#恒大地产公司债停牌一天#多年来，许多投资者把钱投给恒大这种公司是因为他们相信，如果事情最终变得太不稳定政府总会出手拯救。几十年来投资者的看法一直没出错过。
在过去几年里政府已表现出不再为这样的企业买单的意思了。政府上个月约谈了恒大高管，要求他们管理好债务问题。政府还继续要求银行减少对这家开发商的贷款。
在过去几年里政府已表现出不再为这样的企业买单的意思了。政府上个月约谈了恒大高管，要求他们管理好债务问题。政府还继续要求银行减少对这家开发商的贷款。
美国房屋装修养护15忌！如何让房价涨涨涨？
许多房主花了很大的力气，花时间翻新房屋，打造个人风格。虽然装修改造以美化房产没有任何问题，但下一个买家可能不会觉得感激。你可能会认为，房子改造后再出售的话，你会收回你当初改造的每一分钱。然而，新买家往往只看到房子必须这样或那样改才能成为属于他们自己的家，你做的那些改造甚至是多余或不被喜欢的。据美媒报道，福布斯房地产委员会的15名专家分享了房主应该注意的一些最常见的物业维护，以确保他们在决定出售时收回最大的成本。
不要过度私人定制
有专家回忆说：“我为我的第一个康斗公寓的墙壁涂了橘红色的漆。当我把公寓推向市场出售时，我不明白它为什么卖不动！现在，作为房地产专业人士，我才明白过度的私人定制是转售交易的杀手。”买家希望看到别人住过的公寓能成为自己家的潜力，所以你必须去除属于你个性的壁纸、过度艺术装饰的浴室瓷砖和奇怪/不寻常的灯具。
始终考虑费用
大多数房主在维修或保养房屋时都没有考虑成本。最近讨论的主要是花草维护。南加州的干旱促使人们没办法给他们的院子多浇水。不浪费水是好事，但随着时间的推移，越来越少买家会做花草维护。一旦看到物业的花草杂乱、疏于打理，买家可能会考虑再三、踌躇不前，因为买下来后会涉及大量的收拾打理和由此衍生的杂费。
换位思考
多年来卖家忽视的预防性维护可能会在房屋出售时给他们带来代价高昂的挑战。务必密切关注供暖、通风和空调系统(HVAC)、管道和屋顶维护。此外，每个房间装修不同的风格会给这个家制造一种非常脱节、不和谐的感觉，转移买家们的兴趣。所以，请保持小范围改造的品味，提高买家凝聚力。
专注于“大处”
当房屋推出市场并且买家亲自过来检查时，诸如管道、屋顶、结构等的大处才是卖点，而不是诸如室内装修等的小处。无论如何，买家可能想要选择自己觉得好的油漆和地毯，而房屋原来主人的大量装修可能会吓跑他们。所以卖家在装修之前，不如维护下房子的基本结构。
使用中性、经典设计
改造装修应该为房屋发展方向为目的。如果您打算将来出售，请保持中性经典设计而不是时尚设计。一般而言，流行趋势通常只持续两到四年。改造时请记住这个时间框架。
记录下所有改造
我们非常善于为汽车保留每一张维修单，因为我们知道在出售或交易时，这些记录是用于确保转售价格并减少买方讨价还价的依据。然而，对于房子，很多人却做不到。什么时候更换了洗衣机和烘干机？不锈钢用具？五年前还是更久？热水器用多久了？糟糕的数据库可能会令卖家花不少冤枉钱。
与社区保持和谐
在装修房屋时，您需要记住与社区保持和谐。可能喜欢增建2000平方英尺，但如果房子过度建造招来投诉，可能很难卖掉。另外，设施、油漆颜色和景观美化都会影响转售价值。如果您确实希望根据自己的品味进行构建，在一一列出之前请提醒自己将来拆了重建的可能。
了解受众品味
通常，房主进行的改造对他们自己来说太有个性，并且不会对买家产生共鸣。专家的建议是多翻阅家居装修和以室内设计为主题的出版物，看看哪些款式如今是最受欢迎的。买家当然会喜欢独特一点的住宅，但在出售时，住宅必须在市场和个性之间取得平衡。
不要过度改造
一些房主刚搬进他们的新家，就相信自己是装饰师或建筑师。周末埋头进行家庭装修的新主不屑于获取可靠的消息来源和获得好的建议，一意孤行下往往会犯下可怕的错误。其实，一个很好的来源是房屋交易的经纪人。在改造或增加房产投资之前，获得外部意见可以是免费的，而且非常重要。
定期检查
专家说：“我有点惊讶这不是一种常见的做法，但我总是鼓励我的客户每隔三到五年要进行一次房产检查，具体取决于房屋的年龄。在我的区，出售房屋之前进行检查是很常见的。通过每隔几年进行一次检查，您可以随时掌控房屋的好坏程度以及所需的任何潜在维修。”
保持在10%的保证金范围内
除非卖家计划在售出之前一直住在当前的房子，否则一旦装修改造的预算将超过原始购买价格的10%的话，请立即停止。一方面，房屋维护是强制性的，注册一个家庭保修计划来涵盖维修，会随着时间的推移收回成本。另一方面，装修改造，请选择较便宜的。特别是当你最终决定卖房时，遵循这个原则几乎可以保证获利。
给自己留下缓冲区
许多房东和房主所面临的最大问题是他们没有给自己留下缓冲。换句话说，房屋(例如出租)产生的所有收入都立即花在个人开支上，而不是留出一部分用于定期维护房屋。与其花钱，不如你每月投入资金修理房产并准备出售。
清理房子
最令买家反感的是一个肮脏杂乱的屋子。卖家应从家里扔出每天不需要的东西，从上到下清洁。一旦被污垢和杂乱分心，买家不会再有继续看下去的兴趣。清洁、组织和整理是提高房屋可推销性的最简单方式，并增加买家忽视其他不足(例如房子修缮)的可能性。
投资正确的装修项目
不要把钱投在各种品牌的装饰和家具。请勿砸钱换音箱和低音炮。卖房者应该将资金投入到可见的房屋改造中，以及那些能够很好地令房产更好地被评估的资产。厨房、地板、新窗户、新浴室、瓷砖、大理石等是提高价值的好方法。
立即行动
许多房主对外部维修采取“我们稍后会谈到”的立场，这是经常看到的错误之一 ，要么是在出售和准备房子，要么是在检查时出现。另外，定期维护您的供暖、通风和空调系统(HVAC)可以节省大量资金。
许多房主花了很大的力气，花时间翻新房屋，打造个人风格。虽然装修改造以美化房产没有任何问题，但下一个买家可能不会觉得感激。你可能会认为，房子改造后再出售的话，你会收回你当初改造的每一分钱。然而，新买家往往只看到房子必须这样或那样改才能成为属于他们自己的家，你做的那些改造甚至是多余或不被喜欢的。据美媒报道，福布斯房地产委员会的15名专家分享了房主应该注意的一些最常见的物业维护，以确保他们在决定出售时收回最大的成本。
不要过度私人定制
有专家回忆说：“我为我的第一个康斗公寓的墙壁涂了橘红色的漆。当我把公寓推向市场出售时，我不明白它为什么卖不动！现在，作为房地产专业人士，我才明白过度的私人定制是转售交易的杀手。”买家希望看到别人住过的公寓能成为自己家的潜力，所以你必须去除属于你个性的壁纸、过度艺术装饰的浴室瓷砖和奇怪/不寻常的灯具。
始终考虑费用
大多数房主在维修或保养房屋时都没有考虑成本。最近讨论的主要是花草维护。南加州的干旱促使人们没办法给他们的院子多浇水。不浪费水是好事，但随着时间的推移，越来越少买家会做花草维护。一旦看到物业的花草杂乱、疏于打理，买家可能会考虑再三、踌躇不前，因为买下来后会涉及大量的收拾打理和由此衍生的杂费。
换位思考
多年来卖家忽视的预防性维护可能会在房屋出售时给他们带来代价高昂的挑战。务必密切关注供暖、通风和空调系统(HVAC)、管道和屋顶维护。此外，每个房间装修不同的风格会给这个家制造一种非常脱节、不和谐的感觉，转移买家们的兴趣。所以，请保持小范围改造的品味，提高买家凝聚力。
专注于“大处”
当房屋推出市场并且买家亲自过来检查时，诸如管道、屋顶、结构等的大处才是卖点，而不是诸如室内装修等的小处。无论如何，买家可能想要选择自己觉得好的油漆和地毯，而房屋原来主人的大量装修可能会吓跑他们。所以卖家在装修之前，不如维护下房子的基本结构。
使用中性、经典设计
改造装修应该为房屋发展方向为目的。如果您打算将来出售，请保持中性经典设计而不是时尚设计。一般而言，流行趋势通常只持续两到四年。改造时请记住这个时间框架。
记录下所有改造
我们非常善于为汽车保留每一张维修单，因为我们知道在出售或交易时，这些记录是用于确保转售价格并减少买方讨价还价的依据。然而，对于房子，很多人却做不到。什么时候更换了洗衣机和烘干机？不锈钢用具？五年前还是更久？热水器用多久了？糟糕的数据库可能会令卖家花不少冤枉钱。
与社区保持和谐
在装修房屋时，您需要记住与社区保持和谐。可能喜欢增建2000平方英尺，但如果房子过度建造招来投诉，可能很难卖掉。另外，设施、油漆颜色和景观美化都会影响转售价值。如果您确实希望根据自己的品味进行构建，在一一列出之前请提醒自己将来拆了重建的可能。
了解受众品味
通常，房主进行的改造对他们自己来说太有个性，并且不会对买家产生共鸣。专家的建议是多翻阅家居装修和以室内设计为主题的出版物，看看哪些款式如今是最受欢迎的。买家当然会喜欢独特一点的住宅，但在出售时，住宅必须在市场和个性之间取得平衡。
不要过度改造
一些房主刚搬进他们的新家，就相信自己是装饰师或建筑师。周末埋头进行家庭装修的新主不屑于获取可靠的消息来源和获得好的建议，一意孤行下往往会犯下可怕的错误。其实，一个很好的来源是房屋交易的经纪人。在改造或增加房产投资之前，获得外部意见可以是免费的，而且非常重要。
定期检查
专家说：“我有点惊讶这不是一种常见的做法，但我总是鼓励我的客户每隔三到五年要进行一次房产检查，具体取决于房屋的年龄。在我的区，出售房屋之前进行检查是很常见的。通过每隔几年进行一次检查，您可以随时掌控房屋的好坏程度以及所需的任何潜在维修。”
保持在10%的保证金范围内
除非卖家计划在售出之前一直住在当前的房子，否则一旦装修改造的预算将超过原始购买价格的10%的话，请立即停止。一方面，房屋维护是强制性的，注册一个家庭保修计划来涵盖维修，会随着时间的推移收回成本。另一方面，装修改造，请选择较便宜的。特别是当你最终决定卖房时，遵循这个原则几乎可以保证获利。
给自己留下缓冲区
许多房东和房主所面临的最大问题是他们没有给自己留下缓冲。换句话说，房屋(例如出租)产生的所有收入都立即花在个人开支上，而不是留出一部分用于定期维护房屋。与其花钱，不如你每月投入资金修理房产并准备出售。
清理房子
最令买家反感的是一个肮脏杂乱的屋子。卖家应从家里扔出每天不需要的东西，从上到下清洁。一旦被污垢和杂乱分心，买家不会再有继续看下去的兴趣。清洁、组织和整理是提高房屋可推销性的最简单方式，并增加买家忽视其他不足(例如房子修缮)的可能性。
投资正确的装修项目
不要把钱投在各种品牌的装饰和家具。请勿砸钱换音箱和低音炮。卖房者应该将资金投入到可见的房屋改造中，以及那些能够很好地令房产更好地被评估的资产。厨房、地板、新窗户、新浴室、瓷砖、大理石等是提高价值的好方法。
立即行动
许多房主对外部维修采取“我们稍后会谈到”的立场，这是经常看到的错误之一 ，要么是在出售和准备房子，要么是在检查时出现。另外，定期维护您的供暖、通风和空调系统(HVAC)可以节省大量资金。
中国资管公司品牌升级之路，与国际资管公司有何不同？|公司观察
无论是财富管理还是资产管理，核心都是要为客户创造价值。
房地产降温后，中国正在经历一个全民资产大腾挪的时代，以金融资产为主财富管理需求持续井喷。全国百万亿级的资管规模、全球最快的规模增速、资管新规后释放的行业势能……风口下的资管机构都竭力在不断扩张的财富拼图上寻找自己的圣杯——品牌和产品定位。
进入新十年的歌斐资产已经有了答案。7月3日，独立财富管理行业的领军者诺亚财富旗下歌斐资产在北京召开了一场品牌升级发布会，这是中国资产管理公司对标国际资管机构的一次品牌全新升级实践，标志着中国资管行业从过去的强调产品创新、业绩增长，转变到了打造品牌、洞察客户、以客户需求为核心的时代。
“歌斐资产的定位是成为最理解高净值客户的资产管理公司，利用对不同资产的理解和实践经验，运用多策略工具构建组合，洞察高净值客户的财富底仓刚需，利用IPD的流程打造目标策略，在波动比较大的中国资本市场通过多策略组合投资的方式，主动管理，致力于达成客户事先制定的投资目标，提供长期可持续、相对低波动的财富增值。”歌斐资产创始合伙人、董事长殷哲在发布会上表示。
中国大资管时代
行业竞争回归本源
诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波表示，歌斐的新旅程新战略，和诺亚一样，是从“产品驱动”到“以客户为中心”的持续改变。从2019年转型启动开始，歌斐资产开启了一场由内而外的变革之路，边发展边自我迭代，伴随业务转型的全面成功，迎来了企业品牌焕新升级。
实际上，这也是大资管时代行业转型的大势所趋和必由之路。2018年4月以来，资管新规及理财细则的落地，打破了传统金融机构刚性兑付的神话，通过规范资金池模式、遏制通道业务、逐步填平监管差异、向净值化转型，倒逼资管机构重新思考“回归本源”。
“过去满足财富底仓的方式，比如P2P、以单一融资性为目的的理财产品，这些产品违反了金融的本质，没有将资产的真实风险如实反映。资管新规之下，非标类固收的时代结束了，客户的需求没有错，但满足客户需求的方式错了。”殷哲说。
新的监管框架下，行业竞争重点发生了转移，从过去的依托牌照优势为主的规模竞争，向以主动管理能力和客户服务能力为主的核心优势转移。从“卖产品”向“卖服务”，根据客户财产情况进行资产配置，成为了行业共识。
2019年，监管部门就基金投顾业务开始试点，传统以产品为中心、销售为导向的“卖方投顾”转变为以客户利益为中心、服务导向的“买方投顾”，迈出了我国以客户为中心的财富管理模式的重要一步。
资产管理的海外实践
“以客户为中心”是终极哲学
从海外资管机构的实践来看，它们也是逐步由产品向服务衍生，并逐步演进到满足特定客户的定制化偏好，诸如养老金、保险资金以及高净值客户的特定投资目标所形成的养老、负债驱动、大类资产配置等投资咨询服务。
以客户为中心、客户利益至上、寻求差异化定位是优秀、可持续的资管机构普遍信奉的经营哲学。先锋集团秉持为投资者提供最低成本的资管产品的理念，成为指数化投资的倡导者和实践者；贝莱德始终坚持长期投资，并在指数基金领域与先锋分庭抗礼；而黑石提供另类资产管理服务，并在创始之初摒弃了当时美国盛行的杠杆收购交易，以友好的方式开展PE投资。
1971年成立的券商巨头嘉信理财，从低成本折扣经纪商起步，不断以客户需求为中心的改变自身品牌和定位，引领行业颠覆：1996年开始网上交易、2019年实行“零佣金”、2020年推出了“零散股交易”……如今嘉信已经成为综合性管理企业，摆脱了对佣金的强依赖。
华尔街投行巨头摩根士丹利的核心价值观就是“把客户放在第一位”（Putting Clients First）。上世纪五十年代，它抓住美国经济快速发展期，做大投行业务，六十年代，又趁经济全球化浪潮，积极布局海外，并在后期重点拓展中国等新兴市场。其业务范围从传统的投行业务向其他领域延伸，包括资产管理、财富管理、研究、交易和销售、杠杆收购等；特别近几年，摩根士丹利确立了从“交易中心”到“财富管理中心”转型目标，并通过在金融科技领域的巨额投入建立起了护城河。摩根士丹利的业务创新和战略转型也一直是由市场结构和客户需求变化推动的。
更有代表性的是财富管理的“百年老店”瑞银，也是唯一一家采用财富管理业务为核心发展战略的国际大行。瑞银的历史可以追溯到1862年，历经150多年、300多次兼并重组，直到1997年才形成瑞银品牌。但刚一成立的瑞银就遭遇1998年的亚洲金融危机。瑞银集团下辖的长期资本管理公司拥有的16亿瑞士法郎的风险暴露遭受严重损失，并且令瑞银损失了在资产管理界长期积累起来的崇高声誉。2008年，瑞银遭遇更大的坎，次贷危机令其成为美国之外受损最严重的外国银行。2011年，背水一战、谋求二次转型的瑞银决定削减重资产投行业务，将重点放在轻资产的全球财富管理业务上，这一战略定位也一直沿用至今。瑞银还确立了资管、投行和财富管理协同作战的“一个公司”模式，以客户为中心的全面产品服务体系，以整个集团的资源为财富管理客户提供服务。瑞银已经是全球布局最广、产业链最全的财富管理机构。
可以说，只有全面了解客户需求才能进行有效的财富管理和资产配置。正如殷哲所说，无论是财富管理还是资产管理，核心都是要为客户创造价值。价值创造有多种工具可以实现，没有一家机构可以服务所有的资金属性，这个行业并不是赢家通吃。找到自己独特的服务方式和市场空间，聚焦优势领域，做实做深才是关键。
品牌升级：目标投资专家
用正确的方式满足客户需求
“目标策略产品”是2021年歌斐的主打产品，也是歌斐过去8年公开市场权益投资策略的一个升级。据殷哲透露，歌斐调研了200组客户，得出的结论是，投资人需要的是相对低波动收益预期下的财富底仓配置。
殷哲从三个层次对“财富底仓”做了解读：首先，是资产配置的压舱石、稳定器，稳健低波动是核心诉求，底仓打好了，再去做进攻型的投资，才会游刃有余；其次，财富底仓对流动性并不敏感，是长期投资资金，流动性太好，收益率就不够了；最后，财富底仓并不仅是固收+的收益预期，而是期望能赶超GDP增长率的合理投资收益。
诺亚财富创始人、诺亚控股董事局主席兼CEO汪静波说：“我做了18年财富管理，我观察到对于财富管理结果满意的客户，大概是收益6-12%，同时尽量不要损失本金，波动率相对市场更小。”
以前客户的底仓配置主要是由非标类固收产品满足，资管新规后市场由非标转标，但是客户对底仓配置产品的客观需求仍然存在。
为满足这种刚需，歌斐多策略团队推出目标策略产品，这也是在FOF1.0版本、MOM2.0版本基础上升级打造的3.0版本，产品端引入IPD（集成产品开发）理念，战略规划端引入BLM（业务领先模型），在底层配置上的资产类别更加丰富、多元化，追求低波动的长期持续收益，也对投资能力提出了更高要求。
品牌可持续发展
以ESG理念重塑投资组合
客户需求不仅从宏观层面影响着资管机构品牌和产品演化，也在微观层面推动着资金流向的变化。
随着可持续投资理念在投资者和消费者中的普及，运用环境、社会和公司治理（ESG）数据来加深风险认知、选择投资标的、挖掘新价值机遇已经成为资管机构的标配。国内私募股权基金管理人，特别是头部基金管理人对ESG的重视程度也日益提高。ESG投资正从小众课题走向显学。
7月9日，《2021年歌斐资产ESG投资尽责行动报告》发布。报告从国际、国内ESG责任投资发展态势开始，分析气候经济浪潮中的投资机遇，同时依据前期的调研和自身的投资版图，对歌斐资产过去一些年在ESG投资上的尽责行动阶段性成果进行总结,并介绍了一批优秀的符合可持续发展商业模式的投资案例。报告发布后，中国资产管理人影响力投资联盟也宣告成立。
《基业长青》一书曾揭示企业维持卓越、百年长青的秘密：卓越的企业已经超越了仅仅为股东利益最大化的狭隘目标，而是考虑为客户、股东、员工、社会发展等创造各大价值，体现自身的社会责任。
殷哲在发布现场还强调，ESG投资绝对不是单纯的情怀和道德投资。ESG问题会深刻影响投资组合的表现，已经有数据追踪和投资实践证明坚持负责任的投资原则可以改善财务绩效、有利于更多的价值创造。
2010年，歌斐资产从PE母基金启航，9年前涉足地产投资市场，8年前第一个发起S基金，并进入权益投资，从1.0的FOF，2.0的MOM，到今天3.0的目标策略投资，已累计服务了2.2万高净值投资人。2019年的风险事件也成为歌斐加速转型和重塑的契机。可以说，歌斐已经成为一家横跨一二级市场，多资产多策略的“可持续的投资机构”。
从更长的时间看，资产管理和财富管理不仅是关乎业绩的排位赛，更是一场关乎品牌和人心的拉力赛。展望新十年，歌斐将“专业、专注、专心，成为目标投资专家，只为达成客户的投资目标”。#财富管理# #理财#
https://t.cn/A6fO4lyV
无论是财富管理还是资产管理，核心都是要为客户创造价值。
房地产降温后，中国正在经历一个全民资产大腾挪的时代，以金融资产为主财富管理需求持续井喷。全国百万亿级的资管规模、全球最快的规模增速、资管新规后释放的行业势能……风口下的资管机构都竭力在不断扩张的财富拼图上寻找自己的圣杯——品牌和产品定位。
进入新十年的歌斐资产已经有了答案。7月3日，独立财富管理行业的领军者诺亚财富旗下歌斐资产在北京召开了一场品牌升级发布会，这是中国资产管理公司对标国际资管机构的一次品牌全新升级实践，标志着中国资管行业从过去的强调产品创新、业绩增长，转变到了打造品牌、洞察客户、以客户需求为核心的时代。
“歌斐资产的定位是成为最理解高净值客户的资产管理公司，利用对不同资产的理解和实践经验，运用多策略工具构建组合，洞察高净值客户的财富底仓刚需，利用IPD的流程打造目标策略，在波动比较大的中国资本市场通过多策略组合投资的方式，主动管理，致力于达成客户事先制定的投资目标，提供长期可持续、相对低波动的财富增值。”歌斐资产创始合伙人、董事长殷哲在发布会上表示。
中国大资管时代
行业竞争回归本源
诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波表示，歌斐的新旅程新战略，和诺亚一样，是从“产品驱动”到“以客户为中心”的持续改变。从2019年转型启动开始，歌斐资产开启了一场由内而外的变革之路，边发展边自我迭代，伴随业务转型的全面成功，迎来了企业品牌焕新升级。
实际上，这也是大资管时代行业转型的大势所趋和必由之路。2018年4月以来，资管新规及理财细则的落地，打破了传统金融机构刚性兑付的神话，通过规范资金池模式、遏制通道业务、逐步填平监管差异、向净值化转型，倒逼资管机构重新思考“回归本源”。
“过去满足财富底仓的方式，比如P2P、以单一融资性为目的的理财产品，这些产品违反了金融的本质，没有将资产的真实风险如实反映。资管新规之下，非标类固收的时代结束了，客户的需求没有错，但满足客户需求的方式错了。”殷哲说。
新的监管框架下，行业竞争重点发生了转移，从过去的依托牌照优势为主的规模竞争，向以主动管理能力和客户服务能力为主的核心优势转移。从“卖产品”向“卖服务”，根据客户财产情况进行资产配置，成为了行业共识。
2019年，监管部门就基金投顾业务开始试点，传统以产品为中心、销售为导向的“卖方投顾”转变为以客户利益为中心、服务导向的“买方投顾”，迈出了我国以客户为中心的财富管理模式的重要一步。
资产管理的海外实践
“以客户为中心”是终极哲学
从海外资管机构的实践来看，它们也是逐步由产品向服务衍生，并逐步演进到满足特定客户的定制化偏好，诸如养老金、保险资金以及高净值客户的特定投资目标所形成的养老、负债驱动、大类资产配置等投资咨询服务。
以客户为中心、客户利益至上、寻求差异化定位是优秀、可持续的资管机构普遍信奉的经营哲学。先锋集团秉持为投资者提供最低成本的资管产品的理念，成为指数化投资的倡导者和实践者；贝莱德始终坚持长期投资，并在指数基金领域与先锋分庭抗礼；而黑石提供另类资产管理服务，并在创始之初摒弃了当时美国盛行的杠杆收购交易，以友好的方式开展PE投资。
1971年成立的券商巨头嘉信理财，从低成本折扣经纪商起步，不断以客户需求为中心的改变自身品牌和定位，引领行业颠覆：1996年开始网上交易、2019年实行“零佣金”、2020年推出了“零散股交易”……如今嘉信已经成为综合性管理企业，摆脱了对佣金的强依赖。
华尔街投行巨头摩根士丹利的核心价值观就是“把客户放在第一位”（Putting Clients First）。上世纪五十年代，它抓住美国经济快速发展期，做大投行业务，六十年代，又趁经济全球化浪潮，积极布局海外，并在后期重点拓展中国等新兴市场。其业务范围从传统的投行业务向其他领域延伸，包括资产管理、财富管理、研究、交易和销售、杠杆收购等；特别近几年，摩根士丹利确立了从“交易中心”到“财富管理中心”转型目标，并通过在金融科技领域的巨额投入建立起了护城河。摩根士丹利的业务创新和战略转型也一直是由市场结构和客户需求变化推动的。
更有代表性的是财富管理的“百年老店”瑞银，也是唯一一家采用财富管理业务为核心发展战略的国际大行。瑞银的历史可以追溯到1862年，历经150多年、300多次兼并重组，直到1997年才形成瑞银品牌。但刚一成立的瑞银就遭遇1998年的亚洲金融危机。瑞银集团下辖的长期资本管理公司拥有的16亿瑞士法郎的风险暴露遭受严重损失，并且令瑞银损失了在资产管理界长期积累起来的崇高声誉。2008年，瑞银遭遇更大的坎，次贷危机令其成为美国之外受损最严重的外国银行。2011年，背水一战、谋求二次转型的瑞银决定削减重资产投行业务，将重点放在轻资产的全球财富管理业务上，这一战略定位也一直沿用至今。瑞银还确立了资管、投行和财富管理协同作战的“一个公司”模式，以客户为中心的全面产品服务体系，以整个集团的资源为财富管理客户提供服务。瑞银已经是全球布局最广、产业链最全的财富管理机构。
可以说，只有全面了解客户需求才能进行有效的财富管理和资产配置。正如殷哲所说，无论是财富管理还是资产管理，核心都是要为客户创造价值。价值创造有多种工具可以实现，没有一家机构可以服务所有的资金属性，这个行业并不是赢家通吃。找到自己独特的服务方式和市场空间，聚焦优势领域，做实做深才是关键。
品牌升级：目标投资专家
用正确的方式满足客户需求
“目标策略产品”是2021年歌斐的主打产品，也是歌斐过去8年公开市场权益投资策略的一个升级。据殷哲透露，歌斐调研了200组客户，得出的结论是，投资人需要的是相对低波动收益预期下的财富底仓配置。
殷哲从三个层次对“财富底仓”做了解读：首先，是资产配置的压舱石、稳定器，稳健低波动是核心诉求，底仓打好了，再去做进攻型的投资，才会游刃有余；其次，财富底仓对流动性并不敏感，是长期投资资金，流动性太好，收益率就不够了；最后，财富底仓并不仅是固收+的收益预期，而是期望能赶超GDP增长率的合理投资收益。
诺亚财富创始人、诺亚控股董事局主席兼CEO汪静波说：“我做了18年财富管理，我观察到对于财富管理结果满意的客户，大概是收益6-12%，同时尽量不要损失本金，波动率相对市场更小。”
以前客户的底仓配置主要是由非标类固收产品满足，资管新规后市场由非标转标，但是客户对底仓配置产品的客观需求仍然存在。
为满足这种刚需，歌斐多策略团队推出目标策略产品，这也是在FOF1.0版本、MOM2.0版本基础上升级打造的3.0版本，产品端引入IPD（集成产品开发）理念，战略规划端引入BLM（业务领先模型），在底层配置上的资产类别更加丰富、多元化，追求低波动的长期持续收益，也对投资能力提出了更高要求。
品牌可持续发展
以ESG理念重塑投资组合
客户需求不仅从宏观层面影响着资管机构品牌和产品演化，也在微观层面推动着资金流向的变化。
随着可持续投资理念在投资者和消费者中的普及，运用环境、社会和公司治理（ESG）数据来加深风险认知、选择投资标的、挖掘新价值机遇已经成为资管机构的标配。国内私募股权基金管理人，特别是头部基金管理人对ESG的重视程度也日益提高。ESG投资正从小众课题走向显学。
7月9日，《2021年歌斐资产ESG投资尽责行动报告》发布。报告从国际、国内ESG责任投资发展态势开始，分析气候经济浪潮中的投资机遇，同时依据前期的调研和自身的投资版图，对歌斐资产过去一些年在ESG投资上的尽责行动阶段性成果进行总结,并介绍了一批优秀的符合可持续发展商业模式的投资案例。报告发布后，中国资产管理人影响力投资联盟也宣告成立。
《基业长青》一书曾揭示企业维持卓越、百年长青的秘密：卓越的企业已经超越了仅仅为股东利益最大化的狭隘目标，而是考虑为客户、股东、员工、社会发展等创造各大价值，体现自身的社会责任。
殷哲在发布现场还强调，ESG投资绝对不是单纯的情怀和道德投资。ESG问题会深刻影响投资组合的表现，已经有数据追踪和投资实践证明坚持负责任的投资原则可以改善财务绩效、有利于更多的价值创造。
2010年，歌斐资产从PE母基金启航，9年前涉足地产投资市场，8年前第一个发起S基金，并进入权益投资，从1.0的FOF，2.0的MOM，到今天3.0的目标策略投资，已累计服务了2.2万高净值投资人。2019年的风险事件也成为歌斐加速转型和重塑的契机。可以说，歌斐已经成为一家横跨一二级市场，多资产多策略的“可持续的投资机构”。
从更长的时间看，资产管理和财富管理不仅是关乎业绩的排位赛，更是一场关乎品牌和人心的拉力赛。展望新十年，歌斐将“专业、专注、专心，成为目标投资专家，只为达成客户的投资目标”。#财富管理# #理财#
https://t.cn/A6fO4lyV
✋热门推荐