越秀地产携2022年度新品开启云发布会，重磅推出“越秀美好家”健康人居体系
4月22日，越秀地产以“越美好，向未来”为主题在线上打造了一场高能级、并具行业代表性的2022年度品牌主张暨新品云发布会。越秀地产董事长林昭远、总经理林峰立足公司初心使命，洞察当前复杂的行业与市场环境，提出“四好企业”战略，并倡导以客户为中心，回归做好产品、好服务的行业本质，提振地产行业整体信心。
发布会上，越秀地产重磅发布了 “越秀美好家”YES健康人居体系；旗下各业态也同台发布了品牌新主张与年度新产品；越秀地产正式与华为达成战略合作，共促未来“地产+智能”深度融合发展。
洞察行业严冬，确立“四好企业”战略，坚持好产品、好服务
两年多疫情的持续影响，整体经济下行压力加大，从已公布数据看，房地产行业都不同程度的出现了盈利和销售增速下滑。回归眼下，在“房住不炒”大基调下，“稳字当头，稳中求进”已是如今的行业主旋律，稳定楼市成为各方共识，而有关信号和举措正在逐步释放，市场开始出现回暖迹象。但是，下一步该如何稳健迈步，行业和市场期待新的方案。
此次发布会，越秀地产站在销售突破千亿后的新起点，基于对行业形势和客户心理的洞察，进一步提出穿越行业周期的解决方案——打造“四好企业”，即好产品、好服务、好品牌、好团队。越秀地产董事长林昭远在致辞中强调，四好企业的核心是“以客户为中心”，践行国企担当，坚守责任与诚信，坚持高标准、高品质，不断为客户提供好产品与好服务，满足人民对美好生活的期待；与此同时，也为企业自身发展注入源源不断的动力。可以看出，“四好企业”既是越秀地产实现自身发展的法宝，也是其持续发挥国企表率的重要体现。
越秀地产董事长林昭远讲述企业愿景，提出“四好企业”战略
而作为“四好企业”的核心部分，越秀地产打造好产品与好服务有何保障，越秀地产总经理林峰结合企业发展优势和标准化体系，从产品品质、项目设计、社区配套、物业服务四个方面进行解读，林峰表示 “持续为客户提供好产品、好服务，一直是越秀地产努力的方向和追求的目标，在这条道路上，越秀地产只有起点，没有终点。”
要打造好产品和好服务，优秀的合作伙伴是基础。现场越秀地产副总经理杜凤君揭晓了越秀地产2021年度施工总承包工程供应商A级名录，并表达愿吸纳更多优质合作伙伴，给予优秀伙伴更多合作权益，共筑好产品好服务，共赢美好未来的意愿。
发布 “越秀美好家”YES健康人居体系，引领未来美好生活
此次发布会，越秀地产带来了对“四好企业”的最新实践，全新梳理打造的产品服务体系——“越秀美好家”YES健康人居体系。该体系以客户为视角，以“健康+智能”为特色，全方位满足客户对城市、社区、住宅、服务、人文等多维度的需求。体系分4个部分：“YESite 城市链”讲述友好的城市链接，展现越秀地产作为城市运营商的责任和方向；“YESense健康宅”从健康的角度重新定义未来家产品，展现越秀地产作为绿色生活、绿色工作、绿色生产方式的设计者和实施者的方向和行动纲领；“YESmart精智芯”是将精细人本的智慧，完美嵌入到智慧社区、智慧生活当中，实现智慧人居的生活方式；“YESocial成长悦”是服务和社区增值的升级与主张。“越秀美好家”YES健康人居体系，用一个更体系化的方式将一副未来美好生活蓝图展现在大众眼前。
“越秀美好家”YES健康人居体系
“越秀美好家”YES健康人居体系发布后，越秀地产多元业务也围绕“越秀美好家”展开了各自的解读与落地，现场各板块带来了品牌新主张和新产品。住宅部分，越秀地产首席产品官洪国兵为大家解读了“越秀美好家”的“健康宅”，提出“与自然共栖、与身心共鸣、与家庭共生”的产品主张，更预告了越秀地产新一代健康住宅会在新品中陆续落地。越秀商投围绕零售商业运营四方面提出了价值主张：悦赏、悦活、悦趣、悦味，并正式发布“3+1”零售商业产品线，包括“天地”系列和“悦汇”系列。同时，越秀康养展示了养老板块、医疗板块和延伸产业链三大业务体系，带出三大医养结合2022年度新产品：悦麓居、海系列的海樾荟（西湾路）医养机构和海樾荟（景云路）医养机构。而越秀地产的客户服务则结合“购房、等待、交付、居住”四大场景全新打造了“YES美好+”全生命周期客户服务体系，还将在未来打磨服务更多细节，为客户提供细心、安心、暖心的服务体验。
聚焦健康与智能，曹雪分享健康与设计，签约华为开启智能新未来
由越秀地产品牌管理中心总经理杨熠作为主持人，XAA建筑事务所总建筑师冼剑雄、华为终端首席战略官邵洋、南方都市报健康教育事业部王道斌以及越秀地产产品中心副总经理蔡正强等多位专家组成现场智囊团，展开了对“未来美好生活”畅想和探索。观点碰撞掷地有声，未来美好生活聚焦在“健康”与“智能”得到了专家们普遍认同。
发布会上，越秀地产与华为技术有限公司正式达成战略合作，双方未来将在产业联动、产品升级、资产运营、数字化转型和科创合作等方面展开全方位合作。签约仪式上，越秀地产总经理林峰表示，这次越秀地产与华为合作，将共同促进“地产+智能”深度融合，通过华为在智能终端方面的优势，为越秀地产“好产品、好服务”赋能。强强联手，为客户提供更加美好的人居体验。
越秀地产与华为技术有限公司签约仪式
“冰雪顶流设计之父”曹雪压轴现身，从设计与美出发，带来了对未来健康生活的思考和分享，并表达了对越秀地产即将发布的100个“越秀美好家”中健康设计的期待。更值得关注是，曹雪将与越秀地产展开吉祥物IP越越秀秀的升级合作，并助力社区空间升级。这是“越秀美好家”YES健康人居体系中“成长悦”部分的最新落地成果，也为越秀地产品牌年轻化带来更多畅想。
重量级伙伴赋能健康与智能，让越秀地产在落实“越秀美好家”，打造自身健康+智能的好产品好服务之上，更添几分能力与勇气。
这场云发布会，是在当前复杂的行业环境之下，越秀地产为提振行业信心做出的一次国企表率，并以一种更进取和担当的姿态唱响的“未来”进行曲。在可预见的未来，越秀地产将通过打造“四好企业”战略，围绕落地“越秀美好家”YES健康人居体系成果，以稳健高质量发展，践行成为城市美好生活创领者的愿景，向更高的目标迈进。
4月22日，越秀地产以“越美好，向未来”为主题在线上打造了一场高能级、并具行业代表性的2022年度品牌主张暨新品云发布会。越秀地产董事长林昭远、总经理林峰立足公司初心使命，洞察当前复杂的行业与市场环境，提出“四好企业”战略，并倡导以客户为中心，回归做好产品、好服务的行业本质，提振地产行业整体信心。
发布会上，越秀地产重磅发布了 “越秀美好家”YES健康人居体系；旗下各业态也同台发布了品牌新主张与年度新产品；越秀地产正式与华为达成战略合作，共促未来“地产+智能”深度融合发展。
洞察行业严冬，确立“四好企业”战略，坚持好产品、好服务
两年多疫情的持续影响，整体经济下行压力加大，从已公布数据看，房地产行业都不同程度的出现了盈利和销售增速下滑。回归眼下，在“房住不炒”大基调下，“稳字当头，稳中求进”已是如今的行业主旋律，稳定楼市成为各方共识，而有关信号和举措正在逐步释放，市场开始出现回暖迹象。但是，下一步该如何稳健迈步，行业和市场期待新的方案。
此次发布会，越秀地产站在销售突破千亿后的新起点，基于对行业形势和客户心理的洞察，进一步提出穿越行业周期的解决方案——打造“四好企业”，即好产品、好服务、好品牌、好团队。越秀地产董事长林昭远在致辞中强调，四好企业的核心是“以客户为中心”，践行国企担当，坚守责任与诚信，坚持高标准、高品质，不断为客户提供好产品与好服务，满足人民对美好生活的期待；与此同时，也为企业自身发展注入源源不断的动力。可以看出，“四好企业”既是越秀地产实现自身发展的法宝，也是其持续发挥国企表率的重要体现。
越秀地产董事长林昭远讲述企业愿景，提出“四好企业”战略
而作为“四好企业”的核心部分，越秀地产打造好产品与好服务有何保障，越秀地产总经理林峰结合企业发展优势和标准化体系，从产品品质、项目设计、社区配套、物业服务四个方面进行解读，林峰表示 “持续为客户提供好产品、好服务，一直是越秀地产努力的方向和追求的目标，在这条道路上，越秀地产只有起点，没有终点。”
要打造好产品和好服务，优秀的合作伙伴是基础。现场越秀地产副总经理杜凤君揭晓了越秀地产2021年度施工总承包工程供应商A级名录，并表达愿吸纳更多优质合作伙伴，给予优秀伙伴更多合作权益，共筑好产品好服务，共赢美好未来的意愿。
发布 “越秀美好家”YES健康人居体系，引领未来美好生活
此次发布会，越秀地产带来了对“四好企业”的最新实践，全新梳理打造的产品服务体系——“越秀美好家”YES健康人居体系。该体系以客户为视角，以“健康+智能”为特色，全方位满足客户对城市、社区、住宅、服务、人文等多维度的需求。体系分4个部分：“YESite 城市链”讲述友好的城市链接，展现越秀地产作为城市运营商的责任和方向；“YESense健康宅”从健康的角度重新定义未来家产品，展现越秀地产作为绿色生活、绿色工作、绿色生产方式的设计者和实施者的方向和行动纲领；“YESmart精智芯”是将精细人本的智慧，完美嵌入到智慧社区、智慧生活当中，实现智慧人居的生活方式；“YESocial成长悦”是服务和社区增值的升级与主张。“越秀美好家”YES健康人居体系，用一个更体系化的方式将一副未来美好生活蓝图展现在大众眼前。
“越秀美好家”YES健康人居体系
“越秀美好家”YES健康人居体系发布后，越秀地产多元业务也围绕“越秀美好家”展开了各自的解读与落地，现场各板块带来了品牌新主张和新产品。住宅部分，越秀地产首席产品官洪国兵为大家解读了“越秀美好家”的“健康宅”，提出“与自然共栖、与身心共鸣、与家庭共生”的产品主张，更预告了越秀地产新一代健康住宅会在新品中陆续落地。越秀商投围绕零售商业运营四方面提出了价值主张：悦赏、悦活、悦趣、悦味，并正式发布“3+1”零售商业产品线，包括“天地”系列和“悦汇”系列。同时，越秀康养展示了养老板块、医疗板块和延伸产业链三大业务体系，带出三大医养结合2022年度新产品：悦麓居、海系列的海樾荟（西湾路）医养机构和海樾荟（景云路）医养机构。而越秀地产的客户服务则结合“购房、等待、交付、居住”四大场景全新打造了“YES美好+”全生命周期客户服务体系，还将在未来打磨服务更多细节，为客户提供细心、安心、暖心的服务体验。
聚焦健康与智能，曹雪分享健康与设计，签约华为开启智能新未来
由越秀地产品牌管理中心总经理杨熠作为主持人，XAA建筑事务所总建筑师冼剑雄、华为终端首席战略官邵洋、南方都市报健康教育事业部王道斌以及越秀地产产品中心副总经理蔡正强等多位专家组成现场智囊团，展开了对“未来美好生活”畅想和探索。观点碰撞掷地有声，未来美好生活聚焦在“健康”与“智能”得到了专家们普遍认同。
发布会上，越秀地产与华为技术有限公司正式达成战略合作，双方未来将在产业联动、产品升级、资产运营、数字化转型和科创合作等方面展开全方位合作。签约仪式上，越秀地产总经理林峰表示，这次越秀地产与华为合作，将共同促进“地产+智能”深度融合，通过华为在智能终端方面的优势，为越秀地产“好产品、好服务”赋能。强强联手，为客户提供更加美好的人居体验。
越秀地产与华为技术有限公司签约仪式
“冰雪顶流设计之父”曹雪压轴现身，从设计与美出发，带来了对未来健康生活的思考和分享，并表达了对越秀地产即将发布的100个“越秀美好家”中健康设计的期待。更值得关注是，曹雪将与越秀地产展开吉祥物IP越越秀秀的升级合作，并助力社区空间升级。这是“越秀美好家”YES健康人居体系中“成长悦”部分的最新落地成果，也为越秀地产品牌年轻化带来更多畅想。
重量级伙伴赋能健康与智能，让越秀地产在落实“越秀美好家”，打造自身健康+智能的好产品好服务之上，更添几分能力与勇气。
这场云发布会，是在当前复杂的行业环境之下，越秀地产为提振行业信心做出的一次国企表率，并以一种更进取和担当的姿态唱响的“未来”进行曲。在可预见的未来，越秀地产将通过打造“四好企业”战略，围绕落地“越秀美好家”YES健康人居体系成果，以稳健高质量发展，践行成为城市美好生活创领者的愿景，向更高的目标迈进。
谁是中国的英飞凌？（下）
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。
03、谁是中国英飞凌？
【1】热度催生产业链的崛起
正是由于巨大的供需差，且参与门槛相对于其他半导体产品低，功率芯片成为国内企业争相布局的领域。
在A股两市上市的半导体公司数量其实不算多，到目前为止仅有92家，而其中主业为功率半导体的公司数量高达17家，占比接近20%，而上文也提到，功率半导体只占半导体行业整体规模的10%不到。显然是被“超配”的。
再看下市值分布，最小的仅40亿，最大的闻泰科技超过1200亿元（注：闻泰科技是双主业公司，手机ODM业务仍价值几百亿），也就意味着各种类型的公司都有，如果我们再考虑到没有上市的公司，就立马能够感知到这个领域的热度，大象蚂蚁都纷至沓来。
在媒体报道中，我们时常听到xx半导体公司投资xx亿元，其实很多都跟功率半导体相关。
图7：国内功率半导体上市公司一览，资料来源：万得资讯
如果再结合产业链配套以及非上市公司，我们可以清晰地看到目前国内的功率半导体已经完整地覆盖了从晶圆制造、设计到模块封测的全部环节，还有不少公司比如中车时代电气、比亚迪、士兰微等等是IDM（即全产业链一体化的）。
根据我们的跟踪研究，当前作为产业链整体来说，国内功率半导体已经具备了相当不错的水平。技术壁垒相对低的产品比如二极管、晶闸管、中低压MOSFET都基本上完成了对外资品牌的替代，IGBT基本上能够对标英飞凌4-5代的产品水平，华虹半导体也成功突破了在12寸线上制造功率半导体的难题。
仍然以车用的IGBT为例，越来越多的功率企业通过了车规级认证，比如斯达半导、中车时代电气、士兰微、比亚迪半导等等。只要产能和技术不掉队，这几年在车用领域，国产化率将直奔50%，可能英飞凌一家独大的日子将所剩不多了。
图8：国内功率半导体产业链汇总，资料来源：国元证券
【2】流派云集的华山比武
中国功率半导体显然已进入了从10到100的阶段，我们对于这个细分领域的成功抱有相当高的期待，因此相信产业链将精彩纷呈，未来值得持续跟踪。
天下苦英飞凌久矣，我们看到各流派都在发起冲锋，为了加深大家的理解和记忆，我们将国内这10多家上市公司进行划分。
根据核心技术的来源，可以简单分为海归派和本土派：
（1）“海归派”
这类公司要么核心创始人来自海外，要么资产来自海外，这样能够确保早期技术能够突破，算是走了捷径，逐渐已经成为国内的中坚力量。
包括斯达半导（董事长沈华曾在英飞凌工作）、中车时代电气（技术来自收购英国丹尼克斯）、闻泰科技（技术来自收购安世半导体）、东微半导体（核心创始人龚轶和王鹏飞都曾在英飞凌工作）。
（2）“本土派”
经过20年的发展，本土公司也通过埋头苦干，生长出不少优秀的公司，虽然技术研发的过程筚路蓝缕，但是积淀下来扎实的公司文化，也保障了技术的自主性。
其中最为行业内津津乐道的就是有“七君子”故事的士兰微，其他代表公司还有捷捷微电、华润微、宏微科技等。
根据产能的来源，可以简单分为死磕派和突击派：
（1）“死磕派”
半导体产能的投资耗资大、周期长，且不确定性非常高，因此历史上愿意投资功率半导体产能的都是少数，都经历过不小的亏损。包括有中车时代电气、比亚迪半导体和士兰微。
好在这些公司已经都完成扭亏或者即将扭亏，过去产能是累赘压制财务报表，而未来将成为核心的竞争优势。
（2）“突击派”
产能是把双刃剑，在发展的早期，如果没有产能的束缚，公司能够跑得更快，能够快速的抢占市场，实现轻步兵的极限穿插战术。这种代表公司就有斯达半导、东微半导、宏微科技等。
【3】谁是中国的英飞凌
行文至此，投资者不禁要问：行了别说了，道理我都懂，那到底哪家公司最有看头？
由于国内功率半导体产业链已经具备不错的竞争实力，显然这不是一个从0到1的行业，仅仅讲梦想是不行的，而必须要落实到能够量化且动态跟踪的维度上，我们认为投资人应该综合比较以下方面。
（1）产品谱系
由于功率半导体是一个持续要做产品迭代的行业，因此产品种类的丰富程度相当关键。龙头公司英飞凌可以说是百货超市，品类非常多且持续升级。
如果一个公司只做二极管，中低压MOSFET，基本可以不看了，说明其被局限于低端锁死的状态。最好的布局是当前在做主流的IGBT（自研芯片加自己做模块），最好同时在储备下一代的SiC的技术。
（2）产能
功率半导体目前是IDM为主导的，包括英飞凌、安森美这些大厂都是这种模式。IDM的好处是能够保障产能在自己的控制范围内，这样可以方便进行制造工艺的调试；另一方面，下游的B端客户极度追求稳定性，因此希望供应商也有确定性的产能保障。
那是否无产能的Fabless模式就一定不行呢，其实也不尽然，随着代工厂的崛起（比如华虹12寸厂、中芯绍兴、积塔半导体等），如果能和它们形成战略绑定关系，也是一个不错的选择，而且也可以避免重资产模式的厂房建设，能够更快的占领市场。
但既没有自己投资产能，也没有和代工厂形成战略合作关系，未来突围几乎将是不可能完成的任务。
（3）下游客户
有了产品种类和产能保障，能否卖给优质客户成了最好的试金石。尤其是功率半导体的客户，可以说是最为挑剔的。以新能源车为例，一台10万的车，功率半导体价值仅0.1万元左右，但它扮演的角色极为关键，因此车企在这些部件上可谓谨慎至极。
所以，在调研功率半导体企业的时候，最关键的问题就是诸如：车用IGBT定点了哪些车型？光伏有哪些客户？工控是否切入了汇川技术？
经过这几个维度筛选下来，能够明显得到一个结论：国内某些功率半导体已经具备龙头雏形，进入我们视野的公司有斯达半导、中车时代电气、士兰微、比亚迪半导体这四家公司，这些是最值得关注，投资难度相对也较低。
另外一个结论是，留给二线的时间已经不多了。当然这不代表他们完全没有机会，只要能在自己的细分领域站稳脚跟并高端突破，投资的弹性也很大，值得跟踪的有瞄准充电桩方向的东微半导，工控领域的新秀宏微科技，切入光伏领域的新洁能。对这些公司的投资，就变成弹性和胜率的游戏了。
原创 海星 锦缎 2022-03-29 07:48
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。
03、谁是中国英飞凌？
【1】热度催生产业链的崛起
正是由于巨大的供需差，且参与门槛相对于其他半导体产品低，功率芯片成为国内企业争相布局的领域。
在A股两市上市的半导体公司数量其实不算多，到目前为止仅有92家，而其中主业为功率半导体的公司数量高达17家，占比接近20%，而上文也提到，功率半导体只占半导体行业整体规模的10%不到。显然是被“超配”的。
再看下市值分布，最小的仅40亿，最大的闻泰科技超过1200亿元（注：闻泰科技是双主业公司，手机ODM业务仍价值几百亿），也就意味着各种类型的公司都有，如果我们再考虑到没有上市的公司，就立马能够感知到这个领域的热度，大象蚂蚁都纷至沓来。
在媒体报道中，我们时常听到xx半导体公司投资xx亿元，其实很多都跟功率半导体相关。
图7：国内功率半导体上市公司一览，资料来源：万得资讯
如果再结合产业链配套以及非上市公司，我们可以清晰地看到目前国内的功率半导体已经完整地覆盖了从晶圆制造、设计到模块封测的全部环节，还有不少公司比如中车时代电气、比亚迪、士兰微等等是IDM（即全产业链一体化的）。
根据我们的跟踪研究，当前作为产业链整体来说，国内功率半导体已经具备了相当不错的水平。技术壁垒相对低的产品比如二极管、晶闸管、中低压MOSFET都基本上完成了对外资品牌的替代，IGBT基本上能够对标英飞凌4-5代的产品水平，华虹半导体也成功突破了在12寸线上制造功率半导体的难题。
仍然以车用的IGBT为例，越来越多的功率企业通过了车规级认证，比如斯达半导、中车时代电气、士兰微、比亚迪半导等等。只要产能和技术不掉队，这几年在车用领域，国产化率将直奔50%，可能英飞凌一家独大的日子将所剩不多了。
图8：国内功率半导体产业链汇总，资料来源：国元证券
【2】流派云集的华山比武
中国功率半导体显然已进入了从10到100的阶段，我们对于这个细分领域的成功抱有相当高的期待，因此相信产业链将精彩纷呈，未来值得持续跟踪。
天下苦英飞凌久矣，我们看到各流派都在发起冲锋，为了加深大家的理解和记忆，我们将国内这10多家上市公司进行划分。
根据核心技术的来源，可以简单分为海归派和本土派：
（1）“海归派”
这类公司要么核心创始人来自海外，要么资产来自海外，这样能够确保早期技术能够突破，算是走了捷径，逐渐已经成为国内的中坚力量。
包括斯达半导（董事长沈华曾在英飞凌工作）、中车时代电气（技术来自收购英国丹尼克斯）、闻泰科技（技术来自收购安世半导体）、东微半导体（核心创始人龚轶和王鹏飞都曾在英飞凌工作）。
（2）“本土派”
经过20年的发展，本土公司也通过埋头苦干，生长出不少优秀的公司，虽然技术研发的过程筚路蓝缕，但是积淀下来扎实的公司文化，也保障了技术的自主性。
其中最为行业内津津乐道的就是有“七君子”故事的士兰微，其他代表公司还有捷捷微电、华润微、宏微科技等。
根据产能的来源，可以简单分为死磕派和突击派：
（1）“死磕派”
半导体产能的投资耗资大、周期长，且不确定性非常高，因此历史上愿意投资功率半导体产能的都是少数，都经历过不小的亏损。包括有中车时代电气、比亚迪半导体和士兰微。
好在这些公司已经都完成扭亏或者即将扭亏，过去产能是累赘压制财务报表，而未来将成为核心的竞争优势。
（2）“突击派”
产能是把双刃剑，在发展的早期，如果没有产能的束缚，公司能够跑得更快，能够快速的抢占市场，实现轻步兵的极限穿插战术。这种代表公司就有斯达半导、东微半导、宏微科技等。
【3】谁是中国的英飞凌
行文至此，投资者不禁要问：行了别说了，道理我都懂，那到底哪家公司最有看头？
由于国内功率半导体产业链已经具备不错的竞争实力，显然这不是一个从0到1的行业，仅仅讲梦想是不行的，而必须要落实到能够量化且动态跟踪的维度上，我们认为投资人应该综合比较以下方面。
（1）产品谱系
由于功率半导体是一个持续要做产品迭代的行业，因此产品种类的丰富程度相当关键。龙头公司英飞凌可以说是百货超市，品类非常多且持续升级。
如果一个公司只做二极管，中低压MOSFET，基本可以不看了，说明其被局限于低端锁死的状态。最好的布局是当前在做主流的IGBT（自研芯片加自己做模块），最好同时在储备下一代的SiC的技术。
（2）产能
功率半导体目前是IDM为主导的，包括英飞凌、安森美这些大厂都是这种模式。IDM的好处是能够保障产能在自己的控制范围内，这样可以方便进行制造工艺的调试；另一方面，下游的B端客户极度追求稳定性，因此希望供应商也有确定性的产能保障。
那是否无产能的Fabless模式就一定不行呢，其实也不尽然，随着代工厂的崛起（比如华虹12寸厂、中芯绍兴、积塔半导体等），如果能和它们形成战略绑定关系，也是一个不错的选择，而且也可以避免重资产模式的厂房建设，能够更快的占领市场。
但既没有自己投资产能，也没有和代工厂形成战略合作关系，未来突围几乎将是不可能完成的任务。
（3）下游客户
有了产品种类和产能保障，能否卖给优质客户成了最好的试金石。尤其是功率半导体的客户，可以说是最为挑剔的。以新能源车为例，一台10万的车，功率半导体价值仅0.1万元左右，但它扮演的角色极为关键，因此车企在这些部件上可谓谨慎至极。
所以，在调研功率半导体企业的时候，最关键的问题就是诸如：车用IGBT定点了哪些车型？光伏有哪些客户？工控是否切入了汇川技术？
经过这几个维度筛选下来，能够明显得到一个结论：国内某些功率半导体已经具备龙头雏形，进入我们视野的公司有斯达半导、中车时代电气、士兰微、比亚迪半导体这四家公司，这些是最值得关注，投资难度相对也较低。
另外一个结论是，留给二线的时间已经不多了。当然这不代表他们完全没有机会，只要能在自己的细分领域站稳脚跟并高端突破，投资的弹性也很大，值得跟踪的有瞄准充电桩方向的东微半导，工控领域的新秀宏微科技，切入光伏领域的新洁能。对这些公司的投资，就变成弹性和胜率的游戏了。
原创 海星 锦缎 2022-03-29 07:48
#艺术##遇见艺术#最简单的画笔创作出来的无限力量
✏️
Vija Celmins 从1968年开始绘制海洋系列作品，她关注描绘的过程和点面的融合，展现真实海面带来的视觉效果。80年代后，Celmins将重心放在绘制星空上，基于天文望远镜拍摄的照片，刻画无垠太空中每一个微小而独立的印记。
描绘星系的过程很漫长，对她而言，彷如是一场身临其境般的体验。
“我对绘制科学界的图像尤其着迷。在绘制的过程中，你需要做成千上万次决定，令这一画面复活，再将其置于人类环境中。由此，你便能发现人类所处的位置。”
✏️
Vija Celmins 从1968年开始绘制海洋系列作品，她关注描绘的过程和点面的融合，展现真实海面带来的视觉效果。80年代后，Celmins将重心放在绘制星空上，基于天文望远镜拍摄的照片，刻画无垠太空中每一个微小而独立的印记。
描绘星系的过程很漫长，对她而言，彷如是一场身临其境般的体验。
“我对绘制科学界的图像尤其着迷。在绘制的过程中，你需要做成千上万次决定，令这一画面复活，再将其置于人类环境中。由此，你便能发现人类所处的位置。”
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