今天经过原来工作的地方，发现早已人去楼空，瞬间觉得心里空落落的，心中感慨万千…
虽然在这里时间也不算很长，只有两年，但这两年里经历了太多太多，酸的甜的苦的辣的应有尽有…
虽然离开时，心中也有些许怨气，但时至今日回想起来却满满都是开心的回忆。
时间是个好东西，它可以淡化很多东西，因为留下的都是美好的记忆。
昨晚和前同事聊天，她现在已经为人妻为人母了，想想当初在一起工作时的场景，真是时过境迁。我羡慕她已成家，有一份稳定的感情，有爱人疼，还有孩子在怀，而她羡慕我如今有保障的工作和自由的生活。仿佛每个人都在羡慕自己没有的，忽略了自己所拥有的。
我说我很怀念以前在开源的日子，虽然工资低得可怜，但每天上班都可以摸鱼。虽然也有很多令人不适的事情，但现在想想其实真的不值一提。她说人之所以会怀念过去，是因为过去有让你开心的事情，而这个开心的时间要远大于不开心的时间。我觉得很有道理。
我说我好希望时间可以倒回到四年前，第一天进入到开源的那天，好想再次体验那段时光。她说如果时光倒流，她不会选择进入开源，不会在那里浪费大好的年华。而我虽然那两年在个人发展上也确实没啥进步，也是浪费了两年的光阴，但如果再次选择，我仍然会选择进开源。有些选择就是命中注定，再来十次我估计还是会做同样的选择。
（回看当年的照片，发现当年是真的瘦啊[允悲]）

董广阳：消费长期或偏向制造，龙头进入布局期

如果未来一年疫情放松成为一个很重要的影响因素，相关的还有出行、旅游以及其他因素，与餐饮和相关板块的恢复预期肯定会比较强。

从排序来看，我们优先推荐与餐饮相关、啤酒相关的个股。

还有一些个股现在也比较便宜，都回到了历史上比较低的估值状态。经过一轮大的调整，从市值看，我们不要求他们高速增长，但未来几年稳健成长还是存在的。

如果不抛开大家对消费的担忧，消费虽然从长期来讲重点偏向于制造，消费热度可能不如以前，但从龙头公司所占市场空间的机会来讲，目前这些公司的估值水平都比较低，我觉得属于可以布局的时期。

不用过度担忧说资本市场从此变了，就此估值水平又会大幅变化，估值中枢要下移很多。

估值中枢最终随着政治经济形势的变化，以及中外全球环境的不确定性加大，估值水平会有所回落。包括美债、人民币汇率有所下降，这些因素会导致外资的资金成本明显改善、估值水平不如前面两三年，比如东部只有四五十倍的估值水平，但二三十倍即使在之前也是有的，所以我们觉得大不了估值回到2017年以前的水平。

2017年的平均水平是大部分公司在20~40倍之间的估值空间里进行调整。如果是在流动性好或者经济周期向上的时候，就往上看，如果是在差的、反过来的时候就在那个地方做底部。

对于乳业，其实不太受疫情影响，但疫情太过严厉的时候，没有人员流动，那影响就比较明显。但是股价也确实跌到很便宜，把一个阶段性的因素考虑了长期的影响，在短期中反映出来，无论是伊利还是蒙牛，这种估值确实是历史上的最低谷，也就10年才来一次。

前段时间伊利只有1,600亿左右的人民币市值，而收入今年有1000多个亿，利润今年90多个亿，明年100亿左右，分红每年有70亿，股息率接近4个点，是估值水平的十五六倍。作为一个典型的快消品牌，以及产业链竞争优势非常明显的品牌，这显然长期是低估的。

包括蒙牛，前段时间因为港股不断下跌，蒙牛的市值跌到了1,000亿港币，大约800亿人民币的市值。而蒙牛去年的收入有887亿，利润有50亿，市值跌至不到一倍PS、16倍PE，这绝对是对中国消费品明显的低估。

从这个角度来讲，我们不确定什么时间会扭转，但现在的位置已经明显偏离均衡价值的水平，如果不考虑追求短期收益率，只看现有领域，我觉得现在确实进入一个布局投资的时间点，虽然未来经济、疫情并不完全确定，但只要资本市场在，就不会有亏钱的机会。

这是我对食品饮料的基本看法，无非是用时间换空间和收益。

芯片被卡，打火机垫片居然也被卡？吴晓波的话震懵了企业界
大家都知道我国在高端芯片领域一直遭受着“卡脖子”的窘境，特别是在自主制造端。高端光刻机受限，国产芯片与头部企业的芯片精度相差甚远，委托代工生产还要看别人的脸色。你可能想象不到，不止是芯片，我国企业在打火机垫片上也正在遭遇“卡脖子”的情况，小小的火机垫片，我国真的造不出来吗？
一、震惊业界的发言
其实企业界关于打火机垫片“被卡”的激烈讨论是源于一场普通的跨年活动。在2021年的一次跨年活动中，企业家吴晓波谈到国内打火机发展的现状，特别提到在打火机的常规零件中，控制火苗高度和出气量的垫片我们完全依赖从日本进口。这个百分之百依赖进口成为人们关注的焦点，有人不禁发问：“小小的打火机垫片难道我们国家制造不出来？”
这就像前几年一直陷入争论的圆珠笔滚珠一样，只是打火机垫片这次成为了主角。要知道在全球的打火机销售市场中，中国制造的市场份额大约占到95%。但即便是这样，我们也没有100%对打火机的各部件实施全面国产化，真实的打火机供应链究竟是什么样的？
二、真实情况
吴晓波这里所说的打火机垫片，指的是出气口与点火喷口之间的微型孔片，其实际作用是控制出气量和火焰的喷射高度，相对圆珠笔滚珠而言，这种垫片的技术含量并不算高。换句话说，这种垫片我们不是不能实现国产化，只是我们没有必要全流程都实现国产化，这是产业链布局的合理选择。
试想一下，普通打火机的售价一般在1～3元不等，但是经过各流程后仍然有足够的利润空间，算上各种制造成本和人工成本可能连5毛钱都用不到，分配到打火机垫片上的成本可能只有几厘钱。现在市面上打火机的类型呈现多样化趋势，高端品牌的打火机可能卖到几百上千的价格，但是总体的市场需求还是稳定的，打火机垫片市场也相对稳定。
考虑到打火机垫片可能产生的利润极低，且批量化生产也比较容易，一般几个厂家存在就完全可以满足市场的需求，没人愿意入局这片市场也是可以理解的，但这并不表示我们造不出打火机垫片。从产能和价值上看，打火机垫片的生产我们完全可以外包给外国企业，不过我们也应该保持生产垫片的能力。
曾吵得沸沸扬扬的圆珠笔滚珠，其实也不是我们国家不能生产，只是考虑到滚珠的商业价值和工艺，确实不值得我们花大气力去搞投资。之前太钢集团也搞过滚珠生产，结果60吨的产能愣是把其它国家厂商的生意都给抢走了，这事最后还闹上了WTO。与打火机垫片一样，圆珠笔滚珠的利润微薄，很多企业不是不能做，而是不愿意去做。
三、合理布局
相比于芯片、操作系统、人工智能这样的前沿科技成果，打火机垫片或圆珠笔滚珠未免显得有些单薄了。与其说我们在打火机垫片制造上被“卡脖子”，还不如说是我们主动将这些产能让渡出去。当然实现相关零部件的国产化也很有必要，这样可以避免我们在关键时期被限制，不过以“制造劣势”、“产业制约”这样带有引导性的词语来唱衰我国的制造业，未免有些牵强。
合理的产业布局对于国家制造业的发展至关重要，国家近几年一直在推动淘汰落后产能和供给侧结构改革，并不是什么产业都要往篮子里装。近些年社会公众对国家产业发展的关注度普遍提高，这本是一件好事，但这同时也是一把双刃剑，千万不要小看舆论的力量。
四、总结
在制造业领域，可能越是这种小产品上的小零件更能引发国人的关注，打火机垫片这种对原材料、工艺要求不高的产品，其实我国企业完全具备生产能力，只是考虑到供应链及利润问题，没有必要进行大面积的投资或者说完全国产化。现在都在强调经济全球化和供应链多元化，如果什么产能都靠自己解决那又何谈多边合作？互惠互利，分工合作，往往可以发挥出1+1大于2的效果。
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