#文轩[超话]# #文轩世界第一初恋#
刘文失踪的第五年
至今仍无音讯
这是在桌子上所找到的
也是唯一留存的一封信
轩查出重度抑郁，可在文面前总是活泼可爱，但最终还是要了结自己的生命。前一天骗文自己回趟家，在无人的废楼上结束了挣扎
一整年，文永远走不出来，他太爱轩，以至于生命结束的前一秒，还是笑着呼唤轩的名字。
内容纯属虚构，请勿上升
刘文失踪的第五年
至今仍无音讯
这是在桌子上所找到的
也是唯一留存的一封信
轩查出重度抑郁，可在文面前总是活泼可爱，但最终还是要了结自己的生命。前一天骗文自己回趟家，在无人的废楼上结束了挣扎
一整年，文永远走不出来，他太爱轩，以至于生命结束的前一秒，还是笑着呼唤轩的名字。
内容纯属虚构，请勿上升
中国股市今天的下跌，只是情绪暂时战胜了理智所致！因此在我看来只是个三瓜两枣，明天我必然看涨！且不排除会收大阳线！所以今日内容就以行情为主，想要跟上节奏，请耐心看完下面4点提醒！
1、上午放量下午缩量的原因
今天两市不仅行情分化，就连日内量能也出现了分化！这两个现象比较有意思，值得给大家聊聊。中午我就提醒大家，市场之所以震荡，只是在进行自我消化！而这种消化是以时间换空间，即在震荡过程中，吸引较多愿意逢低入市的资金！
与此同时两市在昨天的相对短线低位，走出全面反弹之际，量能层面却是略微缩量的。由此看出市场情绪明显没有完全回暖。这种情况下，在短线反弹过后，就会提高资金面调仓换股的需求！
要知道当下的市场可是有超过2亿的个人投资者，场内散户非常多，而散户由于资金体量不大，总体特征基本都是快进快出。这才造成了今天上午行情持续有抛压，但大多时候指数振幅却不是很大，从而促使两市在上午出现了明显的放量震荡！
不过上午在指数振幅不大之际，风格切换之时却有振幅较大的行业！比如领涨的统一大市场与物流，还有领跌的基建和数字货币。这些行业无一例外，全部都是机构与游资扎堆的地方！而机构与游资越多的行业，平时要么会在窄幅箱体内持续震荡，要么就会出现大起大落的行情。
但不论行情怎么走，背后都有个相同的逻辑，一样也是调仓换股！但与散户不同的是，人家都是提前算好了，按比例在不同标的逐步增持或减持！正因如此，结合上午振幅较小的指数，以及振幅较大的风格切换。
无形中已经释放了大批的调仓换股需求，故而促使下午明显缩量，以致下午盘中甚至一度翻红。只是上证指数在突破昨天高点以及5日线后，两市终究还是情绪战胜了理智，从14点后逐步走出了震荡回落，最终收出中阴线。
2、短线趋势即将上涨
重要的是，虽然并未跌破上午低点，可是尾盘却几乎在低点附近收盘。最终形成了全天缩量下跌的局面！难免让人有些怀疑，市场是不是还要再次回探一下昨天的低点！
明确告诉大家，不会！只因上周日至今我反复强调，4月就是政策释放的窗口时期，尤其是流动性层面的利好就在4月下旬。同时中午也再次将时间精确推测到下周五之前。这可不是我的主观臆断，而是市场的普遍预期。
随着时间推移，这个预期必然会越来越强烈，以致在短线经过充分调整的背景下，达到一个临界点之时就会瞬间爆发出来！而预期层面往往会提前在实际落地之前反馈到行情里。因此短线趋势即将上涨！具体大概率就在明后两天，因此这周还是预判会收周阳线！
3、本周不宜看空的原因
同样重要的是，中午我也和大家提到，市场在近一段时间以来受内外利空共振的影响，以致市场对利空更加敏感！所以在近期行情节奏中，大多时间只在行情层面反馈了利空，但利好却迟迟未能有所反馈。
尽管4月以来的利好大多都是以方向性为主，可是从中却能大幅提高市场对政策面的想象空间。这点又会有利于方方面面的预期！主力对这个层面必然理解通透无比。
正因如此，A股通过本周一的大跌，已经充分释放大量恐惧和担忧情绪后。主力才敢在昨天下午那么笃定的拉升！同时在预期逐步增长的当下，场内其他众多资金亦是积极跟进。
重点是我在中午也提醒大家，目前的外部利空对A股的影响已经日益减弱。而国内的生存环境虽然仍在持续优化过程中，但结合以往成功经验来看，随着时间推移，必然也会走出由坏向好的优美曲线！
正因如此，早在昨天中午两市还是下跌的情况下，我才结合近期公布的3月金融数据以及当下的宏观现状提出，近日利好已经大于利空，因此短线不宜看空！当天盘后与今天中午更是直接强调，本周已不宜看空！
4、明天不排除会涨出大阳线
这种情况下只要不是只做短线的人，就不用在意小波动里的三瓜两枣，即便跌了也不看空！耐心待涨自然相对更为稳妥些。
至此再结合上证指数今日高点与低点都已经超过昨天，下午与上午比较也是这个情况。倘若明天上午跌破不今日低点3183.53，那么明天就不排除会涨出大阳线！
至此明确预判，明天看涨！同时这种情况最是考验开盘后1个小时的行情，而今日收盘定格在3186.82，距今日低点非常近，明天开盘随便抖一下就可能破了。因此以此为界，若在明日10点前跌破了，预判明天会收小阳线，若不跌破直接预判大阳线！
1、上午放量下午缩量的原因
今天两市不仅行情分化，就连日内量能也出现了分化！这两个现象比较有意思，值得给大家聊聊。中午我就提醒大家，市场之所以震荡，只是在进行自我消化！而这种消化是以时间换空间，即在震荡过程中，吸引较多愿意逢低入市的资金！
与此同时两市在昨天的相对短线低位，走出全面反弹之际，量能层面却是略微缩量的。由此看出市场情绪明显没有完全回暖。这种情况下，在短线反弹过后，就会提高资金面调仓换股的需求！
要知道当下的市场可是有超过2亿的个人投资者，场内散户非常多，而散户由于资金体量不大，总体特征基本都是快进快出。这才造成了今天上午行情持续有抛压，但大多时候指数振幅却不是很大，从而促使两市在上午出现了明显的放量震荡！
不过上午在指数振幅不大之际，风格切换之时却有振幅较大的行业！比如领涨的统一大市场与物流，还有领跌的基建和数字货币。这些行业无一例外，全部都是机构与游资扎堆的地方！而机构与游资越多的行业，平时要么会在窄幅箱体内持续震荡，要么就会出现大起大落的行情。
但不论行情怎么走，背后都有个相同的逻辑，一样也是调仓换股！但与散户不同的是，人家都是提前算好了，按比例在不同标的逐步增持或减持！正因如此，结合上午振幅较小的指数，以及振幅较大的风格切换。
无形中已经释放了大批的调仓换股需求，故而促使下午明显缩量，以致下午盘中甚至一度翻红。只是上证指数在突破昨天高点以及5日线后，两市终究还是情绪战胜了理智，从14点后逐步走出了震荡回落，最终收出中阴线。
2、短线趋势即将上涨
重要的是，虽然并未跌破上午低点，可是尾盘却几乎在低点附近收盘。最终形成了全天缩量下跌的局面！难免让人有些怀疑，市场是不是还要再次回探一下昨天的低点！
明确告诉大家，不会！只因上周日至今我反复强调，4月就是政策释放的窗口时期，尤其是流动性层面的利好就在4月下旬。同时中午也再次将时间精确推测到下周五之前。这可不是我的主观臆断，而是市场的普遍预期。
随着时间推移，这个预期必然会越来越强烈，以致在短线经过充分调整的背景下，达到一个临界点之时就会瞬间爆发出来！而预期层面往往会提前在实际落地之前反馈到行情里。因此短线趋势即将上涨！具体大概率就在明后两天，因此这周还是预判会收周阳线！
3、本周不宜看空的原因
同样重要的是，中午我也和大家提到，市场在近一段时间以来受内外利空共振的影响，以致市场对利空更加敏感！所以在近期行情节奏中，大多时间只在行情层面反馈了利空，但利好却迟迟未能有所反馈。
尽管4月以来的利好大多都是以方向性为主，可是从中却能大幅提高市场对政策面的想象空间。这点又会有利于方方面面的预期！主力对这个层面必然理解通透无比。
正因如此，A股通过本周一的大跌，已经充分释放大量恐惧和担忧情绪后。主力才敢在昨天下午那么笃定的拉升！同时在预期逐步增长的当下，场内其他众多资金亦是积极跟进。
重点是我在中午也提醒大家，目前的外部利空对A股的影响已经日益减弱。而国内的生存环境虽然仍在持续优化过程中，但结合以往成功经验来看，随着时间推移，必然也会走出由坏向好的优美曲线！
正因如此，早在昨天中午两市还是下跌的情况下，我才结合近期公布的3月金融数据以及当下的宏观现状提出，近日利好已经大于利空，因此短线不宜看空！当天盘后与今天中午更是直接强调，本周已不宜看空！
4、明天不排除会涨出大阳线
这种情况下只要不是只做短线的人，就不用在意小波动里的三瓜两枣，即便跌了也不看空！耐心待涨自然相对更为稳妥些。
至此再结合上证指数今日高点与低点都已经超过昨天，下午与上午比较也是这个情况。倘若明天上午跌破不今日低点3183.53，那么明天就不排除会涨出大阳线！
至此明确预判，明天看涨！同时这种情况最是考验开盘后1个小时的行情，而今日收盘定格在3186.82，距今日低点非常近，明天开盘随便抖一下就可能破了。因此以此为界，若在明日10点前跌破了，预判明天会收小阳线，若不跌破直接预判大阳线！
#同花顺要闻# 【亿见 | 光伏产业系列追踪之一：周期成长，需求为王】
作为2021年最火热的赛道之一，光伏在“双碳”背景下一度可以说是全市场所有基金经理的“最大公约数”。市场的共识叠加资本的疯狂，使“内卷”之风不可避免的从光伏产业链内部刮到了二级市场投资。
二级市场的“内卷”体现在对信息不对称上的渴求。市场开始过度的关注一些高频数据，过度的关注交易层面所谓的“预判”，从而使得行业研究的难度大大加深或许也一定程度上偏离了长期投资的本质。
这对于个人投资者是十分不友好的。尽管现在很多卖方研报已经开源，但是其中一些较为内行的词汇或是逻辑并不能被大部分散户所理解。因此，本系列文章尝试用通俗的方式去解释光伏产业里的一些逻辑，为各位在未来深入光伏产业的投资研究做一个基础性的科普。
该系列，将会用5到6课的内容来讲解机构视角中的光伏产业。第一课导言，我想要跟大家聊聊光伏产业的一些核心本质的东西。
光伏的周期性
光伏的大周期其实是三种周期的叠加：需求周期，产能周期和技术周期。
需求周期：需求周期本质上是政策周期，现在已经逐渐淡化。光伏企业需求端在补贴时期主要还是依赖国内市场，国内市场的装机又紧跟着政策补贴的节奏。作为一个门槛不高的制造业，有补贴的时候很容易疯狂投产做大做强，补贴退坡了就是又一地鸡毛，该破产的破产该转行的转行。
为什么说现在逐渐淡化了呢？一方面是现在实现平价了，没有补贴了。另一方面是我们在需求端打开了海外市场，组件出口占到企业利润的比重越来越大，相当于我们为全球供货，不用只看国内的政策变动。
产能周期：产能周期主要体现在企业扩产的节奏。光伏本质上还是一个制造业，大部分的光伏上市公司都在产业链的中上游，他们的生意说白了就是在“做光伏板”+“卖光伏板”。
从整个产业链来看，当需求增长比产能增长快的时候：一方面，光伏板卖的多，卖的多就赚得多，就有钱做扩产；另一方面，卖的多了还是供不应求，那就得涨价，量价齐升赚的更多了，就更想扩产。
但是当涨到价格太贵了，下游电站的内部收益率完成不了，就没人买你的板子了。需求被抑制了，这时就会产生一个负反馈，从而抑制了上游价格的上涨，然后又是一个产能收缩回落的过程，循环往复，周而复始。此外，不光是产业本身，产业链内部的细分环节（硅料等）也会出现自己的产能周期，这就会导致产业链内部也会出现一个周期的嵌套。
光伏的成长性
回到光伏本身，光伏是利用半导体材料的光伏效应将太阳能转化为电能的一种发电系统。但是大家注意，因为利用的是半导体材料，所以光伏行业具有一定半导体行业的特性。大家都知道半导体行业中的摩尔定律（集成电路上可容纳的晶体管数目在大约每18个月便会增加一倍，这意味着微处理器的性能每个18个月提高一倍，而价格会下降一倍），所以在类半导体的光伏行业上也有着相同的定律，这使得光伏的成本下降路径是迅速且确定的。
现在市场上主流的PECK电池的转化效率大约是22.5%，但实验室里已经做出来转化效率接近50%的电池片，而每1%的转化效率提升能带来6%左右的综合成本下降，综合成本的下降会提高下游电站的内部收益率，从而直接挂钩了整个产业链的需求，这就是光伏长期成长性的由来。
如何把成本降下来？这就要依赖技术创新，技术周期也是光伏第三个周期也是最重要的周期。一将功成万骨枯，回顾光伏发展的历史，我们会看到几代光伏的龙头都是靠着技术的颠覆式创新才坐上第一把交椅的，而这荣耀的背后我们看过太多的起落兴衰。
江山代有才人出，光伏是一个具有后发优势的行业，因为技术总是在不断的进步，后来者总是会使用最新的技术，先发者不可避免的会面临设备和技术更新换代的问题。这也是为什么产业里会有这么多改良式技术的出现，因为大规模替换成本太高了。
需求为王
确定的降本路径给光伏带来的是确定的需求，这是因为下游电站装光伏的收益率要远高于无风险收益率。光伏在2020年实现的用户侧平价，那时还没有上游成本暴涨的情况，组件价格最低到过1.4x元/W，这对应当年下游装机的内部收益率在没有补贴的情况下能达到惊人的13%左右。
这是什么概念？光伏组件的使用寿命平均来说是25年，假如这25年的时间里算上各种折旧给它个10%的年化收益率，这吸引力你想想得有多大？毕竟咱们连4.5%的理财都要去抢。
做过电力项目运营的朋友应该了解，光伏电站运行起来还是比较省事儿的，相关风险也是比较可控的。特别是从2019年开始光伏相关的电站项目审批进度大大加快了，资质各方面也没有那么的严苛，而且你这发的可是绿电，香饽饽大家都想要。刚刚讲的还只是集中式电站的情况，对于一些基础电价高的工商业光伏，2021年在无补贴的情况下资本金收益率能超40%。
折算下来两三年就能回本的生意，政策扶持&风险又小，谁不干？所以光伏产业需求的核心还是在于这个生意它是有利可图的。即便是没有“碳中和”利好刺激，2020年实现平价的光伏也足以让板块从20倍的估值中枢抬到30倍。
总结，光伏是一个典型的周期成长行业，是需求周期、产能周期和技术周期相互叠加的矛盾体。这恰恰也是光伏最有魅力的地方，它的矛盾与内卷正是它旺盛生命力的体现。它大起大落，但它却有光明的未来。
作为2021年最火热的赛道之一，光伏在“双碳”背景下一度可以说是全市场所有基金经理的“最大公约数”。市场的共识叠加资本的疯狂，使“内卷”之风不可避免的从光伏产业链内部刮到了二级市场投资。
二级市场的“内卷”体现在对信息不对称上的渴求。市场开始过度的关注一些高频数据，过度的关注交易层面所谓的“预判”，从而使得行业研究的难度大大加深或许也一定程度上偏离了长期投资的本质。
这对于个人投资者是十分不友好的。尽管现在很多卖方研报已经开源，但是其中一些较为内行的词汇或是逻辑并不能被大部分散户所理解。因此，本系列文章尝试用通俗的方式去解释光伏产业里的一些逻辑，为各位在未来深入光伏产业的投资研究做一个基础性的科普。
该系列，将会用5到6课的内容来讲解机构视角中的光伏产业。第一课导言，我想要跟大家聊聊光伏产业的一些核心本质的东西。
光伏的周期性
光伏的大周期其实是三种周期的叠加：需求周期，产能周期和技术周期。
需求周期：需求周期本质上是政策周期，现在已经逐渐淡化。光伏企业需求端在补贴时期主要还是依赖国内市场，国内市场的装机又紧跟着政策补贴的节奏。作为一个门槛不高的制造业，有补贴的时候很容易疯狂投产做大做强，补贴退坡了就是又一地鸡毛，该破产的破产该转行的转行。
为什么说现在逐渐淡化了呢？一方面是现在实现平价了，没有补贴了。另一方面是我们在需求端打开了海外市场，组件出口占到企业利润的比重越来越大，相当于我们为全球供货，不用只看国内的政策变动。
产能周期：产能周期主要体现在企业扩产的节奏。光伏本质上还是一个制造业，大部分的光伏上市公司都在产业链的中上游，他们的生意说白了就是在“做光伏板”+“卖光伏板”。
从整个产业链来看，当需求增长比产能增长快的时候：一方面，光伏板卖的多，卖的多就赚得多，就有钱做扩产；另一方面，卖的多了还是供不应求，那就得涨价，量价齐升赚的更多了，就更想扩产。
但是当涨到价格太贵了，下游电站的内部收益率完成不了，就没人买你的板子了。需求被抑制了，这时就会产生一个负反馈，从而抑制了上游价格的上涨，然后又是一个产能收缩回落的过程，循环往复，周而复始。此外，不光是产业本身，产业链内部的细分环节（硅料等）也会出现自己的产能周期，这就会导致产业链内部也会出现一个周期的嵌套。
光伏的成长性
回到光伏本身，光伏是利用半导体材料的光伏效应将太阳能转化为电能的一种发电系统。但是大家注意，因为利用的是半导体材料，所以光伏行业具有一定半导体行业的特性。大家都知道半导体行业中的摩尔定律（集成电路上可容纳的晶体管数目在大约每18个月便会增加一倍，这意味着微处理器的性能每个18个月提高一倍，而价格会下降一倍），所以在类半导体的光伏行业上也有着相同的定律，这使得光伏的成本下降路径是迅速且确定的。
现在市场上主流的PECK电池的转化效率大约是22.5%，但实验室里已经做出来转化效率接近50%的电池片，而每1%的转化效率提升能带来6%左右的综合成本下降，综合成本的下降会提高下游电站的内部收益率，从而直接挂钩了整个产业链的需求，这就是光伏长期成长性的由来。
如何把成本降下来？这就要依赖技术创新，技术周期也是光伏第三个周期也是最重要的周期。一将功成万骨枯，回顾光伏发展的历史，我们会看到几代光伏的龙头都是靠着技术的颠覆式创新才坐上第一把交椅的，而这荣耀的背后我们看过太多的起落兴衰。
江山代有才人出，光伏是一个具有后发优势的行业，因为技术总是在不断的进步，后来者总是会使用最新的技术，先发者不可避免的会面临设备和技术更新换代的问题。这也是为什么产业里会有这么多改良式技术的出现，因为大规模替换成本太高了。
需求为王
确定的降本路径给光伏带来的是确定的需求，这是因为下游电站装光伏的收益率要远高于无风险收益率。光伏在2020年实现的用户侧平价，那时还没有上游成本暴涨的情况，组件价格最低到过1.4x元/W，这对应当年下游装机的内部收益率在没有补贴的情况下能达到惊人的13%左右。
这是什么概念？光伏组件的使用寿命平均来说是25年，假如这25年的时间里算上各种折旧给它个10%的年化收益率，这吸引力你想想得有多大？毕竟咱们连4.5%的理财都要去抢。
做过电力项目运营的朋友应该了解，光伏电站运行起来还是比较省事儿的，相关风险也是比较可控的。特别是从2019年开始光伏相关的电站项目审批进度大大加快了，资质各方面也没有那么的严苛，而且你这发的可是绿电，香饽饽大家都想要。刚刚讲的还只是集中式电站的情况，对于一些基础电价高的工商业光伏，2021年在无补贴的情况下资本金收益率能超40%。
折算下来两三年就能回本的生意，政策扶持&风险又小，谁不干？所以光伏产业需求的核心还是在于这个生意它是有利可图的。即便是没有“碳中和”利好刺激，2020年实现平价的光伏也足以让板块从20倍的估值中枢抬到30倍。
总结，光伏是一个典型的周期成长行业，是需求周期、产能周期和技术周期相互叠加的矛盾体。这恰恰也是光伏最有魅力的地方，它的矛盾与内卷正是它旺盛生命力的体现。它大起大落，但它却有光明的未来。
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