩局面，只是这些过剩产能更多冗余在了中下游环节。2022年至今，在扩张产能进一步释放的情况下，过剩局面加剧，毛胚降价幅度远超预期。面对仍不断扩大的产能和下降的价格，中间包销商（贸易商）面临两难局面，继续包销要承担的资金和风险急剧增加，而不包销，库存又不断贬值。
对比上述人士介绍的情况，张栋了解到的市场形势更不乐观。
“之前培育钻石市场价格稳定，是因为中间有大的包销商在托底市场。但从今年3月份开始，包销商就已经不收货了。市场脱离了此前供不应求的局面，厂商开始打价格战，价格自然会大幅下行。”张栋称，据有关信息推算，2022年全球培育钻石毛坯总产量将达到2300万克拉，相比一年前已经快速实现了产能翻倍。
不过他也提及，在目前培育钻石价格已大幅下跌的背景下，短期市场产能不会有更多释放，一方面是降价已吓退了部分谋求入局的产业资本，另一方面中小生产商目前也面临销售压力，短时间没有力量再增加产能。
定价结算机制待优化
在培育钻石价格整体下行的过程中，国际汇率大幅波动也加剧了市场交易的不确定性，培育钻石美元定价的问题开始凸显。
“一直以来国内培育钻石生产商和贸易商之间采用的都是以美元定价，但以人民币结算。年内美国不断加息促使美元上升通道确立，加剧了短期汇率波动，造成国内培育钻石市场价格混乱。”采访中上述不愿具名的行业人士提及，今年3月份起，在人民币贬值的背景下，以美元定价的国内培育钻石交易，采购成本提升，增加了价格的不确定性。
“虽然汇率贬值有利于产品出口，但对以美元定价的培育钻石行业而言，不仅不能促进出口，反而可能抑制出口。”他阐述到，美元定价使得培育钻石出口不能享受人民币贬值带来的好处，而且，在强势美元的背景下，毛胚培育钻石采用美元定价，实际上提升了出口价格，无助于扩大国产培育钻石的出口。无论从国内市场内循环角度还是从扩大出口提高全球产业链份额角度，美元定价都不利于中国培育钻石产业的发展。
采访中，产业链上下游人士都提及了近月来汇率波动对生产经营的影响。
李波表示，作为毛坯生产者，美元对人民币升值情况下，产品以美元定价带来了部分红利。不过汇率近期的波动，远赶不上市场价格的跌幅。对生产端而言，整体培育钻石市场价格还是下行的。
作为终端品牌商，张栋则坦言汇率波动对终端经营无疑存在冲击。“向上游进货以美元计价，人民币贬值，无疑增加了成本，且这个波动不可控。”
“培育钻石产业链全球分布格局是中国生产（50%份额）、印度切磨（95%份额）以及美国消费（80%份额）。培育钻石采取美元定价的原因，或许是受到培育钻石全球产业链分布的影响。就促进国内市场发展而言，应该是弊大于利。”上述不愿具名行业人士说。
该人士表示，当前国内生产端自动切磨设备、技术正不断发展，消费端市场也正在崛起。在全球范围内，中国境内培育钻石产业循环发展的重要性越来越高，中国市场未来甚至会决定整个产业的发展高度。国内培育钻石珠宝市场巨大的发展前景，为培育钻石产业的内循环发展提供了战略契机，在这种趋势背景下，人民币定价无疑更能促进国内市场的运行和发展。
市场仍需培育
在深圳水贝珠宝市场探访的过程中，证券时报·e公司记者切身感受到，从珠宝领域介入或转型培育钻石领域的商家仍属少数，观望气氛仍浓。
“天然钻石是野生的，培育钻石是人工培育的，类似人工养殖的珍珠与天然珍珠。”水贝市场一家专营培育钻石的A门店店员，这样向前来咨询的顾客普及着培育钻石与天然钻石的区别。
作为新兴事物，培育钻石品牌对散客销售的第一步，即是说明产品与天然钻石的异同。探访中，终端品牌门店对培育钻石的特性有着不同解读，但多强调了与天然钻石的一致性。
除了同样“依傍”天然钻石的解释说明，水贝培育钻石商家也多是转型而来。
A培育钻石门店此前主营莫桑钻、金银首饰等全品类珠宝，以批发为主、兼营零售，也自有生产工厂。而今年年初开始，店主看中了培育钻石的市场前景，开始主营培育钻石、莫桑钻，并已成为国内电商网红直播珠宝供应商。
而B门店则从今年5月份才开始经营培育钻石批发零售，此前，店主已经营了多年天然钻石。
“如果你只想买件钻石饰品用于佩戴，培育钻石真的是首选，外形与天然钻石一样漂亮，价格却低很多，但如果你希望它具备收藏价值等，可能还是天然钻石合适。”B门店负责人说。
尽管都是钻石，但在水贝市场，培育钻石与天然钻石商家间也存在“壁垒”。
就在市场内的几家培育钻石门店附近，设有数家主营天然钻石的商家，门店招牌处醒目地亮着“只卖纯天然钻石”几个字眼。
在一家天然钻石门店，当记者咨询是否有销售培育钻石时，店主直言：“我们不做培育钻石，培育的会越来越多，以后都会贬值，价格只会越来越低，而天然矿石挖一颗少一颗，越来越值钱。”
值得一提的是，尽管线下培育钻石交易相对冷清，但线上交易却火热。记者在线上渠道看到，一些培育钻石店铺产品销量可观，且用户评价整体不错。
“我们淘宝线上销量比线下多。”有自称此前经营了十多年天然钻石、现在经营培育钻石的店家向记者透露，这家网店信息显示，实体店店址位于深圳水贝工业区。
“国内做培育钻石的品牌多集中在线上，线下品牌商大约也就20家。培育钻石行业发展的前景肯定是向好的，但需要过程。在产量世界第一的中国，此前一段时间出现了生产端产能急速扩张，而零售终端市场消费仍不温不火的尴尬局面，亟待改善。目前我国一年线下对培育钻石的需求涉及金额约仅2亿元左右，对比国内培育钻石产能，几乎可以忽略不记。培育钻石终端市场的培育还任重道远。”壹极炫珠宝总经理张栋称。
上游生产企业负责人李波（化名）也提及，在行业发展大趋势整体向好的情况下，短期产能释放造成扰动，是市场竞争的必然结果。后期仍需要关注需求端的增量情况。如果国内市场需求端出现进一步向好的转变，那么培育钻石价格或还将继续上行，但此前的高毛利或难再达到了。
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三季度业绩表现不尽如人意、龙头公司产能加码宣告终止……备受资本市场关注的培育钻石行业，近期降温明显。
在采访过程中，证券时报·e公司记者了解到，近期，培育钻石产业链各环节均出现价格下行走势，行业也开始警惕上游毛坯产能过剩问题。
业内人士多认为，虽然培育钻石市场未来前景广阔，但在终端市场尚未形成规模之时，供给端无序扩产，使得供需天平发生偏移。作为新兴市场，培育钻石的“培育”之路仍任重道远。
产能扩张刹车
对标天然钻石，培育钻石“质同价廉”的特质，让这一新兴市场一度传出供不应求呼声。相关企业在产品量价齐升推动下，成为资本市场宠儿，各路产业资本纷至沓来。
在市场还未完全从扩张潮涌动的局面中回过神之时，培育钻石上游毛坯的产能激增已开始“刹车”。
9月30日晚间，黄河旋风终止2022年非公开发行A股股票事项。
4月初，黄河旋风公告，拟向上市公司控股股东黄河实业的全资子公司定增募资不低于8亿元（含本数），且不超过10.5亿元（含本数），扣除发行费用后净额中的8亿元，将用于培育钻石产业化项目。
作为超硬材料行业的龙头公司之一，本次定增成为黄河旋风进军人造钻石消费领域，拓展新利润增长点的契机。
据彼时公告，培育钻石产业化项目投资总额达12.44亿元，计划新增目前国际领先的智能型超大腔体压机500台（套），建设规模为年产高温高压培育钻石58.66万克拉。
然而时隔不足半年，这一定增事项宣告搁浅。
对于终止原因，黄河旋风仅简单总结为“行业情况、市场环境及资本市场等因素发生了诸多变化”。十一小长假归来后，该公司股价接连收获两个跌停，并持续震荡下行。截至10月31日最低已触及5.01元/股，较定增终止前的7.87元/股缩水超36%。
行业大干快上之时止步扩产，让市场对黄河旋风的操作有些不解，但在业内人士看来，终止定增属无奈之举。
“近几个月来，培育钻石毛坯的价格波动比较明显，市场整体出现了量增价减的走势。黄河旋风此番定增没有赶上价格走高的那波节拍，目前市场波动显著，理性降温持续，再大手笔扩产已经不合适了。”上游生产企业一负责人李波（化名）这样分析。
对于产能扩张，行业企业目前态度都趋于谨慎，市场增量已经放缓。“两年前压机供应紧张，一些企业是提前付款定的机器。现在即使有产能增加的，生产也没之前那么快了。”李波说。
价格全线下滑
产品的价格行情波动，可以从终端直观感受。
深圳水贝国际珠宝交易中心，是国内交易量最大的珠宝专业交易市场。
线下培育钻石品牌，均会在店招显著位置标明“培育钻石”字样。在记者前去探访的工作日午间，几家门店均生意清淡，少有人光顾。
“培育钻石的价格一直在变动，前阵子确实跌幅较大，主要是因为行业内卷造成的。不过近段时间市场价格又稍微上涨了些，现在基本稳定在天然钻石价格的三分之一左右。”谈及近月来的市场行情，水贝某培育钻石品牌商家告诉记者，终端培育钻石价格较此前高点有所下滑，“但估计这个价格也不会再继续下降了，临近年底珠宝行业旺季，可能还会涨价。”
作为培育钻石终端品牌商，壹极炫珠宝总经理张栋长期跟踪关注行业情况。他在接受证券时报·e公司记者采访时也坦言，近几个月来培育钻石终端价格确实有一定程度下滑，但对比上游，降幅还算比较缓慢。
曾几何时，培育钻石上游生产端的高毛利令人羡慕。
据力量钻石半年报披露，当期该公司培育钻石毛利率高达83.44%。而在10月26日该公司披露的三季报中，不仅三季度该公司营收、净利环比均出现下降，前三季度毛利率也变为65.01%，其中第三季度毛利率为58.69%。
“近半年多来，培育钻石毛坯价格出现快速下滑，且是CVD法和高温高压法全线下跌，跌幅已不止是腰斩。”张栋提及，虽然培育钻石市场发展前景很好，需求也是不断增长的状态，但目前需求端增量并无法赶上供给端的产能增幅，因此行业出现了阶段性阵痛。
对于培育钻石毛坯产品价格出现明显下滑，李波也有感触。他认为，目前培育钻石市场供需两旺的大方向是确定的。但国际经济衰退导致需求不及预期，叠加近几年国内外投资热潮加剧，无论CVD法还是高温高压法生产端都出现了短期的产能集中释放，整体对市场造成了冲击。
“近几个月的价格下行过程是波动的过程，现在波动依然没有趋于平稳。在哪个位置能够趋于平衡，目前也还不好判断。”李波说。
库存压力增大
多位业内人士认为，培育钻石价格的整体下行，无外乎是市场供需关系变化所致。早前行业一片“供不应求”的场景已然不再，越来越多声音开始警惕“供大于求”局面的出现。
“截至2021年，培育钻石制造商一直以满产满销（几乎零库存）的形式保持快速增长，而实际在中下游，随着全球零售市场铺货的阶段性完成，各环节已出现过剩库存，到了2022年，制造商库存出现并逐渐积累，满产满销已经不复存在。”
一位不愿具名的培育钻石行业人士坦言，作为新兴行业，培育钻石市场的实际产能和需求量（尤其是实际产能产量），一直没有权威的统计数据。目前可以了解到的市场情况是，2021年全球培育钻石需求在1000万克拉左右，而据测算，全球产能2021年已超过2000万克拉，实质已经形成过剩局面，只是这些过剩产能更多冗余在了中下游环节。2022年至今，在扩张产能进一步释放的情况下，过剩局面加剧，毛胚降价幅度远超预期。面对仍不断扩大的产能和下降的价格，中间包销商（贸易商）面临两难局面，继续包销要承担的资金和风险急剧增加，而不包销，库存又不断贬值。
对比上述人士介绍的情况，张栋了解到的市场形势更不乐观。
“之前培育钻石市场价格稳定，是因为中间有大的包销商在托底市场。但从今年3月份开始，包销商就已经不收货了。市场脱离了此前供不应求的局面，厂商开始打价格战，价格自然会大幅下行。”张栋称，据有关信息推算，2022年全球培育钻石毛坯总产量将达到2300万克拉，相比一年前已经快速实现了产能翻倍。
不过他也提及，在目前培育钻石价格已大幅下跌的背景下，短期市场产能不会有更多释放，一方面是降价已吓退了部分谋求入局的产业资本，另一方面中小生产商目前也面临销售压力，短时间没有力量再增加产能。
定价结算机制待优化
在培育钻石价格整体下行的过程中，国际汇率大幅波动也加剧了市场交易的不确定性，培育钻石美元定价的问题开始凸显。
“一直以来国内培育钻石生产商和贸易商之间采用的都是以美元定价，但以人民币结算。年内美国不断加息促使美元上升通道确立，加剧了短期汇率波动，造成国内培育钻石市场价格混乱。”采访中上述不愿具名的行业人士提及，今年3月份起，在人民币贬值的背景下，以美元定价的国内培育钻石交易，采购成本提升，增加了价格的不确定性。
“虽然汇率贬值有利于产品出口，但对以美元定价的培育钻石行业而言，不仅不能促进出口，反而可能抑制出口。”他阐述到，美元定价使得培育钻石出口不能享受人民币贬值带来的好处，而且，在强势美元的背景下，毛胚培育钻石采用美元定价，实际上提升了出口价格，无助于扩大国产培育钻石的出口。无论从国内市场内循环角度还是从扩大出口提高全球产业链份额角度，美元定价都不利于中国培育钻石产业的发展。
采访中，产业链上下游人士都提及了近月来汇率波动对生产经营的影响。
李波表示，作为毛坯生产者，美元对人民币升值情况下，产品以美元定价带来了部分红利。不过汇率近期的波动，远赶不上市场价格的跌幅。对生产端而言，整体培育钻石市场价格还是下行的。
作为终端品牌商，张栋则坦言汇率波动对终端经营无疑存在冲击。“向上游进货以美元计价，人民币贬值，无疑增加了成本，且这个波动不可控。”
“培育钻石产业链全球分布格局是中国生产（50%份额）、印度切磨（95%份额）以及美国消费（80%份额）。培育钻石采取美元定价的原因，或许是受到培育钻石全球产业链分布的影响。就促进国内市场发展而言，应该是弊大于利。”上述不愿具名行业人士说。
该人士表示，当前国内生产端自动切磨设备、技术正不断发展，消费端市场也正在崛起。在全球范围内，中国境内培育钻石产业循环发展的重要性越来越高，中国市场未来甚至会决定整个产业的发展高度。国内培育钻石珠宝市场巨大的发展前景，为培育钻石产业的内循环发展提供了战略契机，在这种趋势背景下，人民币定价无疑更能促进国内市场的运行和发展。
市场仍需培育
在深圳水贝珠宝市场探访的过程中，证券时报·e公司记者切身感受到，从珠宝领域介入或转型培育钻石领域的商家仍属少数，观望气氛仍浓。
“天然钻石是野生的，培育钻石是人工培育的，类似人工养殖的珍珠与天然珍珠。”水贝市场一家专营培育钻石的A门店店员，这样向前来咨询的顾客普及着培育钻石与天然钻石的区别。
作为新兴事物，培育钻石品牌对散客销售的第一步，即是说明产品与天然钻石的异同。探访中，终端品牌门店对培育钻石的特性有着不同解读，但多强调了与天然钻石的一致性。
除了同样“依傍”天然钻石的解释说明，水贝培育钻石商家也多是转型而来。
A培育钻石门店此前主营莫桑钻、金银首饰等全品类珠宝，以批发为主、兼营零售，也自有生产工厂。而今年年初开始，店主看中了培育钻石的市场前景，开始主营培育钻石、莫桑钻，并已成为国内电商网红直播珠宝供应商。
而B门店则从今年5月份才开始经营培育钻石批发零售，此前，店主已经营了多年天然钻石。
“如果你只想买件钻石饰品用于佩戴，培育钻石真的是首选，外形与天然钻石一样漂亮，价格却低很多，但如果你希望它具备收藏价值等，可能还是天然钻石合适。”B门店负责人说。
尽管都是钻石，但在水贝市场，培育钻石与天然钻石商家间也存在“壁垒”。
就在市场内的几家培育钻石门店附近，设有数家主营天然钻石的商家，门店招牌处醒目地亮着“只卖纯天然钻石”几个字眼。
在一家天然钻石门店，当记者咨询是否有销售培育钻石时，店主直言：“我们不做培育钻石，培育的会越来越多，以后都会贬值，价格只会越来越低，而天然矿石挖一颗少一颗，越来越值钱。”
值得一提的是，尽管线下培育钻石交易相对冷清，但线上交易却火热。记者在线上渠道看到，一些培育钻石店铺产品销量可观，且用户评价整体不错。
“我们淘宝线上销量比线下多。”有自称此前经营了十多年天然钻石、现在经营培育钻石的店家向记者透露，这家网店信息显示，实体店店址位于深圳水贝工业区。
“国内做培育钻石的品牌多集中在线上，线下品牌商大约也就20家。培育钻石行业发展的前景肯定是向好的，但需要过程。在产量世界第一的中国，此前一段时间出现了生产端产能急速扩张，而零售终端市场消费仍不温不火的尴尬局面，亟待改善。目前我国一年线下对培育钻石的需求涉及金额约仅2亿元左右，对比国内培育钻石产能，几乎可以忽略不记。培育钻石终端市场的培育还任重道远。”壹极炫珠宝总经理张栋称。
上游生产企业负责人李波（化名）也提及，在行业发展大趋势整体向好的情况下，短期产能释放造成扰动，是市场竞争的必然结果。后期仍需要关注需求端的增量情况。如果国内市场需求端出现进一步向好的转变，那么培育钻石价格或还将继续上行，但此前的高毛利或难再达到了。
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豆制品市场调查、行业深度调研、投资前景预测-2022年行业分析报告
#共研网（gonyn）市场调研报告#
2022年我国豆制品市场规模为1222.25亿元，其中生鲜豆制品市场规模为643.27亿元，植物蛋白饮品市场规模为385.99亿元，休闲豆制品市场规模为192.99亿元。
《2022-2028年中国豆制品市场调查与未来发展趋势报告》由共研网公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、国家海关总署、知识产权局、智研数据中心提供的最新行业运行数据为基础，验证于与我们建立联系的全国科研机构、行业协会组织的权威统计资料。
报告揭示了豆制品行业市场潜在需求与市场机会，报告对中国豆制品行业做了重点企业经营状况分析，并分析了中国豆制品行业发展前景预测。为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据。
报告目录
第一章中国行业发展状况分析
1.1 豆制品行业基本特征
1.1.1 豆制品行业的定义及分类
1.1.2 豆制品行业管理体制
1.1.3 豆制品行业在国民经济中的地位
1.1.4 豆制品行业生命周期判断
1.1.5 豆制品行业特性分析
1.2中国豆制品行业发展环境分析
1.2.1中国经济情况分析
1.2.2中国经济情况分析及预测
1.2.3 豆制品行业相关政策及影响分析
1.3豆制品行业重要资讯（市场动态）
1.4中国豆制品行业发展特点及存在问题分析
1.4.1中国豆制品行业的发展特点
1.4.2中国豆制品行业发展存在的问题
第二章中国豆制品行业发展现状分析
2.1中国豆制品行业发展分析
2.2中国豆制品总体运行情况
2.2.1中国豆制品所属行业企业数量统计
2012-2019年中国豆制品制造行业企业数量分析
年份 规模以上企业单位数（个）
2012年 367
2013年 423
2014年 463
2015年 583
2016年 654
2017年 683
2018年 702
2022年 714资料来源：国家统计局、共研网整理
2.2.2中国豆制品所属行业从业人员统计
2.2.3中国豆制品所属行业产值增长情况
2.2.4中国豆制品所属行业销售产值增长情况
2.2.5中国豆制品所属行业出口交货值增长情况
2.3中国豆制品所属行业盈利能力分析
2.3.1豆制品所属行业成本费用利润分析
2.3.2豆制品所属行业销售毛利率分析
2.3.3豆制品所属行业销售利润率分析
2.3.4豆制品所属行业总资产利润率分析
2.4中国豆制品所属行业偿债能力分析
2.5豆制品所属行业资产营运能力分析
2.5.1豆制品所属行业总资产周转率分析
2.5.2豆制品所属行业应收账款周转率分析
2.5.3豆制品所属行业流动资产周转率分析
2.6中国豆制品所属行业发展能力分析
2.6.1中国豆制品所属行业销售增长率
2.6.2中国豆制品所属行业利润增长率
2.6.3中国豆制品所属行业资产增长率
2.7中国豆制品行业集中度分析
第三章中国豆制品所属行业规模分析
3.1豆制品所属行业资产负债状况分析
3.1.1豆制品所属行业总资产状况分析
3.1.2豆制品所属行业应收账款分析
3.1.3豆制品所属行业固定资产状况分析
3.1.4豆制品所属行业流动资产分析
3.1.5豆制品所属行业负债状况分析
3.2豆制品所属行业销售及利润分析
3.2.1中国豆制品所属行业销售收入分析
3.2.2中国豆制品所属行业产品销售税金统计
3.2.3中国豆制品所属行业利润总额增长情况
3.2.4中国豆制品所属行业亏损情况
第四章中国豆制品所属行业成本费用分析
4.1中国豆制品所属行业销售成本情况
4.2中国豆制品所属行业销售费用情况
4.3中国豆制品所属行业管理费用统计
4.4中国豆制品所属行业财务费用统计
第五章中国豆制品行业竞争状况分析
5.1中国豆制品行业竞争分析
5.1.1 豆制品行业市场竞争结构分析
5.1.2 豆制品行业市场竞争现状分析
5.1.3 豆制品企业市场占有率分析
5.2中国豆制品行业区域竞争状况
5.2.1华北地区豆制品行业发展分析
5.2.2东北地区豆制品行业发展分析
5.2.3华东地区豆制品行业发展分析
5.2.4中南地区豆制品行业发展分析
5.2.5西部地区豆制品行业发展分析
5.3中国主要省市豆制品行业竞争分析
5.3.1广东省豆制品行业发展分析
5.3.2山东省豆制品行业发展分析
5.3.3北京市豆制品行业发展分析
5.3.4湖南省豆制品行业发展分析
第六章中国豆制品行业竞争对手分析
6.1 A公司
6.1.1 企业简介
6.1.2 企业偿债能力分析
6.1.3 企业盈利能力分析
6.1.4 企业成本费用分析
6.2 B公司
6.2.1 企业简介
6.2.2 企业偿债能力分析
6.2.3 企业盈利能力分析
6.2.4 企业成本费用分析
6.3 C公司
6.3.1 企业简介
6.3.2 企业偿债能力分析
6.3.3 企业盈利能力分析
6.3.4 企业成本费用分析
6.4 D公司
6.4.1 企业简介
6.4.2 企业偿债能力分析
6.4.3 企业盈利能力分析
6.4.4 企业成本费用分析
6.5 E公司
6.5.1 企业简介
6.5.2 企业偿债能力分析
6.5.3 企业盈利能力分析
6.5.4 企业成本费用分析
6.6 F公司
6.6.1 企业简介
6.6.2 企业偿债能力分析
6.6.3 企业盈利能力分析
6.6.4 企业成本费用分析
第七章中国豆制品行业投资及营销分析
7.1 豆制品行业投资环境分析及建议
7.1.1 豆制品行业投资环境分析
7.1.2 豆制品行业投资风险分析
7.1.3 豆制品行业投资策略分析
7.2 豆制品行业营销策略分析及建议
7.2.1 豆制品行业销售模式分析
7.2.2 豆制品行业营销策略分析
7.2.3 豆制品企业营销策略建议
第八章2022-2028年豆制品行业发展预测
8.1 豆制品行业未来发展趋势分析
8.1.1 2020年豆制品行业趋势和特点分析
8.1.2 休闲豆制品未来市场发展趋势分析
8.1.3 中国豆制品行业未来发展趋势
8.1.4 中国豆制品产业的发展方向
8.2 2022-2028年豆制品行业运行状况预测
8.2.1 2022-2028年豆制品行业产值预测
8.2.2 2022-2028年豆制品行业收入预测
#共研网（gonyn）市场调研报告#
2022年我国豆制品市场规模为1222.25亿元，其中生鲜豆制品市场规模为643.27亿元，植物蛋白饮品市场规模为385.99亿元，休闲豆制品市场规模为192.99亿元。
《2022-2028年中国豆制品市场调查与未来发展趋势报告》由共研网公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、国家海关总署、知识产权局、智研数据中心提供的最新行业运行数据为基础，验证于与我们建立联系的全国科研机构、行业协会组织的权威统计资料。
报告揭示了豆制品行业市场潜在需求与市场机会，报告对中国豆制品行业做了重点企业经营状况分析，并分析了中国豆制品行业发展前景预测。为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据。
报告目录
第一章中国行业发展状况分析
1.1 豆制品行业基本特征
1.1.1 豆制品行业的定义及分类
1.1.2 豆制品行业管理体制
1.1.3 豆制品行业在国民经济中的地位
1.1.4 豆制品行业生命周期判断
1.1.5 豆制品行业特性分析
1.2中国豆制品行业发展环境分析
1.2.1中国经济情况分析
1.2.2中国经济情况分析及预测
1.2.3 豆制品行业相关政策及影响分析
1.3豆制品行业重要资讯（市场动态）
1.4中国豆制品行业发展特点及存在问题分析
1.4.1中国豆制品行业的发展特点
1.4.2中国豆制品行业发展存在的问题
第二章中国豆制品行业发展现状分析
2.1中国豆制品行业发展分析
2.2中国豆制品总体运行情况
2.2.1中国豆制品所属行业企业数量统计
2012-2019年中国豆制品制造行业企业数量分析
年份 规模以上企业单位数（个）
2012年 367
2013年 423
2014年 463
2015年 583
2016年 654
2017年 683
2018年 702
2022年 714资料来源：国家统计局、共研网整理
2.2.2中国豆制品所属行业从业人员统计
2.2.3中国豆制品所属行业产值增长情况
2.2.4中国豆制品所属行业销售产值增长情况
2.2.5中国豆制品所属行业出口交货值增长情况
2.3中国豆制品所属行业盈利能力分析
2.3.1豆制品所属行业成本费用利润分析
2.3.2豆制品所属行业销售毛利率分析
2.3.3豆制品所属行业销售利润率分析
2.3.4豆制品所属行业总资产利润率分析
2.4中国豆制品所属行业偿债能力分析
2.5豆制品所属行业资产营运能力分析
2.5.1豆制品所属行业总资产周转率分析
2.5.2豆制品所属行业应收账款周转率分析
2.5.3豆制品所属行业流动资产周转率分析
2.6中国豆制品所属行业发展能力分析
2.6.1中国豆制品所属行业销售增长率
2.6.2中国豆制品所属行业利润增长率
2.6.3中国豆制品所属行业资产增长率
2.7中国豆制品行业集中度分析
第三章中国豆制品所属行业规模分析
3.1豆制品所属行业资产负债状况分析
3.1.1豆制品所属行业总资产状况分析
3.1.2豆制品所属行业应收账款分析
3.1.3豆制品所属行业固定资产状况分析
3.1.4豆制品所属行业流动资产分析
3.1.5豆制品所属行业负债状况分析
3.2豆制品所属行业销售及利润分析
3.2.1中国豆制品所属行业销售收入分析
3.2.2中国豆制品所属行业产品销售税金统计
3.2.3中国豆制品所属行业利润总额增长情况
3.2.4中国豆制品所属行业亏损情况
第四章中国豆制品所属行业成本费用分析
4.1中国豆制品所属行业销售成本情况
4.2中国豆制品所属行业销售费用情况
4.3中国豆制品所属行业管理费用统计
4.4中国豆制品所属行业财务费用统计
第五章中国豆制品行业竞争状况分析
5.1中国豆制品行业竞争分析
5.1.1 豆制品行业市场竞争结构分析
5.1.2 豆制品行业市场竞争现状分析
5.1.3 豆制品企业市场占有率分析
5.2中国豆制品行业区域竞争状况
5.2.1华北地区豆制品行业发展分析
5.2.2东北地区豆制品行业发展分析
5.2.3华东地区豆制品行业发展分析
5.2.4中南地区豆制品行业发展分析
5.2.5西部地区豆制品行业发展分析
5.3中国主要省市豆制品行业竞争分析
5.3.1广东省豆制品行业发展分析
5.3.2山东省豆制品行业发展分析
5.3.3北京市豆制品行业发展分析
5.3.4湖南省豆制品行业发展分析
第六章中国豆制品行业竞争对手分析
6.1 A公司
6.1.1 企业简介
6.1.2 企业偿债能力分析
6.1.3 企业盈利能力分析
6.1.4 企业成本费用分析
6.2 B公司
6.2.1 企业简介
6.2.2 企业偿债能力分析
6.2.3 企业盈利能力分析
6.2.4 企业成本费用分析
6.3 C公司
6.3.1 企业简介
6.3.2 企业偿债能力分析
6.3.3 企业盈利能力分析
6.3.4 企业成本费用分析
6.4 D公司
6.4.1 企业简介
6.4.2 企业偿债能力分析
6.4.3 企业盈利能力分析
6.4.4 企业成本费用分析
6.5 E公司
6.5.1 企业简介
6.5.2 企业偿债能力分析
6.5.3 企业盈利能力分析
6.5.4 企业成本费用分析
6.6 F公司
6.6.1 企业简介
6.6.2 企业偿债能力分析
6.6.3 企业盈利能力分析
6.6.4 企业成本费用分析
第七章中国豆制品行业投资及营销分析
7.1 豆制品行业投资环境分析及建议
7.1.1 豆制品行业投资环境分析
7.1.2 豆制品行业投资风险分析
7.1.3 豆制品行业投资策略分析
7.2 豆制品行业营销策略分析及建议
7.2.1 豆制品行业销售模式分析
7.2.2 豆制品行业营销策略分析
7.2.3 豆制品企业营销策略建议
第八章2022-2028年豆制品行业发展预测
8.1 豆制品行业未来发展趋势分析
8.1.1 2020年豆制品行业趋势和特点分析
8.1.2 休闲豆制品未来市场发展趋势分析
8.1.3 中国豆制品行业未来发展趋势
8.1.4 中国豆制品产业的发展方向
8.2 2022-2028年豆制品行业运行状况预测
8.2.1 2022-2028年豆制品行业产值预测
8.2.2 2022-2028年豆制品行业收入预测
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