趣睡科技值得申购吗？
第一，减分项：发行价37.53元，发行市盈率26.50倍。发行价不低。
第二，减分项：业绩增长乏力，中期业绩预减。公司自2019年以来每股收益分别为：2.46元；2.26元；2.28元。今年一季度每股收益为0.5元。2022年上半年，公司预计营收下滑6.91%至18.04%，净利润下滑12.54%至23.04%。
第三，加分项：睡眠经济概念，产品使用新材料，产品数量规模化和多样性，销售良好。截至去年底，公司拥有387款产品，产品数量上已形成规模化和多样性，主打产品乳胶弹簧床垫，售价几千元，8H自适应智能床垫在官网售价为6799元起。公司超50%的产品使用新材料，包括“全面皮”、咖啡纱、石墨烯、防螨布等新材料，产品在各大销售平台榜单中长期居于前列。
第四，加分项：小米和京东加盟，股东阵容豪华。报告期内，小米集团和京东集团均为趣睡科技的前五大客户，小米集团和京东集团2020年度和2021年度为公司前五大供应商。
第五，减分项：家具行业，行业一般。公司是一家专注于自有品牌科技创新家居产品的互联网零售公司，产品主要包括家具、家纺两大类。其中，家具类别产品分为：软体家具包括床垫、沙发、软床等产品；木质家具包括实木床、实木茶几、实木组合柜、实木餐桌椅、实木床头柜等。此外，家纺类别产品主要包括枕头、被子、床褥、四件套等产品。去年软体家具中的床垫和家纺中的枕头分别实现营收2.09亿元和1.31亿元，占比分别为44.3%和27.6%，是公司营收规模最大的两个产品。
第六，减分项：存在销售渠道集中度较高及主要运营平台单一风险。公司以线上销售为主，分为线上B2C模式、B2B2C模式与分销模式，线上销售平台以小米有品和小米商城为主。 报告期内，公司来自小米系列平台的收入分别为4.18亿元、3.27亿元和2.90亿元，收入占比分别为75.69%、68.43%和61.41%。
第七，减分项：家具业跟房地产市场关系密切，周期性强。楼市低迷导致行业低迷，板块下跌。2022年以来，家具业产品销量持续下滑。Wind数据显示，2022年1-5月，国内家具产品累计零售额较2021年同期下滑9.60%。销量下滑的同时，家具板块走势低迷。
第八，减分项：研发投入低于同行，无发明专利。招股书显示，2019年至2021年，公司研发投入占比分别为1.14%、1.28%、1.70%，而可比公司研发投入占比均值分别为2.30%、1.99%、1.93%。截至2021年末，公司共有专利194项，其中实用新型专利144项，外观设计专利50项，无发明专利。
第九，减分项：不生产任何实体产品，产品都采取外包方式生产。公司所有产品均采取外包生产方式，采购主要为产品成品采购，目前公司合作伙伴包括喜临门、梦百合、梦神等。
第十，减分项：不缺钱，却来圈钱。2018-2020年及2021年1-6月，公司资产负债率由41.19%降至23.33%，期间，无长期借款及一年内到期的非流动负债。此外，2020年底，公司账上有2.13亿元，未分配利润7,554.79万元，银行理财产品1.9亿元。不缺钱反来圈钱，钱拿过去干什么？
第十一，综合评估：公司有小米和京东加持，身处睡眠经济风口，产品数量规模大，销售情况不错。不过，公司隐忧不少：长于外观包装，一件发明专利都没有，产品没有科技含量；产品技术壁垒较低，普通产品容易被复制、模仿，缺乏护城河；高度依赖小米平台，缺乏独立性；在床垫产品市场上占有率极低，连1%的份额都不到。家居行业跟房地产市场关系密切，现在楼市低迷，家居行业日子也不好过，翻翻家居板块，股票走势都不如人意。参考慕思股份上市后走势，加上发行市盈率较低，上市首日可能有点溢价，但也不能排除小概率破发风险。
第十二，建议：申购。
第一，减分项：发行价37.53元，发行市盈率26.50倍。发行价不低。
第二，减分项：业绩增长乏力，中期业绩预减。公司自2019年以来每股收益分别为：2.46元；2.26元；2.28元。今年一季度每股收益为0.5元。2022年上半年，公司预计营收下滑6.91%至18.04%，净利润下滑12.54%至23.04%。
第三，加分项：睡眠经济概念，产品使用新材料，产品数量规模化和多样性，销售良好。截至去年底，公司拥有387款产品，产品数量上已形成规模化和多样性，主打产品乳胶弹簧床垫，售价几千元，8H自适应智能床垫在官网售价为6799元起。公司超50%的产品使用新材料，包括“全面皮”、咖啡纱、石墨烯、防螨布等新材料，产品在各大销售平台榜单中长期居于前列。
第四，加分项：小米和京东加盟，股东阵容豪华。报告期内，小米集团和京东集团均为趣睡科技的前五大客户，小米集团和京东集团2020年度和2021年度为公司前五大供应商。
第五，减分项：家具行业，行业一般。公司是一家专注于自有品牌科技创新家居产品的互联网零售公司，产品主要包括家具、家纺两大类。其中，家具类别产品分为：软体家具包括床垫、沙发、软床等产品；木质家具包括实木床、实木茶几、实木组合柜、实木餐桌椅、实木床头柜等。此外，家纺类别产品主要包括枕头、被子、床褥、四件套等产品。去年软体家具中的床垫和家纺中的枕头分别实现营收2.09亿元和1.31亿元，占比分别为44.3%和27.6%，是公司营收规模最大的两个产品。
第六，减分项：存在销售渠道集中度较高及主要运营平台单一风险。公司以线上销售为主，分为线上B2C模式、B2B2C模式与分销模式，线上销售平台以小米有品和小米商城为主。 报告期内，公司来自小米系列平台的收入分别为4.18亿元、3.27亿元和2.90亿元，收入占比分别为75.69%、68.43%和61.41%。
第七，减分项：家具业跟房地产市场关系密切，周期性强。楼市低迷导致行业低迷，板块下跌。2022年以来，家具业产品销量持续下滑。Wind数据显示，2022年1-5月，国内家具产品累计零售额较2021年同期下滑9.60%。销量下滑的同时，家具板块走势低迷。
第八，减分项：研发投入低于同行，无发明专利。招股书显示，2019年至2021年，公司研发投入占比分别为1.14%、1.28%、1.70%，而可比公司研发投入占比均值分别为2.30%、1.99%、1.93%。截至2021年末，公司共有专利194项，其中实用新型专利144项，外观设计专利50项，无发明专利。
第九，减分项：不生产任何实体产品，产品都采取外包方式生产。公司所有产品均采取外包生产方式，采购主要为产品成品采购，目前公司合作伙伴包括喜临门、梦百合、梦神等。
第十，减分项：不缺钱，却来圈钱。2018-2020年及2021年1-6月，公司资产负债率由41.19%降至23.33%，期间，无长期借款及一年内到期的非流动负债。此外，2020年底，公司账上有2.13亿元，未分配利润7,554.79万元，银行理财产品1.9亿元。不缺钱反来圈钱，钱拿过去干什么？
第十一，综合评估：公司有小米和京东加持，身处睡眠经济风口，产品数量规模大，销售情况不错。不过，公司隐忧不少：长于外观包装，一件发明专利都没有，产品没有科技含量；产品技术壁垒较低，普通产品容易被复制、模仿，缺乏护城河；高度依赖小米平台，缺乏独立性；在床垫产品市场上占有率极低，连1%的份额都不到。家居行业跟房地产市场关系密切，现在楼市低迷，家居行业日子也不好过，翻翻家居板块，股票走势都不如人意。参考慕思股份上市后走势，加上发行市盈率较低，上市首日可能有点溢价，但也不能排除小概率破发风险。
第十二，建议：申购。
好品质来自上海生活家纺
作为有着27年历史的家居品牌，上海生活家纺有限公司出品的“莱芙床垫”是消费者选购床垫时会优先考虑的知名品牌。而2020年随着品牌的升级转型，公司再创高奢家纺品牌“纽来弗NEWLIFE”，成为开辟未来的一张新“王牌”。今天，就让小编为您介绍一下上海生活家纺有限公司。
上海生活家纺有限公司是莱芙、纽来弗品牌创始人陈小英女士于2004年建立，总部位于上海市宝山区，公司拥有现代化的生产基地，资深的研发团队，健全的品牌营销服务体系和高效的物流配送体系。公司旗下产品“莱芙床垫”、“纽来弗家纺”致力于将欧洲经典时尚的风格与中国的崇尚自然和谐的人文主题完美地融合,引领床垫及家纺的新潮流。
现如今，上海生活家纺有限公司已成长为一家集研发、设计、生产、销售于一体的企业，获得过国际知名品牌、中国著名品牌、全国家纺行业质量公证十佳品牌、中国优秀绿色环保产品等多个荣誉。近年来，公司一直处于高速成长中，在全国各大中小城市设有近百家专卖店、专柜，凭借着优质的品牌形象和周到的服务，得到越来越多消费者的认可，品牌知名度不断上升，持续获得行业和市场的一致好评。
好品质来自于上海生活家纺！大家购买和加盟莱芙床垫、纽来弗床品，请认准上海生活家纺有限公司制造，您的崭新生活将由此开启……
作为有着27年历史的家居品牌，上海生活家纺有限公司出品的“莱芙床垫”是消费者选购床垫时会优先考虑的知名品牌。而2020年随着品牌的升级转型，公司再创高奢家纺品牌“纽来弗NEWLIFE”，成为开辟未来的一张新“王牌”。今天，就让小编为您介绍一下上海生活家纺有限公司。
上海生活家纺有限公司是莱芙、纽来弗品牌创始人陈小英女士于2004年建立，总部位于上海市宝山区，公司拥有现代化的生产基地，资深的研发团队，健全的品牌营销服务体系和高效的物流配送体系。公司旗下产品“莱芙床垫”、“纽来弗家纺”致力于将欧洲经典时尚的风格与中国的崇尚自然和谐的人文主题完美地融合,引领床垫及家纺的新潮流。
现如今，上海生活家纺有限公司已成长为一家集研发、设计、生产、销售于一体的企业，获得过国际知名品牌、中国著名品牌、全国家纺行业质量公证十佳品牌、中国优秀绿色环保产品等多个荣誉。近年来，公司一直处于高速成长中，在全国各大中小城市设有近百家专卖店、专柜，凭借着优质的品牌形象和周到的服务，得到越来越多消费者的认可，品牌知名度不断上升，持续获得行业和市场的一致好评。
好品质来自于上海生活家纺！大家购买和加盟莱芙床垫、纽来弗床品，请认准上海生活家纺有限公司制造，您的崭新生活将由此开启……
【“小米生态链”第五家上市公司来了 卖床垫的要在创业板上市】近日，小米生态链公司趣睡科技IPO注册获批复：证监会同意其首次公开发行股票的注册申请。趣睡科技成立于2014年10月，主营业务收入来自于家具类产品和家纺类产品。如果你没听说过趣睡，那么应该听过旗下品牌“8H”。趣睡科技的主打产品8H乳胶弹簧床垫销量不俗。
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