中国A股估值大全(一)贵州茅台
昨晚又喝了一小盅2012年的飞天。这瓶酒打开快10年了,一直都没喝完,只是偶尔来上一口。为啥?舍不得啊!
一口酒下去,那种酸涩的滋味,令我陷入了沉思……这又何尝不是五味人生!一切的一切都在这酒里了!
言归正传,我们来看看未来十年贵州茅台股票的估值几何。
先说结论:贵州茅台的业绩大概还有三年左右的增长期,营业收入和净利润的峰值约为1500亿元和800亿元,然后三到五年时间分别下降到1000亿元和600亿元左右稳住。
一个业绩稳定的企业,我们给予5%的股息率已经是极限了,下面我们就根据600亿元的净利润和5%的股息率来计算一下贵州茅台股票的估值。
计算之前我们还要看看它的分红率。这个不用多说了,明白人都知道,它的分红率一直稳定在51.90%,原因不言自明。
好了,开始计算。
每股收益=600÷12.562=47.76元
每股分红=47.76×51.90%=24.79元
每股股价=24.79÷5%=495.8元。
估值出来了,底线大概就在500元左右。为什么说是底线,理由不用多说了,茅台就是茅台,如果未来只剩一家白酒企业,那也一定是贵州茅台。
下面我们重点分析一下未来十年公司业绩走势。以下内容均为个人主观判断,如与未来实际不符,敬请各位原谅。
一、公司利润主要靠飞天茅台,其每年产量约6000万瓶,并且产量难以增加。不是不想增加,而是不敢增加,因为存量巨大。
二、近两年公司不断增加直销份额,使得营业收入和净利润快速增长。但直销份额不可能一直增长,除非让经销商关门。目前直销比例已经超过三分之一,我们判断最终比例可能超过一半,但不会再多了,因此未来依靠直销带来的净利润增量最多不会超过100亿元。
三、今天业绩会超过600亿元,明年开始直销比例的增加和系列酒的增量在3年左右的时间会使营业收入和净利润达到1500亿元和800亿元的峰值。
四、目前白酒企业利润的增长主要靠涨价,销量则逐年下降。我们也知道,涨价后的白酒相当一部分或者说大部分是屯在了经销商手里,而这种情况是不可能长期持续下去的。今年以来,茅台经销商份额(进货量)貌似已经开始下降。因此我们判断白酒企业的营业收入和净利润在2025-2026年左右就会出现拐点。
五、营业收入和净利润下降的时间大概是三到五年,幅度大概是三分之一左右。贵州茅台会略强于大盘,其营业收入和净利润大概会稳定在1000亿元和600亿元左右。
六、至于对股价走势的预测,这是个股市里永恒的难题。假如公司业绩达到800亿元峰值且把全部利润都用来分红,则每股利润和分红就都是63.69元,按5%股息率计算可知股价为1273.8元,不到1300元。
终极结论:假如我们以上内容都成立的话,那么贵州茅台股价未来十年至少也要跌破1300元,最低则可能跌至500元左右。
从2012年到2022年的十年间,贵州茅台对股价和酒价的“经营”无疑是成功的,但其方式也是注定难以长期维持的。十年后,我们2032年再见。
谢谢大家!
昨晚又喝了一小盅2012年的飞天。这瓶酒打开快10年了,一直都没喝完,只是偶尔来上一口。为啥?舍不得啊!
一口酒下去,那种酸涩的滋味,令我陷入了沉思……这又何尝不是五味人生!一切的一切都在这酒里了!
言归正传,我们来看看未来十年贵州茅台股票的估值几何。
先说结论:贵州茅台的业绩大概还有三年左右的增长期,营业收入和净利润的峰值约为1500亿元和800亿元,然后三到五年时间分别下降到1000亿元和600亿元左右稳住。
一个业绩稳定的企业,我们给予5%的股息率已经是极限了,下面我们就根据600亿元的净利润和5%的股息率来计算一下贵州茅台股票的估值。
计算之前我们还要看看它的分红率。这个不用多说了,明白人都知道,它的分红率一直稳定在51.90%,原因不言自明。
好了,开始计算。
每股收益=600÷12.562=47.76元
每股分红=47.76×51.90%=24.79元
每股股价=24.79÷5%=495.8元。
估值出来了,底线大概就在500元左右。为什么说是底线,理由不用多说了,茅台就是茅台,如果未来只剩一家白酒企业,那也一定是贵州茅台。
下面我们重点分析一下未来十年公司业绩走势。以下内容均为个人主观判断,如与未来实际不符,敬请各位原谅。
一、公司利润主要靠飞天茅台,其每年产量约6000万瓶,并且产量难以增加。不是不想增加,而是不敢增加,因为存量巨大。
二、近两年公司不断增加直销份额,使得营业收入和净利润快速增长。但直销份额不可能一直增长,除非让经销商关门。目前直销比例已经超过三分之一,我们判断最终比例可能超过一半,但不会再多了,因此未来依靠直销带来的净利润增量最多不会超过100亿元。
三、今天业绩会超过600亿元,明年开始直销比例的增加和系列酒的增量在3年左右的时间会使营业收入和净利润达到1500亿元和800亿元的峰值。
四、目前白酒企业利润的增长主要靠涨价,销量则逐年下降。我们也知道,涨价后的白酒相当一部分或者说大部分是屯在了经销商手里,而这种情况是不可能长期持续下去的。今年以来,茅台经销商份额(进货量)貌似已经开始下降。因此我们判断白酒企业的营业收入和净利润在2025-2026年左右就会出现拐点。
五、营业收入和净利润下降的时间大概是三到五年,幅度大概是三分之一左右。贵州茅台会略强于大盘,其营业收入和净利润大概会稳定在1000亿元和600亿元左右。
六、至于对股价走势的预测,这是个股市里永恒的难题。假如公司业绩达到800亿元峰值且把全部利润都用来分红,则每股利润和分红就都是63.69元,按5%股息率计算可知股价为1273.8元,不到1300元。
终极结论:假如我们以上内容都成立的话,那么贵州茅台股价未来十年至少也要跌破1300元,最低则可能跌至500元左右。
从2012年到2022年的十年间,贵州茅台对股价和酒价的“经营”无疑是成功的,但其方式也是注定难以长期维持的。十年后,我们2032年再见。
谢谢大家!
【推动东北振兴取得新突破,黑龙江怎么办】
连日来,中共二十大新闻中心举办了5场集体采访,共有34位新闻发言人出席。作为老工业基地、粮食大省,又地处祖国最东最北的黑龙江,与辽宁、吉林一样,这几年的发展速度确实相对缓慢。今年上半年黑龙江的GDP增速高于全国平均水平,让人们看到了这个省的希望。党的二十大报告提出,要推动东北全面振兴取得新突破。这是记者关心的一个热门话题,黑龙江怎么办?在第二场集体采访中,黑龙江代表团推出黑龙江省委常委、副省长沈莹作为代表团新闻发言人,面向中外记者回应了外界关切。从她的介绍中,寻找一下黑龙江寻求突破的蛛丝马迹。
稳扎工业根基,构建现代产业新体系
时代变革抛出“新考题”,资源依赖过高、产业结构偏重等问题客观存在,以传统工业为主要根基的黑龙江,不仅要“根稳”还要“蹄疾”。
作为中国重要的老工业基地,黑龙江拥有中国一重、哈电集团、大庆油田、哈飞等一大批“国宝级”企业。改造升级“老字号”,深度开发“原字号”,用新理念、新机制、新技术让老企业焕发新活力,是稳扎工业根基的“守”。
党的二十大报告强调,要“推动东北全面振兴取得新突破”。沈莹在采访中释放了黑龙江“攻”的信号——构建现代产业新体系:发展数字经济、生物经济、冰雪经济和创意设计产业,培育航空航天、新材料、高端装备等战略性新兴产业,推动能源、化工、食品等传统优势产业向中高端迈进。
此前,商界嗅到了投资风向往北吹拂的味道。2022年以来,亚布力中国企业家论坛、全国工商联主席高端峰会、世界5G大会在此举行,华为、百度、腾讯、中兴通讯、华大基因、北科生物等领军企业纷纷落子。
外界热议,这一转变会否引来“凤凰栖”,沈莹在会上表示将“用好用足《新时代龙江人才振兴60条》等政策”。黑龙江拥有哈工大、哈工程等78所高等院校的科教资源,为中国载人航天、深海探测、核电技术等成果做出贡献。留住人才与科教创新,是“攻守兼备”之道。
端稳中国饭碗,推进农业现代化
“遇到疫情没慌,看见有人屯粮慌了。”百姓笑谈,道出“手中有粮,心中不慌”的事实。党的二十大报告强调“确保中国人的饭碗牢牢端在自己手中”,沈莹在发言中给了中国人民一颗“定心丸”:“今年又是一个大丰收年。”
金九银十丰收季,在黑河市孙吴县大豆种植示范基地里,豆秆上密密麻麻结满了豆荚。“大豆结荚30个左右,预计每公顷收获5000斤,丰收在望。”黑河市孙吴县兴川现代农机专业合作社负责人魏广东说。
作为中国粮食安全“压舱石”,黑龙江过去十年粮食年产量均居全国第一。沈莹表示,“力争用五年左右的时间,推动粮食产能增加1000万吨。”向粮食综合产能寻“突破”,就要解锁农业现代化“科技密码”。
过去“镰刀一扬来收粮”,如今“大型农机作业忙”,此时一排排“钢铁侠”正在田垄中收割“十九连丰”的喜悦。目前,黑龙江农业机械化率达到98%以上,农业科技进步贡献率达到69%。
端稳中国饭碗是“守”,推进农业现代化为“攻”,黑龙江高标准建设全国农业高新技术产业示范区,推进规模化、数字化、现代化大农业发展,利用在线监测、智能农机、卫星导航等技术为粮食增产赋能。
守住生态屏障,加快绿色转型发展
《太阳岛上》《乌苏里船歌》《勇敢的鄂伦春》等歌曲家喻户晓,唱出了黑龙江大森林、大湿地、大界江等自然生态资源。保护生态环境就是保护生产力,黑龙江加大生态系统保护和修复力度,“以守为攻”筑牢中国北方的生态屏障。
“绿”是黑龙江自然生态的底色,也是高质量发展的特色。党的二十大报告提出“加快发展方式绿色转型”,黑龙江深入推进环境污染防治,大力发展绿色生态产业,积极稳妥推进碳达峰碳中和,打造“绿水青山就是金山银山,冰天雪地也是金山银山”实践地。
今秋,在龙江森工绥阳局各林场所,一排排菌袋上挂满成熟的秋木耳,菌户们正在娴熟地采摘。“今年能采摘秋耳干品3000斤左右,收益能达到12万元左右。”菌户李金海喜悦溢于言表。自2014年春季停伐以来,龙江森工大力发展生态旅游、生态康养、林下经济、森林食品等产业。
黑龙江打造践行大食物观“先行地”,在保护基础上以“攻”的姿态向黑土地要食物、向森林要食物、向江河湖要食物、向设施农业要食物、向植物动物微生物要热量要蛋白。“我们将充分发挥寒地黑土、绿色有机的优势,做强‘黑土优品’品牌,将‘最优、最绿、最香、最安全’的农产品呈献给全国人民。”沈莹表示。
从沈莹代表的介绍中,可以看出黑龙江寻求突破,采取的是“守”“攻”之道。“守”的是大国重器之根、大国粮策之本、大国生态之钥,“攻”的是现代产业之势、现代农业之魂、绿色发展之脉。
中新网记者 王琳
连日来,中共二十大新闻中心举办了5场集体采访,共有34位新闻发言人出席。作为老工业基地、粮食大省,又地处祖国最东最北的黑龙江,与辽宁、吉林一样,这几年的发展速度确实相对缓慢。今年上半年黑龙江的GDP增速高于全国平均水平,让人们看到了这个省的希望。党的二十大报告提出,要推动东北全面振兴取得新突破。这是记者关心的一个热门话题,黑龙江怎么办?在第二场集体采访中,黑龙江代表团推出黑龙江省委常委、副省长沈莹作为代表团新闻发言人,面向中外记者回应了外界关切。从她的介绍中,寻找一下黑龙江寻求突破的蛛丝马迹。
稳扎工业根基,构建现代产业新体系
时代变革抛出“新考题”,资源依赖过高、产业结构偏重等问题客观存在,以传统工业为主要根基的黑龙江,不仅要“根稳”还要“蹄疾”。
作为中国重要的老工业基地,黑龙江拥有中国一重、哈电集团、大庆油田、哈飞等一大批“国宝级”企业。改造升级“老字号”,深度开发“原字号”,用新理念、新机制、新技术让老企业焕发新活力,是稳扎工业根基的“守”。
党的二十大报告强调,要“推动东北全面振兴取得新突破”。沈莹在采访中释放了黑龙江“攻”的信号——构建现代产业新体系:发展数字经济、生物经济、冰雪经济和创意设计产业,培育航空航天、新材料、高端装备等战略性新兴产业,推动能源、化工、食品等传统优势产业向中高端迈进。
此前,商界嗅到了投资风向往北吹拂的味道。2022年以来,亚布力中国企业家论坛、全国工商联主席高端峰会、世界5G大会在此举行,华为、百度、腾讯、中兴通讯、华大基因、北科生物等领军企业纷纷落子。
外界热议,这一转变会否引来“凤凰栖”,沈莹在会上表示将“用好用足《新时代龙江人才振兴60条》等政策”。黑龙江拥有哈工大、哈工程等78所高等院校的科教资源,为中国载人航天、深海探测、核电技术等成果做出贡献。留住人才与科教创新,是“攻守兼备”之道。
端稳中国饭碗,推进农业现代化
“遇到疫情没慌,看见有人屯粮慌了。”百姓笑谈,道出“手中有粮,心中不慌”的事实。党的二十大报告强调“确保中国人的饭碗牢牢端在自己手中”,沈莹在发言中给了中国人民一颗“定心丸”:“今年又是一个大丰收年。”
金九银十丰收季,在黑河市孙吴县大豆种植示范基地里,豆秆上密密麻麻结满了豆荚。“大豆结荚30个左右,预计每公顷收获5000斤,丰收在望。”黑河市孙吴县兴川现代农机专业合作社负责人魏广东说。
作为中国粮食安全“压舱石”,黑龙江过去十年粮食年产量均居全国第一。沈莹表示,“力争用五年左右的时间,推动粮食产能增加1000万吨。”向粮食综合产能寻“突破”,就要解锁农业现代化“科技密码”。
过去“镰刀一扬来收粮”,如今“大型农机作业忙”,此时一排排“钢铁侠”正在田垄中收割“十九连丰”的喜悦。目前,黑龙江农业机械化率达到98%以上,农业科技进步贡献率达到69%。
端稳中国饭碗是“守”,推进农业现代化为“攻”,黑龙江高标准建设全国农业高新技术产业示范区,推进规模化、数字化、现代化大农业发展,利用在线监测、智能农机、卫星导航等技术为粮食增产赋能。
守住生态屏障,加快绿色转型发展
《太阳岛上》《乌苏里船歌》《勇敢的鄂伦春》等歌曲家喻户晓,唱出了黑龙江大森林、大湿地、大界江等自然生态资源。保护生态环境就是保护生产力,黑龙江加大生态系统保护和修复力度,“以守为攻”筑牢中国北方的生态屏障。
“绿”是黑龙江自然生态的底色,也是高质量发展的特色。党的二十大报告提出“加快发展方式绿色转型”,黑龙江深入推进环境污染防治,大力发展绿色生态产业,积极稳妥推进碳达峰碳中和,打造“绿水青山就是金山银山,冰天雪地也是金山银山”实践地。
今秋,在龙江森工绥阳局各林场所,一排排菌袋上挂满成熟的秋木耳,菌户们正在娴熟地采摘。“今年能采摘秋耳干品3000斤左右,收益能达到12万元左右。”菌户李金海喜悦溢于言表。自2014年春季停伐以来,龙江森工大力发展生态旅游、生态康养、林下经济、森林食品等产业。
黑龙江打造践行大食物观“先行地”,在保护基础上以“攻”的姿态向黑土地要食物、向森林要食物、向江河湖要食物、向设施农业要食物、向植物动物微生物要热量要蛋白。“我们将充分发挥寒地黑土、绿色有机的优势,做强‘黑土优品’品牌,将‘最优、最绿、最香、最安全’的农产品呈献给全国人民。”沈莹表示。
从沈莹代表的介绍中,可以看出黑龙江寻求突破,采取的是“守”“攻”之道。“守”的是大国重器之根、大国粮策之本、大国生态之钥,“攻”的是现代产业之势、现代农业之魂、绿色发展之脉。
中新网记者 王琳
自今日起到月底,小电满百-10满50-5,全年仅此一次,喜欢李干和果蔬面的朋友屯起来!
李干还是大个无沙的优质李干,果肉非常饱满有嚼劲,酸酸甜甜好吃地停不了口。放在办公室当休闲零食吃再好不过~
彩色果蔬面是1000克礼盒装的,每盒20小袋,五种口味,小宝吃一次一小袋就行,大宝或大人吃一次两袋,一盒能吃十几次很划算。
李干还是大个无沙的优质李干,果肉非常饱满有嚼劲,酸酸甜甜好吃地停不了口。放在办公室当休闲零食吃再好不过~
彩色果蔬面是1000克礼盒装的,每盒20小袋,五种口味,小宝吃一次一小袋就行,大宝或大人吃一次两袋,一盒能吃十几次很划算。
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