专家普法：电子数据取证知识一二三
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本期专家
喻海松，最高人民法院研究室刑事处处长，法学博士，长期从事刑事司法解释起草和参与立法机关刑事立法工作。
他曾执笔起草《关于办理刑事案件收集提取和审查判断电子数据若干问题的规定》《关于适用〈中华人民共和国刑事诉讼法〉的解释》等多部重要文件，并独著《网络犯罪二十讲》《刑事诉讼法修改与司法适用疑难解析》等多部书籍，发表论文五十余篇。
以扣押原始存储介质为原则
以提取电子数据为例外
以打印、拍照、录像等方式固定为补充
——电子数据取证规则
2021年，为确保电子数据的真实性和完整性，《2012年刑诉法解释》第九十三条对电子数据的审查判断作了明确要求，提出“以收集原始存储介质为原则，以直接提取电子数据为例外”的原则。
2014年，两高一部《关于办理网络犯罪案件适用刑事诉讼程序若干问题的意见》沿用上述原则，并作出进一步明确。
2016年，两高一部《关于办理刑事案件收集提取和审查判断电子数据若干问题的规定》（以下简称《电子数据规定》）对此进行了重申，并作了具体细化规定和进一步补充，正式确立了“以扣押原始存储介质为原则，以提取电子数据为例外，以打印、拍照、录像等方式固定为补充”规则。
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何谓“原始存储介质”
与物证、书证等传统证据种类不同，电子数据没有“原始电子数据”的概念，只有“原始存储介质”的概念。
众所周知，物证、书证等证据无法同原始存储介质完全区分开来，更无法采取确保与原物、原件完全一致的方式予以复制。
例如，一封作为书证使用的书信，书信的原始内容无法同原始载体完全分离开来，只能存在于原始的纸张这一载体之上，即使采取彩色复印等方式进行复制，也无法确保复制后的书信同原件的完全一致性。
不仅物证、书证等传统证据如此，视听资料这一随着技术发展而兴起的新型证据亦是如此。
但由于电子性，电子数据不同于物证、书证等其他证据种类，其可以完全同原始存储介质分离开来。
例如，存储在计算机中的电子文档，可以同计算机这一存储介质分离开来，存储于移动硬盘、U盘等存储介质之中。而且，对电子数据的复制可以确保与原数据的完全一致性，复制后的电子数据与原数据没有任何差异。
基于上述考虑，使用“原始电子数据”这个概念没有任何意义，对于电子数据而言，不存在“原始电子数据”的概念。
但是，电子数据“原始存储介质”这个概念是有意义的，这表明电子数据是存储在原始的介质之中，即取证时是将存储介质予以扣押，并作为证据移送，而非运用移动存储介质将该电子数据从原始介质中提取，如直接从现场扣押行为人使用的电脑中提取。
因此，可以将电子数据区分为电子数据是随原始存储介质移送，还是在无法移送原始存储介质的情况下(如大型服务器中的电子数据)通过其他存储介质予以收集。
为保证电子数据的完整性，收集电子数据时应尽量获取电子数据原始存储介质，对于无法获取或者封存原始存储介质的，应当通过见证人、录音录像等方式确保其完整性。
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扣押、封存原始存储介质
《电子数据规定》第八条第一款规定：“收集、提取电子数据，能够扣押电子数据原始存储介质的，应当扣押、封存原始存储介质，并制作笔录，记录原始存储介质的封存状态。”
实践中，在可行的情况下，应尽量封存原始存储介质，以保证其完整性和真实性。
同时，《电子数据规定》第八条第二款、第三款对原始存储介质的封存要求作了专门规定，即——
“封存电子数据原始存储介质，应当保证在不解除封存状态的情况下，无法增加、删除、修改电子数据。封存前后应当拍摄被封存原始存储介质的照片，清晰反映封口或者张贴封条处的状况。”
“封存手机等具有无线通信功能的存储介质，应当采取信号屏蔽、信号阻断或者切断电源等措施。”
需要强调的是，实践中对原始存储介质的封存方法灵活多样，既可以装入物证袋封存，又可以通过对电源接口以及机箱螺钉处加贴封条达到封存目的。
但是，对于手机等具有无线通信功能的存储介质，除采取普通封存方式（如装入物证袋封存）外，还应当附加其他保护措施，如拔出电池，设置为飞行模式且关闭“寻回”功能，或者直接装入屏蔽袋（盒）。
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提取电子数据
《电子数据规定》第九条规定可以在无法扣押原始存储介质的情况下提取电子数据（包括直接提取电子数据和通过网络在线提取电子数据）。
具体包括如下情形：
1、原始存储介质不便封存的。
从实践来看，有些情况下难以将原始存储介质封存或者全盘复制、提取，比如网络服务器一般采取集中存储的方式，其硬盘动辄成百上千T，但其中很多内容与案件无关，不必收集，在这种情况下，一般只提取与案件相关的部分数据。
2、提取计算机内存数据、网络传输数据等不是存储在存储介质上的电子数据的。
由于这些数据不是存储在存储介质之上，自然无法封存原始存储介质。而且，这些信息必须在开机运行的状态下获取，一旦关机或者重新启动系统，电子数据就会消失，难以再次获取。
当然，此处的“存储介质”以稳定存储为前提，如果不作此限定，则传输电子数据的网线也可能瞬间存储电子数据，可以成为存储介质。
3、原始存储介质位于境外的。
对位于境外的服务器无法直接获取原始存储介质，一般只能通过网络在线提取电子数据。
对于远程计算机信息系统上的电子数据，也可以通过网络在线提取。
4、其他无法扣押原始存储介质的情形。
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通过打印、拍照、录像等方式固定
《电子数据规定》对实践中存在的既不能扣押原始存储介质又不能提取电子数据情形下电子数据的固定方法作了补充规定。
具体而言，实践中，数额较小的网络侵财类案件不仅数量大，而且涉及老百姓切身利益，获得社会广泛关注。这类案件大部分由派出所管辖，往往没有专业取证设备，无法提取电子数据，而受害人即使报案也不愿将手机交公安机关。
再如，目前市场上出现了一种“阅后即焚”的通信模式，即时通信软件具备了“阅后即焚”功能。信息接收者收到信息后，点击阅读信息后5秒左右自动删除，无法及时提取数据，并且难以恢复，即使扣押封存了也毫无意义。
又如，船舶的导航系统等部分工控系统，只有操作界面，无接口可以导出数据，也无法把整个船舶或者大型系统扣押。
基于此，《电子数据规定》第十条明确规定：“由于客观原因无法或者不宜依据第八条、第九条的规定收集、提取电子数据的，可以采取打印、拍照或者录像等方式固定相关证据，并在笔录中说明原因。”
本文相关内容，来自《刑事诉讼法修改与司法适用疑难解析》。
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喻海松，最高人民法院研究室刑事处处长，法学博士，长期从事刑事司法解释起草和参与立法机关刑事立法工作。
他曾执笔起草《关于办理刑事案件收集提取和审查判断电子数据若干问题的规定》《关于适用〈中华人民共和国刑事诉讼法〉的解释》等多部重要文件，并独著《网络犯罪二十讲》《刑事诉讼法修改与司法适用疑难解析》等多部书籍，发表论文五十余篇。
以扣押原始存储介质为原则
以提取电子数据为例外
以打印、拍照、录像等方式固定为补充
——电子数据取证规则
2021年，为确保电子数据的真实性和完整性，《2012年刑诉法解释》第九十三条对电子数据的审查判断作了明确要求，提出“以收集原始存储介质为原则，以直接提取电子数据为例外”的原则。
2014年，两高一部《关于办理网络犯罪案件适用刑事诉讼程序若干问题的意见》沿用上述原则，并作出进一步明确。
2016年，两高一部《关于办理刑事案件收集提取和审查判断电子数据若干问题的规定》（以下简称《电子数据规定》）对此进行了重申，并作了具体细化规定和进一步补充，正式确立了“以扣押原始存储介质为原则，以提取电子数据为例外，以打印、拍照、录像等方式固定为补充”规则。
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何谓“原始存储介质”
与物证、书证等传统证据种类不同，电子数据没有“原始电子数据”的概念，只有“原始存储介质”的概念。
众所周知，物证、书证等证据无法同原始存储介质完全区分开来，更无法采取确保与原物、原件完全一致的方式予以复制。
例如，一封作为书证使用的书信，书信的原始内容无法同原始载体完全分离开来，只能存在于原始的纸张这一载体之上，即使采取彩色复印等方式进行复制，也无法确保复制后的书信同原件的完全一致性。
不仅物证、书证等传统证据如此，视听资料这一随着技术发展而兴起的新型证据亦是如此。
但由于电子性，电子数据不同于物证、书证等其他证据种类，其可以完全同原始存储介质分离开来。
例如，存储在计算机中的电子文档，可以同计算机这一存储介质分离开来，存储于移动硬盘、U盘等存储介质之中。而且，对电子数据的复制可以确保与原数据的完全一致性，复制后的电子数据与原数据没有任何差异。
基于上述考虑，使用“原始电子数据”这个概念没有任何意义，对于电子数据而言，不存在“原始电子数据”的概念。
但是，电子数据“原始存储介质”这个概念是有意义的，这表明电子数据是存储在原始的介质之中，即取证时是将存储介质予以扣押，并作为证据移送，而非运用移动存储介质将该电子数据从原始介质中提取，如直接从现场扣押行为人使用的电脑中提取。
因此，可以将电子数据区分为电子数据是随原始存储介质移送，还是在无法移送原始存储介质的情况下(如大型服务器中的电子数据)通过其他存储介质予以收集。
为保证电子数据的完整性，收集电子数据时应尽量获取电子数据原始存储介质，对于无法获取或者封存原始存储介质的，应当通过见证人、录音录像等方式确保其完整性。
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扣押、封存原始存储介质
《电子数据规定》第八条第一款规定：“收集、提取电子数据，能够扣押电子数据原始存储介质的，应当扣押、封存原始存储介质，并制作笔录，记录原始存储介质的封存状态。”
实践中，在可行的情况下，应尽量封存原始存储介质，以保证其完整性和真实性。
同时，《电子数据规定》第八条第二款、第三款对原始存储介质的封存要求作了专门规定，即——
“封存电子数据原始存储介质，应当保证在不解除封存状态的情况下，无法增加、删除、修改电子数据。封存前后应当拍摄被封存原始存储介质的照片，清晰反映封口或者张贴封条处的状况。”
“封存手机等具有无线通信功能的存储介质，应当采取信号屏蔽、信号阻断或者切断电源等措施。”
需要强调的是，实践中对原始存储介质的封存方法灵活多样，既可以装入物证袋封存，又可以通过对电源接口以及机箱螺钉处加贴封条达到封存目的。
但是，对于手机等具有无线通信功能的存储介质，除采取普通封存方式（如装入物证袋封存）外，还应当附加其他保护措施，如拔出电池，设置为飞行模式且关闭“寻回”功能，或者直接装入屏蔽袋（盒）。
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提取电子数据
《电子数据规定》第九条规定可以在无法扣押原始存储介质的情况下提取电子数据（包括直接提取电子数据和通过网络在线提取电子数据）。
具体包括如下情形：
1、原始存储介质不便封存的。
从实践来看，有些情况下难以将原始存储介质封存或者全盘复制、提取，比如网络服务器一般采取集中存储的方式，其硬盘动辄成百上千T，但其中很多内容与案件无关，不必收集，在这种情况下，一般只提取与案件相关的部分数据。
2、提取计算机内存数据、网络传输数据等不是存储在存储介质上的电子数据的。
由于这些数据不是存储在存储介质之上，自然无法封存原始存储介质。而且，这些信息必须在开机运行的状态下获取，一旦关机或者重新启动系统，电子数据就会消失，难以再次获取。
当然，此处的“存储介质”以稳定存储为前提，如果不作此限定，则传输电子数据的网线也可能瞬间存储电子数据，可以成为存储介质。
3、原始存储介质位于境外的。
对位于境外的服务器无法直接获取原始存储介质，一般只能通过网络在线提取电子数据。
对于远程计算机信息系统上的电子数据，也可以通过网络在线提取。
4、其他无法扣押原始存储介质的情形。
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通过打印、拍照、录像等方式固定
《电子数据规定》对实践中存在的既不能扣押原始存储介质又不能提取电子数据情形下电子数据的固定方法作了补充规定。
具体而言，实践中，数额较小的网络侵财类案件不仅数量大，而且涉及老百姓切身利益，获得社会广泛关注。这类案件大部分由派出所管辖，往往没有专业取证设备，无法提取电子数据，而受害人即使报案也不愿将手机交公安机关。
再如，目前市场上出现了一种“阅后即焚”的通信模式，即时通信软件具备了“阅后即焚”功能。信息接收者收到信息后，点击阅读信息后5秒左右自动删除，无法及时提取数据，并且难以恢复，即使扣押封存了也毫无意义。
又如，船舶的导航系统等部分工控系统，只有操作界面，无接口可以导出数据，也无法把整个船舶或者大型系统扣押。
基于此，《电子数据规定》第十条明确规定：“由于客观原因无法或者不宜依据第八条、第九条的规定收集、提取电子数据的，可以采取打印、拍照或者录像等方式固定相关证据，并在笔录中说明原因。”
本文相关内容，来自《刑事诉讼法修改与司法适用疑难解析》。
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价投信徒亨特gzh20210629
这个板块比新能车更值得关注！
这两天虽然新能车板块看起来热度依然比较高，但从涨幅来看，已经开始被光伏甩在身后了。
关于光伏板块前一阵也聊的很多了，上上周的文章“内卷”行业开始出现变化！我也清晰的为大家跟踪了行业发生的基本面的变化。
说实话，我认为下半年的光伏比新能车值得关注太多了。
新能车是吹泡沫，光伏甚至还有公司可以估值修复，而且一旦光伏的景气度回升，光伏板块同样具备吹大泡沫的能力，大家细细回想下去年下半年和今年1月的光伏板块，是和新能车比翼齐飞一起拉估值的板块，当时甚至还有人留言问我为什么宁德可以给80倍pe，隆基只能给40倍？
为啥现在没人问我为啥宁德可以给120倍pe隆基只能给40倍了呢？？
同样是泡沫，只要有行业景气在，任何板块都能吹起来。我也知道光伏有周期性，但新能车就没有周期性了么？今年涨价的所有电池材料，两年后该跌回来的都会跌回来，不一样是周期么？站在这个时间节点往后看，锂电池大部分材料都是一个价格的下行周期，该炒不一样炒么？
说不定下半年光伏就吹一个和新能车一样的泡泡呢？毕竟都是碳中和，不能厚此薄彼吧...
所以下半年光伏板块的机会大家还是要重视，四季度行业景气上行还是大概率会发生的，目前这个市场环境下，如果有行业高景气，那资金会像疯了一样。
不过光伏和新能车不一样，新能车是可以随便买，扔飞镖乱买都能赚钱，只分挣多和挣少。
光伏这个行业即便增长再快，有些细分领域可能都没法增长，买错了公司可能就白买了...
光伏行业最近的大消息挺多的。
上周能源局发了《关于整县分布式光伏试点方案的通知》，简单来说就推动在屋顶安光伏，在政府一些工厂屋顶加装光伏。
关于这个政策的效果市场还有分歧，不少分析师都认为短期落地比较难，我们综合一些观点后判断的确短期增量有限，还需要制定标准逐步落地（所以没必要去炒那些屋顶股，没有利润能出来），但该政策肯定是有望提振未来需求的，这是行业未来需求的增量。
上周的光伏产业链报价也出现了一些变化。硅料价格波动不大，但硅片价格明显下跌，电池片价格也出现了明显下跌。硅片和电池片的降价会带来组件的成本下降售价下降，会增强最下游开发商的装机动力。
今天中环股份也发布了最新硅片报价，以170μm为例，210/166/158报价分别为7.53元/片、4.72元/片、4.62元/片，相比5月底报价分别下调8.39%、7.99%、8.15%。
硅片价格处于持续的下滑当中，组件价格也一定会跟随下调，随着价格的下跌，被抑制的装机需求也将逐步释放，光伏行业也将会有更大概率重回景气。
对于光伏组件厂的调研显示，7月组件厂排产环比有所提升，边际改善趋势已经出现了。组件成本下滑--售价下滑--下游装机需求提振的正反馈正在逐步发生。
昨晚，金刚玻璃（300093.SZ）公告以75%占比子公司“吴江金刚”投资1.2GW异质结电池组件产能，总投资8.3亿（其中设备投资6.2亿）。
金刚玻璃这个子公司吴江金刚与某头部地产商有说不清的关系，所以这笔投资也被认为是某头部地产商开始切入光伏行业。
这件事的影响其实蛮大的。
首先该公司选择切入HJT而不是TOPcon，可以让市场充满无限的遐想，对于这种技术迭代，我们这些投资人拍脑袋调研想出来的结果肯定不如资本大佬花钱投出来的结果靠谱。他们的选择非常值得我们思考。
其次这意味着未来新技术路线的光伏产业链竞争将非常激烈，不光有现有玩家，还将有很多非光伏玩家入场，这对设备股肯定是利好，下游竞争越激烈，扩产越猛设备股越受益。
这件事也带动了今天异质结相关公司的大涨，异质结设备公司迈为股份今天大涨12%，刚公布自己掌握相关技术的金辰股份早盘直接涨停。
上周美国对西北重镇的硅料企业进行了制裁。
这个制裁肯定是挠痒痒，因为美国对于光伏产业链来说实在是在无足轻重，可以说就是个垃圾。
从需求来讲美国一年还是有20GW左右的需求，看起来还行。
但从供给来讲，我国控制了70%的硅料生产，95%以上的硅片生产，离开了中国，美国1GW的光伏都不要想装机...
硅料环节我们虽然只有70%的份额，但拥有剩下30%份额的海外厂商目前成本远高于国内的硅料厂，目前售价也比国内硅料厂更高，打死他们只是时间问题，估计过个2-3年，硅料环节也是95%在国内生产了。
说实话，在动力电池产业链美国看起来还有那么点机会制裁我们，比如联手他的澳大利亚小弟不给我们供矿（但这个概率也很低...难度很大）。但在光伏产业链，美国是死死的被我们卡着脖子...
聊到硅料这里再多聊两句，其实在“内卷”行业开始出现变化！一文中我也讲过了，站在当时的时间节点，我最看好的环节是硅料。
目前硅料端市场上分歧很多，很多人都认为硅料环节周期性非常强，今年价格涨了明年供应充足就跌下来，相关公司就是周期股，没有太大的投资价值，包括一些分析师都持有这样的观点。
但我认为这个观点一个字都不对...
一个产业链的利润分配一定是以竞争格局，供需关系为导向的。简单来说哪个环节竞争格局供需关系最好，他就能拿到产业链最多的利润，哪个环节竞争格局供需关系最差，他就是活该没有利润。
而无论是看今年还是看明年，虽然硅料有产能投出来，但硅料环节依然是整个光伏主产业链竞争格局供需关系最好的环节，硅料下游的硅片产能是大幅过剩...
硅料的下游不是终端电站开发商而是硅片，硅料明年的产能也是远远不能满足硅片厂生产需求的。
过去硅片端利润最高的情况将发生逆转，光伏行业的微笑曲线将出现，上游会是利润留存最多的环节。
换句话说，大家未来将看到这样的现象，硅片一直降价，硅料却不咋降，硅料小幅降价，硅片大幅降价，硅料端将留存大量的行业利润，这和市场预期的有很大差别。
硅料虽然有周期性，但他同样能实现成长，而且是不小的成长，目前这种周期股的估值方式和思维是有望发生变化的。
其实最近不少机构都已经反应过来了这件事，硅料企业近期股价走势也是非常强劲。
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看来今年江湖称号说不定要变为光伏亨
=主要是电池跑太快了抛弃了我，我只有另寻新欢了...
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把亨特推荐给我的大叔同事说，亨特看不起光伏。看来误会很深啊哈哈！
=这个误会太深了...光伏也是很好的赛道啊，只不过前一阵我觉得新能车比光伏好多了，没必要过度看他，现在新能车涨多了看性价比光伏明显高于新能车啊。
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记得之前亨特是多少看空光伏，甚至说一两年内不看好隆基，投资预期确实是动态的，认知跟着数据变。请问亨特，铝塑膜怎么看。
=不看好隆基观点没有变哦看好的也不是硅片啊
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亨特，你这个文章要是能早点出，估计我早就全仓干到硅料了
=我上上周的文章不是清清楚楚写了看好硅料么？链接都还在这篇文章里。
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亨特讲讲光伏玻璃细分板块的趋势和发展呗
=光伏玻璃就是今年3，4月开始出现了降价，然后现在已经跌到了一个只有大厂赚钱的水平，继续往下跌的空间很小，但短期涨价也不现实，目前行业库存还比较多，但这个行业头部公司维持目前的利润率水平我们觉得还是很可观的，后几年价格下跌空间不大甚至可能涨点，量要起来，确定性还是挺强的
-
合盛硅业算是通威的上游吗？
=对，他的工业硅是通威的上游。
-
有没有光伏ETF可以买省事儿一点
=有一个etf就叫光伏etf，走势还挺强的哈哈
-
恒大23年交房的精装修，现在折扣2个跌停买。这个期房能买吗？
=这个我听着都有点吓人了....我是个风险厌恶者，这么大笔钱我肯定不敢这样花，不过今天恒大公告债务已经5开头了...
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通威每次业绩都低于市场预期，估值很难拔高呀
=一季度没有低了啊。但这个问题去年一直存在，今年中报也可以跟踪下，主流机构预测第二季度经营性利润20亿左右（可能有减值）。
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请教一下亨特，吴江金刚的这个头部地产商是谁呀
=规模最大的那家。
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亨大，恒生，金山，用友，有一定的先发优势，毛利率很高，还有一定的增长，值得长期配置吗？
=17
估值合理可以考虑啊...太贵了还是没必要吧，至于毛利率高，软件公司毛利率都很高哦。
这个板块比新能车更值得关注！
这两天虽然新能车板块看起来热度依然比较高，但从涨幅来看，已经开始被光伏甩在身后了。
关于光伏板块前一阵也聊的很多了，上上周的文章“内卷”行业开始出现变化！我也清晰的为大家跟踪了行业发生的基本面的变化。
说实话，我认为下半年的光伏比新能车值得关注太多了。
新能车是吹泡沫，光伏甚至还有公司可以估值修复，而且一旦光伏的景气度回升，光伏板块同样具备吹大泡沫的能力，大家细细回想下去年下半年和今年1月的光伏板块，是和新能车比翼齐飞一起拉估值的板块，当时甚至还有人留言问我为什么宁德可以给80倍pe，隆基只能给40倍？
为啥现在没人问我为啥宁德可以给120倍pe隆基只能给40倍了呢？？
同样是泡沫，只要有行业景气在，任何板块都能吹起来。我也知道光伏有周期性，但新能车就没有周期性了么？今年涨价的所有电池材料，两年后该跌回来的都会跌回来，不一样是周期么？站在这个时间节点往后看，锂电池大部分材料都是一个价格的下行周期，该炒不一样炒么？
说不定下半年光伏就吹一个和新能车一样的泡泡呢？毕竟都是碳中和，不能厚此薄彼吧...
所以下半年光伏板块的机会大家还是要重视，四季度行业景气上行还是大概率会发生的，目前这个市场环境下，如果有行业高景气，那资金会像疯了一样。
不过光伏和新能车不一样，新能车是可以随便买，扔飞镖乱买都能赚钱，只分挣多和挣少。
光伏这个行业即便增长再快，有些细分领域可能都没法增长，买错了公司可能就白买了...
光伏行业最近的大消息挺多的。
上周能源局发了《关于整县分布式光伏试点方案的通知》，简单来说就推动在屋顶安光伏，在政府一些工厂屋顶加装光伏。
关于这个政策的效果市场还有分歧，不少分析师都认为短期落地比较难，我们综合一些观点后判断的确短期增量有限，还需要制定标准逐步落地（所以没必要去炒那些屋顶股，没有利润能出来），但该政策肯定是有望提振未来需求的，这是行业未来需求的增量。
上周的光伏产业链报价也出现了一些变化。硅料价格波动不大，但硅片价格明显下跌，电池片价格也出现了明显下跌。硅片和电池片的降价会带来组件的成本下降售价下降，会增强最下游开发商的装机动力。
今天中环股份也发布了最新硅片报价，以170μm为例，210/166/158报价分别为7.53元/片、4.72元/片、4.62元/片，相比5月底报价分别下调8.39%、7.99%、8.15%。
硅片价格处于持续的下滑当中，组件价格也一定会跟随下调，随着价格的下跌，被抑制的装机需求也将逐步释放，光伏行业也将会有更大概率重回景气。
对于光伏组件厂的调研显示，7月组件厂排产环比有所提升，边际改善趋势已经出现了。组件成本下滑--售价下滑--下游装机需求提振的正反馈正在逐步发生。
昨晚，金刚玻璃（300093.SZ）公告以75%占比子公司“吴江金刚”投资1.2GW异质结电池组件产能，总投资8.3亿（其中设备投资6.2亿）。
金刚玻璃这个子公司吴江金刚与某头部地产商有说不清的关系，所以这笔投资也被认为是某头部地产商开始切入光伏行业。
这件事的影响其实蛮大的。
首先该公司选择切入HJT而不是TOPcon，可以让市场充满无限的遐想，对于这种技术迭代，我们这些投资人拍脑袋调研想出来的结果肯定不如资本大佬花钱投出来的结果靠谱。他们的选择非常值得我们思考。
其次这意味着未来新技术路线的光伏产业链竞争将非常激烈，不光有现有玩家，还将有很多非光伏玩家入场，这对设备股肯定是利好，下游竞争越激烈，扩产越猛设备股越受益。
这件事也带动了今天异质结相关公司的大涨，异质结设备公司迈为股份今天大涨12%，刚公布自己掌握相关技术的金辰股份早盘直接涨停。
上周美国对西北重镇的硅料企业进行了制裁。
这个制裁肯定是挠痒痒，因为美国对于光伏产业链来说实在是在无足轻重，可以说就是个垃圾。
从需求来讲美国一年还是有20GW左右的需求，看起来还行。
但从供给来讲，我国控制了70%的硅料生产，95%以上的硅片生产，离开了中国，美国1GW的光伏都不要想装机...
硅料环节我们虽然只有70%的份额，但拥有剩下30%份额的海外厂商目前成本远高于国内的硅料厂，目前售价也比国内硅料厂更高，打死他们只是时间问题，估计过个2-3年，硅料环节也是95%在国内生产了。
说实话，在动力电池产业链美国看起来还有那么点机会制裁我们，比如联手他的澳大利亚小弟不给我们供矿（但这个概率也很低...难度很大）。但在光伏产业链，美国是死死的被我们卡着脖子...
聊到硅料这里再多聊两句，其实在“内卷”行业开始出现变化！一文中我也讲过了，站在当时的时间节点，我最看好的环节是硅料。
目前硅料端市场上分歧很多，很多人都认为硅料环节周期性非常强，今年价格涨了明年供应充足就跌下来，相关公司就是周期股，没有太大的投资价值，包括一些分析师都持有这样的观点。
但我认为这个观点一个字都不对...
一个产业链的利润分配一定是以竞争格局，供需关系为导向的。简单来说哪个环节竞争格局供需关系最好，他就能拿到产业链最多的利润，哪个环节竞争格局供需关系最差，他就是活该没有利润。
而无论是看今年还是看明年，虽然硅料有产能投出来，但硅料环节依然是整个光伏主产业链竞争格局供需关系最好的环节，硅料下游的硅片产能是大幅过剩...
硅料的下游不是终端电站开发商而是硅片，硅料明年的产能也是远远不能满足硅片厂生产需求的。
过去硅片端利润最高的情况将发生逆转，光伏行业的微笑曲线将出现，上游会是利润留存最多的环节。
换句话说，大家未来将看到这样的现象，硅片一直降价，硅料却不咋降，硅料小幅降价，硅片大幅降价，硅料端将留存大量的行业利润，这和市场预期的有很大差别。
硅料虽然有周期性，但他同样能实现成长，而且是不小的成长，目前这种周期股的估值方式和思维是有望发生变化的。
其实最近不少机构都已经反应过来了这件事，硅料企业近期股价走势也是非常强劲。
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看来今年江湖称号说不定要变为光伏亨
=主要是电池跑太快了抛弃了我，我只有另寻新欢了...
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把亨特推荐给我的大叔同事说，亨特看不起光伏。看来误会很深啊哈哈！
=这个误会太深了...光伏也是很好的赛道啊，只不过前一阵我觉得新能车比光伏好多了，没必要过度看他，现在新能车涨多了看性价比光伏明显高于新能车啊。
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记得之前亨特是多少看空光伏，甚至说一两年内不看好隆基，投资预期确实是动态的，认知跟着数据变。请问亨特，铝塑膜怎么看。
=不看好隆基观点没有变哦看好的也不是硅片啊
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亨特，你这个文章要是能早点出，估计我早就全仓干到硅料了
=我上上周的文章不是清清楚楚写了看好硅料么？链接都还在这篇文章里。
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亨特讲讲光伏玻璃细分板块的趋势和发展呗
=光伏玻璃就是今年3，4月开始出现了降价，然后现在已经跌到了一个只有大厂赚钱的水平，继续往下跌的空间很小，但短期涨价也不现实，目前行业库存还比较多，但这个行业头部公司维持目前的利润率水平我们觉得还是很可观的，后几年价格下跌空间不大甚至可能涨点，量要起来，确定性还是挺强的
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合盛硅业算是通威的上游吗？
=对，他的工业硅是通威的上游。
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有没有光伏ETF可以买省事儿一点
=有一个etf就叫光伏etf，走势还挺强的哈哈
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恒大23年交房的精装修，现在折扣2个跌停买。这个期房能买吗？
=这个我听着都有点吓人了....我是个风险厌恶者，这么大笔钱我肯定不敢这样花，不过今天恒大公告债务已经5开头了...
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通威每次业绩都低于市场预期，估值很难拔高呀
=一季度没有低了啊。但这个问题去年一直存在，今年中报也可以跟踪下，主流机构预测第二季度经营性利润20亿左右（可能有减值）。
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请教一下亨特，吴江金刚的这个头部地产商是谁呀
=规模最大的那家。
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亨大，恒生，金山，用友，有一定的先发优势，毛利率很高，还有一定的增长，值得长期配置吗？
=17
估值合理可以考虑啊...太贵了还是没必要吧，至于毛利率高，软件公司毛利率都很高哦。
从嘉峪关出发，终于是要去传说中的敦煌路上
关于敦煌，其实也了解不多
应该是课本里和大家一起读过课文，但是也记不得课文大概，中学时“文化苦旅”也很火，读过著名那篇文章，后来陆续其他文章里知道这里大概有些错误的引导
另外就是新闻里看过梵院长的事迹也只是当网上新闻里看下，那时是敬佩和觉得太难了，但是也没有再其他了解
另外就是网上和朋友圈刷到的旅游美图或写真，有沙漠，有汉服，觉得太好看了
之前的了解应该仅仅到此而已
敦煌，大概是有些向往的神秘的传说的地方这样
但是说实话，即使原来看河西走廊纪录片已经知道是边境贸易城市，但是直到那天出发到达,才真正了解到路程还是比想象中的遥远很多
因为，如果说嘉峪关东已经是明朝退守的关内，想敦煌也就在关外不远吧？
但是其实我们从嘉峪关出发，又经过玉门，再经过瓜州（安西），最后才到达敦煌
敦煌实在比我以为的要远很多很多，也因此才明白纪录片里提到的有些事情，因为地处偏远，实在不是虚言，不看繁华的过去，只看距离是真的偏远。。所以才得以保存下来。。
回来后，同事嘱咐再下批启程同事可以带些面膜唇膏，因为觉得太干了，这次行程大概印证我是真正的油性[允悲]因为我竟然基本没觉得皮肤干[允悲]头发也可以两三天不洗基本不油（在青海时怕高反不敢洗头[允悲]）烈日下虽然热但是并不是这里的湿热黏糊糊的，感觉也不怎么出汗，虽然太阳晒热但是好像是比江南的热更舒服些[笑cry]，但是同事有干到流鼻血或皮肤起皮情况，但是又也因为这么干燥，才有利于保存
当时敦煌研究院院长他们有些是南方人啊，他们面对这样的气候饮食条件等等差异，还是留下来的决心
除了路程有些遥远（如果有预期的话其实也还好，只是我自己以为离嘉峪关已不远了[允悲]）如今作为旅游城市的敦煌已经非常非常便利友好了
鸣沙山的游人很多，项目也很多，骑骆驼，越野车，直升机，滑翔机，滑沙等
第二次见到沙漠没有第一次见到沙漠时那么激动了，这次和同事一起选了越野车（这里有点坑[笑cry]原来150一人是一号线只到滑沙处，到了后司机会说还有二号线是到最高点的[doge]去不去，去再加150，不去就这里下了，这里就会陷入尴尬境地，来都来了最高点不去吗[笑cry]但是说实话不说清楚两条线距离和地点着实有点坑[笑cry]）最后大家还是一起去了最高点，一点点爬上最高点的山头，一路上一直拍拍拍好像也没有静下来感受大漠的最高处看到远方的的心情[笑cry]
另外司机把越野车在沙漠上开出了过山车的感觉[笑cry]下坡时是好几个失重感尖叫声[允悲][允悲]（没有说不好的意思不厉害的过山车喜欢的[允悲][允悲]）
月牙泉略微和以为的不同，但是旁边沙漠里的古寺太有感觉了！
又见敦煌 的沉浸式演出，比以为的短一些，但是还是看到最后[泪][泪]不止，因为那一句句xx朝 已经掩埋在黄沙之下，一年，一生，一千年不过一瞬间的话
会觉得我们当下如今，其实也是一瞬间吧
晚上，和同事们去了夜市，当地杏皮茶等，夜市和一般的市集还是有些区别，有手绘的泥塑画这些售卖，市集上也有新疆食物摊，到这里才发现原来从敦煌过去就是上次新疆去过的塔克拉玛干大沙漠，原来楼兰和沙漠就是沙漠路线过去的另一头
第二天一早大家终于去传说中的莫高窟，因为导游之前说敦煌城很小，所以以为是像苏州？？这样老城景点挨着的近，但是从数字中心看完两部影片出来做的是大巴，在戈壁摊上开了约二十分钟左右才到了传说中的莫高窟
大家一起排队参观，参观了之后敦煌纪录片里提到的九层楼的唐代大佛，涅槃窟，藏经洞等，另外几个窟那时忘记记录了，应该记录下编号的匆匆一览其实很容易忘记的。到了之后觉得，自己之前了解还是太少了，所以总感觉感知的有点少，印象深刻是即将走出窟的时候，回望时大概是讲解员暗暗的电筒在前方照亮还预留了一点光，光在佛像上影影绰绰的样子
回来后看了遍敦煌纪录片
应该到之前就看更好些的有点遗憾，照片里莫高窟拍到的树原来也是研究院来了后栽种的
之前看到介绍说当天看哪几个窟凭运气，有可能遇到唐代的窟也可能说后面朝代的
不知道我们算不算运气好，回忆里好像都是唐代的，有些说塑像是清代重新描色的
甬道里还有些后来游人大概清代？的到此一游的涂鸦[允悲][允悲]
团游的时间紧张参观完后就是集合时间了
有点遗憾看点匆匆之前也没有在更多了解情况下再来看
再次感受到研究院人们付出多少，这的确是仿佛会被世界遗忘的距离和环境，能够坚守守护在这里
另外，对于在这个世纪初仿佛被世界遗忘的地方，即使一遍遍写信给朝廷也无法给予保护的王道士，觉得到过这里的人心里也很难生出真正的苛责吧？他没有为自己谋取什么，反而是那些官员不是不当回事就是想从中捞一份自己的。当有人真正看到（虽然是有目的，但是的确是真正看到了吧）又有相同喜爱的人物的时候，很难不放松警惕吧。。
关于敦煌，其实也了解不多
应该是课本里和大家一起读过课文，但是也记不得课文大概，中学时“文化苦旅”也很火，读过著名那篇文章，后来陆续其他文章里知道这里大概有些错误的引导
另外就是新闻里看过梵院长的事迹也只是当网上新闻里看下，那时是敬佩和觉得太难了，但是也没有再其他了解
另外就是网上和朋友圈刷到的旅游美图或写真，有沙漠，有汉服，觉得太好看了
之前的了解应该仅仅到此而已
敦煌，大概是有些向往的神秘的传说的地方这样
但是说实话，即使原来看河西走廊纪录片已经知道是边境贸易城市，但是直到那天出发到达,才真正了解到路程还是比想象中的遥远很多
因为，如果说嘉峪关东已经是明朝退守的关内，想敦煌也就在关外不远吧？
但是其实我们从嘉峪关出发，又经过玉门，再经过瓜州（安西），最后才到达敦煌
敦煌实在比我以为的要远很多很多，也因此才明白纪录片里提到的有些事情，因为地处偏远，实在不是虚言，不看繁华的过去，只看距离是真的偏远。。所以才得以保存下来。。
回来后，同事嘱咐再下批启程同事可以带些面膜唇膏，因为觉得太干了，这次行程大概印证我是真正的油性[允悲]因为我竟然基本没觉得皮肤干[允悲]头发也可以两三天不洗基本不油（在青海时怕高反不敢洗头[允悲]）烈日下虽然热但是并不是这里的湿热黏糊糊的，感觉也不怎么出汗，虽然太阳晒热但是好像是比江南的热更舒服些[笑cry]，但是同事有干到流鼻血或皮肤起皮情况，但是又也因为这么干燥，才有利于保存
当时敦煌研究院院长他们有些是南方人啊，他们面对这样的气候饮食条件等等差异，还是留下来的决心
除了路程有些遥远（如果有预期的话其实也还好，只是我自己以为离嘉峪关已不远了[允悲]）如今作为旅游城市的敦煌已经非常非常便利友好了
鸣沙山的游人很多，项目也很多，骑骆驼，越野车，直升机，滑翔机，滑沙等
第二次见到沙漠没有第一次见到沙漠时那么激动了，这次和同事一起选了越野车（这里有点坑[笑cry]原来150一人是一号线只到滑沙处，到了后司机会说还有二号线是到最高点的[doge]去不去，去再加150，不去就这里下了，这里就会陷入尴尬境地，来都来了最高点不去吗[笑cry]但是说实话不说清楚两条线距离和地点着实有点坑[笑cry]）最后大家还是一起去了最高点，一点点爬上最高点的山头，一路上一直拍拍拍好像也没有静下来感受大漠的最高处看到远方的的心情[笑cry]
另外司机把越野车在沙漠上开出了过山车的感觉[笑cry]下坡时是好几个失重感尖叫声[允悲][允悲]（没有说不好的意思不厉害的过山车喜欢的[允悲][允悲]）
月牙泉略微和以为的不同，但是旁边沙漠里的古寺太有感觉了！
又见敦煌 的沉浸式演出，比以为的短一些，但是还是看到最后[泪][泪]不止，因为那一句句xx朝 已经掩埋在黄沙之下，一年，一生，一千年不过一瞬间的话
会觉得我们当下如今，其实也是一瞬间吧
晚上，和同事们去了夜市，当地杏皮茶等，夜市和一般的市集还是有些区别，有手绘的泥塑画这些售卖，市集上也有新疆食物摊，到这里才发现原来从敦煌过去就是上次新疆去过的塔克拉玛干大沙漠，原来楼兰和沙漠就是沙漠路线过去的另一头
第二天一早大家终于去传说中的莫高窟，因为导游之前说敦煌城很小，所以以为是像苏州？？这样老城景点挨着的近，但是从数字中心看完两部影片出来做的是大巴，在戈壁摊上开了约二十分钟左右才到了传说中的莫高窟
大家一起排队参观，参观了之后敦煌纪录片里提到的九层楼的唐代大佛，涅槃窟，藏经洞等，另外几个窟那时忘记记录了，应该记录下编号的匆匆一览其实很容易忘记的。到了之后觉得，自己之前了解还是太少了，所以总感觉感知的有点少，印象深刻是即将走出窟的时候，回望时大概是讲解员暗暗的电筒在前方照亮还预留了一点光，光在佛像上影影绰绰的样子
回来后看了遍敦煌纪录片
应该到之前就看更好些的有点遗憾，照片里莫高窟拍到的树原来也是研究院来了后栽种的
之前看到介绍说当天看哪几个窟凭运气，有可能遇到唐代的窟也可能说后面朝代的
不知道我们算不算运气好，回忆里好像都是唐代的，有些说塑像是清代重新描色的
甬道里还有些后来游人大概清代？的到此一游的涂鸦[允悲][允悲]
团游的时间紧张参观完后就是集合时间了
有点遗憾看点匆匆之前也没有在更多了解情况下再来看
再次感受到研究院人们付出多少，这的确是仿佛会被世界遗忘的距离和环境，能够坚守守护在这里
另外，对于在这个世纪初仿佛被世界遗忘的地方，即使一遍遍写信给朝廷也无法给予保护的王道士，觉得到过这里的人心里也很难生出真正的苛责吧？他没有为自己谋取什么，反而是那些官员不是不当回事就是想从中捞一份自己的。当有人真正看到（虽然是有目的，但是的确是真正看到了吧）又有相同喜爱的人物的时候，很难不放松警惕吧。。
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