巴菲特，减持比亚迪股票的真正原因。
因为中国新能源车的渗透率，已经超过了“科技奇点”的20％，接近30％了！
奇点位，估值最高
产业发展视角，“奇点”意味着一项新技术或新产品进入加速渗透阶段，以智能手机放量过程为镜鉴，渗透率达到20%是奇点位。
奇点是产业加速发展的拐点，但在资本市场，却有着另一层含义。奇点之前的导入期是估值与业绩双提升的“戴维斯双击”阶段，奇点之后，业绩依然高速爬坡，但估值却持续回落！
历史经验表明，奇点是整个产业周期中估值水平的天花板。
十月新能源汽车销量再创新高—71.4万辆，
中国新能车渗透率已经接近30％！
中汽协数据，10月新能源汽车销量71.4万辆，再创新高，同比增长81.7%，环比微升0.8%。新能源汽车渗透率也已达“28.5%”的新高水平！
2022年新能源汽车销量增势非常迅猛，今年1-10月国内新能源产销分别完成548.5万辆、528万辆，同比均增长110％。很显然，2022年全年的销量，突破650万辆已不在话下。
因为中国新能源车的渗透率，已经超过了“科技奇点”的20％，接近30％了！
奇点位，估值最高
产业发展视角，“奇点”意味着一项新技术或新产品进入加速渗透阶段，以智能手机放量过程为镜鉴，渗透率达到20%是奇点位。
奇点是产业加速发展的拐点，但在资本市场，却有着另一层含义。奇点之前的导入期是估值与业绩双提升的“戴维斯双击”阶段，奇点之后，业绩依然高速爬坡，但估值却持续回落！
历史经验表明，奇点是整个产业周期中估值水平的天花板。
十月新能源汽车销量再创新高—71.4万辆，
中国新能车渗透率已经接近30％！
中汽协数据，10月新能源汽车销量71.4万辆，再创新高，同比增长81.7%，环比微升0.8%。新能源汽车渗透率也已达“28.5%”的新高水平！
2022年新能源汽车销量增势非常迅猛，今年1-10月国内新能源产销分别完成548.5万辆、528万辆，同比均增长110％。很显然，2022年全年的销量，突破650万辆已不在话下。
董广阳：消费长期或偏向制造，龙头进入布局期
如果未来一年疫情放松成为一个很重要的影响因素，相关的还有出行、旅游以及其他因素，与餐饮和相关板块的恢复预期肯定会比较强。
从排序来看，我们优先推荐与餐饮相关、啤酒相关的个股。
还有一些个股现在也比较便宜，都回到了历史上比较低的估值状态。经过一轮大的调整，从市值看，我们不要求他们高速增长，但未来几年稳健成长还是存在的。
如果不抛开大家对消费的担忧，消费虽然从长期来讲重点偏向于制造，消费热度可能不如以前，但从龙头公司所占市场空间的机会来讲，目前这些公司的估值水平都比较低，我觉得属于可以布局的时期。
不用过度担忧说资本市场从此变了，就此估值水平又会大幅变化，估值中枢要下移很多。
估值中枢最终随着政治经济形势的变化，以及中外全球环境的不确定性加大，估值水平会有所回落。包括美债、人民币汇率有所下降，这些因素会导致外资的资金成本明显改善、估值水平不如前面两三年，比如东部只有四五十倍的估值水平，但二三十倍即使在之前也是有的，所以我们觉得大不了估值回到2017年以前的水平。
2017年的平均水平是大部分公司在20~40倍之间的估值空间里进行调整。如果是在流动性好或者经济周期向上的时候，就往上看，如果是在差的、反过来的时候就在那个地方做底部。
对于乳业，其实不太受疫情影响，但疫情太过严厉的时候，没有人员流动，那影响就比较明显。但是股价也确实跌到很便宜，把一个阶段性的因素考虑了长期的影响，在短期中反映出来，无论是伊利还是蒙牛，这种估值确实是历史上的最低谷，也就10年才来一次。
前段时间伊利只有1,600亿左右的人民币市值，而收入今年有1000多个亿，利润今年90多个亿，明年100亿左右，分红每年有70亿，股息率接近4个点，是估值水平的十五六倍。作为一个典型的快消品牌，以及产业链竞争优势非常明显的品牌，这显然长期是低估的。
包括蒙牛，前段时间因为港股不断下跌，蒙牛的市值跌到了1,000亿港币，大约800亿人民币的市值。而蒙牛去年的收入有887亿，利润有50亿，市值跌至不到一倍PS、16倍PE，这绝对是对中国消费品明显的低估。
从这个角度来讲，我们不确定什么时间会扭转，但现在的位置已经明显偏离均衡价值的水平，如果不考虑追求短期收益率，只看现有领域，我觉得现在确实进入一个布局投资的时间点，虽然未来经济、疫情并不完全确定，但只要资本市场在，就不会有亏钱的机会。
这是我对食品饮料的基本看法，无非是用时间换空间和收益。#投资##价值投资日志[超话]#
如果未来一年疫情放松成为一个很重要的影响因素，相关的还有出行、旅游以及其他因素，与餐饮和相关板块的恢复预期肯定会比较强。
从排序来看，我们优先推荐与餐饮相关、啤酒相关的个股。
还有一些个股现在也比较便宜，都回到了历史上比较低的估值状态。经过一轮大的调整，从市值看，我们不要求他们高速增长，但未来几年稳健成长还是存在的。
如果不抛开大家对消费的担忧，消费虽然从长期来讲重点偏向于制造，消费热度可能不如以前，但从龙头公司所占市场空间的机会来讲，目前这些公司的估值水平都比较低，我觉得属于可以布局的时期。
不用过度担忧说资本市场从此变了，就此估值水平又会大幅变化，估值中枢要下移很多。
估值中枢最终随着政治经济形势的变化，以及中外全球环境的不确定性加大，估值水平会有所回落。包括美债、人民币汇率有所下降，这些因素会导致外资的资金成本明显改善、估值水平不如前面两三年，比如东部只有四五十倍的估值水平，但二三十倍即使在之前也是有的，所以我们觉得大不了估值回到2017年以前的水平。
2017年的平均水平是大部分公司在20~40倍之间的估值空间里进行调整。如果是在流动性好或者经济周期向上的时候，就往上看，如果是在差的、反过来的时候就在那个地方做底部。
对于乳业，其实不太受疫情影响，但疫情太过严厉的时候，没有人员流动，那影响就比较明显。但是股价也确实跌到很便宜，把一个阶段性的因素考虑了长期的影响，在短期中反映出来，无论是伊利还是蒙牛，这种估值确实是历史上的最低谷，也就10年才来一次。
前段时间伊利只有1,600亿左右的人民币市值，而收入今年有1000多个亿，利润今年90多个亿，明年100亿左右，分红每年有70亿，股息率接近4个点，是估值水平的十五六倍。作为一个典型的快消品牌，以及产业链竞争优势非常明显的品牌，这显然长期是低估的。
包括蒙牛，前段时间因为港股不断下跌，蒙牛的市值跌到了1,000亿港币，大约800亿人民币的市值。而蒙牛去年的收入有887亿，利润有50亿，市值跌至不到一倍PS、16倍PE，这绝对是对中国消费品明显的低估。
从这个角度来讲，我们不确定什么时间会扭转，但现在的位置已经明显偏离均衡价值的水平，如果不考虑追求短期收益率，只看现有领域，我觉得现在确实进入一个布局投资的时间点，虽然未来经济、疫情并不完全确定，但只要资本市场在，就不会有亏钱的机会。
这是我对食品饮料的基本看法，无非是用时间换空间和收益。#投资##价值投资日志[超话]#
巴菲特，减持比亚迪股票的真正原因。
因为中国新能源车的渗透率，已经超过了“科技奇点”的20％，接近30％了！
奇点位，估值最高
产业发展视角，“奇点”意味着一项新技术或新产品进入加速渗透阶段，以智能手机放量过程为镜鉴，渗透率达到20%是奇点位。
奇点是产业加速发展的拐点，但在资本市场，却有着另一层含义。奇点之前的导入期是估值与业绩双提升的“戴维斯双击”阶段，奇点之后，业绩依然高速爬坡，但估值却持续回落！
历史经验表明，奇点是整个产业周期中估值水平的天花板。
十月新能源汽车销量再创新高—71.4万辆，
中国新能车渗透率已经接近30％！
中汽协数据，10月新能源汽车销量71.4万辆，再创新高，同比增长81.7%，环比微升0.8%。新能源汽车渗透率也已达“28.5%”的新高水平！
2022年新能源汽车销量增势非常迅猛，今年1-10月国内新能源产销分别完成548.5万辆、528万辆，同比均增长110％。很显然，2022年全年的销量，突破650万辆已不在话下。
因为中国新能源车的渗透率，已经超过了“科技奇点”的20％，接近30％了！
奇点位，估值最高
产业发展视角，“奇点”意味着一项新技术或新产品进入加速渗透阶段，以智能手机放量过程为镜鉴，渗透率达到20%是奇点位。
奇点是产业加速发展的拐点，但在资本市场，却有着另一层含义。奇点之前的导入期是估值与业绩双提升的“戴维斯双击”阶段，奇点之后，业绩依然高速爬坡，但估值却持续回落！
历史经验表明，奇点是整个产业周期中估值水平的天花板。
十月新能源汽车销量再创新高—71.4万辆，
中国新能车渗透率已经接近30％！
中汽协数据，10月新能源汽车销量71.4万辆，再创新高，同比增长81.7%，环比微升0.8%。新能源汽车渗透率也已达“28.5%”的新高水平！
2022年新能源汽车销量增势非常迅猛，今年1-10月国内新能源产销分别完成548.5万辆、528万辆，同比均增长110％。很显然，2022年全年的销量，突破650万辆已不在话下。
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