投资要点
造纸轻工行业总市值占全部A股总市值的0.95%。我们选择造纸轻工行业中117只有代表性股票作为分析样本，按照2022年10月31日收盘价计算总市值为7514.59亿元，占沪深两市A股总市值0.95%。
2022年三季报总览：营收端显著分化，龙头阿尔法彰显，利润端有望边际修复。整体来看，造纸轻工板块2022Q3营收及归母净利润短期有所承压。其中，
1）家具板块：营业收入同比下滑5%（增速同比-27pct，环比-4pct），归母净利润同比下滑3%（增速同比+12pct，环比+1pct），我们认为，22Q3疫情影响有所减弱，但主要受限于地产竣工数据有所下滑，出口需求走弱，行业层面收入略有承压，龙头分化更加明显。
2）造纸板块：营业收入同比增长4%（增速同比-22pct，环比-14pct），归母净利润同比下滑38%（增速同比-29pct，环比+14pct），我们认为，龙头企业凭借自产浆等成本控制能力的优势实现较为稳定的盈利。
3）包装印刷板块：营业收入同比增长10%（增速同比-3pct，环比+8pct），归母净利润同比下滑12%（增速同比-11pct，环比+15pct），我们认为，需求稳步释放，龙头企业盈利有所修复。
4）个护板块：营业收入同比增长14%（增速同比+55pct，环比-16pct），归母净利润同比增长16%（增速同比+95pct，环比-12pct），我们认为，个护产品作为必选消费品需求端仍相对稳定，板块韧性相对突出，短期内利润端有所承压。
5）文娱板块：营业收入同比增长10%（增速同比+1pct，环比+11pct），归母净利润同比下滑3%（增速同比+10pct，环比+20pct），我们认为，疫情或冲击文具相关企业供应链运营的稳定性，短期收入增长承压。
短期外部因素干扰不该长期内生成长力，龙头分化有望凸显，后续回弹可期。
我们认为，22Q3企业经营普遍受到外界负面因素影响，我们看好各个细分领域龙头企业，短期看规模优势下抗风险能力更强，中期看依靠自身管理、成本控制、渠道建设和品牌力来保持业绩增长的持续性，长期看依靠自身前瞻性战略布局以及先发优势保持可持续领先态势。
风险提示：原材料价格进一步提升；房地产市场需求不及预期，家具行业竞争加剧，企业渠道扩张不及预期；进出口相关业务运费居高不下；产能投放不及预期。
造纸轻工行业总市值占全部A股总市值的0.95%。我们选择造纸轻工行业中117只有代表性股票作为分析样本，按照2022年10月31日收盘价计算总市值为7514.59亿元，占沪深两市A股总市值0.95%。
2022年三季报总览：营收端显著分化，龙头阿尔法彰显，利润端有望边际修复。整体来看，造纸轻工板块2022Q3营收及归母净利润短期有所承压。其中，
1）家具板块：营业收入同比下滑5%（增速同比-27pct，环比-4pct），归母净利润同比下滑3%（增速同比+12pct，环比+1pct），我们认为，22Q3疫情影响有所减弱，但主要受限于地产竣工数据有所下滑，出口需求走弱，行业层面收入略有承压，龙头分化更加明显。
2）造纸板块：营业收入同比增长4%（增速同比-22pct，环比-14pct），归母净利润同比下滑38%（增速同比-29pct，环比+14pct），我们认为，龙头企业凭借自产浆等成本控制能力的优势实现较为稳定的盈利。
3）包装印刷板块：营业收入同比增长10%（增速同比-3pct，环比+8pct），归母净利润同比下滑12%（增速同比-11pct，环比+15pct），我们认为，需求稳步释放，龙头企业盈利有所修复。
4）个护板块：营业收入同比增长14%（增速同比+55pct，环比-16pct），归母净利润同比增长16%（增速同比+95pct，环比-12pct），我们认为，个护产品作为必选消费品需求端仍相对稳定，板块韧性相对突出，短期内利润端有所承压。
5）文娱板块：营业收入同比增长10%（增速同比+1pct，环比+11pct），归母净利润同比下滑3%（增速同比+10pct，环比+20pct），我们认为，疫情或冲击文具相关企业供应链运营的稳定性，短期收入增长承压。
短期外部因素干扰不该长期内生成长力，龙头分化有望凸显，后续回弹可期。
我们认为，22Q3企业经营普遍受到外界负面因素影响，我们看好各个细分领域龙头企业，短期看规模优势下抗风险能力更强，中期看依靠自身管理、成本控制、渠道建设和品牌力来保持业绩增长的持续性，长期看依靠自身前瞻性战略布局以及先发优势保持可持续领先态势。
风险提示：原材料价格进一步提升；房地产市场需求不及预期，家具行业竞争加剧，企业渠道扩张不及预期；进出口相关业务运费居高不下；产能投放不及预期。
昭苏县积极应对降雪天气 全力保障群众正常生产生活秩序
受强冷空气的影响，11月9日，昭苏县迎来首场降雪，最低气温降至零下10℃。为应对降雪降温天气，昭苏县各部门多举措做好保障服务工作，全力保障各族群众正常生产生活秩序。
为应对本轮降雪降温天气，昭苏县环卫部门强化措施，组织环卫工人、扫雪车辆及时对城区各主干道进行不间断清雪作业，保障道路正常通行。“我们以雪为令，加大了对各路段的清雪作业，保障群众出行安全。环卫队共出动10余辆清雪车、110余名环卫工人开展清雪作业。”昭苏县住房和城乡建设局环卫队副队长艾依肯·巴依居马说。
由于降雪后气温过低，车辆过后部分积雪融化结冰，导致路面湿滑，昭苏县交警部门在主要路段增派警力认真指挥交通，疏导车辆，加大路面巡逻力度，提醒过往车辆减速慢行，确保降雪天气中车辆、行人的出行安全。
昭苏县公安局交警大队工作人员巴合提开勒得·多山提醒广大驾驶员朋友，雪天路面湿滑，要小心驾驶，减速慢行，保持安全车距，自觉遵守交通规则。
为护航各族群众温暖过冬，国网昭苏县供电公司靠前谋划、精细组织，不断强化电网运维、提升优质服务，以实际行动将温暖传递到千家万户。连日来，国网昭苏县供电公司联合供热公司在各换热站开展配电设施安全检查工作，全力确保供暖期内，换热站所有电力设施正常运行，着力提升冬季供暖质量。
“检查过程中，我们重点对供暖换热站配电设施，包括线路、站内用电设备、二次配电设备等安全管理进行了详细检查，做到发现问题及时解决。”国网昭苏县供电公司城区供电所配电营业工段云飞说。
供暖的热度直接关系着民生的“温度”，昭苏县众惠热力有限公司将密切联系国网昭苏县供电公司，认真开展隐患排查工作，做好突发事件应急准备，持续做好供暖服务工作，让供暖设备处于最佳运行状态，以暖心优质电力服务守护城乡“温度”。昭苏县众惠热力有限公司员工于风华说：“在电力公司的大力保障下，供暖设备用电无忧，我们会全力做好供暖工作，让各族群众度过温暖的冬天。”
https://t.cn/A6oBGl2d
受强冷空气的影响，11月9日，昭苏县迎来首场降雪，最低气温降至零下10℃。为应对降雪降温天气，昭苏县各部门多举措做好保障服务工作，全力保障各族群众正常生产生活秩序。
为应对本轮降雪降温天气，昭苏县环卫部门强化措施，组织环卫工人、扫雪车辆及时对城区各主干道进行不间断清雪作业，保障道路正常通行。“我们以雪为令，加大了对各路段的清雪作业，保障群众出行安全。环卫队共出动10余辆清雪车、110余名环卫工人开展清雪作业。”昭苏县住房和城乡建设局环卫队副队长艾依肯·巴依居马说。
由于降雪后气温过低，车辆过后部分积雪融化结冰，导致路面湿滑，昭苏县交警部门在主要路段增派警力认真指挥交通，疏导车辆，加大路面巡逻力度，提醒过往车辆减速慢行，确保降雪天气中车辆、行人的出行安全。
昭苏县公安局交警大队工作人员巴合提开勒得·多山提醒广大驾驶员朋友，雪天路面湿滑，要小心驾驶，减速慢行，保持安全车距，自觉遵守交通规则。
为护航各族群众温暖过冬，国网昭苏县供电公司靠前谋划、精细组织，不断强化电网运维、提升优质服务，以实际行动将温暖传递到千家万户。连日来，国网昭苏县供电公司联合供热公司在各换热站开展配电设施安全检查工作，全力确保供暖期内，换热站所有电力设施正常运行，着力提升冬季供暖质量。
“检查过程中，我们重点对供暖换热站配电设施，包括线路、站内用电设备、二次配电设备等安全管理进行了详细检查，做到发现问题及时解决。”国网昭苏县供电公司城区供电所配电营业工段云飞说。
供暖的热度直接关系着民生的“温度”，昭苏县众惠热力有限公司将密切联系国网昭苏县供电公司，认真开展隐患排查工作，做好突发事件应急准备，持续做好供暖服务工作，让供暖设备处于最佳运行状态，以暖心优质电力服务守护城乡“温度”。昭苏县众惠热力有限公司员工于风华说：“在电力公司的大力保障下，供暖设备用电无忧，我们会全力做好供暖工作，让各族群众度过温暖的冬天。”
https://t.cn/A6oBGl2d
我担们营业的都很勤 活动也都很多 看到的那一刻的开心可以多持续一点 物料我也攒了很多
喜欢一头扎进某个不用考虑现生只有幸福的时刻里 就像有一天频繁听到了很多合口味的音乐把它们加入歌单里的快乐 就像攒了很多剧不会感到剧荒的那种安全感
我还在看余华的书 一边为书中的世界悲哀一边为现实的新闻悲哀
也许就是因为疫情下的生活太无趣太烦躁了让我连记录的心情都没有了 所以每一次的情绪更为清晰 快乐的时候很快乐 烦的时候很烦
喜欢一头扎进某个不用考虑现生只有幸福的时刻里 就像有一天频繁听到了很多合口味的音乐把它们加入歌单里的快乐 就像攒了很多剧不会感到剧荒的那种安全感
我还在看余华的书 一边为书中的世界悲哀一边为现实的新闻悲哀
也许就是因为疫情下的生活太无趣太烦躁了让我连记录的心情都没有了 所以每一次的情绪更为清晰 快乐的时候很快乐 烦的时候很烦
✋热门推荐