【港媒文章：#世界经济能容忍美元强势多久#？】香港《南华早报》网站11月4日刊登题为《世界经济能容忍美元强势多久？》的文章，作者是沈联涛。主要内容编译如下：
在美联储今年连续第四次加息75个基点后，金融市场开始震荡。为应对通胀走高而频频加息，逆转了近20年来全球利率普遍降低、资产泡沫膨胀和经济增长乏力同时并存的局面。
国际清算银行最近发表一篇论文，研究汇率波动的政策影响。衡量美元对其他货币汇率的美元指数自今年年初以来上涨10%，相比2021年6月的近期低点回弹15.2%，与2011年8月的12年低点相比则上升了46.8%。
10月20日，日元对美元汇率探及150比1的近期低点。有“日元先生”之称的日本原大藏省财务官榊原英资曾暗示，日元对美元汇率可能会跌至170比1。
国际清算银行将美元升值归于三个因素：由于石油价格走高影响到作为石油进口国的欧洲各国和日本，美国的贸易条件改善；由于美联储在加息方面比欧洲央行及日本银行更加积极，货币政策立场出现分化；由于战争和对经济衰退的担忧，资金逃向优质标的。
位置决定立场。经济学家关注的往往是价格和资金流，因为这些数据最容易获得。随着时间推移，价格和资金流才会引发存量变化。
现实要求我们既看存量，也看流量，这就是为什么我们必须审视价格和资金流变化对资产负债表的影响。日本人是最先了解老龄化和资产负债表影响的国家。
上世纪80年代，日元对美元迅速升值，刺破资产泡沫，此后日本经历了资产负债表紧缩。这意味着日本企业和家庭接下来30年要在接近零利率的帮助下重整资产负债表。
日本的所作所为产生了震动世界的影响，却被很多分析人士忽视了。由于日元汇率大幅波动，按日元计算，日本的国内生产总值大致保持不变，但以美元计算，则从2012年的6.27万亿美元峰值跌至2021年底的4.9万亿美元。然而，就净国际投资头寸而言，日本积累了411.2万亿日元（约合2.8万亿美元）的巨额资金储备。
换句话说，为了应对人口老龄化和国内经济增长放缓，日本将其金融资产大规模转移到国外，这样日元贬值就意味着海外收入带来更多入账、更强的财富效应。
美元走强对全球资产负债表有何影响？2021年底美国净负债已增至18.1万亿美元。
国际清算银行的分析显示，总体上讲美元走强不利于世界经济，因为美国加息收紧了贸易融资流动性，并对以美元借贷的主权国家和企业的金融稳定构成压力。
由于美元走强，欧洲和日本的利率变得相对便宜，利差交易就会增加。这会加速美元升值直到投资者获利离场。在1997年和2008年的金融危机中，利差交易都是金融事故的重要推手。
从宏观角度看，美国经济还不错。但美元还能强势多久？全球富裕阶层喜欢美元走强，因为这能保护他们的利益。但他们担心全球流动性收紧会导致通货紧缩。一旦美元疲软，别指望富人还会忠诚地持有。
这种资产负债表视角表明，汇率变化反映出根本性的、宏观结构性变化，在地缘政治实力博弈中美元坚挺十分重要。如果美国利用这个机会之窗实施重大改革，那么美元走强将强化“美国回来了”的看法。
如果市场认为宏观经济管理存在缺陷，就像9月英镑的情况一样，那么市场可能残酷地惩罚此类错误。这就是为什么我关注日本银行是否以及何时会逆转货币政策的原因。那正是小小浪花预示海啸即将到来的时刻。
在美联储今年连续第四次加息75个基点后，金融市场开始震荡。为应对通胀走高而频频加息，逆转了近20年来全球利率普遍降低、资产泡沫膨胀和经济增长乏力同时并存的局面。
国际清算银行最近发表一篇论文，研究汇率波动的政策影响。衡量美元对其他货币汇率的美元指数自今年年初以来上涨10%，相比2021年6月的近期低点回弹15.2%，与2011年8月的12年低点相比则上升了46.8%。
10月20日，日元对美元汇率探及150比1的近期低点。有“日元先生”之称的日本原大藏省财务官榊原英资曾暗示，日元对美元汇率可能会跌至170比1。
国际清算银行将美元升值归于三个因素：由于石油价格走高影响到作为石油进口国的欧洲各国和日本，美国的贸易条件改善；由于美联储在加息方面比欧洲央行及日本银行更加积极，货币政策立场出现分化；由于战争和对经济衰退的担忧，资金逃向优质标的。
位置决定立场。经济学家关注的往往是价格和资金流，因为这些数据最容易获得。随着时间推移，价格和资金流才会引发存量变化。
现实要求我们既看存量，也看流量，这就是为什么我们必须审视价格和资金流变化对资产负债表的影响。日本人是最先了解老龄化和资产负债表影响的国家。
上世纪80年代，日元对美元迅速升值，刺破资产泡沫，此后日本经历了资产负债表紧缩。这意味着日本企业和家庭接下来30年要在接近零利率的帮助下重整资产负债表。
日本的所作所为产生了震动世界的影响，却被很多分析人士忽视了。由于日元汇率大幅波动，按日元计算，日本的国内生产总值大致保持不变，但以美元计算，则从2012年的6.27万亿美元峰值跌至2021年底的4.9万亿美元。然而，就净国际投资头寸而言，日本积累了411.2万亿日元（约合2.8万亿美元）的巨额资金储备。
换句话说，为了应对人口老龄化和国内经济增长放缓，日本将其金融资产大规模转移到国外，这样日元贬值就意味着海外收入带来更多入账、更强的财富效应。
美元走强对全球资产负债表有何影响？2021年底美国净负债已增至18.1万亿美元。
国际清算银行的分析显示，总体上讲美元走强不利于世界经济，因为美国加息收紧了贸易融资流动性，并对以美元借贷的主权国家和企业的金融稳定构成压力。
由于美元走强，欧洲和日本的利率变得相对便宜，利差交易就会增加。这会加速美元升值直到投资者获利离场。在1997年和2008年的金融危机中，利差交易都是金融事故的重要推手。
从宏观角度看，美国经济还不错。但美元还能强势多久？全球富裕阶层喜欢美元走强，因为这能保护他们的利益。但他们担心全球流动性收紧会导致通货紧缩。一旦美元疲软，别指望富人还会忠诚地持有。
这种资产负债表视角表明，汇率变化反映出根本性的、宏观结构性变化，在地缘政治实力博弈中美元坚挺十分重要。如果美国利用这个机会之窗实施重大改革，那么美元走强将强化“美国回来了”的看法。
如果市场认为宏观经济管理存在缺陷，就像9月英镑的情况一样，那么市场可能残酷地惩罚此类错误。这就是为什么我关注日本银行是否以及何时会逆转货币政策的原因。那正是小小浪花预示海啸即将到来的时刻。
荟萃全球佳酿，促进投资贸易。2022第十一届中国（贵州）国际酒类博览会盛大开展！贵州酒博会是经中国国务院批准，由中国商务部和贵州省人民政府共同举办的大型国际热门酒类专业展会，旨在推动中国酒业走向世界，让世界酒业融入中国，促进世界酒业相互交流合作。中国酒业展已成为全球酒业和酒类全产业链经贸投资交流的重要平台。2015年起连续被评为中国十佳品牌展会项目，排名专业展会第一，是2018年度之前中国唯一通过国际展览协会（UFI）认证的国际酒类专业展会。
本次展会，平坝集团展台打破往届传统观念，在设计元素上汲取了平坝酒文化和产品的特点，将以金壶春庆典为代表的经典琵琶瓶型与展台完美结合，独具匠心。平坝集团带着多款拳头产品亮相现场。与此同时，也为酒友们展出全新力作——平坝窖酒复古1952。70载岁月沉淀，70年匠心酿造，平坝集团不忘初心，致力于将珍品佳酿呈现给各位酒友。现场也为酒友们带来了惊喜福利，“购酒送酒”+“购酒+9送酒”活动双重来袭，现场集赞免费送小酒的活动吸引了一波又一波的游客，开启了为期四天的酒届盛会！
贵州省平坝酒厂（集团）有限责任公司前身是贵州省平坝酒厂，于1952年成立，位于有着“西部之秀”、“中国瀑乡”、“蜡染之乡”、“屯堡文化之乡”之称的安顺市平坝区，是特色黔派兼香白酒的开创者和黔中酱香传承者。现已拥有包括金壶牌平坝窖酒、金壶春、平坝和平安四大品牌。自上世纪60年代起，旗下系列产品先后获得包括蒙特奖、84金杯奖、贵州名酒等在内的国内和国际大奖30余项，1992年曾被国家六部委联合授予“大型二档企业”，2012年荣获首批“贵州老字号”称号。
平坝集团产品主要以高粱、小麦、稻谷和百余味中药材为原辅料，水源与明代著名地理学家徐霞客赞为“串串宝珠链，天下第一泉”的珍珠泉一脉相传。兼香型酒酿制采用“小曲糖化、大曲发酵、清蒸续槽、长期贮存”传统固态发酵工艺，酒体具有“浓酱协调、幽雅馥郁、细腻丰满、回味爽净”的特点 ;酱香型酒通过“白曲糖化、酵母发酵、细菌提香、高温堆积”一系列严格工艺产出，酒体具有“微黄透明、酱香突出、入口醇和、香味协调”等特点。
依托得天独厚的地理环境和优质水源，平坝集团拥有各类专业技术技能人员百余人，现携手贵州大学酿酒与食品工程学院建立产学研合作基地。酿酒与食品工程学院院长邱树毅教授带领他的博士团队，通过对平坝集团各类产品的深入研究，从微生物、酿造工艺、风味成分三个方向对酒厂产品进行科学尝试，实现了从传统经验酿造到科学指导酿造，使平坝集团白酒品质得到了强有力的保障。
平坝集团诚邀您共聚黔城，赏黔山秀水，饮平坝佳酿，襄酒业盛世，赢辉煌未来！
本次展会，平坝集团展台打破往届传统观念，在设计元素上汲取了平坝酒文化和产品的特点，将以金壶春庆典为代表的经典琵琶瓶型与展台完美结合，独具匠心。平坝集团带着多款拳头产品亮相现场。与此同时，也为酒友们展出全新力作——平坝窖酒复古1952。70载岁月沉淀，70年匠心酿造，平坝集团不忘初心，致力于将珍品佳酿呈现给各位酒友。现场也为酒友们带来了惊喜福利，“购酒送酒”+“购酒+9送酒”活动双重来袭，现场集赞免费送小酒的活动吸引了一波又一波的游客，开启了为期四天的酒届盛会！
贵州省平坝酒厂（集团）有限责任公司前身是贵州省平坝酒厂，于1952年成立，位于有着“西部之秀”、“中国瀑乡”、“蜡染之乡”、“屯堡文化之乡”之称的安顺市平坝区，是特色黔派兼香白酒的开创者和黔中酱香传承者。现已拥有包括金壶牌平坝窖酒、金壶春、平坝和平安四大品牌。自上世纪60年代起，旗下系列产品先后获得包括蒙特奖、84金杯奖、贵州名酒等在内的国内和国际大奖30余项，1992年曾被国家六部委联合授予“大型二档企业”，2012年荣获首批“贵州老字号”称号。
平坝集团产品主要以高粱、小麦、稻谷和百余味中药材为原辅料，水源与明代著名地理学家徐霞客赞为“串串宝珠链，天下第一泉”的珍珠泉一脉相传。兼香型酒酿制采用“小曲糖化、大曲发酵、清蒸续槽、长期贮存”传统固态发酵工艺，酒体具有“浓酱协调、幽雅馥郁、细腻丰满、回味爽净”的特点 ;酱香型酒通过“白曲糖化、酵母发酵、细菌提香、高温堆积”一系列严格工艺产出，酒体具有“微黄透明、酱香突出、入口醇和、香味协调”等特点。
依托得天独厚的地理环境和优质水源，平坝集团拥有各类专业技术技能人员百余人，现携手贵州大学酿酒与食品工程学院建立产学研合作基地。酿酒与食品工程学院院长邱树毅教授带领他的博士团队，通过对平坝集团各类产品的深入研究，从微生物、酿造工艺、风味成分三个方向对酒厂产品进行科学尝试，实现了从传统经验酿造到科学指导酿造，使平坝集团白酒品质得到了强有力的保障。
平坝集团诚邀您共聚黔城，赏黔山秀水，饮平坝佳酿，襄酒业盛世，赢辉煌未来！
【#3部湖北出品电影入围金鸡奖# 共获得16项评委会提名】第35届中国电影金鸡奖公布提名名单中，我省有3部电影获得16项评委会提名，入围影片数、评委会提名数均位居全国前列。
其中，由湖北麦特影业领衔出品的《爱情神话》获最佳故事片、最佳编剧等7项提名；由湖北长江华晟影视公司参与出品的《穿过寒冬拥抱你》获最佳导演、最佳剪辑等2项提名；由武汉星光线文化公司参与出品的《人生大事》获最佳故事片、最佳男主角等7项提名。
《人生大事》是今年暑期最有话题性的电影，这部影片大胆采用喜剧形式来聚焦中国人忌讳谈论的“死亡”，让人从葬礼这一“人生大事”中感受人情冷暖，体现正视死亡、珍惜生活的积极意义。影片口碑与票房齐飞的同时，也带来多个热搜，让拍摄地武汉刷屏。武汉明星朱一龙的突破性演出，让武汉话与武汉人的行为方式成为全国观众解读江城烟火气的窗口。
“处处反套路”的《爱情神话》曾在当年贺岁档取得高票房与好口碑，这部全程上海话、讲述上海都市故事的电影，是一部“湖北制造”，由麦特影业（湖北）有限公司任第一出品方，并获得2021年度湖北省省级电影专项资金资助。麦特影业不仅是一家注册地在湖北的公司，而且是把投资、宣发等主体业务都完全放在湖北的本土公司。
电影《穿过寒冬拥抱你》“湖北浓度”也很高，主演贾玲、朱一龙、徐帆都是湖北人，故事发生地也在湖北。影片以小人物为切口讲故事，以全明星阵容讲述英雄城市的温情故事。
中国电影金鸡奖创办于1981年，由中国电影家协会和中国文联联合主办，评委会由国内最具权威的导演、表演艺术家、电影剧作家、摄影家、音乐家、美术家，以及电影理论家、教育家、事业家共同组成，是中国电影界权威、专业的电影奖项。（湖北日报）
其中，由湖北麦特影业领衔出品的《爱情神话》获最佳故事片、最佳编剧等7项提名；由湖北长江华晟影视公司参与出品的《穿过寒冬拥抱你》获最佳导演、最佳剪辑等2项提名；由武汉星光线文化公司参与出品的《人生大事》获最佳故事片、最佳男主角等7项提名。
《人生大事》是今年暑期最有话题性的电影，这部影片大胆采用喜剧形式来聚焦中国人忌讳谈论的“死亡”，让人从葬礼这一“人生大事”中感受人情冷暖，体现正视死亡、珍惜生活的积极意义。影片口碑与票房齐飞的同时，也带来多个热搜，让拍摄地武汉刷屏。武汉明星朱一龙的突破性演出，让武汉话与武汉人的行为方式成为全国观众解读江城烟火气的窗口。
“处处反套路”的《爱情神话》曾在当年贺岁档取得高票房与好口碑，这部全程上海话、讲述上海都市故事的电影，是一部“湖北制造”，由麦特影业（湖北）有限公司任第一出品方，并获得2021年度湖北省省级电影专项资金资助。麦特影业不仅是一家注册地在湖北的公司，而且是把投资、宣发等主体业务都完全放在湖北的本土公司。
电影《穿过寒冬拥抱你》“湖北浓度”也很高，主演贾玲、朱一龙、徐帆都是湖北人，故事发生地也在湖北。影片以小人物为切口讲故事，以全明星阵容讲述英雄城市的温情故事。
中国电影金鸡奖创办于1981年，由中国电影家协会和中国文联联合主办，评委会由国内最具权威的导演、表演艺术家、电影剧作家、摄影家、音乐家、美术家，以及电影理论家、教育家、事业家共同组成，是中国电影界权威、专业的电影奖项。（湖北日报）
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