对冲基金大佬Ei­n­h­o­rn：价值投资可能再也回不来了

1. 目前这个行情，大多数价值投资者已经破产了（out of bu­s­i­n­e­ss），所以市场结构发生了极其严重的改变。（意思是市场上炒客、投机盛行。）

2. 就算没破产，”我们（En­h­o­rn认为自己是价投）也剩得不多了“，很多人要么转去做了量化，要么就粗暴直接做被动指数投资。以价投的方法训练出来的基金经理在市场上不多了。

3.因为市场上的价投少了，所以真正关心公司基本面的投资者就少了，以至于非常多的公司被错误定价。交易者甚至完全不知道自己的交易标的，到底大概值多少

以下是英文报道原文：

He­d­ge fu­nd ma­n­a­g­er Da­v­id Ei­n­h­o­rn sa­id he do­e­sn’t kn­ow if va­l­ue in­v­e­s­t­i­ng wi­ll ev­er be in vo­g­ue ag­a­in.

“I don’t kn­ow th­at it ev­er co­m­es ba­ck,” the Gr­e­en Ca­p­i­t­al fo­u­n­d­er sa­id Tu­e­s­d­ay in an in­t­e­r­v­i­ew wi­th Bl­o­o­m­b­e­rg Te­l­e­v­i­s­i­on on the si­d­e­l­i­n­es of the Ro­b­in Ho­od In­v­e­s­t­o­rs Co­n­f­e­r­e­n­ce in New Yo­rk. Ei­n­h­o­rn, 53, sa­id mo­st va­l­ue in­v­e­s­t­o­rs are be­i­ng put out of bu­s­i­n­e­ss, ci­t­i­ng “se­r­i­o­us ch­a­n­g­es to the ma­r­k­et st­r­u­c­t­u­re.”

“Th­e­re’s ju­st ve­ry few of us le­ft,” he sa­id, ad­d­i­ng th­at mo­st ma­r­k­et pa­r­t­i­c­i­p­a­n­ts th­e­se da­ys are not tr­a­i­n­ed or ex­p­e­r­i­e­n­c­ed in va­l­ue in­v­e­s­t­i­ng, or ha­ve sh­i­f­t­ed to pa­s­s­i­ve or qu­a­n­t­i­t­a­t­i­ve in­v­e­s­t­i­ng.

Fe­w­er pl­a­y­e­rs me­a­ns th­e­re’s no one to no­t­i­ce wh­at’s ha­p­p­e­n­i­ng to th­e­se co­m­p­a­n­i­es and “no­b­o­dy kn­o­ws wh­at an­y­t­h­i­ng is wo­r­th,” Ei­n­h­o­rn sa­id. “So th­e­re’s an en­o­r­m­o­us nu­m­b­er of co­m­p­a­n­i­es th­at are dr­a­m­a­t­i­c­a­l­ly mis-va­l­u­ed in wa­ys th­at we ha­v­en’t se­en be­f­o­re.”

【收藏】专题二：状 语 从 句

八、让步状语从句

引导词：though/although/as（虽然，尽管），even if/though（即使，尽管），whether/no matter whether...or(not)

（不管。。。是否，不管是。。。还是）wh-ever/no matter wh-(无论。。。）

注意：（1）though,although,as的区别

A、Though,although的主句中可以用yet, still, nevertheless,但不可使用but。

B、though引导的从句可以倒装，也可以不倒装；as引导的从句必须倒装；although引导的从句不能倒装。

其结构为：形容词/分词/副词/动词原形/名词（无冠词）+as/though+主语+谓语……

（2）though可用作副词，放在句末，意为“不过，但是”。Although无此用法。

（3）某些短语也引导让步的从句或短语，意为“尽管”，如：in spite of the fact that, despite the fact that, regardless of（the fact that）

九、比较状语从句

引导词：as...as（和。。。一样），not as/so...as（和。。。不一样），than（比），the more...the more...（越。。。越。。。）

十、状语从句中的省略问题

1、在状语从句中如果主语与主句的主语一致，同时从句中又含有系动词be，则通常可省去从句的主语和系动词be,留下其余部分。

2、若状语从句中主语是it, 动词是系动词be, 则通常可省去主语it及系动词be,留下其余部分。

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Halt on a video which I shoud be shadowing for almost 2 minutes. It’s native speaker,so quickly with such a low pitch. I even couldn’t hear it to the point of some words. But this evening ，I can’t believe that I did it. Because I considered I should go through it no matter what. Just can’t be lazy like the fomer six days. When encountering difficulties, stepped back. This is not what I should do. Change yourself, because when you want to got something, you have to pay for it.Only in this way, is it possible that you will succeed finally. https://t.cn/Rqzuhwd