【A股近900家公司参与证券投资，一小半都在亏】10月28日，话题#云南白药炒股亏了15亿# 登上微博热搜。
红星资本局注意到，云南白药（000538.SZ）10月27日晚间公布的三季报中，公司当季营收92.8亿元，同比增长9.98%；净利润6.49亿元，同比下滑63.94%。公司前三季度交易性金融资产持有期间，公允价值变动损益为-15.55亿元。
事实上，在A股上市公司中，“不务正业”热衷投资的不止云南白药一家公司，前不久因炒煤巨亏7000万的豪悦护理（605009.SH）三季度净利润同比下降69.64%。
Wind数据显示，截至10月28日，在已经披露了三季报的A股上市公司中，有1253家披露了公允价值变动情况，其中392家公司的投资处于浮亏状态，27家公司公允价值变动损失在1亿元以上。https://t.cn/A6MFd0p1
红星资本局注意到，云南白药（000538.SZ）10月27日晚间公布的三季报中，公司当季营收92.8亿元，同比增长9.98%；净利润6.49亿元，同比下滑63.94%。公司前三季度交易性金融资产持有期间，公允价值变动损益为-15.55亿元。
事实上，在A股上市公司中，“不务正业”热衷投资的不止云南白药一家公司，前不久因炒煤巨亏7000万的豪悦护理（605009.SH）三季度净利润同比下降69.64%。
Wind数据显示，截至10月28日，在已经披露了三季报的A股上市公司中，有1253家披露了公允价值变动情况，其中392家公司的投资处于浮亏状态，27家公司公允价值变动损失在1亿元以上。https://t.cn/A6MFd0p1
今天云南白药炒股亏15个亿的事情着实抓了一波眼球，公司前三季度实现营收283.63亿元，同比增长18.52%；实现归属净利24.51亿元，同比下降42.38%。其中，第三季度营收92.79亿元，归属净利润为6.49亿元，同比下降63.94%；基本每股收益0.51元/股，同比下滑64.12%。
财报中最抓人眼球的就是公司公允价值变动收益下滑396%，亏了15.5亿。什么是公允价值变动呢？通俗点来说就是指公司持有的各种资产，比如投资性房地产、理财产品、交易性金融资产等公允价值。
那么云南白药拿这些钱去干嘛了呢？简单点来讲就是拿去炒股了。买了些什么呢？下面公司半年报披露的持仓情况：
从上面披露的信息来看，持仓的股票主要是小米集团、伊利股份、腾讯控股、恒瑞医药、通威股份、中国抗体。
乍一看，这个持仓还是花了些心思的，首先买的都是“浓眉大眼”的白马股，看着让人心里似乎很踏实；其次是在行业上做了分散，持仓里面消费、医疗、互联网都有了，不可谓不均衡。
炒股亏了这么多，自然受到投资者的批评就会比较多，公司也是表示了炒股只是为了“提高资金使用效率，持仓已经有所下调”。
关于管理层说的提高资金使用效率而炒股的方式，Kevin是不能认同的。
提高资金使用效率的方式其实有很多，比如公司处于成长期，且是一个朝阳赛道，那么不如把资金使用到业务发展上面去，比如：资本开支、品牌拓展、研发投入等等。
如果公司发展已经进入到成熟期，现金流、分红都比较稳定，那不如对自己股权进行回购，提升自身的股权价值，实现“投资自己就是最大的回报”，这种方式在欧美都有比较成熟的案例。
再不济，公司业务前景不明朗，又没有合适的投资去向，不如把现金以分红的形式分给股东，让股东自行决定资金的使用。
“专业的人做专业的事”，把资金放到跟股东利益相关性更高的地方，也总比白花花的银子在股市里打水漂强。
即使诚如股神巴菲特的掌管的伯克希尔哈撒韦（NYSE:BRK)，即使手中握有1000多亿美元，也没有因为要“提高资金使用效率”而到处投资，他的做法是等待确定性机会，以合理价格买入优质公司。
而那些“为了投资而投资”的决策方式很明显是不理性的。
财报中最抓人眼球的就是公司公允价值变动收益下滑396%，亏了15.5亿。什么是公允价值变动呢？通俗点来说就是指公司持有的各种资产，比如投资性房地产、理财产品、交易性金融资产等公允价值。
那么云南白药拿这些钱去干嘛了呢？简单点来讲就是拿去炒股了。买了些什么呢？下面公司半年报披露的持仓情况：
从上面披露的信息来看，持仓的股票主要是小米集团、伊利股份、腾讯控股、恒瑞医药、通威股份、中国抗体。
乍一看，这个持仓还是花了些心思的，首先买的都是“浓眉大眼”的白马股，看着让人心里似乎很踏实；其次是在行业上做了分散，持仓里面消费、医疗、互联网都有了，不可谓不均衡。
炒股亏了这么多，自然受到投资者的批评就会比较多，公司也是表示了炒股只是为了“提高资金使用效率，持仓已经有所下调”。
关于管理层说的提高资金使用效率而炒股的方式，Kevin是不能认同的。
提高资金使用效率的方式其实有很多，比如公司处于成长期，且是一个朝阳赛道，那么不如把资金使用到业务发展上面去，比如：资本开支、品牌拓展、研发投入等等。
如果公司发展已经进入到成熟期，现金流、分红都比较稳定，那不如对自己股权进行回购，提升自身的股权价值，实现“投资自己就是最大的回报”，这种方式在欧美都有比较成熟的案例。
再不济，公司业务前景不明朗，又没有合适的投资去向，不如把现金以分红的形式分给股东，让股东自行决定资金的使用。
“专业的人做专业的事”，把资金放到跟股东利益相关性更高的地方，也总比白花花的银子在股市里打水漂强。
即使诚如股神巴菲特的掌管的伯克希尔哈撒韦（NYSE:BRK)，即使手中握有1000多亿美元，也没有因为要“提高资金使用效率”而到处投资，他的做法是等待确定性机会，以合理价格买入优质公司。
而那些“为了投资而投资”的决策方式很明显是不理性的。
云南白药炒股亏15亿，市值已蒸发900亿
#微博新知博主##如何看待云南白药炒股亏15亿#
10月27日晚间，云南白药公布业绩，第三季度实现营收92.8亿元，同比增长9.98%；净利为6.49亿，同比下滑63.94%。
在营收同比增长净利却暴跌的背后，原来是云南白药炒股“亏了”。根据财报，云南白药第三季度公允价值变动收益为-15.5亿元，这部分主要是交易性金融资产持有期间的公允价值变动损益。
虽然“卖药”是云南白药的主业，但就像网友说的云南白药似乎有点“不务正业”。2020年在云南白药55亿元的净利润中，有接近一半的利润都来自股权投资，扣非净利润仅有28亿元。
2020年云南白药花了138亿元用来炒股，在云南白药的证券投资列表中，小米、伊利以及腾讯控股是其重仓股，此外还持有恒瑞医药及中国生物。
炒股有风险，2020年云南白药的股票投资收益率为17%，但进入2021年，云南白药投资小米集团、伊利股份、恒瑞医药等股价都遭遇暴跌，就拿其重仓的恒瑞医药来说，今年股价已经较年初97元/股的高点腰斩。
对于云南白药炒股大亏，有网友感叹：“现实版《突围》来了？”还有人称：“云南白药疯了，跟韭菜散户有啥两样。”并且有人建议：希望企业把经营重点放到产品质量和服务上来。”
实际上，在发力炒股的同时，云南白药主营业务的研发投入增长较少。截至2021年前三季度，云南白药营收高达283.6亿元，但是研发费用仅有1.96亿元，占总营收比例仅为0.69%。
值得一提的是，同样是拥有国家保密配方，云南白药和片仔癀却走向了不同的方向。截至10月28日午间收盘，片仔癀报410.1元/股，市值为2474亿元，坐稳“中药一哥”的位置。
反观云南白药股价自2月18日达到最高点159.38元/股后，便一路震荡下跌，截至10月28日午间收盘，云南白药报88.98元/股，市值为1141亿元。较高点相比，云南白药市值蒸发超900亿元。
#微博新知博主##如何看待云南白药炒股亏15亿#
10月27日晚间，云南白药公布业绩，第三季度实现营收92.8亿元，同比增长9.98%；净利为6.49亿，同比下滑63.94%。
在营收同比增长净利却暴跌的背后，原来是云南白药炒股“亏了”。根据财报，云南白药第三季度公允价值变动收益为-15.5亿元，这部分主要是交易性金融资产持有期间的公允价值变动损益。
虽然“卖药”是云南白药的主业，但就像网友说的云南白药似乎有点“不务正业”。2020年在云南白药55亿元的净利润中，有接近一半的利润都来自股权投资，扣非净利润仅有28亿元。
2020年云南白药花了138亿元用来炒股，在云南白药的证券投资列表中，小米、伊利以及腾讯控股是其重仓股，此外还持有恒瑞医药及中国生物。
炒股有风险，2020年云南白药的股票投资收益率为17%，但进入2021年，云南白药投资小米集团、伊利股份、恒瑞医药等股价都遭遇暴跌，就拿其重仓的恒瑞医药来说，今年股价已经较年初97元/股的高点腰斩。
对于云南白药炒股大亏，有网友感叹：“现实版《突围》来了？”还有人称：“云南白药疯了，跟韭菜散户有啥两样。”并且有人建议：希望企业把经营重点放到产品质量和服务上来。”
实际上，在发力炒股的同时，云南白药主营业务的研发投入增长较少。截至2021年前三季度，云南白药营收高达283.6亿元，但是研发费用仅有1.96亿元，占总营收比例仅为0.69%。
值得一提的是，同样是拥有国家保密配方，云南白药和片仔癀却走向了不同的方向。截至10月28日午间收盘，片仔癀报410.1元/股，市值为2474亿元，坐稳“中药一哥”的位置。
反观云南白药股价自2月18日达到最高点159.38元/股后，便一路震荡下跌，截至10月28日午间收盘，云南白药报88.98元/股，市值为1141亿元。较高点相比，云南白药市值蒸发超900亿元。
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