白云山投资逻辑之六-过去十年增长数据靓丽的落难王子
白云山的未来成长逻辑和前景分析，竞争优势，战略布局，产品矩阵，全产业链布局优势，行业空间，赚钱模式，管理层，国际化，政策契合度，大湾区地利优势等很多方面，前面九篇文章都讲过了，这里讲讲过去十年白云山的增长数据。
其实很多人说白云山未来缺乏增长点，那是对未来的分歧。但是如果说他过去缺乏增长，那就是不看数据了。我们给一个企业市盈率数据的时候，基本上对过去十年利润连续年增长百分之十的公司以十倍市盈率，十五的公司大概十五倍市盈率，二十五的公司二十五倍市盈率，这个是彼得林奇对企业估值的基本方法，也就是peg等于1。但是对高毛利率，永续需求，重复消费，嘴巴股，低负债，产品基本不受高科技影响，小投入，大产出，有垄断和配方护城河优势，不需要很多研发投入，尤其是存续百年的配方和品牌，能产生强劲现金流的企业，即使过去十年增长很少，也给很高的市盈率，参考国外的帝亚吉欧，过去十年年利润增长百分之二，但是市场给其30倍市盈率，国外对这种公司过去一百年平均市盈率大概37倍左右。如果过去十年利润年增长非常高比如百分之三十，市盈率给到50倍70倍都正常，目前市场对片仔癀，海天味业，农夫山泉，贵州茅台，五粮液，泸州老窖，酒鬼酒，山西汾酒等高市盈率都是这个逻辑。
但是市场目前给白云山的估值突然降低就是因为几年前合并了大商业之后报表整体看毛利率和利润率大幅度下降而且负债率，应收账款，报表复杂性都相应增加，但是扣除大商业板块的话，单大南药大健康板块看毛利率，利润率还是非常好看的。如果从过去十年利润营收增长看，数据就更好看。
白云山过去十年数据如何？过去十年从2011年2.88亿利润到2021年35亿的话，涨12.5倍，年化利润增长在百分二十八到百分之二十九，这个速度和片仔癀相当，远高于云南白药，同仁堂，东阿阿胶等。营收增长从54亿到700亿，涨十三倍，年化百分之三十。
这就类似一个班72个同学，有一个同学成绩从几年前的十名附近一路上升到近几年一直第一名，然后老师突然说这个孩子未来不会有出息。
所以，市场对白云山的各种担忧导致其市盈率到11倍附近，港股更是7倍，成交量极度萎缩，但是透过这些表象，看本质，我认为，白云山大概率是被市场错杀了。
送人玫瑰，手留余香，欢迎老铁，踊跃赞赏。
白云山的未来成长逻辑和前景分析，竞争优势，战略布局，产品矩阵，全产业链布局优势，行业空间，赚钱模式，管理层，国际化，政策契合度，大湾区地利优势等很多方面，前面九篇文章都讲过了，这里讲讲过去十年白云山的增长数据。
其实很多人说白云山未来缺乏增长点，那是对未来的分歧。但是如果说他过去缺乏增长，那就是不看数据了。我们给一个企业市盈率数据的时候，基本上对过去十年利润连续年增长百分之十的公司以十倍市盈率，十五的公司大概十五倍市盈率，二十五的公司二十五倍市盈率，这个是彼得林奇对企业估值的基本方法，也就是peg等于1。但是对高毛利率，永续需求，重复消费，嘴巴股，低负债，产品基本不受高科技影响，小投入，大产出，有垄断和配方护城河优势，不需要很多研发投入，尤其是存续百年的配方和品牌，能产生强劲现金流的企业，即使过去十年增长很少，也给很高的市盈率，参考国外的帝亚吉欧，过去十年年利润增长百分之二，但是市场给其30倍市盈率，国外对这种公司过去一百年平均市盈率大概37倍左右。如果过去十年利润年增长非常高比如百分之三十，市盈率给到50倍70倍都正常，目前市场对片仔癀，海天味业，农夫山泉，贵州茅台，五粮液，泸州老窖，酒鬼酒，山西汾酒等高市盈率都是这个逻辑。
但是市场目前给白云山的估值突然降低就是因为几年前合并了大商业之后报表整体看毛利率和利润率大幅度下降而且负债率，应收账款，报表复杂性都相应增加，但是扣除大商业板块的话，单大南药大健康板块看毛利率，利润率还是非常好看的。如果从过去十年利润营收增长看，数据就更好看。
白云山过去十年数据如何？过去十年从2011年2.88亿利润到2021年35亿的话，涨12.5倍，年化利润增长在百分二十八到百分之二十九，这个速度和片仔癀相当，远高于云南白药，同仁堂，东阿阿胶等。营收增长从54亿到700亿，涨十三倍，年化百分之三十。
这就类似一个班72个同学，有一个同学成绩从几年前的十名附近一路上升到近几年一直第一名，然后老师突然说这个孩子未来不会有出息。
所以，市场对白云山的各种担忧导致其市盈率到11倍附近，港股更是7倍，成交量极度萎缩，但是透过这些表象，看本质，我认为，白云山大概率是被市场错杀了。
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一女子月薪18000却嫌弃工资低，裸辞后1年后都未找到工作；得知真相后，她痛哭自己太傻了！
究竟怎么回事呢？原来这名女士是美容机构的顾问，去年9月份开始入职，干了差不多2个月，她觉得自己活太多、又太过于琐碎，而且拿到手只有18000元，太辛苦了，不想干了，于是提出辞职。
说干就干，11月份的时候正式提出辞职，当时正好是美容机构的新院长新任，他跟老院长提了之后，又跟新院长提了一遍。因为新领导上任，缺人，于是尽力挽留她，甚至提出我可以给你加工资，你需要多少钱开个价。
但是这个女士，心灰意冷了，坚决想走，不想留了，也没考虑后果，就坚决地走了。可人走茶凉，她这前脚刚走，自己之前的一位女客户，对他们机构不满，就在网上发了一条差评，仔仔细细地说了他们机构的情况，已经哪里做的不够好。
这新院长刚上任，遇到这种事，就觉得自己面子挂不住，要想办法搞定这条差评。一查，原来这个差评是这个女士的顾客，于是就想让这个女士摆平客户，但是女士觉得我这人都走了，不想管这事。可没想到，院长变了嘴脸，一口咬定是她让顾客故意给差评的。
这还不算完，真正的影响在后面。
这名女士是慢慢地把这事给淡忘了，开始筹备找新工作，准备简历、面试，可试了几家公司，往往都能谈得很好，甚至都聊到了薪水这个环节了。她觉得很有戏，可面试官最后都是留下一句：你的情况我们知道了，我们会综合考虑的，你回去等消息吧。
这消息一等就是一年，直到现在，这名女士还是待业在家，压根没找到工作。她很纳闷，明明自己工资开的也不算高，而且自己确实在医美行业经验丰富，为什么就没有公司要她呢？
后来，她才知道，原来这名院长在一个三四百人的医美行业群中，发了自己的名片，还说自己是业绩不佳被放弃使用了。
难怪自己面试那么多家，都不成功，原来问题出在这里。她当时又气愤，又不甘心。赶紧联系之前离职那家公司的新院长，然而一直没有很好地解决。
刘女士心灰意冷，难道以后我都不能工作了吗？这么对我真的好吗？
----俗话说：宁得罪君子，切莫得罪小人。
看来，这位女士真是遇到了一个不好说话的领导，心眼不大，而且爱记仇。当初她没有帮新院长搞定那个差评，这样让新官上任的他有了棘手的事，所以才这么记恨。
身在职场，有些时候能帮别人一把是一把，得罪老东家，有时候是真的给自己找事了。况且在职场有职场背景调查一说，也就是说新入职的公司，会亲自打电话去到老东家，询问情况，如果老东家不给美言几句，那么很可能就会考虑不被录用。
而且，其实在杭州，做医美顾问，18000的工资说真的不算低，而且新院长也决定给她加薪，挽留她，只不过她自己放弃了，这一选择是否明智都不好说。
不可否认，这个新院长确实给她穿小鞋了。可现在这名女士，面临着新工作找不到，老东家又不好意思回去的尴尬处境。
你是否觉得，这名女士，是否要厚着脸皮再回去老东家呢？
有网友说：这个新院长的做法，的确有点过分了，怎么能利用职权之便，影响她以后的工作和生计呢？
也有网友说：18000的工资还嫌低，让人家三四千元的人怎么活？
更有网友说：早就知道不能得罪老东家，不然吃不了兜着走。大家都长点心吧，职场就是如此。
对于此事，你怎么看？是否觉得这么对待这名女士确实太过分了？欢迎你发表自己的看法。（言值百分）
究竟怎么回事呢？原来这名女士是美容机构的顾问，去年9月份开始入职，干了差不多2个月，她觉得自己活太多、又太过于琐碎，而且拿到手只有18000元，太辛苦了，不想干了，于是提出辞职。
说干就干，11月份的时候正式提出辞职，当时正好是美容机构的新院长新任，他跟老院长提了之后，又跟新院长提了一遍。因为新领导上任，缺人，于是尽力挽留她，甚至提出我可以给你加工资，你需要多少钱开个价。
但是这个女士，心灰意冷了，坚决想走，不想留了，也没考虑后果，就坚决地走了。可人走茶凉，她这前脚刚走，自己之前的一位女客户，对他们机构不满，就在网上发了一条差评，仔仔细细地说了他们机构的情况，已经哪里做的不够好。
这新院长刚上任，遇到这种事，就觉得自己面子挂不住，要想办法搞定这条差评。一查，原来这个差评是这个女士的顾客，于是就想让这个女士摆平客户，但是女士觉得我这人都走了，不想管这事。可没想到，院长变了嘴脸，一口咬定是她让顾客故意给差评的。
这还不算完，真正的影响在后面。
这名女士是慢慢地把这事给淡忘了，开始筹备找新工作，准备简历、面试，可试了几家公司，往往都能谈得很好，甚至都聊到了薪水这个环节了。她觉得很有戏，可面试官最后都是留下一句：你的情况我们知道了，我们会综合考虑的，你回去等消息吧。
这消息一等就是一年，直到现在，这名女士还是待业在家，压根没找到工作。她很纳闷，明明自己工资开的也不算高，而且自己确实在医美行业经验丰富，为什么就没有公司要她呢？
后来，她才知道，原来这名院长在一个三四百人的医美行业群中，发了自己的名片，还说自己是业绩不佳被放弃使用了。
难怪自己面试那么多家，都不成功，原来问题出在这里。她当时又气愤，又不甘心。赶紧联系之前离职那家公司的新院长，然而一直没有很好地解决。
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欢迎大家关注我们 接下来自我介绍一下～
我们是做什么的？
优质二手数码，iPad
自己本身就是个数码控，也买过很多二手数码产品，加上在数码行业有几年的工作经历，发现很多行业乱象：
第一类就是市场有太多卖翻新机的，搞扩容的，刷序列号的，不法商家欺骗消费者来谋取暴利，平板买来没几天就坏了，售后无门。
第二类就是一部分利用数码类目价格高，翻车概率大的特性，致使消费者不敢随意踩坑，所以客户粘性很高，只要在一家买过一次就只认准这家并介绍亲朋好友来买，一些商家就大肆加高价来割熟人韭菜，看到这些只想简简单单买一台二手 ipad 使用的宝子们要踩这么多坑，属实于心不忍，所以我们决定！
卖全原装机。赚合理利润因为我坚信，成功没有捷径可走，只有实实在在做生意，才是成功唯一的路径，您给我一份信任，我还您百分满意。
接下来给大家分享平板的相关内容，也会经常给大家发浮力滴，大家可以关注哟。
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