煤炭运价市场分析

本周，产地部分地区生产持续受“静默”等防控因素影响，汽运也受到较大影响。本周，北方港煤炭市场转弱，虽然港口库存不断下降及非电终端需求稍有好转对价格形成一定支撑，但市场对于“大秦线”运力不足问题后续不久的修复持乐观态度，认为供应能力即将恢复。海运煤炭市场由于近期港口煤市活跃度低，运力需求持续较弱，船东报价比较保守，运价仍继续下行。#财经# #期货交易#

“IFRS 9 和信用风险模型
在阅读本节之前，请务必仔细阅读上表，其中显示了信用阶段。根据信用阶段，贷款分为 12 个月违约概率 (PD) 或终生 PD。

12 个月预期信用损失（第一阶段）：适用于自初始确认以来的所有贷款，只要信用风险较低
终生预期信用损失（第 2 和第 3 阶段）：适用于信用风险显着增加的情况
问题是如何确定信用风险是否显着增加。
在 IFRS-9 中，“信用风险显着增加”的定义没有明确说明。因此银行需要自行决定。我们可以通过多种方式来确定信用质量。其中一些如下：

*(¦[▓▓]过往历史：自报告月份起过去 12 个月内逾期 30 天或 60 天以上或违约的贷款应被视为信用质量显着恶化，应属于第二阶段信用风险。
报告月份的 12 个月 PD 模型与发起时的 12 个月 PD 模型之间的绝对或百分比变化。账户中的高价值变化可被视为“高风险”账户。

*(¦▓▓]纳入宏观经济变量 纳入GDP、失业率、利率和通货膨胀率、房价指数等宏观经济变量后，建立12个月PD模型，并将报告月份的模型与创建时的模型进行比较。账户中的高绝对或百分比变化可被视为“高风险”账户。

*(¦[▓▓]年度边际违约概率比较：报告月份边际 PD 曲线与原始边际 PD 曲线相比增加表明信用风险增加，可用作识别高风险账户的方法。

公司贷款分级标准逐步变化。
从 IFRS-9 的角度看违约模型的概率
许多风险分析师将巴塞尔 12 个月的违约概率模型视为 IFRS 9 违约概率模型的起点。但我们需要考虑对构建 IFRS 9 12 个月违约概率模型很重要的因素。

时间点 (PIT) PD：根据 IFRS 9，应该有时间点 (PIT) PD，这意味着要同时考虑借款人当前的宏观经济因素和风险属性。想法是在计算PD时结合当前的宏观经济条件。本质上，PIT PD 随着宏观经济状况恶化而上升，随着宏观经济状况改善而下降。
Best Estimate PD : PD 估计应该是无偏的，这意味着在估计中排除乐观或保守（即低迷）
需要持续监测 PD，并在需要时进行重新校准。PD 监测报告是必不可少的。
IFRS 9、CECL 和巴塞尔
国际财务报告准则第 9 号

IFRS 9 是 IASB 发布的会计和财务报告准则。
它是全球会计准则，除美国外，所有主要国家都在使用。
CECL

CECL 是 FASB 发布的会计准则。
它在美国使用。
IFRS 9 和 CECL 之间的相似之处
IFRS 9 和 CECL 的设计目标都是建立会计和财务报告标准。两者都具有前瞻性，利用宏观经济指标和借款人属性的最新可用数据来预测违约损失。

《（IFRS 9）新的金融工具准则介绍《国际财务报告准则第9号》》IFRS 9 介绍IFRS 9 是国际会计准则委员会 (IASB) 对 2008 年全球金融危机的回应。目标是在金融危机后改进金融资产和负债的会计和报告。简而言之，想法是通过避免全球经济衰退期间面临的财务问题来https://t.cn/A6o0UQRT

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