Am09:45 盘中观察（五福）
①成交变化：上证11月7日第一个15分钟成交量为6621.58万手、成交额为879.74亿元（11月4日第一个15分钟成交量为4900.43万手、成交额为701.91亿元；11月3日第一个15分钟成交量为5314.21万手、成交额733.28亿元），深证11月7日第一个15分钟成交量为1.01亿手、成交额为1272.40亿元（11月4日第一个15分钟成交量为7477.41万手、成交额为971.44亿元；11月3日第一个15分钟成交量4503.05万手、成交额1136.66亿元），两市第一个15分钟共成交2152.14亿元，较上一交易日第一个15分钟+478.79亿元、+28.61%；
②涨平跌对比：11月7日Am09:45，上证1387/127/676、深证1965/147/637、两市3352/274/1313；涨停跌停家数对比：涨停+9.95%、32家/-10.00%、0家；
③内资主力资金：11月7日截止Am09:45，内资主力资金净流入-57.61亿元；北向资金：11月7日截止Am09:45，北向资金净买入-4.65亿元（其中沪股通净买入-6148.49万元、深股通净买入-4.03亿元）、南向资金净买入14.79亿港元（其中港沪通净买入8.13亿港元、港深通净买入6.66亿港元）；
④人气板块：11月7日截止Am09:45东财行情软件显示走势较强行业板块是贵金属+4.02% (紫金矿业+9.81%)、采掘行业+2.82% (仁智股份+10.08%)、有色金属+2.55% (同享科技+15.01%)、能源金属+2.10% (融捷股份+4.34%)、钢铁行业+2.09% (大中矿业+10.01%)、煤炭行业+1.70% (潞安环能+3.89%)、小金属+1.56% (翔鹭钨业+4.90%)、电池+1.50% (贝特瑞+7.59%)等，走势较弱的行业板块是航空机场-1.36% (吉祥航空-2.72%)、旅游酒店-0.70% (西域旅游-3.62%)、医药商业-0.34% (益丰药房-3.21%)、风电设备-0.30% (海力风电-2.89%)、医疗器械-0.17% (澳华内镜-4.42%)、船舶制造-0.17% (中船防务-1.65%)、中药-0.12% (方盛制药-5.30%)、航天航空-0.08% (江航装备-1.04%)等；走势较强的概念板块是昨日连板_含一字+4.61% (众泰汽车+9.95%)、昨日连板+4.56% (众泰汽车+9.95%)、昨日涨停_含一字+3.59% (沃顿科技+9.97%)、昨日涨停+3.57% (沃顿科技+9.97%)、基本金属+3.38% (大中矿业+10.01%)、盐湖提锂+2.66% (沃顿科技+9.97%)、低碳冶金+2.64% (八一钢铁+8.00%)、稀缺资源+2.59% (北方铜业+10.08%)等，走势较弱的概念板块是千金藤素-1.18% (方盛制药-5.30%)、在线旅游-0.85% (众信旅游-2.80%)、肝素概念-0.44% (复星医药-2.04%)、气溶胶检测-0.43% (皖仪科技-5.86%)、超级真菌-0.34% (科伦药业-2.28%)、青蒿素-0.32% (昆药集团-2.77%)、氦气概念-0.29% (华特气体-3.62%)、中芯概念-0.27% (安路科技-U-4.00%)等；
⑤股指期货品种的持仓量变化：11月7日截止Am09:45时IF当月合约持仓量67020手、IH当月合约持仓量40898手、IC当月合约持仓量77957手、IM当月合约持仓量45554手；股指期货当月合约表现：IF当月合约报3795.8、+0.39%、+14.6，IH当月合约报2476.6、+0.22%、+5.4，IC当月合约报6175.4、+0.44%、+26.8，IM当月合约报6732.0、+0.01%、+0.8；
⑥盘中观察判断：市场成交较上一交易日同一时间段大幅放大；内资主力资金流出；北向资金流出；上证指数和深证成指低开回升；上证指数分时图和深证成指分时图均黄线在上白线在下；两市上涨家数2.55倍多于下跌家数；平均股价和上证指数均面临左侧高点附近的阻力，在这一位置附近有所震荡应属于正常表现！
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⑧声明：上述内容仅供五福内部员工工作参考或工作记录保存之用，其余人员据此内容进行投资，风险自负！如有权利人发现本微信/微博内容侵犯其合法权益时，权利人应依法事先向本微信/微博发出“权利通知”，本微信/微博将根据中国法律法规和政府规范性文件采取措施移除相关内容或屏蔽相关链接！
①成交变化：上证11月7日第一个15分钟成交量为6621.58万手、成交额为879.74亿元（11月4日第一个15分钟成交量为4900.43万手、成交额为701.91亿元；11月3日第一个15分钟成交量为5314.21万手、成交额733.28亿元），深证11月7日第一个15分钟成交量为1.01亿手、成交额为1272.40亿元（11月4日第一个15分钟成交量为7477.41万手、成交额为971.44亿元；11月3日第一个15分钟成交量4503.05万手、成交额1136.66亿元），两市第一个15分钟共成交2152.14亿元，较上一交易日第一个15分钟+478.79亿元、+28.61%；
②涨平跌对比：11月7日Am09:45，上证1387/127/676、深证1965/147/637、两市3352/274/1313；涨停跌停家数对比：涨停+9.95%、32家/-10.00%、0家；
③内资主力资金：11月7日截止Am09:45，内资主力资金净流入-57.61亿元；北向资金：11月7日截止Am09:45，北向资金净买入-4.65亿元（其中沪股通净买入-6148.49万元、深股通净买入-4.03亿元）、南向资金净买入14.79亿港元（其中港沪通净买入8.13亿港元、港深通净买入6.66亿港元）；
④人气板块：11月7日截止Am09:45东财行情软件显示走势较强行业板块是贵金属+4.02% (紫金矿业+9.81%)、采掘行业+2.82% (仁智股份+10.08%)、有色金属+2.55% (同享科技+15.01%)、能源金属+2.10% (融捷股份+4.34%)、钢铁行业+2.09% (大中矿业+10.01%)、煤炭行业+1.70% (潞安环能+3.89%)、小金属+1.56% (翔鹭钨业+4.90%)、电池+1.50% (贝特瑞+7.59%)等，走势较弱的行业板块是航空机场-1.36% (吉祥航空-2.72%)、旅游酒店-0.70% (西域旅游-3.62%)、医药商业-0.34% (益丰药房-3.21%)、风电设备-0.30% (海力风电-2.89%)、医疗器械-0.17% (澳华内镜-4.42%)、船舶制造-0.17% (中船防务-1.65%)、中药-0.12% (方盛制药-5.30%)、航天航空-0.08% (江航装备-1.04%)等；走势较强的概念板块是昨日连板_含一字+4.61% (众泰汽车+9.95%)、昨日连板+4.56% (众泰汽车+9.95%)、昨日涨停_含一字+3.59% (沃顿科技+9.97%)、昨日涨停+3.57% (沃顿科技+9.97%)、基本金属+3.38% (大中矿业+10.01%)、盐湖提锂+2.66% (沃顿科技+9.97%)、低碳冶金+2.64% (八一钢铁+8.00%)、稀缺资源+2.59% (北方铜业+10.08%)等，走势较弱的概念板块是千金藤素-1.18% (方盛制药-5.30%)、在线旅游-0.85% (众信旅游-2.80%)、肝素概念-0.44% (复星医药-2.04%)、气溶胶检测-0.43% (皖仪科技-5.86%)、超级真菌-0.34% (科伦药业-2.28%)、青蒿素-0.32% (昆药集团-2.77%)、氦气概念-0.29% (华特气体-3.62%)、中芯概念-0.27% (安路科技-U-4.00%)等；
⑤股指期货品种的持仓量变化：11月7日截止Am09:45时IF当月合约持仓量67020手、IH当月合约持仓量40898手、IC当月合约持仓量77957手、IM当月合约持仓量45554手；股指期货当月合约表现：IF当月合约报3795.8、+0.39%、+14.6，IH当月合约报2476.6、+0.22%、+5.4，IC当月合约报6175.4、+0.44%、+26.8，IM当月合约报6732.0、+0.01%、+0.8；
⑥盘中观察判断：市场成交较上一交易日同一时间段大幅放大；内资主力资金流出；北向资金流出；上证指数和深证成指低开回升；上证指数分时图和深证成指分时图均黄线在上白线在下；两市上涨家数2.55倍多于下跌家数；平均股价和上证指数均面临左侧高点附近的阻力，在这一位置附近有所震荡应属于正常表现！
⑦推荐：https://t.cn/A6aCkORP 磐福投资记账本，原系我们开发自用的投资记账软件，后考虑是否可以做一个共享产品？如果本人微博/微信好友也有投资核算需求并且试用后觉得该系统对你金融投资有帮助的，可私聊我，我可给予终生免费的超级VIP会员权限！当然如果能给我的这一记账工具提出更完善的优化建议就更好了！希望对微博/微信好友们投资有帮助，特此通告！
⑧声明：上述内容仅供五福内部员工工作参考或工作记录保存之用，其余人员据此内容进行投资，风险自负！如有权利人发现本微信/微博内容侵犯其合法权益时，权利人应依法事先向本微信/微博发出“权利通知”，本微信/微博将根据中国法律法规和政府规范性文件采取措施移除相关内容或屏蔽相关链接！
盐湖股份 20221107
1：股权猜想：
芜湖润泽青基金信达资产占基金75%， 青海国资委西宁低碳基金占25%，其他两个为他们相关公司做GP收管理费， 大约对青海国资委的盐湖股份放三倍杠杆， 是不是可以理解为，在股市低迷期， 把青海国资委所持有12%的盐湖股份都转移到这个基金名下， 而后某国资FOF作为信达资产的出资方以议定价格从各银行和中化手上收约36%的股份， 到约50%，基金把所持股份转给某国资机构（某央企或新成立的中国盐湖集团）。从而实现国家控股战略锂和钾资源，也完成整合。如果操作思路是这样，就一切可以理解 。
路线就是：
国资FOF作为信达资产的出资方以议定价格从各银行和中化手上收约36%的股份， 到约50%，基金把所持股份转给某国资机构。
（1：2022年7月6日的大宗减持很可能不是青海国投，这个很可能青海汇信或者破产专户，破产专户已经退出了前十，三季度减持没了，青海汇信持仓量正好卡在前十外面，监控不到，他们和青海国资是一伙的。
2、对于大股东减持，简单分析一下，最近几期质押五矿信托的那部分股票爆仓，可能被五矿信托集合竞价减持，青海国投做了自救，9月底把所有股票补仓了，将平仓线降到22。
3、如再跌最近这部分也危险了，没有股票补充了，因此10月25日过桥，赎回了一部分低价质押建行的股票，26日又减持，应该是还过桥。减持很可能是汇信，因为季报窗口期，大股东这个时候减持有违规风险。
都是推测，供参考。）
2：股权激励：
2022年9月29日晚间，盐湖股份(000792)发布公告，公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，将用于股权激励计划或员工持股计划，回购资金总额为7.5亿元~15亿元，回购价格不超过40.62元/股。
3：产品 氯化钠 钾肥：
氯化钾(欧洲产能43%):盐湖股份(500万吨/年)，21年卖了470万吨），藏格矿业(200万吨/年 实际120万吨？)，亚钾国际(100万吨/年)
钾肥完全成本1400左右 ，年产能500万吨，年产量会高些。
碳酸锂直接生产成本3万/吨左右？蓝科锂业完全成7万/吨？
（注：中国是钾肥的净进口国，2021年中国进口钾肥757万吨，暂时都不用担心钾肥卖不出去）
4：产品 碳酸锂 及 规划推进：
盐湖股份的提锂生产线建设，每万吨建设成本16-18亿元，建设期两年，达产期至少一年。
盐湖提取碳酸锂的工艺是从高浓缩的卤水里面吸附和过滤，用天然气作为能源加热就可以解决低温的问题，可能成本也比高温的时候高点，但相对利润可以忽略不计。
据公告，公司“十四五”期间，锂盐产能总体规划为10万吨，主要包括：
1）现有蓝科锂业3万吨碳酸锂达产达标（权益产能1.54万吨／年）
据公告，蓝科锂业在后端沉锂母液回收环节增加萃取技术，目前相关装置的招标工作已经完成，正在加快项目的实施，相关装置投运后，氯化锂收回率将进一步提升，蓝科锂业锂盐产量或存在一定提升空间。
完成后，3万吨产能能做3.6万吨产量，
准备实施中…
2）2022年5月27日公告投资70.8亿建设4万吨锂盐，本项目拟定为公司自建4万吨基础锂盐一体化项目（2万吨／年碳酸锂＋2万吨／年氯化锂）项目，
已完成所有立项审批手续，正在进行相关招投标及合同签订工作，按计划在持续推进，预计2024年7月建成，2024年年底全部投产。
建设周期：24个月
资金来源：公司自有资金和银行贷款。
3）2017年1月份，比亚迪与盐湖股份成立合资公司盐湖比亚迪，计划投资48.49亿元，建设3万吨/年电池级碳酸锂项目（权益产能1.49万吨／年），
比亚迪技术，年产600吨装置，
20221103，盐湖股份在接受机构调研时透露，比亚迪在盐湖中试基地进行中试，进展顺利，已生产出合格碳酸锂产品，后续公司将积极推进该项目落地。
不知和4万吨的比哪个先投产？
盐湖股份10万吨的锂盐2024年能达产吗？权益有7万吨，这可是最低成本的提锂，也是完全自主可控的资源。
500万吨的化肥是稳定的现金流。
5：2022年三季度经营数据：
2022年前三季度，公司
实现营业收入235.42亿元、同比＋118.01%；
实现归母净利润120.82亿元、同比＋225.20%。
Q3实现营业收62.38亿元，同比＋34.55%，环比﹣35.60%；
实现归母净利润29.25亿元，同比＋82.69%,环比﹣48.34%。
1）钾肥：
受下游开工不足以及影响运输导致销量下滑，有望持续回暖。
量
2022年前三季度钾肥产销依次为429、354万吨，其中Q3产销依次为165、58万吨，季度垒库107万吨，叠加四季度产量。
价
公司氯化钾产品定价以进口大合同价格为基础，充分考虑市场、供需关系等多种因素灵活定价，
Q3青海盐湖氯化钾（57％粉）出厂均价为4680元／吨，环比＋9.6%，单吨利润依旧维持高位，不过由于国际钾肥价格下跌等因素，
公司9月底已将出厂价下调至3880元／吨含运费。
三季度钾肥市场整体疲软，本来就是钾肥淡季价格下滑，作为钾肥龙头（国内70%市场占有率），没有率先降价，已经是巨大的贡献了。低价格环境下，销售减少。
（通常盐湖股份和藏格矿业钾肥销售，以全年100份的话，四个季度销售比例是：
藏格钾肥15:27:17:41，季节性特别突出；
盐湖是24:26:24:26，比较平衡。）
（ 20221108注：据公开的投资者问答，22年公司比往年多搞出来不少卤水，（原因两方面，其一比往年多采了5000立方米卤水，其二卤水含钾量从1.2%-1.4%,技术进步，这两个原因导致今年产量比往年高15%），
钾肥22年产量指引570-580万吨，
钾肥22年销量指引500万吨；
目前报价3720含运费，运费400左右？）
2）锂盐：
量
2022年前三季度碳酸锂产销依次为2.4万吨、2.44万吨，其中Q3产销依次为0.87万吨、0.94万吨，截至三季报库存约0.3万吨。
价
2022年前三季度电池级碳酸锂均价45.8万元／吨，同比＋403.5%，
其中Q3均价48.2万元／吨，同比＋339%、环比＋2.4%。
随着2万吨电碳投产，公司碳酸锂产能达到3万吨，2万吨项目产品已从6月中旬开始主含量达到电池级标准。
（2022.11.4 注：生意社报价到了59.4万一吨，终端价格早就超过60万，现在正极厂几乎没有库存，价格太贵，用多少，买多少。
而盐湖股份碳酸锂产量依然是稳健上升，前三季度2.4万吨，预计四季度7000吨，全年产量3.1万吨，这还不算库存的小4000吨，据说也会卖掉？）
（20221108注：蓝科锂业碳酸锂三季度日产量稳定在100吨以上，目前四季度日产90吨 （冬季天气影响）四季度大概生产7000吨，全年产量？销量？指引3.1万吨？）
[丰收了] 6：盐湖的储量，年产10万吨锂盐权益7万吨是没有丝毫问题的，现在天齐锂业花巨资购买的锂矿，年产锂盐也不到5万吨，另外锂盐现在对于盐湖来说仅仅是一个副业，盐湖股份年产500万吨钾肥，这对于中国的粮食安全也具有巨大战略意义。
由于债转股抛售的缘故，这两年的价格可能会是一个低点，如果拿的住5年感觉会不错。
风险：
1）碳酸锂下游需求传导不畅价格大跌；
2）钾肥价格大跌。
3）前十大债转股股东继续减持。
什么都是周期，如果在钾肥锂价不行之前股价也不好，如果还有不断减持，也没办法，我们必须对自己诚实，投资有风险。
1：股权猜想：
芜湖润泽青基金信达资产占基金75%， 青海国资委西宁低碳基金占25%，其他两个为他们相关公司做GP收管理费， 大约对青海国资委的盐湖股份放三倍杠杆， 是不是可以理解为，在股市低迷期， 把青海国资委所持有12%的盐湖股份都转移到这个基金名下， 而后某国资FOF作为信达资产的出资方以议定价格从各银行和中化手上收约36%的股份， 到约50%，基金把所持股份转给某国资机构（某央企或新成立的中国盐湖集团）。从而实现国家控股战略锂和钾资源，也完成整合。如果操作思路是这样，就一切可以理解 。
路线就是：
国资FOF作为信达资产的出资方以议定价格从各银行和中化手上收约36%的股份， 到约50%，基金把所持股份转给某国资机构。
（1：2022年7月6日的大宗减持很可能不是青海国投，这个很可能青海汇信或者破产专户，破产专户已经退出了前十，三季度减持没了，青海汇信持仓量正好卡在前十外面，监控不到，他们和青海国资是一伙的。
2、对于大股东减持，简单分析一下，最近几期质押五矿信托的那部分股票爆仓，可能被五矿信托集合竞价减持，青海国投做了自救，9月底把所有股票补仓了，将平仓线降到22。
3、如再跌最近这部分也危险了，没有股票补充了，因此10月25日过桥，赎回了一部分低价质押建行的股票，26日又减持，应该是还过桥。减持很可能是汇信，因为季报窗口期，大股东这个时候减持有违规风险。
都是推测，供参考。）
2：股权激励：
2022年9月29日晚间，盐湖股份(000792)发布公告，公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，将用于股权激励计划或员工持股计划，回购资金总额为7.5亿元~15亿元，回购价格不超过40.62元/股。
3：产品 氯化钠 钾肥：
氯化钾(欧洲产能43%):盐湖股份(500万吨/年)，21年卖了470万吨），藏格矿业(200万吨/年 实际120万吨？)，亚钾国际(100万吨/年)
钾肥完全成本1400左右 ，年产能500万吨，年产量会高些。
碳酸锂直接生产成本3万/吨左右？蓝科锂业完全成7万/吨？
（注：中国是钾肥的净进口国，2021年中国进口钾肥757万吨，暂时都不用担心钾肥卖不出去）
4：产品 碳酸锂 及 规划推进：
盐湖股份的提锂生产线建设，每万吨建设成本16-18亿元，建设期两年，达产期至少一年。
盐湖提取碳酸锂的工艺是从高浓缩的卤水里面吸附和过滤，用天然气作为能源加热就可以解决低温的问题，可能成本也比高温的时候高点，但相对利润可以忽略不计。
据公告，公司“十四五”期间，锂盐产能总体规划为10万吨，主要包括：
1）现有蓝科锂业3万吨碳酸锂达产达标（权益产能1.54万吨／年）
据公告，蓝科锂业在后端沉锂母液回收环节增加萃取技术，目前相关装置的招标工作已经完成，正在加快项目的实施，相关装置投运后，氯化锂收回率将进一步提升，蓝科锂业锂盐产量或存在一定提升空间。
完成后，3万吨产能能做3.6万吨产量，
准备实施中…
2）2022年5月27日公告投资70.8亿建设4万吨锂盐，本项目拟定为公司自建4万吨基础锂盐一体化项目（2万吨／年碳酸锂＋2万吨／年氯化锂）项目，
已完成所有立项审批手续，正在进行相关招投标及合同签订工作，按计划在持续推进，预计2024年7月建成，2024年年底全部投产。
建设周期：24个月
资金来源：公司自有资金和银行贷款。
3）2017年1月份，比亚迪与盐湖股份成立合资公司盐湖比亚迪，计划投资48.49亿元，建设3万吨/年电池级碳酸锂项目（权益产能1.49万吨／年），
比亚迪技术，年产600吨装置，
20221103，盐湖股份在接受机构调研时透露，比亚迪在盐湖中试基地进行中试，进展顺利，已生产出合格碳酸锂产品，后续公司将积极推进该项目落地。
不知和4万吨的比哪个先投产？
盐湖股份10万吨的锂盐2024年能达产吗？权益有7万吨，这可是最低成本的提锂，也是完全自主可控的资源。
500万吨的化肥是稳定的现金流。
5：2022年三季度经营数据：
2022年前三季度，公司
实现营业收入235.42亿元、同比＋118.01%；
实现归母净利润120.82亿元、同比＋225.20%。
Q3实现营业收62.38亿元，同比＋34.55%，环比﹣35.60%；
实现归母净利润29.25亿元，同比＋82.69%,环比﹣48.34%。
1）钾肥：
受下游开工不足以及影响运输导致销量下滑，有望持续回暖。
量
2022年前三季度钾肥产销依次为429、354万吨，其中Q3产销依次为165、58万吨，季度垒库107万吨，叠加四季度产量。
价
公司氯化钾产品定价以进口大合同价格为基础，充分考虑市场、供需关系等多种因素灵活定价，
Q3青海盐湖氯化钾（57％粉）出厂均价为4680元／吨，环比＋9.6%，单吨利润依旧维持高位，不过由于国际钾肥价格下跌等因素，
公司9月底已将出厂价下调至3880元／吨含运费。
三季度钾肥市场整体疲软，本来就是钾肥淡季价格下滑，作为钾肥龙头（国内70%市场占有率），没有率先降价，已经是巨大的贡献了。低价格环境下，销售减少。
（通常盐湖股份和藏格矿业钾肥销售，以全年100份的话，四个季度销售比例是：
藏格钾肥15:27:17:41，季节性特别突出；
盐湖是24:26:24:26，比较平衡。）
（ 20221108注：据公开的投资者问答，22年公司比往年多搞出来不少卤水，（原因两方面，其一比往年多采了5000立方米卤水，其二卤水含钾量从1.2%-1.4%,技术进步，这两个原因导致今年产量比往年高15%），
钾肥22年产量指引570-580万吨，
钾肥22年销量指引500万吨；
目前报价3720含运费，运费400左右？）
2）锂盐：
量
2022年前三季度碳酸锂产销依次为2.4万吨、2.44万吨，其中Q3产销依次为0.87万吨、0.94万吨，截至三季报库存约0.3万吨。
价
2022年前三季度电池级碳酸锂均价45.8万元／吨，同比＋403.5%，
其中Q3均价48.2万元／吨，同比＋339%、环比＋2.4%。
随着2万吨电碳投产，公司碳酸锂产能达到3万吨，2万吨项目产品已从6月中旬开始主含量达到电池级标准。
（2022.11.4 注：生意社报价到了59.4万一吨，终端价格早就超过60万，现在正极厂几乎没有库存，价格太贵，用多少，买多少。
而盐湖股份碳酸锂产量依然是稳健上升，前三季度2.4万吨，预计四季度7000吨，全年产量3.1万吨，这还不算库存的小4000吨，据说也会卖掉？）
（20221108注：蓝科锂业碳酸锂三季度日产量稳定在100吨以上，目前四季度日产90吨 （冬季天气影响）四季度大概生产7000吨，全年产量？销量？指引3.1万吨？）
[丰收了] 6：盐湖的储量，年产10万吨锂盐权益7万吨是没有丝毫问题的，现在天齐锂业花巨资购买的锂矿，年产锂盐也不到5万吨，另外锂盐现在对于盐湖来说仅仅是一个副业，盐湖股份年产500万吨钾肥，这对于中国的粮食安全也具有巨大战略意义。
由于债转股抛售的缘故，这两年的价格可能会是一个低点，如果拿的住5年感觉会不错。
风险：
1）碳酸锂下游需求传导不畅价格大跌；
2）钾肥价格大跌。
3）前十大债转股股东继续减持。
什么都是周期，如果在钾肥锂价不行之前股价也不好，如果还有不断减持，也没办法，我们必须对自己诚实，投资有风险。
盐湖股份 20221107
1：股权猜想：
芜湖润泽青基金信达资产占基金75%， 青海国资委西宁低碳基金占25%，其他两个为他们相关公司做GP收管理费， 大约对青海国资委的盐湖股份放三倍杠杆， 是不是可以理解为，在股市低迷期， 把青海国资委所持有12%的盐湖股份都转移到这个基金名下， 而后某国资FOF作为信达资产的出资方以议定价格从各银行和中化手上收约36%的股份， 到约50%，基金把所持股份转给某国资机构（某央企或新成立的中国盐湖集团）。从而实现国家控股战略锂和钾资源，也完成整合。如果操作思路是这样，就一切可以理解 。
路线就是：
国资FOF作为信达资产的出资方以议定价格从各银行和中化手上收约36%的股份， 到约50%，基金把所持股份转给某国资机构。
（1：2022年7月6日的大宗减持很可能不是青海国投，这个很可能青海汇信或者破产专户，破产专户已经退出了前十，三季度减持没了，青海汇信持仓量正好卡在前十外面，监控不到，他们和青海国资是一伙的。
2、对于大股东减持，简单分析一下，最近几期质押五矿信托的那部分股票爆仓，可能被五矿信托集合竞价减持，青海国投做了自救，9月底把所有股票补仓了，将平仓线降到22。
3、如再跌最近这部分也危险了，没有股票补充了，因此10月25日过桥，赎回了一部分低价质押建行的股票，26日又减持，应该是还过桥。减持很可能是汇信，因为季报窗口期，大股东这个时候减持有违规风险。
都是推测，供参考。）
2：股权激励：
2022年9月29日晚间，盐湖股份(000792)发布公告，公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，将用于股权激励计划或员工持股计划，回购资金总额为7.5亿元~15亿元，回购价格不超过40.62元/股。
3：产品 氯化钠 钾肥：
氯化钾(欧洲产能43%):盐湖股份(500万吨/年)，21年卖了470万吨），藏格矿业(200万吨/年 实际120万吨？)，亚钾国际(100万吨/年)
钾肥完全成本1400左右 ，年产能500万吨，年产量会高些。
碳酸锂直接生产成本3万/吨左右？蓝科锂业完全成7万/吨？
（注：中国是钾肥的净进口国，2021年中国进口钾肥757万吨，暂时都不用担心钾肥卖不出去）
4：产品 碳酸锂 及 规划推进：
盐湖股份的提锂生产线建设，每万吨建设成本16-18亿元，建设期两年，达产期至少一年。
盐湖提取碳酸锂的工艺是从高浓缩的卤水里面吸附和过滤，用天然气作为能源加热就可以解决低温的问题，可能成本也比高温的时候高点，但相对利润可以忽略不计。
据公告，公司“十四五”期间，锂盐产能总体规划为10万吨，主要包括：
1）现有蓝科锂业3万吨碳酸锂达产达标（权益产能1.54万吨／年）
据公告，蓝科锂业在后端沉锂母液回收环节增加萃取技术，目前相关装置的招标工作已经完成，正在加快项目的实施，相关装置投运后，氯化锂收回率将进一步提升，蓝科锂业锂盐产量或存在一定提升空间。
完成后，3万吨产能能做3.6万吨产量，
准备实施中…
2）2022年5月27日公告投资70.8亿建设4万吨锂盐，本项目拟定为公司自建4万吨基础锂盐一体化项目（2万吨／年碳酸锂＋2万吨／年氯化锂）项目，
已完成所有立项审批手续，正在进行相关招投标及合同签订工作，按计划在持续推进，预计2024年7月建成，2024年年底全部投产。
建设周期：24个月
资金来源：公司自有资金和银行贷款。
3）2017年1月份，比亚迪与盐湖股份成立合资公司盐湖比亚迪，计划投资48.49亿元，建设3万吨/年电池级碳酸锂项目（权益产能1.49万吨／年），
比亚迪技术，年产600吨装置，
20221103，盐湖股份在接受机构调研时透露，比亚迪在盐湖中试基地进行中试，进展顺利，已生产出合格碳酸锂产品，后续公司将积极推进该项目落地。
不知和4万吨的比哪个先投产？
盐湖股份10万吨的锂盐2024年能达产吗？权益有7万吨，这可是最低成本的提锂，也是完全自主可控的资源。
500万吨的化肥是稳定的现金流。
5：2022年三季度经营数据：
2022年前三季度，公司
实现营业收入235.42亿元、同比＋118.01%；
实现归母净利润120.82亿元、同比＋225.20%。
Q3实现营业收62.38亿元，同比＋34.55%，环比﹣35.60%；
实现归母净利润29.25亿元，同比＋82.69%,环比﹣48.34%。
1）钾肥：
受下游开工不足以及影响运输导致销量下滑，有望持续回暖。
量
2022年前三季度钾肥产销依次为429、354万吨，其中Q3产销依次为165、58万吨，季度垒库107万吨，叠加四季度产量。
价
公司氯化钾产品定价以进口大合同价格为基础，充分考虑市场、供需关系等多种因素灵活定价，
Q3青海盐湖氯化钾（57％粉）出厂均价为4680元／吨，环比＋9.6%，单吨利润依旧维持高位，不过由于国际钾肥价格下跌等因素，
公司9月底已将出厂价下调至3880元／吨含运费。
三季度钾肥市场整体疲软，本来就是钾肥淡季价格下滑，作为钾肥龙头（国内70%市场占有率），没有率先降价，已经是巨大的贡献了。低价格环境下，销售减少。
（通常盐湖股份和藏格矿业钾肥销售，以全年100份的话，四个季度销售比例是：
藏格钾肥15:27:17:41，季节性特别突出；
盐湖是24:26:24:26，比较平衡。）
（ 20221108注：据公开的投资者问答，22年公司比往年多搞出来不少卤水，（原因两方面，其一比往年多采了5000立方米卤水，其二卤水含钾量从1.2%-1.4%,技术进步，这两个原因导致今年产量比往年高15%），
钾肥22年产量指引570-580万吨，
钾肥22年销量指引500万吨；
目前报价3720含运费，运费400左右？）
2）锂盐：
量
2022年前三季度碳酸锂产销依次为2.4万吨、2.44万吨，其中Q3产销依次为0.87万吨、0.94万吨，截至三季报库存约0.3万吨。
价
2022年前三季度电池级碳酸锂均价45.8万元／吨，同比＋403.5%，
其中Q3均价48.2万元／吨，同比＋339%、环比＋2.4%。
随着2万吨电碳投产，公司碳酸锂产能达到3万吨，2万吨项目产品已从6月中旬开始主含量达到电池级标准。
（2022.11.4 注：生意社报价到了59.4万一吨，终端价格早就超过60万，现在正极厂几乎没有库存，价格太贵，用多少，买多少。
而盐湖股份碳酸锂产量依然是稳健上升，前三季度2.4万吨，预计四季度7000吨，全年产量3.1万吨，这还不算库存的小4000吨，据说也会卖掉？）
（20221108注：蓝科锂业碳酸锂三季度日产量稳定在100吨以上，目前四季度日产90吨 （冬季天气影响）四季度大概生产7000吨，全年产量？销量？指引3.1万吨？）
[丰收了] 6：盐湖的储量，年产10万吨锂盐权益7万吨是没有丝毫问题的，现在天齐锂业花巨资购买的锂矿，年产锂盐也不到5万吨，另外锂盐现在对于盐湖来说仅仅是一个副业，盐湖股份年产500万吨钾肥，这对于中国的粮食安全也具有巨大战略意义。
由于债转股抛售的缘故，这两年的价格可能会是一个低点，如果拿的住5年感觉会不错。
风险：
1）碳酸锂下游需求传导不畅价格大跌；
2）钾肥价格大跌。
3）前十大债转股股东继续减持。
什么都是周期，如果在钾肥锂价不行之前股价也不好，如果还有不断减持，也没办法，我们必须对自己诚实，投资有风险。
1：股权猜想：
芜湖润泽青基金信达资产占基金75%， 青海国资委西宁低碳基金占25%，其他两个为他们相关公司做GP收管理费， 大约对青海国资委的盐湖股份放三倍杠杆， 是不是可以理解为，在股市低迷期， 把青海国资委所持有12%的盐湖股份都转移到这个基金名下， 而后某国资FOF作为信达资产的出资方以议定价格从各银行和中化手上收约36%的股份， 到约50%，基金把所持股份转给某国资机构（某央企或新成立的中国盐湖集团）。从而实现国家控股战略锂和钾资源，也完成整合。如果操作思路是这样，就一切可以理解 。
路线就是：
国资FOF作为信达资产的出资方以议定价格从各银行和中化手上收约36%的股份， 到约50%，基金把所持股份转给某国资机构。
（1：2022年7月6日的大宗减持很可能不是青海国投，这个很可能青海汇信或者破产专户，破产专户已经退出了前十，三季度减持没了，青海汇信持仓量正好卡在前十外面，监控不到，他们和青海国资是一伙的。
2、对于大股东减持，简单分析一下，最近几期质押五矿信托的那部分股票爆仓，可能被五矿信托集合竞价减持，青海国投做了自救，9月底把所有股票补仓了，将平仓线降到22。
3、如再跌最近这部分也危险了，没有股票补充了，因此10月25日过桥，赎回了一部分低价质押建行的股票，26日又减持，应该是还过桥。减持很可能是汇信，因为季报窗口期，大股东这个时候减持有违规风险。
都是推测，供参考。）
2：股权激励：
2022年9月29日晚间，盐湖股份(000792)发布公告，公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，将用于股权激励计划或员工持股计划，回购资金总额为7.5亿元~15亿元，回购价格不超过40.62元/股。
3：产品 氯化钠 钾肥：
氯化钾(欧洲产能43%):盐湖股份(500万吨/年)，21年卖了470万吨），藏格矿业(200万吨/年 实际120万吨？)，亚钾国际(100万吨/年)
钾肥完全成本1400左右 ，年产能500万吨，年产量会高些。
碳酸锂直接生产成本3万/吨左右？蓝科锂业完全成7万/吨？
（注：中国是钾肥的净进口国，2021年中国进口钾肥757万吨，暂时都不用担心钾肥卖不出去）
4：产品 碳酸锂 及 规划推进：
盐湖股份的提锂生产线建设，每万吨建设成本16-18亿元，建设期两年，达产期至少一年。
盐湖提取碳酸锂的工艺是从高浓缩的卤水里面吸附和过滤，用天然气作为能源加热就可以解决低温的问题，可能成本也比高温的时候高点，但相对利润可以忽略不计。
据公告，公司“十四五”期间，锂盐产能总体规划为10万吨，主要包括：
1）现有蓝科锂业3万吨碳酸锂达产达标（权益产能1.54万吨／年）
据公告，蓝科锂业在后端沉锂母液回收环节增加萃取技术，目前相关装置的招标工作已经完成，正在加快项目的实施，相关装置投运后，氯化锂收回率将进一步提升，蓝科锂业锂盐产量或存在一定提升空间。
完成后，3万吨产能能做3.6万吨产量，
准备实施中…
2）2022年5月27日公告投资70.8亿建设4万吨锂盐，本项目拟定为公司自建4万吨基础锂盐一体化项目（2万吨／年碳酸锂＋2万吨／年氯化锂）项目，
已完成所有立项审批手续，正在进行相关招投标及合同签订工作，按计划在持续推进，预计2024年7月建成，2024年年底全部投产。
建设周期：24个月
资金来源：公司自有资金和银行贷款。
3）2017年1月份，比亚迪与盐湖股份成立合资公司盐湖比亚迪，计划投资48.49亿元，建设3万吨/年电池级碳酸锂项目（权益产能1.49万吨／年），
比亚迪技术，年产600吨装置，
20221103，盐湖股份在接受机构调研时透露，比亚迪在盐湖中试基地进行中试，进展顺利，已生产出合格碳酸锂产品，后续公司将积极推进该项目落地。
不知和4万吨的比哪个先投产？
盐湖股份10万吨的锂盐2024年能达产吗？权益有7万吨，这可是最低成本的提锂，也是完全自主可控的资源。
500万吨的化肥是稳定的现金流。
5：2022年三季度经营数据：
2022年前三季度，公司
实现营业收入235.42亿元、同比＋118.01%；
实现归母净利润120.82亿元、同比＋225.20%。
Q3实现营业收62.38亿元，同比＋34.55%，环比﹣35.60%；
实现归母净利润29.25亿元，同比＋82.69%,环比﹣48.34%。
1）钾肥：
受下游开工不足以及影响运输导致销量下滑，有望持续回暖。
量
2022年前三季度钾肥产销依次为429、354万吨，其中Q3产销依次为165、58万吨，季度垒库107万吨，叠加四季度产量。
价
公司氯化钾产品定价以进口大合同价格为基础，充分考虑市场、供需关系等多种因素灵活定价，
Q3青海盐湖氯化钾（57％粉）出厂均价为4680元／吨，环比＋9.6%，单吨利润依旧维持高位，不过由于国际钾肥价格下跌等因素，
公司9月底已将出厂价下调至3880元／吨含运费。
三季度钾肥市场整体疲软，本来就是钾肥淡季价格下滑，作为钾肥龙头（国内70%市场占有率），没有率先降价，已经是巨大的贡献了。低价格环境下，销售减少。
（通常盐湖股份和藏格矿业钾肥销售，以全年100份的话，四个季度销售比例是：
藏格钾肥15:27:17:41，季节性特别突出；
盐湖是24:26:24:26，比较平衡。）
（ 20221108注：据公开的投资者问答，22年公司比往年多搞出来不少卤水，（原因两方面，其一比往年多采了5000立方米卤水，其二卤水含钾量从1.2%-1.4%,技术进步，这两个原因导致今年产量比往年高15%），
钾肥22年产量指引570-580万吨，
钾肥22年销量指引500万吨；
目前报价3720含运费，运费400左右？）
2）锂盐：
量
2022年前三季度碳酸锂产销依次为2.4万吨、2.44万吨，其中Q3产销依次为0.87万吨、0.94万吨，截至三季报库存约0.3万吨。
价
2022年前三季度电池级碳酸锂均价45.8万元／吨，同比＋403.5%，
其中Q3均价48.2万元／吨，同比＋339%、环比＋2.4%。
随着2万吨电碳投产，公司碳酸锂产能达到3万吨，2万吨项目产品已从6月中旬开始主含量达到电池级标准。
（2022.11.4 注：生意社报价到了59.4万一吨，终端价格早就超过60万，现在正极厂几乎没有库存，价格太贵，用多少，买多少。
而盐湖股份碳酸锂产量依然是稳健上升，前三季度2.4万吨，预计四季度7000吨，全年产量3.1万吨，这还不算库存的小4000吨，据说也会卖掉？）
（20221108注：蓝科锂业碳酸锂三季度日产量稳定在100吨以上，目前四季度日产90吨 （冬季天气影响）四季度大概生产7000吨，全年产量？销量？指引3.1万吨？）
[丰收了] 6：盐湖的储量，年产10万吨锂盐权益7万吨是没有丝毫问题的，现在天齐锂业花巨资购买的锂矿，年产锂盐也不到5万吨，另外锂盐现在对于盐湖来说仅仅是一个副业，盐湖股份年产500万吨钾肥，这对于中国的粮食安全也具有巨大战略意义。
由于债转股抛售的缘故，这两年的价格可能会是一个低点，如果拿的住5年感觉会不错。
风险：
1）碳酸锂下游需求传导不畅价格大跌；
2）钾肥价格大跌。
3）前十大债转股股东继续减持。
什么都是周期，如果在钾肥锂价不行之前股价也不好，如果还有不断减持，也没办法，我们必须对自己诚实，投资有风险。
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