#认识你的基金经理# (13/13)您认为在组合中分散配置好还是集中配置好?调仓频率多少较为合适?
景顺长城江虹:分散和集中是带有科学和艺术性糅合的问题,里面最关键是这个组合是否是有效分散。同时分散和集中也很取决与市场的状态。从这两个维度就可以把市场分为好几个状态,比如当一种资产类别(比如说股票)出现系统性下行风险时,往往各行业板块的相关性会快速升高,这时候如果没有引入相关性低或者负相关行业或其他品类的资产,那就算整个组合看起来很分散也不能达到分散风险的目的。再举一个相反的例子,市场指数平稳但个别行业出现结构性机会时,这时候我们的组合在行业上应该向有结构行情的板块中倾斜,这时候也不是看我们持有基金数量集中还是分散,而是看我们在这些行业中持有了多少。这也是我以前直播时和大家分享过的,我们在构建组合后,是要穿透去检视整个组合的行业配置比例情况的。当然,一般情况下,过度分散或者过度集中都不是特别好的选择,适度分散是一种比较常见的组合状态。
调仓频率也类似,都属于具体情况具体分析的问题,没有办法给出一个普适准则。我们要看市场的情况来判断调仓频率,尤其我们持仓当中是行业集中度很高的赛道型基金,在这类基金净值涨幅明显透支了行业基本面的情况下,我们要对它进行调整。我们对基金所持有的行业的了解程度和笃信程度在里面是比较关键的影响因素。
景顺长城江虹:分散和集中是带有科学和艺术性糅合的问题,里面最关键是这个组合是否是有效分散。同时分散和集中也很取决与市场的状态。从这两个维度就可以把市场分为好几个状态,比如当一种资产类别(比如说股票)出现系统性下行风险时,往往各行业板块的相关性会快速升高,这时候如果没有引入相关性低或者负相关行业或其他品类的资产,那就算整个组合看起来很分散也不能达到分散风险的目的。再举一个相反的例子,市场指数平稳但个别行业出现结构性机会时,这时候我们的组合在行业上应该向有结构行情的板块中倾斜,这时候也不是看我们持有基金数量集中还是分散,而是看我们在这些行业中持有了多少。这也是我以前直播时和大家分享过的,我们在构建组合后,是要穿透去检视整个组合的行业配置比例情况的。当然,一般情况下,过度分散或者过度集中都不是特别好的选择,适度分散是一种比较常见的组合状态。
调仓频率也类似,都属于具体情况具体分析的问题,没有办法给出一个普适准则。我们要看市场的情况来判断调仓频率,尤其我们持仓当中是行业集中度很高的赛道型基金,在这类基金净值涨幅明显透支了行业基本面的情况下,我们要对它进行调整。我们对基金所持有的行业的了解程度和笃信程度在里面是比较关键的影响因素。
下午计划:
早盘指数进一步调整,我们昨天分析的时候有说过,市场往下探以后观察2944附近的支撑,只要这个支撑不有效破的话,小级别上还是看探底回升,早盘回踩最低2949附近,下午应该还有一次回落,那就继续观察2944附近的支撑。
当然,我们从技术结构肯定是看探底回升的,一方面下方双底的支撑,另外一方面早上跳空低开,真要杀DIE的话一次性就可以直接砸下去了,但是早盘的指数虽然不能说强,但对应到这个技术结构,是不弱的,其次北向资金以及人民币都开始稳定,所以综合来看,破2944收不回的概率并不大,只是在于下午是收震荡十字星还是说探底回升,如果不及预期出现小概率阴线破位,那么就注意控制好仓位~
板块的话早盘中药和半导体轮动,赛道进一步调整,这里主要看的还是指数,一旦企稳的话,留意半导体和军工,还有赛道调整后企稳的机会,赛道主观比较看好的是风电,有错杀的嫌疑~
早盘指数进一步调整,我们昨天分析的时候有说过,市场往下探以后观察2944附近的支撑,只要这个支撑不有效破的话,小级别上还是看探底回升,早盘回踩最低2949附近,下午应该还有一次回落,那就继续观察2944附近的支撑。
当然,我们从技术结构肯定是看探底回升的,一方面下方双底的支撑,另外一方面早上跳空低开,真要杀DIE的话一次性就可以直接砸下去了,但是早盘的指数虽然不能说强,但对应到这个技术结构,是不弱的,其次北向资金以及人民币都开始稳定,所以综合来看,破2944收不回的概率并不大,只是在于下午是收震荡十字星还是说探底回升,如果不及预期出现小概率阴线破位,那么就注意控制好仓位~
板块的话早盘中药和半导体轮动,赛道进一步调整,这里主要看的还是指数,一旦企稳的话,留意半导体和军工,还有赛道调整后企稳的机会,赛道主观比较看好的是风电,有错杀的嫌疑~
#2022.10.28#
15分钟下,沪深300自从跌破国庆后形成的3713.60关键位,这周在下方确定3618.80关键位,也是今早跳空低开而无法回补的缺口。日内短线3589.60或有一定支撑,但被跌破的话,看内资想跑多少了。创业板指仍然相对强势,日内短线2285.10或有一定支撑,目前在争夺国庆前形成的2301.80关键位。向下突破则留意国庆后形成的2240.70关键位或者区间回撤。
#沪深300##创业板#
本篇任何观点、分析、价格,以及本篇包含的其他信息仅作为一般性市场评论(具有局限性和有效性,不适用于任何情况或任何人),不构成投资建议,不构成教唆买卖任何有关的证券合约。
15分钟下,沪深300自从跌破国庆后形成的3713.60关键位,这周在下方确定3618.80关键位,也是今早跳空低开而无法回补的缺口。日内短线3589.60或有一定支撑,但被跌破的话,看内资想跑多少了。创业板指仍然相对强势,日内短线2285.10或有一定支撑,目前在争夺国庆前形成的2301.80关键位。向下突破则留意国庆后形成的2240.70关键位或者区间回撤。
#沪深300##创业板#
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