我意思是做事慢的人和做事快的人真的永永远远
搞不到一块
迟早会爆炸
我已经亲身体验过
我真的烦了
所有 一切 all
为什么要有小组合作
为什么小组合作组个队而已这么难
我真的痛恨
多一个人少一个人又怎么样
为什么一定要在这里搞上一周
到底为什么会被道德绑架
为什么 我问到底为什么
搞到最后还是我有问题了？？
又想要我能干事 又还嫌弃我杠精
你想得美啊
早知道一开始我早早答应换组了
现在搞得我里外不是人
我今天就是被其他人觉得我有病我也要换走
今天的尴尬就是我明天的安稳
搞不到一块
迟早会爆炸
我已经亲身体验过
我真的烦了
所有 一切 all
为什么要有小组合作
为什么小组合作组个队而已这么难
我真的痛恨
多一个人少一个人又怎么样
为什么一定要在这里搞上一周
到底为什么会被道德绑架
为什么 我问到底为什么
搞到最后还是我有问题了？？
又想要我能干事 又还嫌弃我杠精
你想得美啊
早知道一开始我早早答应换组了
现在搞得我里外不是人
我今天就是被其他人觉得我有病我也要换走
今天的尴尬就是我明天的安稳
我给你描绘了一个夏天
在下一个夏天来临时我把它永久的留在了那里
不要问我太多结果啦
偏爱是疗愈
晚上和朋友出去散步，两个人带了驱蚊手环，一拍还会bulingbuling发光的那种，下楼给小庄录了视频，她叫我好好看路，到了再找她，然后又贱兮兮的说自己想去洗衣服
我盯着手机看了好久笑了出来，这小狗庄在拐弯抹角上面马上就要出我的师了，还赶我去好好散步
关掉手机一路上和朋友聊着天，说着这次的考试，快到时那个转弯路灯远远的迎接着我，散步的小公园里有人在烧烤，向里面走走还有另一波人，哈尔滨最近都是二十几度的天气，晚上只有十几度，是那种散步刚刚好的温度，感慨了一下四季分明，朋友说我像个老年人
每天晚上都能遇见几只小狗，主人抱着的牵着的自己乱跑的，就很想我的小狗
它要是在估计不会等我慢慢散步，早就像个开了倍速的黑熊怪一样找别的小狗玩去了
公园最里面挺黑的，西城红场的灯光把那边的天映成了蓝色，在房间里窗帘没拉严时面都是亮的
但它的光没有找到这里，可能是树太高，也可能太僻静了只有我会愿意大晚上走过去
可我也不想久待
就和朋友一路走着聊着说着，互相画着大饼，说以后工作了也一起合租她收拾我做饭就行
快走回到入口那边人也多了起来，老人互相掺扶着慢慢的散步、年轻的情侣挽着手小声的说话笑意盈盈…
听得见外面汽车接连驶过去的喧嚣
抬起头就看见了今晚的月亮
我停下来拍了月亮给小庄
过了几分钟手环振动，小庄发了一个猫猫托腮的表情包，好久之前我经常发一个小人托腮思考的表情包她还说过我
“别思考啦，别拖下巴啦。”
我确实是在托下巴思考，但是小庄的这个表情包我总觉得是她在无聊或者想我
她说她无时不刻不在想我
我觉得她的脑容量可能装了我就装不下工作了
正常定下的散步时间是一个半小时，但是出门前自己做了酸汤肥牛，好吃的我甚至喝了汤，那会我就有点渴了，朋友晚上吃了楼下超市的酱香饼，加上我俩一直在聊天，我问她她说她也渴了，但是出来一趟又不想轻易回去，两个人就又走了一会
后来好好笑，我俩渴的只剩沉默的散步，走了几步后我投了降决定回家喝水
到家之后没理小庄的嘲笑我直奔我的水杯，又想切两片柠檬进去
切好柠檬片后苦唧唧的发现有籽，又在那挑
听着朋友在身后咕噜咕噜的喝水我更渴了，索性柠檬片一扔抱起我的1.5L大瓶吨吨吨了起来
晚上日常和小庄打电话
她今天休息和朋友出去逛了一天，我刷了一下午的题
和她说明天不用去上课，稍微得意忘形了点然后猛然发现明天周一她要去上班
看了眼时间十点多了，叹口气催她睡觉
她问我：“我睡觉那你呢？你不睡，我想多陪你一会……”
她不太说这样的话，一般都是做的多讲的少
听的我心里柔软成一片
最近睡眠一般，经常三四点钟做噩梦醒，然后花半个小时给另一边熟睡的她讲我的噩梦，再躺好重新睡，一夜醒个两三次
晚睡再三四点醒再睡到七八点爬起来上课
早睡翻来覆去会焦虑
想想她努力强撑着精神声音困困的又越来越小的努力和我聊天、再每次道了晚安后那边迅速安静下来且均匀的呼吸
啊，我真的不想让她陪我熬夜
工作已经很忙很累了下了班晚上还要和我打电话到好晚，还都是我在找茬抬杠她笑我可爱然后我再找场子噎她
每天讲的都是废话，一聊两三个小时的那种
没谈恋爱前经常坐一夜的火车时，她就常常半夜和我说一两句话，我没睡回了时就聊几句叮嘱我拿好东西问问渴不渴困不困，没回时过一会会再叮嘱几句，早上五六点下火车时和她说话也都是一定会回的，反正叮嘱一定到
我坐车一夜睡不好，她在家也一夜不好睡
叠在一起还有好多
我太迟钝了现在想到了咋可能会再让她熬夜
我说我真的不想让你和我熬夜
她订了个时间说十一点再去睡
后面我就掐着时间，坐在窗边看外面来来往往的车辆，13楼的位置刚好，车和人小了很多但是仍然具体
有几个年轻人骑着共享单车连成一排，风把他们的衣服吹得鼓鼓的
有一辆车想停进车位倒了很久最后副驾驶下来推的车
暖黄色的路灯灯光映的一切都分外温柔
我和小庄说我以后也要在床下面安一圈暖黄色的灯带……
#all in啦小庄#
哄小庄睡觉比较好哄
很少跟着小庄操心
在下一个夏天来临时我把它永久的留在了那里
不要问我太多结果啦
偏爱是疗愈
晚上和朋友出去散步，两个人带了驱蚊手环，一拍还会bulingbuling发光的那种，下楼给小庄录了视频，她叫我好好看路，到了再找她，然后又贱兮兮的说自己想去洗衣服
我盯着手机看了好久笑了出来，这小狗庄在拐弯抹角上面马上就要出我的师了，还赶我去好好散步
关掉手机一路上和朋友聊着天，说着这次的考试，快到时那个转弯路灯远远的迎接着我，散步的小公园里有人在烧烤，向里面走走还有另一波人，哈尔滨最近都是二十几度的天气，晚上只有十几度，是那种散步刚刚好的温度，感慨了一下四季分明，朋友说我像个老年人
每天晚上都能遇见几只小狗，主人抱着的牵着的自己乱跑的，就很想我的小狗
它要是在估计不会等我慢慢散步，早就像个开了倍速的黑熊怪一样找别的小狗玩去了
公园最里面挺黑的，西城红场的灯光把那边的天映成了蓝色，在房间里窗帘没拉严时面都是亮的
但它的光没有找到这里，可能是树太高，也可能太僻静了只有我会愿意大晚上走过去
可我也不想久待
就和朋友一路走着聊着说着，互相画着大饼，说以后工作了也一起合租她收拾我做饭就行
快走回到入口那边人也多了起来，老人互相掺扶着慢慢的散步、年轻的情侣挽着手小声的说话笑意盈盈…
听得见外面汽车接连驶过去的喧嚣
抬起头就看见了今晚的月亮
我停下来拍了月亮给小庄
过了几分钟手环振动，小庄发了一个猫猫托腮的表情包，好久之前我经常发一个小人托腮思考的表情包她还说过我
“别思考啦，别拖下巴啦。”
我确实是在托下巴思考，但是小庄的这个表情包我总觉得是她在无聊或者想我
她说她无时不刻不在想我
我觉得她的脑容量可能装了我就装不下工作了
正常定下的散步时间是一个半小时，但是出门前自己做了酸汤肥牛，好吃的我甚至喝了汤，那会我就有点渴了，朋友晚上吃了楼下超市的酱香饼，加上我俩一直在聊天，我问她她说她也渴了，但是出来一趟又不想轻易回去，两个人就又走了一会
后来好好笑，我俩渴的只剩沉默的散步，走了几步后我投了降决定回家喝水
到家之后没理小庄的嘲笑我直奔我的水杯，又想切两片柠檬进去
切好柠檬片后苦唧唧的发现有籽，又在那挑
听着朋友在身后咕噜咕噜的喝水我更渴了，索性柠檬片一扔抱起我的1.5L大瓶吨吨吨了起来
晚上日常和小庄打电话
她今天休息和朋友出去逛了一天，我刷了一下午的题
和她说明天不用去上课，稍微得意忘形了点然后猛然发现明天周一她要去上班
看了眼时间十点多了，叹口气催她睡觉
她问我：“我睡觉那你呢？你不睡，我想多陪你一会……”
她不太说这样的话，一般都是做的多讲的少
听的我心里柔软成一片
最近睡眠一般，经常三四点钟做噩梦醒，然后花半个小时给另一边熟睡的她讲我的噩梦，再躺好重新睡，一夜醒个两三次
晚睡再三四点醒再睡到七八点爬起来上课
早睡翻来覆去会焦虑
想想她努力强撑着精神声音困困的又越来越小的努力和我聊天、再每次道了晚安后那边迅速安静下来且均匀的呼吸
啊，我真的不想让她陪我熬夜
工作已经很忙很累了下了班晚上还要和我打电话到好晚，还都是我在找茬抬杠她笑我可爱然后我再找场子噎她
每天讲的都是废话，一聊两三个小时的那种
没谈恋爱前经常坐一夜的火车时，她就常常半夜和我说一两句话，我没睡回了时就聊几句叮嘱我拿好东西问问渴不渴困不困，没回时过一会会再叮嘱几句，早上五六点下火车时和她说话也都是一定会回的，反正叮嘱一定到
我坐车一夜睡不好，她在家也一夜不好睡
叠在一起还有好多
我太迟钝了现在想到了咋可能会再让她熬夜
我说我真的不想让你和我熬夜
她订了个时间说十一点再去睡
后面我就掐着时间，坐在窗边看外面来来往往的车辆，13楼的位置刚好，车和人小了很多但是仍然具体
有几个年轻人骑着共享单车连成一排，风把他们的衣服吹得鼓鼓的
有一辆车想停进车位倒了很久最后副驾驶下来推的车
暖黄色的路灯灯光映的一切都分外温柔
我和小庄说我以后也要在床下面安一圈暖黄色的灯带……
#all in啦小庄#
哄小庄睡觉比较好哄
很少跟着小庄操心
货币政策是如何影响股市的？
做基本面投资的人，在谈到股市行情的事情，总会说到货币政策的影响。那么货币政策究竟是怎样作用于的股市的运行？
要弄清楚这个问题，首先要明白股市上涨的逻辑。我们知道股价的简单公式=D/R，D代表每股盈利，我们把它看作是上市公司的盈利水平；R是市场的要求回报率，或者说是估值水平。那么股价要上涨，要不是D增加、或是R降低、或是D和R一增一降（所谓的戴维斯双击就是这个道理）。
所以，简而言之，驱动股市上涨的因素主要有两条——估值水平的提高和上市公司利润的上涨。那么货币政策会对什么产生影响？货币政策影响是分母R.
R作为市场的要求回报率，主要是由基准利率和市场的风险偏好所要求的的风险溢价决定的。根据CAPM（资本资产定价模型），R=Rf+β（Rm-Rf）。如果从整体股市的角度来看，无风险利率和市场整体风险偏好与货币政策都是相关的。
那么我们说说货币政策是如何影响无风险利率和市场风险偏好的。所谓的货币政策是央行采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策和措施的总称；具体工具有法定准备金率，公开市场业务和贴现政策、基准利率。调整准备金率会影响货币供应的大小，每次降准都是在为市场释放流动性，流动性多了，市场的风险偏好就会改变，风险资产更受欢迎。那么基准利率更不用说了，直接影响无风险利率。所以货币政策对股市的影响其实是很直接和显而易见的。
懂得这个原理，就很容易明白为什么今年受到疫情影响，经济受到冲击这么大的情况下，股市还是上涨？主要原因在于，受到疫情冲击之后，全球主要经济体都开始释放流动性来刺激经济的发展，美联储甚至all in. 投资者对全球市场的货币政策预期都是宽松的，在这样的预期下，大大改变投资者的风险偏好，市场的估值水平迅速抬升，导致股票市场大幅上涨。
当然，流动性宽松最终还是为了刺激经济的发展。如果无限的流动性对经济刺激作用有限，那么风险资产的上涨也可能会中止甚至下跌，并且会导致恶性通货膨胀。所以货币政策运用也会极度的小心，无限量化宽松都是在极端情况下才会使用的。
我们来看看国内股市的情况。在疫情最严重的时候大幅下跌，后来宽松的货币政策也开始影响市场，股市开始节节攀高，上证指数冲击3500点。但是我们发现进入7月份之后，A股的上涨似乎有些停步不前了。这是为什么？
除了外围不确定因素的影响外，主要还是中国央行的克制，国内社融7月份远远低于预期，资本市场对这样的变化是极度的敏感的，市场会在猜测央行是不是要退出宽松的货币政策了？社融是结果指标，另外我们也看到了国内经济出现较大幅度的回暖，这些都可能令得市场猜测货币政策发展改变。一旦货币政策趋于谨慎，那么整体市场的无风险利率会提高，风险偏好会趋紧，股市靠分母驱动就难以为继了。#股票##投资##价值投资日志[超话]#
做基本面投资的人，在谈到股市行情的事情，总会说到货币政策的影响。那么货币政策究竟是怎样作用于的股市的运行？
要弄清楚这个问题，首先要明白股市上涨的逻辑。我们知道股价的简单公式=D/R，D代表每股盈利，我们把它看作是上市公司的盈利水平；R是市场的要求回报率，或者说是估值水平。那么股价要上涨，要不是D增加、或是R降低、或是D和R一增一降（所谓的戴维斯双击就是这个道理）。
所以，简而言之，驱动股市上涨的因素主要有两条——估值水平的提高和上市公司利润的上涨。那么货币政策会对什么产生影响？货币政策影响是分母R.
R作为市场的要求回报率，主要是由基准利率和市场的风险偏好所要求的的风险溢价决定的。根据CAPM（资本资产定价模型），R=Rf+β（Rm-Rf）。如果从整体股市的角度来看，无风险利率和市场整体风险偏好与货币政策都是相关的。
那么我们说说货币政策是如何影响无风险利率和市场风险偏好的。所谓的货币政策是央行采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策和措施的总称；具体工具有法定准备金率，公开市场业务和贴现政策、基准利率。调整准备金率会影响货币供应的大小，每次降准都是在为市场释放流动性，流动性多了，市场的风险偏好就会改变，风险资产更受欢迎。那么基准利率更不用说了，直接影响无风险利率。所以货币政策对股市的影响其实是很直接和显而易见的。
懂得这个原理，就很容易明白为什么今年受到疫情影响，经济受到冲击这么大的情况下，股市还是上涨？主要原因在于，受到疫情冲击之后，全球主要经济体都开始释放流动性来刺激经济的发展，美联储甚至all in. 投资者对全球市场的货币政策预期都是宽松的，在这样的预期下，大大改变投资者的风险偏好，市场的估值水平迅速抬升，导致股票市场大幅上涨。
当然，流动性宽松最终还是为了刺激经济的发展。如果无限的流动性对经济刺激作用有限，那么风险资产的上涨也可能会中止甚至下跌，并且会导致恶性通货膨胀。所以货币政策运用也会极度的小心，无限量化宽松都是在极端情况下才会使用的。
我们来看看国内股市的情况。在疫情最严重的时候大幅下跌，后来宽松的货币政策也开始影响市场，股市开始节节攀高，上证指数冲击3500点。但是我们发现进入7月份之后，A股的上涨似乎有些停步不前了。这是为什么？
除了外围不确定因素的影响外，主要还是中国央行的克制，国内社融7月份远远低于预期，资本市场对这样的变化是极度的敏感的，市场会在猜测央行是不是要退出宽松的货币政策了？社融是结果指标，另外我们也看到了国内经济出现较大幅度的回暖，这些都可能令得市场猜测货币政策发展改变。一旦货币政策趋于谨慎，那么整体市场的无风险利率会提高，风险偏好会趋紧，股市靠分母驱动就难以为继了。#股票##投资##价值投资日志[超话]#
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